就央行大幅双降是重大利好还是逃命机会的各种评论

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就央行大幅双降是重大利好还是逃命机会的各种评论

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：Babbler 浏览：2801 回复：11

哈继铭：降息幅度超出预料 将对市场产生正面影响
　　央行今日下午宣布下调存贷款利率108个基点，同时下调存款准备金率1%，中金公司首席经济学家哈继铭表示，本次降息已在预料之中，同时预计未来仍将下调108个基点，最终低于1998年水平。
　　哈继铭说，此次降息幅度未必在市场预期之中，故将会对市场产生正面影响。同时他指出，此次准备金率的下调，可以看做作政府发债前奏。

仇彦英：此次降息对股市将有显著的正面影响
　　11月26日，中国人民银行网站发布公告称从2008年11月27日起下调金融机构相关存贷款利率各 1.08个百分点， 2008年12月5日起，下调大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点,下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。
　　天相顾投首席分析师仇彦英表示，这次降息对股市是很正面的影响，由于这是一次超预期的降息，对股市会有显著的刺激作用。如果是正常的降0.27个百分点，市场的反应不会太强烈。另外，从结构上看，这一次降息基本上没有负面的冲击，上一次降息对银行的负面作用把对股市的正面作用抵消了，而这次降息虽然对银行不是特别正面，但也是中性的，所以市场整体表现会比上次表现要好得多。
　　仇彦英表示，政策会不会发挥中长期的作用，要市场去考虑。降息会不会比以前的作用大，要看降息的背景，超预期的大幅度的降息，说明经济中存在的问题相对严重，才需要非常规的手段，因此，在正面的情况下市场又会从理性的角度思考。
　　仇彦英认为，另一个需要综合考虑的因素是股市本身的价格是不是合理。目前经济虽然回落明显，但股价已经比较充分的反映了这一点，导致在短期内股市本身有一个走强的需要，此项政策的额出台可以说是催化剂。即使考虑到明年不好的情况出现，或者企业利润回落，但目前整体估值长期偏低，所以对股市影响相对持续时间会比较长。
　　仇彦英表示，降息对股市的长期影响最终还得看降息后的经济怎么样，以前的企业盈利预期会不会改变。

李怀定：降息远超预期 债市将现暴涨
　　中国人民银行决定下调人民币存贷款基准利率和金融机构存款准备金率：翌日起,下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点,其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时,下调中央银行再贷款、再贴现等利率。
　　对此，光大证券分析师李怀定连称"没想到！"，他表示，此次降息远超预期，是重大利好，债市将出现暴涨。
　　李怀定分析，首先，此前透支的数度降息预期基本上都被合理的消化掉了，就是说降息消除了此前的透支压力。
　　其次，降准备金率有利于资金面的改善，因此债市将进入一个合理的上涨轨道中。
　　李怀定称，之前预期的是54个基点是有把握的，81个基点也有可能，但108个基点想都不敢想。
　　他表示，未来的债市将会进入一个合理的上涨空间，因此建议投资者积极买入，但低信用等级债券还是要规避的。
　　"我有个潜在担忧"，李怀定最后表示，之前判断的7.4-8.0%可能有点乐观，之前担忧的7.0%可能才是合理的水平，此次降幅这样大，说明经济回落速度可能过快。明年下半年债市的走势将变得更加不明朗。

吴晓求：股市明天就会有所反应
　　央行今日消息，从2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。
　　中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求称，此次降息幅度超乎预期，是对积极的财政政策、适当宽松的货币政策的落实；显示出国家对保持经济稳定较快发展的信心与决心。
　　"此前国家在财政政策方面已经出台有力政策，但在货币政策方面的动作仅在适当放宽银行信贷额度限制方面有所体现，这次货币政策的出台是将"适当宽松的货币政策"要求落到实处。"吴晓求表示。
　　"货币政策对实体经济的影响不会马上体现出来，会有3-6个月的滞后过程，但是股市对此明天就会有所反应。"吴晓求分析，此次政策出台对各行业属于"普惠"，他特别提到将利好银行、地产--提高商业银行的盈利预期；缓解地产的资金紧张。

