2008年7月

liu1972

2008年7月

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：liu1972 浏览：29261 回复：463

上半年中国股市徽跌48%＝国际油价大涨48%

[ 本帖最后由 liu1972 于 2008-7-3 08:56 编辑 ]

liu1972

A股上半年跌幅创历史之最
今年上半年全球股市剧烈震荡，美国等成熟市场大幅下跌，越南等新兴市场更是出现暴跌。在这股冲击波中，沪深A股市场没有幸免，创出沪深股市18年历史上下跌幅度最大的半年。到昨天为止，上证指数今年上半年的跌幅为47.76%，基本上将去年一年的涨幅全部抹去，又回到了起点。在这个极其惨烈的下跌中，几乎没有几个股票可以幸免，大多数股票价格打了对折，甚至对折再对折。所有的现象，和2005年股市最低迷的时候差不多。这半年，从天堂到地狱的走势，发生了什么？
　　1上半年跌势相当惨烈
　　尽管6月还剩下30日最后一个交易日，但估计不会改变整个上半年的格局。我们依据昨天收盘位置，对上半年进行一点回顾分析。
　　上证指数今年开盘5265点，最高5522.78点，最低2695.63点，昨天收盘2748.43点。上半年的跌幅47.76%，看这根半年K线，是历史上最可怕的一根大黑棒（见B2版K线图）。2007年上证指数以2728.19点开盘，今年上半年的最低点为2695.63点。就是说，今年半年的跌幅基本上将去年一年的涨幅全部抹去。从跌幅看，也是历史上最大的，历史上，只有早期股市巨幅震荡的时候，半年跌幅较大。最大跌幅是1994年上半年，上证指数跌幅达到43.71%；其次是1992年下半年34.49%的跌幅。今年上半年47.76%的跌幅创出了历史纪录。
　　今年上半年沪深股市最大特征，可以用6个字概括——时间短、跌幅大。虽然2001年下半年到2005年上半年，也是指数打对折的行情，但时间用了4年。而这次指数打对折只用了半年，由此可见，这半年下跌是多么惨烈。
　　这种惨烈，只有早期股市能相提并论。1992年5月上海股市放开股价（取消涨跌幅限制），至1994年7月，上海股市出现最为剧烈的震荡。1992年上半年，上证指数从292.75点一口气上涨到1191.19点，半年涨幅高达306.9%；下半年风云突变，大幅下跌，收盘报收于780.39点，跌幅为34.49%。下半年的最低点跌至386.85点，将上半年的涨幅抹去大半，震幅高达69.54%。当时的2年里，上证指数演绎了“大涨——大跌——大涨——大跌”的“过山车”表演。
　　事实上，上海股市这两年的行情，与1992年至1994年的行情非常相似。先是暴涨，2006年和2007年连续两年涨幅翻倍，历史上只有1991年和1992年出现过；然后是暴跌，半年时间将一年涨幅跌光。再次说明，和暴涨相伴的，必然是暴跌。很多没有经历过早期股市洗礼的新股民，对前两年的暴涨没有给予足够的警惕，造成今年上半年损失惨重。
　　2指标接近2005年底部
　　上半年股市可以说出乎所有人的预料。去年上证指数冲过6000点的时候，市场一片乐观，普遍预测股市将继续上涨，看8000点甚至10000点的大有人在，没多少人想过今年股市不仅会下跌，而且会大跌。上半年跌到2700点的情况，可以说没有人预测到。有人开玩笑说，8000点预测对了，只是搞错对象，不是上证指数涨到8000点，而是深证成指跌到8000点。深证成指从去年最高点19600.03点跌至上半年最低点8888.78点，同样是“腰斩”。
　　市场出现了各种以前底部时期的特征，和2005年底部时比较，会发现很多相似之处。
　　一是“破发”现象显现。2005年底部时候大量股票跌破发行价，现在有17只新股跌破发行价。其中，中国太保(19.25,0.39,2.07%,吧)发行价30元，上周五最低价竟然跌破18元，折价幅度高达38.42%。在中国石油(14.94,-0.06,-0.40%,吧)等大盘股跌破发行价的同时，中小板有5只小盘股跌破发行价。上周上市的大洋电机(24.21,0.81,3.46%,吧)，第一天还勉强有7%的新股收益，第三天就跌破25.6元的发行价。至于老股，“破发”更严重，去年以来有219家公司实施增发，跌破增发价的超过半数。
