〖安邦分析〗中央经济工作会议延期可能与政策基调不确定有关

吼吼吼！

〖安邦分析〗中央经济工作会议延期可能与政策基调不确定有关

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：吼吼吼！ 浏览：13055 回复：16

本来以为将在11月底召开的中央经济工作会议，现在又不确定了。一位全国人大财经委的官员24日透露，中央经济工作会议有可能要延期举行，即可能在12月10日以后举行。按惯例，中央经济工作会议召开前，新华社将预发消息，中央政治局常委和正部级官员也将悉数出席。但不仅新华社至今未发布有关消息，而且，若提前至本周召开，则正在国外进行外事访问的全国政协主席贾庆林和将于26日赴法访问的商务部部长陈德铭均将缺席，因此提前至本月底召开似乎不太可能。而国务院某部正部级官员的秘书24日也表示，他们至今未接到参加中央经济工作会议的通知。不过，围绕明年的宏观政策调整和预测，最近一周内，各经济学家和研究机构组成的“智囊团”赶在会前，为明年的经济政策和宏观调控出谋划策。

在我们看来，这是一个信号，可能预示着2010年的中国经济政策主基调到目前还没有确定下来，决策层内部可能对此还在讨论之中。当然，随着2009年中国经济的强劲反弹，今年“保八”大势已定，去年底极度宽松的货币政策明年自然也要收敛，这一点也是毫无疑问的。而且根据以往经济周期的经验看，明年宏观调控主基调可能类似2003年的措施，这也是大概率的事件。但问题就在于如果要“调结构、防通胀”，那么就“结构”如何调整？这通胀如何防？具体措施如何？其中分寸尺度如何拿捏？积极财政是否像今年这样，一直“积极”下去？适度宽松货币的“适度”，到底多少“度”才是适度？有些问题必须给个具体指标，让相关部门好操作，否则空间模糊，管理层无法具体落实会议精神。

这不是简单的政策问题，背后其实也是中央、地方、部门之间的博弈过程。就中央而言，目前经济虽然复苏，但财政货币政策不能再像今年这样发狠的放水了，否则后面的事情也许不能收拾。现在舆论、学界乃至企业界各方人士，对宽松货币、积极财政的可能恶果议论纷纷，这不可能不引起中央警觉。今年新增贷款的大头，都被地方城投公司拿去搞基建了，这些项目，固然会变成实实在在的公路、水库等资产，但最后要是地方财政拿不出钱还贷，到底是银行系统再来一次坏账剥离呢？还是中央财政来兜底？现在房价噌噌的疯涨，已经成为社会热门话题，货币再这么宽松下去，会不会引起新一轮泡沫？因此，积极财政明年就算再“积极”，也不会比今年更“积极”，“适度宽松”就是不会收紧银根，但也不会像今年这么放水了。

但有些地方政府会乐意么？有些手脚麻利的地方，今年上了一大堆项目，圈了银行大把的钱，后面的配套资金明年肯定要跟上，否则就是半拉子烂尾工程。明年货币洗胃是不可能的，中央因此只能减少新项目上马，以压缩总需求。但那些手脚不麻利的地方政府，可能非常不爽，凭什么其他省份上那么多项目，到我这里上报项目，中央就关紧水龙头？——这事少不了一些地方“诸侯”嘀嘀咕咕的，中央不可能不考虑这些意见。此外，一旦财政项目收缩，意味着相关部门的审批权限，也不免因此收缩，批惯了大项目的手，一旦闲下来，估计也很难受。所以，近期少不得看见相关部门的吹鼓手鼓足腮帮子吹唢呐：最近出版的中央级党刊——《瞭望》杂志上，国家发改委价格监测中心研究员刘满平便刊发署名文章，旗帜鲜明地提出，当前经济刺激政策还不能退出，2010年第二季度末可能是退出的时间窗口。

最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
积极财政和宽松货币政策，牵扯到各方面的利益，因此不单是中国经济高增长的政策环境问题，更多是牵扯到利益的再分配。诸多“诸侯”、“王爷”的方方面面，中央不可能不照顾到，但全局和部门、地方利益如何去平衡，这是非常考验中央决策层的政治智慧的。这中间需要各方商议妥协，也是很费心思口舌的事情，这是一个过程。因此不奇怪中央经济工作会议何时召开，至今仍无定论了。（AXB）

狼町

延期？
继续从宽遇阻？？

tom19840413

顶呱呱的帖子，及时，谢啦

走着瞧~

这是一个什么信号呢？?银行股似乎已给出答案了！#*22*# 这几天判断看来错了！#*27*#

dtdg777

最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
积极财政和宽松货币政策，牵扯到各方面的利益，因此不单是中国经济高增长的政策环境问题，更多是牵扯到利益的再分配。诸多“诸侯”、“王爷”的方方面面，中央不可能不照顾到，但全局和部门、地方利益如何去平衡，这是非常考验中央决策层的政治智慧的。这中间需要各方商议妥协，也是很费心思口舌的事情，这是一个过程。因此不奇怪中央经济工作会议何时召开，至今仍无定论了。（AXB）

张静妮

#*18*# 路过

pqhy

吼MM#*26*#

飞扬心情

我顶~~~~~~~~

y2kkk

呵呵,看来要全面考虑如何尽量满足小奥的欲望,又不能让国内太察觉

吼吼吼！

迪拜债务违约风险震惊市场 风险货币暴跌
      

       Dubai debt fears hit world markets hard
       Dubai debt fears, dollar slide hit world markets hard
      
       By Pan Pylas, AP Business Writer
       On 7:26 am EST, Thursday November 26, 2009
              Buzz up! 8 Print
       LONDON (AP) -- World stock markets fell sharply Thursday as investors fretted over the debt problems at Dubai World, a government investment company, and the continued fall in the dollar.
      
