沪深300期货仿真交易周报：向人民币汇率看齐？

左扭右扭

沪深300期货仿真交易周报：向人民币汇率看齐？

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：左扭右扭 浏览：2223 回复：0

现货市场分析
   本周（3 月1 日至3 月5 日）现货指数起起伏伏，周一大涨1.31%，指数站上20 个交易日的最高点，但是周四的大跌又把现货打回3250 点。总计全周下跌0.67%，虎年的两周全部收阴线。
   仿真交易分析
   面对现货指数的有起由落，仿真交易3 月合约就显得不为所动，相比现货指数全周震荡幅度达3.26%，期货居然只有0.7%的震荡区间。我们用“居然”这个词，因为一般而言，期货的波动度会高于现货。也就是说，上涨的时候，期货会涨的比现货多；同理，下跌的时候，期货也会跌的比现货多。所以期货的最高点高于现货，最低点也低于现货，无论是从日K 线来看、周K 线来看，还是从月K 线来看，都是如此。之所以有这样的现象，因为期货是规避风险的工具。如果行情大涨，这个时候市场需求偏向规避上涨风险（例如来不及建仓，急于锁定进场成本），所以买股指期货的力量大于沽空，期货就偏向升水。反之，如果行情大跌，这个时候市场需求偏向规避下跌风险（例如来不及减仓，急于锁定出场成本），所以沽空股指期货的力量大于买进，期货就偏向贴水。
   因此，股指期货的波动率小幅高于现货，是非常正常的。
   其实不只是3 月合约，4 月、6 月、10 月合约也都是如此，震荡区间十分狭小。当然，这是仿真交易，不足为奇。但是如果出现在真实交易中，那可能的原因只有两个：一、近期行情趋向盘整，没有追涨杀跌的需求；二、市场中都是高抛低接的投机交易者，没有套期保值交易人。
   总体而言，仿真交易的投资人看涨意愿并不强烈，虽然4 个合约都是升水，但是相比年前升水幅度都大幅减小，而且在本周只是逢低进场，逢高还会适当获利了结，所以只是适当降低持有成本，保有上涨获利的空间，但是不投入更多的筹码。虽然看涨，但是意愿降低，这就是目前仿真交易的态度。