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- 2007-10-25
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我国内需与外需失衡研究
作者：姚淑梅 单位：宏观院
报告全文：
一、内需、外需的概念界定及相互关系
内需是指内部产生的需求，即国内投资加消费（包括政府消费和投资），可以表述为内需=消费+投资+政府支出+进口，外需指外部需求即出口。对内需和外需的界定，国内也存在一些争议，有学者认为外需应用净出口表示，这事实上混淆了概念。国内需求，不管是消费还是投资，既包括对国内产品的需求，也包括对国外产品的需求，因此进口应包括在内需之中，用净出口描述外需是不准确的。在宏观经济统计中，三大需求指最终消费支出、资本形成总额、货物和服务净出口，这是从支出法国内生产总值的构成进行分类的，并不对应于内外需求。从内涵来看，内需与外需不是在一个层次上能够比较的概念，内需的内涵远远大于外需，如为满足外需引致的投资就包含在内需中。
二、我国内外需失衡的现状
我国内外需失衡的表象是国内经济增长对出口的依赖日益加大，尤其是近几年，出口占GDP的比重迅速上升，由2000年的21%，逐年上升到2006年的37%，2007年进一步上升到37.5%（2007年GDP数据为初步估算数据，其中出口额按照1美元兑换7.6元人民币换算）。由于我国出口依然属于粗放型增长，无论从国内资源能源约束还是从国际市场容纳空间看，我国出口的迅速扩张都是不可持续的。因此，不可持续的外需在我国GDP中所占比重过高是我国经济增长内外需失衡的核心表现。
内外需失衡的本质是国内投资和消费比例关系失调，即国内消费相对不足，出口快速增长引发的国际收支失衡只不过是内部经济失衡在外部经济的一个反映。国内投资和消费比例关系失调主要有三个表现：一是投资率偏高，消费率偏低；二是最终消费支出中政府消费率偏高，居民消费率偏低；三是居民消费支出中城镇居民消费支出比重提高，农村居民消费支出比重下降。上述局面在2000年以来不断加剧。
从国际比较来看，无论与世界平均水平，还是与发达国家和发展中国家相比，中国的投资率都相对高得多，而最终消费率则相应低很多。如几个发展中大国巴西和墨西哥，他们的最终消费率分别为79%和80%，远远高于中国的58%。
著名经济学家钱纳里在对101个国家1950-1970年间的资料分析基础上，总结出人均GNP从70美元上升到GNP1000美圆以上（均按1964年美圆计算）过程中经济结构发生的规律变化，称为“标准模式”，其资率和消费率的变化是钱纳里“标准模式”的内容之一。国内学者吴先满等（2005年）把我国投资率、消费率与钱纳里“标准模式”进行了比较，得出以下结论：我国国内需求结构存在着不容忽视的总量性失衡问题，GDP资与消费的比重明显偏离钱纳里“标准模式”，具体表现为我国投资率显著偏高，而最终消费率和居民消费率却严重偏低。
综上所述，我国经济发展资和消费比例关系存在较为严重的失衡，消费率明显偏低导致经济发展的内部需求相对不足，致使经济增长过于依赖投资和出口。
三、我国内外需失衡的原因分析
（一）我国内外需失衡的首要原因是内需不足，造成内需不足的原因在于相关体制和制度造成国内消费需求相对不足
1、从收入分配角度看，国内消费需求不足与收入分配格局有关。首先，居民收入增幅减缓的趋势近年来不断加强。2003年以来，政府财政收入增幅远远高于居民人均收入的增幅。从政府、企业和居民三者的收入分配格局看，则表现为政府收入和企业收入增幅过快，居民可支配收入增幅减缓的态势。从统计数据来看，1994年，我国政府、企业和居民三者间的分配关系为18∶16∶66；到2002年变化为20.5∶14.9：64.6。其中，居民收入所占比重下降1.4个百分点，政府收入比重提高2.5个百分点，企业收入比重下降1.1个百分点；到2005年，政府、企业和居民三者间的分配关系进一步变化为23.8∶16.2∶60.0。其中，居民收入所占比重比2002年下降4.6个百分点，政府和企业收入比重分别提高3.3和1.3个百分点。总的来看，国民收入向政府倾斜的趋势加大。而居民收入增长率下降的结果是居民消费增长率明显下降。
