☆☆☆☆☆2008年12月19日实战交流专贴☆☆☆☆☆

yhuang

今天JJ开始发力，虽然量能不够，但明天确实关键了:*27*:

bobomsk

煤炭板块蕴藏杀机:*29*:

senly

降油价了，果然有消息。可我买入的是煤炭，晕

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桂浩明：明年新股到底该怎么发
　　虽然没有明确宣布,但自9月中旬以来,沪深股市的新股发行事实上就已停了下来。尽管已经过会处于等待发行阶段的新股有32个之多,而且其中最早的是今年4月份就通过了发行审核,但现在看来这些股票在今年发行是无望了。
　　那么,明年会怎么样呢？新股到底该如何发行呢？今年股市出现下跌,原因有很多,在市场层面,人们一般比较多的是讲到了限售股的大量解禁对行情造成了负面影响。其实,严格意义上来说,限售股可以分为两个部分,一部分就是股改前发行上市所带来的"大小非",另一部分则是股改后发行上市所带来的"大小限"。对于"大小非",大家都很清楚,在支付了相应的对价之后,也就陆续获得了流通权。无疑,如果这些股票集中流通,对市场会有很大冲击。不过,毕竟随着时间的推移,其总量是越来越少,人们总还是能够看到完全解决"大小非"问题的曙光。但是,"大小限"就不同了,这是企业在全流通条件下发行股票时形成的,由于这部分股票不公开发行,按现行规定在上市时间上有所限制。由于其数量多（一般占总股本的75%左右）、股东持股成本低（大部分低于净资产值）,其上市所带来的冲击,一点也不亚于"大小非"。而且,"大小限"的上市不需要支付对价,同时随着新股的不断发行,其总量还不会减少。因此在某种意义上可以说,同是限售股,"大小限"的问题比"大小非"更大。而很明显,要解决这个问题,就必然涉及现在的新股发行机制。
　　没有证据认为现在新股发行的暂停是源于对"大小限"问题的争议,一般来说主要还是因为股市太低迷,新股发行导致供求矛盾加剧,再说很多刚上市的股票就跌破了发行价,因此从稳定市场走势的角度来说,需要阶段性地放缓一下新股的发行节奏。也因为这样,所以不需要专门公告新股发行的暂停。但是,当投资者从限售股解禁的角度来认识"大小限"问题时,不能不把新股的发行机制与行情相联系。很简单,现行的新股发行机制,通过营造一个短暂的非全流通的格局,使得新股得以以较高的价格发行,而随后就有大量过去内部低价发行的股票集中上市。以市场的承受能力而言,它可以化解新股上市所带来的公开发行这部分增量,但是显然根本无从承担那些"大小限"解禁后流通所形成的压力。从这个角度出发,现行的新股发行机制的确是存在缺陷,并且这个缺陷对于目前的市场来说,负面影响还很大。所以,最近刚有几家上市公司开始考虑恢复再融资,就有投资者联想到新股是否也要恢复发行,并且随即在媒体上出现了思考"大小限"以及新股发行机制问题的言论。可以说,尽管时下股市舆论的焦点是在宏观经济上,但由限售股所派生出来的"大小限"问题,也一直困扰着人们。现在快到年终了,这个问题也就有了更大的迫切性,毕竟明年不可能不发行新股。一旦股市有点企稳了,几个大盘新股一发,人们一算,若干个月后限售股的解禁压力又要增加多少,这样的话行情还会好吗？如果市场始终是笼罩在限售股无休无止的解禁压力下,那么这样的投资环境会被认为是良好的吗？
　　可以说,沪深股市自诞生以来,新股发行就一直是个问题。围绕着发行方式的调整,也多次起过波澜。应该说,现行发行方式还算是相对比较公平合理的,但仍然无法适应今年的市场。在股票发行暂停的背后,实际上仍然是个机制问题。毕竟,现在不是企业因为股市低迷而不愿意发股票,而是市场因为拒绝这样的机制而导致股票难以发行。机制的问题既体现在定价上,也体现在发行方式上,但更体现在对"大小限"的处置上。如果不能够从根本上解决这个问题,新股发行也就不可能真正实现市场化,同时层出不穷的"大小限"也就会一直困扰着中国股市的正常运行。
　　因此,明年新股怎么发,不是个选择时点的技术问题,而是如何解决"大小限"的战略问题。市场各界一定要高度重视,疏忽不得,更回避不得。（作者系申银万国证券首席分析师）