易宪容：股市明天会有一波行情
　　央行消息，从2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。著名研究员易宪容从多个方面谈到了央行此次降息的影响，特别指出，股市明天会有一波行情。
　　易宪容表示，央行如此大幅度的降息表明了政府刺激内需，货币政策由从紧到宽松的进一步落实，也是稳定国际金融市场的一个部分。他指出，降息对股市是利好，明天市场会有一波行情。
　　此外，易宪容表示，利率仍有一定的下调空间。

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华生：大幅降息对股市有较大支撑作用 反转可能不大
　　央行今日消息，从2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现等利率，著名经济学家、燕京华侨大学校长华生表示，央行大幅降息显示我国经济形势的严峻，同时显示了政府应对经济危机的决心和力度。
　　对于这次大幅降息，华生表示，此次货币政策力度之强出乎意料，此前市场预计不过54个基点，但从我国的利率水平来看，仍有一定的降息空间，不排除进一步降息可能，但很有可能不会超过此次降息幅度。
　　华生表示央行大幅降息对证券市场有较大的支撑作用，但他同时表示，受制宏观经济下滑趋势，市场就此反转可能不大。

经济学家张宁:特殊时期需重拳 降息还没结束
　　中国央行周三傍晚宣布下调一年期人民币存贷款基准利率1.08个百分点，普林斯顿大学经济学博士张宁，他认为，特殊时期必须出重拳才能见效果，连续四次降息累计幅度已接近他预测的2个百分点， 但他强调，"降息还没有结束"。
　　降息幅度当以前4倍 特殊时期出重拳
　　与此前密集小幅降息政策不一样，这次降息幅度相当于以前的4倍，张宁指出，如此大幅度的降息显示出了管理层的决心，"出拳要重，这与11月5日国务院宣布4万亿经济刺激方案所强调的要求相一致"。
　　张宁称，"这是特殊时期不得不采取的货币政策"，国际经济急转直下令人担忧，对国内经济的影响在逐渐深化，因此有必要果断出手救助经济，"不能再出现更多的企业破产了"。
　　接近下调2个百分点的预期 还将继续降息
　　早在今年10月份，张宁就大胆预测自9月到年底前，央行可能下调准备基准利率2个百分点，9月到10月央行共降息3次，每次均为0.27个百分点，加上本次下调的1.08个百分点，累计已下调了1.89个百分点。尽管如此，张宁认为，降息还没有尽头。他表示，国际经济衰退带来的冲击才开始显现，必须谨慎防范危害的进一步扩大。
　　张宁同时指出，经过这次大幅降息之后，可能下一次政策出台的时间间隔会相对长一点，但他强调，"依然还有降息的空间，并且会延续这个趋势"。 （全景）

英大证券李大霄：现在应该增加股票配置 减少债券和现金配置
　　央行今日下午宣布下调存贷款利率108个基点，同时下调存款准备金率1％，英大证券研究所所长李大霄表示，央行进行了近年来罕见的大力度降息和降低保证金率，是中国政府为防止经济过快下滑所采取的紧急措施，是中国为应对全球金融危机的积极努力，也是执行适度宽松的货币政策的举措，可以缓解流动性不足对经济及证券市场的影响，也是可以使紧急启动经济的国十条政策发挥更大的作用。
　　李大霄称，对证券市场也有积极的作用，利率的降低可以让股票市场对应的估值水平相应的提高，有利于提高投资者的信心，为资本市场的发展提供了良好环境。利率敏感型和高负债率企业会影响比较大，比如地产等行业。
　　他认为，这次降息超出了人们的预期，对证券市场来说会起到非常正面的作用。
　　如果从股票从股票，债券，现金的配置来看。在6124点的时候，配股票是一个不明智的选择，配债是一个比较合适的方向。但现在债的空间已经减少，成为鸡肋。现金也面临减息的收入减少的威胁，反而股票的价格也渐渐回到合理的价格，所以这个时候增加一些跌出价值的股票配置也是比较合理的方法。特别是面临利率继续降低的环境下。

