大盘中期形势及操作策略。

alone_hb

本周机构占比重新转为净流出，由18.61持续降低到18.21，主要抛售力量为基金，而保险、QFII、券商自营成为抄底主力，机构资金流向指标提示的资金流出，至4月11日，已将上周的多头能量抵销。18.21是可观测周期内机构占沪市流通比值的最低水平。
　　其一，随着限售股上市，理论上机构占比会不断下降，因为大小非的属性被定义为法人，这将是一个长期过程，当然基金的净抛售也会导致下降，目前在可比口径无法剔除此类影响，即无法判断机构市场权重的下降中，大小非限售的比例，与机构主动性抛售的比例所造成的影响，淘股吧预期机构占比创新低将是一个长期趋势，直到限售解禁大体上结束，市场资金结构才会稳定下来，在此期间，机构占比的波动需要考虑限售上市的冲击因素；同样，保险企业的自营部分抄底，体现为法人持股上升，其大额申购的ETF抄底，却体现为机构持股上升，不同的数据现象可能在说明同一件事情。
　　其二，沪交所的数据统计口径缺乏专业的严谨，目前在观测周期内可见的机构资金流向指标与机构占比不是均衡对应的关系，查找的TV原始资料显示，这两类指标均为建立在所谓“D+F类帐号”的买卖金额统计基础之上；那么这两类指标在实际中应是同向同比例变动，尤其在近期大小非限售上市不算很厉害的情况下，大体上比例变动应是均衡的，而实际情况远非如此，同向变动是基本明确的，而同比例变动却远非如此，其内部的波动结构超过了大小非限售的影响。个人认为，存在以下可能即：它们的统计口径或统计基期并不一致，或者交易所的数据统计根本是有错误的。目前至少已知在4月7日，多达33%的600028股权变动是明显有错误的，当天机构比重下降13%，个人比重下降20%，而法人比重上升33%，作为一个流通盘85亿，当天均价12.75元的沪市权重股，这种数据变异对沪市机构占比数据的当日冲击就是机构占比大幅下降，相当于当天141亿的机构资金净流出。
　　此外，从沪交所的帐号分类属性上说，A类为国内个人投资者的A股帐号，B类为一般机构法人的A股帐号，D类为券商自营帐号，F类为个人投资者的基金帐号，C类为境外投资者的B股帐号。将“D+F类帐号”统计作为基金资金流向的统计数据源是很无稽的，因为至少在个股波动上，TV的官方数据就是认为基金帐号属于机构帐号的，目前没有这方面的进一步官方解释。
　　从本周的情况看，保险资金通过大额申购基金实现抄底已为传媒所证实，总规模可能在50个亿左右；同时，香港的ISHAREA50基金也获得过百亿的大额申购，由于A50本身存在有权证，一些投机性炒家可能在做双重博奕，即赌A股的反弹以获得价差收益，更重要的是赌A50的管理方花旗的QFII额度在巨额资金冲击下可能会在短期内用尽，这样就无法购买足够多的A股来配发新的A50基金，短期内A50的二级市场价格可能被迅速炒做到一个高位，这样其权证上的多头部位将获得暴利。目前A50与另外一家中国指数基金汇丰翔龙均处于2%的正溢价状态下，A50连续居于最热门的成交品种，其权证约占交易额的百分之一，发行商本身也有购买A股发售基金份额以无风险套利的积极性，因此，就可以理解本周多个QFII托管席位均进入净买入状态，其实际是香港的炒家在为A股的短期底部买单。怀疑有部分基金可能仍然处于净赎回状态下，因此源于基金的抛压还是比较沉重的。
　　基金动向如下（4.03-4.10）：
　　钢铁：600005+7；600019-1.6；600307+1.2；600102+0.4；600022-1.5；600001-1.4；600282-1
　　金融：60000-11；600036-9；601318-8；601166+0.7；601628-3.6；601398-7.3；600739-1.1；601169+1.8；600016-8.6；600015-3.2；601601-1.2；600030-10.5；601328-3.8；601988-0.8
　　电信：600050+1；600037+1.5；600289-1.2
　　能源：601088-2.2；601666-1.7；601857+2.6；600997+0.9；601898+0.9；600900-2.7；600348+0.5；601699-1.1；601808-0.5；600123-0.5
　　运输：601006-4.5；601919+1.3；600029-2.2；601111+0.6；600428+0.5；600026-1.6；600009-1.6；600717-1.2；600591-1.1；601333-0.9；600896-1.1
　　地产：600048-1.5；600325-0.9；600663-1.3；600748-0.7
　　农业：600598+0.6；600426-1.2；600141+0.8；600189+1.1；600470-0.8；600251-0.8
　　工程：601390+1.1；601186-2.6；600583-0.8；600970-0.3
　　消费：600519-2.3；600779+0.7；600196+0.8；600690-1.5；600887-0.4；600694-1.5；600809-1.4；600713-0.9
　　有色：600547-1.1；600058+1.8；600111-0.4；600432-0.7
　　机械：600150-5.7；600875-2.1；600761-0.9；600320-1
　　石化：600028-5.7；600596-0.7；600309-1.8； 600725-0.8；
　　个别：600585-5；600963+1.9；600469+1；600104-2.4；600183-1.6；600100-1.4；600674-1.8；600879-0.7；600978-1.1
　　总体上，前期抄底的主流板块在快速反弹后出现分化，如银行、地产、航空均出现净流出；机械、石化、汽车的弱势板块仍然是减持重灾区，个股见利好出局明显，目前基金是心理上的弱势群体，可能部分基金正处于净额回状态下。
　　保险入市转为积极：（4.03-4.10）
　　600019+4.7；601857+1.6；600585+1.2；600717+1.1；600036+0.6；600150+1；600028+0.5；600383+0.7；601699+0.8；600694+0.8；601088+0.5；600162+0.7；601666+0.6；600029+0.6；601939+0.5；600690+0.5；601169+0.5；601318-1.1；601628-0.7；601398-0.6；600839-0.4；
　　总体上保险开始积极回补。
　　下周预计仍然在这个区域反复震荡，以多次争夺后决出方向，据说目前的主流基金看得较空，基本上看到3000点以下，仍然要接受基金净抛售的考验。

