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楼主 |
发表于 2007-12-16 04:27
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让我们见证股市和楼市的崩盘
国内疯狂的股市和楼市，让无数国人自我膨胀，自我膨胀到一定时候，就该爆炸了。下面论述一下股市和楼市为什么会必然膨胀：
一、无法支撑的高估值
股市：A股P/E近50倍，这还是因为有许多公司申购新股，炒股才形成的，剔除股市自我创造的利润，A股P/E将超过60倍，泡泡足够大了；企业产生的利润中，分给流通股东的部分远小于交易成本；
楼市：房租收益比高于300，房租收入抵不上月供；在上海、北京、深圳买一个100多米的APARTMENT(仅仅使用权)的资金，可以在欧美发达国家买一个HOUSE(永久所有权)，可这三个城市的人均收入只有欧美人均收入的1/8到1/10。
二、泡沫的由来
1、政策的错误。过量的发行人民币掠夺民间资产,导致资金泛滥；为了掩饰错误，人为压低资金成本，导致普通人群被迫拿出保命钱去赌博；
2、明明对住宅的需求在增加，却通过减少土地(本属国民再卖给国民)的供应来提高土地的价格；明明是股市毫无投资价值，却通过限售方式减少供给造成人为牛市不断引诱普通百姓前来赌博。
三、泡沫维系的条件
1、继续复制人民币使通涨加大,所有商品走牛(包括股市),造成人为牛市，
让陷入其中的民众以为上涨可以无限期持续；
2、后续资金的持续涌入，以支撑泡泡继续扩大。
四、中国百姓的钱真的那么多吗
1、近17万亿存款，看上去很多，仔细算来，却只够买下北京或上海的土地使用权。而这17万亿中，有相当一部分要承担财政应该承担的医疗、养老、教育的职能；
2、中国的股市总市值37万亿，考虑移动、电信等公司的回归，总市值有45万亿(流通市值8万亿,实际市值不到1.5万亿)；中国的居民住宅有120亿米，按3000元/米(实际成本300元/米)计算，价值36万亿(实际价值3.6万亿)；
3、看看邻居日本，居民储蓄合人民币50万亿，人家储蓄承担的职能比我们小很多。而人家股市比我们规模小，楼市和我们规模差不多。我们的钱真的多到了可以到处出击了吗？
4、可以看出，为什么中国股市和楼市在涨的主要原因不是钱多（否则日本可以重现90年代的大跃进），而是中国人民的赌性被激发了(全民炒股)，或者是部分投资者被蒙蔽了。
五、泡沫的破灭
当后续资金跟不上以及通涨太大无法再发行人民币的时候，泡沫就会破灭了。
六、泡沫破灭的路径
1、股市将率先崩盘。这个市场有多少人准备投资，都是准备捞一把就跑，只要看不到上涨，无数人将争先恐后逃离；
2、股市财富效应破灭后，对住宅的有效需求将减少，楼市随之崩溃,楼市市值超过股市市值；
3、随着股市和楼市的下跌，银行的坏帐将大量产生，银行将主动收缩贷款，整个社会的资金链将断裂，固定资产投资将萎靡不振，进而引发金融体系的崩溃。
七、泡沫破灭的时间
很可能在2008年上半年.
八、泡沫破灭的影响
1、泡沫破灭后，地产将给银行产生大量坏帐，金融体系将被摧毁；
2、居民财富将缩水，无数普通百姓的养命钱将付之东流，贫富分化加剧；
3、居民财富的缩水还将导致内需低迷，经济增长乏力，就业无法增加，社会动荡将加剧。
4.在牛市里及熊市初期发售及增发股票的上市公司获利(财富从投资者流向上市公司),上市公司可以在熊市尾部用很少的钱回补自己售出的股票.
九、结果
1.如果出现日本1990年的景象，制造这次泡沫的人将被推上历史审判台,那是最幸运的，经济过五年十年会恢复过来；
2、如果出现美国1929年后的衰退，那也是幸运的，市值跌去90%,一百元剩十元,经济过十几年也会恢复过来(必尽市场还存在)；
3、如果出现股市是赌场必须推倒重来的景象，那就完了，所有投资者将会分文全无,造成社会动荡,改革开放的三十年的成果将会烟消云散.
笔者国际股神(2001年提出千点论,2007年再次提出千点论)07年11月 |
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发表于 2007-12-9 22:58
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