调控的艺术与方向 长期交流 （1月24日更新）

wkingc

调控的艺术与方向 长期交流 （1月24日更新）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：wkingc 浏览：22795 回复：34

俺说明一下，以后的更新都会使用蓝色的字体。并标明楼层，今天更新在34楼～


十一月的CPI数值公布可以说大大超出了市场普遍的预期，同时也让市场绝大多数人猜测管理层是否会出台新的或者更为严厉的调控政策和措施，但是管理层的态度却出乎大家预料之外。

首先，可以发现就十一月CPI创出历史新高来说，管理层的表现也较前期生猪和方便面价格的上涨有很大不同。再看看对今年国际CPI数值的预测是5%左右，相比我国最终估计CPI年值，可以说我国还的通涨水平还低于国际平均水平，所以管理层没有之前那么大的反应也有情可缘。就目前我国CPI的增长来看，我国CPI的增长主要是由于食品价格的上涨导致，属于结构性通涨，而非真正意义上的通货膨胀，相信随着政策的调控和发展，此现象会逐渐得到修正。应此可以说，就目前阶段来判断，管理层出台新政策的可能性已经大大降低，并不是说一定不会出，只是出了以后能不能得到有效的调整值得考虑。

其次，最近央行刚刚采取不同步加息政策，究其目的个人认为不再是针对CPI，而是对国家未来经济发展主导思想和调控方向的前奏。我国目前经济的高速增长主要依赖与出口的旺盛和投资的过热，中国经济要向长期持续保持这种速度增长就必须改变其发展的推动因素，由出口和投资推动形转为内需拉动性，只有做到这点才可以说我国的经济发展真正进入了一个良性的发展阶段。从另一方面来看，不久前钢铁企业的集体涨价，和煤炭企业上涨煤炭价格也都可以说明企业对未来市场需求的预期看好。
此外，本次加息的目的还有在于表达控制流动性过剩这一问题，通过增加M1并减少M2的供应量使得投资热钱向购买方转移。作为企业，其利润率也能得到较大幅度的提升。尤其是消费类生产企业将会在未来出现一个利润的告诉增长，但如果需求长期保持这种状况，对上游原材料企业来说其负担将会加剧，而且通涨将有可能发生根本改变。
所以说，未来的调控将是更多的用市场化的手段进行，并且其主要目的也不再是对市场实施政策性的干预，刺激消费将会成为未来调整目标的重要部分。

最后，我们可以看到管理层对房地产市场的调控仍未放松，当市场上投资于房地产市场的这部分资金受到限制时，原来用于房地产投资或者说获取利润这部分资金要想再获得未来的收益那么它的渠道就只有证券市场。相对于我国投资渠道狭窄和尚未有做空机制的条件下，股票市场的获利方式就显得颇为单一。

在人民币升值和中国经济高速增长的大背景下，相信需求的上升必将越来越快，而投资则应保持一种相对平稳的上升状态最佳。

板块建议：钢铁，煤炭，电力，消费类，农业相关类。



[ 本帖最后由 wkingc 于 2008-1-24 13:45 编辑 ]

wkingc

继续写

最近其实只要细心的人都可以发现这样一个情况，就简单从指数统计上来看，中小板，运输，公用，商业类的指数早在9月初就已经走出头部形态，当然这些板块中所占权重也小于与大盘同期创新高（时间较上述几类板块晚40天左右）和新低的工业，金融板块。但是这些并不妨碍对于后势的研判，此波的反弹示上涨很明显还是这些先调整的板块主导的，但此八二行情非之前八二行情，很多个股这时候虽然随着板块或者龙头个股一起上涨，但从本质来看很多这类的个股已经失去了未来走好得可能（夕阳无限好，只是近黄昏:*29*: ）。

也许会有人在看了各类指数之后会反问，那么地产呢？对于这个我们也许还得从政策面上来考虑。如果说中国地产就此为止了，那么我想不仅仅是地产股的冬天到来，也许也是中国股市的冬天也为时不晚了吧，更有一点可以作为参考和判断的依据——银行。地产行业毫无疑问是属于资金密集型，对于银行来说它和地产可谓是一对难兄难弟，如果地产股出现大的波动直接受影响最大的莫过于银行，不管到时候政策暖风怎么吹，都是无用的。所以说，银行股现在还不是最适合的投资品种，原因也是市场对其存在较大的分歧（未来走好还要到时候再具体分析）。

最后说说个人的一点点感受，相信很多在股市中的朋友都没有很彻底的想过自己在这个股市中到底是扮演一个什么样的角色，如果说你既不能做一个成功的价值投资人，也不能做一个有严格纪律的投机者，那也许我们扮演的就是那个赌徒的角色。有一句话和大家一起分享：买马永远买头马，选股永远选龙头。:*22*:


欢迎大家积极发表自己意见。。。


[ 本帖最后由 wkingc 于 2007-12-30 21:45 编辑 ]

fieryon

钢铁的 内需情况如何？

wkingc

钢铁企业如果说要看内需个人觉得从3个方面分析：1是汽车，2是提高出厂钢价的底气，还有3么就是工业化进程:*29*:

wkingc

顶顶～欢迎拍砖～～～

清明

:*19*:

wkingc

要是按照这种调控思路的话，很多行业和单位明年可能会上调工资了哦～:*29*: 大家子弹更多了嘛:*29*:

jlthlcy2

如果说你既不能做一个成功的价值投资人，也不能做一个有严格纪律的投机者，那也许我们扮演的就是那个赌徒的角色。

wkingc

所有的市场走势都以合理的推断为基础。除非一个人可以预见到未来发生的事情，就算这样，他可以成功进行投机买卖的能力也是有限的。投机是一项事业。它既不是猜测也不是赌博，而是辛苦的工作，要付出大量的努力。

smicsmic

地下室也去:*29*:

wkingc

原帖由 smicsmic 于 2007-12-31 17:48 发表
地下室也去:*29*:

牛～～～08有你更牛！:*22*:

实发

买马永远买头马，选股永远选龙头。

171746742

明年还会牛下去:*19*: :*19*:

波浪小混混

美国降息，释放了流动性，但美元贬值也将导致通货膨胀，那么所释放的流动性除了应付短缺之外，是抵消这部分通胀，还是资金从商品市场中撤出，把通胀的基础性源头降下来？

wkingc

原帖由 涨跌A 于 2007-12-31 20:18 发表
站的角度不对.:) :)

请您指教

wkingc

原帖由 波浪小混混 于 2007-12-31 20:23 发表
美国降息，释放了流动性，但美元贬值也将导致通货膨胀，那么所释放的流动性除了应付短缺之外，是抵消这部分通胀，还是资金从商品市场中撤出，把通胀的基础性源头降下来？

首先请问你，美元能直接在中国市场消费么？其次，美元降息目的是为何？当老美们都应为次贷握紧了自己腰包钱的时候，你还会认为会通涨么？