其次，国民收入分配中贫富差距和地区差距加大。据世界银行的统计数字,我国的基尼系数在改革开放前为0.16,2003年已达到0.458,超过了国际公认的警戒线0.4,到达危险的边缘。据有关专家估计，2007年我国基尼系数接近5%。
2、从市场因素看，我国消费品市场存在较严重的结构性供应矛盾，也是影响居民消费意愿的重要原因。从1998年起，我国经济出现了前所未有的总体上供过于求的局面，国内市场的有效需求明显不足，物价水平持续下降，部分原因在于无效供给大量过剩，而有效供给又不足，难以满足广大消费者需求，经济出现内需不足、结构失衡的现象。
3、从居民消费倾向看，我国居民长期边际消费倾向过低和短期边际倾向下降过快导致了有效需求严重不足。有专家（2005）对1981年-2003年我国居民长期边际消费倾向和短期边际消费倾向进行了测算，得出如下结论：我国居民长期边际消费倾向低于国际平均水平，居民短期边际消费倾向自2000年以来呈现迅速、大幅度下降趋势。导致居民边际消费倾向下降的原因主要在于居民对未来收入和支出预期的不稳定性、社会保障的不完善、收入分配差距扩大以及消费品供给结构不合理等。
4、从体制与制度因素看,我国政府职能与市场经济要求存在冲突，行政管理体制助长地方政府扩大投资追求高经济增长的目标，低效率投资难以形成有效供给；区域经济竞争机制强化了地方政府产业发展职能而弱化了扩大消费需求的功能，以生产增值税为核心的税收制度抑制了地方政府扩大本地消费需求的积极性等。
（二）外需增长过快是我国内外需失衡的重要原因
从宏观经济角度看，导致我国内外需失衡的主要原因是：
1、改革开放以来经济发展战略中的出口导向偏好导致资源过多地向出口部门配置，从而使经济增长对出口的依赖程度过大。改革开放以来，我国围绕出口导向经济发展战略进行了一系列政策安排，外贸政策上一直实行奖出限入的政策，外资政策以出口导向为主，以各种优惠政策吸引外商从事出口加工业；在外汇政策上，实行宽进严出。在汇率制度设计上，通过保持人民币汇率稳定在较低水平提高企业出口产品的竞争力等。一系列制度安排引导了国内资源向出口部门配置，导致外需增长过快，经济内外失衡程度加大。
2、地方政府投资主导作用加剧了资源配置的扭曲。长期以来，片面追求经济效益的政绩评估体制下，各级政府为谋求政治和经济利益，在地方投资中积极发挥主导作用，出口创汇、招商引资成为重要手段，通过建立各类特殊经济区域，包括出口加工区、保税区等，竟相出台各种优惠政策吸引外商直接投资，引导各类资源向外贸部门集聚，认为多出口、多挣外汇好，这种惯性思维至今并未得到彻底扭转，最终以“双顺差”反映于国际收支中。
3、扩大内需的市场机制不健全，致使外部失衡日益严重。长期以来，我国经济发展中一直存在内需不足即消费需求不足的现象，导致储蓄大于消费的结构性失衡。我国最终消费率占GDP的比重已从20世纪80年代超过62%下降到2005年的52.1%，居民消费率也从1991年的48.8%下降到2005年的38.2%，均达历史最低水平。储蓄率则从2001年的38.9%上升到2005年的47.9%，5年间快速增长了9个百分点。国内消费需求不足带来储蓄过高，而高储蓄带来的则是高放贷和高投资。在国内消费需求不旺的状况下，高投资形成的过剩产能只能通过对外出口来释放，由此导致了不断扩大的顺差，经济对外需依赖程度不断加强。
