央行回应人民币罕见跌停称保持汇率稳定

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央行回应人民币罕见跌停称保持汇率稳定

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：informz 浏览：2469 回复：8

现汇市场人民币罕见跌停可能发出贬值信号 央行称将保持基本稳定
在经历了2个月的窄幅盘整之后，12月第一个交易日(即12月1日)，人民币汇率中间价出乎市场意料大跌156基点。6.8505不仅创出自8月21日以来的最低纪录，也创下近一年来的最大单日跌幅。

　　昨日盘中人民币兑美元一路下跌，收在当日波动区间下限6.8848元，跌幅达0.73%，创下汇改以来最大跌幅。

　　交易员和部分学者普遍认为，这或许是人民币即将贬值的信号。因为从中长期来看，人民币若要迈向世界并成为国际货币，必须要跨过汇率市场化这道门槛。今日人民币汇率的波动，或可看作以供求为基础，汇率趋于市场化的试水之举。

　　但也有专家认为，昨日现汇市场人民币的表现应该不太可能是人民币贬值的前兆。因为虽然目前外贸部门希望压低人民币汇率，但如果人民币真的贬值，可能容易引起贸易保护主义的争端，不利于中国出口。

　　自2005年人民币汇改以来，人民币兑美元基本保持在上升通道中。

　　昨日人民币兑美元中间价意外大跌，人民币兑美元即期汇价更是收在波幅下限，一贯平静的汇市突然出现反常之举，令市场开始揣测政策风向。

　　目前银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价格区间为当日中间价的上下各0.5%的波动幅度。但自汇改以来，人民币汇价走势相当稳健，很少能接近上下限。

　　针对人民币兑美元汇价出现罕见跌停的现象，中国人民银行相关人士向外媒表示，央行会在保持人民币汇率基本稳定的基础上继续进行汇率改革。他说，12月1日人民币汇价的跌幅没有超出范围，央行不需要做出评论。

　　而11月28日，央行办公厅副主任罗锐曾向港媒表示，人民币兑美元汇率近期相对保持稳定，至于未来的趋势，则取决于外汇市场的供求及美元和其它货币汇率走势。

　　此前，央行行长周小川就曾透露不排除人民币贬值的可能。

　　但美国财政部国际事务次长麦考密克周一表示，在本月4日开始的第五次中美战略经济对话期间，美国还将促请中国政府让人民币进一步升值

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中间价大跌156点 人民币发出贬值信号？
在经历了2个月的窄幅盘整之后，昨12月第一个交易日人民币汇率中间价以大跌156基点抢夺了市场的眼球。6.8505不仅写下了自8月21日以来的最低纪录，也创下了近一年来但是有关市场人士在对未来人民币汇率走势的判断上，仍坚持中长期升值大势未改，不排除短期上下浮动，并且提请关注未来两三个交易日人民币的走势。

　　两个月小幅盘整

　　自10月6日，人民币兑美元贬值138基点以来，银行间外汇市场美元对人民币汇率中间价一直在6.83左右小幅调整。

　　而昨日银行间即期外汇市场美元兑人民币汇率中间价为6.8505，比上一交易日大幅下跌156个基点。受昨日中间价影响，人民币兑美元当日在询价系统收报6.8848元，较上一交易日收盘价6.8349元重挫0.73%，而该收盘价亦触及0.5%的当日波动区间下限。

　　此次中间价的大幅波动是否意味着两个月来的窄幅调整期宣告结束？市场上有观点认为，此次中间价大幅下滑意味着人民币持续升值之路已断。对此，中行全球金融市场部全球调研主管袁跃东指出，一日的变动并不能看出人民币的趋势，还应当关注今后两三个交易日内人民币的走势。

　　但是他认为，尽管未来半年内人民币升值的速度可能趋缓，也不排除短期之内汇率有较大的上下浮动，但是人民币升值的过程尚未结束。

　　袁跃东同时表示，人民币汇率前期难以“突出重围”窄幅震荡以及昨日的下滑，与近期美元的强劲不无关系。

　　中投证券人民币分析师邢微微则认为，长期看人民币升值过程没有结束，但是明后年出于促进出口的需要，人民币可能会处于贬值通道中。

　　上周央行大幅降息，邢微微指出，这将缓解人民币升值压力，并且引导人民币在未来可能会出现贬值的预期。

　　人民币汇改“渐入佳境”

