今日消息（1117）

bbblbbl

今日消息（1117）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：bbblbbl 浏览：3911 回复：20

国务院正式批复图们江区域开发规划纲要

2009-11-16

新华网长春11月16日电(记者褚晓亮) 记者从吉林省政府了解到，国务院已正式批复《中国图们江区域合作开发规划纲要——以长吉图为开发开放先导区》，标志着长吉图开发开放先导区建设已上升为国家战略，成为迄今唯一一个国家批准实施的沿边开发开放区域。 　　图们江区域是我国参与东北亚地区合作的重要平台。国务院在批复中指出，以吉林省为主体的图们江区域在我国沿边开放格局中具有重要战略地位，加快图们江区域合作开发，是新时期我国提升沿边开放水平、促进边疆繁荣稳定的重大举措。 　　按照国务院的批复，吉林省长春市、吉林市部分区域和延边州(简称长吉图)是中国图们江区域的核心地区，要加快建设长吉图开发开放先导区，将其发展成为我国沿边开发开放的重要区域、我国面向东北亚开放的重要门户和东北亚经济技术合作的重要平台，培育形成东北地区新的重要增长极。 　　批复还提出，要以长吉图开发开放为先导，立足图们江，面向东北亚，服务大东北，全面推进图们江区域合作开发。要坚持调整和优化产业布局，坚持保护与开发并举，坚持大胆创新和率先示范，坚持统筹国内与国际合作，努力建设我国沿边开发开放的先行区和示范区。 　　有关专家认为，长吉图开发开放先导区的建设，将对进一步振兴东北老工业基地，促进区域发展发挥重要作用，并将增强我国与东北亚各国的全方位合作，在已有基础上开创图们江区域国际合作开发新局面，成为辐射和带动东北亚区域加快发展的重要引擎。

bbblbbl

　　中新网11月16日电 最新一期《瞭望》新闻周刊发表文章指出，中央经济工作会议即将在月底召开，如何评价一年来应对危机的一揽子计划的政策效果，正在成为各界关注的焦点。这其中，最具争议的话题就包括宏观调控政策运行下暴露出的六大经济矛盾：

　　其一，4万亿投资是不是“鼓励”了产能过剩？其二，“保八”是不是与可持续发展思想相左？其三，经济增长是不是对冲了结构调整？其四，扩大投资是不是加剧了消费不足？其五，信贷增长是不是导致通胀预期的“元凶”？其六，“国进民退”是真命题还是伪命题？

　　这是尖锐的六大质疑。但试想一下，面对呼啸而来的世纪性经济危机，如果没有“4万亿”的手笔、“保八”的决心、对经济增长的强调、大量信贷的支持、基础投资的带动，且不论产能过剩、结构失调和消费不足等问题是否会因此就能改观，在发达国家、新兴市场国家一年间纷纷“落马”的情况下，三十万亿规模的中国经济会步入何等境地，就足够引发人们的猜想。

　　事实上，这场危机本质上是发达国家主导的虚拟经济产能过剩的总爆发，造成市场购买力的大幅短缺。这种货币意义上的短缺并不代表实际需求的不足。相反，当我们看到全球还有数十亿人口处在低水平的生活景况，迫切需要大量价廉物美的消费产品改变生活条件，我们是不是应该重估针对中国制造业“产能过剩”和“扩大投资”的指责？

　　或许大家已经忘记了1998年的经验教训。在那场让亚洲“四小龙”元气大伤、“四小虎”一蹶不振的亚洲金融危机中，中国的外向型经济为什么会胜出并由此独领风骚，最重要的一条就是，中国沿海众多外向型企业依靠国家政策支持活了下来。当市场逐步复苏后，活下来的“中国制造”成为了新一轮全球化的最大赢家之一。眼下，同样的情况发生了，关键是活下来，活下来就能“剩者为王”。所以，在上述频遭质疑的宏调决策后面，深藏的不是“寂寞”，而是智慧。

　　至于“国进民退”，直观比亚迪、联想、华为、阿里巴巴、万科和民生银行(8.56,0.00,0.00%)等民企今年在市场上的表现，是不是我们会同意，在经济“冬天”里，企业规模在生存风险上的不同表现，使得“大进小退”远比“国进民退”更准确地描述了危机中的企业生存现状。

　　当然，“是药三分毒”，危机下的宏调政策不可避免地存在着副作用，其中信贷增长的超量、结构调整的不力、投资行为的盲目，等等，都需要决策者在制定未来宏观政策前作深刻的反思和调整。但我们在批判政策局限性的同时，不能轻易否认它已经产生的功效。(健君)

bbblbbl

日本共同社报道说，在内阁府今年上午8点50分(日本当地时间)正式公布第三季度经济数据之前，日本经济产业大臣直岛正行(Masayuki Naoshima)就已经把这一敏感数据提前透露给了石油开发商和炼油商。
　　经济产业省一位了解内情的消息人士向路透社说，直岛正行在内阁府正式发布数据前与石油商和炼油商的一个会议上讲话时就已经把敏感数据透露了出去。他说：“三季度GDP增速折合成年率达4.8%，超出预期。”这位消息人士也出席了这次会议。

　　数据提前泄露导致日本债券市场出现剧烈波动，在内阁府正式发布数据前，日本债券市场就出现了一波迅猛下跌。不过，随后分析师们表示日本经济复苏或许没有数据表现的那么美妙，债券市场才逐渐恢复平息。

