今日消息（1225）

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今日消息（1225）

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国资委将推动优势资源向上市公司集中

国企改革和国有经济布局结构调整仍然是明年国企工作的重点。国资委主任李荣融24日在全国国有资产监督管理工作会议上表示，国资委将积极推动优势资源向绩优上市公司集中，并鼓励各种所有制企业特别是有实力、有信誉的民营企业参与国有经济布局结构调整。

对如何深化国企改革,李荣融指出，国企要积极推动企业集团核心业务资产上市或整体上市，推动优势资源向绩优上市公司集中，提高企业资本的证券化比重。要继续加大公司制股份制改革力度，通过重组上市、合资合作、相互参股等多种途径，加快推进国有企业特别是母公司层面的公司制股份制改革，促进投资主体多元化。

据介绍，今年以来，各地国有资产证券化进程取得了新的进展。上海1-9月份约有150亿元国有资产实现证券化，资本证券化率提高到25.4%。重庆全面推进集团整体上市工作，江苏、贵州等地整体上市工作也已经取得了新的突破。

在国有经济布局结构调整方面，李荣融指出，鼓励国有企业开展跨国、跨区域、跨所有制的联合重组，支持各种所有制性质的企业，特别是有实力、有信誉的民营企业参与国有经济布局结构战略性调整。

据介绍，明年国有经济布局调整的方向是，培育发展技术含量高、带动作用大的战略性产业，推动国有资本向优势、支柱、特色产业及行业的龙头企业集中，推动产业结构优化升级，做强做大有优势的国有企业。

“要围绕地方经济发展规划和布局结构调整重点，以骨干企业为龙头推进并购重组，进一步提高国企的产业集中度。”李荣融说。

具体到国企内部的资源优化上，李荣融指出，要推动企业进一步明确战略定位和发展方向，加大企业内部资源整合力度，推进非主业资产的剥离重组，推动优势资源向主业集中。继续推进劣势国有企业关闭破产。

（上海证券报）

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财政部副部长张少春24日说，2009年预算安排中央政府公共投资9080亿元，截至11月底已下达预算的95％。从实际执行结果测算，今年中央政府公共投资总额可能超过年初预算。

在国务院新闻办举行的关于中央扩大内需促进经济增长政策落实检查情况的新闻发布会上，张少春表示，今年安排的新增4875亿元中央投资有可能超额完成，全年中央政府公共投资总额有可能超过9080亿元。虽然中央投资项目总体进展良好，但据审计署副审计长董大胜介绍，中央投资项目仍存在地方政府配套资金不足的情况。

张少春表示，今年中央投资可能超额的主要原因是，追加了用于保障性安居工程、节能减排和科技自主创新方面的支出。据介绍，截至11月底，今年已累计下达了中央投资资金8626亿元，预算下达进度为95%。其中，中央基建投资已下达3623亿元，完成率为98.6%，车购税专项投资860亿元已经全部下达。

虽然今年中央投资将会超额完成，但张少春认为，这并不会影响明年的中央投资安排。“中央新增1.18万亿元这一揽子计划，从2008年第四季度到今年、到明年，总体的把握和安排是没有变化的。”张少春指出，按照中央经济工作会议精神，明年将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

据中央纪委常委、监察部副部长 王伟 介绍，截至今年三季度，第一批至第三批中央投资项目开工率分别为99.96%、96.73%、92.84%；竣工率分别为75.38%、36.35%、4.43%。截至11月10日，第四批中央投资项目开工率为63.15%。

从总体上来看，中央投资项目情况还比较良好。 王伟 指出，对中央投资项目的三轮监督检查中，没有发现将中央投资用于高耗能高污染行业、低水平重复建设和产能过剩行业的项目，以及党政机关办公楼等楼堂馆所项目的情况，也没有发现重大违纪违法问题。

但检查中也发现了一些管理方面的问题。据统计，中央扩大内需检查组第二、第三轮实地检查了2472个项目，发现的各种管理不规范问题2151个，包括项目进展缓慢、配套资金未足额落实、项目审批建设程序不严格、资金拨付和管理不到位、招标投标不规范、项目法人制度不落实等。

董大胜指出，有些地区的地方政府配套资金还没有完全落实，部分地区配套资金到位率还不足40%。

地方政府融资的风险也有所凸显。董大胜指出，一些通过地方政府融资的建设项目负债率比较高，这样给地方政府带来了一定的债务压力、财政风险。
（上海证券报  张牡霞）

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中国证监会24日就《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》（2009年修订）和《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2009年修订）公开征求意见，修订净资产收益率和每股收益计算规则，对报告期发生同一控制下企业合并、发行股份购买资产等方式实现非上市公司借壳上市且构成反向购买等事项的财务处理做了进一步明确，以进一步提高上市公司2009年度财务报告信息披露质量。

