交易家的魔术——从一万到百万

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看看先:*22*:

David218

佩服lz的勇气和自信

不过尚需努力

mikewin123

此贴顶完再看！

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xihuidaoke

呵呵  动不动就是什么“家”，谦虚点，“者”不就好了嘛

专家的名声多臭阿:*22*:

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投资家1973

《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》三部曲第一部·《宏观交易学》

作者按：

    本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教。


第五篇  交易法则

第一节  简易柔顺法则



    交易法则是指交易者在交易行为中必须遵循的一套不容违背的既定规则。这些规则以往的交易家在其文献中或多或少地都曾经提及，有的名之为交易纪律，有的名之为交易策略，零星散见于各种著作典籍之中，未曾真正形成体系。而今，笔者集十三年金融交易的经验与感悟，将这些我认为极端重要的条目归纳总结为一套清楚明了的规范，且以“交易法则”命名之，以期引起交易者的高度重视。交易法则共有四套，分别为简易柔顺法则——解决个人与市场的关系问题，倡导顺势交易与系统化交易；确定性法则——解决胜率问题，遏制频繁交易与强行交易；成长性法则——解决资金的自我保护与发展壮大问题；稳健性法则——解决账户安全问题，对抗过度交易。下面先从简易柔顺法则谈起。

    简，指交易系统简单明了。交易系统指的是一套进出场的条件或规则，一种个性化的决策模式，是交易者交易技术的提炼和结晶。它可能很简单，简单到只是某项指标；也可能很复杂，复杂到一般人难以理解。当然，简单的不等于无效，复杂的也不等于绩效良好。我个人认为，交易系统在不降低有效性的前提下应尽量保持简单。交易系统可以是目测的，也可以是计算机程序化的——后者又称全自动交易系统，还可以是介于两者之间的，即半自动交易系统。设计交易系统并不是最难的，最难的是把我们自己的观点放在一边，严格地按交易系统所发出的买卖信号办事。尽管事后证明多属错觉，但我们的确经常会自以为比交易系统高明，而这会干扰系统工作并影响其绩效发挥。

    易，指容易盈利的交易是好交易。盈利是否容易应该成为衡量市场波动性大小和是否应该继续呆在场内从事交易的一个标准。如果市场整体上成交清淡或波动率下降导致盈利奇难、亏钱至易，说明市道沉闷不适合交易，此时我们应该要么减少或停止交易，要么干脆转战其它市场。最容易盈利的日内交易有两种，一是单日波幅大的无趋势行情，二是趋势行情。如果是后者，做日内交易的绩效将不如持仓不动，一路持盈。但无论是哪种情况，容易赚取的利润都在提示我们应该继续呆在场内重复我们的盈利模式，直到“好日子”结束为止。一般而言，容易盈利的市场透露出三条信息：（1）市场是适合交易的市场，（2）头寸是正确的头寸，（3）交易者的身体条件和精神状况处于良好状态。

    柔，是要求交易者保持心胸开放与头脑警觉，虚怀若谷而不与市场逞强斗狠。诚如一位网友所云：“交易者要给自己足够的容错空间。我们认知市场的能力总是有限的，预测就是预测，不能太刚性，当市场走势与预计不符的时候，要认真检查所有细节，及时纠正。绝对不能跟钱和市场过不去。一个优秀的交易者，应当具备完备的纠错体系和及时认错的态度。高手之所以为高手，就是善于向市场认错。这就象吃饭一样习以为常，象穿衣服一样快。”那些在交易市场上曾经取得过巨大成功的人士，往往会心生傲慢而轻视市场。在其职业生涯的某个诡异阶段，其对权力和操纵市场的欲望甚至会超过赚钱的欲望，这会导致他们忘记谨慎，进而覆灭。

    顺，即顺应趋势的方向从事交易，没有比这更重要的事了。交易者首先应该具备识别趋势有无、大小及其方向的能力，这也是我一再强调交易技术重要性的原因。可惜这个市场上的绝大多数交易者都不具备这项基本的能力，否则不足以解释为什么一轮波澜壮阔的上升趋势，或一轮山崩地裂般的下跌趋势——两者都给无数不幸的逆势交易者造成天文数字般的损失——的运行途中，合约持仓量往往不降反升。《孙子兵法》中说：“若决积水于千仞之溪者，形也”，“如转圆石于千仞之山者，势也”。意思是：“就像在万丈悬崖决开山涧的积水一样所向披靡，这就是形”，“就像将巨石从万丈高山上推滚下来一样势不可挡，这就是势”。顺势交易者必须明确的是，他们所顺应的是哪种时间级别的趋势，从而确定相应的的交易系统。



第二节  确定性法则（之一）



    确定性法则可能是我从事金融交易十几年来最重要的感悟之一。它的内容只有两句话：（1）没有绝对把握不进场；（2）有疑问时离场。“绝对把握”是个容易引起误解的字眼，在交易市场上固然没有百发百中那回事。但经过多年浸淫此道，技术派的交易者往往能够比较容易地识别出某些高可靠性的图形，这是不争的事实；非技术派人士也会在某些时刻油然产生一种胜券在握的感觉，而且经常被市场证明为正确。因此所谓的“绝对把握”实际上是交易者经过多年历练之后形成的一种市场直觉，其正确率因人而异。但无论是谁，哪怕是低手，只要严格恪守这一法则，仍然可以过滤掉大量的劣质交易。

    金融市场是确定性与随机性的统一。貌似毫无章法的随机漫步，掩盖不了大量高可靠性、高确定性的交易机会。本书也已经为读者介绍了大量高确定性的图形。理论上，只要我们将自己的全部交易都局限于这些大机会与好机会，或者说，如果我们自始至终都严格遵守确定性法则，获取暴利似乎并不困难。但是为什么许多朋友，包括那些已经知道这一法则的朋友都没有从这个市场中赚到真正像样的钱呢？最为可能的原因是，当“大好机会”来临的时候，他们手头的资金要么深套在半死不活的品种上不愿止损，要么已经在大量的劣质交易中损失殆尽，因而只能眼巴巴地看着一场与己无缘的盛宴从开始到结束。

