Let's face it~~周末灌水交流贴

前方有雾

前方有雾

因为对行业、公司不了解，股票在眼里不过是一些代码，没什么区别，买卖就很随意。换一只股票，仅仅是敲两下键盘而已。买第一只股票很随意，错了，就赶快换股，对了，就更加觉得随意买卖没什么不对。后面的一系列买卖，于是就"随意"起来。起点的随意，决定了后面的无论改正还是坚持都是随意的

[ 本帖最后由 前方有雾 于 2009-6-6 10:07 编辑 ]

前方有雾

频繁换股是投资的一大忌。自己和别人的实际经验、学术性的理论研究，都证明了这一点。一个简单的问题：人为什么要频繁换股？解释有很多种。自己觉得主要原因还在于"懒"的心理和"起点决定后果"的逻辑循环。因为懒，所以不做研究，不对投资对象进行跟踪。不研究，还要投资股票，就会去寻找一些"捷径"。比如听一听免费的股评、看看电视里报纸上所谓的专家是怎么看的、问一问周围的人都买些啥。稍稍"好"一点的，还咬咬牙花钱买一两份某某投资咨询公司卖的传真，每天收市了还坐在电脑前对着Ｋ线图又画又数的，以为看几份咨询公司的传真、画几条线数几个浪，就算是做研究了。可是，咨询报告里的观点，常常三两天一变，Ｋ线图也像故意捣蛋，根本不听话，忽上忽下变动不已。投资建立在这些"轻浮常变"的理由之上，投资行为于是也变得"轻浮常变"了

[ 本帖最后由 前方有雾 于 2009-6-6 10:06 编辑 ]

前方有雾

克服了"频繁换股"的恶习，下一个要面对的敌人就是"做波段"。谈到做波段的问题，都对自己的操作进行了一番反省。自己这边，好股票是抓了不少，组合里进进出出，这两年几乎所有的牛股都搞过，但很少有从头吃到尾的。但不少牛股却在做波段中越做越少，有的甚至完全做丢。早期的有金融街、天地科技、五粮液等，近期的有生益、综超、中信等，都是如此，教训惨痛。胖子总结自己的操作，发现"所有的波段操作，都导致了负收益，无一例外全是失败"，庆幸自己"后来咬牙把所有做丢的股票都追回来了，虽然再次买入的价格比卖出价高出不少"，而且"做丢之后又追回来的股票，都让自己赚了大钱"、"股票追回之后所带来的收益，远远大于做波段所增加的成本"。做波段是投资人一个根深蒂固的毛病。要控制做波段的欲望，如果实在控制不住非要做波段，必须坚持一个根本原则：股票千万不能做丢！哪怕做错了，一定要追回来。做波段时，越跌越卖，直卖到一根大阳线拉起，就转身买入。如果卖了就涨，就不要再等回落，马上买回。做波段很累，还经常是白辛苦。

[ 本帖最后由 前方有雾 于 2009-6-6 10:06 编辑 ]

前方有雾

以银行股的座次来类比券商股的话，中信仿佛银行股中的招行，成大和敖东仿佛银行股中的民生和浦发，雅戈尔仿佛华夏，两面针仿佛深发展。宏源证券和东湖高新难以类比，属于后来居上

[ 本帖最后由 前方有雾 于 2009-6-6 10:06 编辑 ]

前方有雾

乔木是大机构，灌木是小机构，茅草是个人投资者。不同种类有着不同的生命节奏。乔木长得慢，灌木快一点，茅草最快。乔木长得虽慢，但很扎实，高且久，能当栋梁，茅草长得快，却柔弱速朽，一岁一枯荣，不过量大，更新快，春风吹又生，生生不息。枯死的茅草还肥沃着土地，为整片树林提供营养。错落的灌木，丰富着生态层次，填补空隙。乔木、灌木、茅草，大机构、小机构、个人，依着各自的生命节奏，在同一片土地上，努力生长。生为茅草，不必羡慕乔木的稳健挺拔，身为乔木，不必羡慕茅草的飘逸灵动

[ 本帖最后由 前方有雾 于 2009-6-6 10:05 编辑 ]

前方有雾

股市是否有规律可循、是什么规律、如何使用这些规律？一顿饭的功夫下来，结论只有寥寥几句：股市是有规律可循的；规律就是"好公司的股票能涨"；使用规律的方法就是先考虑经济处于什么状态，能否保持快速增长；其次考虑哪些部门和行业，是经济增长的动力源泉和约束瓶颈，最能分享经济的成长；最后考虑这些行业里哪些公司能获得超越行业平均水平的成长，这些公司就是好公司，买股票只买这些公司的股票