[ 本帖最后由 alone_hb 于 2008-4-13 22:35 编辑 ]

股民阿甘

原帖由 alone_hb 于 2008-4-13 22:34 发表
本周机构占比重新转为净流出，由18.61持续降低到18.21，主要抛售力量为基金，而保险、QFII、券商自营成为抄底主力，机构资金流向指标提示的资金流出，至4月11日，已将上周的多头能量抵销。18.21是可观测周期内机 ...

技术角度，牛市下跌走完完整五浪，并跌破牛市四浪调整点，且为升幅黄金分割位，
目前应该满仓中线抄底，稳健的可以选择蓝筹指标股，激进冒险的可以选择认购权证。

股民阿甘

在一个相对短的时期看580019，其欲炒作，除大盘正股及自身走势影响外，必须在其他更低价的宝钢等权证上市前进行炒作，而且其炒作也有利于其他权证的上市定价，因此580019有与当年580000第一只权证类似的标志意义，其估值定价及是否炒作和炒作高度将决定着后期的几只大盘权证能否成功发行，从这个角度上看580019也是有着一定的政策意义的，当然操作中，其他都是外因，主要以自身走势为准，抄底也好，看错止损也好，需要冒有一定的风险。[个人观点]

jackson_dong

甘版的短线我非常佩服！
今天看了下券商的预测，看空的占多。我估计下周没有太大的行情，最好也就是筑底中。
周一跳空收大阳线的可能性很小。
:*19*: :*19*:

atgc

听阿甘版主分析，真是一种享受

greateye

:*19*: :*19*:

nnff88

美股大跌，今天会不会又是黑色的星期一？这样底部就不成立了。:*27*:

nnff88

熊市里做多真不容易，要随时准备投降。希望19不要让俺赔得太多。

笨人一个

听阿甘版主分析，真是一种享受
:*19*: :*19*:

q23966

高开了,989今天牛啊!大家抓住机会了!!!:

q23966

主力太狡猾了,还是要小心点了!

kylixy

:*19*: :*19*:

greateye

5819今天要破1.7了，准备割一部分。。。

joebora

大眼 还搞权证啊  厉害~

greateye

:*27*: :*27*:

rzf700331

19:*27*:

rzf700331

版主手上的出了吗,来给点指导把:mad:

greateye

阿甘版的5819出来了么？看今天要破1.7啊。。。

q23966

哈哈，开始大涨了!:

greateye

NND5819真破1.7了。。。