牛股推荐600196

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牛股推荐600196

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：bbottle 浏览：8847 回复：51

机构	股本（亿股）	国药股价	持有国药控股股份对应市值(亿港元）	发行后各方股权比例	国药贡献利润占复星每股收益比	复星相应市值（亿人民币）	复星股本	复星合理股价
香港(H)	6.275	23	144.33	27.71%
国药集团	8.337		191.76	36.82%
复星医药	7.405		170.32	32.70%	41.00%	365.58	12.37	29.6
社保	0.628		14.43	2.77%
合计	22.645		506.41	100.00%

441665

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600196中线持股，必有厚报

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更正复星持有国药控股        7.701 亿股，占国药控股34.01%，合理股价应为31左右。

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复星前三季度业绩预增250%以上，每股收益1.8

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持有的朋友明天就等着数钱吧

bano

今天上午是送礼？

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已加入自选。随时观注！

sy8549

听你的买了  长期放着看戏

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机构	股本（亿股）	国药股价	持有国药控股股份对应市值(亿港元）	发行后各方股权比例	国药贡献利润占复星每股收益比	复星相应市值（亿人民币）	复星股本	复星合理股价
香港(H)	6.275	23	144.33	27.71%
国药集团	8.042		184.97	35.51%
复星医药	7.701		177.12	34.01%	41.00%	380.16	12.37	30.7
社保	0.627		14.42	2.77%
合计	22.645		506.42	100.00%

复星持有国药控股股本更正。

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经公司财务部门测算，预计公司 2009 年前三季度实现的归属于母公司净利润较上年同期增长 250％以上，具体数据将在公司 2009 年第三季度报告中予以披露。
　　分析： 1、 复星医药三季报预计将于10月29日公布，预计公司1-9月份实现净利润21.32亿元以上，平均每股收益最低为1.72元。业绩大幅增长的主要原因是公司旗下参股投资的国药控股，于 2009 年 9 月在香港联合交易所有限公司挂牌上市，公司通过国药产业投资有限公司持有国药控股对应享有的权益增加，并计入公司当期损益。
　　2、 国药控股总股本226456.85万股，复星医药间接持有34.006％的股权，发售价格最高为每股港币16.00元、国药控股最新价23.00港元。根据国药控股招股书中的盈利预测，2009年度，预计国药控股可实现归属于母公司股东的净利润将不少于人币84,000万元。
　　3、 目前公司股价对应09、10年市盈率分别是9倍、24倍，长期看估值合理，短期股价还有上冲机会。
　　

雪花如席

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ender9861

关注~等着调整后介入~！:*22*:

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一看宏观。选择购买股票前，首先要看国家经济基本面和所折射出的股市走势。对于国家宏观经济大环境：（参见：华生：寻找中国新引擎）我认为，通过去年的大跌，股市泡沫已经基本洗净。（参见：赵丹阳致投资者的两封信)我国经济体的回旋度相对较大、国家储备较为丰富、受危机的影响相对较小、随着国家振兴政策的陆续实施，中国在全球率先走出危机的困扰，应该是确定的。与此同时，国家准备改革新股发行方式、推出创业板及股指期货等都是完善并发展市场的有力举措。对于股市的具体走势，我比较看重并长期跟踪的是KDJ指标，尤其重视的是月线这个长线指标。1990年上海股市二级市场交易以来，已经产生的两个大底部分别为1994年7月的325点和2005年6月998点，两个大底的月线指标都是在底部严重超卖（具体指标数值博友们自己验看），而现在则是第三个大底部。俗话说，量在价先，2月份的成交量已经接近6124点时的历史峰值，这个月创新高已经是板上钉钉的事了。我认为，做股票不能拘泥于一、两日的涨跌，天天频繁操作那是顶尖高手的事，(参见：小散可以“把方便面拉直吃”吗？）而要将目光看长远、要有大气魄、怀着对市场的敬畏之心，做大势才能挣大钱。只有这样，才能在历史底部附近安然处之。底部的构筑是复杂的，会有反复，可以做大波段，但要及时买回，这是最为重要的。要记住，每一次的底部都是在各种怀疑声中筑就的。(参见：基金敞开钱仓海量吞吐：这绝不是普通意义反弹）

