当技术分析与基本分析发生矛盾时，我们该如何决断……

wjaaa

当技术分析与基本分析发生矛盾时，我们该如何决断……

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：wjaaa 浏览：22275 回复：28

    作为股票分析的两种方法，技术分析与基本分析常常需要结合起来运用方可取得较好的投资回报。研究股价长期走势需要倾向于基本面，而确定短期买卖点又必须依靠技术分析。
    大家在分析时可能会遇到这样一种情况，即：基本面与技术走势发生背离。下面我举一例，谈谈个人的分析方法，有不同意见者望不吝赐教！
    股票名称：*ST 广厦(600052.sh)
    一、基本分析：我摘录了该股较近期的2件研究报告。
    1、购买资产、非公开增发延长高速增长期
中投证券：李少明（2007 年11 月19 日）
投资要点：
.. 停牌期间，公司受让控股股东持有的江南置业和蓝天置业100%权益
优质项目；拍卖获得天都城后续建面110 万㎡用于普通住宅的建设。
公司未来仍有优势获取天都城后续280 万㎡的建筑面积，“东阳新天
地”后续项目建筑面积110 万㎡将在条件成熟时通过东阳江南置业
和东阳蓝天置业购入。江南置业开发的紫荆庄园已售罄，08 年结转
将贡献1.92 亿利润。公司立足长远做强做大决心明确。
.. 公司拟非公开发行1.2-1.8 亿股，募资32 亿元，27.5 亿元投资于天
都·丽舍花园和东阳·新天地2#和3#地块项目。上述两项目的开发
将带来17.8 亿元净利，10 年开始体现业绩。
.. 目前天都城已规划为杭州东北部核心居住区，六年的开发初具规模，
交通、环境的改善使售价不断攀升，天都·丽舍花园项目具有成本
优势，增值空间广阔。东阳新天地2#、3＃项目紧邻义乌，定位高端，
项目稀缺，面向支付能力强的人群。预计上述项目的销售不成问题。
.. 本次增发不会摊薄近3 年的业绩。缘于紫荆庄园08 年即有利润贡献，
公司在杭州、南京等地开发的项目销售旺盛，售价远超预期，增发
项目将延长公司的增长期，为09 年后业绩高增长提供有力的保障。
.. 股改后公司已从最低谷爬出来，开始进入黄金发展期，07 年将扭亏
为盈，净利同比大幅度提升，08 年初摘帽成定局。这种公司非常值
得我们重视。我们预计公司07-09 年的EPS 将分别为0.245 元、1.45
元和1.65 元（08-09 年为摊薄数）。未来12 个月目标价42 元，维
持“强烈推荐”的投资评级。
    2、区域市场的又一明珠
广发证券：花长劲（2008 年01 月14 日）
土地储备丰富，业绩将逐渐释放
公司目前共有项目10 个，总建筑面积571.39 万平方米，其中只有
少部分面积已结转。从07 年开始，公司项目将大量进入结转期，公
司业绩也将大幅得到提升。
07 年初公司股改时收购的通和置业旗下的三项目预计07 年将给公
司带来丰厚利润，南京邓府巷项目预计从08 年起给公司带来巨额利
润，其他项目的结转也将大幅提升公司业绩，同时转让非地产业务
也能够带来额外收益。
摘帽已成定局，打开未来发展瓶颈
07 年初公司股改时，母公司承诺07 年实现每股收益0.2 元，08 年
实现0.4 元，从此承诺可见未来公司的经营已能保证公司摘除特别处
理的待遇。根据公司目前经营情况，预计公司实际业绩将大大超过
母公司的保证。
目前公司资产负债率较高，同时又被特别处理，这导致公司在银行
贷款和资本市场融资等方面都遇到一些难题。不过，随着公司顺利
摘除*ST 的帽子，融资渠道将得到放开，资金瓶颈也将得以打开。
合理价值21.88-27.35 元，给予“买入”评级
预计07 年和08 年每股收益分别为0.493 元和1.094 元。综合来看，
公司合理价值为21.88-27.35 元，给予“买入”评级。
资产负债率过高是投资公司的主要内在风险，行业调控则是公司经
营的外在风险。摘帽后公司融资渠道将会变得多元化，预计资产负
债率会得到改善。
    其他机构的估值也在25元以上。从基本面上看该股具有非常大的估值空间，其投资价值在两市是很罕见的，好像十分值得买入。
    二、技术分析
    从07年5月开始至今已经构筑了长达三个季度的复合头肩顶形态，S为已经形成的三个肩，S？处形成右侧第2个肩的可能性很大，而且是一条向下倾斜的颈线，更具空头含义。两个头（H处）为典型的空方K线组合-乌云盖顶。从技术上无论如何也看不出要大涨的迹象。
    该股的技术走势与基本面是背离的，如果按照机构报告投资肯定会被套的。就我个人的分析，我宁可相信自己的眼睛而不是机构的分析。
    上述分析并不想判断其后市如何，只是给大家提供一种分析的思路，让大家能客观的评估一只股票是否值得买入。

股市画家

有这么基本分析的吗?坐到家里歌谷或QQ一下?那任何人都会基本面分析了.
叫基本消息还差不多:*22*:

---去现场,看资产,看生产过程,看库存,看员工素质,看客户评价,看竞争对手评价,调查市场占有率,调查银行信贷,担保...

