恩华药业 002262 跟踪贴

威伯

恩华药业 002262 跟踪贴

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：威伯 浏览：13980 回复：78

期待解放上市初期头部的日子

[ 本帖最后由 威伯 于 2008-11-24 13:22 编辑 ]

威伯

   业务领域独特，中枢神经药物龙头企业
    公司是国内医药行业唯一一家专注于中枢神经药物细分市场的企业，发展战略定位于中枢神经药物领域。公司近十年来集中资源从事中枢神经药物的研发、生产、销售，拥有国内最丰富的产品线，形成了公司独特的核心竞争力。近些年，公司销售收入快速成长，市场份额逐步提高，成为为国内销售规模最大、市场占有率最高的内资企业。
    公司本部是中枢神经类药物的主要生产基地，销售收入占总收入的40%，但却贡献了超过80%的利润。恩华和润、恩华统一分别从事医药批发和医药零售，为区域性经营，目前基本维持正常盈利，业务收入占50%，但利润贡献不足15%。

产品梯队丰富，成长路径清晰
    公司产品主要为中枢神经类制剂，也包括了部分原料药。主要类别包括麻醉类、精神类和神经类产品，主要产品进入医保目录。产品应用于麻醉镇定、抗精神病、抗焦虑抗抑郁、抗癫痫等等病症，其中麻醉领域是公司近期利润增长的主要来源，但精神类是未来成长潜力更突出的领域。
    公司延续了仿创型的研发路线，依靠创新药物的不断研发上市，实现企业的持续快速增长。目前拥有国内中枢神经类企业最丰富的产品线，力月西、福尔利、思利舒等产品市场前景良好的，有望先后成为过亿产品。
    此外，随着募集资金项目的完工，产能瓶颈的解除，思贝格、普瑞巴林、右美托咪定等均为细分行业重量级产品，市场前景颇为看好。
    而在心血管领域，公司也或将凭借重磅产品盐酸埃他卡林而在该领域获得重大突破。丰富的优秀产品结构为公司构造了完美的成长曲线，预计未来3-5 年有3-4 个产品销售规模上亿，公司成长路径已经清晰。
    麻醉类—未来两年业绩增长的主要推动力
    我国是**物的主要生产国之一，过去五年**市场整体上保持了30%左右的增长速度，公司主导产品力月西和福尔利均为静脉**物。
    全国麻醉学会指出，目前我国每年手术麻醉总数为2,000 万个，在未来2-3年，手术量将增加到3,000-4,000 万个，也就是在现有基础上增加一倍，**品的需求量也将相应加倍增长，麻醉市场潜力巨大，前景值得好。
    力月西—手术麻醉常用药，依托ICU 市场带来新增长
    力月西通用名为咪达唑仑，是顺行性遗忘作用最好的苯二氮卓类药物，具有遗忘、镇静、催眠、抗惊厥、肌松等药理作用，是手术前麻醉的首选药物。
    其原研药物为多美康，系罗氏的原研药物，最高年销售规模达8 亿美元以上，2000 其专利过期后销售规模迅速下降，国内市场逐步被公司、宜昌人福药业的产品所逐步蚕食。
    力月西的主要竞争产品是异丙酚（阿斯利康的得普利麻），按销售额统计，咪哒唑仑占静脉**市场10%左右，异丙酚占80%左右。
    与异丙酚相比，力月西的竞争优势主要表现在两方面：一是手术遗忘作用，能让使用者在手术期间顺行遗忘，忘却痛苦；二是价格优势，同等麻醉效果所需费用仅异丙酚的四分之一。
    ICU 领域是新开发的应用领域。最新研究表明，力月西在ICU 病人镇静方面具有非常良好的使用效果，而该领域的镇静药物尚属空白。公司已经申请获批镇静应用新适应症，将成为推动力月西销售增长的重要推动力。
    我们判断，力月西的增长主要来自三方面：除了跟随行业自然增长以外，在社保体制下，力月西将依靠价格优势，逐步实现部分替代异丙酚，而ICU 领域的应用则更进一步推动该产品的销售加速。
    数据显示，2007 年力月西销售9290 万元，今年1-9 月份同比增长30%以上，2008 年有望成为公司首个规模过亿产品，未来三年有望实现2-3 亿规模。
    福尔利—产品差异化夺取市场、新适应症为销售再添力
    福尔利通用名为依托咪酯，已经拥有30 多年的使用历史，是心血管患者最稳定的静脉**物，主要用途是诱导麻醉，这种用药方式使普通的镇静、镇痛和肌松药物组合使用更为简单安全有效，因而具有良好的市场用途和前景。
    依托咪脂的生产产家主要有公司、贝郎、恒瑞、鸿雁等7 家公司。往常依托咪脂主要剂型为水针剂，注射时对血管刺激较大，常导致静脉注射处疼痛、不自主肌肉运动、术后静脉炎、血栓性静脉炎的发生，限制了该产品的推广和使用。
    公司与上海医工院合作开发了乳剂，为国内独家产品，能够有效避免了注射部位疼痛和静脉炎的发生，2003 年上市以后，市场占有率迅速提高，2006 年底占依托咪脂80%左右的市场份额，成为市场领导者。
    除此以外，福尔利新的应用领域也正在开发当中，研究表明，其维持麻醉的效果更为安全有效，能够实现对异丙酚的有效替代，未来市场或将超越力月西。

[ 本帖最后由 威伯 于 2008-11-16 23:15 编辑 ]

威伯

需要消化上市头一个月的套牢盘

[ 本帖最后由 威伯 于 2008-11-17 18:33 编辑 ]

阿发8098

老友：代码打错了:*29*: :*29*: :*29*: :*29*:

不够坚强

跟踪:*P

威伯

13.62很可能是短期顶部，需要调整。

红色的海洋

楼主从基本面入手，我这里从技术面谈谈恩华的后期可能的走势，恩华在前面的稳定的小上升通道中机构在有步骤有计划地慢慢吸筹。但是缺乏洗盘的过程，近期不会很快拉升的。今天的一根向上的大阳线，如果认为是突破而追入，那么很可能要接下来的日子里面忍受主力的洗盘折磨。个人认为今天的一个向上的阳线是主力脱离成本的拉升，意在拉出洗盘空间，在接下来的一段时间里面主力会展开洗盘动作。
在洗盘结束的时候才是我们真正要介入的良机，那时的收益将是快速的而且大幅的，也就是主升浪行情。
大家慢慢等待，拿起猎枪，瞄准着，别放过了兔子。

威伯

如楼上所说，2262如果急跌确实应该迎来一波急速拉升
不过按照恩华的走势，可能跌幅不会很深，12元附近，极限到11.2附近

淡泊赚了就跑

哈哈 洗洗``

红色的海洋

如前所预料的走势，今天洗盘开始了

鱼狼共舞

洗洗走势更健康。

威伯

南车也该调整了，不过毕竟解放套牢盘了，还有些希望

[ 本帖最后由 威伯 于 2008-11-18 12:45 编辑 ]

威伯

1766还是没能摆脱99%概率的标准短线见顶模式

副市长

恩华药业是好票，本市长重点研究

副市长

恩华药业是好票，本市长将偕同市工业口子各位同志一起研究

流氓大熊猫

:*22*: :*22*:

活活套死你小子，出不来~~~

秋水一色

关注其走势～～～:*22*:

henry27

:*19*: :*19*: :*19*: :*19*:

威伯

未能有效突破压力位，且外盘影响，估计还要回调

lbyj

好票:*19*: