今日消息（0921）

送人听闻

今日消息（0921）

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10家创业板公司获得IPO批文

　　消息人士称,目前已经有10家创业板公司获得IPO批文,即将刊登招股说明书,进入发行程序。（中国证券报）

　　十公司有望路演招股 创业板速度惊人
　　CBN记者 陆媛 发自北京
　　等待十年方喷薄而出的创业板速度令人吃惊，四十六天受理149家企业，五十六天发审完13家企业，其中十家有望今日获得批文，本周路演招股，力求国庆节前完成申购，国庆节后挂牌。
　　"今天晚上应该就能拿到发行批文，证监会正在协调发行细节，因为用于证券报信息披露的版面拥堵。"一位创业板首批企业的保荐人士表示。
　　CBN曾于九月初报道国庆前首批创业板企业招股、国庆后挂牌，当时还多有人对此表示难以置信，现在创业板速度可能会成为监管部门工作效率的表率。一位证监会官员表示："虽然创业板速度惊人是因为此前的集中受理、集中发审而将导致集中发行，并有尽快形成一个板块交易的意图，但创业板部门的工作效率如果能成为整个会机关工作的表率，就非常令人振奋了。"
　　9月17日、18日有条件通过发审会的13家企业，被要求对一些不影响发行核准的会后事项进行补充，他们大多迅速交上了答复会后事项的材料，并于19日、20日获得封卷。"我们的企业筹备时间比较长，交会后事项也比较快，周六封卷了，等拿到批文我们就准备招股。"东兴证券一位人士表示。
　　证监会不会特别有意地控制批文下放的时间，等企业补充会后事项材料将封卷，此后将对材料进行落实，若落实完毕就履行核准批文的程序，创业板发审部门负责人在9月17日首批企业过会之后表示。
　　有望获得批文的一家企业保荐人士20日表示，已经预定好了金融街的酒店进行路演招股："我们争取25号完成申购，验资得过一个周末了。"和集中受理、集中发审、集中发行一样，预计用于指定信息披露的证券报版面也呈现集中拥堵，监管部门20日晚集中协调发行细节。
　　创业板的招股流程与中小板基本一致，一些中小板企业当时采用的是三日路演、确定发行价格、网上路演、申购、验资、摇号中签、解冻等流程。
　　与创业板相关的开户工作也由冷清转为高涨。目前每日开户数是以往的十倍，广发证券北京一家营业部的经理18日对CBN表示："以前每天一两个来开创业板户的，现在是每天二三十个来开户，周末突击加班就是为开创业板户的投资者做好服务。"
　　创业板的发审速度使开户工作破冰。深圳一家券商投行人士分析投资者心理时说，只要创业板的招股书挂出去，马上就扎堆开户了。
　　平稳高速是创业板前期的特点，但创业板企业的创新性如何真正体现仍有待观察。创业板发审委员蒋新红亦表示创新性很难得到明确定义。前期上创业板发审的13家企业利润指标多超过中小板，而在创新性上未有全面体现，期待证监会能够推出富有争议性的创新模式的企业，市场人士表示。（第一财经日报）

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下周大小非解禁表(9.21-9.23)

代码	名称	限售股上市日	实际上市数量(万股)	已上市总数(万股)	剩余未上市数量(万股)
002272	川润股份	2009-9-21	151.8	151.8	7438.2
002273	水晶光电	2009-9-21	3770	3770	2730
600265	景谷林业	2009-9-21	6132	6132	0
600316	洪都航空	2009-9-21	15976.96	19468.85	0
600491	龙元建设	2009-9-21	105.12	14214.4	20565.6
600634	海鸟发展	2009-9-21	2155.832	3943.56	0
600693	东百集团	2009-9-21	88.703	3321.737	6253.09
000632	三木集团	2009-9-22	8123.286	28207.23	3.421
600995	文山电力	2009-9-22	2398.896	6105.996	14152.32
600538	北海国发	2009-9-23	5348.812	10187.45	0
601699	潞安环能	2009-9-23	76804.2	83654.2	0

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　　9月20日上午消息，全国人大常委、财经委副主任委员吴晓灵今日在上海举行的"中欧-华安锐智沙龙"上表示，中国股市不缺流动性，缺的是信心，她表示，央行的短期调控措施不应成为股市波动性的主要原因，股市发展更多的需要培育多样化市场主体和金融工具。
　　吴晓灵表示，中国有储蓄存款25万亿，所有的存款共40多万亿。"中国资本市场一点都不缺流动性，缺的是信心，缺的是好的企业供应，缺的是不同质的市场主体。因而资本市场的稳健发展，关键在于自身的改革和我们的创新。"
　　吴晓灵表示:"不要老拿中央银行的宏观调控作为股市波动的理由，我们的股市如果能够在市场主体的培育上，上市公司的培育上，还有我们的多种金融工具的培育上多做下一点功夫的话，以目前中国经济增长的潜力来看，我们的股市是前途无量的。" （中财网）

