险系|环买卖偏本信|存轻分扩突回
顶底重仓短线
交易，无论是股票、期货、外汇，还是债券、房产、创业，要做的所有事情，可以总归为一一件事：风险管理。
亏钱是一种风险，不赚钱是另一种风险。
跟人生管理一样，如果我们从细枝末节入手，只会越搞越乱，无所适从。我们需要从宏观入手，从上而下，一层层地框下来，使我们在系统上的所有努力都为我们的总目标服务，从而避免不必要的摇摆，或者使我们的摇摆有它的归宿。
交易，无非是两个问题：什么时候买什么时候卖，买多少卖多少。
第一个问题，我们首先必须成环。买了知道卖，卖了知道买。我们需要把所有的市况都考虑到，无论什么时候无论发生什么，都要有应对方案。
认识到自己需要全盘考虑后，我们开始整个交易过程最重要的部分：市场偏向的捕捉。如果市场一点都不偏心，那么市场上所有的人都得死，迟早的事而已。市场偏向的发现，基本来自我们平时的观察统计，可能多种多样。目前，我试图捕捉的是其中两种：市场参与者的本能偏向和信念偏向。本能偏向，是人类长期与自然斗争积累下来的非常顽固的非常普遍的选择倾向。信念偏向，则是人在社会里模爬打滚积累下来的选择倾向。
第二个问题，我们首先必须生存下来。无论我们捕捉什么样的偏向，市场里总有让我们付出成本的另一种偏向。我们需要熬过我们的成本偏向，等待属于我们的获利偏向到来。目前，我所知道的两个有助于提高生存机会的方法是：轻仓、分散。轻仓可以对抗巨大回撤幅度。分散可以对抗超长回撤周期。这两个方法有于提高交易成绩的稳定性。稳定性是说，你少亏的同时，少赚。
当生存无大碍，我们可以进一步来考虑更上一层楼:扩利。我把扩利归纳为两种形式：突破加仓和回撤加仓。突破加仓的立足点是赌这一次是个好机会。回撤加仓的立足点是赌这一次即使行情不配合也亏不多。从理论上讲，加仓只会降低你的胜率和赔率，满足你的心理需求而减少你的收益。当然，实际的交易，有可能百年内加仓一直都对你利大于弊。
很多东西的选择，只能在理论上讨论。一到实际操作，总是一切皆有可能。就算你一辈子都对，也不能证明你是对的；就算N多代人N万年都对，也不能证明是你对的。所以，我们不去证明，我们只是进行跟踪。对，就用；错，就换。一味地坚持执行，难保不会刚好轮到我们去用的时候，就失效了，就杯具了。
获取巨利的方法，无非三种：顶底、重仓、短线。但是，这三个方法，要么难以做到，要么风险巨大。我们不要再去问它们的对与错。不妨只问，如何做到，如何保证？
趋势跟踪的核心是反够赌转。平时我们关注得比较多的是行情的趋势跟踪。山东老刘说，还有另一个层面，交易系统的趋势跟踪。我们需要留心各种各样的反面因素，一旦发现它们突破了自己定义的临界点，便要止损反手。否则，会有大风险。系统的趋势跟踪，当然也有它本身的风险，要慎重。比如下面的系统表现图，在其它时候对交易系统趋势跟踪，可能都挺爽。唯独是中间一段横盘，如果当时对交易系统进行趋势跟踪的话，那就不是横盘了，而会是一个非常大的回撤。
我们唯一可以做的，只能是去观察、统计、思考，究竟有没有偏向？捕捉偏向所需要的成本与所得到的利益，划不划算？
有时候，我想，交易系统的选择，可能根本不是对错盈亏的问题，只是你想以什么样的形式活在这个世界上的问题。
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发表于 2009-12-24 12:21
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