****7月16日实战看盘与交流专贴****

zhang0016

16日看涨

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来灌水

这么没有斑斑？:*10*:

songyinh

新华网上海７月１５日电（记者潘清）中证指数有限公司１５日宣布，作为中国内地 股市首只策略指数，中证光大阳光指数将于２００８年８月１日正式发布。

   中证光大阳光指数是中证指数有限公司根据光大证券公司需求开发的客户类定制指数。这一指数根据数量化投资策略，挑选基本面优良、估值有吸引力、成长性好的１００只股票作为指数样本。这是国内证券市场第一只反映证券公司投资策略的股票指数，也是中证指数有限公司与国内证券公司合作开发的首只股票指数。

    中证光大阳光指数基日为２００４年１２月３１日，基点１０００点，指数代码为Ｈ００９９９，简称光大阳光指数。

    投资者可以通过大智慧、核新同花顺、钱龙、通达信、财汇、聚源、世华、万得等证券行情系统查看中证光大阳光指数实时行情，也可通过中证指数有限公司网站获得行情数据。

20080417

等行情。。:

来灌水

　　
　　中国证券报标题为《滞胀隐忧袭来 调控灵活性待提高》，上海证券报标题为《货币信贷增幅明显回落 从紧货币政策仍需坚持》，证券时报标题为《紧缩政策效果良好 加息预期明显减弱》，证券日报标题为《从存贷款增减看宏调三点预期》。

　　滞胀隐忧袭来 调控灵活性待提高
　　在当前通胀水平仍较高、经济增速放缓的背景下，一些专家认为，下半年宏观调控需要提高灵活性。
　　国家发改委日前公布的前5个月全国各地区经济整体运行情况显示，作为我国经济的"火车头"，东部地区的工业、消费、进出口、城镇固定资产投资出现放缓势头。
　　清华大学中国与世界经济研究中心昨日发布的"2008年二季度中国宏观经济预测与分析"报告指出，2008年GDP将呈逐季走缓趋势，预计全年GDP增速为10.11%、CPI涨幅为7.58%。同时，进口增速将上升，固定资产投资、出口、货币供给的增速都将下降。
　　专家认为，虽然我国经济仍处于"绿灯区"，但也要密切关注经济增速跌落到潜在增长率以下、同时伴随较高通胀率的滞胀隐忧。
　　面临较多不确定性
　　受国外经济波动、自然灾害等因素影响，下半年我国经济运行仍面临许多不确定性。
　　从外部因素看，国家发改委预计，下阶段世界经济陷入衰退的可能性不大，但增速将趋于放缓。从国内因素看，由于国际大宗商品市场价格高企，我国经济仍面临很多挑战。
　　国家信息中心首席经济师兼经济预测部主任范剑平认为，我国经济可能出现周期性调整和经济结构性调整两个因素"叠加"的现象，这使得宏观调控难度加大。