（三）综上所述，有效投资不足、居民收入水平以及边际消费倾向偏低是我国内外需失衡的根本原因
我国内外需失衡的根本原因可以从两个角度来阐释：
1、从投资角度，投资率高还是低并不是争论的焦点，不同国家发展阶段不同、国情不同，投资率必然不同。关键是看投资是否有效率，即能否形成以下良性循环：有效投资＝＞有效供给＝＞扩大居民消费、推动合理外需增长＝＞进一步促进有效投资。
2、从消费角度，通过对我国东、中、西部地区1997年-2005年政府消费和居民消费与各地区经济增长率的回归分析，三个地区的回归结果都显示政府消费效率远低于居民消费效率。因此，居民消费率是影响内需的主要因素，而影响居民消费的主要因素有两个：即居民的收入水平，以及居民的边际消费倾向。
基于以上两个角度，我国内外需失衡的根本原因应归结为：有效投资不足、居民收入水平以及边际消费倾向偏低。
四、我国内外需失衡对经济的影响
（一）导致国内经济结构失衡，经济可持续发展面临挑战
我国是一个大国经济，内需应是经济增长的主导力量。外需快速增长意味着大量社会资源集中在贸易部门，这些外向型企业在资源配置上的优惠挤占了内向型企业的生存空间，使经济结构失衡加剧，不利于实现经济增长向内需主导型模式转变。如果我国长期依赖外部需求来拉动经济增长、创造就业，可能会进一步加剧贸易摩擦，逐渐丧失经济发展的主动权，而且国际市场容量有限，远不足以支持我国这种大经济体的发展。
（二）过快增长的外需已使我国经济发展面临很多困境
1、外汇储备激增，使对冲过多的流动性成为货币政策的主要任务，削弱了央行货币政策的独立性和有效性。近年来，外汇占款引发了巨额的基础货币投放，央行的“对冲”操作已显得力不从心。一方面，“对冲”规模激增会导致市场利率上升，在人民币存在很强的升值预期下，外汇会大量流入，抵消了“对冲”的政策效果。另一方面，外汇储备激增导致人民币升值预期加大，又限制了利率调控手段的作用空间。
2、加大了外汇储备的管理难度。我国的外汇储备70%以上是美元资产，其中美国国债及政府机构债约占70%。美国国债及政府机构债务是具备安全性、流动性、盈利性的投资产品。从中长期看，美元对欧元、日元等主要货币呈贬值趋势。市场对包括我国在内的亚洲央行对美国国债的操作极为敏感。如减持美国国债将引起国债价格下跌，反过来使得我国的美元资产贬值。随着全球经济失衡的发展，此类问题很容易引发国际矛盾和冲突。
3、使我国以低效率方式参与国际资本循环。中国参与国际资本循环存在这样一种方式：国内储蓄首先通过贸易顺差流向国外，相应在国内积累起大量外汇储备；外汇储备投向美国金融市场，购买美国国债等低收益债券，为美国提供廉价的富有流动性的资本供美国消费和投资，同时中国通过各种渠道从国际金融市场引进高成本的外商直接投资。在这一过程中，我国未能有效利用资金，反而将很多利益向国外输送，形成对外国消费者和投资者的补贴。
4、威胁我国价格体系的稳定。国际收支双顺差成为国内流动性过剩的重要原因，流动性过剩对经济稳定发展特别是价格体系稳定具有越来越严重的负面效应，是导致近年股市、房地产等资产价格大幅上升的一个重要原因，并使我国经济出现滞胀的风险加大。
（三）造成国民经济福利的损失
一是在人民币汇率低估的情况下，我国出口产品价格被低估，进口产品价格被高估，国内要用较多的资源才能换取国外产品。二是从我国贸易结构看，货物贸易以发展资源密集型和劳动密集型的加工贸易为主，片面追求出口造成了资源消耗浪费、产业结构落后、生态环境破坏等诸多问题，不利于我国经济结构的调整和经济可持续发展。三是高额外汇储备反映长期以来以偏低的币值补贴出口所牺牲的经济福利。
（四）带来繁荣的假象，可能促进我国“金融早熟”，造成过早开放资本账户的风险。