　　共同社报道说，身为经济产业大臣的直岛正行提前将数据泄露出去“犯了一个错误”。日本经济产业省的一位官员向路透社表示，官方正在核实直岛正行在炼油商会议上讲话的内容。

　　共同社的报道发出后不久，直岛正行就举行了新闻发布会，就提前泄露敏感数据表示道歉。他说：“我并不知道内阁府发布数据的时间在8点50分，因此我以为可以在讲话中提及。”他说：“我对由此产生的混乱表示道歉，以后会谨言慎行。”

　　直岛正行向共同社表示，因为大家都很关心日本经济运行情况，所以就不小心把数据透露了出去。

bbblbbl

　　两市昨日总成交金额较前一交易日增加963.6亿，资金净流入约328亿元。由于资金的重新入场，并且明显分布在权重板块，预计市场又已具备再上台阶的动力。目前可以增加仓位，而关注重点应由消费板块转移到煤炭石油、有色金属、地产及中小板等板块。
　　昨日资金净流入较大的板块煤炭石油(+52亿)、有色金属(+33亿)、地产(+25亿)、金融(+25亿)、中小板(+22亿).

　　各板块资金净流入较大个股

　　煤炭石油西山煤电、潞安环能、中煤能源、山西焦化、露天煤业、中国神华、大同煤业、郑州煤电、金牛能源、四川圣达、中国石油、平煤股份、开滦股份、鲁润股份、兖州煤业、平庄能源、盘江股份、国阳新能、恒源煤电、中国石化、煤气化、靖远煤电。

　　有色金属铜陵有色、云南铜业、江西铜业、西部矿业、紫金矿业、西部材料、山东黄金、中金黄金、、金钼股份、中金岭南、宏达股份、中孚实业、辰州矿业、锡业股份、包钢稀土、吉恩镍业。

　　地产苏州高新、万科A、中粮地产、金融街、金地集团、中华企业、嘉宝集团、ST贤成、银基发展、新黄浦、中天城投、保利地产。

　　中小板西部材料、新和成、濮耐股份、深圳惠程、辰州矿业、浙富股份、宁波银行、青岛金王、中泰化学、恒邦股份、中捷股份、远望谷、太阳纸业。

送人听闻

　　今年10月是股改以来限售股解禁数量最多的一个月份，面对高达数千亿元市值的限售股，市场有所"忌惮"一点也不奇怪，但11月16日晚中登公司最新的统计数据显示，10月份股改限售股虽然解禁数量高达607.24亿股，但大小非减持合计却只有8.32亿股，甚至比9月还减少了1.23亿股。解禁"洪峰"顺利通过的同时，《每日经济新闻》记者还注意到，截至10月底，股改累计产生的4763.74亿股的限售股中的66.46%已经解禁，占到了总数的三分之二，A股即将步入事实上的全流通时代。此外，上月证券投资基金新开11个账户，QFII新开2个账户，社保则连续三月维持零开户状态。
　　解禁占比已达66%
　　中登公司11月16日晚公布的最新统计数据显示，截至10月末，两市股改累计产生的限售股数量为4763.74亿股，其中累计解禁3166.13亿股，累计解禁占比高达66.46%;依然未解禁存量股份为1585.96亿股。也就说，目前有三分之二的限售股已经解禁，A股即将进入事实上的全流通时代。
　　10月两市合计有607.24亿股股改限售股解禁，比9月环比剧增454%，这也是股改以来单月解禁数量最多的一个月份。
　　具体来看，10月份限售股解禁有两个特点:一是，沪市解禁数量较多，高达601.61亿股，深市只有5.62亿股;其次从解禁股的性质来看，大非占了绝大多数，607.24亿股中属于大非的有602.31亿股，占了99%.
　　大小非减持8.32亿股
　　2008年的暴跌，其中有个重要因素就是成本极低的大小非在疯狂甩卖，因此市场对大小非一直较为"忌惮"，特别是解禁数量巨大的10月。不过数据显示，大小非疯狂减持的情况并未出现。
　　10月大小非共减持8.32亿股，其中大非减持4.59亿股，小非减持3.72亿股。横向比较来看，虽然10月份限售股解禁是有史以来的最高记录，但减持8.32亿股相比年内其他月份，并不算高，甚至低于平均水平。统计显示，前9个月，大小非共减持90.16亿股，平均每月10亿股，比10月份的8.32亿股，甚至还高出1.68亿股。
　　10月减持数量如此小的一个最重要的原因，就是解禁股中有高达97%的股份属于国有性质股票。如工商银行(601398，收盘价5.47元)，10月财政部和汇金公司分别持有的1180.06亿股限售股解禁，尽管数量庞大，但均属于国有性质，而且汇金公司在限售股解禁前，还提前增持了工商银行，提振市场信心，因此这类个股的解禁压力都不是很大。
　　尽管10月大小非减持总量较小，但小非依然减持了3.72亿股，创了近三个月的新高，而这还是在10月仅有16个交易日的背景下出现的，需要引起投资者警惕。
　　基金新增开户数锐减
　　此外，中登公司还公布了机构新增开户情况，上月实力最雄厚的证券投资基金，共新开11个账户，比9月锐减14户，也创出自今年3月份以来的新低。
　　QFII则连续5个月有新开账户的情况出现，不过10月仅新增2个账户，比9月减少了6户。而市场最为关注的社保基金，则连续三个月维持零开户状态。(每日经济新闻 朱秀伟)

