机构预言2010年度十大牛熊股

诺尼

机构预言2010年度十大牛熊股

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：诺尼 浏览：3877 回复：4

2009年度行情即将落下帷幕。截至2009年12月9日1675只A股一年来的算术平均涨幅达140．7％，而同期上证指数跌幅也高达77．92％。两市跑赢大盘的个股共1296只，占比超过77％。 　　根据wind统计显示，在今年个股普涨的大环境中，仅有22只个股收益为负，大多数为创业板及今年IPO重启后新上市的个股。停牌三年多，于今年6月5日复牌的顺发恒业（000631）成为今年涨幅最大的个股，复牌涨幅高达12倍，今年区间最高收益率1505％。同样为今年复牌的广宏控股、ST国中（600187）、中天城投（000540）、完房地产及热门甲流概念股海王生物（000078）等进入排行前10名，区间收益率均在480％以上，309只个股股价成功实现翻倍。
　　2010年即将到来，各大券商2010年的投资策略报告纷纷发布。其中，中金公司、中原证券和高盛高华等近十家券商“十大金股”率先出炉。相比2009年度十大金股的行业来看，2010年的推荐行业发生了一定程度的变化。各大券商最看好的行业，由今年的与“四万亿刺激经济政策”相关的基建行业包括基础设施建设、机械工程等向“大消费”概念转变。
　　而从今年的“金股”名单来看，推荐集中度再次降低，但万科A（000002）、工商银行（601398）、中信证券（600030）等老牌“金股”均再度榜上有名，而一些异类、冷门股也出现在投资者面前，如金发科技（600143）、锦江股份（600754）等均为首次入选。而对于仍处于产能过剩的煤炭、光伏等产业，机构则下调了评级。
　　机构看好的十只个股
　　中兴通讯（000063）
　　看好机构（6家）：中原证券、国联证券等
　　目标价位：45．28元
　　看好理由：良好的需求前景使公司未来数年增长支点将不断扩展，全球行业地位有望稳步提升。增长动力主要来自：国内3G建设仅处起步阶段，技术革新使得运营商资本开支发生结构调整，将带来新的市场需求。而公司在LTE技术上起步较早，已参与两个试验项目建设，有望进入全球前三行列。
　　操作建议：预计2009年到2011年的每股收益将分别为1．35元、1．74元和2．23元。在未来全球通信设备行业里公司的位置还将继续提升，近期主力实力强大，买入为主。
　　中国平安
　　（601318）
　　看好机构（5家）：国联证券、中金公司、光大证券（601788）等
　　目标价位：73．32元
　　看好理由：公司保险业务质量较好，个人寿险占比远高于其他公司，因此不存在保费结构调整的问题，使得平安2009年在新业务利润率保持较高水平的情况下，保费增长依然强劲。
　　操作建议：考虑到未来的利率周期以及投资领域的放宽，我们继续维持对公司2009～2011年EPS1．29、1．63、2．09元的预测，分别对应48倍、38倍、29倍市盈率。但从近期走势来看，调整尚未结束，投资者应尽早获利出局。
　工商银行
　　（601398）
　　看好机构（4家）：高盛高华、民族证券等
　　目标价位：6．52元
　　看好理由：工商银行是国内资产规模最大、盈利能力最强的国有商业银行。2009年前三季度实现归属于母公司股东净利润999．08亿元，同比增长7．7％。公司存贷款市场份额优势较为明显，有利于公司各项业务和盈利能力的拓展空间。
　　操作建议：预计2010～2011年实现净利润分别为1545亿和1952亿，年均复合增长率接近20％，每股收益为0．46元和0．58元。目前股价对应10年、11年的动态PE仅为11．33倍和8．96倍，处于上市银行中较低的水平。从短期来看，仍处于震荡向下趋势，投资者可择机介入。
　　张裕A（000869）
　　看好机构（4家）：高盛高华、兴业证券、齐鲁证券等
　　目标价位：75．32元
