证监会建言基金法修改：适度松绑基金运作

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证监会建言基金法修改：适度松绑基金运作

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：Babbler 浏览：1686 回复：4

　　记者近日从相关人士处获悉，证监会专门成立的基金法修改研究工作小组,正积极推动配合有关立法机关加快基金法的修改工作,并形成了适当放宽对基金运作的限制，严惩"老鼠仓"等的建言思路。
　　相关人士透露，证监会建议修改基金法的主要思路包括：强化市场行为监管，规范市场主体和从业人员的行为；适度放松业务管制，增强基金业的活力和竞争力；在严格控制风险的前提下，鼓励基金业开展创新活动；从基金业实际出发，重点推进相关修改内容。
　　具体修改内容建议为，适当放宽对基金运作的限制，扩大基金投资范围，对基金关联交易适度"松绑"，在防范潜在的利益冲突和利益输送的前提下，实现基金份额持有人利益的最大化。
　　目前的基金法,对封闭式、开放式基金的运作方式作了具体描述,但随着LOF、ETF等创新基金的不断发展以及开放式和封闭式基金的相互融合，法律凸显滞后性,市场要求放宽基金运作方式限制的呼声高涨。
　　另一束缚基金发展的是关联交易问题。目前有多家上市银行已成为基金托管人，而受制于基金法，基金不能买卖与基金托管人有控股关系的股东或有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券。因此，扩大基金投资范围，适度"松绑"基金关联交易也已成为业界共识。
　　对基金的违法违规行为，证监会建议基金法，应增加基金从业人员行为准则的规定以及违反相关义务的法律责任，加强对基金从业人员的监管力度，严惩"老鼠仓"等背信行为。
　　在实践中，基金管理公司的股东或股东的实际控制人违法违规，往往会对公司产生重大影响。基金法的处罚对象主要是针对基金管理公司，而没有涉及其股东及其实际控制人，众多业内人士建议修改后的基金法在相关方面能作出更细致的规定。
　　证监会也建议，完善基金监管制度，丰富监管机构执法手段，细化相关监管措施，适当延伸监管范围。
　　同时，针对基金业发展实践中遇到的新情况新问题，证监会建议研究提出解决对策并在法律层面上予以明确，如探索基金管理人新的组织形式等。（上证）

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　　上周，基民投资热情再度显现。中登公司昨日公布数据显示，12月7日至12月11日，新增基金开户数为8.2594万户，较前一周上涨17.24%，创下近17周新增开户数的新高。天相数据则显示，截至昨日，9只新基金在12月份募集金额达545亿，平均每只募集60.56亿元。
　　从各只基金的发售情况看，差距则很明显。如果除去华夏盛世精选一天募集的187.1亿，其余8只基金平均募集为44.74亿元。
　　一些规模较大的基金公司所发基金份额远高于中小基金公司。最典型的要属在12月9日发行仅一天的华夏盛世，一天募集就达187.1亿，创下了今年以来基金平均日发售份额最多的记录。而有的中小规模基金公司发行规模有10几亿元、20多亿元不等，甚至还有的基金延长募集期。
　　除此之外，也有基金公司公告运用固有资金自购旗下新基金，华安基金公司拟于12月18日自购旗下华安动态灵活配置混合型基金2000万元。业内人士表示，这一举措也表明基金公司对明年市场持有谨慎乐观的态度。
　　对于2010年的市场环境，华夏基金投资总监、华夏盛世精选拟任基金经理刘文动认为，从经济增长企业盈利的情况看，2010年投资的增长率与2009年相比不会有非常大的下降，消费在2010年仍然保持比较平稳的增长，而净出口对于增长的负贡献会降低甚至转为正面贡献，因此预期2010年经济增长率会大大好于2009年，这将推动企业盈利在2010年有比较大的增长。
　　此外，从资本流入看，刘文动认为，由于美国缺乏结构性的增长动力，为挽救经济，美联储仍很可能会保持宽松的货币政策立场。因此，以较低的成本借入美元或其它发达国家货币，投入包括中国在内的新兴市场，将是非常有吸引力的投资选择。"在新兴市场，无论是虚拟经济领域还是实体经济领域都将能够感受到这种资本流动带来的影响，从而推动虚拟经济和实体经济的交互繁荣，催生新兴市场的泡沫，这是经济潜在的上行风险。虽然资本流入在短期对新兴市场的企业盈利和股票估值都存在正面的影响，但相对长一点看，两者又都孕育着大幅调整的风险。"
　　对于未来的投资方向，正在发行的招商中小盘拟任基金经理周德昕表示，经过这一轮金融危机后，我国政府更加认识到依靠投资和出口拉动经济的危险性，必须拉动消费。周德昕认为，东部和中西部地区的结构调整将是未来一大投资方向。当前，中西部地区的经济开始明显承接东部地区，如中西部地区的消费、东部地区向西部地区的产业转移，东部地区则通过建设低碳产业来拉动经济。因此，他认为经济增长方式转型的基本条件已经具备。"大的格局可能是，中西部地区基础原料的需求会大幅提升，东部地区具备竞争优势的高新产业会日渐壮大。"周德昕表示，在未来的研究中会注意这种大的结构性变化。（证券日报）

