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炒股起起伏伏，终于来到了第十个年头。经历过两轮牛熊的我，自然也有些感悟。泡闽发和淘股吧也有些时日，却从来没能留下点什么，不论是给自己还是给别人。翻页来到2009，忽闻论坛有人大谈交易系统，葵花宝典，又有人精究个股基本面，什么多少年多少倍云云，感慨万分，也想插上几句。希望能让新入行的少走一些弯路。
给自己网名后面加了个2007，是因为自己是从2007年才开始手工记录和评价自己交易的，也是2007才真正形成了自己所谓的交易系统。走了太多的弯路，才发现接近了正道，却保不准后面又走岔了。
交易系统，无论是机械，或者非机械，目的究竟是什么？自然是为了赚钱，为了不受外界或者心理的干扰而赚钱，为了偷懒地赚钱。那有了交易系统就一定能赚钱吗？在大数法则而接近正态分布的情形下，股票市场达到了极致，7赔2平1赚是铁律。我敢说，那2平的大多数都有自己的交易系统。那1赚的？也许有，也许更多是没有。那7赔的，也许连交易系统是什么都不知道。有了交易系统，你只不过跨出了可能不赔的第一步，也许忙活了大半辈子，你只能是那2/10,或者有可能是那可怜的1/10中的部分。但是假如你不在这个市场，也许你可以不花力气就能保本。所以，想清楚，这是不是你真正想要的，你要得起吗？
交易系统，是一系列的规则，纪律，有相对宏观的部分，也有相对微观的部分。太宏观，对真正的交易没有意义。太微观，只会捡芝麻丢西瓜，或者以偏概全。如果条件式太杂，太多，一定不是好的系统，那只是杂念，YY，没有操作性。如果没有条件式，那一定也不好，有规矩才会有方圆。
形成系统靠什么。
靠对历史的分析研究，靠经验的积累。经历了2008，如果你是一个真正把股市当成你的一部分的人，一定会总结和研究2008自己操作的得失。你的系统一定是依据于这些历史的数据，这些经验。但是，光靠这些历史和经验形成的系统有用吗？
验证靠什么？充分条件还是必要条件。
有了交易系统，先别沾沾自喜。什么60日线金叉20年交易下来能达多少倍，什么20日线上穿60日线中线进场的依据，胜率80%以上，20年的K线都验证了！多么诱人！可是，别忘了，你今天的一百元不是20年前的一百元，通胀通缩一轮又一轮，放那么长的周期还那么诱人吗？靠指数来验证？指数是怎么来的还没搞清楚吧。20年的历史验证了，那又怎么样，未来能验证吗？究竟是系统推导出结果，还是结果决定你的系统。
成功率重要还是幅度重要
暂且认为算这个胜率是验证评价系统的一种方式。5次操作中，有4次成功了，而只有1次失败了。看起来似乎很可靠。可是那4次成功不过每次给你带来2%的收益，而那一次失败却导致了10%的损失。你说，这算好的系统吗？ 那换一种，5次操作4次都失败了，而只有1次成功，而那1次成功却让你总的获利了。你说这算好的系统吗？也许你在前4次的失败之后已经怀疑放弃你的系统了，根本无缘这第5次的翻本。或者你仍傻傻的认为第5次一定能行的时候，也许那只是10次样本里面的前5次而已，而你已经早被爆仓，无法维系。就算是赚钱跟亏钱完全平分的交易，一次赚10%，一次亏10%，你最终的结果是(1+10%)*(1-10%)=1-10%*10%=99%, 还是亏！
拿来主义有用吗？
华尔街投机的书，看起来都很精彩，很有道理。都认为比国内的一些所谓股市强人的书要有用。可叫好不叫座。为什么，因为我们的游戏规则跟人家不一样，人家没涨停跌停限制，人家没有t+1的规矩，人家没大小非，人家没那么多的散户投资者。规矩不一样，怎么可以生搬硬套？
别拿仓位管理说事。
每一次的进出，互相之间并没有任何关联性，就像每次投硬币根本没有联系一样。仓位管理不是为了帮你赚得更多，而是为了帮你亏得更少。为了赚得更多的仓位管理只在赌博中有用，因为每一次交易，赢和输，一个是翻倍，一个是彻底爆仓，为了保持你还有玩的机会，你必须要有仓位管理。而股票呢？每一次的输赢不至于让你没有下次玩的机会，所以满仓才能永远赚得更多。前提是你的系统必须能赚钱。而假如你的系统可能让你亏，那干脆空仓才是仓位管理。
研究基本面真的有用吗？
有很大一类人都是信奉价值投资，孜孜不倦的研究股票的基本面。可是在中国这块太过肥沃的股市黑土上，公司的价值真的跟股价挂钩吗？如果有，能有几成？能达到你的系统可信赖的程度吗？
兵无常势，水无常形。
交易系统一成不变，一定会让你栽大跟头。因为游戏规则在变，因为你的对手盘在变，因为能盈利的模式也一直在变。当人家从另外一种方式去做那1/10的时候，如果你抱着原来的系统，或者刚刚才形成自己的系统的时候，必然会沦落到那剩下的2/10, 乃至是更惨的7/10. 519起来的牛市，讲究的是坐庄，如果你学会了跟庄，甚至坐庄，你在那一波的牛市是赚大钱的。当你真正学会了这种模式，真的以为可以开始稳定的赚钱的时候，牛市却不再了。类似德隆的坐庄崩盘，让你哭都哭不出来。什么训练阶段结束开始启动让你玩一次套一次。上轮熊市，在不断经验积累后你终于发现了千绿丛中一点红。那是价值投资在熊市开花，什么振华港机，中集集团，贵州茅台。你信誓旦旦相信价值投资一定能开花，却不料在下一轮牛市他们的涨幅却少得可怜。好不容易在这一轮牛市后期你看到了价值投资的真正典型，却不料他们却是这一轮熊市跌得最凶的几个。
写了这么些，突然发现所谓的交易系统更大程度上只是YY，只是给你一个买入或者卖出的理由，更确切的说是借口。也许暂时当你走的路跟真正的正道交汇的时候，你会很有快感，以为自己的交易系统是对的。可是当你跟正道交错之后，再次背道而驰的时候，你意识到了吗？你怎么办呢？
就像股价围绕股票的价值上下移动，交易系统让你围绕着正确的交易上下移动。别因为金叉了而沾沾自喜，也别因为死叉了耿耿于怀。
[ 本帖最后由 zhizaiqianlitj 于 2009-1-10 13:59 编辑 ] | 
发表于 2009-1-10 13:58
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