送人听闻

　　受美元疲软和零售数据向好的刺激，16日纽约股市三大股指涨幅超过1%，均创年内新高。其中，标普指数收于1100点之上。
　　美国商务部盘前表示，得益于汽车销量的增加，美国10月份零售额增长1.4%，增幅远远高于华尔街此前预计的0.9%。由于消费开支约占美国国内生产总值的三分之二，是美国经济增长的主要动力。因此，这份利好的零售数据大大缓解了投资者对经济复苏前景的担忧情绪，并推动主要股指大幅上扬。
　　另外，美元对其他主要货币汇率继续下滑，推动能源与原材料板块领涨大盘。
　　但午盘后主要股指从盘中高点小幅回落。一方面，在美国联邦储备委员会主席伯南克表示美国经济适度增长的同时仍面临相当大的挑战之后，美元汇率小幅回升。另一方面，华尔街知名银行业分析师梅瑞迪斯·惠特尼在接受美国财经频道采访时，建议出售大型银行股票，导致金融股涨幅缩减。
　　到纽约股市收盘时，道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日涨136.49点，收于10406.96点，涨幅为1.33%。标准普尔500种股票指数涨15.82点，收于1109.30点，涨幅为1.45%。纳斯达克综合指数涨29.97点，收于2197.85点，涨幅为1.38%。

送人听闻

　　新华网纽约１１月１６日电（报道员牛海荣）受美元走软和美国股市大涨等因素的影响，国际油价１６日强劲反弹。
　　当天，在全球股市普涨和美国零售业数据利好等消息的推动下，纽约股市大幅上扬，三大股指均创出２００９年新高。
　　另外，当天美元对西方主要货币汇率下跌，美元指数跌至２００８年８月以来的最低水平，这对以美元计价的大宗商品市场起到了推动的作用，不仅原油价格涨势明显，国际黄金价格也再次刷新历史纪录。
　　受上述消息影响，截至当天收盘，纽约商品交易所１２月份交货的轻质原油期货价格上涨２．５５美元，收于每桶７８．９０美元。伦敦北海布伦特２０１０年１月份交货的原油期货价格收于每桶７８．７６美元，比前一交易日上涨２．４５美元。

送人听闻

　　新华网芝加哥１１月１６日电（记者韩万宁）１６日，由于美元汇率大幅下跌，纽约商品交易所黄金期货１２月合约每盎司大涨２２．５０美元，收于１１３９．２０美元，涨幅为２％。在收盘后的电子交易中，１２月合约一度继续上涨至１１４４．２０美元的新的历史高点。
　　在当天夜间的电子交易中，黄金即在美元下跌的推动下大幅走高。至日间交易开盘后，美元汇率继续走软。在黄金场内交易收盘后不久，衡量美元兑西方主要货币比价的美元指数下跌逾０．９％至７４．７５的新的１５个月低点，提升了投资者买入黄金以对冲美元贬值风险的需求。
　　此外，１２月份交货的白银期货价格每盎司大涨１．０２美元，收于１８．４０美元。１月份交货的白金期货价格每盎司上涨５５．９０美元，收于１４４４．６０美元。

送人听闻

　　21世纪经济报道报道,继深圳证监局突击检查基金公司曝出三基金经理"老鼠仓"后，11月16日，本报记者从多位券商人士处获悉，上海证监局于上周召开相关会议，拟于近日对上海辖区证券公司、基金公司进行相关现场检查，检查重点或是投研人员的执业行为。
　　巧合的是，中国证监会副主席刘新华15日在"北京国际金融论坛2009年会"上表示，今后证监会将继续强化对上市公司、证券公司、基金公司等市场主体的常规监管，严厉打击"老鼠仓"、非法交易和各种形式的违法案件和背信行为。
　　一场针对从业人员的监管风暴将就此升级。
　　抽查范围扩至券商
　　根据记者目前获得的信息，上海辖区本次现场检查的范围将不仅是基金公司，同时扩展到证券公司。
　　"并不是只有基金行业才有老鼠仓，一般讲到老鼠仓时，很容易想到基金行业，实际上包括证券公司、商业银行、信托、保险公司，凡是有受托管理别人资产的人员，一方面在从事其职务活动同时，利用自己或者亲属账户来做相同的交易，都可以叫做老鼠仓，只是形式不太一样。"一位中国证监会人士此前对本报记者说。
　　根据证监系统的"辖区监管责任制"职能分工，上海证监局此次进行的当属有针对性的日常检查，检查重点即目前市场较为关注的"老鼠仓"。
　　一位券商合规部人士分析，此次对基金公司的检查，应与深圳局一样，"为落实中国证监会关于加强基金公司投资管理人员管理的有关要求"。
　　而对证券公司的检查，此前中国证监会主席尚福林在"证券公司合规管理座谈会"上的讲话可见端倪。
　　尚福林要求证券公司在合规方面需强化重点领域和环节，其中之一就是"建立健全信息隔离墙制度，防范利益冲突"。
　　"随着市场形势的变化，这项工作的必要性和重要性越来越突出，应该引起高度重视，并下大力气予以推进。"在尚看来，努力防范公司与客户、客户与客户之间的利益冲突以及内幕信息的不当使用。
　　前述证监会人士表示，在包括基金业的众多代客理财行业，在老鼠仓的形式上，还有可能向别人输送利益的行为，比如同一基金公司公募基金与专户理财之间、券商自营业务与集合理财业务之间均可能存在利益输送。
　　从业人员监管趋严
　　在对从业人员执业行为从严监管的同时，证监会对系统内的工作人员也提出了严格要求。
　　11月4日发布的《中国证监会工作人员行为准则》明确要求，证监系统内工作人员不得买卖股票和从事期货交易。
　　而对频频发生的证监系统工作人员"下海"引发的潜在"监管权利益输送"，该准则规定，工作人员不得在监管对象以及其他营利性组织兼任职务，而在离职后要经过一定的"冷冻期"，才能到监管对象中任职。
　　"规定期限按规定，领导人员是三年，一般的工作人员是两年。"中国证监会有关部门负责人说，离职工作人员分两种情况，一种是由组织批准调动的，如相关人员去银河证券任职，银河是会管证券公司，为了工作需要由组织批准;还有一些是个人辞职，离开后经过一段时期的冷冻期到一些单位去工作。
　　值得注意的是，此规定并无硬性约束效力。
　　"离开后就不归我们管理了，不算我的工作人员，如果处理就超出职权范围，如果相关行为违反了我们的要求，再来证监会办理业务时，会按照法律法规，比如高管人员，不符合冷冻期限就不符合条件不批任职，或不受理相关业务申请等。"该负责人说。
　　实际上，根据《公务员法》，对违反该规定的，应由工商部门对其从业行为进行处理。但到目前为止，从证监会离职而未满冷冻期即到基金公司、证券公司任职的也不在少数，尚未有公开信息显示有人受此处理。