　　二是低价股占大多数。本周市场最低的时候，沪深股市平均股价只有10元，比高峰时降低了一半。其中，10元以下低价股占了多数，达到1000只，占全部股票的三分之二；5元以下股票约占两成。低价股占大多数的特征，和历史上底部的股价结构差不多。尽管目前10元的平均股价比2005年最低的4.37元平均股价高了1.3倍，但考虑2007年上市公司0.42元的每股收益比2004年0.24元高了近1倍，两者实际上比较接近了。同时，A股对H股平均溢价明显降低，其中6只股票的AH价格倒挂，同样只有2005年出现过。
　　三是换手率降至低位。近期沪市成交量萎缩到500亿元的低位，回到一年半前的水平。2005年6月6日上证指数跌至1000点的时候，成交额为53亿元。本周一的430亿元看上去比那个时候地量高了7倍，但是现在的总市值和流通市值要比当时高了很多。2005年6月底的上海股市的总市值为22489亿元，流通市值为6377亿元；今年6月24日上海股市的总市值为148042亿元，流通市值为43272亿元，分别增加了5.5倍和5.8倍，因此，两者的换手率实际上是比较接近的。
　　四是出现无风险套利机会。近期一批可转债跌至面值附近：如南山转债跌至101元，而到期公司赎回价为105元；106元的唐钢转债，赎回价为110元……以这个价格买入可转债已可锁定风险，基本可以保证本金不亏损。如果以后股价大涨，依旧可以获得高收益。这种可攻可守的无风险的机会，只有极度低迷时才会出现，如2005年底部时候。
　　3投资价值已开始显现
　　上半年如此惨烈的下跌，造成个股跌幅极大。截至昨天，沪深股市上半年上涨股票不足百只；1000多只股票跌幅超过40%，两市600多只股票跌幅超过50%（上半年涨跌幅居前部分个股表格见B6版）。短期如此凶猛的跌法是罕见的，难怪大量股民严重亏损。
　　如此暴跌释放了市场风险，一个显著指标就是目前整体市盈率已和2005年底部差不多。2005年6月3日上证指数为1113.64点，沪深A股市盈率为19.96倍。今年6月23日上证指数收盘2760.42点。根据沪深交易所的统计，这天沪市平均市盈率为20.81倍，深市平均市盈率为23.08倍，已经和2005年千点时候的市盈率很接近。个股也是如此，目前银行板块平均动态市盈率不到14倍，低于2005年底部的市盈率。
　　上海股市18年的历史显示，整体市盈率在20倍左右的时候，基本上处于底部区域，现在的情况比较接近了。而且，据统计，目前上证50指数(2175.611,-30.71,-1.39%,吧)、沪深300(2791.819,-24.20,-0.86%,吧)指数动态市盈率，和标普500指数的市盈率已经很接近。这一切都显示，目前市盈率水平的确进入投资价值区域。
　　可以说，这半年是又一次推倒重来的行情。如果说2005年股票有投资价值，那么现在也是如此。产业资本似乎对此更有认识，面对如此低的价格，部分资金开始入市增持自家股份。如本月大众公用(10.10,-0.13,-1.27%,吧)8名高管以462.79万元购入48.42万股流通股，宁波华翔(8.35,0.03,0.36%,吧)董事长周晓峰以5782.76万元买入461万股。
　　今年已经过半，剩下的半年还会持续这种低迷格局吗？一个有趣的现象是，上海股市历史上18根年K线，阴线有7根，但这7根阴线的年跌幅远远小于阳线的年涨幅，目前跌幅最大的是1994年，年跌幅为22.3%。现在的情况与1992年至1994年大幅震荡有点相像，1991年和1992年上证指数连续2年指数涨幅翻倍，随后大幅震荡，但年跌幅并不大。比如，1993年振幅高达103.6%，而年收盘却是小涨6.84%；1994年振幅也高达87.2%，但年跌幅只有22.3%。
　　今年上半年上证指数的振幅达53.73%，目前年跌幅达47.76%，今年收盘跌幅还会这么大吗？
　　市场经常是非理性的。要战胜市场，只有用理性对待非理性。