二看行业。医药行业在我国人口老龄化、城镇化和新医改的影响下，今后生物医药行业长期增长趋势明确，预计2009年行业上市公司平均利润增速仍将维持在20%左右，是2009年少数利润增长明确的行业之一。（参见：生物医药：挖掘价值 挑战显性估值压力）

三看公司。准备投资某一个股票时，要深入研究公司基本面，包括行业属性、在此行业中的地位，是否存在低估。

复星医药的梦想是要成为全球医药主流市场的一流企业，做一个让社会满意、让员工满意、让政府满意、让股东满意的优秀企业。经过10多年的不懈努力，复星医药现在已是中国领先和率先国际化的中国医药企业。公司以药品研发制造为核心，同时在医药流通、诊断产品和医疗器械等领域拥有领先的市场地位。

在全球市场，复星医药的抗疟药物、原料药等领域发展迅速；在中国，复星医药已经取得肝病药物、妇科药物、糖尿病药物、临床诊断产品等细分市场的领先地位，在药品分销领域稳居第一，在药品零售市场国内领先。

复星医药每年在研发方面的投入已接近总销售额的7%，在设施与资源一流的复星医药研发中心，500多名资深与敬业的科研人员一直夜以继日地进行新药开发，已年申请专利百项，每年上市新产品超过20个。

从生产供应美国市场的原料药到制造欧洲标准的制剂，复星医药的46个制药生产线通过了中国SFDA、美国FDA、WHO与欧盟GMP等认证。仅2007年内，公司就被国家科技部批准为第二批创新型试点企业；被上海市经委批准为创新型骨干企业；新建的符合欧美GLP标准的制剂实验室被国家发改委立项；“青蒿琥酯+阿莫地喹”联合用药顺利通过 WHO 的PQ认证。

关注社会、回报社会，不仅是复星的宗旨和目标，也是复星塑造和培养企业社会责任感、树立企业真实和良好形象的要求。遵循“建设和谐世界”的发展理念和“以人为本”的人道主义原则，复星医药致力于研发、生产优质产品，以减轻人类面对疾病的威胁，摆脱病痛，走向健康，努力实践“修身、齐家、立业、助天下”的企业誓言。

复星医药作为复星集团唯一的医药投资平台，拥有众多可供估值的优良资产，可以说是准创投股：(参见：创业板破茧或将助推A股市场分化行情)如国药控股、天药股份(600488)，羚锐股份(600285)和海翔药业(002099)，投资收益丰厚。

复星医药在医药工业领域的湖北新生源、重庆药友、桂林制药、江苏万邦都在各自细分市场占据一定优势。近几年，复星医药在促进成员企业发展的同时，加大了对行业优秀企业的投资、整合，成功投资了山东金城医药化工、湖南汉森制药等一批医药类企业；增加了对临西药业的持股比例；与美国安新公司(Anesiva)合资设立了Zingo镇痛专利药全球制造基地，有力地充实了公司未来发展的力量。仅2007年公司分两步转让持有的复星友谊48%的股权,可获利3.57亿元。

复星医药拥有中国最大的药品分销商国药控股49%股权，而国药控股又持有国药股份(600511)58.67%股权。公司控股25%的天药集团持有25420万股天药股份。公司控股98%复星化工医药持有1600万股海翔药业，为其第二大股东，而公司的初始投资成本仅为2700万元。同时公司参股重庆市商业银行和交通银行、永安保险，可见公司估值空间巨大。

特别值得一提的是旗下的国药控股和桂林制药这两块资产潜在价值巨大：控股49%的国药控股是我国最大的医药分销企业，唯一拥有全国性分销网络！预计到2010年，国药将实现500亿元～700亿元的销售收入，净利润则可达到4亿元～5亿元！

目前，其又准备通过复星平耀战略投资老娘舅，大力发展中式快餐。老娘舅中式快餐是国内第一家攻克中式快餐标准化难关的企业，也是国内第一家实现60秒快速主动供餐模式的企业。