    我是独自在交易实践中发现了确定性法则和本书中所介绍过的全部理论。但也和其它理论与发现一样，事后我们总能在前辈高人的书中发现类似的表达。《孙子兵法》中有两段话，是对确定性法则的最好诠释：“昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。故善战者，能为不可胜，不能使敌之可胜。故曰，胜可知而不可为……古之所谓善战者，胜于易胜者也。故善战者之胜也，无智名，无勇功。故其战胜不忒，不忒者，其所措必胜，胜已败者也。故善战者，立于不败之地，而不失敌之败也。是故胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。善用兵者，修道而保法，故能为胜败之政。”下面我套用金融交易的术语来翻译这两段话，其中有些地方与原意稍有出入，是我故意修改以适应交易市场之状况，不当之处，仅供一笑：

    “历史上那些伟大的交易家，从不轻易出手，而是静待市场良机自己送上门来。是否交易在于自己，有无机会在于市场。所以赢家们，能够做到不亏大钱，但能否赚大钱取决于市场是否配合。所以说，**的交易机会能够看得出来，但若无此机会，任何人都不能强行盈利……善于交易的人，永远只做容易获利的交易，所以他们成功之后，您会觉得平淡无奇，从中既看不出高深复杂的技术，也缺乏惊心动魄的刺激。但他们总是稳赚，之所以稳赚，是因为他们总是看准了再动手，因此绝少差错。他们总是稳扎稳打步步为营地向前推进，同时抓住市场的漏洞予以攻击。他们总是在交易之前就有了很高的胜算，而输家们却先一头扎进交易里再想办法解套。真正的赢家总是精研交易之道，耐心等待时机，所以能在市场上主宰自己的命运。”

    关于确定性法则，类似的说法还有一些——史坦利·克罗：“除非在你看来行情已经简单得就像弯下腰捡起墙角的钱一样简单，否则什么也别做。”罗杰斯：“ 除非你真的了解自己在干什么，否则什么也别做。除非等到一个完全对自己有利的时机，否则不要贸然进场。除非你知道自己能掌握市场情势，否则不要轻举妄动。” 麦可·马可斯：“ 如果对市况不确定，不知道该怎么办，你最好立刻出场，毕竟，你还有再进场的机会。有疑惑的时候，干脆就出场回家睡个好觉。我常常这么做，到第二天，一切都会明朗化。” 布鲁斯·柯凡纳：“只要市况与我的分析有所出入，我就立刻出场。从事交易的第一条原则就是千万别让一个摸不清个中原因的市场变化逮个正着，让自己糊里糊涂地遭受重大损失。”                    

   

第三节  确定性法则（之二）



    有些朋友在心存疑虑的情况下并没有出场，而是持仓不动进而获利，这种情况的确经常发生。那么人们究竟什么时候应该相信自己原来的判断，什么时候又该反思自己可能错了？当人们有疑虑的时候，肯定是头寸要么面临套牢，要么面临利润的大幅缩水，总之是市场状况对交易者不利。但每个人对后市判断的正确率都不一样，其信心、耐心更是千差万别。当一个人顺利度过危机并且取得胜利，我们通常会赞扬他有信心、有耐心，或技术、眼光高人一筹等等；如果他挺不过去最终认输出局（此时的损失可能已经数倍于及时止损造成的损失或及时止盈造成的利润回吐），我们通常会指责他顽固不化，违背了止损法则与止盈法则。是的，我们这些世俗之人，就是这样以成败论英雄的。

    解决这个问题有两个原则，一是您的疑虑最好不是自己的无谓担忧，而是基于盘面的真实走势。二是每个人承受风险的能力都不一样。您应该自问，如果情势继续发展下去，所造成的后果您能否承受？如果不能，明智的选择当然是离场。您承受风险的能力一取决于您的心理素质，二取决于您的仓位轻重或杠杆大小，而且永远与后者成反比。有些后来被证明为暂时不利的处境，如果当时仓位足够轻或杠杆倍率再低一点，我们原本是可以“挺过去”的，但过重的仓位或过高的杠杆总是扰乱我们的心智，逼迫我们被清洗出局。这个问题后面在讲解止损法则、止盈法则和稳健性法则的时候我们还将面对，这是任何交易者都绕不过去的一道坎。

    想必有不少交易者都曾经做过每年翻一倍，然后七年时间内实现从一万到百万，或从十万到千万的“复利之梦”。每年翻一倍何其容易，在期货市场，利用十倍杠杆，抓住一波10%的行情就足矣！那么这样一个看起来合情合理、有着严谨的数学逻辑支持的“复利之梦”为什么很少有人能变为现实呢？答案并不复杂：是亏损和倒退，把复利这枚原子弹变成了一颗“哑弹”。复利固然是按原子裂变的速度增长的，但亏损和倒退同样如此。正是那些漫不经心、可有可无的交易所造成的损失最终把“复利增长”这样一个看上去简单的事实渐渐变为一个遥不可及的梦。如果说复利象一只爆竹，那么亏损和倒退就如小孩的一泡尿浇在这只爆竹上，剩下的只是一枚哑炮而已！

    在这个市场上摸爬滚打得愈久，就愈是深刻地体会到：金融交易，是世界上最艰难、最精细、最凶险的行业。如果赶上了“好时候”，赚大钱轻而易举；但是长期下来，多数人为什么会亏损？其中一个虽然简单但是很少有人能够避免的原因就是：人们闲不住，做了大量无任何意义的劣质交易！正是这种“勤劳”，这些劣质交易，不但把盈利赔光，还倒贴老本。永远只做自己熟悉的、擅长的、最有把握的交易。其它时候，管住自己的手，耐得住寂寞，就能够过滤掉那些无意义的劣质交易。任何人，其精品交易都是少数，任何人，只要交易次数上升，劣质交易很快就会占据相当高的比例；只其中任何一桩劣质交易，就足以让您陷入困境——这与是否老手无关。交易做得太多就会丧失警惕性，盈利的状态下尤其如此——人的本性如此。

    有些交易者太急于致富或扭亏，其信念就是分秒必争，绝不让资金闲置，并且一定要把最后的一兵一卒都投入战斗。这些堪称“交易狂”的人，就是明知道没有把握，交易时机欠佳，也偏偏要去赌一把运气。对他们来说，确定性法则“听起来不错”，可是如果长期那样做，交易还有何乐趣可言？人生还有何乐趣可言？唯有亏光一切，才能让他们停止频繁交易和强行交易的冲动！他们不懂得，没有人能抓住所有的波动；他们应做的是，赚他们能够赚的、十拿九稳的钱！试想，始终恪守只在市道符合自己的进场条件时进场，这需要怎样的意志力？但这却是成为赢家至关重要的一环，因为这真正考验一个人的自律功夫。只有那些坚持赚属于自己的钱，赚自己看得懂的钱，对自己看不明白、或没有绝对把握的机会选择放弃的人，才能在这个吃人不吐骨头的市场里长久地存活下去。

