兑现承诺（先做人、再争做精华帖）

北海之情

兑现承诺（先做人、再争做精华帖）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：北海之情 浏览：14282 回复：11

在上次的帖子从黄金股谈起（点击查看原帖）中曾承诺要将后续的其他股票的一些风险数据共享，现在来兑现承诺，另外，上次很多朋友对原帖的支持，真的让我感到有点受宠若惊，为感谢朋友们的支持，我将另外分享自己的一个研究成果，也是基于风险控制的，在分享前仍需再次强调：

（1）我发帖的思路是用某系列股票的走势来研究分析风险控制和资金管理，无论以什么股票去分析，都仅仅是载体而已，本帖子不涉及任何的荐股行为。
（2）我希望自己的帖子在字里行间都渗入资金管理和风险控制的影子，但人和人的思维不同，也许我仅仅是点到而已，您却有大悟，那是您自己的悟性水平高，跟我没有丝毫的关系；而如果我谈到了，您不赞同，也请不要骂街，毕竟仁者见仁智者见智。
（3）我想跟踪这个帖子，就以黄金股为载体，渗透风险控制和资金管理的实际应用，争取做出一个精华帖。

再次谢谢大家捧场！


一  国庆期间做的其他一些股票风险系数（兑现承诺）

铜系列相关系数：

	沪铜指数	云南铜业	江西铜业
沪铜指数	1	0.5849，0.5938	0.6206，0.6556
云南铜业	0.5849，0.5938	1	0.8489，0.7978
江西铜业	0.6206，0.6556	0.8489，0.7978	1

平均波幅：

	10	30	70
沪铜指数	981.27	1196.81	1188.54
云南铜业	1.79	2.03	1.96
江西铜业	2.26	2.43	2.63

平均振幅：

	10	30	70
沪铜指数	749.64	879.95	1188.54
云南铜业	1.79	2.03	1.96
江西铜业	2.26	2.43	2.63

缺口统计：

	10	30	70
沪铜指数	565.15	613.11	588.10
云南铜业	0.35	0.57	0.57
江西铜业	0.40	0.63	0.58

农产品系列相关系数：

	连豆指数	北大荒	金健米业
连豆指数	1	0.5543，0.6023	0.5237，-0.5440
北大荒	0.5543，0.6023	1	0.7697，0.7831
金健米业	0.5237，-0.5440	0.7697，0.7831	1

橡胶系列相关系数：

	橡胶指数	大橡塑	青岛双星	黔轮胎	S佳通	风神股份	双钱股份
橡胶指数	1	0.5429，0.5319	0.5380，0.5563	0.5326，0.5563	0.5218，0.5856	0.5307，0.5625	0.5262，0.5143
大橡塑	0.5429，0.5319	1	0.7354，0.7474	0.7364，0.7234	0.7087，0.7931	0.7050，0.6508	0.7241，0.7849
青岛双星	0.5380，0.5563	0.7354，0.7474	1	0.7228，0.7532	0.6924，0.7368	0.7288，0.6563	0.7354，0.7474
黔轮胎	0.5326，0.5563	0.7364，0.7234	0.7228，0.7532	1	0.6976，0.6930	0.7559，0.7302	0.7364，0.7234
S佳通	0.5218，0.5856	0.7087，0.7931	0.6924，0.7368	0.6976，0.6930	1	0.6768，0.6964	0.7087，0.7931
风神股份	0.5307，0.5625	0.7050，0.6508	0.7288，0.6563	0.7559，0.7302	0.6768，0.6964	1	0.7050，0.6508
双钱股份	0.5262，0.5143	0.7241，0.7849	0.7354，0.7474	0.7364，0.7234	0.7087，0.7931	0.7050，0.6508	1

PTA系列相关系数：

	PTA指数	华联控股	粤富华	中国石化	S仪化
PTA指数	1	0.54，0.6364	0.5467，0.6176	0.5827，-0.5294	0.5570，0.6667
华联控股	0.54，0.6364	1	0.7119，0.7988	0.6951，0.7614	0.6946，0.7834
粤富华	0.5467，0.6176	0.7119，0.7988	1	0.6991，0.7634	0.7012，0.7975
中国石化	0.5827，-0.5294	0.6951，0.7614	0.6991，0.7634	1	0.7056，0.8352
S仪化	0.5570，0.6667	0.6946，0.7834	0.7012，0.7975	0.7056，0.8352	1