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市值缩水14.8万亿

　　据调查，今年A股的下跌，令90%以上的投资者发生较大亏损。的确，从总市值的角度来看，今年上半年A股总市值从去年底的32.46万亿元缩水到17.66万亿元，缩水额高达14.8万亿元；A股的流通市值也从去年底的8.98万亿元缩水至5.82万亿元，缩水额达3.16万亿元。缩水的3.16万亿元流通市值，如果按5000万个股东账户平摊，则每个账户平均亏损6.32万元。

　　当然，随着股市的持续下跌，A股的估值水平大幅下降。去年底，沪市A股平均市盈率接近60倍，深市A股接近70倍，即便上证50的平均市盈率也高达52倍。而到了今年6月30日，沪市A股的平均市盈率为20.64倍，深市A股为24倍，上证50和上证180的平均市盈率都低于20倍。从平均股价上来看，按流通股加权平均，去年底沪深A股平均股价约为19.5元，目前则大幅回落到10元左右。

liu1972

上半年全球股市跌幅第一 A股暴跌符合谁的利益?
“地狱已扩建到36层”

　　上周A股市场原本已经走出像样的反弹行情，呈现价升量增的良好态势，反弹行情似乎已经顺利展开；但周五突然涌出的抛盘再次导致非理性暴跌，把股指再度打回原形，前期低位2695点再度面临严峻的考验。

　　今年来的走势让笔者想起网上的一则黑色幽默：股指一路下跌，跌到地板的时候大家都以为见底了，谁知地板下面还有地下室；跌到地下室下面还有十八层地狱；当跌到十八层地狱时，有位投资者问阎罗王：“这回可是真正见底了？”岂料阎罗王哈哈大笑说：“你又错了！经过再融资之后，我已经将地狱扩建到36层了！”

　　这个黑色幽默反映了投资者对股市一跌再跌的恐惧心理，反映了市场极度悲观的情绪。

　　抛售A股已到博傻阶段

　　上周五的暴跌据说有四个理由，一是传言中国央行将要加息（依然是传言主导市场）；二是在弱势当中，管理层依然批准了光大证券(行情股吧)等大型股票的发行和上市，引起了市场的反感；三是国际原油价格突破140美元再创新高，引起投资者对通胀的忧虑；四是美国股市周四暴跌影响投资气氛。其实美国经济和中国经济处于不同阶段，货币汇率走势相反，中国人应该自己把握A股走势的话语权，A股应该走出自己的独立行情，不应该成为美股的附属品。

　　笔者认为，目前抛空A股已经进入了博傻的阶段。经过8个月的持续大跌，中国A股市场从上证指数的6124点跌至目前的2700点附近，累计跌幅已经超过五成，跌幅远远超过出现次贷危机的美国，也已经超过了经济全面恶化的越南，一举夺得了全球股市跌幅冠军。对于这个“冠军”，中国人、中国的投资机构和监管部门究竟是应该为此感到自豪还是应该感到耻辱？

　　目前A股沪深300指数成分股的平均市盈率只有16倍，已经低于发达国家股市的平均市盈率水平；而深证成指的成分股平均市盈率也低于20倍；目前已有超过30只个股市盈率低于10倍，如潍柴动力(000338)、深振业等。

　　与此同时，虽然我国今年面临着特大雪灾、特大地震、南方特大暴雨等重大自然灾害，而且还有高通胀的困扰，但是，我国宏观经济依然保持着较快的增长，上市公司业绩继续增长，投资价值已经十分明显。目前做空A股已经缺乏正常的基本面分析的依据，换句话说，从中国依然强劲的宏观经济中，已经不能解释A股暴跌理由。