投资家1973

《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》三部曲第一部·《宏观交易学》

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第五篇  交易法则

第四节  确定性法则（之三）



    尽管前文提及《孙子兵法》，但金融交易与战争相似而不同。相似之处是两者都属于激烈对抗的性质，不同之处在于前者的残酷性远远比不上后者，而灵活性和取胜的容易度则远远超过后者。例如《孙子兵法》主张：“先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。”但在实际的战争中，有时候硬碰硬的遭遇战或面对面的对决战是难以避免的。而在金融交易中，是否出战的主动权完全掌握在交易者手中。我们要做的，只是做好充分的准备，提高战胜的比率、扩大战斗的胜果即可。对此，《孙子兵法》中有类似的说法：“夫未战而庙算胜者，得算多也；未战而庙算不胜者，得算少也。多算胜，少算不胜，而况于无算乎？吾以此观之，胜负见矣。”

    这句话的意思是：“开战之前就预计能够取胜的，是因为谋划周密，准备充分；开战之前就预计不能取胜的，是因为谋划不周，准备不足。谋划周密、准备充分的可以获胜，反之则不能，何况事先根本没有任何谋划和准备就冒然作战呢？我以此观察，胜负立见。”将这段话借用到金融交易中，就是在实战中要坚决贯彻确定性法则，对抗频繁交易与强行交易，以及尽量减少盘中临时决定的“即兴交易”。为此，交易者应该养成做好交易总结与交易计划的习惯。所谓交易总结，就是把每天的交易，包括进场价、出场价、盈亏情况和当时的操作理由分笔记录下来，以供自己研究与提高之用。交易总结最好把每天所犯的错误一一用红笔标出且注明原因，下次竭力避免。   

    相信有不少人痛恨做交易总结，麻烦不说，整理亏损的交易也并不令人愉快，更何况因为人性的疏懒与散漫，即便是赢家也未必喜欢做交易总结，我本人以前就是这样。但是自从我开始这样做，立刻从中受益匪浅，并且再也扔不掉这项好习惯了。现在，如果我哪天没做交易总结，心里就会发慌、感觉不踏实。再后来，我发现单纯的事后总结不如边交易边总结与事后总结相结合的效果好，于是干脆将日记本摊开在电脑桌上，每做一笔交易就登记一笔，这样还能有助于我严控交易次数、提高交易质量。做交易总结的优点很多，其中一个明显的优点就是能够把操作上的缺陷清晰地暴露出来，帮助自己正视错误和总结经验教训，从而提高交易水平。   

    我深信，作为交易者我们盈利或亏损的秘密就隐藏在那一张张已成既成事实的交割单或结算单之中。如果自己不去研究和发掘，它们就会被尘封和遗忘，而我们试图找到持续稳定盈利之路的努力也会变得越发艰辛而漫长。好的总结总是很有效果的，亏损的时候要总结，盈利的时候也要总结。日积月累，就会成为一部最好的教材，而且是一部专属于您个人的、别人未曾经验的历史。输家最大的问题之一就是不愿正视历史特别是错误的历史，因为他们将此视之为对其自尊心的挑战。是啊，逐笔逐笔地检视那些亏损的记录，尤其是当这些亏损的交易笔数是如此之多，或金额是如此之大时，这种做法无异于揭开他们的疮疤，让他们再经历一次当时的痛苦，再感受一次自己的无能和愚蠢。可想而知，他们怎么会喜欢这项工作呢？

    交易计划，就是交易前通过看盘复盘反复研究制定出的作战计划。撰写交易计划要求首先清晰理解历史走势，再客观评估当前市况。既要列出您看涨或看跌的理由，也要列出有可能反对您的观点的理由。然后根据自己对风险/报酬比的分析，决定是否入市。如果入市，则决定建仓步骤，是一次性进场还是分批进场，同时确定交易品种、交易方向、进场价格和持仓数量。交易计划还要求对次日市况的大致演变有所准备，制定好出场计划。例如时的目标位，亏损时的止损位，等等。为了提**，学会寻找高确定性的“图形定式”是帮助我们做好交易计划的捷径。所谓高确定性的“图形定式”，就是本书前面所提到的共振、反振、磁悬浮、反悬浮、大量的K线定式以及各种经典的反转和中继形态。



第五节  成长性法则之一——止损法则

   

    在金融交易这场尖锐对抗的金钱游戏中，您既要千方百计保存自己的实力，又要想方设法蚕食对手的领地。“成长性法则”——包括止损法则、止盈法则和持盈法则，可以帮助您做到这一点。为了强调该法则，我希望新手们嘴里要经常念叨这三个词：止损、止盈、持盈；脑海里要经常浮现这三个词：止损、止盈、持盈；最好用一张打印出来的纸条帖在电脑显示屏的上端触目可及的地方，上书这攸关成败的三个词：止损、止盈、持盈……止损法则，简而言之，就是“止损要趁早”；止盈法则，就是“保住大部分利润不回吐，不让盈利的交易以亏损收场”；持盈法则，就是“在趋势行情中持续持有走势正常的盈利头寸不动摇，直至趋势结束。”成长性法则旨在解决资金的自我保护与发展壮大问题。

    俗话说：“最初的损失就是最小的损失。”因此，止损应趁早。趁早是多早？这个问题因人而异。止损的设法多种多样，有以价格为止损位的，有以固定损失所对应的价格为止损位的，不一而足。对我来说，十倍杠杆所对应的极限止损位是0.5%。也就是说，我不容许我投入到某个头寸上的资金一次性损失超过5%。而很多时候如果头寸迟迟没有出现预期的利润，我可能早在它反向波动0.5%之前就止损了。亏损无法完全避免，只能将其限于小额。如果我们选择死扛亏损的头寸又会如何？偶尔，我们会“挺过去”并最终盈利，但多数情况下，我们会损失比及时止损多数倍的金钱。除非掌握了精深的交易技术，能确切知道交易品种的下一步走向，否则最好不要这么做。