　　清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明提出，国际经济动荡，全球经济下滑和通货膨胀加剧，将对中国经济产生不利影响。"通胀上升与增长下滑并存，5月份消费价格涨势减缓，但原材料生产资料价格继续上涨;虽然投资、出口增长略缓，但消费快速增长，拉动消费价格上升;油价上调，使得通胀恶化风险骤然加大;美国放松货币，美元过剩，人民币升值加快;中美利差扩大，投机资本流入中国增多，泡沫风险增大。这些因素使得中国宏观调控困难增大。"
　　清华大学中国与世界经济研究中心研究员杨涛指出，国际经济形势正在持续恶化。美国、欧洲经济增长放慢，国际石油价格继续上升，粮食价格高位运行尚不见回落趋势。由于中国经济与世界经济相关性不断加大，中国经济环境不容乐观。金融、房地产市场下滑减少了居民和企业的资本利得，会导致消费和投资的缩减;通货膨胀压力不断增大，劳动密集型制造业遭受冲击。
　　国家发改委对外经济研究所所长张燕生也认为，全球经济增速下滑和通胀压力上行将是长期现象，会对我国进出口造成较大影响。劳动力成本上升是一种长期趋势，表明我国比较优势发生了变化。
　　调控政策应适时调整
　　对于目前经济中隐含的不确定性因素，财政部财科所所长贾康认为，下半年经济是"过热"还是"下滑"目前还难以作出判断，但应注重对经济走势的观察，"相机抉择"实施宏观调控。
　　清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵提出，由于劳动成本、国际原材料成本、环保成本、税收成本上升，造成总供给下降，所以宏观政策要攻守兼备，在总供给方面下工夫，通过改革使企业成本下降，增加供给。
　　张燕生则建议，企业应由低端制造业向高端制造业和服务业转型，同时还要引导经济由出口导向型转向主要依靠内需拉动。
　　对于当前执行的"稳财政、紧货币"政策，一些专家认为可以有所放松。
　　天相投资顾问有限公司董事长兼总经理林义相提出，通胀是世界货币现象，并且大宗商品的最终需求不在中国，因此仅依靠人民币紧缩反通胀收效有限。并且，由于民营企业在信贷市场处于边缘位置，紧缩首先会使民营企业受到伤害，造成民营企业生存困难，因此宏观调控政策应该偏扩张性。
　　袁钢明认为，为缓解滞胀压力，宏观政策放松势在必然。当前我国价格上涨承受力增强，在价格上涨的情况下，农民收入增长过慢难题得到缓解，能源资源产业发展矛盾缓和，收入分配和产业结构得到调整。但是增长下滑却不可接受，经济下滑将导致失业增多，收入下降。应合理控制通胀，将通胀水平控制在8%左右，保持经济快速增长速度略高于10%。货币不宜收缩过紧，贷款增速要略高于15%。
　　中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求表示，通胀不是由人民币因素造成的，紧缩的宏观政策会造成经济下滑，进入滞胀，因此要调整从紧的货币政策。同时，应大力推进资本市场发展，解决资产价格下降与通胀并存的矛盾，并且要善于利用财政政策理顺价格体系。
　　贾康提出，从目前的形势看，应更注重财政政策的灵活性，特别是如果经济增长出现下滑，财政政策可有保有压地进行结构性扩张，可以考虑出台相应的减税政策，如加快推进增值税转型等。（中国证券报）
　　