　　A股暴跌符合谁的利益？

　　既然如此，为何还有如此大量的抛盘？人们不禁要问：A股的暴跌究竟符合什么人的利益？究竟谁能够从A股的暴跌当中获利？

　　从最近20天的成交数据分析来看，公募基金是抛售A股的主力。基金在如此低的位置抛售股票，亏的可不是基金经理的钱，他们只是大撒基民的金钱而已。但是，尽管如此，基金经理亏空了基民的钱，他们本人并不能从中获利，他们能够得到的只是不良记录而已。

　　那么，究竟有没有人可以从A股的暴跌中获利？答案是有的，有两类人。

　　其一，是早已经抛空股票的人。他们可以在股市暴跌当中买到十分便宜的筹码。但他们早已空仓，已经没有股票可以抛售，因而他们不可能是做空A股的人。做空A股的，只能是持有股票并且可以抛售的人。

　　其二，就是在境外做空中国指数的人。目前，在国内并没有股指期货，国内投资者不能从做空A股中获利，但是，在新加坡，据说还有在德国、法国，都有中国指数在期货市场上市；如果在中国抛售A股，在境外做空中国指数，那将能够成为A股暴跌的真正赢家。在国际游资大量涌入中国境内的情况下，这种推测更具有合理性。当然，这种情形只是一个合理的推论，事实上究竟有多少人在境外做空中国指数，目前依然缺乏具体的数据支持；公募基金和QFII究竟有没有在境外沽空中国指数，我们目前也不得而知。

　　尽管如此，从理论上看存在这种可能性。我们对这种搞垮A股同时获利的伎俩应该保持着高度的警惕。(作者：吴智钢)

liu1972

A股上半年成全球最差跌幅达48% 市值蒸发15万亿
截至昨天收盘，A股市场终于度过了跌势汹汹的半年行情。半年来，中国A股几近腰斩，成为全球表现最差的股市。

　　统计显示，上证综指全月累计跌幅达到了20.31%，创近14年来最大的月跌幅纪录。而2008年以来，上证综指累计跌幅高达48%，成为全球表现最差的股市。 仅半年时间，A股市场共有617只个股被腰斩，跌幅超过四成的个股多达1038只；而在1500多只有交易记录的A股中，仅有78只个股累计上涨。机构、散户悉数被套，超过九成的投资者亏损。

　　股指连续下挫也直接导致A股市值的蒸发和市盈率的下降。目前，深沪两市总市值已由去年底32万亿元的水平降至17.80万亿元，总市值蒸发了接近15万亿元。

tree_yi

呵呵~~~现在国际资金博弈中国~~~

不好受啊~~~谁叫咱们人多呢~~~~

chl666

liu1972

代码 名称
   1 601005 重庆钢铁
   2 601009 南京银行
   3 601088 中国神华
   4 601099 太平洋
   5 601328 交通银行
   6 601628 中国人寿
   7 601857 中国石油
   8 601939 建设银行
   9 601998 中信银行
  10 002071 江苏宏宝
  11 002076 雪 莱 特
  12 002079 苏州固锝
  13 002089 新 海 宜
  14 002106 莱宝高科
  15 002114 罗平锌电
  16 002115 三维通信
  17 002116 中国海诚
  18 002119 康强电子
  19 002125 湘潭电化
  20 002130 沃尔核材
  21 002133 广宇集团
  22 002134 天津普林
  23 002135 东南网架
  24 002136 安 纳 达
  25 002137 实 益 达
  26 002141 蓉胜超微
  27 002143 高金食品
  28 002145 中核钛白
  29 002148 北纬通信
  30 002151 北斗星通
  31 002156 通富微电
  32 002158 汉钟精机
  33 002159 三特索道
  34 002174 梅 花 伞
  35 002176 江特电机
  36 002177 御银股份
  37 002179 中航光电
  38 002180 万 力 达
  39 002181 粤 传 媒
  40 002187 广百股份
  41 002192 路翔股份
  42 002193 山东如意
  43 002196 方正电机
  44 002208 合肥城建
  45 002221 东华能源
  46 002231 奥维通信
  47 002254 烟台氨纶
创新低的股票

