辉煌科技：分享铁路建设投入 进军城市轨道市场

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辉煌科技：分享铁路建设投入 进军城市轨道市场

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：左扭右扭 浏览：12312 回复：1

公司09 年实现业绩状况低于预期。实现主营业务收入1.66 亿元，同比增长24.54%；营业利润0.46 亿元，同比增长50.52%;净利润0.54 亿元，同比增长24.75%。公司营收季节性较强，历年占全年营收超过一半的Q4 本期营收增长37%。
    从产品构成来看，公司收入主体铁路信号微机监测系统在08 年的大幅下降后恢复性增长，占营收比重回到77%，其中2006 版占比由52%提升至78%。无线调车机车信号和监测系统保持高增长，本期增81%，上升至公司第二大收入来源，占比达9%。其他产品均未有显著增长。
    公司保持了50%左右的毛利率，并实现了三费的合理控制，三费合计占营收比例下降了3.5 个点，实现了营业利润51%的增长。08 年由于确认的递延所得税资产增加，使该年所得税为负，本年所得税费用近1 千万元的增加，使净利润增幅仅有25%。
    公司09 年在郑州地铁、广东省城际铁路、上海地铁、深圳地铁、成都地铁等都开展了卓有成效的市场开拓，城市轨道交通可能成为公司新的利润增长点。
    公司09 年签订订单达2.12 亿元，增长29%，略高于营收增速，其跨期执行率在30%-50%之间。随着国家对铁路建设投入的持续加大，公司核心产品的开拓力度加大与新产品的成熟，加之城轨产品与铁路防灾项目成为新的增长点，公司在未来几年仍有较高的成长性。