送人听闻

　　国家信息中心宏观政策动向课题组的报告《2010年货币政策趋向及相关预案分析》,全文如下:
　　一、我国经济复苏基础还很脆弱,仍然需要货币政策"保驾护航"
　　今年以来我国经济企稳向好主要依赖政府投资拉动,民间投资、居民消费、外贸出口依然呈现低迷态势,政府投资"单引擎"驱动的经济复苏具有很大风险,很难使经济步入稳定、协调、可持续的内生型增长轨道。当前的经济复苏不是周期性的恢复,而是政策性的恢复,几乎所有指标都带有经济急速下滑后的技术性反弹特征,因此不能简单依据过去几个月的环比来推测未来的持续变化,货币政策在夯实经济复苏基础、稳定市场预期方面仍然需要发挥积极作用。
　　去年三季度开始实施的宽松货币政策对遏制我国经济急速下滑势头、防止通货紧缩及稳定市场预期,起到了积极的作用。明年由于经济刺激政策的增量小于今年、经济自主增长动力尚待恢复,预计GDP增长8.5%左右,通胀率在2.5%左右,属于典型的"低增长,低通胀",在这种情况下,宽松货币政策的贸然退出会导致市场主体仍显脆弱的信心严重受挫,很有可能使花了极大代价才长出来的经济复苏"嫩芽"半路夭折,使得经济重新步入下滑,甚至陷入长期低迷。因此,2010年仍应坚持适度宽松的货币政策不动摇。
　　1、经济的稳定复苏还需要市场提供足够的流动性
　　目前我国经济的止跌回升主要是政府投资推动的外生性增长,经济增长的内生机制尚未完全形成,经济复苏既不稳固也不均衡。在短期内外需下降已成定局、消费难以快速增长、政府投资难以持续的形势下,未来民间投资如果不能及时跟进,接过政府投资"接力棒"成为驱动经济增长的主动力,我国经济的"二次探底"绝不是危言耸听。只有在全球经济稳步复苏、居民消费意愿和能力大幅提升、民间投资真正启动、产能过剩局面有效缓解后,我国经济才有可能持续健康协调地发展。因此,目前阶段适度宽松货币政策切勿紧急掉头,货币供应增长仍然需要提供足够的流动性,匹配4万亿经济刺激计划所调动的投资需求、消费需求所产生的货币需求,最大化政府拉动经济政策的综合效应。
　　2、目前通货膨胀的现实威胁尚不足为虑
　　理论上说,经济衰退时期宽松货币政策一般不会引发通货膨胀,产生于上世纪30年代大萧条时期的凯恩斯学派,最著名的论断之一就是流动性陷阱。凯恩斯认为,在经济衰退期间,哪怕利率降到零也没有投资意愿。顾名思义,流动性陷阱意味着,靠印钞票制造宽松的货币环境只会给人假象,没有投资活动创造的货币需求,这些"流动性"根本就流不动,更创造不了通货膨胀。从现实看,我国近期内出现通货膨胀的可能性也很小。
　　首先,从总需求角度而言,当前无论国有还是民营企业的投资需求均比较低迷。对民营企业而言,一方面是因为新增信贷大部分流入了大型国有企业,民营企业得到的信贷资金支持极为有限;另一方面,也与民营企业存在较为严格的市场准入门槛有关,目前对民营企业开放的产业领域普遍存在产能过剩,能赚钱的投资项目很难觅到,而某些垄断行业民企是不可能进入的。对国有企业而言,其实并不缺钱,企业获得信贷资金后,除了去库存化用一部分,剩余的可能流回了银行。在一定意义上可以说,信贷越扩张,通货紧缩的趋势就越明显,只要信贷资金进入过剩产业,继续增加库存,就有这种作用。从消费需求看,当前只有政府购买增加最为明显,而居民消费却是不温不火,而政府支出的增加不是没有限制的。
　　其次,从总供给角度看,"成本推动型"通胀的可能性也很小。当前大宗商品价格快速上涨并不具有真实的需求支撑,而是投机炒作和美元贬值共同作用的结果,当全球经济在短期内无法走出衰退时,对这些产品的真实需求不可能快速增加。在真实需求不足的情况下,国际大宗商品价格持续上涨,不仅无法帮助经济复苏,反而会导致经济进一步衰退。因为在全球仍然处于衰退之中还没有出现复苏的情况下,国际市场大宗商品价格快速上涨,不仅让下游企业的生产成本上涨,压缩企业的生产利润,推迟企业经营好转的时间,而且会导致企业去库存化中断,企业的产能进一步过剩。在这种情况下,大宗商品的价格上涨无法传导到最终消费品上,也就不可能让通货膨胀出现。
　　最后,预计2010年物价总水平也难以大幅回升。这可以从三个方面看,首先,从根本上说,明年世界范围内产能过剩、货币流通速度缓慢不可能有根本性的变化,大部分商品供过于求的局面仍将持续,将对物价形成下行压力。其次,2010年美元走稳很有可能使大宗商品价格趋于稳定,美元确实有泛滥和贬值趋势,不过其他货币也有同样问题,而且似乎更严重,因此美元是相对稳定的货币。其他货币替代美元在短期内几无可能,这为大宗商品价格的稳定奠定了基础。最后,近期政府政策上的转变或许可以部分抵消价格"翘尾因素"的影响。的确,2010年价格"翘尾因素"的影响比今年要大得多,根据初步测算,2010年CPI翘尾因素为1.2%左右,PPI为3.6%左右,但近期国务院已经明确提出把"控制通胀预期"作为宏观调控的两大目标之一,如果明年CPI实际涨幅过高,政府很有可能重新启动物价管制、暂停公用事业价格改革等行政措施,以及加大力度补贴种粮、养猪等以推动供给,政府采用行政措施调控通胀将使明年的通胀率不会很高。
　　3、货币信贷高增长的风险可控