上投摩根：利率的降低对银行控制坏帐率有好处
　　央行降息108个基点，并下调存款准备金率
　　上投摩根点评称，总体而言，此次货币政策出手的时间和力度在市场预期之外，但央行降息的方向和过程是可以预期的。从本次大幅降息同时调整存款准备金率来看，其背景在于全球大幅降息应对经济减速，以及国内财政政策已然开始扩张性布局，此时配合以宽松的货币政策将会取得更加理想的效果。
　　银行行业来讲，此次降息基本上是存贷款利率同比调整，而1年以上的利率调整大于1年以下的利率调整幅度，考虑到银行中活期存款占比较大，对银行的息差是有不利影响，但从另一个层面来看，利率的降低对银行控制坏帐率有好处，可以提升银行的资产质量。
　　其他行业层面，利率的大幅降低将会减轻上市公司的财务负担，对于房地产、航空及负债率较高的制造业有所帮助。对于债市而言，此次大幅降息也是利好消息。

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海外投资基金经理：降息将全面提振中资股
　　央行周三下午突然宣布降息同时下调存款准备金率，无论是从宣布时间还是从降息幅度上，都超出市场意料。第一时间就降息对港股市场可能造成的影响问题，对华安基金全球投资部副总经理翁启森进行了采访。
　　翁启森表示，降息和下调准备金率的举措无疑会增加市场上的资金供给量，可以为企业运作提供有利条件，是一项刺激经济的有力措施。
　　谈到对港股市场的影响，翁启森表示，国企股占到港股市场的一半，降息将对各个行业的中资股产生全面提振，而不仅仅只对中资地产类股票是利好，预期连日大涨的港股明日或持续向好。（全景）

高善文：央行应该继续加快降息步伐
　　11月26日，中国人民银行网站发布公告称从2008年11月27日起下调金融机构相关存贷款利率各 1.08个百分点， 2008年12月5日起，下调大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点,下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。
　　对此，安信证券首席经济学家高善文表示：央行大幅降息实属英明之举，接下来更应加快降息步伐。
　　高善文称，市场之前传闻此次降息有54个基点和81个基点之说，央行此举显然超出市场预期，提振信心、刺激经济的决心不小。
　　高善文指出，央行大幅降息是为了保护在目前的经济环境下企业的资产负债表和现金流稳定，同时也保护银行系统的资产负债表稳定。
　　他表示，目前中国面临"内忧外患"，大幅降息是货币政策的必然选择。他强调，中国经济目前内部面临房地产和金融市场泡沫的双重破裂，国内的房子卖不动、国民投资和消费需求萎缩，外部面临全球金融危机和经济危机的威胁，大幅降息也是唯一的选择。
　　同时，高善文认为导致中国目前经济最根本的原因是房地产泡沫破裂，而迄今的几次降息累计幅度已经不小，短期正面的影响肯定存在，但是要真正对房地产行业以及中国经济产生影响还需要进一步观察，特别是要观察房屋成交量的变动情况。
　　高善文进一步强调，接下来对于中国降息依然是"越快越好、越大越好"，到明年一季度利率降到1%-1.5%都是可行的。

宏源证券房四海：降息一步到位 利好股市
　　11月26日下午，中国人民银行宣布，从2008年11月27日起,下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点。同时下调存款准备金率1个百分点,下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。
　　针对此消息，宏源证券首席经济学家房四海表示，这次利率下调幅度"一步到位"。
　　对于此次降息幅度，房四海到并不意外。他认为，这次降息仍然可以看作是全球联手的行动之一，包括不久前英国就前所未有的降息了150个基点。为了防止经济危机进一步传导入中国，恶化中国经济，央行和财政已经统一行动，同时进一步防止可能的通货紧缩。
　　房四海表示，在经济最困难的时候就要用非常规的方法，目前的经济工作应该"先救命，再治病"，此次降息和之前的财政刺激政策可以看作"急速救心丸"，使中国经济不至于受危机而一蹶不振。
　　不过，房四海对于未来仍然保持乐观，他预计，中国经济在明年第二季度就会有向上的拐点，虽然不可能回到之前的10%增长率，但是8%是可以保证的。
　　针对资本市场，他认为，此次降息对于明日股市将无疑是重大利好，不仅如此，他还表示中国股市已经处于"世纪大底"。

