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世纪大道隔壁 · 发表于 2010-3-25 22:59

新兴市场教父还原巴菲特赢在“吝啬”的人格

Blogbuffett 转载

2009年12月13日07:21 来源：新华网 (中道巴菲特俱乐部求索推荐)

前一阵在纽约和同行聚餐时，美国投资策略有限公司投资部总裁迈克·吴遇到了“新兴市场教父”莫比乌斯。作为鼎鼎大名的邓普顿资产管理公司执行主席，莫比乌斯不仅对中国股市有深入研究，更非常熟悉巴菲特，双方的交谈也围绕股神而展开。昨日，本报记者联系上迈克·吴，对这次对话的精彩片断进行了还原。

　　胜在“吝啬”的人格

　　记者：你们主要聊了巴菲特？

　　迈克·吴：是的。莫比乌斯认为，巴菲特之所以能够维持波克希尔公司的股价高达10万美元以上，并非30多年复利投资的结果，而是他人格积累复利的成功。

　　记者：品德高尚就能当股神？

　　迈克·吴：投资水平当然也很重要。如果一个投资者能具备巴菲特那样的水平和大时代的背景，同时对待自己的消费欲望始终那么苛刻和吝啬，资产自然会庞大。波克希尔的股价之所以那么高，就是因为投资者相信他不会胡乱糟蹋，才把钱交给他管理，从不考虑赎回。

　　记者：巴菲特这么有钱，何必过得那么吝啬？

　　迈克·吴：我看过巴菲特坐的车，也就4万-5万美元，不算折旧；住的房子也就几十万美元；带家人出门吃饭，最多是600元-700元人民币一顿；他也不打算留财产给儿女。但你把钱交给那些华尔街的所谓精英来管理，就要当心了，因为他们的生活是那么奢侈，是用别人的钱来满足自己的欲望。

　　事实上，账面市值和巴菲特没关系，因为他这一生已决定不打算兑现自己在波克希尔公司的股票资产，也不能去兑现。把钱交给巴菲特，因为他比你更有钱，更珍惜自己的声誉，与他的财富比较，他的消费欲望和苦行僧无异。

　　中国出不了巴菲特

　　记者：目前国内不少投资者都想成为巴菲特，你觉得可以复制么？

　　迈克·吴：莫比乌斯和我都认为无法复制。在当今任何一个国家，即使是中国，你看到过几个像巴菲特这样既节俭又专业的投资人？很多人说李嘉诚像“股神”，但李嘉诚的坐驾比巴菲特贵很多，所以长江实业30年里股价也没有到巴菲特的零头。没有几个人，在有那么多财富后，还有苦行僧般的价值观。

　　中国出不了巴菲特，另一个重要原因就是出不了波克希尔这样的公司。A股市场有10多万美元一股的企业吗？至少过去18年没有。一旦上市，公司就会不断送股、配股、增发，股价和利润率自然被摊薄了。事实上，企业职业经理人并没有把中小股东的利益看成和自己一样重要。

　　而巴菲特从来不干损害自己企业大小股东的事，所以大家愿意捏着价格不断上升的伯克希尔几十年。这个增值过程是巴菲特“价值投资”的核心。我们在中国尚未看到一家企业的老总具备这样的战略眼光和胆识。

　　记者：都捏在手上不动，成交岂不是很清淡？

　　迈克·吴：我观察到，波克希尔公司的股票每天只有700股的成交量，去年11月19日当天成交了3100股，股价就暴跌10%，每股损失1万美元；第2天成交6800股，股价再度下跌10%。按照A股的标准就是，卖30-60手，股价就跌停板了。

　　记者：还是觉得你刚才的说法有些不可思议，中国人品好的投资高手还是有的。

　　迈克·吴：也许吧。鉴定那些号称巴菲特接班人的“经理人”是否有潜力，我的方法很简单。你只要去看看他的办公室，是不是在五A写字楼，如果是，你问一下自己，管理资金的企业，非得在5A写字楼里才能出效益吗？他开的什么车？有什么奢侈的爱好？当然，别忘记再看看他的公司过去三年平均投资回报率是多少，是不是跑赢了指数。