上海汇丰

:*9*:
坚持啊
也许行情就在绝望中快产生啦:*19*:

Az

股指期货
只闻楼梯响    就是不见人

政策风险是最大的风险！！！

chl666

2008-07-01  曹仁超  投资者日记 A股须解决堰塞湖  
    ...
　　今年上半年由于遭原油绑架，全球股市大部分下跌。道指跌14.46％、欧洲股市跌17.8％、日经平均指数跌6.7％、恒生指数跌20.6％、越南跌59％、马来西亚跌17％、印度跌37％；少数上升嘅股市有巴西升12％、墨西哥升5.2％。下半年又点？去年开始嘅美国次按危机到目前为止，不能说已经完全过去，未来仍会有大量余震出现。原油价格系咪见顶仲未能肯定。全球加息周期已开始，至于美元则继续喺底部震荡，唔升唔降。由于美国唔加息，全球流动性依旧过剩，形成商品价格此起彼落。


   次按危机发生响美国，道指由去年10月11日14198点回落到今年6月27日11297点，跌幅20.4％；沪深三百A股指数却由去年10月17日5891.72回落到家吓2791.82，跌幅52.6％。点解发生次按危机嘅美国，美股只跌两成，而冇次按危机嘅中国A股跌幅却达52.6％？越南金融动荡、越南盾贬值、通胀率达26％，加上外国抽资，越南股市亦只跌60％多D；中国金融稳定、人民币升值、通胀率仍系单位数，点解股市跌幅接近越南？俄罗斯、印度、巴西股市2002年10月至今狂升五倍多，跌幅亦只有15％、35％及8％；同期A股只上升二点九五倍，却暴跌52.6％，成为金砖四国中跌幅最大?!有人认为中国股市缺乏类似股指期货，令中国股市冇拋空存在，一旦下跌便冇相反力量。

　　我老曹认为，问题出在大小非方面。上述问题美国冇，俄罗斯、印度、巴西甚至越南都冇，系中国A股市场所独有。过去因大小非流通股不准响市场流通而造成股价偏高，近期却因恐怕大小非变成流通股而引发拋售。

.....
    但事实证明，泡沫系可以确认嘅，而非格蛇所讲难以辨认。一、去年A股嘅水平，人人皆知系泡沫，点解投资者仍大举入市？道理好简单，斗傻而已！二、泡沬形成嘅背后理由，系宽松货币政策产生大量信贷，形成资金到处流窜嘅结果。三、高速GDP增长率一样可以出现股市大熊市。例如七十年代香港及2008年中国皆证明呢点。四、ZF冇能力阻止股市下跌，呢点早由日本ZF及台湾ZF证明。希望内地投资者见一事、长一智。