　　袁跃东表示，人民币汇改的目标之一就是为了扩大双边浮动的态势。这几个月来，人民币兑美元一反以前单边升值的趋势，而是呈现双边波动的现象。

　　因此他认为，人民币改革已渐入佳境，双边的波动给了市场不同的预期，将来汇率的走势将更多地由市场供求决定。

　　在这样的大背景下，中行宁波分行某人士对记者表示，这样的双边波动会增加出口企业的汇率风险，银行方面应该注重研发规避汇率风险的产品。
的最大单日跌幅

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尽管12月1日A股实现开门红，但随着四万亿投资对股市利好效应逐步递减，A股年末还将受到人民币或将贬值导致热钱出逃、美股暴跌面临再度破位、大小非在解禁高峰加速出逃、银行股业绩或将下降和制造业继续萎缩等利空的考验
道指周一跌679点跌幅7.70%

受到一系列负面经济消息的影响，纽约股市在连续回升之后出现暴跌，12月1日三大指数跌幅全部超过7％，其中道琼斯指数下跌679.95点，至8149点，跌幅为7.7%。

标准普尔500指数下跌了80.03点，至816.21点，跌幅为8.93%；纳斯达克综合指数下跌了137.50点，至1,398.07点，跌幅为8.95%。
全球经济数据欠佳加重了投资者对全球经济陷入衰退的忧虑。中国、欧元区与英国制造业指数均大幅下降，中国与英国的制造业指标均降至历史低点。今日公布的一份经济报告显示十一月份美国制造业衰退速度创27年来新高。

美国节日购物旺季期间传出的消息令人喜忧参半。美国零售联合会(National Retail Federation)预计今年美国购物者的花费将较去年提高7.2%，但另一份调查结果显示70%的消费者只购买了那些大打折扣的商品。

标准普尔资深投资策略师萨姆-斯托维尔(Sam Stovall)表示，“投资者仍对全球经济衰退的程度、持续时间与影响面感到不安。十一月份的就业报告将于本周五公布，估计这份报告不会很好。”

大非减持“温和” 小非减持迅猛
“大非”“小非”谁更可怕？中国证券登记结算有限责任公司（下称“中证登”）数据显示，“大非”温和，“小非”彪悍！“小非”减持才是市场真正的“洪水猛兽”。直面限售股批量解禁的“疯狂12月”，“小非”伺机而动。

解禁“小非”四成出逃



根据中证登披露的10月股改限售股份解禁减持情况统计表，截至今年10月末，股改以来累计产生的股改限售股份数量达到了4667.33亿股，未解禁股改限售股份存量剩余3471.24亿股。



截至10月末限售股累计减持271.93亿股，其中有189.88亿股来自“小非”账户，占到了“小非”累计解禁数量的43.98％。相反，“大非”尽管累计解禁的数量多达752.7亿股，是“小非”的1.74倍，但是累计减持的数量仅有82.05亿股，占比仅有10.9%。表明截至10月末，真正给市场带来巨大供给压力的是“小非”。



目前，“小非”的累计解禁股份已经达到了58.47％，剩余不到一半的股改限售股尚待解禁，而“大非”仅解禁了19.16％。



历史数据显示，自6月份中证登公布数据以来，6月份“大小非”减持的数量为4.51亿股，7月份猛增到8.49亿股，但随后就呈现逐月减少状态。8月到10月，每月“大小非”减持的数量分别为4.8亿股、4.53亿股和4.04亿股，近5个月内两市累计解禁的股改限售股达到371.09亿股，实际减持26.37亿股。



“小非”大多逢高减持



不过，股改产生的“大小非”似乎并非是市场大跌的主因，相反，弱市中“大小非”也在寻求”避险”，而逢高出货同样是“大小非”的惯用手法。



减持最多的7月份，上证指数恰恰上涨了1.45％，而“大小非”减持最少的10月份沪指却累计下跌24.63％，6月份沪指下跌了20.31％，数量仅多于10月，沪指跌幅在近五个月来却仅次于10月份。