《规则第9号》要求公司编制招股说明书、年度财务报告、中期财务报告时，列示按加权平均法计算的净资产收益率，而不再分别列示按全面摊薄法和加权平均法计算的净资产收益率。《规则第9号》明确，报告期发生同一控制下企业合并的，计算扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产从合并日的次月起进行加权。计算比较期间的加权平均净资产收益率时，被合并方的净利润、净资产均从最终控制方实施控制的次月起进行加权；计算比较期间扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产不予加权计算（权重为零）。（中国证券报）

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　　工信部日前印发《促进中部地区原材料工业结构调整和优化升级方案》，提出要在2010年—2011年方案实施期内，有色金属、钢铁冶炼、建材、化工等行业兼并重组取得重大进展。

　　根据《方案》，有色金属企业兼并重组要取得新突破，重点培育1-2家具有国际竞争力、5-8家在国内领先的大型企业集团；钢铁冶炼企业数量得到较大幅度压缩，培育1家具有国际竞争力、2-3家在国内有较强竞争力的钢铁企业集团；建材企业跨地区兼并重组取得新进展，培育1家具有国际竞争力的综合性建材企业集团，初步形成8家以上年产能超千万吨的区域性水泥企业集团；化工行业兼并重组取得积极成效，年销售收入超百亿企业达到10家以上。

　　在钢铁行业方面，充分利用国际金融危机所带来的市场倒逼机制，引导企业联合重组或建立战略联盟，鼓励生产要素向武钢等大型企业集团集中，支持武钢集团积极开展区域内和跨区域的联合重组，努力打造成为具有较强国际竞争力的特大型钢铁企业，推动马钢、太钢、华菱等与省内外企业联合重组，形成具有较强实力的企业集团，推动安钢、新钢等与特大型钢铁企业集团跨区域重组，努力减少区内钢铁企业数量。

　　加快区域内外有色金属矿产、冶炼、加工资源的整合，充分发挥中铝、五矿、江铜、铜陵有色、湖南有色、豫光金铅、大冶有色等大型企业集团在整合中部地区有色金属产业中的主导作用，提高资源控制力，提高产业集中度。鼓励“煤、电、铝”企业联姻重组，实现一体化发展。大力推动镁、钨、锡、锑、钼、稀土、黄金等产业集约化发展，支持重点骨干企业横向并购，实现资源高效利用。

　　在煤化工行业方面，按照煤化一体化原则，依托山西晋煤、阳煤、太化、河南煤化、中平能化、淮化等骨干企业，加速整合省内外煤化工上下游产业，打造大型煤化工企业集团。依托宜化、兴发、洋丰、铜化、中盐、沙隆达等大型企业，推进磷、盐、农药等特色化工企业的兼并重组。积极发挥中石化、中国化工、中海油、中石油等战略投资者在中部地区化工产业重组中的引领作用。

　　在建材行业方面，进一步发挥海螺、中国建材、中材、华新、天瑞、三峡新材、长利玻璃等龙头企业的带动作用，推动水泥、玻璃、耐火材料、新型建材等行业的兼并联合重组，提高产业集中度。

　　《方案》提出要优化产业布局、促进产业集聚。结合钢铁企业兼并重组、淘汰落后和技术改造，重点发展武钢、马钢沿江沿海钢铁基地，推进合钢等城市钢厂搬迁改造，进一步巩固太钢、舞钢、华菱等特色钢铁基地地位，加快安钢、新钢等产业基地结构调整步伐。充分发挥中部地区能源和有色金属资源优势，建设中铝、鲁能晋北、新安等铝工业基地，发展江铜、铜陵、大冶有色铜工业基地，优化河南和湖南铅锌生产加工基地、赣南及湘中南钨锑稀土等稀有金属基地建设。

　　调整优化中部地区石油化工产业布局，加快建设武汉乙烯生产基地，有序建设山西和河南煤化工基地、湖北磷化工基地，进一步突出提升和壮大化肥产业，发展精细化工园区。支持河南、湖北、安徽形成大型、优质、高档浮法玻璃原片生产及深加工基地，促进河南、山西耐火材料加工园区集约化发展，抓住沿海产业转移机遇，利用原料优势，进一步发展江西、湖北陶瓷基地。（中国证券报 朱宇）