liu1972

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仰望天堂

　中国证券业顶级盛会—腾讯网2008影响中国•A股投资国际论坛于6月28日-29日在深圳 大中华喜来登酒店隆重召开。论坛召开期间，著名的国际投资大师吉姆.罗杰斯先生接受了腾讯证券的独家专访。
　　
　　腾讯网：腾讯的各位网友大家晚上好，欢迎大家关注腾讯网2008A股投资国际论坛，今天我们非常有幸请到著名的国际投资大师吉姆.罗杰斯先生。很高兴能请到您接受我们的采访。
　　
　　罗杰斯：谢谢。
　　
　　腾讯网：我们知道过去的六个月当中，中国的股票市场已经跌去了超过50%，中国的投资者都在想我们应该做些什么来拯救市场，你觉得应该怎么做？
　　
　　罗杰斯：我觉得不应该做任何事情来拯救市场，这个市场之前走得很高，现在掉下来，你要知道在2005年的时候，中国的股票市场只有1000点，但是现在3000点，上涨了大概30%左右，人们不应该抱怨，因为在过去三年中你其实赚了很多钱。成功投资者的秘诀只有一条，就是在低点的买进，在高点的时候抛出。不要在高点的时候买进任何东西，现在这个市场正在做一些调整，所以看起来有些恐慌的情绪，而且还可能会继续下滑。当人们都想买股票的时候你千万不要买，当人们都不想买股票的时候，这个时候你才是买进的好时机。
　　
　　腾讯网：是的，说起来很容易，但是当人们在亏损的时候，他们总是想要做些事，尤其是想要政府做一些事情。
　　
　　罗杰斯：不，如果政府做了一些事情的话，那只会让事情变得更糟，他们应该呆在一旁什么都别做。如果他们总是想做一些事情，把股市往上托的话，可能对于市场不是什么好事情，暂时来说可能变得好一点，但是稍晚一些就会变得很糟。看看1990年的日本吧，他们就是这样做的，政府想要托市，他们总是想要让市场往上走，但是接下来用了13年的时间，市场才下滑到底。让政府呆在一旁什么也别做，这样我们不会浪费13年的时间才见到底。
　　
　　腾讯网：你现在看到A股市场的底部了吗？是多少点？
　　
　　罗杰斯：现在发生的事情是股市在暴跌，而且有相当的恐慌情绪，如果这个势头发展下去的话，当然会见到底，但是到底底是多少我也不知道，我没有那么聪明，但是我确切知道的是，如果出现天花板效应，可能就是一个见底的信号，或者说是买进的时机了。但是可能也不会那么发展，可能会需要很长的时间，但是如果这里真的出现的话，通常来说就真的是一个买进的时机了。
　　
　　腾讯网：有些人很好奇，你现在持有哪些中国的股票？
　　
　　罗杰斯：我确实持有很多中国的股票，但是我从来没有卖出过，我在1999年第一次买进中国的股票。
　　
　　腾讯网：到现在都没有卖出过吗？
　　
　　罗杰斯：是的，没有卖出过，但是不算A股的股票，因为我是在香港和新加坡买进中国公司的股票，还有一些是在美国买进的，你知道现在在其他国家也有很多中国的上市公司。
　　
　　腾讯网：我们想问一下关于美国次级贷款危机，你觉得这个危机现在是朝更坏的方向发展还是已经可以看到它正在接近尾声？
　　
　　罗杰斯：不 ，它还远远没有到达它的尾声，次贷危机在美国其实不是单一的，除了这个之外我们还有信用卡的危机，信用市场出现了很多泡沫，这可能是美国历史上乃至世界历史上最糟糕的一次信用危机，需要很多年的时间才能解决，因为不仅仅是贷款问题，还有信用卡、汽车、学生的贷款等等，这个危机已经扩散到很多领域，可能需要很长的时间才能解决。
　　
　　腾讯网：你的意思是甚至要超过十年左右的时间吗？
　　
　　罗杰斯：我不知道，也有可能是明年，我知道它还没有结束，我至少知道它可能会持续到明年。你不能指望在几个月的时间里面就解决美国历史上最糟糕的一次信用泡沫危机。
　　
　　腾讯网：那应该做些什么才能有助于解决这个问题呢？
　　
　　罗杰斯：什么做不了，就让人们破产，让他们失去他们的房子，否则情况会变得更糟。
　　
　　腾讯网：您觉得伯南克先生现在做得怎么样？
　　
　　罗杰斯：我觉得他不是一个特别聪明的人，他对经济也不是太懂，他对股票市场也不太懂，他对处理危机也不是特别在行，他正在逐渐成为美国历史上最差的美联储主席之一。
　　
　　腾讯网：当我们在谈到美国经济的时候，我们不得不提到美元的疲软，有人说全球面临的通胀正是由于美联储不断降息导致的美元疲软，从而使油价高涨，你怎么看目前的高油价问题？
　　
　　罗杰斯：毫无疑问的是美联储就仅仅是美联储，并不是美国的中央银行，他并没有印刷大量的钞票从而导致通胀的产生，但是不管怎么说，我们都会遭遇到通胀，因为资源的短缺，大宗商品的短缺，问题的根源到并不是在于中央银行印了多少钞票，但是央行的行为确实会让通胀的形势变得更糟糕。
　　
　　腾讯网：像有一些西方的政客所说，现在全球面临的通胀是由一些东方国家，像中国或者印度的需求导致的，或者说他们在输出通胀。但是大部分的中国人或印度人都不会同意这一点，他们会说全球面临的通胀是由西方国家导致的，所以到底是谁在输出通胀？
　　
