最新地产股投资组合

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最新地产股投资组合

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：江山 浏览：10417 回复：6

　　本周我们对组合进行了精简和调整,调整的主要思路为:地产股本身同质性较强,但仍可以根据不同的投资主题分类,我们选择每个主题分类中具代表性的个股来构建组合。我们判断未来地产股的市场表现将分别体现在绩优股估值回升、商业地产重估、世博概念、三线城市地产股、资产重组以及高送转预期。因此我们在最新组合中配置了:1、绩优龙头股的代表 金地集团(600383);2、商业地产与世博概念股的代表 陆家嘴(600663);3、三线城市地产股、受益区域振兴规划的代表 安徽水利(600502);4、正在资产重组的ST琼花;5、具有高送转预期的小盘股世联地产(002285)。

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　   公司是全国性房地产龙头企业,明显受益于房地产市场复苏,09年度销售出色,年末尚有高达123亿元的预收账款,超过09年全年结算收入,因此2010年结算收入增长确定度较高。此外公司销售均价持续上升,预计未来毛利率也将保持在较高水平。预计10、11年每股收益分别为0.88元和1.12元,目前估值偏低。

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公司主营土地出让和房地产经营,在上海浦东持有大量的土地储备和商业地产,现金流充裕,既可以有效抵抗行业周期波动风险,又可以受益于房地产价格升值。预计公司2009和2010年每股收益分别为0.59元和0.62元。

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公司主营业务为基建和地产,近几年重心逐渐转向房地产,已经成为安徽最大的本土地产商,拥有低价土地储备约270万平方米,从2010年开始,公司地产业务将进入结算高峰,预计业绩会有较大增长。此外,公司也将受益于城镇化重心转向二、三线城市,在皖江城市带承接产业转移示范区规划获批后,公司基建业务和地产业务发展空间均较大。预计公司09~11年每股收益分别为0.17、0.58和0.65元。

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江苏国信集团旗下的国信地产计划借壳上市,计划完成后,公司将拥有9000亩土地储备,包括分步在上海、南京、无锡、徐州等地250万平米的在建项目和海南乐东龙沐湾5000亩土地储备,一举成为颇具实力的二线地产公司。预计2010年后公司进入业绩释放期,09~11年每股收益分别为0.15、0.40和0.90元。

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公司为房地产服务业龙头企业,主营业务包括房地产销售代理、开发投资策划以及二手房中介。09年房地产市场复苏带来了公司业绩高速增长,预计全年净利润增长近127%。2010年由于房地产投资恢复性增长,将为公司开发投资策划业务带来发展良机,业绩保持增长可期。预计公司09、10年每股收益分别为1.18和1.30元,虽然目前估值高于房地产开发类企业,但由于公司轻资产的特点,享有较高估值也是合理的。