根据Wind资讯统计，从8月份数据来看，尽管当月解禁的“大小非”数量多达215.47亿股，但是其中有210.37亿股是“大非”，这部分“大非”仅减持了0.94亿股，而当月“小非”虽然仅解禁了5.1亿股，减持却多达3.87亿股，占当月解禁“小非”数量的75.88％。



如果8月“小非”解禁的冲动重现12月的A股市场，2008年最后一个月A股走势将面临真正考验。

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现汇市场人民币罕见跌停 汇率政策有变？
昨日，中国外汇交易中心公布的美元兑人民币中间价为6.8505元，以此计算，人民币比前一交易日大跌了156点。而在国内现汇市场，人民币即期市场在接近尾盘时报出1美元兑人民币6.8848元，因触及千分之五的下限而宣布跌停。与此同时，在海外的NDF市场，1年期美元兑人民币的价格也站到7.2以上的高位，与上周末的收盘价拉开了2300点的差距。

对此，一些接受采访的交易员表示，这样的情况从没见过。包括交易员和部分学者在内的受访者普遍认为，这或许是人民币即将贬值的信号。



人民币中间价的上一高点在9月23日，为6.8009元。自汇改以来，人民币对美元已累计升值19.25%。



“前所未见”的下跌



“在下午5点28分左右报价到了6.8848，人民币跌停了。”某一中资银行的即期交易员昨日对本报记者说，“从业再久的交易员，也没有见过人民币封跌停这样的状况。报价窗口变成了灰色，就是没有人报价了。上一次，也就是‘十一’前的那次触及跌停板，也是到了下限后价格又再上去，还是有人继续报价的。”



该交易员表示，市场的变化来得很快，在整个交易日里几乎全部都是美元买盘，人民币即将贬值这一信号表现得十分强烈，大家都急着把手里的钱换成美元。交易员们也认为，人民币的汇率变动方向可能面临改变。以当天的市场表现来看，预计人民币近日还会有大幅下跌，这一周的市场将不复平静。



昨日，境内即期市场美元兑人民币开于6.8484元，盘中最高价6.8848元也是当日的收盘价，最低为6.8482元。人民币比前一交易日的收盘价6.8349下跌了0.72%。



1年期美元兑人民币NDF价格昨天报7.2950元，比上周末的收盘价高出多达2300点。与当日的中间价相比，相当于海外市场认为人民币一年后将贬值6.1%。而人民币今年以来的升值幅度为7.41%，海外市场对昨日人民币贬值的反应，无疑比国内市场剧烈得多。



中信银行的外汇分析师杨胜琨之前曾指出，现在NDF市场已完全受国内市场引导了。昨日的NDF价格表现正印证了这一点，在中间价公布之后，NDF市场的价格曲线即出现了跳涨。



不过华宝信托的宏观分析师聂文认为，NDF价格的大变化虽有国内的影响，但对冲基金在去杠杆化过程中缺乏交易对手，仍是最主要的原因。



政策改变还是短期调整？



在11月的第二周，央行行长周小川就曾透露不排除人民币贬值的可能，此番中间价156个点的下跌，被很多人视为人民币或将贬值的信号。



“其实看到上周五的中间价跌了57点，我就感觉有些奇怪，不过当时刚大幅降息，我们猜想可能是受此影响。今天的表现则几乎可以肯定，人民币或许要改变运行方向，开始贬值了。”上述中资行交易员说。



招商银行的外汇分析师刘东亮也表示，昨天央行没有干预市场，态度可以说已经十分明确，人民币会不会出现大幅贬值还不能肯定，但昨天应该是政策出现转折的一天。



杨胜琨说，突然被拉高的美元价格可能是对市场的试探，而昨天的市场反应显然不会让央行失望。对于人民币汇率的走向是否要改变，杨胜琨说接下来两天的中间价表现十分重要。如果连续几天形成趋势的话，那么人民币贬值就可以肯定了。