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中国证监会创业板发行监管部日前正式成立。这标志着适应我国多层次资本市场发展的多层次发行审核机构设置构架已经明晰。

创业板发行监管部的主要职责包括：拟订创业板证券发行的法规、规则、实施细则；审核首次公开发行股票并在创业板上市的企业申报材料；审核创业板上市公司在境内发行证券的申报材料；监管创业板证券发行活动；监管保荐机构和保荐代表人与创业板企业发行上市的相关的保荐业务；协同拟订创业板发行审核委员会规则，负责创业板发审委组建及运行。

早在今年6月，证监会即成立创业板发行审核办公室，为创业板筹备、设立和运行履行了相关职能。经中编办批准，创业板部于日前正式成立。

至此，中国证监会已经初步完成适应多层次资本市场发展需要的发审监管机构设置。其中，发行部负责主板（包括中小板）的发审监管，创业板部负责创业板发审监管，公众公司部负责三板发审监管。（上海证券报）

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　　新华网纽约１２月２４日电（记者牛海荣）受当天公布的一系列利好经济数据推动，２４日纽约股市继续上扬，三大股指均收于年内新高。
　　当天公布的一系列数据均表明美国经济开始显示出良好的复苏势头，为市场再度上攻提供了动力。根据劳工部当天盘前公布的数据，上周美国首次申请失业救济的人数降至４５．２万 ，低于分析人士预期，预示着美国就业市场正在缓慢恢复。
　　同时，商务部的数据也显示，１１月份耐用品订单增长０．２％，若不计入运输业订单，则激增２％，明显强于市场预期。
　　另外，受美元走软的影响，国际原油及黄金价格当天继续上涨，支撑能源和材料类股走高。加上科技股近几日一直表现靓丽，引领市场连续上扬。
　　当天是圣诞节前最后一个交易日，纽约市场交易时间缩短至半天。虽然成交量极为清淡，但股市的表现为投资者献上了一份节日大礼。２５日纽约证券交易所将因圣诞节假期休市一天。
　　到纽约股市收盘时，道琼斯３０种工业股票平均价格指数比前一个交易日涨５３．６６点，收于１０５２０．１０点，涨幅为０．５１％。标准普尔５００种股票指数涨５．８９点，收于１１２６．４８点，涨幅为０．５３％。纳斯达克综合指数涨１６．０５点，收于２２８５．６９点，涨幅为０．７１％。　

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　　新华网纽约１２月２４日电（记者陈刚）受到美国经济数据好于市场预期等因素影响，国际油价２４日继续走高，纽约市场油价涨至每桶７８美元之上。
　　当天，美国劳工部公布的数据显示，上周首次申请失业救济的人数降至４５．２万人，好于分析人士此前预期。而商务部的数据显示，１１月份耐用品订单增长０．２％，其增幅高于市场预测。
　　受到上述经济数据以及美元走软等因素影响，国际油价在２３日大涨之后继续走强。
　　到当天收盘时，纽约商品交易所明年２月份交货的轻质原油期货价格上涨１.３８美元，收于每桶７８.０５美元。伦敦市场２月份交货的北海布伦特原油期货价格上涨８６美分，收于每桶７６.３１美元。

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　　新华网芝加哥１２月２４日电（记者 韩万宁）２４日，受美元汇率疲软影响，纽约商品交易所黄金期货２月合约每盎司上涨１０．８０美元，收于１１０４．８０美元，涨幅为１％。
　　２４日，市场对欧元区经济的忧虑有所缓解，因希腊政府表示该国２０１０年的预算拟将其财政赤字占国内生产总值的比例由１２．７％ 降至９．１％。该消息刺激欧元走强，至黄金期货场内交易收盘时，美元兑欧元汇率自２３日晚些时候的１．４３３０美元下跌至１．４３６０美元附近，稍早时更是跌至１．４４１８美元的低点。美元汇率当天的疲软表现刺激了投资者在圣诞假期和新年前买入黄金保值的需求，推动黄金在清淡交易中重返１１００美元。
　　３月份交货的白银期货价格每盎司上涨２５美分，收于１７．４４美元。４月份交货的白金期货价格每盎司上涨４１．１０美元，收于１４７４美元。