    因为很少有人能够准确预料到损失究竟会扩大到何种程度，所以止损永远是对的，错了也对；死扛永远是错的，对了也错。止损是无条件的。当价格达到预定的止损位，无论如何都要出场，没有讨价还价的余地。如果不当机立断，刚开始小额的亏损就可能会演变成一场灾难。市场是位严厉的教练、对手兼裁判，他不知道我们的观点，也不关心我们做多还是做空。当他吹哨子告诉我们我们错了（也许只是暂时错了），而我们拒不认错，他可能就会以抽水机的速度从我们的账户上提款，很少手下留情。因此，显而易见的应对之道有二：一是提高胜率更加慎重地找准短期入场点，二是轻仓位低杠杆增强心理承受能力以放宽止损位。

    提高胜率主要依靠提高技术水平和限制交易次数。现在有一种说法谬种流传，大意是否定和极端轻视胜率，说什么只要做好资金管理，靠掷飞镖决定开仓方向都无所谓。似乎通过魔术般的资金管理，赢家地位就唾手可得，胜率问题从此变得无关紧要。讲这个话的人真是无知者无畏。凡事就怕认真，我很想请上述论调的坚持者真的表演一下“飞镖开仓”，然后哪怕每次止损掉总资金的2%，累计止损几十次之后看看是什么结果？我可以坦率地告诉读者，那些否定胜率的人实际上是没有能力提高胜率。因为否定胜率本质上就是否定交易技术。但交易技术永远处于最根本、最核心的地位。没有它，资金管理将是无本之木、无源之水。而与资金管理相比，交易技术无疑是太难学了！这才是“飞镖论”者避重就轻、厚此薄彼的真实原因。

    止损法则只能使您免于一次性受伤过重，但还不足以保证您成为赢家。频繁止损所累计造成的损失迟早会成为交易者无法承受之重，更何况税费损失也不容忽视。要想成为赢家，提高胜率和让利润奔跑才是根本出路。最后提醒新手应该避免对亏损的头寸进行加码摊平。这种做法如果可以成功，交易者的资金理论上必须是无限的。但既然这没有可能，那么“死亡加码”必败无疑就应该成为一个常识。交易者应尊重前人用天文数字般的损失所换来的经验结晶，从一开始就养成良好的习惯。我不否认死亡加码者在极少数情况下会侥幸脱逃甚至反败为胜，但这会给交易者树立坏榜样、留下坏经验，从而为他们将来遭受毁灭性打击埋下隐患。对于亏损头寸，最好的做法就是和它一刀两断。   

   

第六节  成长性法则之二——止盈法则



    多少次，当账户上出现了不错的浮盈，而我们汲取了以前的经验教训，正准备要死拿筹码不动摇，坚决把持盈法则贯彻到底的时候，市场风云突变，不仅转瞬间利润踪影全无，如果反应再迟钝一点，还可能倒亏出局。这样的经验重复多次以后，我们痛定思痛，下定决心今后无论取得多大利润都要及时地落袋为安，决不贪心。可是当下一次我们真的这么做的时候，行情却一骑绝尘再不回头，本来是一波可观的大行情，我们却只赚取了一丁点可怜的蝇头小利，面对期望与现实的巨大反差，无边的沮丧在我们内心里五味杂陈。几个回合下来，我们这些可怜人快被逼疯了。我们不禁大声自问，我们付出了那么多，为什么总是不得要领？究竟怎样做才是对的？究竟怎样做才能让市场先生满意、不再愚弄自己？

    是啊，究竟什么时候应该“让利润奔跑”？什么时候应该及时落袋？交易者为什么有时候要贪心，有时候又不能？这一切只能在交易技术中寻找答案。一般而言，对于趋势行情应该持盈，当多头趋势结束或行情超涨时平仓多头头寸，当空头趋势结束或行情超跌时平仓空头头寸，当行情回撤完毕，趋势再起时还可以再度进场。对于无趋势行情则应该及时落袋，不应抱过高的期望值，否则利润容易鸡飞蛋打甚至于反胜为败、转盈为亏。判断趋势有无及其级别大小，完全仰赖于交易技术，寻找正确的入场点和出场点更是交易技术的根本任务，本书所介绍的全部交易技术，也都是为了解决这些问题而展开。没有交易技术的支持，交易者无论做什么或怎样做都是错的。因为盲目，所以错误。

    我们一般通过设置紧紧跟随最新价格变动但又保持适当距离的“移动止盈点”以限制利润的回吐幅度，避免将利润的大部分或全部返还给市场——尤其重要的是，绝对不应让一笔原本有不错盈利的交易变成以亏损收场。因为这样的交易结果不仅意味着金钱的损失，还意味着对于交易者自信心的重大打击，其结果之糟糕甚至于超过一开始就亏损的交易。我必须在这里提醒读者的是，无论何种行情，只要是短期内获得暴利就必须立即兑现，因为您不兑现别人会兑现，其他人的平仓行动会导致价格的大幅回撤，从而拿走您的丰厚利润的大部或全部（详见前面的“资金蹦极理论”）。但是无论我们怎样做，完美的交易和交易者并不存在，遗憾无处不在。好在不需要做到完美我们就能成为赢家，这足以让我们感到欣慰。

    止损法则和止盈法则对亏损或利润回吐的容忍度有限，即不需要耐心。而持盈法则却特别需要耐心的支持。那么是否可以理解为，我们应对利润有耐心，而对亏损或利润回吐则否？换言之，耐心究竟在何种情况下才是一种美德呢？对这个问题的回答是：对于亏损耐心不是美德，等待和忍耐也很少能够换来令人满意的结果。除非您是正确的，否则耐心帮不了您什么忙。而当您真正掌握了交易技术，在该有耐心的时候自然就会有；而如果您不知道自己是否正确，您将很难有耐心；甚至，盲目的耐心反而是有害的。试想，当一个人处于危险之中而毫无察觉，甚至还自我感觉良好，难道还有比这更愚蠢的事吗？不当的“耐心”会干扰止盈法则特别是止损法则的执行，为把错误拖延下去提供借口。那么，“耐心”的价值究竟体现在哪里呢？