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今日大盘先抑后扬，其中最后一小时在金融股强势上扬的带动下一路震荡走高，但量能依然处于一个较低的水平。考虑到短期无论是海外市场还是A股市场，在技术上都遇到了阻力位，因此预计大盘仍将维持震荡整固的格局。
　　消息面上，为了"进一步鼓励和支持住房消费，保持合理的房地产开发投资规模，促进房地产市场健康发展"，一系列囊括税收、财政、房贷及货币等多方面的楼市政策组合拳再度出击了。昨日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究确定了新的促进房地产市场健康发展政策措施。会议研究确定：1.加大保障性住房建设力度；2. 进一步鼓励普通商品住房消费；3. 引导房地产开发企业积极应对市场变化，促进商品住房销售。同时，央行、银监会还联合下发《廉租住房建设贷款管理办法》，规定廉租住房建设贷款利率应按同期同档次贷款基准利率下浮10%执行。此前，已经陆续出台了多项针对房地产市场的"利好"政策，包括下达100亿元中央补助投资计划。11月27日，央行大幅下调利率。11月1日，对个人首次购买90平方米及以下普通住房的，契税税率暂下调到1%；对个人销售住房暂免征收土地增值税；地方政府可制定鼓励住房消费的收费减免政策。可见，这些利好政策的频密出台，已显示出目前政府已把房地产作为了中国经济的重点支柱产业来看待，因此预计后续关于该行业的利好政策仍将陆续出台。

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金融股引领绝地反击 成交量依然是关键
　　消息面上，纪念改革开放30周年大会12月18日举行，胡锦涛发表讲话，讲话中表示，放手让一切劳动、知识、技术、管理、资本的活力竞相迸发，让一切创造社会财富的源泉充分涌流。面对16日美联储将联邦基金目标利率由1%降至0%到0.25%一举，央行行长周小川今日表示，中国的利率调整主要取决于国内经济数据，不会受美国近期降息举措的影响。周小川在"十一届三中全会召开30周年大会"后还预测称，11月居民消费价格指数(CPI)涨幅的下降幅度超出了很多人的预测，预期消费物价将继续下降。外盘方面，受公共水电气事业与金融板块下跌影响，美股周三低收，主要股指在下午振荡剧烈，市场仍在消化美联储昨日大幅降息的影响。道指周三跌1.1%。早盘两市低开后反复震荡，10点半左右出现跳水，午后在经理反复整理后，在银行股的带动下，大盘再度绝地反击，放量上涨，沪市成功突破2000点关口。截止收盘，沪市涨38点，收于2015点，深市涨125点，收报7412点，个股最终普遍上涨，涨停家数达到近40家，下跌200家，跌幅普遍较小，量能也在午后大幅放大，但总体仍相对较小。
　　热点方面，今日表现最抢眼的无疑是银行股为代表的金融板块，也正是银行股下午2点左右集体大涨，带动了整个市场的回升，中国平安(601318)，浦发银行(600000)，华夏银行(600015)涨幅在7%上下，招商银行(600036)，深发展，兴业银行(601166)等上涨5%以上，新颁布的"金融30条"明确了明年广义货币供应量（M2）增长17%的目标,市场人士测算明年银行信贷资金新增量大约5万亿。证监会市场监管部和上海证券交易所正就商业银行进入交易所债券市场的一系列具体问题进行部署。二套房贷政策放开的消息出台，多家银行负责人表示欢迎这一政策出台，预料将带动银行房贷业务量增长。银行股在这波反弹行情中起到了举足轻重的作用。银行的快速拉起，使得市场人气开始活跃，资金开始进场寻找机会。此外，煤炭，航天军工，酒店旅游，石化等位居行业涨幅前列。