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　　摩根士丹利发布最新报告指出，很多投资者根据央行行长周小川前日的讲话，得出存款准备金率即将上调的判断，"这一理解是错误的"。
　　此前一天，周小川在2009金融论坛上解释了两个问题：为何中国需要存款准备金率这个调控工具，以及为何需要行政维持银行的存贷款息差。随后，就有市场人士开始担忧，上述表态可能意味着央行会采取上调存款准备金率等货币紧缩措施。A股市场当天应声下跌2.3%。
　　但大摩的报告称，周小川提出上述言论的环境是在学术地讨论货币政策，他之所以提到存款准备金率调整及维持存贷款息差，是在为央行的实际操作辩护（编注：当天会上周小川也曾提到，国际上认为存款准备金作为货币政策工具应该废弃）。
　　大摩指出，在这种情况下，没有任何理由将周小川的言论视为央行将会上调存款准备金率的信号。
　　大摩重申，2010年年中之前，央行不太可能上调存款准备金率及加息，但如果庞大的对外收支顺差过早地引起流动性泛滥，也不排除存款准备金率上调周期会在2010年第二季度初期出现。至于下半年，央行也最多加息两次，每次加息幅度不会高于27个基点（即0.27%）。
（东方早报）

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　　本以为即将落锤的"平深恋"，恐怕还要让市场等上一段时间。由于尚未等到监管部门一纸批复，中国平安无奈把收购深发展的期限延长4个月。
　　12月21日至24日，中国平安召开第八届董事会第五次会议，在这次会议上，中国平安与深发展大股东新桥投资公司签署了一份《股份购买协议之补充协议》。这是在6月12日双方签署的《股份购买协议》基础上的一份补充。
　　按照最初协议，中国平安将购买新桥投资手持的深发展16.76%股权，最后终止日为2009年12月31日。
　　由此不难推测，双方签署补充协议背后的原因。那就是，眼看最后终止日即将到期，但却没有盼来监管部门的批复文件。
　　中国平安昨日对此事表态称，"因原协议中的最后终止日即将到期，平安及新桥投资双方均有意愿继续履约，所以调整了协议的有关最后终止日表述。目前，上述交易涉及的监管审批仍在正常进行中，公司的保险、银行和投资三大业务继续保持良好的发展态势，双方有信心完成相关交易事项。目前，上述交易尚在国家有关监管部门的批准过程中。"
　　不过，即使到明年4月底时还没见到监管文件，中国平安与新桥之间的买卖也还能继续，这从双方签署的补充协议中的微妙表述中，便可窥一二。
　　根据补充协议，如果在最后终止日之前，所有有关条件中的任何一项未按照协议或按双方书面共同协议得以满足或被豁免，则最后终止日应自动延期90天。如果在该90天期限期满时，仍未满足条件，且如果双方的管理层同意需要更多时间来满足所有有关条件，则最后终止日应再自动延期90天。
　　而如果在第二个90天期限内，有一方认为不可能满足所有交易条件中的任何一项，平安与新桥投资在协商后还可寻求拟定交易的替代途径。从补充协议内容来看，只有在没有替代途径协议，且到(延期后的)最后终止日前仍未满足(或豁免)所有交易条件的情况下，中国平安收购深发展的交易才可能会终止。
　　关于中国平安收购深发展或现波折的坊间传闻早已传开。有市场人士认为，由于平安人寿不符合连续三年盈利而不具备参与深发展定向增发，从而"平深恋"须监管特批。不过，对于这种猜测，中国平安高管屡次在公开场合否认，称"收购深发展是严格按照现有法律法规下进行的"。至于监管部门至今未放行此交易的真正原因，目前没有任何官方说法。
　　根据公告，《股份购买协议之补充协议》将《股份购买协议》中定义的"最后终止日"由2009年12月31日变更为2010年4月30日。也就是说，留给中国平安拿到监管批文的时间还有4个多月。
（黄蕾　上证）