不过市场也不尽然都是统一的声音。聂文就认为，昨日的表现应该不太会是人民币贬值的前兆。因为虽然目前外贸部门希望压低人民币汇率，但如果人民币真的贬值，可能容易引起贸易保护主义的争端，反而不利于中国出口。昨天的情况有可能是在人民币汇率趋稳的情况下，因年初到中国的套利资金流出所致。



另外，交通银行的分析师鄂永健也把人民币昨日的下跌归为市场波动，他认为出于经济基本面的考虑，人民币长期的升值趋势依然存在。



某国有银行上海分行国际业务部人士估计，人民币即使出现贬值，贬值空间也不会太大，否则可能导致资金外逃。

该不该贬值？



刘东亮认为，人民币中间价的大幅低开可以看作是汇率政策或将出现变化的重要信号，让人民币贬值与上周的大幅降息一样，可以说是央行为了提振经济而打出的组合拳之一。



已公布的中央经济工作会议大纲中，提出了稳定出口这一条。兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委表示，以我国目前的经济状况看，确实很有人民币贬值的需要。听闻昨日的市场表现，他表示非常乐于见到人民币贬值的局面，并认为应该更快地贬值。



鲁政委说，理想的贬值幅度在10%左右，加上出口退税税率调整等方面的措施，出口企业可以获得的实惠无疑是丰厚的。



他还指出，中国现在面临通缩风险，从这个角度来说人民币并不适合继续升值。同时，“其他新兴市场国家的货币都贬值了，中国的经济也出了问题，人民币就没有必要再撑着不贬值。”鲁政委说。



而杨胜琨对于人民币贬值的作用则不那么乐观。他认为人民币贬值对出口部门降低成本有一定的好处，但很难从根本上扭转出口下滑的局面。因为全球经济衰退已成定局，外需面临萎缩是无可争议的事实。



他同时指出，人民币贬值还可能导致资本净流入的下降，而一部分沉淀在民间的外资资本可能会因此而撤离，这可能导致一些中小企业的资金链断裂。



贬值的好时机？



杨胜琨在采访中提出，人民币应该更早点开始贬值，毕竟出口部门的问题不是最近才显现的。鲁政委则认为，目前正是人民币贬值的最佳时机。



鲁政委说，从他国的实例看，实现汇率的完全自由浮动应当具备两个条件：一是国际物价稳定，二是国内资本流速处于较低水平。而现在对中国来说，这两个条件完全具备。我们应该把握这个时机。如果错过这一调整机会，想要开放人民币汇率，可能就要再等10年，因为大范围金融危机的出现差不多是10年一次。



他还说，资本外逃的担忧现在已经没有必要，资本回流救火的压力已经差不多释放，那些纯粹想在人民币升值上套利的资本，也该在人民币稳定这么长一段时间后放弃了原先的打算。即使是还有资本外逃的风险，鲁政委也坚信，主动快速地贬值，比被动贬值能更有效应对。
但企业客户会不会都选择把资金换成美元，从而导致国内银行系统的流动性吃紧？鲁政委说，这需要央行加强管制，比如适当地限制大额换汇量，而这样的控制应该是很容易做到的。
“在可控的情况下尽快让人民币贬值到位，央行应该先出好换汇的规定，再放手大干。”鲁政委说。
PMI指数环比下降 中国制造业回缩加剧
11月的PMI指数已下滑至该指数于2004年4月设立以来的最低值，通常PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。



工业增速或继续跳水



中国物流采购协会表示，PMI指数由5项扩散指数加权而成。上述五项指数在11月呈现普遍下降且降速加快的格局。其中，生产指数、新订单指数、采购量指数、新出口订单指数、进口指数下降幅度达到7个百分点以上。



最令人担心的是，11月的新出口订单已经呈现加速下跌的趋势，本月指数又较上月下跌达12.4个百分点。由于跌幅较大，目前该指数回落到只有29%。由于出口订单是中国出口增速的先行指标，急速下跌的出口订单数使国家的出口前景更为黯淡。