　　看好理由：拥有百年品牌的张裕是行业中最早树立中高端品牌形象的葡萄酒企业，“1＋4”中高端品牌的成功布局提升了公司的吨酒价格和盈利能力，拉开了公司与主要竞争对手长城和王朝的差距。作为行业的领跑者，张裕将率先受益于葡萄酒行业的回暖，今年下半年和明年上半年有望实现业绩的超预期增长。
　　操作建议：预计公司2009～2011年的EPS分别为2．07、2．54、3．09元，对应的动态市盈率分别为32．5、26．5、21．8。2010年元旦、春节即将到来，市场销量将大幅增长，目前该股随股指下挫，投资者可予以关注。
　　中信证券
　　（600030）
　　看好机构（3家）：光大证券、江南证券、高盛高华等
　　目标价格：36．97元
　　看好理由：该公司属于证券业龙头企业，净资本、盈利能力和抗风险能力、管理能力以及所拥有的政策资源，中信在证券行业的地位都处于第一军团。基于10年日均股票成交额2400亿元假设，预计10年净利润99．84亿元，对应EPS1．51元，BVPS11．07元。随着“中信建投一参一控”、“华夏基金持股比例超限”两大问题的解决，股价有望重新回归合理水平。
　　操作建议：经历前期大幅下挫后，股价缓慢回升，是估值最低的券商股。从目前价格来看，具有一定支撑，投资者可予以关注。
　招商地产（000024）
　　（000024）
　　看好机构（2家）：光大证券、中金公司等
　　目标价格：36．74元
　　看好理由：该公司在售(及未售)项目的售价均超过了之前预测值，由于供给不足，房价在未来1～2个季度还有继续攀升的可能，由于招商地产目前有充足的在售资源，能充分享受到今年4季度到明年1季度的房价上涨，并将其锁定成来年的业绩。
　　操作建议：根据项目结算价格的变动，公司2010～2011年的每股收益上调至1．84、2．31元(不考虑增发摊薄)，业绩有望大幅上升，投资者可提前布局。
　　招商银行（600036）
　　看好机构（2家）：广发证券、中原证券等
　　目标价格：23．67元
　　看好理由：在宏观经济下滑和刺激的大背景下，公司始终坚持“质量、效益、规模”均衡发展的经营理念，坚持审慎和控制风险的原则，保持信贷规模的合理适度增长，预计今年公司贷款增40％左右，2010年贷款增长率将回落到25％左右的水平。
　　操作建议：预计公司2010年和2011年实现归属股东净利润分别为237．56亿元、297．51亿元，分别增长34．17％和25．23％。鉴于招行具备良好的经营管理能力以及风险控制能力，业绩增长明确，估值相对较低，投资者可予以关注。
　　大商股份（600694）
　　看好机构（2家）：中金公司、爱建证券等
　　目标价格：42．86元
　　看好理由：大商股份拥有我国最大的百货零售网络，门店遍及东北，且已成为河南第一大百货零售商。如果商业物业假设为10000元／平米，则每股合理估值60元，而目前市值仅对应6061元／平米的商业物业价格，显著低于其实际市场价值和升值潜力。
　　操作建议：大商管理层激励仍在等待批复、最终的落实是必然趋势、其资产和网络价值、行业突出地位、最低的股价／每股经营现金流(7．6x)，这些都是其股价的有力支持。但目前主力打压严重，短期以观望为主。
　上海机场（600009）
　　推荐机构（2家）：东吴证券、中原证券等
　　目标价格：16．42元
　　推荐理由：虹桥机场资产注入，可能会增厚业绩10％。世博会明年召开，根据预测将有7000万人进入展区参观，乘坐飞机的旅客将有1500万人，以2008年为基数，两场吞吐量增加约30％。
　　操作建议：公司业绩在逐步改善的过程中，随着经济的恢复，国际和货邮市场持续好转，费率下降的趋势也逐渐接近尾声。目前该股走势形态良好，投资者可择机介入。
　海信电器（600060）
　　推荐机构（2家）：华泰联合证券、光大证券等
　　目标价格：25～28．32元
　　推荐理由：该公司是国内彩电行业的领航者，主营业务逐渐以电视机为主。今年前8个月液晶电视销量份额升至17％，已连续6年保持业内领先，平板龙头地位日益稳固。2009年公司收入和利润增长明显加速，业绩表现十分抢眼。
　　操作建议：由于当前股价已是2010年考虑增发后的22倍PE，前期快速上扬估值压力上升，建议在短期调整时机中考虑买入。