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　　踩着经济复苏的节拍，中国投资有限责任公司（下称）开始频频出手美英房地产，或许还有大宗商品交易。
　　不久前，以认购英国地产商歌鸟房地产 (SongbirdEstates)增发新股的方式，入驻其董事会，持股为19％；日前，又在寻求投资美国的房地产，包括可能通过美国政府的一项计划收购陷入困境的抵押贷款证券。
　　"需要一个最佳的投资组合来对冲风险，现在的选择自然是房地产与大宗商品。"9月16日，一位接近人士称。
　　他说，的投资战略并未发生变化，变化的是经济周期，显而易见，的投资时钟已经打开。
　　投资时钟开启
　　近几周，分别与贝莱德（BlackRockInc.）、InvescoLtd.和LoneS－tarFunds等美国私募股权基金公司的经理商谈房地产的投资机会，其中包括写字楼、宾馆和其他商业地产支持的抵押贷款、实际建筑的所有权等。
　　8月底，持股19％获得2个董事席位，入驻英国歌鸟房地产董事会，参与该公司的日常管理；今年6月，还为澳大利亚房地产商嘉民集团提供2亿澳元 (约10.8亿元人民币)的贷款融资。
　　为何突然间如此青睐国际房地产业？
　　对此，接近人士解释，对而言，商业利益是第一位的，目前经济周期下，需要寻求收益率水平高于CPI涨幅的投资品种，以便保证购买力；与此同时，还要考虑如何对冲通货膨胀风险。于是，房地产与大宗商品就成为现阶段投资组合中的最佳品种。
　　不过，的投资逻辑是，对冲通胀之后，还得考虑对冲通货紧缩的风险；政府债券就成为首选。"如果在去年底购买美国政府债券的话，如今获益定然不菲。配置了一些政府债券，但数量不大。"上述人士透露。
　　此外，还得考虑分散化原则，而对冲基金可能是最好的选择，因其与各种大类资产的关联性最小，收益率均衡，具独立性，能够较好地分散风险。
　　其实，"也不要把对冲基金妖魔化了，投资品种本是中性的，关键在于投资管理人。"上述人士说。他认为，虽然在这方面摔过跟头，但也不会因噎废食。
　　接近人士称，高增长、高通胀经济周期中，房地产与大宗商品是主要配置资产。
　　亚洲开发银行高级经济学家庄健对此表示认同，他说，类似于国家主权财富基金、养老金的投资机构看重的是中长期收益，显然，投资房地产业是目前比较理想的选择。
　　截至今年初，理论上，持有约900亿美元的资金。去年全年仅投资48亿美元，现在，可能一个月的投资额度就不止此数。"确切数据尚不便透露，但肯定的是加速了投资进程。"人士称。
　　自营的"烦恼"
　　得益于去年谨慎的投资策略，过去表现优于许多主权财富基金，但也有成长的烦恼。
　　即将满两周岁的急需各类人才，尤其是投资型人才，但人来了之后，却很难真正进入操作层面--目前主要委托外部基金管理人进行境外投资。另外，也很难招到令其满意的人才。
　　"目前还没有开始自营投资，但肯定是一个方向，同时也在物色此类人才。"接近人士称。
　　据介绍，在的外来人员登记簿上，几乎每天都有招聘事由的人前来拜访，这些人大多来自华尔街的投资银行。
　　原则上，在境外主要投资于股权、固定收益和另类资产。另类资产投资主要包括对冲基金、私募市场、大宗商品和房地产投资等，投资区域涵盖发达国家市场和新兴国家市场。
　　因此，更多时候，只是在挑选投资管理人，这让那些急于要表现投资水平的前台运营人员感到有点 "不过瘾"。他们中有不少都是从华尔街的交易市场慕名而来，投身国家主权财富基金麾下，希望能崭露头角。
　　但是来的人大多是卖（销售）方，想找的人是买方，即像他们一样的来自主权财富基金或者养老金机构的投资人才。"总体上符合要求的人并不多。"一位人士说。
　　至于今年的投资表现，董事长楼继伟日前公开表示，预计公司今年会有积极的投资回报，可能会向政府申请更多资金用于投资。"今年投资回报肯定会是正值，全球投资组合一个月的投资就相当于去年全年的规模。"他说。(经济观察报  欧阳晓红)