整体制造业的新订单数也在急速下滑，本月再跌9.4个百分点至32.3%。20个行业中，只有烟草制品业高于50%，其余19个行业均低于50%。尤其以黑色金属冶炼及压延加工业、金属制品业、石油加工及炼焦业、化纤制造及橡胶塑料制品业为最低，不足20%。来自河北统计局的一项数据显示，钢铁出口大省河北省的前10月钢材出口量同比回落了97.4％。



不仅生产指数回落，同生产环节密切相关的从业人员指数、采购量指数也继续下降。食品加工及制造业、烟草制品业、纺织业、石油加工及炼焦业、交通运输设备制造业等18个行业的从业人员指数均低于50%，存在较大减员压力。



国务院发展研究中心学术委员会秘书长张立群研究员对此分析认为，11月PMI指数表明中国经济增幅回落态势进一步加重，经济收缩迹象更加明显。



PMI指数是每月最先公布的主要经济指标，收缩的制造业形势或将首先影响到工业增加值的增长。



野村国际高级经济学家孙明春表示，鉴于PMI中的产出指标从44.3 跌至35.5，因此预期中国的工业生产增长也大幅走低，从10月份的年同比8.2%降至11月份的仅4.0%，这将是2002年2月份以来的最低水平。



企业积极自救



冷静观之，中国制造业的回落虽是外力作用，但也有不可否认的内生回调固有趋势。在过去几年经济基础建设高潮中，中国基础行业资产负债水平普遍较高。以现在亏损较明显的电力行业为例，按一项电力行业内部数据，今年8月份火力发电全行业资产负债率为73%左右，财务费用率高达6.61%，在工业各行业中的财务风险仅次于建筑建材行业。



最近几个月，国家下调利率为这些行业的财务安全带来些许转机。五大发电集团之一的华电集团上周末就召开年度财务工作会议，强调充分利用有关财税政策和货币政策调整债务结构，缓解资金压力。



除银根松动外，国资委新公布的2008年中央企业国有资本经营预算也能给央企救急。但对于其他非国有企业而言，自主地调减生产、出清存货是企业自救的主要手段。



11月份PMI指数中，产成品库存从10月份的51.4%微弱回落至50.8%，表明企业面对需求的疲软一直在谨慎地减产。 孙明春分析，11月PMI指数中原材料库存指标从42.6降至39.5，原因在于企业减产和因预期原材料价格回落而推迟采购，“11月份库存调整越快，说明原材料需求复苏得越快”。
近期中央政府已推出刺激投资、财税改革、利率降低等一系列政策，张立群表示，现有政策力度非常大，但政策效果充分显现尚需时间，预计2009年春季以后中国经济将恢复较高水平增长态势。

中国银行业明年业绩下行风险增大
随着投资者对于2009年经济下滑风险的担忧日益增加，银行业的金融风险成为市场日益关注的话题。尽管已经过去的2008年前三季度，银行业依然保持了“欣欣向荣”，但对于2009年，银行业或将感到“寒意”。

海通证券金融业研究员邱志承认为，目前的宏观经济形势十分严峻，而且宏观调控更加灵活和前瞻。2009年法定利率很有可能降到低于2003年的最低水平，此外还有可能扩大全部贷款利息的下浮幅度。虽然信贷额度控制取消了，但GDP和通胀的回落使M2增速明显下降，这会从根本上制约2009年银行资产规模的增速，息差的回落和银行规模增速的下降，将使息差收入出现负增长。



海通证券2009年的金融行业策略报告预测，2008年银行业的整体核心资本充足率将降至9.68％，这一数字可能在未来几年持续下降，并在2010年降至5.75％，显然核心资本充足率已经显示不足，银行业的再融资也不可避免。该报告预计银行业2009年的净利息收入可能呈现负增长，为-6.2％，此外可支持的利润增长也将为-17.3％，显示银行业未来有可能处于业绩下滑通道。从预测数据来看，在不考虑未来核销的情况下，不良货款余额上升的趋势已经形成，不良率在2009年第一季度有可能因为贷款余额的较快增长出现回调，但整体上也呈升高态势。



国海富兰克林基金研究总监潘江认为，银行业明年基本面状况并不乐观。企业投资意愿的降低和政策面的宽松这两种力量的权衡将最终决定明年贷款规模的增长。明年银行业不良资产比率很可能上升，这将影响行业的信贷成本。