作为在国内最大的医药分销集团，复星医药近年来在产品领域开始发力。目前，复星医药旗下在医药制造方面分做三块业务：中药、西药和研发。其中中药制造集中了桂林制药、花红药业、临西药业等三大板块。但在其产品线中，中药产品已经成为复星医药研发的一个短腿。自去年10月18日以来，复星医药连续购买在纽约证交所上市的同济堂股份，至2009年2月4日，复星医药再次发布公告，第9次购入同济堂，现已持有14.67%的股份。这对于旗下已拥有广西柳州花红药业、上海静安制药有限公司、湖州复星医药有限公司等多个中药类资产的复星医药来说，此举意在帮助同济堂退市，或通过合作实现复星医药旗下中药资产上市。作为在中国首个启动中成药FDA认证的品种，于2007年在纽交所发行上市的同济堂在抗骨质疏松药品领域的优势和成长性，是值得被复星医药看好的。复星医药一边在上海股市减持市盈率100倍的羚锐制药，另一边在纽约股市增持市盈率10倍的同济堂，孰是孰非，一目了然；投资能力，可见一斑。

能够做到跨国收购的中国企业，我觉得不多。纵观复星医药正在进行的跨国收购与中国宝安收购深鸿基的气魄、视野和实力，确实不一样。(参见：宝安三次举牌深鸿基 二级市场并购正愈演愈烈)

此外，公司还大举进军新能源领域，而上海在新能源汽车方面将选择燃料电池汽车作为主攻方向。(参见：新能源专题必备之全景图)公司收购了上海神力40%股权，上海神力作为一家专门从事质子交换膜燃料电池的企业，具有全套0.1千瓦-150千瓦质子交换膜燃料电池,动力系统集成制造技术及批量生产的能力，该公司氢动力项目系国家863项目，产品已进入生产阶段，已拥有270项专利成果，其研发生产的燃料电池是继水力、火力、核能之后第四代发电装置和替代内燃机的动力装置，也将是未来汽车动力的终极解决方案。是我国第三代新能源混合动力的领军者。（参见：我国节能与新能源汽车发展战略与对策）据专家评估，这个新能源的运营成本核算下了相当于20美元一桶的石油。为迎接世博会的到来，上海市有关部门出台了燃料电池汽车的“十百千工程”：在2010年世博会之前，部署使用10个加氢站、100辆燃料电池大巴和1000辆燃料电池轿车，同时上海将在未来3年内在氢燃料电池方面投入13亿元。(参见：新能源汽车支持办法出台最高补贴60万元/辆)新能源做为各国政府大力扶持的项目，后期发展空间极为广阔，因此公司的新能源题材未来极为看好!所以公司收购完神力科技后将实现新能源科研成果的产业化，未来收益将相当巨大。(参见：跟上清洁能源创新步伐)

据我观察，复星医药并没有做出明显的向大股东输送利益等关联交易的短视行为。而我看到，维维股份的西部矿业之事、悦达投资与大股东的资产买卖，明显都有“吸血”之嫌。我认为，这对于长期投资一个公司，是很重要的。

四看领导人。可以这样说，选股其实就是选主人，尤其是作为一个民营企业，一个向综合性投资集团发展的领先者，领导人非常重要。1967年出生的郭广昌，不仅具有战略眼光和政治头脑，还具有现代经营理念，特别是一位有实战操作能力的中国顶级企业家。(参见：郭广昌：三大人生转折 15年造就终成大富翁)

去年底，他说过：一个企业家面对冬天的思考，最主要的就是提升价值链，加强创新的能力。比如复星的投资，我们是企业没有成功以前去投资它，看它以后的价值和提升，然后跟它一起分享成功，当然如果它失败了，我们也一起承担失败。从投资的角度来说，我认为投资的主要方向之一就是投资具有创新能力的、能够用站在全球的角度来应对全球(市场与挑战)的企业。他和四位共同创业者是这样认为的，也是这样干的。(参见：史玉柱和郭广昌：理才成就霸业)

提到复星医药，人们总会想到复星“创业五人组”。这五个人的“不离不弃”，至今成为民营经济史上一个奇迹。复星有两个与众不同的地方，一是由郭广昌、梁信军、汪群斌、范伟、谈剑五人组成的创业团队不离不弃，这一点就连郭广昌自己都认为有些“另类”；二是在复星内部，五个股东没有一个亲戚在公司工作，而且一旦发现有员工搞公司政治，会立即将其开掉。如果说其它民营企业都是以个人或家族开始，复星则是一个特例。（参见：郭广昌：抓住机遇的整合者）