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新华网上海７月１５日电（蒋立红）铁道部门相关人员在沪杭客运专线项目工程可行性研究报告预审会上透露，随着上海杭州高速铁路项目进入实质性启动阶段，位于沪杭之间的高速铁路预计明年开工建设，高铁一旦建成，杭州往来上海单程只需要半个多小时。

    根据规划，沪杭客运专线由上海虹桥站（与正在建设的京沪高速铁路连接）至杭州东站（与拟建的杭甬客运专线连接），全长约１５８公里，设计时速为３００公里，沿途设松江、枫泾、嘉兴、桐乡、余杭５个站，估算总投资为２７６亿元。

    与普通列车相比，高铁的发车时间更短，高峰期可实现３分钟一列。而京沪高铁作为中国第一条高速铁路将于２０１０年基本建成。

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　　宏观调控下的中国经济和资本市场系列述评之二
　　自2007年年底开始实施的从紧货币政策，在今年上半年取得了明显效果。尽管今年以来，冰冻灾害及地震、水灾的接连发生，对经济运行产生了一定程度的影响；同时，信贷紧缩正给部分中小企业的资金造成越来越大的缺口，使得市场对于央行放松信贷的预期高涨。
　　但业内专家均认为，就当前的各项经济运行指标看，下半年仍需坚持从紧的货币政策不变，但需采取多种组合政策，尤其应加强结构性调整。其中，信贷规模必须坚持结构性供给，中小企业需要成为下半年信贷支持的重点；此外，汇率政策在坚持循序渐进的原则上，升值速度应更加平稳；货币政策工具的选择也需更加谨慎。 　
　　从紧货币政策或微调
　　2007年底的中央经济工作会议，明确提出了从2008年起货币政策由"稳健"改为"从紧"，而银根紧缩是从紧货币政策的核心。今年1－5月份，央行5次上调存款准备金率共3个百分点，存款类金融机构的存款准备金率已升至17.5％，累积回收资金约1.2万亿元以上。同时，配合央票发行及窗口指导控制银行放贷。
　　数据显示，今年6月份，M2增速为17.37％，尽管前6个月新增贷款仍达到了2.4525万亿元，但贷款平均增速保持在15％左右，6月份的贷款增速回落至14.12％，较好地控制在既定目标之内。但未来6个月保持新增贷款总规模不超标的压力仍然较大，每个月的新增贷款平均增加额需维持在1900亿元左右。
　　在银根持续紧缩，人民币汇率升值速度加快、劳动力和原材料价格上涨的综合因素作用下，部分中小企业出现了资金短缺、企业盈利能力迅速下滑的情况。企业呼吁放松信贷的意愿较强。
　　央行北京营业管理部近日发布的一份调查问卷也显示，信贷需求旺盛和信贷投放的压缩使得2007年下半年来形成的供需缺口有进一步扩大的趋势。一方面，紧缩货币政策下的企业资金获得成本和难度加大，另一方面是基于对原材料价格的持续上涨的判断和预期，企业加大了原材料储备，流动资金被更多地占用在原材料库存上，也在一定程度上拉紧了企业流动资金的链条。
　　对外经贸大学金融学院副院长丁志杰在接受采访时表示，应继续实施从紧的货币政策，但要根据国内外经济金融形势的变化，把握好宏观调控的力度和节奏，综合运用各种政策工具，为经济发展创造稳定的货币金融环境。他认为，当前低的实际利率使资金需求依然旺盛，流动性冻结和信贷控制很难完全控制通胀。信贷控制产生了信贷配给，正规金融体系只能满足一部分企业资金需求，很多企业和机构转向民间借贷等非正规融资渠道。这不仅造成市场分割和人为的不平等，也导致热钱流入。
　　他建议，重新搭配货币政策工具组合。充分发挥利率政策工具的作用，让实际利率恢复到正的水平，同时适度放松行政性的信贷限制，使更多的资金需求从正规的金融体系得到满足。
　　此外，在继续坚持的从紧货币政策下，专家认为人民币汇率走势较上半年相比，将渐趋平缓。截至7月14日，人民币汇率年内已累计升值约7％，丁志杰预计下半年的升值幅度将维持在2％－3％的水平。
　　银行业不会因"紧"而"病"
　　央行昨天公布的1－6月份货币信贷数据显示，随着存款准备金率的不断上调，银行业金融机构的超额存款准备金率已经下降至1.95％，同时，不少城商行感到了流动性偏紧。
　　而随着银行贷款越来越成为稀缺资源，央行北京营业管理部近日发布的第二季度银行家问卷调查显示，银行反映企业和个人的贷款逾期客户数量增加的问题，已升至一年来的最高水平。这使得银行不良贷款上升的潜在风险进一步加大，也让市场对于银行的健康状况产生了担忧。
　　交行首席经济学家连平指出，信贷总量控制的政策限制了商业银行调整资产组合的能力，一旦贷款利率继续提高，将使得部分借款人难以承受，或将导致商业银行的不良资产上升。
　　中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇指出，从紧货币政策对银行业的直接影响目前尚不明显。但从长期来看，信用风险和流动性风险确实会有所显现。此外，从利润角度看，上半年，银行业保持了70％的利润增长率，但郭田勇预计，几年后，随着制度性溢价及经济周期的变化，银行业的利润增速将出现大幅回落，预计3－5年后，银行业平均利润将回落至20％－30％。而这对银行业来说，是正常的。（上海证券报 苗燕）