    我的结论是：耐心的价值主要体现在寻找高确定性的进场机会之时，和对持盈法则的执行上。回顾我十三年的交易生涯，后者可能是我做得最差的。多少年来，我一直为自己缺乏耐心而痛惜不已，同时也不断地试图寻找一条适合性急之人的持续稳定盈利之道。所幸的是，时至今日，我以为我找到了。换言之，我再也不必为自己的缺乏耐心而内疚自责。关于培养耐心，我的经验无非还是走中庸之道。古人云“急则佩苇，缓则佩弦。”意思是性情急躁的人，应佩戴柔软的芦苇以警醒自己；性情迟钝的人，则应该佩戴弓弦以改善自己。从技术层面上讲，自从我学会阅读月线图和周线图，并且学会把它们和日线图放在一起综合研判，我的耐心缺乏的状况得到了很大的改善。

投资家1973

《金融交易学——一个专业投资者的至深感悟》三部曲第一部·《宏观交易学》

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第五篇  交易法则

第七节  成长性法则之三——持盈法则



    所谓持盈法则，就是在趋势行情中，没有正当的技术性理由不得平仓那些处于盈利状态的头寸，要让其充分发展，直到交易系统发出趋势结束或逆转的信号为止。趋势的级别大小不同，用于跟踪该趋势的交易系统也不同。有时候，虽然日线级别的趋势结束了，但周线图和月线图所指示的中长期趋势并没有结束，我们虽然暂时退出或大部分仓位退出了交易、兑现了利润，但由于中长期趋势方向尚未改变，这样当日线图上再度出现与中长期趋势方向一致的趋势信号时，我们还可以再度进场——即实现以中长期趋势方向为指导的“长线短做”。短期趋势结束时我们通常之所以还保留一小部分仓位，往往是因为我们不想失去和市场的联系。因为当人们平掉全部仓位的时候，将失去对该交易品种的关心，从而有可能完全错失该品种后续的行情。

    请注意持盈法则有两个前提条件：（1）头寸存在趋势行情；（2）头寸处于盈利状态。两者缺一不可。持盈法则承认趋势的完成需要时间，大级别的趋势需要漫长的时间这样一个客观事实，只要趋势不改变就不放弃手中已经处于盈利状态的头寸（期间可以增减仓），学会让趋势、让时间为自己盈利，给利润以充分成长的机会，使其滚动为一笔巨额的利润成为可能。聪明的读者想必已经看出，恪守持盈法则本质上就是倡导中长线交易，但这是依靠交易技术的支持、通过对中长期趋势方向作出正确研判之后的中长线交易，有别于价值投资者以基本面为依据的“买进——持有”策略。关于这种差别，利物莫的一段话有非常精彩的描述，这段话虽然是以股市为例，但同样适用于期货、债券、外汇等其它市场：

    “千万不要把这种‘让头寸奔跑’的方法与‘买进并永远留在手里’的策略相混淆，我就从来没有混淆过。我从来不盲目地买进一只股票，也从来不盲目地留着一只股票。我们怎么能知道一只股票在将来会走多远呢？事情总是要改变的。生活总要改变，人与人的关系总要改变，健康总要改变，季节总要改变，你的孩子总要改变，你的情人总要改变，为什么使你最初买一只股票的条件就不能改变呢？盲目地买进并留着某只股票，往往是因为这只股票是一家大公司的股票，或者是强势行业的股票，要不然就是因为经济整体上在健康发展，对我来说，因为这些原因而买某只股票，无异于在股市上自杀。”

    获取利润需要耐心，获取惊人的利润需要惊人的耐心。耐心不仅仅是一项美德，更是一种能力。每当我在月线图和周线图上浏览历史上那些波澜壮阔的宏伟趋势的时候，总是慨叹金融交易市场伟大的价格变迁，丝毫不亚于大自然史诗般沧海桑田的巨变。正是这些规模浩大、气势恢弘的趋势，成就了一代又一代伟大交易家的梦想和夙愿。有些人很幸运，他们生来就具备耐心。还有一些人——例如我，需要在技术性证据支持下先产生信心，然后再在信心的支持下产生耐心。另有一些不幸的人，即便是在有信心的情况下也不一定有耐心。但不管是谁，对于金融交易这行来说，能够识别大趋势且具备耐心者将获暴利，能够识别大趋势但不具备耐心者将获小利，无能力识别大趋势者将不获利！关于成长性法则，交易名家如是说：

    马丁·舒华兹：“在遭到攻击时，绝对不能站着不动。你必须保存实力，卷土重来。我一直努力要改变自己的就是设法持盈，我觉得自己一直在这方面做得不够好。可能到我断气的那一天，我还是在寻找更好的改善方法。”麦可·马可斯：“也许最重要的是，必须坚持手中的好牌，尽量减少手中的坏牌。假如不能坚持手中的好牌，又如何弥补坏牌造成的损失?  你必须坚持让你手中的好牌持续为你赚钱，否则你一定无法弥补认赔了结所输掉的钱。”马可·威斯坦：“要尽快阻止亏损扩大。大部分的交易员都是在长期忍受亏损，因为他们只会一厢情愿地希望亏损不会扩大，他们同样也会过早获利了结，因为他们深怕胜利的果实在转眼之间就会溜走。这样的观念是不对的，他们应该停止亏损扩大，并让获利持续。”



第八节  稳健性法则之一——资金管理



   在我所倚重的四大交易法则中，简易柔顺法则强调的是个人与市场的关系及凭借一两套较为简明有效的系统顺势交易的重要性，该法则可以概括为——“保持简单，顺势而为。”确定性法则意在提高胜率和确保头寸安全，遏制频繁交易与强行交易，该法则可以概括为　——“没有绝对把握不进场，有疑问时离场。”成长性法则试图实现小亏大赢，即通过限制损失与利润回吐及让利润充分发展的办法来赚取暴利。该法则可以概括为——“截断亏损，让利润奔跑。”稳健性法则用于帮助交易者对抗过度交易，避免暴亏。该法则可以概括为　　——“以保护账户安全为第一要务，永不承担过量风险。”恪守稳健性法则将使交易者的交易生活变得轻松愉悦，帮助交易者告别压力和各种负面情绪，走出大起大落的泥潭。

