李志林：下跌单边市已到尽头，从来没有1月见顶的！
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：hjwzq
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2010-01-30 09:35 上海证券报
李志林：华东师范大学企业与经济发展研究所所长
在2009年亮丽骄人的经济数据公布后，股市却连跌6天，从3268-2963点，整整跌掉300点，还击穿了3000点整数关。市场弥漫着十分悲观恐慌的气氛，纷纷往2800点、2500点、2300点低位看。我则以为，小心掉进3000点以下的空头陷进，单边下跌已到尽头。
对货币政策的误读正被逐步纠正。元旦之后的市场舆论混乱，谣言四起，可谓庸人自扰，自我恫吓。一是将调高存款准备金率误读为货币政策紧缩的信号；二是将央行提高央票基准利率误读为马上就会加息；三是凭12月CPI1.7%，就将2010年通胀预期妖魔化。但是，从M1和M2仍在30%左右，今年新增贷款仍高达7.5万亿、全年CPI保持在3%左右看，今年适度宽松货币政策不会转向；上半年或4月前不会轻易加息，即使加息空间也不会大；GDP9%-10%，CPI3%左右，这将是10年来中国最好的经济形势、最佳的发展模式和难得的发展机遇。今年中国绝无发生恶性通胀的可能。
3000点是管理层的心理承受点位。这既是2008年"4·24"政府救市的点位（2990点）,又是2009年6月恢复IPO的点位（半年中在3000点上方扩容了111只新股）。跌破3000点，市场各方都无利益可言。3000点下方，大盘新股相继"破发"。本周四，大盘股中国西电上市不到10分钟即破发，为5年来首次，并有二个创业板个股同时破发。照此下去，大盘新股将无人申购。从基金的利益看，去年12月在创新高的期望下于3200点上方几乎满仓，现处于全线被套状态，不仅承受巨大的赎回压力，而且新基金发行也十分清淡。从投资者利益看，2009年市场在3000点以上换手几遍，再往下跌，满市全套牢，不仅2010年的扩容难以顺利进行，而且对刺激消费也十分不利。从产业资本的利益看，3000点以下大股东不仅不减持，反而纷纷增持。
目前3000点的估值相当于2009年初的1814点。截至1月26日，770家上市公司预告了2009年业绩，合计利润暴增120%。据此推断。2009年业绩同比至少增长25%-30%，意味着目前3000点的估值只有20倍市盈率，比2009年初1814点时还要低。何况时逢年报公布阶段，大批业绩高增长的中小盘股将实施高比例转送，3000点的投资价值比金融危机时的1814点还要高。
历史上从来没有一年的股市在1月份就见顶；也没有一年的股市是只有下影线，而没有上影线，或没有阳线实体。敢于积极"冬播"的投资者们，就远离近期盘面，静待"黎明破晓时"吧，相信不用多久，以高科技股、高送转股、世博和区域振兴概念股为热点的"春生"慢牛行情就会来临！ | 
发表于 2010-1-30 17:41
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