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　　上海期货交易所总经理杨迈军19日在此间表示，上海期货交易所将在进一步做深做精现有期货品种的基础上，稳步推出符合国民经济和实体行业发展实际需求的铅、白银等期货品种。
　　杨迈军是在当天举行的"第三届中国有色金属现货·期货互动峰会"上作上述表示的。此次峰会由上海期货交易所、江西铜业集团公司主办，金瑞期货有限公司承办。
　　杨迈军表示，上海期货交易所多年来一直致力于推动中国有色金属期货市场的发展。截至9月18日，今年以来上海期货交易所各品种累计成交达到5.43亿手，成交总额达到49.59万亿元。其中，铜、铝、锌三个有色金属期货品种累计成交2.14亿手，累计成交金额达到31.49万亿元，占全国期货市场成交总金额的36.33%。
　　杨迈军说，在经济全球化、资产证券化、商品金融化和交易网络化的时代背景下，上期所作为全球有色金属定价中心之一，国际影响力正稳步提升，在全球有色金属资源配置中扮演着愈来愈重要的角色。
　　"从总体来看，有色金属套期保值交易量迅速提升，申请参与套期保值交易的有色金属企业大幅增加，有色金属期货市场套期保值功能正大大提高。"杨迈军说。
　　去年9月以来，面对国际金融危机的冲击，上海期货市场有效发挥了对冲和管理价格风险的功能。"这充分表明上期所的一整套具有中国特色的交易交割规则、风险控制制度、技术支持系统是经得住考验的。"杨迈军说，这也为中国期货市场的下一步发展积累了宝贵的经验。
　　杨迈军表示，今后上期所将深入挖掘期货市场服务实体经济的功能，积极探索期货市场和现货市场协同发展、相互促进的最佳路径。在进一步做深做精现有品种的基础上，上期所将稳步推出符合国民经济和实体行业发展实际需求的铅、白银等期货品种。同时，上期所将积极采取有效措施强化市场一线监管，加大查处违规违法行为的力度，切实保护投资者合法权益，为期货市场的稳健运行和稳步发展提供有力保障。
　　期现互动催生中国国际铜品牌
　　19日在此间举行的"第三届中国有色金属现货·期货互动峰会"传出信息，以套期保值为主要目的的大型铜生产、消费和流通企业已成为中国期货市场的中坚力量，期现互动套期保值已催生出一批中国国际铜品牌。
　　此次峰会由上海期货交易所、江西铜业集团公司主办，金瑞期货有限公司承办。
　　中国是缺铜国家。随着铜冶炼能力的大幅扩张，原料自给率不足的问题日益尖锐。数据显示，2000年至2008年国内精铜产量增长170%，而同期铜精矿产量仅增长57%，为满足国内市场需要，国内铜企业被迫从国外大量进口原料。
　　出于在国外市场进行套期保值的需要，从上世纪90年代开始，国内多家铜生产企业经国务院批准从事境外铜套期保值业务。
　　江西铜业股份有限公司财务总监甘成久说，利用期货与现货的对冲机制，国内企业规避了价格波动风险，也锁定了企业原料成本。期货市场保值功能对于稳定国外铜精矿原料供应、确保企业正常生产和经营起到了积极作用。
　　如今，上海铜期货价格已成为影响伦敦铜期货价格的重要因素之一。上海期货交易所总经理杨迈军说，包括铜在内的有色金属套期保值交易量迅速提升，申请参与套期保值交易的有色金属企业大幅增加。总体而言，有色金属期货市场套期保值功能在规模大大提高的同时，正逐步实现质的飞跃。
　　借助期货市场，国内铜企业提高了市场化运作水平，奠定了与国际同行同台竞争的基础，一批国际铜品牌应运而生。作为中国铜工业的领头羊，江铜集团率先运用期货市场管理风险、合理安排生产，在探索期货市场和现货市场协同发展方面积累了经验。1996年4月，江铜"贵冶"牌高纯阴极铜在伦敦金属交易所(LME)一次注册成功，成为中国首个在LME注册的阴极铜国际品牌，实现了中国铜工业"零的突破"。
　　目前，铜陵"铜冠"、云铜"铁峰"牌等高纯阴极铜品牌先后在LME注册。参与"第三届中国有色金属现货·期货互动峰会"的代表们纷纷表示，日益增多的国际铜品牌扩大了中国铜产品在国际市场的影响力和知名度，提高了中国铜生产企业在国际市场上的竞争力。
（潘清 李兴文　新华网）