邱志承指出，4万亿元的政府支出和货币政策放松，至少能在短期内防止经济大幅下滑，使银行资产质量大幅恶化的可能性有所减少，2009年信贷成本上升幅度相应有限。不过如果没有长期、制度性改善的政策出台，中国经济扩张的宏观政策仅能减缓经济下行的速度，银行资产质量的下行趋势还将持续。银行的贷款质量将持续下降，息差水平的收缩和信贷成本的上升，使银行业业绩下行的风险增大。



不过，银河证券认为，未来商业银行资产规模增速将下降，预期为10%至20%。同时，银行业的信贷成本提高，商业银行信贷风险将主要来自于制造业和房地产开发贷款。此外，商业银行的盈利来源不仅是贷款业务，债券投资、同业业务也是商业银行主要的利息收入来源，因此生息资产收益率更能体现商业银行利息业务的盈利能力。在经济放缓环境中，商业银行的生息资产收益率水平会保持相对稳定，银行净利息收益将保持相对稳定。

送人听闻

　　尽管我们知道人民币升值对改善国际收支不平衡的必要性，但中国政府并没有屈服于内外的压力，在一开始就迅速大幅度的调整汇率，或在当前流动性危机渗透到实体经济时还继续单边升值，而是和前期出口退税强化政策一起，开始向下调整人民币汇率水平。其最根本的理由是，对很多发展中国家而言，汇率制度的选择及其调整，并不是只为了解决国际收支失衡、缓解贸易摩擦和货币流动性的冲击问题。
　　事实上，我们至少要关注两个重要指标：一是经济增长。随着全球金融危机渗透到实体经济，我国政府的立足点肯定会考虑到"保增长"，因为只有经济增长，才能解决就业问题，才能保证人民的生活；二是维持物价的稳定。不管价格的上涨是由成本推动的，还是由旺盛的需求所拉动，只要严重损害了大众的购买力，就有可能破坏社会和谐。
　　一般来说，这两大目标很难兼顾，尤其中国目前对外经济依存度很高，汇率水平调整的"艺术性"不强，就会凸现这两大目标之间的冲突。比如，人民币迅速升值，虽然能够挤出靠恶性价格竞争的劣质企业，同时也能缓解资本的大量流入，但它可能会影响在华外商直接投资的水平，影响中国的出口产业，从而影响经济增长，影响就业。相反，如果一味坚持汇率的稳定，贸易摩擦的成本加大，流动性过剩的压力会提升，从中长期来看，为救市而投入的过多流动性和国际收支的顺差一起，会对我们的物价稳定构成威胁。因此，政府就是在努力平衡这两大目标，从这个意义上讲，汇率制度和汇率水平的调整，在短期内不一定是直接盯住国际收支的平衡，而更重要的是要通过汇率调整这一手段，来让上述两大政策目标"兼顾"的成本降到最低限度。
　　今天，我们不得不承认，由于世界经济增长速度的放慢，各国的企业倒闭等问题会日益显现，贸易和汇率上的 "自我保护"，有可能会演变成各国之间一种 "过度价格竞争"的态势。这对不断推进的经济全球化和金融全球化的发展，将产生不可低估的负面冲击效果，尤其是对中国政府汇改节奏的控制，更是会带来意想不到的"遏制作用"。
　　基于以上的事实，我们认为：要彻底摆脱各国之间 "对外价格竞争"博弈对我国经济的负面影响，首先要不断加大力度改善民生刺激消费，以及促进产业结构的调整和优化收入再分配的政策，提高我国内需水平和全社会抵御汇率政策变动所可能带来的负面冲击。比如，对龙头产业和新兴产业，在促使其向高附加价值产业链转移的同时，要对其环境成本、研发成本、人力成本给予必要、适度的"援助"（有力的减税和财政补贴政策等）。
　　最后，从宏观层面上，政府要十分清醒，不能让人民币价格过度过多的调整，否则，不仅会引起更多来自各方面的国际摩擦而影响我们正常的出口，而且，我们企业控制汇率风险的努力也会松懈下来。为此，短期内我们可以加强有效的资本管理（虽然成本越来越大），以防大规模资本移动对我国汇率水平产生的波动压力。否则，人民币汇改的节奏可能因此出现失控。
　　总之，动用人民币汇率调整的工具，短期看上去确实能够缓解就业压力，最快地促进中国实体经济的复苏。但从长期来看，因为我们的竞争对手也会在策略上"尾随"我们，再加上中国企业的汇率风控能力意识和水平没有实质性的提高，这样会使我们的产品在国际市场上缺乏竞争力，从而影响中国企业的经营绩效和经济的可持续发展。最近，我们有不少企业和机构发生的汇兑损失事件，就是一个最迫切需要应对的危机预警信号！(每日经济新闻)

