今日消息（1112）

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今日消息（1112）

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央行重提化解金融风险 或通过利率提高贷款门槛

    人民银行昨天公布10月金融运行情况显示，信贷刹车大有从企业贷款向个人贷款、从短期贷款向中长期贷款蔓延之势。10月人民币各项贷款增加2530亿元，为年内单月增量最低点。与此同时，主要受储蓄大跌影响，存款单月增量呈抛物线状下滑，10月存款增加仅2897亿元，亦为两年来单月最低增量，存款活期化趋势明显。

　　不排除利率手段限贷款

　　数据表明，10月贷款增加回落的主要因素与个人贷款增量下降、票据融资继续遭压缩，以及企业中长期贷款增速放慢有关。

　　6月份银监会要求银行严格执行二套房贷政策，经过4个月缓冲期，购房者挤上房贷优惠末班车效应开始削弱。不过，分地区来看，广州10月楼市成交价量齐升，由于个人贷款一般会滞后反映，下月个人房贷增长或现反弹。另外，银行依赖压缩票据融资挪移放贷空间，这一招数连使4个月，票据融资已减少超过1万亿元，而上半年票据融资增量为1.7万亿元左右，随后票据压缩空间也在收窄。

　　9月季度性因素消失后，10月存款即告大跌，人民币居民户存款较上月大跌2507亿元，而外汇存款增加也连续三个月下跌，10月增加仅3亿元，整体存款增长明显放缓。银行人士坦言，这是前期大量投放信贷的后遗症暴露的结果，“如果存款、资本充足率等各项指标再跟不上，未来中长期贷款增量配额也难以保证，不排除银行会采用利率等手段提高贷款门槛。”

　　下一步要化解金融风险

　　人行还公布了第三季度货币政策执行报告，反映决策层对信贷投放可持续性担忧也在加重。第三季度货币政策执行报告中，人行对两大问题表现出高度关注，一是政府主导投资持续快速增长中可能潜藏的结构性和产能过剩加剧问题，另一个则是各类价格走势问题，提出应注意更长期及广泛意义上的整体价格水平稳定。

　　而提及下一步主要政策思路，人行首次将“经济平稳较快发展”和“金融风险”、金融可持续支持经济发展能力、“加强财政政策与货币政策之间的协调配合”等问题相提并论。银行人士表示，决策层对不良贷款爆发的警觉性正在加强。

　　新闻链接

　　人行三季度货币政策主要思路:

　　继续宽松政策增强政策灵活性

　　当前我国经济发展仍处在企稳回升的关键时期，将继续实施适度宽松的货币政策，并根据国内外经济形势和价格变化，把握好政策的节奏和力度，增强政策的灵活性和可持续性。

　　妥善处理支持经济平稳较快发展与防范化解金融风险的关系，注意管理好通胀预期，提高金融可持续支持经济发展的能力，维护金融体系健康稳定运行。

　　同时，也要进一步加强财政政策与货币政策之间的协调配合，科学安排投资计划，增强民营经济活力，发挥市场机制作用，通过转型和调整提升经济增长潜力，形成新的内生增长动力。

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　　上海市“十二五”规划编制工作会议昨天下午召开，标志着上海市“十二五”规划编制工作正式启动。市委副书记、市长韩正强调，“十二五”规划是上海在面临国际金融危机冲击和自身经济发展转型双重考验的关键时期，深入贯彻落实科学发展观，加快推进“四个率先”、加快建设“四个中心”的重要规划，对上海未来发展意义重大。必须集思广益、群策群力，使“十二五”规划编制工作成为凝聚人心、形成共识、解决难题、探索思路的过程。


　　韩正指出，做好“十二五”规划编制工作，必须深刻把握“十二五”时期国际经济环境的新变化、全国经济发展的新形势、上海发展的阶段特征，从而在世界经济发展大环境中，更好地立足国家发展的全局和大势来谋划上海未来发展，把思想和行动统一到中央精神上来，把上海的规划与全国的规划呼应好、衔接好。同时，紧密结合自身实际，在加快经济转型的关键时期，深入分析未来上海经济社会发展的阶段性变化，在编制“十二五”规划中，提出务实有效的应对之策。