　　罗杰斯：那些说全球面临通胀是由中国或印度导致的人，他们并不知道他们在说些什么。在一定程度上来说，现在的通胀确实有西方的央行大量印刷钞票的因素。但是，我们现在面临通胀的根本原因在于没有国家发现新的石油资源，那才是为什么价格会上涨的原因。但是现在有些央行的作为让情况变得更糟糕，因为他们印了大量的钞票，你们的国家就存在这样的情况，因为存在价格管制，这就意味着价格并不上涨，这样人们就会过度使用很多资源。其实如果央行都靠一边去，什么都别做，供求关系本身是可以解决问题的，你去告诉央行，让他们什么都别管。当然他们永远不会听你的，但是如果他真的什么都别做的话情况会好得多。所以，这不是谁输出通胀的问题，这是我们大家的错。当然我们也应该尽量让政府少做一点事。
　　
　　腾讯网：接下来我们想聊一聊关于越南的一些问题，现在中国的媒体经常会提到这个问题，有时候我们把它叫做一场危机，我不知道您是否对这个问题有过关注？这真的可以称为一场危机吗？
　　
　　罗杰斯：对于我来说这不是，对于那些在目前的形势当中亏损的人来说，这当然是一场危机。但是对于越南来说，它有8000万人的人口，甚至其中有很多人都不知道越南有股市，所以我觉得现在的情况是有些人会破产，也可能会导致某一些具体的问题，或者可以称它为一场“疑似危机”。但是这真不是一场真正的危机，因为很多越南人根本不知道股市，所以这并不是世界的末日。
　　
　　腾讯网：但是你知道现在中国的媒体或者公众之所以会对这个事情这么关注，一定程度上是因为中国跟越南这两个国家有着类似的发展道路，这是从计划经济的体制向市场经济逐渐发展、过渡，你认为中国是否有可能遭遇越南同样的问题或者危机。
　　
　　罗杰斯：其实你们国家的股市比越南发展更早，走得更远，但是实际上也只有7%的中国人持有股票，所以即使这7%的人都亏损，这也不会成为中国这个经济传奇的结局。你知道在1907年的时候美国也遭遇过一场很严重的股市暴跌，那个时候华尔街很多人都破产，华盛顿的很多人也破产，大家都被卷入其中。但是事情的结果是什么呢？美国在20世纪成为世界上最强大、最伟大的国家。在1960年代的日本也发生过同样的事情，几乎是每一个人、每一个持有股票的日本人都面临经济上的破产和危机，在1966年的时候他们都破产了，日本市场的暴跌只是因为日本即将在未来的十五年间成为世界上最成功的国家，这些事情总是在不断的发生。在历史上有很多类似的事情，都并不是世界的末日，就让一些人去破产吧，尤其是在中国，只有7% 的人拥有股票，他们的亏损不会摧毁中国。现在可能中国需要做的就是任由这个股票市场自由的调整或者是下滑，然后它会重新起步。对越南同样如此。
　　
　　腾讯网：接下来的问题，我们是从网友的提问当中挑出来的，你知道在网上有超过8000个网友在我们的网站上写下了他们对你的问题。第一个是关于油价的，油价现在这样的高启，里面是否有一些泡沫存在，或者说油价的高涨是真的被市场需求推高还是被投机者炒作导致的？
　　
　　罗杰斯：原油市场里面确实存在着投机者，但是实际上在每一个投资领域都存在投机者，1980年代和1990年代有很多投机者大量的买进石油市场，但是实际上那个时候他们亏损非常严重，而那个时候大量做空原油期货的投机者反而赚了钱，要永远记住，只要有投机者在买进石油，同样也有大量的投机者在抛售石油。每一次这样的买进或抛出，其实双方都是投机者。从过去几年间一直到今年的现在为止，那些做多石油的人赚的钱，而做空的人就亏了钱。1980年代和1990年代的时候情况就截然相反，做多的人亏损而做空的人赚钱。目前石油价格的高涨就是因为石油本身的问题，市场的需求在不断的增长，在亚洲、在全世界都是这样，我们已经有接近40年的时间里面没有发现过一个主要的石油产出地了，而目前世界上主要的石油产出地都在衰退。这个世界正在遭受石油供应短缺，现在石油价格开始对市场做出自我反映和调整了，这一轮的石油牛市开始于1999年，过去有三次石油价格下跌超过45%，在过去九年当中。但是这并不是这一轮牛市的最终结尾，油价总会做出自我调整，并且再上涨超过50%，直到有一天我们再次发现一个或者若干新的石油产出地，而且这些石油储藏地必须是在一些主流的地区，比方说他们可能会在太平洋的中间发现一个石油储藏地，而这样的发现没有太大的意义，我们应该在柏林或北京、芝加哥发现这样的大油田，如果油储地离主流的地区过远，其实对油价的影响不会太大。
　　
　　腾讯网：最后一个问题，这位网友非常有意思，他对您的成长历程很有兴趣，他想从中学习一些经验。他想问的是当你年轻的时候，最开始接触投资市场的时候，你最喜欢阅读的是哪些书？ 你每次在做一些成功投资之前都会做一些什么样的准备？
　　
　　罗杰斯：其实我年轻的时候最喜欢的书还是一些和历史相关的书籍，那些书都是教会你怎么成功，因为你会从中学到事情总是在不断的变化，你今天所认为真实的东西并不一定在未来十年当中就依然是真的。
　　
　　腾讯网：我知道您个人对环球旅游很感兴趣，你去多很多国家去投资，我想知道下一站、下一笔投资会在哪里？
　　
　　罗杰斯：我的两个女儿就是我的下一笔投资，有一个是2003年出生的，还有一个是2008年出生的，她们都很有意思，很可爱，她们就是我下一笔投资，可能会是一笔长线的投资。
　　
　　腾讯网：谢谢您接受我们的访谈。
　　