　　一方面在当前发放的贷款中,中长期贷款占比达到近一半,而新增票据融资中票据贴现的保证金要求不断提高,还款保证性强。另一方面,银监会对银行的风险防范提出了更高要求,对银行的资本充足率和贷款损失拨备率的要求提高,银行有较强的实力通过冲销等方式降低不良贷款,自我消化。近几年来,我国主要商业银行为应对不良贷款进行拨备的程度不断提高,拨备覆盖率从2002年的6.9%提高到2007年的41.2%,去年更是提高到了115.3%的高水平。今年初银监会又将五大国有商业银行的拨备覆盖率由去年底的130%提高到150%,股份制银行仍按照150%执行。因此,即使未来不良贷款出现反弹,在很大程度上也是可控的,系统性风险不大。
　　4、单纯的货币紧缩对抑制资产价格泡沫作用有限
　　目前主张紧缩货币政策的人的另一个理由是为了抑制资产价格的快速上涨。但从实践上来看,中央银行调控股市的能力是有限的,美国学者曾对美国发生在20世纪的15个资产价格崩溃现象进行了研究,得出的结论认为,包括美联储在内的中央银行没有比一般投资者拥有更多的信息优势,因此也就不能在泡沫出现的初期阶段就事先刺破泡沫。尽管货币政策和股票价格之间存在重要的联系,但大多数时候,资产价格的波动是与货币政策无关的,资产价格波动要么是反映了经济基本面的变化,要么是与投资者的"动物本能"相联系。货币政策与资产价格之间的弱联系表明,中央银行控制资产价格的能力是非常有限的。这样,当中央银行表明希望资产价格向某一方向发展时,其往往会向相反的方向发展。此外,美国最近两次危机已表明,紧缩货币政策固然可以最终刺破泡沫,但会对经济造成较大的打击。
　　二、货币政策应以"控通胀促复苏"为目标
　　根据我们上面的分析,明年我国经济实际走势出现"低增长、低通胀"的概率比较大,因此,明年宏观政策启动紧缩周期的依据不充分,仍应保持适度宽松的货币政策以巩固经济复苏的基础。货币政策应围绕"控通胀,促复苏"这一中心目标,在适度宽松的基调下,不断根据经济形势、价格变化适时调整,把握好政策实施的重点、力度和节奏,既为经济复苏提供充足的流动性,又有效引导好市场的通胀预期。如果经济形势没有发生突变,应尽量避免使用调整基准利率等刚性手段,而主要依靠公开市场操作、窗口指导等手段"微调"流动性。
　　1、货币政策应具有前瞻性,侧重引导市场预期。
　　由于货币政策实施具有时间滞后性,以及传导效率的损失,货币政策调控必须要有前瞻性,考虑到M1和M2传递到CPI有大约8至19个月的时滞,在CPI转负为正、并且呈持续上升趋势时就该开始回收流动性,平滑资金供应并相应地减缓信贷扩张速度,稳定利率和存款准备金率,这也能避免到时货币政策过度调整的风险,并强化政策的时效性。通胀上升有一个过程,并且与消费者的通胀预期高度相关,因此货币政策应提前主动引导市场预期,这一方面可以打消人们对货币政策"一步到位"和"突然袭击"的顾虑,另一方面可引导人们认识到通胀不会在某一"时点"出现突然爆发的"拐点",稳定消费者的通胀预期。"可预期"意味着经济运行平稳,"不可预期"意味着经济运行非常不确定,因此货币政策"可预期"对于稳定经济运行是非常重要的。
　　2、主要依靠公开市场操作手段"微调"流动性。
　　货币政策不能在经济增长没有完全稳定之前改变取向,为缓解通胀压力,货币政策应围绕回收过多流动性,依靠公开市场操作手段进行"微调",可能动用的货币工具应该是结果比较确定、针对性较强、目标取向比较清晰的市场化工具,比如正回购央票,发行定向票据,特别存款,信贷的"窗口"指导等。应科学安排公开市场工具组合、期限结构和操作力度,来对基础货币或货币乘数进行调节,规模和力度都应该控制在温和范围之内。如果全年经济增长在9%以下,即使全年通胀水平超过2%,M2保持10%-15%的增长水平就足够了。
　　3、通过货币政策的结构性调整解决经济复苏的动力切换问题。
　　由于经济复苏基础尚不稳固,货币政策不必进行总量性的紧缩调整,但需要进行必要的结构调整,来解决目前经济增长过于依赖政府投资的问题,使复苏的动力由政府投资拉动型切换到市场内生增长型,这包括对各个银行间信贷投放的不平衡、大型国有企业与中小企业间信贷投放的不平衡、行业之间投放的不平衡、地区之间信贷投放的不平衡进行调整。通过窗口指导、担保贴息等政策引导银行结合产能调整和结构升级,逐步加大对技术改造和设备更新的贷款支持力度,并逐步将贷款重点从目前的基础设施投资向设备投资方面转移。适当调节政府投资尤其是地方政府投资的节奏和结构,以釜底抽薪的方式从总量上控制大中型银行的信贷投放冲动,同时消除对中小企业、中西部和农村地区的信贷歧视,促进经济自主回升。
　　4、疏导过剩流动性向具有真正融资需求的实体经济回流。
　　有关部门应加快IPO步伐、扩大创业板规模、加大企业债券发行力度、开发为中小企业融资的债券品种、推出房地产投资信托基金或其他产品,改变投资者单一的买房投资形式。通过上述渠道,可以防止资金过度集中在股票二级市场和房地产市场中,以及风险过度集中在银行体系中,以促使大量流动性通过非银行渠道流入到银行通常不愿触及的实体经济中（如中小企业和高风险的高新技术企业）。这不但会降低资产泡沫和银行坏账的风险,也给渴求资金的非主流企业提供了宝贵的融资机会。
　　三、经济形势发生突变情况下的货币政策预案
　　必须看到,2010年世界政治经济走势、国内突发事件、资产价格、政策的滞后与"超调"等仍然存在很大不确定性,从而使得我国经济出现"低增长、高通胀"、"高增长、高通胀"及"高增长、低通胀"都有可能。在此情况下,2010年货币政策需要针对正常情况与特殊情况,分别制定不同的应对预案。