    我们把高倍率杠杆交易或融资借贷透支交易称之为过度交易。过度交易的危害是：账户穿仓的速度可能以秒钟计。过度交易者与频繁交易、强行交易者的心理动因是相同的，即速富思想。前者想的是“老子这回要捞把大的！”，后者想的是“要抓住每个机会赶快赚！”殊不知金融交易的目的是稳赚和必赚，而不是一夜暴富。那些在金融市场上铤而走险、孤注一掷的赌徒，是注定要失败的。请朋友们明白一个基本的道理，那就是市场上堆积的金钱成千上万亿，您永远也赚不完，但您有限的资金却很容易亏完！为此您要做到不滥赌、不搏傻，宁可错失一万的利润，不可亏损千元的老本。要牢固树立“反速富思想”。无论何时，只要您脑子里出现“速富”的念头，您就完了。

    中国有一个成语叫“欲速不达”，语出《论语·子路》，原文如下：子夏为莒父宰，问政。子曰：“无欲速，无见小利；欲速则不达，见小利则大事不成。”子夏，姓卜名商，春秋时卫国人，孔子的得意门生之一。莒父，是鲁国的一个县。上述引文意思是：子夏被任命为莒父县县长，上任之前，向孔子请教怎样处理政务。孔子说：“不要只图快，只图快有时反而达不到目的；不要只顾眼前小利，只顾小利往往办不成大事。”这个典故告诉我们任何客观事物都有其内在规律和发展阶段，人们必须予以尊重而不能强行逾越，否则只会适得其反。观察交易市场上大量的失败案例，有不少人就是因为过度交易而一再暴仓，他们本人也一再陷入“破产——东山再起——破产”的怪圈。   

    我们把仓位控管的学问称之为资金管理。做好资金管理的前提是管住自己。如果管不住自己，也就谈不上管理资金。稳健性法则承认和接受由贫变富需要时间、需要过程这样一个客观事实，提醒交易者不再急于求成，彻底放弃速富思维。所谓“过量风险”是一个相对概念，每个人所能承担的风险大小都不一样。不管是怎样的仓位比例或杠杆倍率，只要您感到紧张害怕，甚至忧愁到了寝食难安的地步，那么几乎可以肯定您已经承担了“过量风险”。解决的办法很简单：平掉部分或全部头寸，直到您不再感到担心为止。即使是在持有正确头寸的情况下，过度交易也会严重影响交易者的身心平衡，动摇其持仓信心，导致他们无法安心持仓，进而功败垂成。

    想想看，那些高杠杆满仓做多的交易者甚至无法容忍哪怕是一根正常的阴线，而那些高杠杆满仓做空的赌徒们则无法容忍哪怕是一根正常的阳线！巨大的精神压力把这些可怜人变得脆弱无比，哪怕一根稻草对他们来讲都是不可承受之重，这使得他们往往在还未享受到期待中的暴利之前就先遭受巨亏之害，因此可想而知，这些违背天道者的末日指日可待。这只是一个简单得不能再简单的概率问题，而过度交易者们竟然视而不见。所以，如果您不想快速破产，最好设定一个最高杠杆倍率的极限值，无论如何都不去冒犯它。您应该严格遵守与自己的约定，因为一个曾经毁灭了无数交易者的“死亡陷阱”，也在前面虎视眈眈地等待着您。



第九节  稳健性法则之二——保持稳健的个人财务



    一、金钱是用生命换来的

    早在十二年前，我的上一个本命年，我就偶然“发现”，如果按83岁计算，人的一生只有区区30000天。扣除前二十年的糊涂，和后二十年的老迈，实际用于建功立业的时间只有15000天。30000天也好，15000天也好，就好比30000或15000块钱，花掉一块就少一块。等到钱花光的时候，我们的大限已到；此时无论事业成功与否，都只能徒唤奈何了。此外，我还认识到，您攒下的每一笔钱，或者人生的每一个目标的实现，其实都是用时间——组成生命的材料——换来的。比如说，您计划攒十万元钱，您收入不高，费了九牛二虎之力，花了五年时间，终于做到了这一点，那么事实上您就是用五年的生命换来了这十万元钱。再比如，您买了新房，计划用十年的时间还清月供，最后您真的做到了这一点。用同样的眼光来看，您实际上是耗费了十年的生命来打拼，才换来属于自己的房子。由此可见赚钱之难，以及金钱之宝贵。   

    二、谈谈意外

    大家要牢记金融市场是确定性与随机性的统一，作为交易者，我们的任务就是要寻找和辨认确定性，抓住确定性，回避不确定性或随机性。我们的命运就是赢在确定性，输在随机性，或者说生于确定性，死于随机性。意外事件就是市场随机性风险的体现，它不可预测，对所有人一视同仁。要是在意料之中，就不叫意外。成熟的交易者不应该等到被剥夺得一无所有，再来回忆曾经有过的大把资金可供支配的日子。为了不被市场的随机性所消灭，我们需要在不同的时机持有不同比例的仓位，做到仓位与胜算成正比。但是即便我们有绝对把握，或100%的胜算，也要对随机性，或者说意外，保持一份警惕。原则上讲，我们绝对不应该满仓应用高倍率杠杆系数。因为经验告诉我们，把希望寄托在运气之上的结局是可怕的。历史上凡是参加豪赌的赌徒们，要么死于正常的市场波动，要么死于一个看似偶然，实则必然的意外事件——概莫能外。

    三、我的资产管理模式

    我的资产管理模式很简单：我有两个账户用于交易，一个做短线，一个做中长线，这两个账户上的资金几乎相等，二者之和占我总资金的一半。这个简单的模式也是我花费了数十年的时间才摸索出来的，其优点第一是简单，第二是能兼顾短线交易与中长线交易，第三是一旦我犯了错误，不至于损失我全部的资金，我还有能力再拿出一笔钱来延续我的参赛资格。第四是我的生活账户与交易账户隔离，个人生活不受交易影响，没有盈利压力。第五，也是最后一个优点就是，这两个账户基本上是封闭运行的，只出金不入金。出金的目的是将场内和场外的资金配比始终维持在1：1的关系。除非情况特殊，我的理念是“大赚出大金，小赚出小金，永不入金。”我的资产管理模式受到过杰西·利物莫的启发。他说：“我建议，你每次赚了钱，就拿出50％的利润，特别是在你的最初资本翻了一番的时候。把这笔钱拿出来，存进银行，作为储备金留在手里，或者把它锁在保险箱里。我唯一最大的遗憾是，在我整个交易生涯中，我没有对这条规则给予足够的关注”。