tree_yi

刘兄~~~~

把题目改改~~~

2008，七月

这样就是7月帖了~~~

呵呵~~~:****:

[ 本帖最后由 tree_yi 于 2008-7-2 11:23 编辑 ]

仰望天堂

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6372楼 发表于 2008-7-1 00:43  只看该作者 2008奥运年，大盘能上8000点吗？ 用laoba1的选股标准基本符合条件，但要更详细对比自己的选股标准，和进行定性分析 laoba1： 我的选股标准可以用苛刻来形容，能令我真正满意的公司寥寥可数。 　　 　　行业的挑选已经淘汰掉90％的公司，以下行业被我排除： 　　1.周期性股票 　　2.科技股 　　3.大部分的公用事业股 　　4.航空股 　　5.大部分的运输类股 　　6.化学、生物医药股 　　7.大部分的银行股 　　 　　剩下的10％股票必须满足以下条件才会作为备选股：    1.拥有特许经营权。 　　2.净资产收益率持续在15％以上，20％以上最理想（三年以上，因为新上市或者刚进行融资股票净资产收益率会快速下降，可以参考上市前或融资前的净资产收益率，以及之后的净资产收益率是否快速回升）。 　 3.稳定的经营史。 　　4.较高的净利润率（10％以上，越高越好，当然不同行业要区别对待）。 　　5.历史净利润增长率持续10％－50％以上（三年以上，若期间有大起伏可以研究是否与基本面有关，20％－30％是最理想的）。 　　6.清晰的发展前景，将来至少五年以上的净利润增长10％以上。 　　 　　如此下来，剩下的股票不超过十只。 是均线兄令我明白到股权投资的道理。希望这个贴精彩每一个10年。 举报本贴  引用 回复 被过滤广告

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原帖由 liu1972 于 2008-7-1 23:23 发表
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