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　　指数型基金募集规模遥遥领先
　牛市迎来基金大扩容，截至12月15日，今年以来成立的基金累计募集资金已经达到3209亿，其中指数型基金更是迎来大发展，募集规模前十的基金中，指数型基金占有六席。此外，目前尚有12只基金正在发行中，计划在今年年底结束募集。
　　下半年股基发行现井喷
　　据统计，截至本周二，今年已有116只新基金成立，其中股票型基金占据多数，共有69只，另外混合型基金也成立了16只，债券型基金有24只、货币型基金6只、保本型基金1只，总共募集资金达3209亿元。在牛市中，股票型基金成立的最多不足为奇，不过仔细观察就能发现，上半年债基发行尚能与股基平分秋色，但到了下半年基本上就只能让位于股票型基金了。
　　据统计，上半年有11只债券基金发行，下半年仅有5只。据记者了解，除了营销方面的考虑，现行的基金审批制度也造成了下半年股票型基金发行"大塞车"的重要原因。一方面，由于基金产品报批周期长，在08年大部分基金公司发行状况不好的情况下，大多报批了债券型基金，但是09年股市触底反弹，获批的债券型基金集中在08年下半年到09年上半年发售，而在上半年大量股票型基金申报之后，却往往要到下半年才能获得审批，获批之后又要做一定程度的渠道准备，于是到下半年，大量的股票型基金集中发售情况就出现了。另一方面，权益类投资与固定收益类投资向来具有跷跷板效应，根据公告，自09年开始，债券型、货币型基金均不同程度遭遇到净赎回，保本基金也难逃一劫，在这种情况下，这些基金的发行规模均有所萎缩，大大不如08年的火爆。
　　指数型基金成为募集大户
　　如果为今年以来基金募集规模排个序，就可以发现，指数型基金及连接基金异军突起，募集资金量远超其他类型的基金。截至12月15日，今年已经成立的指数型基金共有22只，募集资金规模最大的前四个基金有三个为指数型基金及连结基金，分别是华夏沪深300、易方达深证100ETF联接、易方达沪深300，募集规模分别为276.93亿、189.24亿和167.46亿份。跻身前十的还有汇添富上证综指、广发中证500、交银上证180联接，指数型基金总共占据了前十中的六席，急速扩容的态势相当明显。
　　"赚钱效应"被普遍认为是引领指数型基金大扩容的最大原因。从指数触底反弹之后，大部分的投资者投资收益在一二季度严重落后于指数型基金，因此，前两个季度指数型基金的募集规模急剧扩大，但到了八九月份，十只指数型基金同时发售，募集资金量就出现了下降。从统计数据看，十月份成立的指数型基金规模仅有一只超过30亿份。
　　在指数型基金发行上，"强者恒强"的趋势依然十分明显，以今年沪深300基金为例，募集资金最少的沪深300基金份额仅有6.7亿份，而募集规模最大的达到276亿，差距达到40倍。其他基金也是如此，尽管今年的股票型基金发行井喷，但是从发行规模看，有半数基金发行规模并没有超过20亿，而从发行时间看，往往小规模的基金发行的时间反而更长。
　　年底"后备军"加紧冲刺
　　尽管离09年末还有十几天，但新基金的发行仍然热火朝天，"冲刺"的气氛十分浓烈。据晨星统计，目前在渠道发行的基金共有13只，之中有12只均计划在今年年底结束募集。嘉实、博时、易方达等都加入了募集资金的战团中。