      
       AP - A Tokyo money dealer looks at a memo as the U.S. dollar is traded at 86.64 yen on ...
       Markets are usually relatively quiet when Wall Street is closed for a holiday, as it is Thursday for Thanksgiving Day -- not so today.
      
       In Europe, the FTSE 100 index of leading British shares was down 99.84 points, or 1.9 percent, at 5,264.97, although trading has been halted for over an hour because of technical problems. Germany's DAX fell 115.17 points, or 2 percent, to 5,687.85 while the CAC-40 in France was 84.92 points, or 2.2 percent, lower at 3,724.24.
      
       Earlier in Asia, the Shanghai index tanked 119.19 points, or 3.6 percent, to close at 3,170.98, its biggest one-day fall since August 31, while Hong Kong's Hang Seng shed 1.8 percent to 22,210.41.
      
       Sentiment in stocks has been dented by the news that Dubai World, which is thought to have debts totaling around $60 billion, has asked creditors if it can postpone its forthcoming payments until May. That has stoked fears of a potential default and contagion around the global financial system, particularly in emerging markets.
      
       "Certainly the Dubai debt debacle and the uncertainty that it has created has had a severe knock on effect," said David Buik, markets analyst at BGC Partners.
      
       Investors were also keeping a close eye on developments in the currency markets as the dollar slid to a new 14-year low of 86.27 yen, while the euro pushed up to a fresh 15-month high of $1.5141. By late-morning London time, the dollar had recouped some ground and was trading at 86.75 yen, down 0.7 percent on the day, while the euro was 0.3 percent lower at $1.5094.
      
       The continued appreciation in the value of the yen continues to dent Japanese stocks as investors worry that the rising currency will have a detrimental effect on the country's exports. Japan's Nikkei 225 stock average fell 58.40 points, or 0.6 percent, to 9,383.24.
      
       Kit Juckes, chief economist at ECU Group, said the developments in Dubai and in the currency markets are related as the fall in risk appetite has pushed money into government bonds and into safe haven currencies such as the Swiss franc and the yen.
      
       This, he said, is "testing the tolerance of central banks to see their currencies cause further damage to their economies."
      
       Already there has been unconfirmed talk in the markets that the Swiss National Bank has intervened to buy dollars to prevent the export-sapping appreciation of the Swiss franc.
      
       Meanwhile, Japanese Finance Minister Hirohisa Fujii tried to assure the market he was closely monitoring the situation and would "take appropriate steps if foreign exchange rates move abnormally." But that did little to ease investor worries.
      
       Across all markets, there is a growing awareness that investors may use the upcoming year-end to lock-in whatever profits have been made over the last 12 months.
      
       Gold, one of the biggest high-flyers over the last few months, continued to rise as it garnered renewed support from its safe haven status. It hit a new record high of $1,196.8 an ounce, before falling back modestly. By late-morning London time, gold was down 0.3 percent at $1,183.90 an ounce.
      
       Oil also fell alongside stocks -- the two have traded alongside each other for much of this year. Benchmark crude for January delivery was down 84 cents at $77.12 a barrel. On Wednesday, it rose $1.94.
      
      
      
      
       在金融危机爆发一年后，阿拉伯联合酋长国负债累累的迪拜酋长国出现惊人消息。迪拜周三宣布，将重组其最大的企业实体迪拜世界(DubaiWorld)，这是一家业务横跨房地产和港口的企业集团。迪拜还宣布，将把迪拜世界的债务偿还暂停6个月。
      
       　　上述惊人之举使投资者对迪拜偿还其巨额债务的能力迅速降低了信心，并大幅推升了债务违约保险的价格。
      
       　　作为对这一消息的回应，穆迪(Moody"sInvestorsService)和标准普尔(StandardPoor"s)都大幅下调了众多迪拜zf相关实体的债务评级，这些实体在房地产、公用事业、商业运营和大宗商品贸易方面存在利益。
      