对于民营企业来说，最大的不确定性来自于国家政策的改变和领导人的意外，但对于中国来说，改革开放已经是无法逆转之势，对于郭广昌以往的行为，相比周正毅和黄光裕，观其言行，也能看出其的精明过人之处，希望他真的是代表中国民营企业现代化管理机制和现代化经营模式的标杆，希望他在多元化投资经营领域能够有一天可以与李嘉诚、巴菲特、韦尔奇比肩。退一步来说，已经达到如此规模的复星医药来说，领导人的变更，不会是致命的。（参见：郭广昌的文章：《我相信》和《管理无定式》）

五看走势。在二级市场，假如在复星医药1998年8月7日上市第一天，以25元首日开盘价持有至今的话，上证大盘上涨百分之七十多，而复星医药则上涨近百分之三百。而同期的大多数公司持有到现在，很多还是亏损。

2007年底对应上证股指和股价分别为5261点和14.76元；2008年，该股仅跌28%，大盘上证下跌65%，跑赢大市；而截至昨日则分别为2261点和13.79元，今年已经上涨30%，跑赢上证的24%的涨幅。散户这在一年来乃至十年来，跑赢该股的不多吧。

目前，全球同行企业平均水平处于10倍2009年预期市盈率，一直是各类板块中估值定位较高的板块。复星医药的市盈率、净资产、涨跌幅在我国股市并不高，甚至同比有低估之嫌。它在中国股市盘子略为偏大，但作为一个要走向世界、正在走向世界的公司来说，假如走向世界成功的话，应该还属于迷你型公司。虽然存在不确定性，但在现在能观察到的公司来说，目前它的概率是大的。到现在并没有看出不持续性，反而看到的是更加稳健、锐气和日渐显露的潜在行业霸气。

路遥知马力。该股走势一直很稳健，独立于大盘，很少单日大幅拉抬。比如近日缩量上涨、换手率始终在2%左右，不像别的个股大幅拉抬的，换手在10%多。这说明其筹码锁定好，此股在现价位被众多机构坚定持有和意在长远。买此股，现价可以比较安心持有，适合平时无时间看盘及短线非高手持有。短线操作频繁的人此股肯定不适合。（参见：资本成长2009）

回顾历史，展望未来。股价最终还是体现公司的价值，时间越长越为明显。以往的走势说明，该股已经是被部分验证的成长股。一个在国内医药行业处于领先地位，有完成的产业链；拥有国家级技术研发中心开发新产品；具有大规模的生产能力，能与世界市场对接；具有高附加值的流通环节，利润高于同行业；具有多元投资产业，持股企业多，且都是优质资源；涉足新能源概念，主要科研产品属于国家863重大科研成果的企业现价是值得持有的。

一个人不可能关注众多公司，这只是我偶然发现的公司，肯定还有比它还有投资价值的公司，但我没有时间及能力去发现、去研究。（参见：我的选股理念）

2月11日，我为什么没有重新买入福田汽车，是因为在现阶段、现价，复星医药在我所关注的股票中性价比最高。虽然，我认为福田汽车短期内走势强于它是大概率的。但我买股票并不是着眼一天、两天的，此时比较，往长期看，复星医药有核心竞争力；医药、燃料电池发动机均已经走在国内前列、走向国际市场；国药控股在国内医药分销领域的领导地位随着医改大幕的拉开，有可能就是未来的苏宁电器；再加上不理会大盘的波动，独立的走着稳健的上升走势及低换手，显示出主力对它的坚定看好和意在长远。而福田的汽车大多都是依赖组装，虽说，它也在发展自有技术，但传统汽车业竞争激烈，且它的混合动力汽车立马就有几大厂商就能生产，长远我更看好复星医药，虽说福田一样也能涨。