　　1、如果经济"二次探底"（如低于8%）而通胀压力不大,宽松货币政策应适当加大力度。
　　此时,货币政策在操作力度上只能放松而不宜紧缩,可以首先考虑在公开市场进行逆回购操作,同时减少定向央票的发行频率和规模,鼓励商业银行加大对三农、自主创新、节能减排、中小企业、服务业、就业等经济社会发展薄弱环节的信贷支持力度。在不同发展阶段,经济应该有一定的通胀承受能力。欧盟把2%的通胀作为紧缩货币政策启动的指标,因为欧盟经济增长率大体一直在1%左右。我国经济增长率一般在8%以上,能承受的通胀率理应更高一些,"两会"报告提出把通胀控制在4%之内,只要收入水平与经济增长同步,在中国8%以上的经济增长水平下,通胀的承受力应该超过4%,而现阶段通胀可承受能力应在6%左右。
　　2、如果经济面临"滞胀"风险,货币政策应转向"相对中性"。
　　经济不景气时期实体经济投资机会不足,宽松的货币环境非常容易推动资金大规模流入商品市场,这种大规模的投机行为,完全有可能在经济尚未完全走出危机之前,在没有经济基本面支持的情况下,推高国际大宗产品价格,引发全球"滞胀"。目前世界经济已经出现这种苗头,在实体经济复苏前景尚未明朗的情况下,能源原材料价格已经提前走出见底回升态势,这打破了长期以来价格变化滞后于实体经济变化的规律。这一价格变化的主因不是实体经济的供求发生变化,而是货币、金融、"热钱"的超前布局。受能源原材料价格走势影响,未来我国可能出现CPI先于GDP回升到长期平均水平,呈现阶段性"滞胀"局面。如果CPI持续数月越过3%的警戒线,而GDP增速仍在9%以下徘徊,经济出现"滞胀"苗头时,货币政策应提前行动,从偏积极转向相对中性。
　　3、如果经济稳定复苏而通胀压力上升,宽松货币政策应提前考虑退出机制。
　　如果未来经济已经可以依靠自身力量实现接近或超过9%的高增长,而通胀形势日趋严峻,则宽松货币政策应提前考虑退出机制。判断经济是否进入稳定的上升通道,关键看三个指标:一是出口市场恢复到危机前几年的平均水平,外需拉动开始发挥作用;二是居民消费持续扩张,增速稳定在16%以上;三是民间投资有实质性启动的迹象。在通货膨胀苗头初显,如CPI连续两个月接近或者超过3%,货币政策就应该开始适度紧缩,可以考虑先行收紧信贷,在公开市场上进行正回购操作,并加大定向央票的发行量和发行频率。如果出现"高增长,高通胀"的局面,可以通过上调存贷款基准利率和存款准备金率、控制信贷规模等手段收紧银根,来抑制货币信贷向通货膨胀的传递,同时缓解公众的通胀预期,为过热的经济降温。
　　4、如果经济稳定复苏、物价平稳,货币政策应重点关注资产价格泡沫。
　　目前中国实体经济表现不错,物价平稳,最大问题在于充裕流动性刺激下的资产价格泡沫急剧膨胀。国际经验表明,资产价格高涨而一般物价稳定,是决策层最难应对的局面之一,央行通常的选择是以宽松政策刺激经济增长,坐视资产价格走高。上世纪90年代美国股市持续走牛而物价水平保持低位,因此美联储迟迟没有找到启动紧缩周期的依据。直到2000年高科技泡沫破灭的初期,经济仍在高速增长,失业率走低,通胀压力高企,这些关键变量为紧缩政策提供了切实依据。可是这些指标对于货币政策来说具有明显的滞后性,最新公布的指标反映的是若干个月之前的经济状况,这使得紧盯实体经济周期的货币政策极容易产生超调。日本也犯了类似错误,资产价格泡沫在1990年破灭之前,一般物价平稳,日本央行因此将利率保持低位,以刺激出口增加和经济增长,最终尝到的是泡沫崩溃的苦果,经历了长达18年的通货紧缩,至今还没有走出来。
　　目前,我国的货币政策也将面临类似的挑战,在经济复苏的关键期物价仍在负增长,货币政策只能继续保持宽松,但这将刺激资产价格进一步走高。事实上,从经济周期和金融周期的相关性来看,资产价格是经济运行的信号甄别系统,由于资产价格的敏感性,因此往往作为经济周期的晴雨表。等到CPI明显全面上涨时,往往已处在经济金融泡沫最后破灭的前夜。回顾美国次贷危机和日本泡沫经济的破裂,正是物价的持续走低掩盖了房地产、股市和信贷泡沫积聚的巨大风险,让经济走上了一条不归路,让人们饱尝了盛宴后的切肤之痛。我国储蓄大于投资、贸易顺差居高不下且处在人口红利期,这些因素在较长时期内难以改变;短期看,经济强劲复苏、信贷天量增长、资本项目和经常项目的双顺差、人民币升值预期强烈,也会导致全球资金回流我国。所有这些因素,有可能使流动性过剩成为我国宏观经济的常态,持续推高资产价格。因此,我国应吸取美国、日本的教训,货币政策不能光盯住CPI、GDP等传统调控目标,而应将资产价格纳入关注,见微知著,提前行动,将资产价格泡沫控制在经济可承受的范围之内。
　　随着中国经济企稳回升、货币信贷天量增长及资产价格快速上涨,对货币政策是否应当转向的争论也日趋激烈。本文认为,明年宏观政策启动紧缩周期的依据不充分,应以"控通胀促复苏"作为明年货币政策的中心目标,继续保持适度宽松的货币政策以巩固经济复苏的基础。但由于未来世界政治经济走势、国内突发事件、资产价格、政策的滞后与"超调"等方面存在很大不确定性,2010年货币政策需要针对正常情况与特殊情况,分别制定不同的应对预案,做到有备无患。
（中国证券报）

