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发表于 2011-4-10 00:26
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年报重仓股暴露私募坐庄路径
泽熙依然短平快 新价值学抱团
本报记者 杨卓卿 北京报道
行至此时，上市公司披露年报的时间已然渐近尾声，从年报透露出的蛛丝马迹来揣摩阳光私募相对隐秘的投资策略，确实不失为一件有趣的事儿。
根据私募排排网研究中心统计，截至2011年4月2日，沪深两市已经有1321家上市公司公布了年报，其中有290家公司前十大流通股东中出现阳光私募和券商集合理财的身影，占比21.95%，其中主板152家，中小板97家，创业板41家，分别占52.41%、33.45%和14.14%。而更受市场关注的阳光私募则现身191家上市公司十大流通股东，占公布年报上市公司的14.46%，其中主板103家，中小板66家，创业板22家，分别占53.93%、34.55%和11.52%。
私募排排网研究中心的研究员陈伙铸表示，去年第四季度阳光私募的关注重点聚焦于制造业、化工、电子元器件及医药等行业，此外，具备“高送转”题材及相关ST股亦是相关私募的关注领域。
而据已经发布的诸多年报统计，泽熙投资及新价值是最受关注的两家，不仅因为上榜次数众多，而且在于两者持股策略风格鲜明，颇有些值得玩味。
泽熙投资
集中出击 频频上镜
泽熙一向风格彪悍，业界对其操作手法颇有微词，有私募界元老曾向记者透露，泽熙投资掌门人徐翔与券商、公募关系很瓷实，同进同出，互为抬轿也是经常的事。
作为阳光私募中风格独特的一员，在年报的披露时节，在十个个股前十大流通股榜单现身的泽熙投资格外引人注意。
截至4月6日，泽熙投资共现身在10家上市公司的十大流通股股东名单中，这可以称得上是上镜次数最多的阳光私募，进驻公司分别是：汇通能源(14.27,0.01,0.07%)、康得新(37.80,0.28,0.75%)、华丽家族、恒星科技(15.14,0.27,1.82%)、经纬纺机(14.59,0.55,3.92%)、宗申动力(10.11,0.23,2.33%)、精功科技、文山电力(13.12,-0.02,-0.15%)、*ST鑫新与ST厦华。
作为战术派私募人士的典型代表，徐翔的个人风格与其年报持股便可见一斑。“泽熙投资很擅长把握热点，对题材股尤其擅长。此外，集中买入应该算作是它一个非常鲜明的特点，因其单只产品规模较大，有时候买入单只个股的仓位会达到20%的阳光私募持股风险比例上限，所以在年报当中会频频露脸。当然，持股时间较短也是它的一大风格。”瑞富咨询研究副总监韦杨林在接受记者采访时如是表示。
以经纬纺机为例，在2010年第四季度，泽熙瑞金1号和泽熙2期共同进驻该股，涉及资金大约1.5亿—2亿元。其中泽熙瑞金1号“豪迈”买入经纬纺机1351.85万股，一举成为该公司的第二大流通股股东，占其流通股股份高达5.95%；与此同时，泽熙2期入手427.49万股经纬纺机，位列流通股股东第七位。
3月23日公布年报的汇通能源也得到两只泽熙基金青睐，尽管其2010年净利润仅416万元，同比锐减81.61%。即使如此泽熙照买不误，蹊跷的是，在泽熙买入不到半年内，汇通能源即宣布拟定向增发，募资项目包括风电场2期项目，其开发任务主要为向内蒙古电网提供电力资源。单就市场表现来讲，该股近期表现较为跌宕。2010年12月31日，该股以12.85元收盘，4月6日该股以14.14元收盘。
如今，公募基金敢于进驻ST股已经不是新闻，而在选股方面，泽熙投资更体现出其“百无禁忌”的特性。公开资料显示，泽熙瑞金1号和泽熙2期共同进驻*ST鑫新，入围该公司的第八和第十大流通股股东。ST厦华年报显示，在去年四季度，泽熙瑞金1号狂购1012.85万股，成为公司第三大流通股股东。
“集**资，单一产品规模大的股票池里有10-20只股票，单一产品规模较小的只有5-6只股票。选股依据是基本面发生变化，出现拐点的时候。”一位曾走访泽熙投资的私募基金研究员如是总结泽熙投资的投资理念及策略情况。
广东新价值
抱团博重组 风格转向
作为2009年阳光私募冠军，一年多之后广东新价值罗伟广迅速带领团队将资产管理金额蹿升到35亿元。而在资金规模大幅扩大之后，“抱团取暖”成为新价值持股战术的惯常策略。
截至4月6日，新价值系列产品共现身7家上市公司的十大流通股东，分别为爱建股份(9.89,0.09,0.92%)、华芳纺织(14.81,0.00,0.00%)、天保基建(11.47,0.08,0.70%)、威远生化(14.23,0.24,1.72%)、万利达、置信电气(15.91,0.36,2.32%)和*ST新材。这其中，爱建股份、华芳纺织、威远生化、*ST新材、天保基建等个股均出现在新价值旗下数只产品。
以爱建股份为例，“新价值成长一期”、“新价值4号”、“新价值2期”和“新价值1期”分别持有爱建股份1257.38万股、827.41万股、655.02万股和611.55万股，分列十大流通股东的第二、四、七、八位，且均为2010年第四季度进驻。
新价值的另一重仓股，抱团进驻的策略也在该股的年报中展露无遗。威远生化年报中，“新价值4号”、“新价值成长一期”、“新价值2期”、“新价值1期”和“富锦9号”五期产品联合重仓，并都有不同程度的加仓行为，分列第二、三、五、六、八流通股东。
值得一提的是，除了抱团进驻以外，广东新价值似乎对具备重组题材的个股偏爱有加。上述提到的爱建股份，2010年经营情况平淡，公司最大的亮点则是上海国资委对上海国企的整合重组，爱建股份作为上好的平台之一，资产整合预期较为强烈。
在此之外，*ST新材、华芳纺织等个股均具备整合重组预期。然而有得有失，3月31日，华芳纺织公告停牌重组，新价值因此押宝成功。
另一方面， *ST新材在2010年一直因重组事项广受关注，2010年底一份公告透露出近期重组无望的讯息。而公开资料显示，作为“新价值成长一期”、“新价值2期”和“新价值8号”共同重仓的该股在去年第四季度遭到这三期产品的部分减持。
对于昔日私募冠军的持股风格，瑞富咨询研究副总监韦杨林向记者表示，新价值投资风格目前变化较大，其中最大原因就是2010年规模的暴增，其领军人物罗伟广的策略投资由中短线波段操作变成趋于集中持股。
“据较为接近罗伟广的人士透露，罗伟广目前慢慢放弃了交易。他喜好集**资中小市值又有重组预期的股票，旗下多只产品抱团介入，且仓位较重，这是他一贯的风格，一旦这些股票业绩释放，他的产品业绩将会表现非常好。”上述人士坦言。 |
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发表于 2010-11-25 07:50