棉花系列相关系数：

	棉花指数	新赛股份
棉花指数	1	0.5216，0.5333
新赛股份	0.5216，0.5333	1

白糖系列相关系数：

	白糖指数	南宁糖业	*st甘化	贵糖股份	中粮屯河	华资实业
白糖指数	1	0.5969，0.7073	0.5686，0.6429	0.5851，0.55	0.5408，0.55	0.5568，0.5714
南宁糖业	0.5969，0.7073	1	0.7337，0.7311	0.7802，0.7966	0.6586，0.5965	0.7131，0.6754
*st甘化	0.5686，0.6429	0.7337，0.7311	1	0.7437，0.6720	0.6594，0.6267	0.7316，0.7705
贵糖股份	0.5851，0.55	0.7802，0.7966	0.7437，0.6720	1	0.6502，0.5950	0.7143，0..7059
中粮屯河	0.5408，0.55	0.6586，0.5965	0.6594，0.6267	0.6502，0.5950	1	0.6505，0.6638
华资实业	0.5568，0.5714	0.7131，0.6754	0.7316，0.7705	0.7143，0..7059	0.6505，0.6638	1

二  交易破产概率表（与朋友们分享）

一个打算在市场中长期盈利的投资者，必须关注以下3个交易指标：
（1）
交易系统的获利概率P。如果交易者是以机械交易系统为交易方式，则该获利概率即历史测试成功概率；如果交易者以形态分析交易则以历史实际交易或者图形的成功概率为此获利概率。
（2）
用于交易的资本百分比，即每次交易使用的资金百分比。我们在以下的分析中选择固定交易比率的资金管理模式。
（3）
报酬率。机械交易系统者选择历史测试的平均获利与平均损益的比值。

使用随机号码产生器产生0-1之间的均匀分布随机数，每次若随机数处于P-1,则损失用于交易的资本；若在0-P之间，则获利用于交易的资本×报酬率。若在一轮交易中亏损掉所有的资本的90%或者初始资本增长10倍，则退出模拟，亏损掉所有资本的90%为帐户破产（这种假设缘由两个理由，1是对与资本亏损到90%就很难挽回原来资本，2是因为我们选择的资金管理模式是每次都只是损失百分比，这将使程序无限制的循环下去），以上过程将被模拟10000次。

   破产概率介于0-1之间，0表示完全不破产，1表示必然破产。

说明：（1）模拟中概率为0，意味这长期在特定资本比例、报酬率与成功率的配合下，系统不会破产，并最终达到了初始资本的10倍，但是这个时间也许很长。
           （2）结果中有些情况下相同报酬率下高的成功率的破产概率反而大于低的成功率，这是因为模拟的次数只有10000，我是为了节约程序的运行时间，如果需要，可以把模拟的次数提高到10万，不过，那将是非常花费时间。



1
用于交易的资本比例为20% ，破产概率如下：

成功率	报酬率=1	报酬率=2	报酬率=3	报酬率=4	报酬率=5	报酬率=6	报酬率=7
0.1	1	1	1	0.998	0.994	0.983	0.963
0.15	1	1	0.998	0.991	0.957	0.919	0.85
0.2	1	0.999	0.991	0.932	0.803	0.685	0.538
0.25	1	0.995	0.939	0.724	0.465	0.307	0.248
0.3	1	0.988	0.664	0.33	0.174	0.126	0.072
0.35	1	0.851	0.286	0.104	0.048	0.041	0.026
0.4	1	0.491	0.075	0.039	0.019	0.015	0.008
0.45	0.986	0.153	0.015	0.007	0.003	0.003	0.002
0.5	0.913	0.029	0.003	0.002	0．01	0.002	0
0.55	0.508	0.003	0.002	0	0	0	0
0.6	0.076	0.001	0	0	0	0	0
0.65	0.007	0.001	0	0	0	0	0
0.7	0.001	0	0	0	0	0	0
0.75	0	0	0	0	0	0	0
0.8	0	0	0	0	0	0	0