　　韩正指出，去年全市围绕市委17项重大课题，深入研究了一些事关上海长远发展的全局性、战略性、关键性问题;今年，在应对国际金融危机的过程中，又进一步认识到制约上海长远发展的一些重大问题。编制“十二五”规划，必须突出问题导向，研究、发现、解决影响上海“十二五”发展的重要问题和市民群众十分期盼解决的民生问题。如，把握经济结构调整和发展方式转变的阶段目标和突破口;推进以改善民生为重点的社会建设;完善城市建设和管理的思路;推进城市发展空间优化及城乡统筹发展;加快文化发展和城市软实力建设;进一步加强政府自身建设、促进政府管理创新等方面。

　　韩正强调，既要编制出一个符合科学发展的有前瞻性、操作性的规划，又要注重规划编制的过程，充分集中民智、开启思路、形成共识。第一，要更加强调具有战略思维。拓宽视野，拓展思路，把上海的工作放到全国乃至全球大格局中来思考和谋划。第二，要更加突出可操作性。规划的目的在于指导未来发展，关键是可以实施、能够操作。规划绝不能只是墙壁上挂挂、抽屉里放放，不符合实际、不能操作。第三，要更加重视规划过程。“十二五”规划编制过程，必须集思广益、群策群力、解放思想、形成共识。要建立重大问题讨论机制，通过大讨论等形式，让社会各界充分发表意见，形成共识;要加强体制内与体制外研究力量的互动，鼓励社会各界参与规划研究，以好的方法听取市民意见，了解市民意愿，吸纳市民意见。同时，市级规划要充分听取区县意见，使规划更科学、更容易落实。

　　市委常委、常务副市长杨雄主持会议，市政协副主席蔡威出席会议。

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　　11日，受美元表现疲软影响，纽约商品交易所黄金期货12月合约每盎司上涨12.10美元，收于1114.60美元，盘中触及1119.10美元的历史新高。


　　美元汇率在经过一天的短暂调整之后，11日继续走低。由于一些联储官员在10日晚些时候表示美国经济复苏依然脆弱，投资者预期美国的利率水平将在较长时期内保持在目前的历史低位以刺激经济回暖。受此影响，衡量美元兑西方主要货币比价的美元指数在当天夜间一度跌至74.855的15个月来新低，从而推动黄金上涨。

　　12月份交货的白银期货价格每盎司上涨31.5美分，收于17.537美元。1月份交货的白金期货价格每盎司上涨18.40美元，收于1369.60美元。

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　　昨日，摩根大通全球首席经济学家和全球经济研究主管布鲁斯·卡斯曼在北京对早报记者表示，美国银行部门的坏账问题仍在对美国经济“拖后腿”，但并没有给经济复苏带来“逆转的风险”。卡斯曼是在昨天的媒体见面会上接受早报记者提问时做出上述表示的。卡斯曼说，目前美国银行部门的实际坏账比金融危机之初还“有所增加”。在过去的6到9个月中，信贷违约的情况还在恶化。“不过，美国银行部门的坏账问题已从金融体系的系统性风险转为一个严重的慢性困扰”。


　　卡斯曼预测，一个将持续一年至一年半的全球同步强劲反弹的基础已存在，2010年美国的GDP增长率会达到3%~3.5%，日本和西欧的增长率会在2%左右，亚洲经济的平均增长率则会在6%~7%.

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　　对于11月11日公布的宏观经济数据，不少市场人士均表示满意，特别是工业增加值增速明显，是十分显著的经济回升信号。但是当日大盘却大幅振荡，上证综指最低下挫0.93%，全天下跌3.42点。经济数据为何叫好不叫座?基金经理认为，经济数据显示经济复苏前景明朗，过分担心相对不太好数据的投资者其实不必“吹毛求疵”。


　　诸多担心犹在

　　对于11月11日公布的数据，多数基金表示了对经济复苏前景的乐观。大成基金投资人士解读说，CPI、PPI同比都有所下降，显示通胀速度回升放缓，短期内通胀压力并不大。而且工业增加值远高于预期，说明经济恢复的速度与程度都比较好。信达澳银基金宏观策略部总经理昌志华指出，10月份工业增加值增长了16.1%，基本回到了金融危机前的水平，经济回升基础渐趋稳固。摩根士丹利华鑫基金投资人士也认为，规模以上工业增加值的增长强劲，反映企业盈利能力持续改善，预计今后一段时间会保持惯性增长，成为中国经济持续向好的一大亮点。