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　　央行12月23日在其网站上公布了一行三会《关于进一步做好金融服务支持重点产业调整振兴和抑制部分行业产能过剩的指导意见》，明确指出"严格发债、资本市场融资审核程序，对不符合重点产业调整振兴规划和国家已经明确为产能过剩的行业以及不符合市场准入条件的企业或项目，禁止通过新发企业债、短期融资券、中期票据、可转换债、股票或增资扩股等方式融资。"
　　分析人士指出，与此前9月30日国务院批转发改委等部门的国发【2009】38号文相比较，一行三会23日发布的《指导意见》进一步阐明，"国家已经明确为产能过剩的行业"将受到严格的融资限制，此举一方面关闭了产能过剩行业在资本市场融资的大门，另一方面也在一定程度上减轻了市场未来的融资压力。
　　765亿元再融资或被叫停
　　此前国发【2009】38号文已经点名钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅和风电设备等六大行业为产能过剩行业，此外，电解铝、造船、大豆压榨等行业被指产能过剩矛盾也十分突出。分析人士认为，如果按照一行三会的《指导意见》，上述9大行业的企业在资本市场的融资将被禁止。资本市场的再融资压力将减轻。
　　以增资扩股为例，上述9大行业在A股市场上共有136家上市公司，其中有26家公司在2009年提出过增发预案，预计募资额为677.47亿元；有5家公司提出过配股预案，预计募资220亿元。增发和配股合计拟募资897.47亿元。
　　在26家拟增发公司中，有1家未获证监会通过，1家自动放弃，5家已获得了证监会批准；在拟配股公司中也有2家获得了证监会批准。剔除上述9家公司的再融资额后，余下还有约765亿元的增发和配股再融资计划尚待实施。
　　这就意味着，如果上述企业的再融资遭到禁止，那么总额近765亿元的再融资计划将不会得到证监会的批准。
　　专家称，四部委禁止产能过剩行业融资的政策与此前的政策是一脉相承的。在38号文中，国务院就明确指出，"尽快抑制产能过剩和重复建设，把有限的要素资源引导和配置到优化存量、培育新的增长点上来，大力发展符合市场需求的高新技术产业和服务业，不仅对实现产业的良性发展，而且对转变发展方式，实现经济社会可持续发展具有重要的意义。"
　　为并购重组提供融资支持
　　在禁止产能过剩行业融资的同时，四部委的《指导意见》还对推进企业兼并重组，支持重点产业实施"走出去"战略给予政策支持。
　　《指导意见》指出，要进一步推进资本市场并购重组市场化改革，探索完善市场化定价机制，提高并购重组效率。不断丰富并购方式，鼓励上市公司以股权、现金和多种金融工具组合作为并购重组支付方式。健全、完善股权投资退出机制，规范引导证券经营机构为上市公司并购重组提供中介服务，并提供融资支持。进一步修订完善上市公司并购重组规章及相关配套文件，简化行政许可程序，为上市公司并购重组提供支持和便利。进一步提高并购重组活动透明度，有效防范和打击内幕交易和市场操纵行为，为并购重组创造良好的市场环境。
　　分析人士指出，《指导意见》强调"规范引导证券经营机构为上市公司并购重组提供融资支持"，意味着四部委希望借推动并购重组，加快券商融资融券业务的推进。
（朱宇　中国证券报）

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预计同比下降16%；明年将增长5%-8%

本报讯 （记者胡红伟）金融危机今年对我国外贸的影响有多大？昨日，商务部部长陈德铭在全国商务工作会议上表示，预计今年中国进出口总额可能将减少16%左右。由于全球经济复苏，12月进出口总额降幅将小于11月，今年全年进出口总额预计接近2.2万亿美元。

金融危机重创我国出口。此前，国务院发展研究中心对外经济研究部原部长张小济预计全年出口下降17%。央行副行长朱民曾预计，全年出口或同比降16%。据海关统计，前11月进出口总额同比下降17.5%。我国出口下降了18.8%。

商务部国际贸易经济合作研究院研究员李健表示，去年12月的进出口数据比较低这一基数原因，可能使得今年12月出口、进口实现单月的由负转正，因此下降幅度会相比前11月进一步收窄，收窄一个百分点到16%问题不大。“从明年的外贸形势来看，国际市场需求依然低迷，人民币升值压力也比较大，尤其贸易保护主义也更频密，都是影响外贸的重要因素。”

针对明年的外贸走势，李健表示将会有恢复性增长，全年进出口将增长5%到8%。根据海关总署的统计，2008年我国进出口总额为2.56万亿美元，较上年增长17.8%。商务部此前也在本周的述评中表示，明年的外贸形势会更加复杂。

陈德铭还预计，今年社会消费品零售总额有望同比增长15%以上。11月社会消费品零售总额同比增长15.8%，前11月增长15.3%。

（新京报）

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25日，天龙光电等创业板第二批8家公司上市仪式在深交所举行。深交所发布数据显示，虽然从交易经验、资金实力上看，创业板投资者结构与市场整体相比有所优化，但仍与创业板高风险特征不完全匹配，投资者炒新亏损面依然较大。在创业板新股盘中价格超过发行价格100％以上追高买入的投资者，发生亏损的概率超过了80％，甚至达到100％。深交所有关负责人郑重提醒广大投资者，切忌盲目跟风炒作，导致不应有的损失。

