091215〖正华投资内部参考〗（1）-（5）

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091215〖正华投资内部参考〗（1）-（5）

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主线二：远程传送环节
远程传输涉及到的产业链：芯片－＞封装－＞卡－＞运营商－＞用户
芯片：中兴通讯、大唐电信
封测：长电科技
SIM卡：恒宝股份、东信和平、大唐电信
二维码：新大陆

主线三：智能处理环节
智能处理环节涉及到数据处理及存储需求，物联网时代将对芯片、服务器、交换机等产生庞大的需求；“云计算”等新型共享基础架构方法将得到更广泛的运用；对数据安全的新要求也将大磊促进信息安全技术的发展。
云计算：浪潮信息
保密、加密：卫士通

主线四：终端应用
目前物联网处于示范和小规模应用阶段，物联网的大规模应用需要整个产业链的成熟，目前国内应用领域有：
智能停车位监控
智能交通
公共安全保障
自然灾害预防
电子支付、票务

主要品种推介：
远望谷（002161）目前，主营RFID技术的A股上市公司有远望谷、航天信息、恒宝股份、同方股份、上海贝岭、厦门信达，但在RFID领域运行十年的远望谷是最纯粹的RFID公司。在铁路识别应用领域，远望谷承担了中国超高频ＲＦＩＤ应用的最大工程，研发出５０多项ＲＦＩＤ专利技术，铁路市场份额超过６０％。公司除了保持在铁路领域RFID应用优势外，积极开拓非铁业务领域，公司目前进入的非铁市场主要包括烟草、军事、图书馆、零售物流、智能称重、畜牧业、海关自动识别管理、大型厂矿企业物流管理等领域。由于公司不断开始新的应用领域和应用市场，非铁市场未来能够继续保持高速增长。公司生产线具有年产Ｉｎｌａｙ、Ｌａｂｅｌ电子标签１．５亿只以上的能力。出资2000万元成立张家界市远望谷信息技术有限公司将使张家界RFID项目的收益全部进入股份公司，如果能够出现利好，可能受益。同时公司已剥离创投公司业务，专注主业经营，将公司所持有的创投公司股权全部转让给大股东徐玉锁，作为国内唯一一家以RFID业务为主业的上市公司，公司未来将随着物联网的发展将具有较大的增长空间。
新大陆（000997）公司是国内唯一掌握二维码核心技术的厂商、技术达国际先进水平。新大陆主要是提供数据采集器整机及二维码采集装置，此外新大陆还在农业部授权下进行动物溯源的封闭应用。新大陆独家拥有“3G瓶颈技术”的二维码自动识别核心技术，独家为烟草零售提供终端系统试点。其控股子公司上海翼码信息与中国移动是排他性战略合作关系,共同开发与推广基于二维码的移动通讯电子回执增值业务。考虑到二维码机具出口形势好转，农业溯源及烟草TOPS 收入估计都较为乐观，且电子回执业务上半年扭亏为盈，市场空间广阔，较具想像力。我们预计公司09-11年的复合增长率在45%左右，作为国内唯一掌握二维码核心技术的厂商的上市公司，随着物联网应用增加，公司未来仍将具有较大的增长空间。
长电科技（600584）公司是中国半导体第一大封装生产基地，国内著名的晶体管和集成电路制造商，已拥有与国际先进技术同步的IC三大核心技术研发平台，形成年产集成电路75亿块、大中小功率晶体管250亿只、分立器件芯片120万片的生产能力，已成为中国最大的半导体封测企业。公司的技术优势是公司业绩大幅增长的关键所在，2010 年，有两项技术最有可能给公司的业绩提升带来较大帮助。一个是公司的IF-SIM 封装技术。目前国内还只有公司能掌握这一技术。为了应对老产品降价和原材料涨价威胁，公司在消化吸收新加坡子公司ABS 公司专利的基础上开发出一种新技术。利用这种技术，公司极有可能实现在集成电路的高端产品上基本不需要再用压延铜带。由于压延铜带要求高纯度，具备柔性，生产的技术难度高，一般占成本25%左右，因此，一旦该项技术得到大规模应用，公司的竞争力将大幅提升，同时也对公司降低成本，提高盈利能力帮助极大。目前，中国移动拟在国内大规模推广IF-SIM 卡，随着“手机世博门票”和“手机地铁票、手机交通卡”的逐步推广，IF-SIM卡的封装业务有望在2010年迎来高速增长，成为中国物联网发展的最直接的受益者之一，鉴于公司在RF-SIM卡封装领域突出的先发优势以及地磁传感器、图像传感器、手机WiFi上网卡等新产品储备有望在未来贡献盈利增长，公司未来业绩有超预期表现的可能。毕竟，掌握技术优势的公司仍然是行业中最具竞争力的龙头。

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12.15〖正华投资内部参考〗（4）
卖方调研资讯：海螺水泥（600585）核心市场还受益房地产投资复苏，业绩增长较为确定，最新预测09-11年EPS为2.1、2.8、3.3元，中期目标60元。

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