　　虽然经济数据显示经济复苏前景明朗，但投资者对于市场的诸多担心仍在，这成为制约昨日市场表现的重要因素。“工业增加值数据未来两个月内可能会有一定的波动，这要看贸易战进一步升级的背景下，我国出口相关行业的利润情况。”大成基金有关人士表示。而在融通基金人士看来，有时候市场并不是完全根据宏观基本面来变动，还受很多因素因素，比如投资者对海外因素的担心，“虽然海外市场走得比较强，但是从另外一方面讲，海外走得越强，国内投资者对其回调的担心越大。”

　　部分投资者更是把目光紧紧盯上了相对不是太好的数据。比如虽然传统上10月份是信贷淡季，但是在他们看来2530亿元的新增贷款额还是低于预期。对于这一点，基金人士认为这些投资者可能是过于担心。招商中小盘精选基金拟任基金经理周德昕表示，尽管10月份新增贷款规模略低于预期，但当月居民储蓄存款再度出现2500亿元的下降，这显示出我国货币活期化仍在加速，同时也显示实体经济的活力十足。信达澳银昌志华表示，从历史上来看，每年的10月都是新增贷款显著减少的月份，但结合货币供应来看，M1和M2均创下了今年以来的新高，表明流动性供应依然十分充裕。

　　消费广受关注

　　在采访中，中国证券报记者了解到，越来越多的基金经理开始重视消费主题。昨日公布的数据中，固定资产投资数据略低于预期，而消费品零售总额同比大幅增长。大成基金点评说，“这显示以政府投资拉动的经济增长边际效应递减，我国的良好消费则具有较强的持续性。”信达澳银基金昌志华也分析说，10月份经济数据的一大亮点是消费的强劲增长，社会消费品零售总额比9月份提高了0.7个百分点，他认为四季度是传统的消费旺季，在摆脱经济危机的阴影后，今年四季度的消费增速仍将保持快速增长。

　　“消费可能是明年最大的投资主题。”大成基金有关人士表示，从更大的意义上说，中国的内需可能是2010年全球经济最重要的亮点，建议投资者重点关注消费类板块的投资机会。融通基金投资人士分析说，随着年底消费的传统旺季的到来，投资者可能会提前做资产配置。实际上，在三季度以来的基金加仓动作中，重点就是医药、家电、汽车等消费类股，这些预期一致、估值合理的行业超额收益相当明显。

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　　招商证券12日披露首次发行股票的中签率和网下配售结果。公告显示，招商证券发行价格最终确定为31.00元/股，对应2008年摊薄后市盈率为56.26倍。此次发行的网上中签率为1.01％，机构网下配售获配比例约为1.37％，共冻结资金1.1万亿元。


　　本次发行采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式。其中，网下配售数量为71,709,141股，占本次发行数量的20％；网上发行数量为286,837,000股，占本次发行总量的80％。招商证券此次发行共冻结资金1.1万亿元，略低于光大证券首发时冻结的1.36万亿元。其中，网下发行冻结资金达到2313.3亿元，网下配售比例约为1.37％；网上发行有效申购户数为2,185,446户，有效申购股数为28,391,768,000股，冻结资金8801.4亿元，网上中签率为1.01％。

　　由于招商证券的行业地位和流通股规模比较接近光大证券，此前很多分析师预计招商证券此次发行的中签率与光大证券接近。不过，招商证券此次发行1.01％的中签率明显超过了光大证券0.81％的中签率。分析人士指出，这很可能与招商证券的申购门槛较高而单个账户申购上限较低有关：从申购门槛来看，申购招商证券至少需要3.1万元，高于光大证券，也是IPO重启以来起点最高的一家，这把一些小散户挡在了外面；从单个账户的申购上限来看，光大证券是632万，而招商证券只有310万，因而会出现一些大户资金使用效率不足的现象。

　　网下配售方面，初步询价提供有效报价的119家询价对象管理的295个配售对象中，有118家询价对象管理的294个配售对象参与了网下申购，其中117家询价对象管理的293个配售对象及时足额缴纳了申购款，网下冻结资金总额为231,325,323,371元。达到发行价格31.00元/股并满足《网下发行公告》要求的配售对象为214个，对应的有效申购总量为52.5亿股，有效申购资金总额为162,787,200,000元，网下配售比例为1.37％，认购倍数为73.23倍。