银河证券滕泰：降息108个基点上市公司估值提高30% 有望走出大行情
　　银河证券研究中心主任滕泰：原来预期明年利率才降到2.5以下。没想到央行一次降息108个基点，一年期存款利率直接降到2.52，出乎预料。降息108个基点，这是对国内经济增速持续下滑，CPI持续下滑，以及各国降息力度出乎预料地大的反应，也体现了国务院央行拯救经济增长的决心，大幅降息可以直接降低企业财务费用，刺激投资热情、消费热情。此次一年期存款利率下降30%，对应上市公司估值提高30%，对于股市是重大利好，有利于明年上半年股市企稳走强。我们预计，明年中期准备金率会降到12%，利率还可降低25-50个基点，再加上信贷规模季度控制取消，届时市场有望增加三四万亿流动性，明年下半年股市在充裕的流动性支持下，有望走出大行情。

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交银国际杨青丽：降息幅度超预期 对银行股偏利好
　　下午央行紧急降息，市场为此侧目。交银国际研究部主管杨青丽女士称，央行此次降息幅度之大超出原有预期，不管是对经济还是对A股都将有正面影响。
　　杨青丽称，降息预期很早就有了，存款准本金的降幅在预期内，"但降息达108个基点，还是出乎意料"。
　　在解读政策影响时，杨青丽指出，"降息不是一次两次了，经济下行的趋势不改，政府必然要考虑经济刺激力度。"她还提及，在近期的政府万亿投资计划中，究竟能够拉动多少民间资本值得考量，物资的到位程度也需要跟进。
　　她称，此次降息政府意在救经济，当然也会惠及A股市场。"股市应该有所反弹"，对银行股来说，降息也算偏利好。"因为活期存款利率也大幅下调，利差的缩小是有限的。"她还强调，在看待银行股时，除了利差外，其实更应该关注银行的资产质量问题。（全景）

长城证券向威达：短期强烈反弹 首选地产银行
　　央行网站今日公布降息108个基点，并且下调存款准备金率1个百分点。
　　长城证券研究所所长向威达先生表示，股市短期内会有一次强烈的反弹。但是中长期的走势还要看管理层这一系列的政策的实际效果如何。但是另外，利率的下降降低了无风险收益率水平，从而降低了人们对于资本市场收益率的期望，风险承受能力有所加强，从而对股价形成一定支撑，压缩了市场的下跌空间，虽然中期走势难以预料，进一步创新低的可能性也大大减小。
　　板块方面，建议关注房地产板块，资产负债比率比较高的板块公司，例如高速公路；另外，银行板块也可以重点关注。
　　向威达表示，央行如此重手出击，最主要的原因可能是经济形势的恶化超出了管理层的预料之外，为了防止经济剧烈下滑，降低国外危机给国内带来的影响。此次出手主要针对的是房地产市场。房地产在国内固定资产投资中占有重要地位，刺激房地产投资，可以有效减缓经济的下滑。降息一方面减轻了房地产企业的负担，另外一方面降低了消费者的利息负担，相当于变相降低了房价，从两方面给房地产市场带来支持。
　　对银行板块也有一定利好。利率和准备金率的下调，增加了银行生息资产。