[ 本帖最后由 股市画家 于 2008-2-18 12:24 编辑 ]

成都老李

基本面的变化制造趋势。技术分析捕捉趋势:)

成都老李

3亿多的盘子，主力也许会发利空建仓，发利好出局。
我乱猜测的:)

smicsmic

原帖由 成都老李 于 2008-2-18 12:47 发表
基本面的变化制造趋势。技术分析捕捉趋势:)

:*19*::*19*:

[ 本帖最后由 smicsmic 于 2008-2-18 17:23 编辑 ]

TOBE4S

原帖由 股市画家 于 2008-2-18 12:20 发表
有这么基本分析的吗?坐到家里歌谷或QQ一下?那任何人都会基本面分析了.
叫基本消息还差不多:*22*:

---去现场,看资产,看生产过程,看库存,看员工素质,看客户评价,看竞争对手评价,调查市场占有率,调查银行信贷 ...

严重支持， 第一次看到基本面分析是看机构分析报告的， 狂晕

kxw5023

原帖由 <i>smicsmic</i> 于 2008-2-18 14:11 发表 <a href="http://bbs.macd.cn/redirect.php?goto=findpost&pid=406418&ptid=1352413" target="_blank"><img src="http://bbs.macd.cn/images/common/back.gif" border="0" onload="if(this.width>screen.width*0.7) {this.resized=true; this.width=screen.width*0.7; this.alt='Click here to open new window\nCTRL+Mouse wheel to zoom in/out';}" onmouseover="if(this.width>screen.width*0.7) {this.resized=true; this.width=screen.width*0.7; this.style.cursor='hand'; this.alt='Click here to open new window\nCTRL+Mouse wheel to zoom in/out';}" onclick="if(!this.resized) {return true;} else {window.open(this.src);}" onmousewheel="return imgzoom(this);" alt="" /></a><br />

<br />
<img src="images/smilies/handshake.gif" smilieid="54" border="0" alt="" /> 股市里要炒的是变化。<br />
好坏并不重要，变好变坏才关键。。。。<img src="images/smilies/loveliness.gif" smilieid="73" border="0" alt="" /> <br />
幼稚的个人看法。。<img src="images/smilies/shy.gif" smilieid="63" border="0" alt="" />

<br />


:*19*: :*19*: :*19*:

lele2989

基本面分析的主要任务是确立价格的中长期走势，而技术面分析的任务则是要基于这种中长期走势确定一个最佳的买卖位置，通过最佳的买卖来来提高持筹的合理时间，最终提高收益率。:) :)

mkk

基本面分析是找出好股票
技术面分析是找出买卖好位置

AngelaHua

其实lz的问题斯坦利.克罗在书中已经给过明确答案滴：“听从客观技术分析的指引”。因为市场包容一切信息。
另外觉得lz这个也不能算基本分析，还是叫年报分析比较恰当，基于年报基础的基本分析一般都需5年以上甚至10年的综合分析吧

victior

我个人认为基本面分“明、暗”两种，而“明”就是已经发布的，或者是可以预期的基本面，而“暗”则是没有成形的，或者因某种原因而被刻意隐藏的基本面，而一般散户能知道的基本属于“明”，而“明”有其滞后性，操作性反而不是很强！

wjaaa

几位朋友质疑从机构报告获取基本面信息的途径，我不否认某些报告确实歪曲了事实配合所谓庄家炒作，但就该股而言，难道几个研究机构会联手做假，一致高估？那研究机构的信用何在，以后还想不想混饭吃？

有的网友认为公开的信息就没什么价值了，我觉得事情需要一分为二，有的公开信息是事后诸葛亮或是声东击西，而有的信息则是公司的客观情况。目前中国股市的现状是任何一个成熟市场都会经历的（大家可以参考下美国证券市场历史资料），虽然有很多不完善之处也不能全盘否认。如果上市公司大部分公开信息都是虚假的那我看大家也别在股市玩了，因为这样迟早会被骗得倾家荡产。:*22*:

我不相信散户中有多少人有能力深入研究公司的基本面，绝大多数人可能连基本的财务名词都不懂，像我这样财经专业毕业的知识放上几年，现在读起公司财务报表还需要查工具书。难道我们比年薪几十万甚至上百万的专业研究员更懂？

再重复一下最后那句话：“上述分析并不想判断其后市如何，只是给大家提供一种分析的思路，让大家能客观的评估一只股票是否值得买入。”

smicsmic

:*19*:

时乘六龙

原帖由 victior 于 2008-2-18 16:44 发表
我个人认为基本面分“明、暗”两种，而“明”就是已经发布的，或者是可以预期的基本面，而“暗”则是没有成形的，或者因某种原因而被刻意隐藏的基本面，而一般散户能知道的基本属于“明”，而“明”有其滞后性， ...

:*19*: 已经发布的信息不能在技术面上得到印证，只能认为得不到市场的认同。技术面反映的就是“暗”的基本面！
    这样的股票，还是观望为好！

驶出港湾

原帖由 时乘六龙 于 2008-2-18 21:56 发表

:*19*: 已经发布的信息不能在技术面上得到印证，只能认为得不到市场的认同。技术面反映的就是“暗”的基本面！
    这样的股票，还是观望为好！

:*19*: 认同！！！