送人听闻

　　商务部新闻发言人姚坚16日在例行发布会表示，我国对外经济形势初步呈现了好转态势。
　　1-10月我国对外贸易累计进出口总值17554.9亿美元，比去年同期下降19.9%。10月份进出口总值1975.4亿美元，同比下降10.7%；其中出口值1107.6亿美元，同比下降13.8%，连续第4个月超千亿美元。
　　姚坚表示，今年前10月呈现三大特点，一是进出口降幅持续收窄。10月份出口1107.6亿美元，连续第4个月超千亿美元，降幅比上月收窄1.4个百分点。其中，月度进口由2009年1月份下降43.1%，回落到已经连续两个月为个位数下降。
　　二是宏观经济政策效果明显。调高出口退税率的服装、鞋类等劳动密集型产品出口下降幅度低于整体出口降幅。
　　三是主要大宗商品进口价格价格下跌，数量增长。
　　姚坚表示，总得来看，对外经济形势初步呈现了好转态势，从106届广交会成交情况也印证了这种趋势。106届广交会累计出口成交304.7亿美元，比今年春交会同期增长16.2%。姚坚说，但当前世界经济的不确定因素仍然较多，为巩固中国经济企稳回升的势头并为全球经济复苏创造条件，中国仍然要继续保持对外贸易相关政策的连续性和稳定性，为广大企业提供可预期的贸易政策环境。
（中新网）

送人听闻

　　今年汽车出口大跌成定局
　　中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长董扬
　　中国已成为世界主要的汽车生产国和汽车市场，在中欧第七届中国汽车产业高峰论坛上，中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长董扬认为，今年汽车的产销量预计能达到1300万辆。
　　那么，在明年，汽车产业的优惠政策是否会继续？中国汽车市场是否能延续这种高速增长？董扬接受了记者采访。
　　董扬在分析汽车产销形势时表示，汽车月度销售在2008年3月达最高点，为105.66万辆，然后逐月下跌，在去年8月，一度跌到只有62.9万辆，而今年的形势是一片大好，从3月份达到110万辆后，在4至10月，都维持了100万辆以上的销售，其中，9月份达到了133万辆，10月份也有122万辆。"我现在个人估计，今年应该能达到1300万辆的产销量。"
　　而在出口方面，董扬表示，受全球经济不景气影响，今年汽车出口大幅下跌已成定局，数据显示，出口降幅收窄，而实际上，收窄的主要原因是去年下半年的量也降下来了。从总体来看，国内市场的增长弥补了一部分出口的下降，从而实现了汽车行业的总增长。
　　明年市场有不确定因素
　　对于明年汽车市场的形势，董扬说："明年的汽车市场仍存在一些不稳定因素，我们不应该估计有更高的增长。如果政策得当的话，我觉得能实现10%的增长，如果汽车产业优惠政策不能延续，我就不知道明年的情况了。"
　　由于今年汽车产业的优惠政策并没有涉及到重卡领域，随着明年国家排放标准升级，目前有企业估算认为，这将使得购车成本上升2万元左右，这会否成为有关部门将汽车优惠政策延续到重卡领域的考虑？对此，董扬称，实际上，在今年初的时候，协会曾提出报告，申请对卡车采取购置税优惠政策，但是报告还没来得及通过，卡车市场就已经恢复了，所以，他并不清楚明年是否会有针对卡车的优惠政策。
（周裕妩　广州日报）