中银国际曹远征："三率"大幅降低显示货币政策力度加大
　　"此次存贷款利率和存款准备金率下调早已在预期之中，但是从公布数据来看幅度较大。"11月26日，中银国际首席经济学家曹远征针对央行傍晚同时下调"三率"做出评论。
　　据中国人民银行消息，从2008年11月27日起,下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点,其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时,下调中央银行再贷款、再贴现等利率。
　　从2008年12月5日起,下调工商银行(601398)、农业银行、中国银行(601988)、建设银行(601939)、交通银行(601328)、邮政储蓄银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点,下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。同时,继续对汶川地震灾区和农村金融机构执行优惠的存款准备金率。
　　曹远征分析，此次下调一年期人民币存贷款基准利率以及存款准备金率幅度很大，表明在当前经济下滑严重的情况下，央行加大了货币政策力度。在存款准备金率中，特别加大了对中小银行存款准备金率的下调幅度，因为中小银行对着中小客户，这意味着对中小企业和其他方面可贷资金在增强。降低存款准备金率的作用在于，增加可贷资金，改善了银行的流动性，将起到舒缓企业融资状况的作用。
　　曹远征认为，未来"三率"的变化，还需看经济走势，如果宏观经济改善不明显，不排除进一步调低的可能性，同时调低的幅度也需要随着经济走势而相机而动。

万国评测张长虹：救房市救量不救价 降息利好地产银行
　　26日下午央行公布降息消息。从2008年11月27日起,下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点,其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时,下调中央银行再贷款、再贴现等利率。万国评测董事长、中国证券与协会分析师委员会副主任张长虹先生为广大投资者解读消息。
　　张老师，您好！央行这次同步降息108个基点可谓大手笔，而且这次是抛开其他国家央行单独进行，也没有在市场预期的周末进行。应该说是超出了市场的预期，您对此有什么看法？
　　张长虹：今天央行的降息无论从降息的幅度还是降息的时间点上的确是有些意外。但降息是在市场的预期之内，最近是肯定会降息的。由于前几天有官员发表言论说目前中国的利率是比较合适的，这导致了市场对降息预期下降。但是降息是大势所趋。这次同步降息也延续了政府的一揽子"救市"政策，这次政策发布的密集程度高，对经济的促进作用肯定会很大。救市不是为了救资本市场，而是救经济。中国这次的4万亿、1000亿等等都会起到很大的作用。
　　您觉得这次降息对银行、地产会有多大的影响？
　　张长虹：很大的利好！尤其是对房地产行业。
　　您认为本周市场是否处在一个"诱空"的过程，您对近期市场走势如何判断？
　　张长虹：中长期底部已经出来了。1600点的时候无论是经济恐慌、国际形式混乱都达到了一个极端。不可能再重现那一段的行情。中国经济预期已经逐步走暖，市场的人气会逐渐的上升。到时候就会有新的一轮行情。
　　张老师，前几天市场也有呼声指出国家准备出手救房地产行业了，这次央行的降息是否正是救房市的开始？
　　张长虹：这倒不是说降息是为了就房地产企业，国家对房地产行业是"救量不救价"。现在房地产行业成交低迷，这是国家不愿意看到的。只有成交量上去了，才能有效刺激内需，对经济发展起到促进作用。我认为应该这样理解。

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国都证券张翔：大幅降息反应央行态度转变 沪指有望上2100
　　26日下午中国人民银行发布降息消息，从2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，从2008年12月5日起，下调工商银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。这将对大盘产生怎样的影响？银行、地产板块又会如何演绎？
　　国都证券策略分析师张翔先生网表示，本次降息幅度超出预期，意义非常重大，此前都是27个点的调，而周边国家很多都100多个点的降，这说明央行态度发生了转折。而前期的财政政策也是超预期的，此次货币政策与之互补，对经济的发展作用不言而喻。
　　从近期盘面来看，张翔认为本轮反弹中前期热点逐步淡化了，而今天的降息将打破这种低迷状态，大盘将有较强的回升态势；近期股市处于利空真空期，利好频繁，在回调力度弱的情况出现这么大力度的消息，因此本轮反弹可能达到2100点。明天周四的大盘走势或许会直接高开，不会低走，将是强势反弹。
　　板块方面，张翔表示，消息刚出来，行业研究员正在做进一步、深入的研究分析；从目前的情况看，大幅降息对地产板块是大利好；由于活期存款利率也下调了，对银行的负面影响降低了；总的来说，此次降息影响是非常积极的。