　　从配售结果看，招商证券此次发行备受机构投资者关注，不仅吸引了工银瑞信、交银施罗德等基金公司和多家券商自营及资产管理部门的申购，还获得了中国人寿、中国人保、太平洋人寿等多家保险机构的青睐。

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　　中国证监会11日公告，发行审核委员会2009年第124次会议于2009年11月11日召开，南通精华制药股份有限公司首发申请和滨化集团股份有限公司首发申请获通过。


　　预披露资料显示，南通精华制药股份有限公司主要从事中成药、原料药及医药中间体和西药制剂的研发、生产和销售。本次计划发行2000万股，发行后总股本为8000万股，本次募集资金拟投向金荞麦胶囊(片剂)技术改造、王氏保赤丸扩产增效及功能创新、正柴胡饮颗粒技术改造三个项目，投资总额为1.88亿元。滨化集团股份有限公司具有40年烧碱和环氧丙烷生产经验，是全国最早生产油田助剂的厂商之一。本次计划发行11000万股，发行后总股本为44000万股，由于该公司已利用银行贷款完成本次募集资金项目建设，因此本次募集资金到位后将主要用于偿还银行贷款。

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　　新华网纽约１１月１１日电（记者 杨柳）受投资者预期美国联邦储备委员会将继续维持低利率政策和亚洲国家公布利好经济数据的提振，１１日纽约股市三大股指小幅上涨，道指和标普均刷新了年内的收盘纪录。
　　包括达拉斯联邦储备银行行长等在内的美联储官员发表了一系列立场温和的讲话，令市场更加确信美联储将继续执行低利率政策，以刺激经济持续复苏。受此影响，美元汇率在前市大部分时段持续下跌，大宗商品价格上扬，进而提振了材料类股。
　　同时，中国政府公布１０月份工业产值同比大幅上扬，日本９月份机械订单也强劲增长，推动纽约股市工业类股走高。另外，金融股和房地产建筑商的股价走强也为市场提供了上涨的动力。
　　但是，收盘前美元已收复早盘失地，导致股市从高点回落。另外，美国最大的百货公司梅西对２００９财年的收益预期令人失望，其股价逆市下跌，对零售相关类股造成拖累。
　　到纽约股市收盘时，道琼斯３０种工业股票平均价格指数比前一个交易日涨４４．２９点，收于１０２９１．２６点，涨幅为０．４３％。标准普尔５００种股票指数涨５．５０点，收于１０９８．５１点，涨幅为０．５０％。纳斯达克综合指数涨１５．８２点，收于２１６６．９０点，涨幅为０．７４％。

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　　新华网纽约１１月１１日电（报道员牛海荣）受美元疲软等因素的影响，国际油价１１日出现小幅反弹。
　　当天，美元指数在早盘跌至１５个月新低，对包括原油在内的大宗商品价格起到了支撑作用。另外，石油输出国组织（欧佩克）在其当天发布的月度报告中小幅上调了对全球石油需求的预期，也支持油价走高。
　　然而，投资者显然更关注即将于１２日公布的美国商业石油库存报告。多数分析人士预计原油库存可能继续上涨，这在一定程度上抑制了当天油价的涨势。
　　截至当天收盘，纽约商品交易所１２月份交货的轻质原油期货价格上涨２３美分，收于每桶７９．２８美元。伦敦北海布伦特１２月份交货的原油期货价格收于每桶７７．９５美元，比前一交易日上涨４５美分。

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原帖由 bbblbbl 于 2009-11-12 06:50 发表
　　招商证券12日披露首次发行股票的中签率和网下配售结果。公告显示，招商证券发行价格最终确定为31.00元/股，对应2008年摊薄后市盈率为56.26倍。此次发行的网上中签率为1.01％，机构网下配售获配比例约为1.37 ...

