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买入浦发银行

[ 本帖最后由 老四股 于 2009-11-24 11:03 编辑 ]

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买入浦发银行400，成交价格23.55，买入理由，连续下跌，昨天量比较大，有反弹要求
如是反弹中继的话，其余资金补仓

[ 本帖最后由 老四股 于 2009-11-24 11:02 编辑 ]

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无语了， 图弄不好，不想改了

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公司 3 季报业绩表现:截止2009 年9 月底,公司资产总规模达到15873.83 亿元,同比增长42.31%;发放贷款及垫款余额8856.87亿元,同比增长41.44%。实现净利润102.91 亿元,同比增长4.54%,实现每股收益1.30 元。



业绩增长的驱动因素:推动浦发银行业绩较快增长的主要原因在于:(1)公司净息差企稳回升、资产规模增长“以量补价”作用显著,净利息收入实现同比正增长2.11%,扭转了上半年同比负增长的局面,(2)手续费及手续费净收入的同比正增长12.11%,高于上半年的9.81%,(3)成本收入比的同比下降,虽然成本收入比相对于2季度末是有所上升,但相对于去年同期则是有所下降的。



公司资产质量保持稳定,拨备覆盖率继续维持高位。1-9 月份,公司不良贷款余额为84.02 亿元,比6 月末下降了0.62 亿元;不良贷款率为0.93%,比6 月末略有反弹,但比年初下降了0.28 个百分点,公司贷款损失准备余额为178.85 亿元,比6 月末减少了4.01 亿元,季末拨备覆盖率为212.84%,尽管比6 月末下降了3.19 个百分点,但依然保持高位,具有较强的抗风险能力。



资本充足率上升,资产规模后续扩张潜力提升。公司非公开发行股票项目,实际募集资金净额148.27 亿元,使得公司3 季末资本净额达到944.52 亿元,核心资本到达628.22 亿元,资本充足率从上年末的9.06%上升到了10.16%,核心资本充足率由上年末的5.03%上升到了6.76%。这无疑将有助于公司风险抵御能力的提高,并促进公司各项资产业务的进一步扩张。



盈利预测:我们预测,浦发银行2009 年和2010 年的净利润将分别增长10.09%和18.62%,按最新股本计算,实现每股收益分别为1.56元和1.85 元。以2009 年10 月28 日收盘价21.83 计算,市盈率分别为13.99 倍和11.79 倍。



投资评级:考虑到异地分支行的扩张,加上公司资本充足率的提高,公司资产业务将会有更大增长,我们给予浦发银行“增持”投资评级。

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武钢今天补得比较理想，浦发补早了

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战略性新兴产业振兴规划最快年底出台http://finance.QQ.com　 2009年11月25日00:25 　 南方网　　 我要评论(0) 本报记者 王晓明 北京报道


11月24日，本报记者从接近国家能源局人士处获悉，目前，有关部门正酝酿推出《战略性新兴产业发展规划》，该规划将成为国家四万亿投资规划，十大产业振兴规划出台之后的又一项振兴经济的重大举措。该人士表示，目前该振兴规划正在起草中，预计最快将在2009年底或2010年初出台。

在此前的11月3日，国务院总理温家宝在首都科技界大会上，通过长达1.2万字的讲话，为战略性新兴产业做出了详细的解释。按照他的讲话，战略性新兴产业将包括新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业七大产业。

据前述消息人士透露，由于被优先列入战略性新兴产业，酝酿已久的《新能源振兴规划》也将并入《战略性新兴产业发展规划》中同期出台，为了在规划出台之前进一步理顺新能源市场，国家能源局目前正在制定针对风电和太阳能上网的一项《行业指导意见》。据了解，该指导意见将涉及上网电价和并网机制的问题，将于近期推出。

财政、货币、投资

多方面扶植产业

前述消息人士表示，在四万亿投资规划和十大产业振兴规划之后，新能源、节能环保等新兴产业最终将定位为国家战略性产业，在规划出台之后，国家还将在财政、信贷等方面进行多角度的大力扶持。