西南证券闫莉：两大点出乎意料 市场反应会相当强烈
　　央行网站今日公布降息108个基点，并且下调存款准备金率1个百分点。西南证券闫莉女士解读这项政策。
　　闫莉女士指出这次政策的出台，有两点大大出乎市场的预期。
　　第一点是时间。一般而言，利率出台的时机选在周末，而这次选在星期三出台。虽然此前也有降息的朦胧预期，但是并不强烈，盘面上也没有得到反映。
　　第二点是幅度。一次降息108个基点。如果按照27个基点来说的话，相当于4次降息一次出台。而且今天的盘面基本没有反应，对市场的刺激会相当大。明天预计地产板块领涨，整个市场也会受益。
　　闫莉女士还指出从4万亿经济刺激计划的出台到本次大幅度降息，可以说进一步扭转了人们对于市场的预期，中期走势转好。

李志林:降息将会为股市注入一针强心剂

　　中国人民银行决定从2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，从2008年12月5日起，下调工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。对此，华东师范大学企业与经济发展研究所所长李志林先生点评。
　　 李志林教授对于本次降息的速度和力度都显得有些惊讶，他认为本次降息力度相当于以往四次降息，而且时间上也大大提前了。原本市场上认为央行可能等到12月中旬以后，和美联储以及全球其它央行一同降息。本央行的雷霆行动充分和温家宝总理近日主持工作会议的相呼应，反映了我国政府对刺激经济和资本试产的决心。
　　李志林教授表示，本次降息将会为股市注入一针强心剂，一改近日不温不火的局面，后市有望反弹至60日均线。
　　对于准备金率的下调，李教授表示，下调幅度是大家早就预料到的，谈到日后，李志林教授认为在12月中旬以后央行有可能根据市场情况已决定是否再次降息，而在年底前很有可能再度下调存款准备金率。

国信证券何诚颖：降息短期影响不大 股市回暖关键在"大小非"
　　11月26日，中国人民银行网站发布公告称从2008年11月27日起下调金融机构相关存贷款利率各 1.08个百分点，2008年12月5日起，下调大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点,下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点，同时,下调中央银行再贷款、再贴现等利率。
　　国信证券研究所副所长何诚颖连线时表示，此次降息短期内对股市影响不是很大，股市回暖关键取决于"大小非"问题是否能根本解决。
　　何诚颖认为，央行大幅降息，从中长期来看，对股市是利好的，将对股市回升提供支持，但是短期来看帮助不是特别大，目前股市投资者信心不足，难以见到大幅回升。股市是否回暖取决于大小非问题的解决程度，只有根本上解决了这个问题，股市才能稳定的发展。
　　对于央行降息幅度很大的原因，何诚颖表示，这是由于中国的经济形势十分严峻。他认为，美国金融危机最糟糕的时候已经过去，但是对于实体经济的影响，最糟糕的时刻还没有到来。不仅如此，欧洲各国也都遭到了冲击，这对于出口占GDP很大比例的中国来说无疑是很大的打击。中国出口面临的形势十分严峻，这一点将在明年得到更加充分的显现。对此央行采取财政措施和货币措施都是十分必要的，而且相信会有相应的效果。
　　以后央行还会有措施出台。何诚颖说。"国家采取救助措施终究会产生成效，但是大家不要抱太大的希望，这是一个困难的过程。"

信达证券吕立新：短期利好有限 明日高开平走
　　中国人民银行决定，从2008年11月27日起下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，为10年最大降幅。对于此次央行的大幅下调，信达证券研发中心总经理吕立新先生表示，此次的调整幅度很大，说明央行的意图很明显，为确保经济的稳定增长实行宽松的货币政策手段。
　　吕立新称，下调幅度过大的话会向投资者传递目前经济增长速度下滑过快的信号，给消费者造成心里阴影。
　　对于明天的股市，吕立新预计明天会大幅高开，随后全天走势平稳，对于行业来说，短期对房地产股是决对利好，银行板块中性偏利好，从长期来说，农业、能源、基建板块都有利。