招商证券冻资1.11万亿 一线基金淡出网下认购

　　昨日晚间，招商证券披露首发A股定价公告与网上网下申购情况。公告显示，该股最终以31元的定价区间上限发行，对应08年摊薄后市盈率56.26倍;其网上申购中签率为1.01%，网上网下合计冻结资金1.11万亿元。值得一提的是，较高的发行价格令不少机构投资者望而却步，尤其是一线基金公司此次集体淡出了该股的网下认购。
　　据披露，招商证券此次发行3.59亿股A股股票，其中网上发行数量占80%，网下占20%。本次发行不设回拨机制。发行价格确定为31.00/股，对应08年摊薄后市盈率56.26倍。
　　公告还显示，招商证券本次网上发行有效申购户数为218.54万户，冻结资金量为8801.45亿元，网上中签率为1.01%;网下冻结资金总量2313.25亿元，其中达到发行价格31.00元的有效申购资金总额为1627.87亿元，网下配售比例为1.37%。由此可以算出，招商证券此次网上网下合计冻结资金1.11万亿，虽然未能超过此前发行的光大证券，但也突破了万亿大关，与市场之前预期基本相符。
　　尽管招商证券得以以31元的定价区间上限发行，但高估值发行所引起的机构分化现象也极为明显。与光大证券之前大受机构追捧甚至出现网上网下中签率倒挂的"热闹"情形相比，招商证券此次网下发行显得"冷清"许多。
　　其网下配售结果显示，招商证券此次网下冻结资金2313亿元，仅为光大证券的48.6%;而其网下有效配售对象家数仅为214家，同样不足光大证券的452家的一半。而在招商证券214家网下有效配售对象中，基金对象仅有40家，与光大证券的141家更是不可同日而语。值得一提的是，此前积极参与光大认购的华夏、南方等一线基金公司，此次集体消失在招商证券的网下认购名单之中。
　　业内人士分析，此前同样高估值发行的光大证券险些破发，这令不少机构投资者在"前车之鉴"下表现得更为谨慎，虽然招商证券此次得以高价发行，但较低的机构认可度也为其上市后的表现蒙上阴影。
（潘圣韬　上证）