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　　自本报独家推出股市名嘴"秋后算账"系列报道以来,引起了市场很多投资人的共鸣,也引发了业界的强烈关注。为此,我们把过去统计过的"名嘴"言论及其正误概率进行了一个梳理,并力求跨越预测结果,对预测背后这些名嘴的一些理论和深层逻辑进行探讨,揭开笼罩在股市预测之上的迷雾。
　　从三年预测命中率的排行来看,李大霄的正确率最高,为100%,其次是花荣、龚方雄、叶荣添;而预测准确率在50%以下的是时寒冰、叶檀、水皮等;金岩石的预测准确率则最低,不足30%。整体上看,说得多的预测正确率不如做得多的,也就是说实战派整体胜出。
　　虽然预测命中率各有不同,但我们注意到,这些股市当中的名嘴由于其身份、背景的不同与相同,思维、逻辑也产生了一些非常明显的相似性以及差异。比如说,经济学家最容易成为"死多头"和"死空头";除侯宁外,大部分热衷写博客和撰稿的评论人士是"墙头草";民间高手则多为技术派、实战派;机构人士的预测准确率悬殊大,大券商分析的结论未必正确,小券商做出的分析往往更胜一筹。
　　秋后算账准确率总排行榜
　　姓名 准确率 姓名 准确率
　　李大霄 100% 叶檀 44%
　　花荣 60% 水皮 40%
　　龚方雄 53% 侯宁 39%
　　叶荣添 50% 谢国忠38%
　　时寒冰 44% 金岩石 27%
　　注:除叶荣添为一年内股市预测外,其他均为近三年来的股市预测。
　　经济学家有一定前瞻性 但指导性不强
　　大家日常看到的学院派经济学家,多给人以着眼长远、行事理想化的感觉。活跃在股市里的经济学家,也具有上述特征,他们更多的是在关注一些中长期、结构性的问题,其所做的评论,也多是立意宏观,眺望未来。但也许正是因为其对观点的一致性和连贯性过于重视,也往往会导致在拥有前瞻性的同时失去灵活性,成为"死多头"和"死空头"。
　　在股市上,"死多头"的代表龚方雄,以及"死空头"的代表谢国忠最受投资者关注,他们是经济学家派系的股市预测明星。上述二位预测股市都从宏观经济出发,其论述不但涉及国内经济,还带有浓重的全球化色彩。但他们的区别在于,龚方雄一路看好中国经济和股市,谢国忠则是一路看空,不断提出盛世危言。龚方雄的言论从2006年开始越来越受到市场关注,从那时开始,他就一路坚定唱多中国股市,成为众人簇拥的明星。2006年底,他说,今年只是结构性牛市的开局之年,是第一次宏观经济、金融和资本市场发展非常和谐的一年。同时,龚重点推荐地产股。在风云激荡的2008年,龚方雄在8月19日指出,中国政府将出台4000亿元人民币的经济刺激方案。随后,政府果然推出规模惊人的经济刺激计划,令其名声大噪。但由于2008年熊市中龚方雄一直唱多股市出现失误,这样一种执着,也让他成为了一个饱受争议的人物。
　　再看谢国忠,该君因准确预测亚洲金融风暴而声名鹊起。从此以后,谢一直很活跃,唱空楼市,看空股市,成为著名的"空军司令"。在2006年底,谢国忠表示,为时4年的全球增长繁荣以及为时3年的牛市可能要结束了。并在当时就预测说未来可能会有金融危机。在2006-2008年为期3年的牛市里,谢不断警示风险的言论遭到了股市参与者的嘲讽,但当美国次贷问题引爆全球经济危机,他一度不受待见的预警言论又重新受到了市场的极大关注。
　　作为股市的一个参与方,龚方雄、谢国忠们对自己的判断有着坚定的信心,他们的判断具有穿透力,能看到长期问题背后的实质。但遗憾的是,这种长期化的判断,却未必能对每一位普通投资者的炒股活动提供具有操作性的建议。在二级市场上,经济学家们似乎总是缺一点灵活性,而普通投资者,也不太可能真正理解"经济学家"。
　　民间高手注重实战技术 理论性不太强
　　花荣和叶荣添是本报系列报道当中的"民间高手",他们的共同特点是,更注重实战的操作层面,对普通中短线交易者的指导性更强。从判断的准确率来看,花荣高达60%,叶荣添也达50%。这表明,民间高手们确实有高人一筹的地方,从而使其赢得自己"粉丝"的信任,更在市场上发挥着其自身独特的影响力。
　　记者注意到,民间高手们对宏观政策、估值、全球经济等偏于理论的东西关注较少,即便分析起来,也不会像经济学家那样入木三分。但是,他们对技术分析的把握,却往往会有独到之处。类似于花荣这样A股市场上的"老人",历经十余年股市沧桑而屹立不倒,对市场资金流向、机构动向以及政策脉络都有着较为独到的见解,其灵活的分析和操作思路,相对而言,更值得普通投资者加以借鉴。
　　评论人士被指"墙头草"参考价值有限
　　本报系列报道的统计显示,时寒冰、叶檀、水皮、侯宁等常常发布短期市场观点的评论人士的准确率都不高。而在这些评论人士当中,除侯宁是"死空头"以外,其余人士发布的观点多属中短期判断,在网上的一些股吧里,有投资者将他们归为股评界的"墙头草"。
　　总体上看,市场评论人士有一个共同的优点:文笔流畅,观点清晰。细心的投资者可能已经发现,上面提到的市场评论家大多有媒体背景,在写作及文章发布上颇有优势,这是其文章关注度高的一个主要原因。但从实际的指导性和操作性来说,他们发布的股市评论,却未必都具有很强的指导性。一位广州的资深股民认为,首先是他们的准确率不高,从统计概率上看,评论人士预测的成功率一般不足五成;其次是市场评论人士的股市经验参差不齐,水皮、侯宁等人的股市阅历时间较长,而诸如叶檀等新近火起来的"新生代"市场评论人士,其股市经验,恐怕也不会比一般的投资者多到哪里去。
　　机构人士中庸判断不少关注另类声音
　　本报此前也曾对国内各大券商的策略报告进行过跟踪梳理。在多次市场出现转折的时候,策略真正靠谱的并不是那些大家耳熟能详的大机构、大券商,一些小机构、小券商往往在最关键的点位发出了颇具震撼力的正确判断,但遗憾的是,这些声音未能得到广泛的传播,也没有引起大家的足够重视。
　　本报系列报道所涉及的名嘴当中,金岩石和李大霄因供职于券商研究所,自然应该归类于机构派人士。上文提到的规律,在他们身上也适用。李大霄所在的英大证券,从名气上来说明显不如国金证券,但从观点的正确率和实用性来看,小券商再次超过了大券商。当然,将金岩石与李大霄相提并论,不是很合适,因为金岩石更多的是学者身份,而不是具体做策略分析的研究员。
　　不过,在研读券商研报或者市场观点的时候,不少投资者也注意到,最高调、名气最大的券商,其观点往往未必有很高的参考价值。业内人士认为,这也许是由于大机构的内部规定框框条条比较多,分析师在发表"另类"观点时往往会有所顾忌。因此,往往在牛市不敢过于乐观,在熊市中又不敢过于悲观,这种"谨慎乐观"的表达方式,往往会扭曲其真实的研究结论和推导过程,一般情况只是做出"中庸"的判断。因此,投资者今后在研读机构观点的时候,并不能迷信大机构,而是更应该多听一些不同的声音,特别是那些另类的声音,仔细想一想到底谁更有道理。
　　"名嘴"们对本报系列报道的回应:
　　金岩石:预测准确率有30%已经不错了
　　在文章见报之后,在广州举办的某个论坛上,金岩石表示,自己有30%的预测率已经很好了,可以去看看其他人的有多少。
　　李大霄:希望正确的时间长一些
　　李大霄在文章见报后在其博客称:不可能永远正确,只希望正确的时间长一些。其目的并非证明如何正确,只给需要者提供参考,低调为上。
　　侯宁:没说"不到1800点就改姓"
　　本系列文章见报后,侯宁立即在自己的博客上进行了回应,并坚称文章是"胡统计"。对于去年八九月"不到1800点就改姓"这一言论,侯宁回应表示,这是市井之徒的谣言。
　　叶荣添:用疯狂方式才能唤醒股民
　　叶荣添表示,年初疯狂唱多,说一季度可以上3000点,其实是在用一种非理性的疯狂方式来呼吁股民们要看好市场,如果不是这样大家也不会坚持看多。7月份说要大跌,在3100点的行情上让大家离场,踏空了后面的300多点,但如果到3300点才告诉大家,估计很多人要等到3500点以后才会跑,那可能损失更大。"别人要怎么评价我,我也管不了,关键是我说的都是我自己的真实想法"。 （新快报）