[ 本帖最后由 前方有雾 于 2009-6-6 10:03 编辑 ]

前方有雾

与同事讨论不同行业给什么样的市盈率算合适、什么样的公司算好公司。在咖啡变凉之前，得出的结论是：行业的市盈率合适与否，主要看静态市盈率与预期增长率的比较，也就是ＰＥＧ。举例来说，以05年业绩测算行业的静态ＰＥ是10倍，若预期06年行业增长率低于10％，10倍就不算便宜，如钢铁如汽车；若静态ＰＥ是100倍，预期今年增长率是100％，那100倍就不算贵，如券商股，如部分复苏的科技股。什么样的公司是好公司呢？简单一句话，就是在市场竞争中建立起可持续的垄断优势公司。

[ 本帖最后由 前方有雾 于 2009-6-6 10:03 编辑 ]

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好公司的核心，在于它的管理团队和竞争战略。

[ 本帖最后由 前方有雾 于 2009-6-6 10:02 编辑 ]

前方有雾

人长了一个脑袋，闲着没事，思考过度，都爱瞎预测，这很正常，预测对错其实并不重要，只是智力过剩的消遣，重要的是，必须清醒地知道，自己只是在胡乱预测，千万不能让自己的预测影响到实际操作。对了，是运气，错了，哈哈一笑，都不必在意。如果觉得预测对错关系到面子，而面子是丢不得的，预测的话说出去了，就要百般维护，被自己的面子观所束缚，那就根本不适合做股票，非要做股票就不要乱预测。做股票，需要的不是预测能力，而是正确的反应模式。不把面子当回事，具备认错的勇气，就是一种健康的反应模式。投资水平高低，不在于预测多准，而在于面对不利情况时怎么做。决定能否持续盈利的关键，也不在于你的预测是否得到了市场验证，而在于市场验证了你的预测时你怎么做、市场不验证你的预测时你又怎么做。我们的操作，主要的盈利，来自于市场验证我们的预测时所持有的仓位，主要的亏损，也来自于市场不验证我们的预测时所持有的仓位。也就是说，我们的盈亏基础，建立在很脆弱的"我们的预测"之上。由依赖"预测"向依赖"反应模式"过渡，从而增强组合盈利的稳定性，是我们这个团队下一阶段的中心任务。

[ 本帖最后由 前方有雾 于 2009-6-6 10:02 编辑 ]

前方有雾

刚开始跌的时候，所有股票都一起跌，不管好坏，无论优劣。因为跌势初期，左右市场的主要力量，是恐惧心理带来的获利回吐行为。这时，股市短期作为"投票器"的功能上升，大家都投抛售票，鼓励下跌。猛跌几天后，就开始分化了。好股票止跌，坏股票继续跌。恐慌情绪稳定之后，人马杂踏的混乱局面结束，市场回归正常。股市没有关闭，继续开张，仍要按照其自身的规律来运行。这时，股市长期作为"称重器"的功能上升，大家以"称重器"的标准来重新衡量、划分。过一段时间，回头去看，会发现好股票只不过是一个长期上升通道中的小调整，属于"虚惊一场"，而坏股票则是一个长期下降通道中的反弹结束，则属于"心中永远的痛"。现在，正是烈火炼真金的时候。不仅股票，还包括做股票的人。

[ 本帖最后由 前方有雾 于 2009-6-6 10:01 编辑 ]

前方有雾

只从"选美标准"的角度来阐述，"美"是市场投票选出来的，所以要符合大众的标准，不能自己独自创设一个"选美标准"，然后以自己的这个标准选出股票，如果市场不认同，就说市场错了，那是不行的。

[ 本帖最后由 前方有雾 于 2009-6-6 10:00 编辑 ]

前方有雾

行业趋势不好时，即使选的公司是行业老大、有着很好的管理、很好的成本控制，它的表现还是会远远落后于其他行业的龙头公司甚至二线公司。在现阶段的中国股市，行业不好，公司再好，也顶多是个事倍功半的效果。最怕就是选错行。

[ 本帖最后由 前方有雾 于 2009-6-6 09:59 编辑 ]

前方有雾

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[ 本帖最后由 前方有雾 于 2009-6-6 09:58 编辑 ]

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[ 本帖最后由 前方有雾 于 2009-6-6 09:57 编辑 ]