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8月12日操盘必读：多空大揭秘
（一）周边动态/利空 新华网《静待美联储决议 道指再下跌92点》“美联储发布利率决定前，多数投资者持谨慎态度，美股周二连续第二日收盘下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌了96.50点，至9241.45点，跌幅为1.03%；纳斯达克综合指数下跌了22.51点，至1969.73点，跌幅为1.13%；标准普尔500指数下跌了12.75点，至994.35点，跌幅为1.27%。市场普遍认为政策制定者将维持利率在零点附近，但是投资者仍然采取观望的态度，等待周三结束的美联储会议结果。”
“受美国能源部下调今年全球原油需求预期等因素的影响，国际油价11日连续第四个交易日下跌，其中纽约市场油价收于每桶69．45美元，比前一交易日下跌1．15美元。纽约商品交易所12月份交货的黄金期货价格11日每盎司上涨0．70美元，收于947．60美元。由于投资者在美联储货币政策会议结束之前持观望态度，加上美国新公布的经济数据好坏不一，11日纽约汇市美元对主要货币比价小幅下跌。”
简评：美股大跌，对于A股的下挫构成短线的负面心理影响。不排除周三沪深低开、稍反抽周二收盘或周二低点之后、继续出现震荡。总体看继续有可能回补3147点、3009点的上跳空缺口。如果在2900~3050点一线企稳展开有限反弹，则届时谨防反弹结束、中线向回补2635点缺口的方向发展。这种可能性是后市需要警惕的。至于个股则个别发展。短线中小板略强于主板。
（二）供求关系/货币供应和收缩/利空 新华网《央行11日公开市场操作回收流动性1050亿元 力度减弱》“中国人民银行11日通过发行央行票据和正回购操作,共计回收流动性1050亿元,规模较上周同期减少330亿元。央行11日以价格招标方式发行了2009年第三十四期一年期央行票据,发行量为200亿元,较上期续涨20亿元,参考收益率为1．7605％,较上期上涨2．08个基点。 同一天,央行还开展了期限为28天、交易量为850亿元的正回购操作,中标利率为1．18％。交易量较上期减少350亿元,利率较上期上涨2个基点。 此次公开市场操作力度较上周同期有所减弱。上周二央行通过发行央票和正回购操作,共计回收流动性1380亿元。 ”
简评：尽管力度有所减弱，但仍旧是收缩流动性的。未来六个月到一年的角度看，是否流动性的高峰出现在二季度末、三季度初，之后是否走下坡路，这是未来值得警惕的一件事情。毕竟去年十一月以来的行情，首先建立在流动性过剩的沙滩上。其次才是部分行业的业绩成长。
（三）供求关系/资金供应/利空倾向 新华网《央行：7月新增贷款3559亿元》“央行：前7月贷款增7.73万亿 货币供应高位趋稳，货币供应高位趋稳 贷款余额继续增长。”“2009年7月末，广义货币供应量(M2)余额为57.3万亿元，同比增长28.42%，增幅比上年末高10.6个百分点，比上月末低0.03个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为19.59万亿元，同比增长26.37%，比上月末高1.6个百分点；市场货币流通量(M0)余额为3.42万亿元，同比增长11.59%。1-7月份净投放现金25亿元，同比少投放541亿元。”“贷款余额继续增长。7月末，金融机构人民币各项贷款余额38.1万亿元，同比增长33.9%，增幅比上年末高15.17个百分点，比上月末低0.54个百分点。1-7月人民币各项贷款增加7.73万亿元，同比多增4.89万亿元。当月人民币各项贷款增加3559亿元。从分部门情况看：居民户贷款增加2365亿元，其中，短期贷款增加478亿元；中长期贷款增加1887亿元。非金融性公司及其他部门贷款增加1193亿元，其中，短期贷款减少581亿元；中长期贷款增加3509亿元；票据融资减少1982亿元。7月末金融机构外汇贷款余额为3064亿美元，同比增长12.33%，当月外汇各项贷款增加110亿美元。本外币并表后，7月末金融机构本外币各项贷款余额为40.19万亿元，同比增长32.58%。1-7月本外币各项贷款增加8.15万亿元，同比多增5.05万亿元。当月新增本外币各项贷款4312亿元。”
新华网《城镇固定资产投资增速意外回落》“前七个月城镇固定资产投资累计同比增长32.9%，较前六个月回落0.7个百分点，低于市场预期。2009年1月至7月，城镇固定资产投资累计增速小幅回落，低于市场预期，为2009年以来首次回落。国家统计局8月11日发布的数据显示，2009年1月-7月，城镇固定资产投资9.5万亿元，累计同比增长32.9%，增幅比1月-6月下降0.7个百分点。此前，市场普遍预期，前七个月城镇固定资产投资增速会继续攀升至34%左右。2009年1月至7月，全国完成房地产开发投资1.8万亿元，累计同比增长11.6%，增幅比今年1月至6月提高1.7个百分点，比去年同期回落19.3个百分点。”
简评：从新增贷款的数额等情况看，较之于高峰期是下降的。这样看，只能是流动性收缩倾向的一个证据。上半年贷款过猛，下半年到年底股市面临机构结账、贷款增速放缓、业绩压力等多个负面因素需要思考。下一波的流动性增加，不排除在明年一季度“春季行情”。
（四）宏观数据/行业动态/利空利好并存 新华网《工业生产比上月略有加快 7月CPI同比降1.8% PPI降8.2%》“7月份，规模以上工业增加值同比增长10.8%，比上年同月回落3.9个百分点，比6月份加快0.1个百分点，为连续三个月同比增速加快；1-7月份，同比增长7.5%，比上年同期回落8.6个百分点，比上半年加快0.5个百分点。分经济类型看，7月份，国有及国有控股企业增长7.4%，集体企业增长12.4%，股份制企业增长13.4%，外商及港澳台投资企业增长5.0%。分轻重工业看，7月份，重工业增长11.3%，轻工业增长9.2%。分行业看，7月份，39个大类行业全部保持同比增长。其中，纺织业增长8.6%，化学原料及化学制品制造业增长11.7%，非金属矿物制品业增长14.0%，通用设备制造业增长11.3%，交通运输设备制造业增长20.4%，电气机械及器材制造业增长11.0%，通信设备、计算机及其他电子设备制造业增长5.3%，电力热力的生产和供应业增长5.3%，黑色金属冶炼及压延加工业增长10.1%。分产品看，7月份，494种产品中有271种产品产量同比增长。其中，原煤2.6亿吨，同比增长14.8%；原油1614万吨，下降0.3%；发电量3345亿千瓦时，增长4.8%；粗钢5068万吨，增长12.6%；水泥1.4亿吨，增长21.6%；汽车113.7万辆，增长51.6%，其中轿车63.2万辆，增长55.2%。”“7月份，工业企业产品销售率为97.94%，比上月提高2.6个百分点。工业企业实现出口交货值6033亿元，同比下降14.7%。”
简评：增长最快的行业，还是汽车及配件、水泥、煤炭等。但是其中不少股票涨幅已高，提前消化或者部分消化了业绩成长预期。至于中线，还看上述增长的行业，有无进一步的利好政策出台、以及业绩成长空间。 |
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 愚睿
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2009-8-12 10:29 |
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楼主
发表于 2009-8-11 15:30
发表于 2009-8-12 08:55
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