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　　"捕鼠"行动开始了。
　　深圳证监局11月5日证实，对辖区14家基金公司的基金经理的执业行为进行了突击检查发现，景顺长城基金公司基金经理涂强，长城基金公司基金经理韩刚、刘海涉嫌利用非公开信息买卖股票，涉嫌账户金额从几十万元至几百万元不等，现已正式立案稽查。
　　一位接近监管层的人士称："深圳证监局的突袭行动是在证监会授意下进行的。"
　　屡禁不止老鼠仓
　　11月4日，证监会发布实施《中国证监会工作人员行为准则》(下称"《准则》 ")，这是中国证监会首次对社会公开发布对内部工作人员的行为准则。《准则》明确规定，证监会工作人员(包括派出机构人员)离职后，必须经过国家相关法律规定的冷冻期后，才能去证券公司、基金公司等监管对象任职，其中，证监会领导人员离职需要在三年"冷冻期"满后，方能在监管对象中任职，一般人员的"冷冻期"为一年。
　　业内人士均表示，《准则》中对工作人员回避制度的规定，是最大的亮点。
　　北京大学法学院教授、法学博士、中国法学会证券法学研究会副会长甘培忠在接受时代周报记者采访时表示："为什么有那么多的老鼠仓，除了基金经理人本身的角色冲突，利益驱动，最主要的是处罚不严，这一方面可能是证监会能力不够，或者这方面的人手不够，另一方面，最值得注意的是，监管部门与相关老鼠仓经理人的利益输送，使得猫和老鼠的关系变成了大猫和小猫的关系。"
　　而据业内人士称，我国的基金公司有数百家，而被管理层发现并受到处理的老鼠仓数量只是冰山一角。基金经理绝大多数只为自己的亲戚朋友从事老鼠仓交易，不需要成文的合同甚至任何文字，往往是一个电话、一个暗语就能够促成，因此难以察觉，相对隐蔽。
　　此前，证监会对基金公司屡次违规有宽容之嫌。去年，上投摩根基金公司唐建、南方基金管理公司王黎敏搞"老鼠仓"被证监会处罚，但上投摩根只将唐建开除撇清了自己；今年6月，融通基金管理有限公司原基金经理张野搞"老鼠仓"东窗事发，证监会在通报时竟然申明"纯属个人原因"。按照证券投资基金法和民法通则相关规定，基金公司应对员工违法行为承担相应的法律责任。
　　由于监管部门一直雷声大雨点小，有业内人士向时代周报表示，一些证监会的工作人员，为了给自己留条后路，难免会在监管的过程中对有关的人与事手下留情，甚至在制定制度时故意留下漏洞，好让基金公司与证券公司得到便宜。
　　甚至有券商高管言辞激烈地称，老鼠仓是中国官商勾结的重要途径，是中国股市存在的最大理由。
　　官员下海成隐忧
　　的确，相比较屡禁不止的老鼠仓，证监会官员下海引出的权钱交易更触目惊心。
　　最著名的案例莫过于银河证券前总裁肖时庆。其人"游走"在证监会和证券公司之间，往返穿梭，游刃有余。2001年从证监会"下海"到东方证券担任党委书记、董事长、总经理。2004年又回到证监会，任职上市公司监管部副主任、股改办副主任。之后，又到了中国证券界最大券商银河证券任总裁。有业内人士称，如果不出意外，在今年证监会高层人事调整中，肖时庆被认为还会回归证监会任职。
　　而随后于今年5月13日落马的国金证券董事长雷波，也曾任职于证监会，是王益担任证监会副主席期间的秘书。
　　据时代周报记者统计，已先后有42名证监会工作人员离职后到基金公司任董事、总经理、监事等高管职务，遍布33家基金公司；证券公司高管中7人以上有在证监会工作的背景；目前，至少有28名基金公司高管曾在证监会任职，而且绝大部分都是发行部、会计部、上市部、基金部、机构部五大敏感监管部门的官员。
　　如国泰基金总经理金旭曾是证监会基金监管部综合处处长，泰达荷银总经理缪钧伟也曾任基金部副处长，华安基金管理有限公司副总裁韩勇，此前任职于期货监管部、基金监管部等。南方基金管理有限公司总经理高良玉，曾任发行部副处长。再比如著名的专家，融通基金管理有限公司独立董事林义相，曾任证监会研究信息部副主任、证券交易监管系统负责人。
　　这种现象被中国社会科学院法学所研究员张开平称之为"神仙下凡"。这些下凡的"神仙"大都长袖善舞，让很多公司的高管羡慕不已。而身价的暴涨也让一些在职官员心中痒痒。"正是因为与这些'神仙'有了千丝万缕的关系，使证监会在执法时往往投鼠忌器。"张开平称。
　　筑建制度防火墙
　　早在1985年7月9日，中央就重申党政机关干部不得在企业兼职。而在2008年4月和6月，中央相关部门就有两次发文规定官商身份转换的问题，尽管这些规定在适用事项和对象上不尽相同，但都是同一个精神，就是要在政商之间建立一道防火墙，让"政商旋转门"失效。
　　此次，证监会主动发布的《行为准则》，被认为是在建筑证券行业系统的防火墙。"从更好地规范工作人员行为、促进资本市场健康稳定发展的层面看，这是证监会在健全内部人事制度方面一个不小的进步。"一券商内部人士向时代周报表示，证监会的相关规定还是过于"温柔"。
　　比如工作人员离职"冷冻期"，《公务员法》中规定："公务员辞去公职或者退休的，原系领导成员的公务员在离职三年内，其他公务员在离职两年内，不得到与原工作业务直接相关的企业或者其他营利性组织任职，不得从事与原工作业务直接相关的营利性活动。"证监会中的"一般人员"一年的冷冻期可以对应此处的"其他公务员"的两年，大大地打了折扣。
　　财经评论员皮海洲称，为了让回避制度进一步闪光，有些漏洞还需堵住。比如还缺乏相关的处罚措施，如果有人违反了《行为准则》，如何处理就成了问题。没有配套处罚措施的《行为准则》，难以治本。
　　值得注意的是，此次证监会发布准则是以正式发文的形式对外公布，据悉有证监会负责人表示，"发布形式更有利于接受社会监督，约束力以及社会监督力度得到加强"。而且，此次准则还在此前《证监会工作人员守则》的基础上增加监督一章，知情人可以向证监会系统相关单位举报和投诉，证监会将及时调查处理并反馈处理结果。"这说明证监会开始诉求社会监督的力量，是个好事。" 甘培忠向时代周报记者强调。
（陆玲　时代周报）