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新华网北京7月15日电（记者钱春弦）记者15日获悉，中国支线航空市场的主要运营商之一鲲鹏航空有限公司购买了五架巴西航空工业公司E-190喷气飞机。这标志着巴西航空工业公司在中国内地的业务又迈出了重要的一步。这笔合同的目录总价格为1.875亿美元。

    巴西航空工业公司商用飞机执行副总裁莫罗·科恩说，巴
西航空工业公司对中国支线航空市场的拓展一直信心十足，而这次合作正是按照该方向发展的一个十分积极的信号。

    鲲鹏航空有限公司的总部位于西安市，它是深圳航空公司和美国梅萨航空集团共同组建的合资企业，其中中方持有大部分股份。自2007年9月投入运营以来，鲲鹏航空已经累计开通了20多条运营航线。鲲鹏航空所购买的E-190喷气飞机采取舒适的98座两级布局，首架飞机的交付时间预计为2008年。

    “引进E-190喷气飞机是鲲鹏航空有限公司的战略举措，与巴西航空工业公司的合作，将使双方获取长远利益。”鲲鹏航空有限公司总经理张沛说。

    E-190喷气飞机是E-喷气飞机系列四款机型中的一款，该型飞机于2005年8月投入运营。截至2008年6月30日，E-喷气飞机系列已拥有来自全球30个国家超过45家用户的847架确认订单和827架的承诺订单，累计飞行超过150万小时。

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新华网广州7月15日专电（记者陈先锋）TCL集团15日公告，TCL集团通过了关于调整定向增发发行价格以及发行数量的议案，调整后的发行价格不低于每股3.85元，发行数量在2亿股至4.4062亿股之间。

    根据TCL集团公告显示，在14日召开的TCL集团第三届董事会第二次会议上，董事会审议并通过了《关于调整本公司非公开发行股票发行价格和发行数量的议案》。

    根据议案，调整后的本次非公开发行股票价格不低于定价基准日（即本次董事会决议公告日）前20个交易日公司股票均价的90%，即不低于每股3.85元；调整后的本次发行股票数量上限不超过44062万股（含），下限不少于20000万股（含）。不过，该方案的最后实施还需提请股东大会审议以及证监会的批准。

    据悉，TCL集团本次定向增发拟筹资16.9亿元，分别投向中小尺寸、大尺寸两个液晶电视模组项目以及向全资子公司TCL实业控股增加投资用于偿还其认购TCL多媒体供股股份的借款。