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　　在获批月余之后，依托于大连高新区并正在冲刺创业板的企业--大连泰德煤网股份公司的东北亚煤炭交易中心正式启动选址工作，以此为基础，大连商品交易所筹谋煤炭期货的进程也开始加速。
　　在多个打着"全国"或者"区域"之名的煤炭交易中心中，东北亚煤炭交易中心的特异之处在于：其是唯一一家主要依托于一家煤炭流通企业的交易中心。
　　然而，尽管东北亚煤炭交易中心以及隐身其后的泰德煤网对煤炭期货雄心勃勃，但仍将面临重大挑战：除了来自其他煤炭交易中心，还有虎视眈眈的郑州商品交易所。
　　网络扩张
　　以一己之力，推动大连获批建立东北亚煤炭交易中心，泰德煤网究竟是一家怎样的公司？
　　在行业上，泰德煤网归属于煤炭物流业。这样的公司，国内登记在册的约4万多家，他们所代理的煤炭流通业务总量2008年已经达到8亿-9亿吨，在国内总计27亿多吨的煤炭流通中，与计划调配煤、煤矿直销煤三分天下。
　　中国物流与采购联合会副会长兼秘书长崔忠付17日如此描述这个行业长期以来的现状：数量众多，规模偏小，管理粗放，整个煤炭流通环节的信息滞后，浪费严重，效率低下。
　　但泰德煤网和被称为"煤贩子"的众多企业不同，其定位于煤炭的供应链管理，提供的是解决方案。国务院发展研究中心产业经济部研究室主任钱平凡博士称，这使得煤炭流通呈现出匹配性、标准化（类似于麦当劳产品的标准化）、可靠性（在需要的时候供给）、经济性的特征。
　　这些特性正是受困于煤炭供需巨大波动的双方所期待的，泰德煤网的价值由此得以体现：2008年，其营业收入近30亿元人民币，煤炭销售量586.27万吨，排名行业第一。但与2008年国内煤炭消费量27.4亿吨的总量相比，泰德煤网这一行业"隐形冠军"所占的市场份额仅为0.2140%。
　　不过，这恰恰成为泰德煤网对其前程踌躇满志的理由，其规划的2012年营业收入为300亿元。公司董事长李洪国对本报记者表示，相对于公司目前所占的市场份额而言，可拓展的空间相当大。
　　李洪国称，泰德煤网实现增长的方式，将是一种模式的扩张。他将泰德比喻为"煤炭界的苏宁电器"，瞄向的是供应链核心要素--网络的扩张。
　　记者从知情人士处获悉，由泰德煤网和开滦集团共同推动的曹妃甸国家级煤炭储配中心近日将告成立，这将是泰德煤网建立的又一大型储配中心。按照泰德煤网的规划，其2010年的储备基地总量将达到16个，2012年将达到31个。
　　李洪国对本报记者表示，泰德煤网成为此次冲刺创业板的百余家企业之一，募集资金用途正是用于加快储配基地的建设。
　　煤电困局
　　储配基地的运行模式或许将为煤电困局的化解提供可资借鉴的思路。
　　泰德煤网研发总监唐心宇表示，泰德管理这样的煤炭供应链网络，如果没有一定的库存，那么这个网络运作的效率是不能达到的，而这些库存在客观上可以起到平抑需求和价格的功能。
　　和泰德煤网相比，中国神华希望平滑供需的意图则更直接和明显：其在公布业绩时透露，神华将为国家建设十个煤炭储备基地，拟定的规模约3000万吨。
　　平抑供需，平滑价格，储备机制的建立在一定程度上击中了造成今日煤电博弈困局的部分要害--在"市场煤、行政电"的格局下，煤价的巨幅涨落。
　　但是，尽管是"市场煤"，其价格的形成机制也并不纯粹。唐心宇表示，煤炭行业多年来在计划经济的指导下，一年一度的全国煤电产运需衔接会持续了几十年，一直到现在，每年接近30亿吨的煤炭总产量，其中一半左右都是通过国家计划的形式，让供方和需方对接协调。
　　由是观之，没有权威的价格，成为煤电博弈僵持不下的另一个重要原因，而对于这一问题，煤炭交易中心的建立和发展正是解决之道。
　　辽宁省煤炭工业管理局局长陈必成表示，煤炭交易中心一旦建成，将提供公平、专业、安全、快捷的煤炭标准产品交易、现货交易、中远期交易平台服务，对于稳定国内煤炭供需关系，满足用户对不同质量的煤炭的需求，将起到重要作用。
　　记者获得的一份东北亚煤炭交易中心发展规划显示，到2010年，业务范围覆盖东北、内蒙、山西、陕西等主要煤源集散地，东北区域及长三角、珠三角等国内主要煤炭消费地，煤炭年交易总量达3000万吨，交易金额达到200亿元。
　　其中期规划和长期规划则更是雄心勃勃：煤炭年交易总量和交易金额2015年分别达到5亿吨、4000亿元；2020年则规划为10亿吨和8000亿元。
　　逐鹿煤炭期货
　　随着煤炭交易中心的建成和繁荣，更具标准化优势的期货的推出将水到渠成。但由于煤炭是重要的资源品，煤炭期货市场的巨大诱惑，使得觊觎者并非大连商品交易所一家。
　　辽宁省某煤炭业内人士表示，大商所很早就启动了煤炭期货的研究，在东北亚煤炭交易中心获批后更是加大了对这一领域的关注力度。
　　9月9日，国务院通过的《关于进一步实施东北地区等老工业基地振兴战略的若干意见》称，支持大商所建设亚洲重要期货交易中心，在做精做细现有上市期货品种的基础上，推出东北地区具有优势、符合大商所功能定位的期货品种。
　　但是，在通向煤炭期货的道路上，奋力向前的并非只有大商所一家。
　　作为全国三大商品交易所之一的郑州商品期货交易所一位接近高层的人士告诉记者，郑商所也早已着手在研究煤炭期货，对其中质量更高的焦炭品种关注更为密切。
　　河南省某煤炭业内人士表示，郑商所地处中原地带，除了本省丰富的储煤外，其西及山西、东靠山东、南涉安徽等重要煤源地，而东北只是个别地方有煤，从这点看，郑商所将更具优势。
　　但是，与亮相于去年9月15日的中国(太原)煤炭交易中心相比，郑商所辐射下的煤炭交易量显然似乎是"小巫见大巫"。
　　中国(太原)煤炭交易中心的设计是将全部山西煤炭交易纳入其中，在亮相之初其就作为第三方参与了中国华能、大唐、华电等7大电力企业与山西同煤集团、焦煤集团等6家煤炭企业签署煤炭中长期供需协议，涉及2009年-2013年度电煤供应总计1.1575亿吨。
　　鉴于山西太原煤炭交易中心作为中国最大的煤炭现货交易市场的地位，有关在山西太原设立期货交易所的呼声颇高。山西省人民政府资本市场发展办公室主任王华曾表示，煤炭期货是山西煤炭资本化过程中的重要组成部分。
　　但是，也有市场人士表示，经历过早期对期货交易所的整顿后，多年来我国形成的郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所三大商品交易所并立的格局难以轻易被改变。(21世纪经济报道)