我还思考到，很多人看好茅台。我对于茅台没有研究，茅台无疑是优秀的，是长期投资的好标的。但我想，如果考虑到全球视野，考虑到成为麦当劳、可口可乐、微软等国际化的公司来说，茅台的产品，外国人大多数不会喝。就好比，中国人大多数不会喝洋酒一样，民族习惯和文化是极难改变的，茅台要成为世界型的公司，只有走综合化发展之路，依靠酒称霸全球几乎不可能，而复星医药最起码有这个可能性。（参见：选优质公司 做价值投资）

   值得长期持有的好公司并不是每一位股民都知道，除非你有智慧的眼光和睿智的脑袋，起码，我是没有。记得1997年四川长虹在60多元时，有1位知名市场人士曾经说过“任何时候卖出长虹都是错误的”，持有至今还是亏损。还记得2008年的中国平安，又有1位知名市场人士说出“闭着眼睛买平安”之说，股价至今也已经腰斩。

   2年后，肯定有众多股票涨幅惊人，但我还认为，2年后也许会有下跌的股票，在我以前所购入的股票，如000015已经退市，公司在变，谁是中国的沃尔玛、麦当劳，不是那么好寻找的。

   一个人在市场里的输赢结果，实际上是对他人性优劣的奖惩。这种认识及心态，是我的奋斗方向。

   我感悟到并经常思考的是：

   股市投资不要相信任何人，包括自己，要在否定中肯定，肯定中否定，要辨证思考，痛苦思索。

   股市投资要做到如履薄冰、如临深渊、如坐针毡。

   世界上最难的事情，是股市投资；世界上最易的事情，还是股市投资。谁都可以、都会买卖，文盲、学者……但内涵绝不一样：花费的精力不一样，结果更会不一样。

以上仅是我根据网上资料和投资经验做出的投资判断，我也会及时、认真的跟踪复星医药，发现不对之处及时修正、改变自己的观点。以上的想法，很有可能是错误的，真诚的希望各位网友批评指正！