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技术分析最大的伪科学：黄金分割率


很多人都知道一个黄金分割率，即0.618。原本是搞美学的人熟悉这个奇特的数值，研究透视几何关系的美术家通过观察总结，认为一个几何图形，如果长宽比例为0.618的话，就比较美观，而如果远离这个比例，就有点比例失调。
　　在中国要说0.618被弄得路人皆知，要归功于股市分析所使用的方法，尤其是波浪理论。但很多人是通过看电影《达芬奇密码》才知道的，里面把黄金分割率写的是神乎其神。

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0.618只是人类的美学尺度，而不是所有生物的美学尺度。其它生物由于具有和人所不同的视觉生理结构（器官）和功能，因此一定具有它们自己的美学尺度。我们人类看有些动物的相貌丑陋，但这是以人类之心度它物之腹，俗话说“屎壳郎总说儿子香，刺猬总说儿子光”:*29*: （注：暗含生物都有审美意识之无根据假定）。这些在我们看来丑陋的生物，他们自己相互审视对方的时候一定也是觉得很美的，否则后果不可想象。:*22*:
　　这种解释恰恰是唯物主义的，而非唯心主义，是物质决定意识。不少人会把这种决定误解为意识的客观性。

senly

原帖由 bobomsk 于 2008-12-18 19:04 发表
煤炭板块蕴藏杀机:*29*:

早说撒:*25*:

hhsystem

深有同感:*19*: :*19*: :*19*: :*19*:

海天空

:*19*:

senly

看样子真要走5浪上涨吗？

她敢5浪，我就敢长线建仓:*29*:

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从前有兄弟俩，哥哥很聪明，弟弟很傻 ，二人一起去买烧饼吃 ，共买了5个 ，弟弟拿起一个就吃 ，哥哥眼睛一转心想，我现在一手拿起二个，吃完了再拿二个，我就吃了四个，弟弟才吃一个，我太划算了。
　　
　　弟弟一个吃的快,吃完了手里的一个烧饼，看到哥哥拿了二个烧饼吃，也学哥哥那样拿起二个吃 ，最后傻子弟弟吃了三个，聪明的哥哥的只吃了二个 ，弟弟反而多赚了一个。
　　
:*22*:

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受昨日美股小幅收低和A股地产板块儿虽受利好政策刺激但高开后又乏力上攻、普遍回落的影响，两市上午缩量振荡整理，波澜不惊，整体表现平淡，仅有个别预增股和亚运概念板块的个股零星表演，大部分品种呢缩量横盘，交投极为清淡～～午市后在上证指数3次探至1960点受到强有力的技术支撑下，银行、保险股率先启动，大幅上行，随后各路投机资金蜂拥而入，两市成交激增，热点炒作开始升温，个股表现层出不穷，从周二开始的反弹得以延续～～
      