此次挂牌的创业板第二批8家公司为天龙光电（300029）、阳普医疗（300030）、宝通带业（300031）、金龙机电（300032）、同花顺（300033）、钢研高纳（300034）、中科电气（300035）、超图软件（300036）。

与创业板首批28家公司相比，第二批8家公司同样体现了高成长性及创新性。不仅在细分行业具有领先地位，且在技术基础、业务模式、所处领域等方面也充分体现出创新特征。由于首批创业板企业的强势表现，这8家公司股票的发行价进一步提高，平均发行市盈率83.59倍，远高于第一批28家公司的水平，但仍获得市场高度认同，超募率达到208.77%。

不过，业内普遍认为高市盈率发行新股使创业板未来走势增加了不确定性。近日，证监会明确表示将继续完善创业板发行和风险管理制度。为抑制过度投机创业板，深交所也已经两度对涉嫌操纵创业板股票的账户进行了限制交易，在下一阶段将重点监控通过大笔申报、连续申报、虚假申报、高价申报或频繁撤销申报等方式拉抬股价的创业板六种异常交易行为。

深交所负责人还表示，创业板引入投资者适当性管理机制，持续开展风险揭示工作以来，在优化投资者结构、强化风险意识方面取得一定成效。截至12月9日，开通创业板的1069万投资者中，有356万人参与了创业板新股申购或交易，占比为33.56％，其中，新股上市后参与买入交易的账户数量为74.45万，占比7.02％。此外，从交易经验看，具有两年以上交易经验的投资者为701万，占比66％，而全市场投资者具有两年以上经验的仅占55％，创业板吸纳了更多有经验投资者的参与。持股市值10万元以下的账户在开通创业板账户中占比85.15％，在参与申购和交易的账户中占比为78.16％，与深市所有A股投资者账户中持股市值10万以下占比93.64％相比，开通和参与创业板的投资者在资金实力上高于市场平均水平。

该负责人强调，虽然从交易经验、资金实力上看，创业板投资者结构与市场整体相比有所优化，但仍有大量交易经验不足2年的投资者参与，市场仍以中小投资者参与为主，仍与创业板的高风险特征不完全匹配，投资者炒新亏损面依然较大。

该负责人表示，盲目炒新、特别是在高估值情况下的跟风炒作蕴含巨大的投资风险，必须引起投资者的足够重视。

深交所金融创新实验室和综合研究所对多年以来炒新投资者盈亏情况的实证分析表明，1991年至2009年期间，在绝大多数情况下，投资者炒新发生亏损的可能性接近甚至超过60％。

从创业板首批28只新股的市场数据分析看，买入相对价位与亏损可能性和亏损幅度之间都存在着较高的相关性，追高买入的投资者亏损尤其严重，即买入价位越高，亏损可能性与幅度越大。将创业板首批28只新股合并统计，按照买入价格区间高于发行价格幅度50％以内、50％至100％、100％至150％、150％以上分别进行统计，投资者在首日后10天内的平均收益率分别为11.03％、3.22％、-15.60％、－27.95％，呈现买入相对价格越高，亏损幅度越大的特点；亏损账户的比例分别为3.87％、43.34％、83.94％、98.70％，其中，买入价格区间高于发行价格250％以上的亏损账户比例为100％。也就是说，在创业板新股盘中价格超过发行价格100％以上追高买入的投资者，发生亏损的概率超过了80％，甚至达到100％。

从12月24日收盘情况看，创业板首批28只股票有16只收盘价低于其上市首日收盘价，27只收盘价低于其上市首日最高价。尽管高估值包含着投资者对公司未来的乐观预期，但也在相当程度上“透支”了对未来数年企业业绩成长的信心。创业板上市公司具有较高的成长性，但相对而言也存在业绩波动大、抗风险能力弱的客观情况，对于这一点，广大投资者应当加以充分的重视。

该负责人指出，综合多家证券研究机构对创业板首批28只股票的价格估值区间，28只股票12月24日的收盘价平均高于研究机构估值最高价56％，高于估值最低价129％。华谊兄弟董事长王中军、金亚科技董事长周旭辉、爱尔眼科董事长陈邦等公司高管均表示，目前过高的股价对公司经营带来了很大压力。

该负责人最后强调，市场秩序是靠各市场参与者维系的，深交所将持续加强市场监管，打击违规操作，不断完善投资者适当性管理机制，强化会员单位客户管理工作，多管齐下，维护创业板市场有序、健康运行。

（中国证券报）

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李茹

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