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在我们的股市流传着这么一句格言（姑且算格言吧）中国的上市公司造假的太多,可信度不高,所以不要看年报，所以估算股票内在价值在中国行不通，所以价值投资在中国行不通。
这话听起来好有道理奥。但，如果那天你走一个坑多的路，你会这么想嘛吗：反正坑多，怎么也会摔跤，干脆闭眼蹦吧。你的母亲是否会这么说，今天菜市场的菜都太烂，所以我就随便买了些回来。会吗？不会。路上坑越多大家走的越小心，菜市场的菜越烂，买菜的挑的越仔细。
有人说我们看图表。图表反应的是什么？是市场交易的情况。我们换个市场。如果你去菜市场买菜，第一次，你对你母亲说，哪里买的人多，我就在哪里买。你母亲兴许会表扬你。但如果你老用这个办法，恐怕只会被说笨。
善于买东西的人，都有一套挑选之法，精明的人还有很多发现不良商人蒙事的窍门。而且买东西是都要估估价格是否合理，都要力求物美价廉。
可见买何东西都是要估值的，股票盖不能外。年报是反应公司经营情况的基本休息来源。会计是记录经营成果的基本手段。虽然在反应事实方面，这些东西有很多缺陷。但是，会计毕竟是人类千年的智慧结晶，绝对不是多余的废物。
就像不能尽信书本知识一样，对年报和财务报表也不能简单的信之，必须加于分析，但绝不能不理。通过分析年报，分析报表，分析其生意的本质，以及看别人的分析，我们可以对一个公司得出基本的概念。好的公司其生意都明显的优势，反应在会计上有不错的收益。坏的公司，要么报表很差。要么报表很实际生意情况有很大出入。 | 
发表于 2008-5-29 20:24
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