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公司名称 关联关系 货币名称 注册资本（万元） 参控比例（％） 主营业务 上海复星大药房连锁经有限公司子公司人币元51620.00100.00医药零售OMNI PHARMACEUTICALS（USA）,INC子公司美元50.00100.00医药研究上海复星生物医药研究院有限公司子公司人币元50000.00100.00生物医药复星新药研究有限公司子公司人币元1000.00100.00医药研究上海创新科技有限公司子公司人币元4000.00100.00器材上海复星长征医学科学有限公司子公司美元341.43100.00医药研制上海齐光投资管理有限公司子公司人币元500.00100.00投资管理江苏万邦营销有限公司子公司人币元1000.00100.00医药销售上海科技进出口公司子公司人币元600.00100.00进出口上海复星医药投资有限公司子公司人币元68960.00100.00医药投资安吉创新科技有限公司子公司人币元2000.00100.00医疗器械重庆凯林制药有限公司子公司人币元1608.56100.00制药生产重庆海斯曼药业有限责任公司子公司人币元500.00100.00医药销售上海复星平耀投资管理有限公司子公司人币元1000.00100.00投资管理淮阴医疗器械有限公司子公司人币元1000.00100.00医疗器械上海复星医学科技发展有限公司子公司人币元10000.00100.00医疗器械上海齐广投资管理有限公司子公司人币元500.00100.00投资管理上海复星医疗系统有限公司子公司人币元500.00100.00医疗器械上海复星医药产业发展有限公司子公司人币元9225.00100.00医药投资上海复星朝晖药业有限公司子公司人币元10000.00100.00医药四川诺亚医疗科技有限责任公司子公司人币元100.00100.00医疗器械凤凰县江山科技发展有限公司子公司人币元800.00100.00医药生产上海齐绅投资管理有限公司子公司人币元82243.00100.00投资管理上海齐融投资管理有限公司子公司人币元500.00100.00投资管理上海克隆生物高技术有限公司子公司人币元10000.00100.00生物技术香港复星实业有限公司子公司人币元990.00100.00实业投资徐州万邦金桥制药有限公司子公司人币元4100.0097.98医药生产上海复星药业有限公司子公司人币元6655.0097.00医药销售桂林南药股份有限公司子公司人币元8240.0096.82医药生产上海复星化工医药投资有限公司子公司人币元7500.0096.00医药投资江苏万邦生化医药股份有限公司子公司人币元5400.0095.20医药生产重庆康乐制药有限公司子公司人币元2072.3492.36医药生产上海复星临西药业有限公司子公司人币元6204.0085.00医药生产上海复星普适医药科技有限公司子公司美元250.0080.00医药研究桂林制药有限责任公司子公司人币元7500.0077.85制药生产上海复星佰珞生物技术有限公司子公司美元120.0075.00生物技术上海凯茂生物医药有限公司子公司人币元10500.0070.00生物制药浙江复星医药有限公司子公司人币元3000.0068.60医药销售苏州奇天输血技术有限公司子公司人币元447.0866.67医药生产重庆医药工业研究院有限公司子公司人币元5500.0056.89医药研究上海输血技术有限公司子公司人币元4000.0054.00临床输血重庆药友制药有限责任公司子公司人币元5654.0051.00制药湖北新生源生物工程股份有限公司子公司人币元5112.0051.00生物制药重庆科美药友纳米生物技术开发有限公司合营企业人币元600.0050.00纳米生物技术药品等台州市定向反光材料有限公司联营企业人币元7861.0050.00研发、生产高折射率玻璃微珠等上海汇丰复星大药房有限公司合营企业人币元50.0050.00中成药、化学药制剂等上海联华复星药房连锁经营有限公司联营企业人币元5000.0050.00西药、中成药、中药饮片、医疗器械等。北金象复星医药股份有限公司联营企业人币元12000.0050.00零售中药饮片等江苏万邦安新生物技术有限公司合营企业人币元210.0050.00生物技术的研究与开发等国药产业投资有限公司联营企业人币元10000.0049.00化学原料药、化学制剂药等桂林澳林制药有限责任公司联营企业人币元420.0049.00生产、销售、研究片剂等广西花红药业有限责任公司联营企业人币元10000.0046.65制造、加工片剂、颗粒剂等北永安复星医药有限公司联营企业人币元16632.0046.00销售中成药、中药材、中药饮片等苏州莱士输血器材有限公司联营企业人币元9545.0040.00生产一次性使用输液器等上海神力科技有限公司联营企业人币元3050.0538.81研究、生产燃料电池发动机技术。利意大药房有限公司联营企业人币元100.0035.00西药、中成药、中药饮片、医疗器械等。南老山药业股份有限公司联营企业人币元5318.5832.98研制、生产、加工与销售蜂系列产品等。武汉中联药业股份有限公司联营企业人币元14343.0032.19生产、销售中成药等湖南时代阳光药业股份有限公司联营企业人币元5828.6030.00中成药、西药制剂制造等汇鑫生物浆纸股份有限公司联营企业人币元20000.0030.00生产高强度瓦楞纸等上海药房股份有限公司联营企业人币元3500.0027.00西药、中成药、中药饮片、医疗器械等。天津药业集团有限公司联营企业人币元66130.0025.00生产原料药等浙江强龙椅业股份有限公司联营企业人币元3000.0020.04生产转椅等家具。湖州老娘舅餐饮管理有限公司联营企业人币元1075.0020.00餐饮企业的管理策划等湖南汉森制药有限公司联营企业人币元1000.0020.00销售中成药、化学原料药及其制剂等山东金城医药化工股份有限公司联营企业人币元9000.0020.00氨噻酸、碳二亚胺等浙江水晶光电科技股份有限公司联营企业人币元6670.0014.99研发、生产和销售精密薄膜光学产品。

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需要特别指出的是：

1. 山东金城医药化工股份有限公司-   即将IPO

2. 湖南汉森制药有限公司- 创业板

3. 上海神力科技有限公司- 创业板

4. 重庆药友制药有限责任公司- 创业板

5. 湖州老娘舅餐饮管理有限公司-- 潜力无穷

6. 上海齐绅投资管理有限公司-众所周知，是复星医药的全资子公司，持有国药控股47.04％股权，市值已超过150亿元！

guokaimail

14楼真能说哈哈

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复星调整基本结束，可以考虑加仓

salutx

难说，关注

处斩

今天基本药品降价，所以这一段相关医药股调整