见证成长的快乐--无极实战专贴（08年累计收益率：-0.24%）

无极虫

（原创）救市，是价值投资的悲哀

自去年十月以来的这轮调整，最大跌幅达到了46.5％。按一般股灾的标准，三个月连续跌幅超过30％即为股灾，A股的这次下跌也算得上股灾了。

从跌到五千点开始，就不断有人叫嚣着，“ZF应该救市”，先是一些财经评论员，接着是部分经济学家，前几天甚至ZF的喉舌中央二套也出了个节目，毫不客气指名道姓给ZJH施压，要求ZJH切实履行保护中小投资者的责任――赶紧救市吧！舆论在一面倒的要求ZF救市。

万幸的是，ZJH顶住了压力，股市甚幸，中国甚幸！

我们都知道，投资有两种主流方式，一种是趋势投机，一种是价值投资。

趋势投机者只有在股价上行形成趋势的时候才会进场，“只要趋势没有改变，任何时候都是进场时机”。但是，资金总是有限的，当股指上行趋势达到一定程度时候，就会耗尽市场内投机资金，这个时候股指趋势就会逆转。我们常说，卖菜的老太太都炒股的时候，股市就到头了，说的就是趋势把市场上最末端的资金也吸引了进来，后续增量资金已经耗尽了，趋势没法再进行下去了，快跑吧！也就是说，股价越高，趋势投资者越会买。

价值投资者正相反，他们只有在股价低于股票内在价值达到一定程度时才会进场，股价低于价值，越跌就越买，也就是说股价的低估程度越大，对价值投资者的吸引力越大。当股价出现过度高估时，价值投资者选择卖出。

这两种类型的投资者在市场上的力量博奕，造就了股市的涨跌。

熊市的未期，价值投资者在市场上占主导地位，股价越跌，越能吸引更多的价值投资资金，跌到一定程度，就会达到平衡，股价止跌回升。

牛市的后期，因为股价高估，价值投资者大都已经离场，趋势投机者占主导地位，趋势的疯狂，一定有一天会把市场上的投机资金耗尽。如果一个市场内投机资金过多，那么股指疯狂的时候，是可以把股指炒得过高的。当年的台湾股市，也是因为投机过盛，大小庄家横行，把台指炒得虚高，趋势下行的时候，跌幅自然巨大。

假如上证指数被炒到了一万点再爆跌，你认为跌到5000点会有人去接盘吗？肯定没有！趋势投资者在下跌趋势中只会卖出，不会买进；价值投资者判断进场的唯一标准，就是股价低估到一定程度。如果5000点ZF出台利好救市，你认为谁会进场？不会是价值投资者！进去的一定是一些不懂何为趋势，何为价值的中小投资者。那么谁出来了呢？大小庄家等这些投机资金。在这轮下跌中，有风险意识的小散户，因为资金小，早跑了。从一月下旬的下跌，几乎就没有什么象样的反弹，对于大资金的庄家来说，根本跑不了，套的就是他们！

目前市场上在叫嚣救市的，不敢说全部，但一定有庄家之类的利益团体在运作！

ZF过早的救市，会恰得其反，但跌到一定程度，可能又不需要救了，因为市场上的价值投资资金足够托市了。只有价值投资的力量太弱，不足以抵御市场下跌的时候，ZF才需要出手。过早的救市，只能延缓股指的下跌，人为地拉长了熊市的周期。如果这样，才真的是价值投资者的悲哀！

无极虫

今日无操作

目前持仓

600036招商银行 3400股   买入均价31.37

000900现代投资 5000股   买入均价22.01

资金余额 314863.72

资产总额 549509.72

累计收益 9.90%

baoxin2007

学习了，谢谢！！！！！！！！:*19*:

大象73

:*19*:

无极虫

今日无操作

目前持仓

600036招商银行 3400股   买入均价31.37

000900现代投资 5000股   买入均价22.01

资金余额 314863.72

资产总额 536413.72

累计收益 7.28%

无极虫

今日无操作

目前持仓

600036招商银行 3400股   买入均价31.37

000900现代投资 5000股   买入均价22.01

资金余额 314863.72

资产总额 540605.72

累计收益 8.12%

hym98

:*22*: :*22*:

无极虫

今日无操作

目前持仓

600036招商银行 3400股   买入均价31.37

000900现代投资 5000股   买入均价22.01

资金余额 314863.72

资产总额 545265.72

累计收益 9.05%

我要做超级散户

:*19*: :*19*: :*19*:

无极虫

今日卖出

600036招商银行 3400股   卖出均价30.98

000900现代投资 5000股   卖出均价22.18

目前空仓

资金余额 530014.56

资产总额 530014.56

累计收益 6.00%

jetbilly

空口无凭:*10*: :*10*: :*10*:

无极虫

今天空仓，开始右边挨耳光了，估计大盘差不多到底了！

无极虫

为继续落实从紧的货币政策要求，加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长，中国人民银行决定从2008年4月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
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又有利空，不知明天市场怎么解读它！

继续空仓！

无极虫

今日买入

600978宜华木业 19900股   买入均价10.61

目前持仓

600978宜华木业 19900股   买入均价10.61

资金余额 317819.87

资产总额 532341.87

累计收益 6.47%

无极虫

今日无操作

目前持仓

600978宜华木业 19900股   买入均价10.61

资金余额 317819.87

资产总额 540500.87

累计收益 8.10%

无极虫

市场把利好当成了出逃的机会，有点象去年把加息利空当成买进的机会一样，呵呵，又有多少人看得懂背后的玄机！

无极虫

今日买进

600978宜华木业 2400股    买入均价11.14

002097山河智能 1900股    买入均价27.16

目前持仓

600978宜华木业 22300股   买入均价10.67

资金余额 239346.19

资产总额 556132.19

累计收益 11.23%

无极虫

上午无操作

无极虫

今日无操作

目前持仓

600978宜华木业 22300股   买入均价10.67

002097山河智能 1900股    买入均价27.16

资金余额 239346.19

资产总额 586651.19

累计收益 17.33%

无极虫

推荐《专业投机原理》维克多著，书店里有卖了，华章经典，机械工业出版市，68块。如果让我只推荐一本投资类书，就它了！