国务院参事、科技部原秘书长石定寰向本报记者表示，国家战略性新兴产业，是根据国内产业结构的调整和技术创新的发展情况选择的，当前，外部需求急剧减少,而且将来在相当长的时间也很难恢复到危机之前的水平。之前的四万亿投资规划和十大产业振兴规划，都是在扩大内需，加强基础建设的角度，加强基础建设，结合传统产业的改造和提升。而现在则转向至新兴产业项目。

前述消息人士表示，在制定政策的同时，投资规模也在议定之中。其重点将是通过对于核心技术研发的投资进一步对新兴产业进行扶持，如建立公共试验平台等。他同时表示，这一规划出台后,对社会投资的带动作用也不容小视。

同时，在信贷方面，也将会增加对新兴产业的支持。

国家发改委副主任张晓强表示，为促进新兴产业的发展，发改委将推动建立健全新兴产业发展的投融资体系，完善市场的准入标准，银行信贷也应向其倾斜,鼓励中小企业发集合债。同时，大力开发新兴产业开放化的全球合作。

对此，石定寰认为，培育新兴产业，最需要扶持的环节就是技术的研发环节。在加强研发投入的同时，还要注意相关的技术标准，产品检验认证标准的及时更新出台。如果没有技术标准和产品检验标准的规范，则在大力推动行业发展的同时，容易引发一哄而上的投资冲动。

七大产业入围规划

对于战略性新兴产业的名单，温家宝表示，战略性新兴产业必须掌握关键核心技术,具有市场需求前景,具备资源能耗低、带动系数大、就业机会多、综合效益好的特征。“战略性新兴产业的科学选择非常关键。选对了就能跨越发展,选错了将会贻误时机。”他说。

而新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业的最终入选，其科学依据有三条：一是产品要稳定并有发展前景的市场需求;二是要有良好的经济技术效益;三是要能带动一批产业的兴起。

据前述消息人士透露，目前，相关产业的规划制定都已经进入准备阶段。

在新能源领域，温家宝表示，新能源发展要突出清洁能源和可再生能源,包括水电、核电、风力发电、太阳能发电、沼气发电,以及地热利用、煤的洁净利用等。

对此，中国可再生能源学会副理事长孟宪淦表示，新能源领域的进一步发展，其核心还是在于核心技术瓶颈的突破上。“技术落后就直接造成了价格无法下降，从而制约了新能源领域国内市场的发展。”

同时，新能源行业发展的规划也越发不可缺少，孟宪淦表示，此前国家制定的新能源发展规划，目前已经落后于技术的发展而不能发挥其统筹指挥的作用。而规划的缺少，会造成行业内的盲目性投资，工程建设相互重复的现象。

与此相应的，据前述消息人士透露，由于被优先列入战略性新兴产业，酝酿已久的《新能源振兴规划》将并入《战略性新兴产业发展规划》中同期出台，该规划中，对于各项新能源发展的规划都有了相当规模的调高。

而为了在规划出台之前进一步理顺新能源市场，国家能源局目前正在制定针对风电和太阳能上网的一项《行业指导意见》。据了解，该指导意见将涉及上网电价和并网机制的问题。

对于同样入围的新能源汽车，温家宝表示要通过技术经济、市场需求和经济效益三个方面的充分论证,尽快确定技术路线和市场推进措施,推动新能源汽车工业的跨越发展。

国家新能源汽车领导小组办公室专家组成员卞学庄向本报记者介绍，在我国发展的新能源汽车技术包括电池制造、整车技术、配套设施以及电动机四个技术领域。目前除了电动机的自主研发技术进展较快外，其他技术尚不成熟，尤其是包括电动车充电的加油站在内的配套设施建设。“这些技术问题不解决，新能源汽车的发展将受到制约。”卞学庄表示。