送人听闻

　　市民今后购买国内航班的机票要多掏钱了。11月12日，停收10个多月的机票燃油附加费开始复征。记者昨日从深圳各大航空公司了解到，深圳九成航空公司已明确按最高标准收费，即800公里以内最高收20元，800公里以上最高收50元。
　　婴儿票继续免征燃油费
　　记者了解到，目前可从深圳机场登机的航空公司有国航、南航、东方航空、深航、东星航空、奥凯航空等航空公司。
　　目前，除东星航空和奥凯航空外，其他航空公司已集体发布了复征国内航线燃油附加费的通知。即今后购买国内航空机票，800公里(含)以下航线每位旅客20元，800公里以上航线每位旅客50元。
　　另外，按成人普通票价10%计价的婴儿票，将继续免收燃油附加费；儿童(含无成人陪伴儿童)、革命伤残军人、因公致残的人民警察继续实行减半收取。
　　众多市民提前出票避"费"
　　据深航解释，此次征收日期以出票日期为准，凡14日前已出的客票不再补收这笔费用，但若改签乘机需换开客票时，则补收燃油附加费。14日及之后开出的客票将统一征收燃油附加费，退票时也将按实际收取金额全部退还。因此，众多精明的市民则选择提前出票来规避燃油附加费。
（蒋偲 丁校书　广州日报）

zhang0016

广州平均月薪3942元仅次深圳

新快报11月17日讯 昨日，南方人才市场、广州人力资源管理学会、广州市人才研究院联合发布了《2009年度广东地区薪酬调查报告》，结果显示，深圳以平均薪酬4263元排名第一，而广州则以3942元排名第二。

调查薪酬包括公积金

该报告涉及8个城市地区，33个行业，302个职位，调查样本总量达到93万个。

在城市薪酬比较中，深圳平均月薪最高，其次是广州，中山、佛山超过珠海，仍然是潮汕地区水平保持较低。
据了解，在去年的调查中排名前三的城市为深圳、广州、珠海三城市，而月薪水平均在2500-3000元区间，而今年排名前三的城市月薪均在4000元左右。这是否说明今年经济增长较快？对此，专家解释，去年的月薪是纯粹税前月薪，并没有包括公积金，而此次调查的薪酬包括了公积金。

金融业薪酬再居榜首

和去年相比，金融行业平均薪酬回升较快，以平均薪酬最高重新占据薪酬排行榜首，信息咨询/事务所/人才交流行业有较大增长，排名第二。交通运输/物流、五金矿产/金属制品、快速消费品、文娱体育/办公用品平均薪酬水平有所下降。据悉，金融保险行业即使是在去年受金融危机最大影响的时候，其行业薪酬也从未低过前五。

交通运输/物流行业由于受金融危机影响大，目前以2575元的薪酬水平排名末位。

工作超10年月薪6640元

数据显示，工作0-1年月薪为2688元，而随着工作年限的增长，月薪水平也随之增长，工作10年以上的月薪水平达到6640元。高中生与中专生的平均薪酬水平相差不大，分别为1909元和2027元。大专生则为2406元，本科3967元。硕士、博士的薪酬水平则比较高，分别为5082元、6125元。

什么因素影响薪酬待遇？数据表明，在除去绩效考核对薪酬的影响后，诸多影响因素中，职位、学历、年龄（体现工作经验）是影响企业薪酬支付水平以及求职者薪酬期望的主要因素。

地区 平均薪酬

深圳 4263元

广州 3942元

中山 3761元

佛山 3756元

珠海 3737元

东莞 3694元

惠州 3594元

广东省 3420元

潮汕地区 3411元 (本文来源：新快报 作者：潘芝珍)

blbbblb

　　绝迹两年的投连险似有重出江湖的味道。汇丰人寿等四家寿险公司共7个投连险账户日前获准设立，这是继7月之后，保监会今年第二次放开投连险审批闸口。
　　因逢股市反转关口，此次投连险审批再开闸口，引来市场关于“监管层看好后市，保险资金随后将大量间接入市”的猜想。其实不然。多位接近保监会的业内人士称，上述猜测乃属误读。

　　卷土重来

　　沪上一保险公司高层告诉记者，一来，保监会不会根据对资本市场涨跌的判断来决定账户审批的进程。二来，这些新批账户并非根据现有资本市场现状而设，多为去年就已申报的账户，属于在已有投连险账户上的拾遗补缺。

　　至于据此来判断监管层看好后市的猜测，多位市场人士表示是一种错误解读。一家保险公司主管业务的管理人士告诉记者，自2008年出现投连险销售误导之后，监管部门一直在煞费苦心施展风险平衡术，监管重心从对账户审批上转至对销售行为和信息披露上。

　　闸门虽已开，细节仍待敲定。不止一家寿险公司负责人向记者坦言，虽然已经拿到监管批文，但投连险何时建仓，还要视市场情况而定，目前没有时间表。

　　翻身不易

　　有谨慎等销售回暖的，也有欲借股市反转想冲业绩的。“现在股市起来了，我们希望能借此提升投连险的销售业绩，否则今年考核指标恐怕完不成了。”一家寿险公司内部人士一席话代表了大多数倚重投连险的寿险公司的心声。

　　上海保监局最新统计数据显示，今年第三季度，投连险销售业绩已由快速下滑转为环比正增长，但第三季的业绩仍只有第一季的60%左右。

　　若从目前大市及行业环境来看，投连险销售要想迅速翻身恐怕不易。一来，随着行情的好转以及创业板开闸，一部分散户资金已被分流。

　　表面风光

　　一旦销售业绩上不去，那么，由于利润率较低的自身特性，投连险很有可能就是“赔本赚吆喝”。

　　一家寿险公司银代部负责人告诉记者，投连险虽能在短期内产生大量现金流，但该产品账户收益全部归购买者所有，保险公司只从中收取管理费。

　　据业内人士透露，就算2007年投连险火爆之时，市场上做得较好的几家寿险公司，利润方面也只是打平或略有盈余。

淡泊赚了就跑

#*22*# #*22*# 有心人哦· ·

luhanta

感谢提供，学习中

李茹

正在学习中.

dieterliu

#*d1*# #*d1*#