       今日两市成交虽较昨日有所萎缩，主要是因为行情的发动是在下午，如果从分时来看，量价的配合还是比较理想的，预计明日大盘高开后，仍会进一步向上拓展空间～～
      
从今日全天表现来看呢，几乎所有品种全线上涨，资金呈普遍净流入，金融类、煤炭类、军工、餐饮旅游等行业表现较好，涨幅居前，而钢铁、券商、3G、医药等涨幅相对滞后吧。
      
       金融股在此轮反弹中严重滞后于大盘指数，仅仅在每一波行情发动之初带领市场启动，但随后很快就陷于胶着，原因在于：对于这个板块的前景，机构投资者始终无法统一认识。由于近几个月央行连续降息，大家普遍认为随着银行利差减少，09年尤其是明年1季度银行类上市公司的业绩增速将明显放缓，行业也随之进入景气收缩阶段。出于这种判断呢，银行类股的市场表现始终疲弱不振～～。近期由于传言央行将采取不对称降息的举措并继续下调银行保证金存款比率，使得银行类股获得了一定的炒作题材，加之近两周这个板块吧调整也比较充分，做空动力普遍不足，搏消息的交易习惯和所谓的交易型机会这种掩人耳目的借口吧，驱使机构资金蜂拥而入，才产生了今天的市场明星效应～～。明天是周五，预计银行股的活跃度仍将延续，但仍需关注它们的可持续性～～
      
       关于广州亚运会题材：近期流入的资金呢均为短炒的游资，龙头品种为东方宾馆，随着热点的扩散，相关商贸、餐饮、旅游等主要业务基于广州本地的上市公司纷纷开始活跃，在今天市场缺乏热点的时候，这个题材被充分利用，扩散到几乎所有广州本地股上～～建议投资者观望为宜，表盲目跟风～～
      
       煤炭类股今日下午的强劲反弹是基于指标股企稳－－金融股弹升－－基金股跟进这样一个思路扩散开来进行短炒，尽管表现非常强势，交投活跃，但仍然属于连续调整到位后的一次技术性反弹，不过是启动较晚而已～由于煤炭类上市公司的基本面尤其是煤炭价格是否见底还不知道，因此仍建议大家不要追高～～
      
       钢铁、券商板块近期走势一直较弱，不是受产品降价、库存未消耗完等基本面不利因素的影响，就是受小非减持等市场面不利因素的压制，因此在今日的反弹中，这两个板块资金净流入偏少，走势相对较弱。而3G、医药板块因为在上周和本周前两天呢已经得到普遍的炒作，走势已经领先于指数，因此今天表现平淡吧～～
      
明日热点预计仍为金融、保险以及基金重仓的品种将继续出彩，尤其是后者，在这两天市场振荡过程中，不乏基金重仓品种脱颖而出，甚至连一向流动性较差的高控盘品种都出现了连续的拉抬。这说明基金这些菜户们呢已经意识到时间不多啦，要赶紧做做排名和净值，那么建议大家关注这个板块～～至于地产类股，由于市场普遍认为昨天出台的刺激政策利好有限，无助于改善整个地产业的现状吧，加之地产类股技术上并没有经过充分调整，因此，也不大会产生连续性行情～～
      
       权证市场就不说啦，死水微澜，既不和指数相关，也不和正股相关，或者就只相关几分钟，在狭小的范围内反复由一群毛毛党折腾，充分反映了投机资金的无聊，建议近期大家远离这个板块吧～～

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明日操作策略：
      
       1、波浪分析：目前上证指数仍然运行在自1664以来的上升通道之中，局部小牛市的格局仍未破坏，上次帖子中提到的小牛“东宝”呢还没有完全被冻坏～～～。从12月9日的2100点本次反弹高位开始，指数转入调整，至12月16日的1907点结束了完整的下行5波～～从本周二早盘低点1907点到今天为止呢运行的是3小波反弹，预计反弹上行的目标位在2030－2055一线～～由于这3波的反弹仅仅是对2100下来的一次修正，性质上呢不同于12月1日－－12月8日那一波上攻行情，因此，能否转化为新的上升浪，还要等反弹结束后，继续观察指数在2000点之上振荡整理的表现和强弱～～
      
       从大的形态来看呢，指数仍然运行在整理区间，不排除今后走大三角形的概率，也就是说，以指数为标的的投资品将不会获得较大的收益，建议大家在保持稳健的前提下，积极参与市场热点和个股的操作，争取在年末不多的日子里，至少跑赢那些菜户吧～～～
      