温家宝的讲话，同时还提到了空间海洋的开发和地质勘探。

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　最新投资评级

　　随着武钢股份（600005）三硅钢和三冷轧的陆续投产，我们预计公司2009年生产钢材1258万吨，2010年为1508万吨，2011年为1615万吨（未考虑鄂钢产量的并入）。

　　今年以来，出于多方面原因，武钢拳头产品无论是产量还是价格均不如人意。然而我们判断2010年这些不利因素均有所减弱：1、电价上调利于电网公司盈利状况，前期抑制的设备采购将有望于明年集中释放；2、商务部反倾销调查及国际需求回暖将减少俄、美低价硅钢的倾销行为；3、2010年没有取向新增产能，国内供给再遇阶段性瓶颈；4、普碳钢价有望在需求回升及成本推动的带动下稳步上行。届时，作为世界上最大的冷轧硅钢生产厂商武钢将收复取向硅钢市场失地，继续获得稳定盈利。

　　武钢还充分受益于汽车及家电需求的井喷。其中三冷轧项目将于明年投产，年生产能力110万吨，热镀锌卷35万吨，冷轧板卷75万吨。三冷轧的投产，将进一步缩小与宝钢汽车板生产技术方面的差距，获得更多汽车厂商的认可。在汽车销量连创新高的情况下，新增冷轧产能将为公司注入盈利提升新的动力。

　　今年以来，需求较为旺盛并且带动钢价上涨的品种主要是螺纹钢、长材等建筑钢材，我们判断此类产品的供需面情况2010年仍将好于热轧板卷等产品，公司在收购鄂钢资产后将有望分享这一收益。

　　根据我们预测，将公司2009年每股收益维持0.19元，上调2010年每股收益至0.58元。我们认为公司的高端产品优势决定公司抵御行业周期波动风险能力强，而明年取向硅钢需求及价格有望稳步回升。上调目标价至11.50元，对于2010年20倍PE。目前武钢股票明显滞涨于同行，估值优势明显，维持“增持”评级。

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否极泰来，钢价跌破成本是钢价反转的前提。随着钢价继续探底，低附加值的钢材品种开始逐渐跌破成本，市场对整个行业产能过剩的忧虑越发严重。然而，我们认为支撑中国钢铁行业发展的几个大的有利因素依然存在。
并且从钢价反转的规律来看，钢价跌破成本后如果维持一段时间（~3 个月）就将引发减产和去库存化。所以四季度存在钢价反转的机会。钢铁板块自8 月后持续超跌，如果钢价反弹，市场将发现不必对钢铁板块如此悲观。
    钢价反转往往带来对钢铁板块较为确定的中期投资机会。近6 年总共出现的13 次钢价反转反复验证了上述投资模式。相对主要发达国家市场，中国市场上钢铁板块股价与钢价联动关系更加直接，钢价波动更加频繁，反转的趋势更加明确。08 年经济危机以来，钢材价格以更显著的幅度波动，更凸显该模式的研究价值。
    钢价反转的规律和反转时投资收益的规律。“跌破成本→减产→去库存”将是观察钢价筑底和反转的逻辑主线；社会和钢厂两个“库存”是对中国钢价助涨助跌的推手；钢价反转比确认盈利提前1~2 季度；市场对中期钢价走势反应最为明确；钢价反转对股价有效刺激平均两个半月等。正文中探讨了包含以上在内的规律并提供了相关论据。
    推荐关注个股：钢价反转对个股股价的刺激效果是公司盈利对钢价响应的确定性、盈利波动程度和交易风格的综合结果。推荐关注两类公司，其中包括鞍钢股份、宝钢股份、八一钢铁等。此外还可关注交易风格上受钢价反转模式高度驱动的公司。

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早上卖出了持有了较长时间的002135，600220，000655，留着武钢股份和浦发银行，没想到钢铁和银行走的很弱。今天早上买回100股浦发，昨天早上追入安源股份600股，今天停牌