　　从本月已经完成的基金发行先例看，基金募集资金量较前两个月有了飞跃，"强者恒强"的因素是主要原因，华夏盛世基金短时间募集187亿元的先例也给后来者以鼓舞。另外值得注意的是，华富中证100、博时上证超大盘基金的出台也充分借"风格转换"造势。四季度市场表现看，中小盘股表现明显超越大盘股，大盘股的平均市盈率处于低位，因此，目前正在发行的一些大盘指数基金也趁这个时机大力倡导"蓝筹投资"。与此同时，银河沪深300，博时上证超大盘等基金则瞅准了股指期货以及融资融券等最近热门的话题，提出未来有望作为融资融券业务的优质担保证券以及与指数、成份股之间套利工具的概念，以期望在抢发的形势下顺利募集资金。
　　09年以来月度基金发行规模
　　09年以来新基金类型分布
　　代码 名称 发行份额（亿份） 截止日份额（亿份） 认购 投资
　　截止日期 类型
　　００００５１．ＯＦ 华夏沪深３００ ２４７．７２ ２７６．９３ ２００９－７－８ 股票型
　　１１００１９．ＯＦ 易方达深证１００ＥＴＦ联接 １８９．２５ １８９．２５ ２００９－１１－２７ 股票型
　　００００６１．ＯＦ 华夏盛世精选 １８７．１０ １８７．１０ ２００９－１２－９ 股票型
　　１１００２０．ＯＦ 易方达沪深３００ １６７．４６ １６７．４６ ２００９－８－２１ 股票型
　　０７００１８．ＯＦ 嘉实回报灵活配置 １０１．０４ １０１．０４ ２００９－８－１４ 混合型
　　４７０００７．ＯＦ 汇添富上证综指 ９０．９８ ９０．６２ ２００９－６－２６ 股票型
　　１５０００７．ＳＺ 长盛同庆Ｂ ８８．１２ ８８．１２ ２００９－５－７ 股票型
　　０５００１２．ＯＦ 博时策略灵活配置 ８８．０４ ８８．０４ ２００９－８－７ 混合型
　　１６２７１１．ＯＦ 广发中证５００ ８６．３６ ８６．３６ ２００９－１１－２０ 股票型
　　６６０００４．ＯＦ 农银汇理策略价值 ７７．８９ ７７．８９ ２００９－９－２５ 股票型
　　５１９６８６．ＯＦ 交银１８０治理ＥＴＦ联接 ７０．９０ ７０．９０ ２００９－９－２３ 股票型
　　２７００２１．ＯＦ 广发聚瑞 ７０．７１ ６８．６３ ２００９－６－１２ 股票型
　　１６１８１０．ＯＦ 银华内需精选 ４４．３７ ６６．１６ ２００９－７－３１ 股票型
　　１５０００６．ＳＺ 长盛同庆Ａ ５８．７５ ５８．７５ ２００９－５－７ 股票型
　　１６５３０９．ＯＦ 建信沪深３００ ５３．２６ ５３．２６ ２００９－１０－３０ 股票型
　　１６０２１１．ＯＦ 国泰中小盘成长 ５１．１１ ５１．１１ ２００９－１１－１８ 股票型
　　１５９９０３．ＯＦ 南方深成ＥＴＦ ４１．２８ ４１．２８ ２００９－１１－２７ 股票型
　　５９０００３．ＯＦ 中邮核心优势 ３９．４２ ３９．４２ ２００９－１０－２６ 混合型
　　２１７０１２．ＯＦ 招商行业领先 ４４．７５ ３７．１３ ２００９－６－１６ 股票型
　　５３１００９．ＯＦ 建信收益增强Ｃ ５２．１１ ３７．０２ ２００９－５－２７ 债券型
（中国证券报）

luhanta

严重关注，谢谢