淡泊赚了就跑

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人民币对美元汇率周三盘中再次跌停
周三早间中国人民银行公布的美元/人民币中间价报6.8502，较周二反弹25点；但在即期市场交易中美元/人民币现汇询价系统开盘报6.8845，大跌343点，触及日内波动区间千分之五的上限。这也是人民币盘中连续第三个交易日跌停。

Babbler

　　12月4日，第五次中美战略经济对话在北京开幕。中美双方表示，共同应对国际金融危机是中美面临的最紧迫的任务。
　　在两天的对话中，双方将围绕"奠定长久的中美经济伙伴关系的基石"的主题，就管理宏观经济风险和促进经济平衡增长的战略、加强能源和环境合作、应对贸易挑战、促进开放的投资环境、国际经济合作等议题举行6场专场讨论。
　　中美战略经济对话于2006年倡导建立，是两国经济领域的最高对话。对话每年举行两次，轮流在中美两国举行。
　　中国央行行长周小川：
　　要准备好面对最坏情形
　　中国人民银行行长周小川在第五次中美战略经济对话上表示，政府须采取及时有效以及有前瞻性的措施应对危机，尤其要做好面对最坏情形的准备。
　　中国人行国际司司长金琦转述周小川的话称，中国此前采取的扩大内需一揽子政策已取得积极效果，中国政府有信心保持经济平稳较快增长，维持金融稳定。中国将加强对境外投资的风险控制，加强对跨境资本的管控。
　　周小川还表示，美国应该加快国内调整,适当提高储蓄水平并降低财政赤字；并希望美国已采取的措施尽快见效，希望美方不断评估这些措施的有效性并加以调整。
　　中国发改委副主任张晓强：
　　成品油改革或下月实施
　　中国国家发展和改革委员会副主任张晓强在第五次中美战略经济对话上表示，中国坚持人民币汇率改革的基本原则没有任何改变；中国成品油改革方案应该会在几天内公布，预计明年1月1日实施。
　　他称，"当前是深化中国成品油改革非常有利的时机，离公布方案没几天了，按照惯例明年1月1日起征收养路费，我个人认为明年1月1日实施是最好的时机。"
　　中国成品油价格机制改革讨论方案提出直接提高现行成品油消费税单位税额，称为燃油消费税，其税率将按照收支基本平衡的原则来设计，而不再单独出台燃油税。
　　人民币汇率仍是重要议题
　　人民币汇率依然是本次会谈的重要议题。中国发改委副主任张晓强昨天强调，中国坚持人民币汇率改革的基本原则没有任何改变。中国在2005年7月进行人民币汇率改革，提出三性原则，即"可控性、渐进性及主动性"。
　　美国官员：
　　强调继续汇率改革的必要性
　　美国官员向记者称，他们相信中国仍会致力于人民币汇率改革。
　　"(对话中)有讨论汇率。"一位未具名的美方官员表示，"我们强调了继续汇率改革的必要性。"该官员称中国官员向美方表示，中国的确仍在致力于汇率改革。
　　人民币兑美元本周来已连续4天惊现跌停价。交易员指出，本周中美举行经济对话，外部要求人民币升值压力依旧存在；但在中国以保经济增长为首要目标的情况下，有效配合国内相关政策稳定经济增长，才是监管层目前汇率取向的重点。（广州日报）