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　　中国银监会主席刘明康昨日指出，今年以来，随着信贷投放快速增加，银行业各类风险有所抬头，国内银行业应当及早研究、适时规划金融监管改革的相关建设。
　　刘明康是在第五届银行业合规年会上作题为"顺应监管规则变革，提高合规管理成效"的书面演讲中，提到以上观点的。
　　对于国际金融新形势下中国银行业应如何应对的问题，刘明康表示，中国银行业要重点做好三门功课：
　　一是要全面搞建设。目前，国际金融机构正在紧锣密鼓地进行金融监管改革，包括对资本、拨备、杠杆率、流动性、公司治理和薪酬制度等一系列标准的修订和完善，接下来要对各项指标进行定量影响测算和校准，并在各国实施。国内银行业应当全面抓好相关建设，及早研究，适时规划。
　　二是要扎实打基础。合规管理是银行战略实施和持续发展的基础管理过程。各银行业金融机构一定要加强合规队伍建设、管理信息系统建设以及相关体制、机制和制度建设，固化和优化合规工作独立性、专业化的科学做法。
　　三是要反复抓落实。要做到各种制度规范反复抓，整改必须深入到位且时时"回头看"。
　　落实到上海，上海银监局局长阎庆民昨日在同一场合也着重要求，上海银行业必须强化合规风险的管理，强化基础制度的完善。他说，今年上半年，上海银行业发生了几起案件，已经凸显出银行存款账户的开立和大额资金方面很多流程不够严密，缺乏客户的初步筛选，不能在第一个环节进行筛选。
　　阎庆民认为，尽管通常说来监管永远是落后于业务的发展，创新始终是在走在前面的，但是从银行业主动创新的角度说，银行高层、合规管理部门、产品研发部门要实时跟踪、分析监管政策的导向，对银行业的创新发展重点领域进行研判，加强相关产品储备。具体到操作，合规部门则要全程参与创新产品的研发，确保银行创新产品做到风险可控。
　　阎庆民说，"银行的合规管理不能靠人盯人，也不能靠人海战术，而是要加强银行的信息系统管理能力。"
　　金融监管改革是目前世界各国共同关注的话题。将在9月24日召开的匹兹堡G20峰会的两大议题，正是推动复苏和金融监管改革。
　　 ◎延伸新闻
　　中银香港总裁
　　抛股套现千万
　　早报讯香港联交所日前发布公告称，中银香港（控股）有限公司（2388.HK，简称"中银香港"）总裁和广北，本周一以每股16.94港元的平均价格出售了62.3万股公司股份；在股份减持后，和广北仍持有10万股中银香港股份。
　　公告并未披露股份出售原因。据新华海外财经昨日报道，和广北此次出售套现所得共计1055万港元。香港联交所的资料显示，和广北于上周四（9月10日）行使购股权，按平均每股8.5港元购入72.3万股股份。
　　祸不单行的是，摩根士丹利昨日发表短期策略建议称，预期在未来30天，中银香港的股价将会下跌，因该公司在过去一个月累计上涨25%后，其估值已经获得充分反映。
　　受上述消息影响，中银香港昨日大跌7.11%，至17.24港元。基准恒生指数昨日微跌0.67%。 （黄武锋　东方早报）