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　　央行昨日公布的金融运行数据显示，上半年我国信贷扩张和货币供应量都得到很好的控制，从紧的货币政策已经取得了较好的调控效果。业内人士分析称，在经济增速出现下滑隐忧的情况下，央行没有继续加大货币政策紧缩力度的理由，下一阶段提高基准利率的可能性大大降低。
　　通胀回落降低加息预期
　　加息政策主要是针对通货膨胀，但在通胀已现回落趋势的情况下，加息的必要性受到了质疑。未经证实的消息称，6月份我国CPI将继续回落至7.1%，而央行公布的数据也表明，活期存款定期化趋势将明显减缓通货膨胀压力。由于通胀可能出现明显回落趋势和经济增速存在下滑迹象，央行在此关头继续加息显然没有充足理由。
　　摩根士丹利大中华区首席经济师王庆说，尽管全球经济同步放缓使中国经济的增长前景蒙上了一层阴影，并且中国当前已处于食品价格导致的持续通胀中，但快速上涨的国际油价还是迫使中国上调了国内能源价格。在这样的背景下，能源价格正常化将很可能代替货币升值，成为帮助中国在未来12个月内保持经济平衡的主要驱动因素。与人民币升值倾向抑制通胀不同，能源价格正常化会导致通胀。因此，未来经济政策的挑战在于，如何通过成功抑制通胀预期，在支持增长和防止第二轮"成本推动型"通胀效应之间达成一个微妙的平衡。
　　王庆分析说，防止由放松能源价格管制导致的成本推动型通胀的关键是良好管理通胀预期。传统的政策选择是央行加息。然而在中国，加息并不像其看上去那样是一个"不用思考"的政策选择。具体讲，由于经济正在冷却，在当前的情况下加息将会加大经济增长前景的下行风险。因此，他认为货币当局不会冒此风险，尤其是在政策重心最近由"防止经济过热及大范围通胀"转向"支持增长和支持稳定"的情况下。
　　其他政策将发挥更大作用
　　申银万国的研究报告指出，M1大幅下降将有力保护通胀下行，这为宏观调控的重点从防通胀转向保增长创造了条件。但是由于通胀仍在高位，为避免通胀反弹，从紧的货币政策未必会在现在就开始放松，可能要到奥运会之后或者四季度才会全面放松。报告认为，在货币政策全面放松之前，出口相关政策可能会先调整；以灾后重建为重点的财政政策或者区域性宽松货币政策将在保持经济增长方面发挥更大的作用。
　　由于中国的基准贷款和存款利率仍然由央行行政性地设定，这使得央行可以推行非对称加息的方法。王庆认为，非对称加息能够引入帮助管理家庭通胀预期的更高的存款利率和不变的（或小幅增长的）贷款利率，从而通过不增加企业财务成本的方法，使其对经济增长前景的负面影响减至最小，但是这种政策方法的可能性还是很小。
　　"考虑到银行资产质量的不确定性在经济衰退的过程中增加，特别是与房地产市场相关的资产，我们对当局进一步压缩银行净息差持怀疑态度。"王庆说，尽管银行的资产负债表和盈利均在当前保持良好，但其稳定程度却有待在即将到来的经济减速中接受考验，在那之前，央行在实行可能潜在伤害到银行的政策时将非常小心。 (证券时报)

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新华网北京７月１５日专电（记者姚均芳、王宇）记者１５日从国家外汇管理局获悉，为进一步简化程序，方便企业，外汇管理部门正在与税务等部门共同研究，争取在出口收汇核查的同时实现同步核销。

    为加强跨境资金流动监管，完善货物出口与收结汇的真实性及其一致性审核，规范货物贸易项下外汇资金流入和流出，外汇局、商务部、海关总署日前联合颁布了《出口收结汇联网核查办法》，决定自７月１４日起对出口收结汇实行联网核查管理。

    外汇局负责人表示，到目前为止，新系统整体运行顺畅，已有部分企业按新规定顺利办理了相关业务。

    据介绍，外汇管理部门将密切关注政策执行情况，近期外汇局相关负责人还将分赴各地进行实地调研和现场指导，及时发现和解决问题，不断完善政策，在抑制异常外汇资金流入的同时，为守法合规企业提供充分便利。