       明日主要阻力位：2030缺口处和2055之间～～

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国家终于给地产行业送温暖，就像今年4月的股市维稳。
       [淘股吧]
       由于本人长期关注地产行业，看看新政，还是试图从金融史的角度下个判断——
       一代人中的大多数人将从此远离地产和股市投机。
       就像日本，就像德国。
       股市将逐渐走向机构市时代，散户时代的终结，
       通常以一代人疯狂炒股为标志，这在去年已是巅峰，
       历史永远不可能重演。
       原因是全流通、热钱、大国崛起、黄金十年、人口红利等诸多营销神话用语，
       只能用一次。
       房市投机亦将结束，原因是住房保障制度开始实施，地租炒作获益难度将加大。
       食物链的下游已转换了对象，这和股市类似。
       当散户傻瓜不上当，机构博弈泡沫势必有限。
       从地产新政来看，这是地产商最后的套现机构，
       就像4月份的股市，人人都以为见底，其实只是刚刚下跌。
       美联储的救市只是在创造流动性，
       无论房市、股市、还是金融衍生品市场，
       结果只是成功地扮演冤大头角色，
       让聪明的赢家可能拿走获胜的筹码。
       这是资本主义制度的全部精髓。
       让胜利者的果实得以分享，效率才有提升的机会。
       只是苦了那些纳税人，那些筹码提供者。
       中国的房市和股市一样，
       拥有大量的大小非（福利分房、农民房、小产房、违规房）需要上市，
       社科院最新调查是95.8%的家庭有自住房，
       福利程度之高，以至于在未来的421家庭中，
       如果没有城市迁徙，几乎未来一代人不用买进新房。

senly

:*29*:

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刚开始进入股市的时候，我对媒体报章每天给股市的表现要有一个说法很是认真，这多年下来，越来越觉得，这东西太唯心，太主观，太没必要了，这和报道一个人每天的胃口变化一样，天天进行，无聊透顶，一周一次可能都嫌多了；所以我干脆啪嗒关掉电视，连同那些喋喋不休的股市唠叨，一并都不看了。
       [淘股吧]
      
       经济发展就是需求和供应之间的互和关系，政治组织形式和各项经济手段都围绕其展开，需求和供应配合的很好并且形成良性增长式反馈，经济就显示好的势头，反之轻者停顿重者衰退；如果我们接受这是一种正常的生命形态，应该要学着心平气和。
      
       可惜现代社会的最大问题是我们不能容忍衰退甚至连停顿都不可以，大多数人对我的印象都是乐观的，但在一个更长远的时间点上，我可能是彻底的悲观者，只是那离我此生尚远，我犯不着；我不欣赏的是对一些正常衰退表现出世界末日心态的那种“诗人”悲情，摸摸自己的肚子，天天日进斗餐，河鲜海鲜之后，身体自然会要求空空胃口，吃点农家菜，或者干脆饿两天，然后，对吃的激情就又恢复了，养生专家说，每餐都不要吃饱醉是重要；经济何尝不是这样，吃撑了，空空肚子，现在就是这样；
      
       不能容忍衰退和停顿的结果是政府大作为，希望把这个时间缩在最短，这是我们现在看到的最密集的一种表演，不管我们看不看，他们都要做的，全球一个相对稳定的大格局不会有质变，知道这个就够了，空肚子的时候，虽然没有食欲，但并不代表鸡鸭鱼虾的味道也发生了质变，因为没有需求，燕窝鱼翅可能也很贱价了，不妨就着低价买一点，总有一天要大吃大喝的，不必受末日化心态的影响，我们玩经济的应该懂他的规律，懂就不要跟着大众发疯或者发蔫，最重要的事情只有一个，任何时候，都要跟着好东西，其他都是次要的；
      
       据说，养生者，把偶尔禁食视作是一种享受呢，为了吃嘛嘛香，饿一下挺好的！

atm1_gq

多谢楼主的分析!

tyxxq

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