       　　受市场对迪拜债券相关敞口的忧虑影响，欧洲银行股早盘大跌。其中巴克莱、汇丰控股、法国巴黎银行和德意志银行股价跌幅介于3.5-4.9%。
      
       　　在银行和商品类股疲势打压下，欧洲股市周四早盘扩大跌幅至2.1%。
      
       　　随着风险厌恶情绪的急剧上升，并伴以汇市对日本zf和瑞士央行入市干预打压本地的担忧，风险货币重挫，美元收复部分失地。

吼吼吼！

《新能源产业振兴规划》《节能与环保产业振兴规划》有望半年内出台

两市早盘承接昨日反弹一度维持在平盘附近整理，但金融权重股整体遭受较大沽压，在午盘前后引领大市走低；午后大盘则陷入单边震荡下行格局，逐级杀跌态势愈演愈烈，且尾盘出现恐慌性的普跌抛售；房地产和有色板块表现相对优于大市。终盘沪指再度以长阴线报收3170.97/-3.62%，迅速回落至30MA均线支撑处，日交投2591.23亿元。

迪拜债务危机引起投资者忧虑，金融股领跌股市重挫，而债市受提振，美元指数反弹，金属和油价回落，现货黄金价格则攀升至纪录新高。迪拜酋长国周三宣布将重组其最大的企业实体迪拜世界，并宣布将把迪拜世界的债务偿还暂停6个月。这一惊人之举使投资者对迪拜偿还其巨额债务的能力迅速降低了信心，并大幅推升了债务违约保险的价格。穆迪投资者服务公司和标准普尔都大幅下调了众多迪拜政府相关实体的债务评级。此消息令投资者避险情绪明显上升，引发从风险资产撤出寻求资金安全的避风港，因此，亚太和欧洲股市受重挫，其中金融股领跌，因市场担忧欧洲的银行对迪拜债务问题的可能敞口，美国市场因感恩节假期休市未受影响，但是周五开市料面临较大压力。而欧洲债市受提振，美元指数昨日显著反弹0.8%至74.8的水平，但美元兑日元依然走弱，跌破86日元，触及14年低位，油价和金属价格走低。而现货黄金价格创纪录新高，接近每盎司1,200美元。我们认为虽然新兴市场资金流入意愿可能会暂时受挫，但是此事件之下市场愈加确信美国及其他国家可能会在较长时期内保持超低的政策利率，宽松货币环境之下此事件对金融市场冲击可能远逊于88年俄罗斯主权债务危机引发的动荡。
大盘再度重挫，短期内股指料震荡加剧，基本面较好但前期滞胀的板块将更具备安全边际。昨日股指再度出现大幅下挫的理由和周三类似，市场对信贷收紧、房地产政策调整、和银行再融资的不确定性有一定程度的预期，这也是银行和地产板块在近期的上涨中表现疲弱的原因。但正是因为如此，我们认为指数下行的风险将小于8月份的调整，目前投资者更多担忧的是政策转向和再融资的风险，而从目前的基本面上看，当前的基本面比当时更为明朗，市场估值也比当时要合理，从而这次下跌的幅度将小于8月份的跌幅。但短期内，我们预计市场的震荡将加大，迪拜债务危机短期内将使得外围市场波动加剧，亦将影响全球资金继续流入新兴市场意愿，而国内投资者对市场可能产生的年底流动性紧缩预期难以立即消除，市场走强缺乏指标性个股，主要是金融和地产股面临政策不确定性不会立即消失，而资源类（有色、煤炭等）随价格波动，很难形成持续性。因此来看，市场整体更可能在近期进入盘整状态。相对而言小盘股进一步回调的风险相对更大，而基本面较好但前期滞胀的板块更具安全边际，尤其是我们此前多次提及的通胀受益板块（房地产、煤炭、钢铁、化工、农产品等）。消息面上，中美两国同时公布了减排目标，如在目前政府明确碳减排的量化目标的基础上，市场预期很久的《新能源产业振兴规划》、《节能与环保产业振兴规划》能够在年内出台，低碳类个股将有进一步上涨的动力。

吼吼吼！

　　中新网11月27日电 **中央政治局11月27日召开会议，分析研究2010年经济工作，明年要促进国内需求特别是消费需求持续增长。

　　会议提出，明年要继续加强和改善宏观调控，保持宏观政策的基本取向，把握好政策实施的力度、节奏、重点，落实和丰富完善应对国际金融危机冲击的一揽子计划，提高经济发展的稳定性、协调性、可持续性。要促进国内需求特别是消费需求持续增长，增强居民特别是低收入群众消费能力，完善促进消费的政策，保持投资合理增长，完善和落实鼓励民间投资相关政策，加大对“三农”、科技、教育、卫生、文化、社会保障、节能环保等领域的支持力度，扎实推进汶川特大地震灾后恢复重建。

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言之有物。言之有理。。。学习了#*d1*#

吼吼吼！

政治局要求完善促进消费政策 促进消费需求增长
政治局研究明年经济工作 强调五个“更加注重”
更加注重提高经济增长质量和效益，更加注重推动经济发展方式转变和经济结构调整，更加注重推进改革开放和自主创新、增强经济增长活力和动力，更加注重改善民生、保持社会和谐稳定，更加注重统筹国内国际两个大局，努力实现经济平稳较快发展。

会议强调，要全面贯彻党的十七大和十七届三中、四中全会精神，以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导，深入贯彻落实科学发展观，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，根据新形势新情况着力提高政策的针对性和灵活性。

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