2
交易的资本比例为50%，破产概率如下：

成功率	报酬率=1	报酬率=2	报酬率=3	报酬率=4	报酬率=5	报酬率=6	报酬率=7
0.1	1	1	0.999	0.996	0.98	0.979	0.964
0.15	1	0.999	0.995	0.979	0.948	0.94	0.885
0.2	1	0.999	0.984	0.939	0.884	0.873	0.794
0.25	1	0.993	0.942	0.873	0.795	0.76	0.72
0.3	0.999	0.961	0.891	0.743	0.671	0.61	0.549
0.35	0.998	0.92	0.777	0.617	0.525	0.469	0.403
0.4	0.992	0.828	0.633	0.46	0.358	0.308	0.271
0.45	0.971	0.708	0.442	0.309	0.266	0.2	0.173
0.5	0.918	0.504	0.32	0.207	0.171	0.124	0.107
0.55	0.826	0.306	0.205	0.139	0.113	0.059	0.079
0.6	0.656	0.167	0.113	0.064	0.047	0.047	0.026
0.65	0.386	0.074	0.046	0.047	0.03	0.016	0.017
0.7	0.207	0.032	0.021	0.014	0.014	0.007	0.009
0.75	0.06	0.011	0.008	0.006	0.006	0.005	0.006
0.8	0.018	0.007	0.005	0.004	0.001	0	0.002

3
交易的资本比例为80%，破产概率如下：

成功率	报酬率=1	报酬率=2	报酬率=3	报酬率=4	报酬率=5	报酬率=6	报酬率=7
0.1	1	1	0.991	0.986	0.987	0.984	0.984
0.15	0.999	0.996	0.989	0.971	0.978	0.962	0.958
0.2	1	0.99	0.945	0.928	0.942	0.937	0.927
0.25	0.996	0.985	0.916	0.896	0.899	0.894	0.882
0.3	0.993	0.951	0.898	0.842	0.827	0.85	0.799
0.35	0.992	0.942	0.845	0.799	0.777	0.769	0.734
0.4	0.971	0.893	0.795	0.71	0.707	0.68	0.629
0.45	0.943	0.85	0.685	0.604	0.591	0.599	0.557
0.5	0.925	0.745	0.632	0.52	0.505	0.475	0.451
0.55	0.856	0.692	0.497	0.424	0.39	0.39	0.36
0.6	0.802	0.552	0.39	0.323	0.287	0.304	0.291
0.65	0.684	0.426	0.282	0.227	0.199	0.201	0.196
0.7	0.572	0.313	0.226	0.172	0.155	0.159	0.152
0.75	0.396	0.193	0.136	0.092	0.088	0.091	0.099
0.8	0.275	0.093	0.097	0.066	0.064	0.055	0.055

通过这个表我们至少应该得出：

第一、交易绩效并不是只靠预测的正确率，所以靠预测在投资市场是无法长期存活的。一个投资者的交易绩效是多项指标绩效的综合体，这些指标有时候是相互制约的，正如抄底摸顶，一旦成功确实增大了你的风险报酬比，但是会降低你的成功率，尤其是抄底摸顶者不懂得如何控制风险，那么结果只会是即减少了风险回报比，又降低了成功率，交易绩效显著的下降。

第二、一个投资者要想长期的盈利，需要一套有效的交易系统，这套交易系统至少应该包括风险控制、资金管理、买卖依据、加减仓策略、止盈方法、后期跟踪等等多个方面。

第三、至少应该对鼓吹预测成功率100%的荐股者持怀疑态度，预测根本达不到100%，而且高成功率在实盘操作中，经常是通过降低风险回报比来获得，总绩效依旧降低。

第四、我们的目的应该是使自己的交易系统，可以达到一个适度的成功率、适度的风险回报比，加上恰当的资金管理来似的交易绩效达到最大。

第五、仁者见仁智者见智。

北海之情

1 美元指数继续保持下降趋势


2 原油有望突破压力线


3 黄金突破震荡上行，若原油实现突破，将给pta、pvc、橡胶等带来支撑，可以关注这些品种，另外就是黄金有望迎来新的上涨趋势。

hq777

:mad: 很是复杂

北海之情

昨日美元指数继续下破支撑位75.738，收于75.392点，美元弱势依旧格局未改。

pqhy

*d:1* *d:1* *d:1* *d:1* *d:1*

dyywr

*d:1* *d:1* *d:1*

cxjxxy

请教下哈，相关系数是否越小越好，表内个商品对比系数是否也是这样看
猜想北海妹子是玩商品期货的吧，倒是可以把如何建立自己的交易系统、如何进行风险、资金管理等教教俺们。
估计此地也有人包括俺也在关注商品期货，当股市进入熊市那俺们转战期货。大不了就是把股市赚的钱投部分过去，输了就当交学费。当然有北海妹子带着大家玩，稳多了。

huangzil

不懂，浪费你的苦心，不好意思

北海之情

原帖由 cxjxxy 于 2009-10-15 18:29 发表
请教下哈，相关系数是否越小越好，表内个商品对比系数是否也是这样看
猜想北海妹子是玩商品期货的吧，倒是可以把如何建立自己的交易系统、如何进行风险、资金管理等教教俺们。
估计此地也有人包括俺也在关注商 ...