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　　中央总书记、国家主席、中央军委主席胡锦涛十九日在北京参观"中华人民共和国成立六十周年成就展"时表示，中国仍是一个发展中国家，仍处于并将长期处于社会主义初级阶段，在前进道路上还会遇到许多可以预见和不可预见的困难。
　　他强调，我们一定要高举中国特色社会主义伟大旗帜，万众一心、不懈奋斗，夺取全面建设小康社会新胜利，开创中国特色社会主义事业新局面，向着中华民族伟大复兴的宏伟目标继续前进。
　　此间分析人士指出，在举国欢庆迎接新中国成立六十周年之际，胡锦涛特意强调中国未来可能面临的困难，显示出中国高层居安思危的忧患意识和冷静的政治判断力。
　　刚刚落幕的**十七届四中全会也指出，全党必须居安思危，增强忧患意识，常怀忧党之心，恪尽兴党之责，勇于变革、勇于创新，永不僵化、永不停滞，继续推进党的建设新的伟大工程，确保党在世界形势深刻变化的历史进程中始终走在时代前列。
　　中央社会主义学院第一副院长叶小文日前在此间媒体撰文表示，一个领导着伟大事业、有八十八年辉煌历程和不朽功勋、有七千五百多万党员的大党，最难的仍然是热中有冷、居安思危。 （中新网）

