牛vs熊(收集了目前较流行的观点)

成都老李

牛vs熊(收集了目前较流行的观点)

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：成都老李 浏览：17583 回复：5

这轮暴跌的原因是什么？(目前比较流行的观点)
1.  对连续两年大幅度上涨的一个修正(市场自身规律)
2.  A股定价权的转移。

    08年拉开了 “大小非”全面解禁的大幕，09年将进入解禁最高潮，因此导致A股定价权开始从金融投机资本转移到产业资本手中。简单地说，也就是定价权从基金等机构手中向“大小非”转移，并使得旧的估值体系出现崩溃，从而出现了目前的暴跌走势。未来真正给股票定价的不是公募基金、私募基金，而是以“大小非”为代表的产业资本。

    以前的股市不论熊市和牛市，股价都是二级市场的投资者定的，和非流通股东没什么关系。这也是为什么中国股市市盈率长期处于全世界最高的缘故。只要当二级市场的投资者全线套牢，杀跌的力量就会减少，股市又会走好。股市由于估值过高，也缺乏长线投资者，大部分时间都只有交易性的机会。
　　
　从08年5月起，中国股市正式进入了全流通时代，国外的估值为什么远比国内低，国外是由于产业资本和金融资本相互博弈的结果。从6124点开始的调整，不是场内的投资者决定股价的时期了.　结束6124点调整要看产业资本如何给中国股市定价了，这个过程现在才刚刚开始。

[流行观点1]产业资本与金融资本的眼光不同，对于金融资本而言，二、三十倍的市盈率是比较便宜的，而对产业资本而言，十几倍的市盈率或许已经非常满意了。因为那可能是需要他们辛辛苦苦做十年才能赚来的钱，毕竟，经过上市公司多年的分红回报，对很多大小非限售股来说，他们的持股成本接近于零甚至已经是负数了，一旦解禁，他们抛售兑现的欲望是可想而知的。

[流行观点2]其实大非不可怕,一来它们要保持大股东地位,二来,上市公司在行业内都是头几把交椅,对自己的企业还是会有点信心的.第三,不靠资本市场来赚钱.所以,只要中国经济预期良好,公司基本面未走坏,大非不会动不动就去减持套现.
可怕的是小非,就是交叉持股,定向增发的那些股票,属于投资收益,落袋为安,一看形式不对,立即就套现走人.要让小非丧失减持动力,砸下3000点是必须的

08-09年没有大行情，未来的主升可能在2010年以后，因为产业和金融资本最后发现，他们的目标是一致的，而不是互相使绊。

to be continued

[ 本帖最后由 成都老李 于 2008-4-4 18:40 编辑 ]

成都老李

:) :) :)

kpmlljq

同感.......................

anyu1973

08-09年没有大行情，未来的主升可能在2010年以后，因为产业和金融资本最后发现，他们的目标是一致的，而不是互相使绊。-----------中国的经济增长还有几个10%？数数中国的经济增长浪吧！:*22*: :*22*: :*22*:

lxl66

:*19*: :*19*: :*19*:

通达四海

有道理!:*22*: :*22*: :*22*: