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有色金属全面挑战07年高点
欧美经济数据超预期，提振市场信心: 本周公布的美国工厂订单及汽车销售数据向好大幅提振市场人气，市场对经济改善和欧美金属需求回暧的预期进一步增强。12 月美国汽车销售大增，同比增长14％，这意味着铝消费和锌消费将受到拉动。
期铜连续8 连阳，创下历史新纪录：铜价自12 月24 日开始结束了长达一个月的盘整，出现突破性上涨，连续8 连阳，创下历史新纪录，也显示出有色金属市场强烈的一致做多的信心!LME03 铜已经突破7700 美元，向8000 美元/吨进攻。
最新消息及数据：
1月7日，中国央行发行600亿元人民币三个月期央行票据，中标收益率为1.3684%，较上期央票上升0.0404%，这也是去年8月份以来，3月期央票收益率的首次变动。
点评：
对于10年流动性的收回已经是大概率事件，只是时点还使用工具具有一定的不确定性，中国已经释放了流动性收回的信号，从市场上的反应来看较大，说明未来流动性的收回对金属价格的影响也可能较大，关注美国北京时间今晚公布的就业数据。
如我们始终强调的三大因素的支撑在今年都会较去年减弱，短线上的各种数据多空交织，市场较为敏感，价格波动明显，由于有色板块与金属价格的联动性较强，以中长期操作为上。
铝市场受到供给需求的双重拉动：全球铝消费恢复到中国正在遭遇几十年不遇的恶劣天气，电力、煤炭供应受到威胁。市场担忧煤电紧张对中国铝供应产生影响，对铝价产生强烈支撑。另外LME 铝库存注销仓单仍然处于高位21.8万吨，这意味着铝库存将进一步下降。欧美铝消费复苏及中国铝消费超预期，铝消费预期乐观。
有色行业仍然有诸多利好因素：中国春节过后将迎来新一波企业备库与消费旺季，欧美消费回暧提振，09 年4 季度与今年1 季度业绩将大幅超预期，有色股的估值有较大提升空间。
投资策略：考虑到有色资源的货币属性和商品属性在未来仍将持续加强，有色金属资源价格趋势仍向好，我们重申行业推荐的投资评级。近期关注铝、铅锌、铜、钼子行业的投资机会，综合考虑股价对金属价格敏感性、资源估值优势和扩张潜力等指标，重点关注焦作万方，中金岭南，江西铜业、金钼股份，并关注万好万家的重组。（招商证券） | 
发表于 2010-1-10 01:36
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