    最后，关于稳健性法则和资金管理，让我们一起分享“交易冠军”马丁·舒华兹的经验之谈：“除非你的资本增加两倍或三倍，否则不要扩大你的部位。大部分的人一旦开始赚钱，就立刻扩大自己手中的部位，这是一个严重的错误，严重得足以使你倾家荡产。”说一千道一万，在我所曾经提出过的“三项管理”——即市场管理、资金管理和自我管理——的概念里，自我管理处于至关重要的地位。也就是说，交易技术和资金管理能否起作用，关键在于您是属于“自律型人格”还是“放任型人格”，后者包括故意放任型和意志薄弱型两种。在交易市场上，“自律型人格”在正确方法的引导下，可以完成由输家到赢家、由弱者到强者、由穷人到富人的转变；而“放任型人格”，与任何领域的成功都无缘，只能永远停留在输家、弱者、穷人的位置上。

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柳石63

帮顶,精神可嘉

lanchen930

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投资家1973

20090803日：交易家的魔术——从一万到百万

一、投资家心语：总有一个错误在前面等着你。

二、终极感悟：交易者要把自己训练成完全按规则办事的机器人。一切遵从交易法则，不以盈喜，不以亏悲。耐心如猫候老鼠，悠闲如老翁垂钓。

三、全部交易：

1、卖开rb0911    4828     2   

   买平rb0911    4790     2     ＋38×10×1＝＋380

2、买开v0911     7700     1

   买开v0911     7635     1

   买开v0911     7700     1

   卖平v0911     7800     3     ＋121.6×5×3＝＋1825

3、卖开rb0911    4827     1

   卖开rb0911    4829     1

     

四、今日帐单：

1、起始资金：10000.77

2、昨日资金：13419.11

3、累计入金：＋7000

4、累计出金：0

5、平仓盈亏：＋2205

6、手续费：－39.84

7、总计盈亏：＋2165.16

8、账面资金：22584.27

9、持仓盈亏（按结算价计算）：＋120

10、账户权益（按结算价计算）:22704.27

五、犯下严重错误感言：



    杰西·利物莫说：“总有一个错误在前面等着你。”信哉斯言！这个账户今天扣除手续费本来净盈利2165元或16%，还算不错。但是尾盘我犯了个严重的错误——就是逆势交易。这个错误我至少已经十年没犯过了，可是现在不知为何又神使鬼差般地冒了出来。读者已经看到早盘我空了一手螺纹钢——近期牛得不可一世的品种，并小有斩获。按说，象这种短线试探性质的逆势交易，只要别忘了及时出场，并非什么不可饶恕的大错。可是同样的事第二次去做却变了味。下午休息时我先是下了一手螺纹钢空单自动单，然后撤单；后来想了想，在开盘前又空了一手，没想到开盘后两手全部成交，第一手撤单未成，构成过度交易。之后有过浮盈也有过浮亏，总之长达二十分钟的时间足够我出逃。但也许我当时头脑发昏，既没及时止损，又坐失出逃良机。当我意识到大事不好，赶紧下单平仓时，易盛交易软件又相当及时地死掉了。等到我慌忙退出重新登录上来，已经被结结实实地关在涨停板里面。这个易盛简直是害死我了。在我的职业生涯里，由于足够谨慎小心，还从未发生过被关在逆向涨跌幅限制里出不来的事，这是有史以来第一次。

    事后入金7000元，收盘后一想，这又何必？莫非还想逆势加码？对于这样的头寸，只能下一交易日开盘后不惜一切代价出逃，跟市场对抗根本犯不着！这件事教训深刻。它告诉我，交易者必须把自己训练成完全按规则办事的机器人。一切遵从交易法则，不以盈喜，不以亏悲。如猫候老鼠一般耐心，如老翁垂钓一般悠闲。盈则喜，亏则悲，时而感觉紧张，时而感觉刺激，这是错误的情绪和错误的心态。按说，我的四项交易法则已经穷尽了交易中所有应该注意的重大事项。但是这件事告诉我，人不是不知疲倦的机器，不是精确无差的电脑。人会犯错，或许因为一时糊涂，或许因为状态欠佳精力不济。甚至一些意外也会来凑热闹，如软件会瘫痪，电脑会死机，网络会不通，突然的停电……总之，意外无处不在，运气毫不可靠。既然如此，从今以后就让“好运”这个词远远地滚蛋吧。让我们彻底弃绝了侥幸心理，死心塌地地按规则办事。规则，只有规则，才是我们忠实的朋友，才是交易中的保护神。这些规则就是：不逆势交易，不过度交易，不频繁交易，不强行交易，不做无把握的交易，止损、止盈、待机、持盈……天长日久，历练弥深，当把规则变成习惯融入血液，您自然就会赢得这场战争。

    有些原本是水平低劣的交易者，手握巨资，靠着出奇的好运，碰上了一波史无前例的大牛市，例如道琼斯指数十八年大牛市那样的行情，一下子赚到了几辈子花不完的钱，于是摇身一变成为全球知名的投资家。可是如果剥夺干净他们所有的一切，再给他们一万元让他们完全依靠市场重新开始，他们在茫茫人海里又算老几？只怕是永无出头之日吧！所谓小富由己，大富由天。不是这些人水平有多高，是命好。对这些人，艳羡有路，模仿无门。我今天之所以说不再寄望于“好运”，是因为我从业十几年来运气一直都是中等偏下。我所赚的每一分钱都靠的是自己的能力和判断，市场先生从来不曾眷顾过我。狗屎运与我无缘，倒是屋漏偏逢连夜雨的事遇到过不少。年深日久，我早已对“好运”一词不抱什么希望。今天更进一步，直接让它滚蛋。因为我有规则作为护身护，无需好运。这笔交易既然错了，那就无论代价多大，立即纠错，不抱任何幻想。并且从今以后，完全按照运作大资金的模式来运作这个袖珍账户。引进稳健性法则，通过不断出金，维持场内与场外资金之比为1：1。变手动止损为自动止损，将止损单设定为条件单，在拥有仓位之后直接下单进场。这些以前因为账户小而轻忽的事今后要重视起来，因为既然承诺在先，我就必须严肃地对待这个实盘。总之从一万到百万是一条艰苦的马拉松之路，我既然选择了这条路，就要把它踏平了给人看。



六、20090803日正式帐单（如果文件太大超出帖子字数限制不允许发表，则截取部分）：

投资家1973

20090804日：交易家的魔术——从一万到百万

一、投资家心语：博观而约取,厚积而薄发。

二、终极感悟：金融交易比打仗简单，比实业简单，就是六项交易法则——顺势、稳健、止损、止盈、待机、持盈的反复练习、努力落实而已。通过勤学苦练，使之久而久之成为习惯，就会错误日少、盈利日多。