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原帖由 送人听闻 于 2009-9-21 06:13 发表
10家创业板公司获得IPO批文

　　消息人士称,目前已经有10家创业板公司获得IPO批文,即将刊登招股说明书,进入发行程序。（中国证券报）

　　十公司有望路演招股 创业板速度惊人
　　CBN记者 陆媛 发自北京 ...

25日发行:*18*:

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　　近段时间基金市场出现新情况,一方面门槛100万元的基金专户"一对多"热销,另一方面,公募基金发行预冷。基金业人士分析说,主要是"一对多"追求绝对收益,满足了广大投资者追求稳定收益的需求。
　　日前,中银基金的"一对多"产品中银5号发行完毕,银华基金通过邮储系统发行的"一对多"产品也顺利募集结束,至此,10多只"一对多"产品的规模已达30亿元左右。这一市场还大有潜力,据悉,预约申购银华"一对多"的客户达到600户左右,但因单个产品客户上限为200户,所以还有部分客户的需求未能满足。
　　与此形成鲜明对比的是,基金公司花大力气进行宣传推广的公募基金在发行上遇到了麻烦。据基金公司方面透露,一些近期结束发行的基金只募集了8亿-10亿元,比前8个月新基金首发募集30多亿元的平均水平差了一大截。创新基金瑞和300虽然昨日一发行就募集了20亿元左右,但离其120亿元的发行上限还有不小的距离,而景顺长城基建能源等基金甚至宣布延长募集期。
　　在证券市场振荡向上趋势并未改变的情况下,为何会出现这背离情况?基金业人士分析,一方面与基金扎堆发行有关,现在同时在发的基金超过10只,而且同质化严重,多是指数基金;另一方面,经历了前两年的牛熊大转换,越来越多的投资者开始意识到绝对收益才会带来真正回报,从基金的公募部分转向了专户部分。
　　融通基金副总经理秦玮表示,公募基金也需顺应这种变化,一改过去盲目追求规模,追求相对排名的做法,"不推崇盲目的长期持有基金。持有人可以在达到理财目标后,根据自身需要,适时赎回基金,让收益落袋为安",这样才能保护投资者利益,实现共赢。
（强燕 陆琨倩　新快报）

jnwsy

近日关注权重股表现，维稳行情能否开展下去:*27*:

淡泊赚了就跑

:*22*: :*22*: 创业真的来了哦·

X9215

中国股市从来就不缺资金，缺的是制度、监管，没有这两样，就没有信心，没信心也就……，所以追涨杀跌、暴涨暴跌也是可以理解了！

luhanta

谢谢学习中