相关系数的使用体现在以下几方面：
第一：如果你30%资金做山东黄金，30%做中金黄金，那么在考虑风险的时候就应该把两者综合起来，因为此时你在黄金股上的风险已经扩大一倍。就是说相关系数高的情况下，风险的评估要根据相关系数高低统一筹划，有些投资者从不同时交易相关系数很高的品种就是从这个层面考虑的。

第二：相关系数高，又在不同的市场，如山东黄金和黄金期货，相关系数高，同时又不在同一个市场，就可以通过对冲来降低风险，譬如，现在大家都买了黄金，但是预计黄金下来有一个回调，一般做法就是卖掉，等回调低点再买入，但是什么时候买又是个问题，那么你可以继续持有黄金股，然后在期货上卖出黄金期货做一个对冲，这样黄金股票上赔钱了，但是黄金期货上赚钱了，弥补黄金股票上的亏损，等黄金股重新上涨的时候，平掉黄金期货就ok了。

第三：相关系数越低，那么可以就可以把资金投在这两个品种上，这样的总风险就要比你单一持其一种股票要小。

这些都是很好的投资策略。
呵呵，cxjxxy真是好眼光，一眼就看出我是做商品期货的，厉害。

对的，做股票和做期货具有很大的不同，我接触的任何一个做股票的人，当他们想做期货的时候，我都告诉他们，先不要急，先明白一下做股票的一些做法必然导致你做期货亏损：

第一：做期货要做趋势

第二：股票交易买入亏损后，可以等价格进一步走低后继续加仓买入，降低持有成本。期货里绝对绝对不可以这么做。

第三：股票买了就几年不动，期货绝对绝对不行。

期货和股票比的优劣势：
优点：1 保证金制度，可以用10万交易100万的东西，资金使用率非常高。
           2 做空机制，股票涨了，跌下来只能卖或者死扛，期货在上涨的时候可以先买后卖盈利，价格跌的情况下可以先卖后买盈利。

缺点： 对投资者资金管理和风险控制的要求高，如果投资者不懂资金管理和风险控制不建议盲目作期货。


有效的交易系统是一套可以在市场价格波动中执行的有效理念综合体，不一定非要程序化，也不要非要搞智能化，神经网络、遗传算法、编交易系统我都做过，但是我得到的最终结论仍旧是简单有效才是最好的。

要想做好期货，第一位是做好风险控制和资金管理，呵呵，有兴趣一起交流。就算不做期货，做股票，这些也是非常有用的，就我的了解，做好期货的人做股票对他们而言非常简单，但是股票做的好的人，不一定可以做好期货，其中的理由很大就是做期货的人风险控制和资金运作能力比一般人强很多。

aiclinxb

*d:1* *d:1* *d:1*

snake45

b:b b:b b:b :) :) :) *d:1*

北海之情

看看原油的突破形态，大家就知道商品市场将迎来新的机遇，随着原油的企稳走强，必将带来下游产品价格以及大宗商品价格的上涨，相对于金融危机那一次机遇而言（我称其为理由是有原因的，我想论坛里肯定有部分人是明白的），对于投资者来说是一个新的机遇。

目前从商品市场上可以具有牛市背景的有两个品种：

1 黄金


2 白糖


需要强调的是美原糖和国内的白糖是有区别的。但是这依旧可能会成为国内炒作的一个题材。

随着美原油的进一步走高，给大宗商品及下游产品带来的巨大机遇，反映到股市上来说：

PTA PVC 橡胶 燃油  铜等

相关股票请参照我相关的帖子。

当然这并不是说让投资者立马去做交易，后期的第一价格会反映在商品市场，之后可能会成为炒作的题材反映在股票市场，投资者要结合大盘、技术分析等统一制定相应交易计划、风险控制计划。

祝大家都有个好的收益，呵呵。