三、全部交易：

1、买平rb0911     4933      1     －106×10×1＝－1060

   买平rb0911     4936      1     －107×10×1＝－1070

2、卖开zn0911     15360     1   

   买平zn0911     15385     1     －25×5×1＝－125

3、买开v0911      7795      2

   买开v0911      7630      1

        

四、今日帐单：

1、起始资金：10000.77

2、昨日资金：22584.27

3、累计入金：0

4、累计出金：－7000

5、平仓盈亏：－2255

6、手续费：－42.83

7、总计盈亏：－2297.83

8、账面资金：13286.44

9、持仓盈亏（按结算价计算）：－2475

10、账户权益（按结算价计算）：10811.44


五、再犯严重错误感言


    今天这个账户的第一笔交易是开盘时立即平仓昨天没来得及止损的两手螺纹钢，损失2130元小于预期。尽管平仓价不是很“优惠”，但这是一种正常的纠错行为且符合昨天的交易计划，故无需多说。第二笔交易不太重要，也无需多说。第三笔交易存在两个重要失误，一是在第一根15分钟K线未成型的情况下，依据10分钟K线进场，这个太早了。还是应该遵循开盘后前二十分钟不操作的老规矩，以更加稳定的15分钟K线图作为进出场依据。二是多单成交后并未如昨天承诺的那样将止损单立即以条件单的形式进场。原因嘛，一是手动止损改为自动止损尚未形成硬性约束；二是和上次锌的多单由盈利2000元变成亏损1000元出场的原因一样，就是“太有信心以至于麻痹大意，忽略了十五分钟K线图所发出的出场信号”。就如同人们不太容易防范自己最亲近的人，交易者也最容易被自己最看好的品种的短期走势所杀伤。最后，昨天出于自卫本能转入的7000元备用金已经转出。明早还将不得不入金1000元以追加保证金，完成任务后当天转出。说实话我非常讨厌入金，我一刻也没忘记这是一种不光彩的违约行为。如果今后这种事还会有，我将只限于使用从本账户转出的利润。

六、20090804日正式帐单（如果文件太大超出帖子字数限制不允许发表，则截取部分）：

济州岛的渔夫

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投资家1973

投资家1973每周股市解盘（20090808日）：继续构筑形态！



    本周沪市以中阴线报收，周K线下跌151点或4.44%。周成交额11520亿元，日均成交2304亿元。周一承接上周的反弹走势，以创新高之小阳线报收，成交2401亿元，已是继上周四上涨以来连续第三根阳线。按照历史经验，次日收出阴线特别是大阴线的概率大。周二实际上以阴T字线报收，成交2553亿元，且创出本轮反弹行情以来的最高3478点。周三至周五走出三连阴走势，成交量分别为2454、2214、1896亿元，虽呈现萎缩态势，但缩量的程度还不够，不利于股指尽早企稳。这种走势从下周起将对30日均线的支撑力度构成考验。

    当周一股指收出三连阳，特别是当周二再创新高3478点的时候，有些朋友开始得意忘形，丧失警惕，个别朋友甚至在我的博客中对我的解盘表示不屑和嘲讽。他们把0729日之巨量阴线视为“洗盘”，认为行情下一步将继续高歌猛进，新高迭创，一去不回。但我根据多年解盘的经验认为这不可能。首先3478点和0729日的高点3454点相比差异甚小，其次本轮行情持续的时间长达20周超出历史经验值14周，因此在此位置构筑形态不可避免。并且，如果成交量不能快速萎缩，该形态最终演化为头部的概率相当大。撰写这篇解盘之前我反复浏览了四十只权重股的走势图，对仍然滞留在场内的朋友深感担忧。

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投资家1973

20090810日：交易家的魔术——从一万到百万

一、投资家心语：精深到处文章老,学问深时意气平。
二、终极感悟：绳锯木断,水滴石穿。

三、全部交易：

1、卖平v0911      7660      3     －80×5×3＝－1200

2、买开v0911      7730      1

   卖平v0911      7690      1     －40×5×1＝－200

3、卖开rb0911     4628      1     

   买平rb0911     4597      1     ＋31×10×1＝＋310

4、卖开rb0911     4587      1     

   买平rb0911     4582      1     ＋5×10×1＝＋50

5、买开m1005      2981      1  

   卖平m1005      2972      1     －9×10×1＝－90

           

四、今日帐单：

1、起始资金：10000.77

2、昨日资金：13286.44

3、累计入金：0

4、累计出金：2000

5、平仓盈亏：－1130

6、手续费：－43.98

7、总计盈亏：－1173.98

8、账面资金：10112.46

9、持仓盈亏（按结算价计算）：0

10、账户权益（按结算价计算）：10112.46

11、合计总权益（账户权益＋累计出金）：12112.46


五、20090810日正式帐单（如果文件太大超出帖子字数限制不允许发表，则截取部分）：

投资家1973

20090811日：交易家的魔术——从一万到百万

一、投资家心语：长风破浪会有时，直挂云帆济沧海。
二、终极感悟：纸上得来终觉浅,绝知此事要躬行。

三、全部交易：

1、卖开al0911     15140     1

   买平al0911     15110     1     ＋30×5×1＝＋150

2、卖开fu0911     4088      1

   买平fu0911     4095      1     －7×10×1＝－70

3、卖开rb0911     4628      1     

   买平rb0911     4641      1     －13×10×1＝－130

4、买开sr005      4791      1     

   卖平sr005      4804      1     ＋13×10×1＝＋130

5、买开y1005      7586      1  

   卖平m1005      7652      1     ＋66×10×1＝＋660

6、买开a1005      3810      2

           

四、今日帐单：

1、起始资金：10000.77

2、昨日资金：10112.46

3、累计入金：0

4、累计出金：2000

5、平仓盈亏：＋740

6、手续费：－35.02

7、总计盈亏：＋704.98

8、账面资金：10817.44

9、持仓盈亏（按结算价计算）：－800

10、账户权益（按结算价计算）：10017.44

11、总权益（账户权益＋累计出金）：12017.44

五、20090811日正式帐单（如果文件太大超出帖子字数限制不允许发表，则截取部分）：