近年来，我国外需快速增长带来了大量顺差，国家外汇管理局综合司官员认为，顺差大量流入时，货币当局为了固定汇率，大量投入基础货币收购外汇，造成市场流动性过剩，有的地方加剧通货膨胀，有的地方引发资产价格泡沫，有的地方则引起产能过剩，这些都将在总量上给宏观调控带来挑战。而如果债务性的资本流入过多的话，就可能埋下债务危机的隐患。
五、扩大内需、促进内外需平衡发展的对策建议
（一）原则与内涵
1997年以来，我国采取了以扩大内需为目的的积极财政政策和稳健货币政策，虽然对维持经济快速增长起到拉动作用，但我国内外需失衡逐年加重，政策实施的预期目标并未达到，反而带来一些负面影响如财政风险、低效率投资、对民间投资的挤出等，对该政策的评价国内有大量的研究成果。
本文认为，针对我国内外需失衡的现状及原因，相关的纠偏政策应遵循以下原则和内涵：
1、原则：扩大内需是我国经济社会发展的长期目标，从扩大内需到转变为内需主导的经济增长模式是一个长期过程，应逐步推进，不应依赖于相机抉择的宏观调控政策；扩大内需要基于中国国情，要统筹考虑中国的发展阶段、国际环境、国内资源能源约束、人口状况、地区差距、社会心态等一系列因素，不能以发达国家及其他一些发展中国家为标准；扩大内需不等于压制外需，应转变外贸增长方式，完善市场机制，推动外需合理增长。
2、内涵：基于以上原则，从内外需失衡的根本原因着手，现阶段我国扩大内需，促进内外需互动增长的核心内容应是：完善市场机制，提高投资效率，完善社会保障，转变财政增长方式，提高居民收入和边际消费倾向。
（二）对策建议
从上述原则和内涵看，“十二五”至2030年扩大内需和促进形成内需与外需互动型增长机制的战略对策应围绕转变政府职能进行制度变革和制度完善，政府职能逐渐转向社会性公共服务，减少政府在经济领域的投资和干预，提高私人投资水平。健全市场机制，加强宏观调控能力，使资源能够在各部门有效配置，提高全社会投资效率，形成有效供给，使内外需均衡增长。
1、尽快实现公共财政的转型，增加旨在完善社会保障体系、医疗体系以及教育体系的公共支出，以降低居民对未来的不确定性，从而降低储蓄。.通过财政转移支付和其他手段（如法律、法规），调整收入分配格局，缩小城乡、地区和阶层收入差距，提高劳动力最低工资标准，从而鼓励合理消费。
2、基于中国国情，循序渐进完善社会保障体系。全民社会保障范围要与经济实力相适应，充分预测经济可持续发展的潜力和财政收入的可持续性，循序渐进地扩大全民社会保障的广度和深度，健全社保基金的收支结构，使经济福利的全民共享与经济增长能够做到良性同步。
3、保持合理的投资增长速度。我国正处于工业化、城市化进程中，合理的投资增长速度是经济持续发展的保证。一方面，政府应加大对公共产品的投资，逐渐从投资型的经济主导型政府向公共服务型政府转变。进一步落实科学的地方政府政绩评估体系，改变地方政府过于追求当期经济效益的短视行为。另一方面，规范市场秩序，完善政策体系，推进投融资体制、财税体制等各项改革，为私人投资创造市场化环境，使私人投资成为社会经济的投资主体，提高整体社会效率。
4、考虑中国资源状况，实事求是推进小康社会建设。扩大内需要考虑中国资源环境的承载能力，推进小康建设要考虑中国国情，坚持科学发展观，不能简单地进行国际比较。衣食住行的物质消费及音乐体美等精神消费都应体现环保和资源节约的理念。
5、转变贸易增长方式，推动外需健康持续发展。取消鼓励出口导向的优惠政策，推动加工贸易的转型升级，提高出口产品附加值，在出口增长的情况下，鼓励进口尤其是能源、资源及知识产权的进口；取消对外资的优惠政策，对内、外资实行国民待遇，提高利用外资的质量，使外商直接投资能够为我国的技术创新、环境保护和资源节约做出积极贡献。 |
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楼主
发表于 2009-7-31 00:33