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　　机构看空的十只个股

　　海陆重工（002255）
　　看空机构：国泰君安证券等
　　目标价格：36元
　　看空原因：尽管大型压力容器手持订单大部分在2010年确认收入，但是2010年业绩仍可能低于预期。主要因为产能扩张进度较慢；公司现有产能3万吨，再融资项目可以增加2万吨的产能，公司此前并没有用自有资金提前建设再融资项目。加之整个建设周期需要2年，预计最快也要2011年初才能开始释放再融资项目的新增产能。所以2010年即使市场很好，公司由于受制于产能，也无法完成太多订单。
　　操作建议：2009～2011年EPS的预测分别0．90、1．28、1．70元，低于预期。但短线来看，走势强于大盘，可暂时持有。
　广深铁路
　　（601333）
　　看空机构：瑞银证券等
　　目标价格：5．36元
　　看空原因：国内第一条长途高速客运铁路—武广高铁将从2009年12月20日起试运营，广深可能受到的分流影响超过预期。目前在广深铁路上运行的武汉至广州客车共有8对，其中一些将在武广线全面投入使用后逐步停止运营。其他铁路局运营的一些列车班次也将取消从而减少广深铁路的线路使用费收入。
　　操作建议：广深铁路的股价短期内将承压，原因是一些客运班次停止运营可能减少公司的收入。此前广深铁路走势强劲，投资者可逢高减仓。
　新中基（000972）
　　看空机构：东兴证券等
　　目标价格：8～10元
　　看空原因：食品饮料企业新中基主要销售市场在欧美，迪拜事件增加了该区域经济复苏道路上的不确定性，销售可能会受到一定负面影响。且最近番茄酱销售不理想，FOB价格从900多美元／吨滑落至700多美元／吨，销量徘徊不前，业绩增长具有不确定性。
　　操作建议：该股目前趋势较弱，还将继续调整，不可盲动。
　　深圳机场（000089）
　　看空机构：国信证券等
　　目标价格：6．39～7．25元
　　看空原因：公司发布公告启动机场扩建计划，扩建工程包括主体工程和配套工程。投资额超预期，公司价值大幅下降、防御价值不明显，新项目使得公司业绩重新恢复增长时间拖后。
　　操作建议：目前价格存在一定高估，公司的投资机会还需要等待。
　　山东海化（000822）
　　看空机构：天相投资等
　　目标价格：8．76元
　　看空原因：公司主营产品纯碱前3季度需求低迷，加之新增产能投放过多，产能过剩严重。计提大量固定资产减值准备加剧亏损。
　　操作建议：今年公司亏损已成定局，明年随需求回暖业绩将有所改善。由于公司业绩较差，提醒投资者注意风险。
　中创信测（600485）
　　看空机构：光大证券等
　　目标价格：18．75元
　　看空原因：近期公司连续发布公告公司股东协力得、智多维、英诺维三家公司都在最近减持公司的股票。主要原因为，今年业绩难以达到预期、公司对股东回报不足。
　　操作建议：公司股价短期内进一步上涨动力不大，且公司近年来从未有过分红。股东减持对公司资本市场形象可能会造成一定负面影响，反弹压力，仍将有调整。
　　平高电气（600312）
　　看空机构：天相投资等
　　目标价格：19．86元
　　看空原因：公司产品综合毛利率大幅下滑，公司整个营销的灵活性与其它优质企业相比，有一定的差距。国网招标表现较差，平高东芝好于本部。出于体制的原因这种合资子公司好于本部的局面短时期内难以改变。
　　操作建议：预计2009～2010年每股收益分别为0．25元、0．42元，对应动态市盈率分别为69倍、41倍，在同类公司中处于较高水平。而国网整合慢于预期风险，投资者应防范风险。
　　天威保变（600550）
　　看空机构：世纪证券等
　　目标价格：37．85元
　　看空原因：三季度多晶硅价格出现30％左右反弹，天威英利2009年二季度开始出货量大增但组件价格下降。我们认为2009年以后投资收益对公司的贡献减少没有悬念。目前光伏景气下滑、公司新能源业务仍处于培育期。
　　操作建议：下调2009～2011年EPS预测分别为0．61元、0．81元和1．25元。短期仍将走弱观望为宜。
　　三特索道（002159）
　　看空机构：招商证券（600999）等
　　目标价格：13．70元
　　看空原因：该公司经营进入拐点，未来业绩有望持续增长。但近两年受突发事件、景区培育和建设等因素的影响，业绩处于低点，恢复盈利能力尚需时日。
　　操作建议：受海南旅游岛等因素影响，公司股价近期大幅上涨，投资者可获利出局。
　　石油济柴（000617）
　　看空机构：中银国际等
　　目标价格：12．50元
　　看空原因：公司2009年第三季度除去投资收益后的营业利润仍在延续亏损局面；目前的产能利用率仅有50％左右；公司来自社会市场的业务面临竞争日趋激烈、产品价格下滑严重的压力；
　　操作建议：中石油集团把资产注入济柴厂而非石油济柴之举动从侧面证明了上市公司获得注资的可能性不大。短期看有上升空间，投资者可择机出局。
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