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中国银行谭雅玲：降息难以提振市场信心

　　11月26日，中国人民银行决定下调人民币存贷款基准利率和金融机构存款准备金率。从2008年11月27日起,下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点,其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时,下调中央银行再贷款、再贴现等利率。
　　中国银行全球金融部高级分析师谭雅玲表示，政策的出发点是想提升市场信心，稳定市场，但从结果上来讲，会跟预期完全不一样。市场会更紧张，会进入僵局。"利率已经调了三次，大家都在观望，而心态是越来越悲观了。"谭雅玲说。
　　从汇率角度来看，谭雅玲表示，有两种可能性，短期可能推动人民币快速升值，加大中国面临的困难，当然另一种可能是，人民币会贬值。谭雅玲表示，因为中国的未来前景已经发生了比较大的变化，虽然政府想提升信心，但市场的感觉是没有信心了，政策告诉大家的是，"不行了"。货币政策的应变已经超出了经济原理的需求和理性认识，"人们已经凉了的心又凉了。"

国元证券郑旻 ：大幅降息 本轮反弹最后一个逃命点
　　央行降息在情理之中，时间点却又在意料之外。这次降息的力度大于市场预期，而且时间出人意料，连存款准备金率也同时下调，对市场将形成一定的正面刺激。由于大宗商品持续走低及需求下滑，短期经济可能陷入通缩状态，我们认为降息周期不可逆转，不排除明年继续数次降低利率，而且目前新的存款准备金率为15％，明年还有很大的下调空间。
　　但从长期来看，央行迅猛降息后，手中可打的牌越来越少。而日本经济多年前已陷入"流动性陷阱"即长期低利率，而经济无法得到刺激，这是我们应避免的前车之鉴。
　　力度如此剧烈的双降措施，实际上已经暗示了经济衰退的风险大于1998年那次亚洲金融危机，内忧外患的夹击下，货币政策才会如此出猛拳。经济下行周期是政策无法逆转的，当前最大的不利来自需求下滑而非资金紧张，各银行在9月后已放松贷款额度，甚至取消贷款额度，但我们发现货币供应量并没有出现预料中的增长加速趋势。这是因实体经济需求下降，货币流动性减弱，这次双降之后虽有改善，但要彻底扭转这个局面必须等待金融危机彻底风平浪静，人们从恐慌中恢复信心为止。
　　虽然理论上，股票价格等于股息除以银行一年存款利率，但是，一年存款利率下降1.08％，存银行的人大多为了保值，不可能因为下降利息而将钱取出投入风险巨大的二级市场。而由于宏观经济下行和微观经济实体经营状况恶化，一年内股息收益下降幅度将超过1.08％，这也就令股票投资同样在降息背景下失去吸引力。更何况股市下跌的另一个最大因素来自解禁股压力，未来两年解禁的筹码将重新塑造两个A股市场。
　　中国突然出台"双降"消息，国际大宗商品价格齐飙，期铜飞快地从跌1.08％半小时内飙升到上涨4％的水平，由此可见，市场对这次意料之外的巨幅降息抱有正面态度。预计11月27日对股市会形成较大的利好冲击。
　　因此，降息从长远来看对宏观经济未必能起到带动作用，目前有陷入流动性陷阱的征兆，而且因微观经济股息下降及股市供求关系未改善，对股市长期无法起到利好作用。历史上看牛市加息会上涨，熊市降息同样会下跌，趋势无法扭转。但是短期来看，如此出人意料的大幅降息改变了市场人气，且国际大宗商品都出现了快速的正面反应。
　　股市策略上，我们预计，11月27日大盘存在大幅高开的可能，上证综合指数有望高开80点左右，但前期高点2050点会形成重压，而且这次降息的刺激会形成本轮反弹最后一个逃命点。

大象73

短期说不定向上向下，中期说明了经济的硬着陆特征，向下可能性极大

回到未来

华尔街股谚：

做股票，要看利率的眼色行事。

送人听闻

利好与否先看历史会否重演:*22*: :*22*:

淡泊赚了就跑

加大弹起力度  哈哈`