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　　进入11月，A股市场的"八连阳"让投资者感觉到了一丝暖意，而上市公司也未雨绸缪，学起了北方人"冬储白菜"，赶忙趁股指活跃向上的大好时机增发融资，大有多融一分是一分的意思。
　　上市公司扎堆忙增发
　　11月的首个交易日，一根意料之外的"长阳"让空方叫嚣的锐气顿时减弱了许多，随后的几个交易日，上证综指最高摸上了3200点整数关口。直至昨日，连阳的走势才被打破，不过，以10月30日算来，已是"八连阳"。值得一提的是，上证综指上一次连续上涨八日要追溯到2007年4月，这期间相距31个月之久。
　　和股指上扬一致，上市公司方面也是一片繁忙，急于增发融资好过冬。昨日，三特索道、卧龙电气、国投新集三家公司就同时发布了增发公告，拟共募资超过41亿元。
　　有关数据显示，截至11月11日，再融资已获证监会批准尚未实施的上市公司有36家，其中定向增发31家，按增发价下限计算，融资总额达857亿元，若加上公开增发的5家公司的拟募资额，则总共融资额有望近千亿元。
　　股市转暖增发多获认可
　　从以往的经验看，在市场境况不好的情况下，上市公司增发总会引来许多不满，"圈钱"一词便成为投资者评论增发用得最多的字眼，且在二级市场的表现上，也往往会成为利空而拖累股价上涨。
　　不过，在市场环境转好的情况下，发布增发消息的上市公司，其股价却往往能够引来连日的大涨行情。无论对上市公司还是投资者，都变成了一大利好，而投资者手中持有的股票也可得到增值。海通证券分析师王伟解释说，"这也是为何上市公司目前扎堆抢着增发的原因"。
　　而事实也确实如此，拿今日将实施增发的卧龙地产来说，本周以来，股价已连续两日涨停，涨幅高达20%。对此，分析人士认为，这样的现象比较正常。"有不少资金都会对增发股进行炒作，抬拉股价，以吸引投资者进场。"国金证券分析师张兆伟表示。
　　为保增发上市公司动脑筋
　　尽管目前来看，市场对增发并不排斥，但相关的上市公司似乎还不放心，它们争相为自己加油、造势，以求成功。
　　一方面，在增发价格上较为让步。从定向增发的31家公司的发行价下限和昨日的收盘价看，长江电力最接近其增发价下限，该股昨日收在13.48元，而其增发价是13.19元。而其他欲增发的个股价格则绝大多数已远远超过了增发价，如昨日发布了增发预案的三特索道，增发价为8.35元/股，而昨日在下跌了2.4%后，仍高出增发价27%.
　　另一方面，为了再融资的顺利推进，即将实施增发的上市公司则多选择在申购日前发布利好，以支撑股价和吸引更多的投资热情。拿卧龙地产来说，公司将于今日进行公开增发申购，而10日其突然发布了一则股权收购消息，宣布将一房地产项目公司的75%股权收入囊中。当日，公司股价继前一交易日涨停后再度冲击涨停。
（王丹　北京商报）

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　　2009年将成为国内指数基金发展的一个重要年份，昨日又有华富中证100指数基金获批，同时银河沪深300价值指数基金也排定了发行时间，这也使得今年获批的指数基金达到26只，其中3只还没有开始发售。
　　这一数字已经超过了此前历年指数基金发行的总数，指数基金从2002年出现到2008年末总共只发行了20只。
　　在获批的指数基金中，除去华富中证100和博时超级大盘指数ETF及联接基金外，其余均已公告发行日期。
　　业内人士指出，今年为大熊市之后的第一年，指数由低点大幅反弹，造就了指数基金在今年遥遥领先的业绩，这无疑成为指数基金热度陡增的最大因素。
　　华富中证100指数基金作为一只大盘股指数产品，年管理费率为0.5%，为业内最低水平。中证100指数是从沪深300指数的成份股中选取规模最大的100只股票组成样本股。
　　此外，第一只在指数基金中采用量化策略的富国沪深300基金昨日开始发售，该基金投资于沪深300指数成份股和备选成份股的资产不低于组合的80%，年跟踪误差严格控制在7.75%之内。而银河沪深300价值指数基金则定在16日开始发行，其管理费率也是0.5%.
（吴敏　新京报）

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