　　记者：莫比乌斯还说了些什么？

　　迈克·吴：他特别提到了花200多万美元拍下巴菲特午餐的那位中国孩子。

　　我记得原话是这样的，“他想成为中国的巴菲特，对吗？我肯定他这辈子没希望。原因就是，巴菲特年轻的时候，绝对不会花2万美元去和格雷厄姆吃饭求教。据说他还在午餐时为巴菲特推荐股票，这无非是告诉全世界最专业的投资者，应该做空他的股票。在公共场合推荐股票，是业内大忌，真正的投资是沉默是金。如果他想通过巴菲特，把股价抬起来卖出，他的职业道德就有问题。这个中国孩子现在已经走上了歪路，如果我是他的投资人，我考虑赎回。巴菲特的价值投资精髓不是钱，是做人的‘品’。”

前方有雾 · 发表于 2010-3-26 12:10

#bb#

fbl125-2008 · 发表于 2010-3-26 15:57

#*19*# #*19*# #*19*# 雾版好！

cadgrobust · 发表于 2010-3-27 21:38

对投资者还需要一点耐心和信心。#bb#

fbl125-2008 · 发表于 2010-3-29 16:59

#bb# #bb# #bb#

hhts126 · 发表于 2010-4-5 21:13

#*d1*# #vv1# #vv1# #vv1# #vv1#

学习#*)*# #*)*# #*)*# #*)*#

#*d1*# #*d1*# #*d1*# #*d1*# #*d1*#

hhts126 · 发表于 2010-4-5 21:13

#*18*# #*18*# #*18*#

hhts126 · 发表于 2010-4-8 05:43

#*)*# #bb# #*)*# #bb# #*)*# #bb# #*)*# #bb#

hhts126 · 发表于 2010-4-8 05:46

原帖由 cadgrobust 于 2010-3-27 21:38 发表
对投资者还需要一点耐心和信心。#bb#

#*)*# 说得好，俺还想到村长说不要怕不要悔，也许这真是一条不归路。常在河边走总之要小心……，纠结呀，闹心，不如灌水……

世纪大道隔壁 · 发表于 2010-4-9 22:25

最近单位工作较忙，来这里的时间少了，过几天再来补功课。

hhts126 · 发表于 2010-4-10 06:33

#*)*# #*)*# #*)*#

世纪大道隔壁 · 发表于 2010-4-11 19:49

如心

投机是暴利和风光的，但是千万不要有一次失败，因为一次失败就可能倾家荡产；
投资是缓慢和难熬的，但是千万不要有一次成功，因为一次成功就可能富贵人生。
何以这么说？
投机之心在贪；
投资之心在戒。
由戒而生定，有定而生慧。
差之毫厘谬之千里，然而又有多少人知道，又有多少人相信呢？

世纪大道隔壁 · 发表于 2010-4-11 19:53

一剑独立天地间

陆游诗曰：“汝果欲学诗,功夫在诗外”。投资亦如是，要想成为一流的投资家（更不要说投资大师了），更是“功夫在股外”！其实历史上各行各业大家们的成功经验，莫不如是。
“大道至简，行之至难！”从2001.09做投资近8年来，这是我的总体感觉：要做好投资，真是太难了！涉及到的因素太多了，需要学习的东西也太多了（可不是不需要不需要高文化，朋友！慎言！当然，不能读死书，要读活书，活读书，要学以致用！），绝不是象某些人信口开河的那样“投资很简单”。或者他们误解了巴老的话，或者就是别有用心（有误人之弟之嫌）。所以，我才认为“1.价值投资的“知行关系”。
从哲学的高度看，说价值投资“知易行难”或“知难行易”，似乎都不太合适，价值投资其实是“知难行更难”。任何理论（认识）学以致用的过程，都牵涉到我们自身的许多因素，何况投资本身就是一门艺术，投资者自身的理性、耐心和自控力等因素对投资的影响就更大了，也更难把握。因此，与其说投资是学习实践提高的过程，不如说投资是一种难度极高的修炼过程，而且永远没有止境。对于想登上投资更高境界的投资者来说，这应该是更重要，也是更难掌握的东西。许多投资者在掌握了投资相关知识，经历了多年投资实践后，之所以很难再提高，皆因为此。”

cadgrobust · 发表于 2010-4-11 20:25

由戒而生定，有定而生慧
学习了#*)*# #bb#

hhts126 · 发表于 2010-4-11 22:17

由戒而生定，有定而生慧

moweiyuan · 发表于 2010-4-12 21:46

#*)*#

hhts126 · 发表于 2010-4-13 05:12

#*)*# #*)*# #*)*#

hhts126 · 发表于 2010-4-13 05:13

#bb# #bb# #bb#

283257690 · 发表于 2010-4-16 16:36

楼主崇尚价值投资。#*)*# #bb# #bb# #bb#

世纪大道隔壁 · 发表于 2010-4-17 00:10

11.05元买入002098浔兴股份

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