    外汇局负责人强调，实行出口收结汇联网核查和贸易信贷登记管理，对切实防范异常外汇资金通过贸易渠道流入，维护正常贸易秩序，保障国家经济金融安全具有重要意义。

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注意市场量能变化

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　　中国人民银行公布的数据显示，上半年居民存款多增13798亿，人民币贷款少增899亿元。存贷金额增减仅是数字变化，但如果将这组数字与近期多位领导人和部委负责人的密集调研联系起来，可能就不仅仅是数字变化这么简单了。
　　首先，国家把抑制通货膨胀放在宏观调控的突出位置，金融政策要服务于这一目标。央行公布的数字说明，贷款增速减缓，则说明企业从银行获得资金的难度增加。但对于银行来说，在存款准备金率不断提高的前提下，存款激增则有效缓解了流动资金的不足。 　第二，宏观调控在总量调控取得成绩的同时，需要进一步做好"有保有压"。从2003年算起，这轮宏观调控到今年已持续了5个年头。与往年不同，今年的宏观调控面临着不少新的挑战--国际经济环境的变化、突如其来的自然灾害、通货膨胀的压力。
　　鉴于上述情况，领导人密集调研江苏、上海、广东、浙江、山东等沿海省市的企业。与此同时，商务部、银监会、国税总局等负责人也纷纷出动。
　　调研中决策层的一些重要论述也引发关注。温家宝在上海调研时表示，要"把握好宏观调控的重点、节奏和力度"；李克强在浙江调研时说，要"增强宏观调控的预见性和灵活性"；王岐山在山东针对金融机构表示，要落实好"区别对待、有保有压"的方针。
　　如何做好"有保有压"，还大有文章可做。
　　第三，存款的增长意味着居民的理财意识由攻转守，股市行情能否转暖值得关注。
　　今年股市大幅度下跌，在一定程度上推高了存款的增长。虽然股市下跌有市场自身的内在原因，但从调整直接融资和间接融资比重的战略角度出发，保持股市的适度活跃仍是重要的。
　　6月中旬，中国证监会主席尚福林表示，要全力维护资本市场稳定运行，强化资本市场基础性制度建设，解决影响市场稳定运行的体制性、机制性问题。他并且提出了有序调节融资节奏、以适当方式定期公布上市公司解除限售存量股份数据、鼓励和引导长期资金入市、逐步完善股票市场的内在稳定机制等四项措施。
　　稳定市场预期，鼓励长线投资，是引导储蓄资金向证券市场分流的关键。这方面的制度建设也大有可为。
　　可以预期的是，下半年宏观调控政策可能会在节奏、力度、重点把握上有所调整，更好地服务经济稳定健康发展。可能出现的财政政策、贷款结构等方面的调整，将使部分企业直接受惠。宏观调控的积极有效必将给股市运行注入活力，提供支撑。 （证券日报 晓岩）

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多看少动

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总拿加息说事,扰乱股市,拖出来,绑了:*29*: :*29*:

songyinh

新华网贵阳７月１５日电（石新荣、王新明）第一部系统、全面展示中国各地苗族医药的理论专著《中国苗医药》，１５日通过专家鉴定。这部长达１２０多万字、有苗族３大方言语音标注的苗医药理论专著，打破了苗医药理论各地各执其说的格局。

    由贵阳中医学院杜江教授主持编纂，国内多个从事苗医药研究单位参加调研的这部专著，历时３年，组成了３０多人的课题组共同攻关。在原有资料基础上，经过在全国范围内苗族聚居区深入广泛的调查研究，挖掘出了大量苗族医药新资料和新理论。

    据杜江教授介绍，２０世纪８０年代以来，一批批苗族医药工作者做了大量的研究工作，但是这些研究大都具有很强的地域性，缺乏站在全国高度反映苗族医药及其理论体系的研究成果。但与此同时，一批以贵州为代表的苗药企业在全国崛起，苗药也有了国家标准。

    “苗药产业在全国民族药产业的优势地位与苗医药基础理论的薄弱形成了巨大反差，也是制约产业化与可持续发展的瓶颈。” 杜江教授说。

    《中国苗医药》一书不仅融合了被称为“中国苗族大本营”的贵州苗族、湘西苗族等各地苗医的基本观念、哲学思想、传统疾病的分类与命名、疾病的诊断和治疗方法等内容。该专著还挖掘出了“四大筋脉理论”“苗医三界论”“六大关节论”“苗医魂魄学说”“苗医毒学说”“治毒九法”等，不少新的苗医药理论。

    据介绍，国内苗族人口有９００多万，苗语有黔东方言、湘西方言、川黔滇方言３大方言区，语言非常复杂，在方言下面还有７个次方言和１８种土语。为此，《中国苗医药》一书采用了来源于何地选择何种方言标注的做法，以体现各地苗族的特点。

    神秘古朴的苗族医药具有“简、便、效、廉、奇”的特点，对于许多地方病、常见病、疑难病等具有独特疗效，尤其以治疗骨折、刀枪伤、虫兽伤、风湿病等最为著名。至今在广大苗族地区仍是防病、治病的主要手段之一，是我国传统医药中的一朵奇葩。