12月

hl2918

原帖由 chenyoung 于 2007-12-9 10:30 发表
黑夜给了我黑色的眼睛，我却用它寻找光明

前途是光明的:*22*:
股市一定会向上滴
中国的飞机设计成这样几乎跟F16接轨了
股市也会跟国际接规的
坚决看好银行

chenyoung

李林楷  

男，广东榕泰实业股份有限公司副董事长、高级工程师，民盟盟员。1962年生，广东揭阳人。自1997年他主要负责公司科技工作以来，积极实施“科技兴企”战略，把一个小厂发展成为研发、生产具有自主产权新材料的国家重点高新技术企业。他带领公司科研人员研制创新了代替密胺塑料的ML氨基复合新材料，填补了国内空白，获得了国家专利权、广东省专利优秀奖，他荣膺广东省科技进步一等奖。主持制订并实施了质量环境方针、目标管理体系，使生产的ML氨基复合材料的质量达到或超过国际同类材料的质量标准，率先通过了国际ISO14001认证审核，成为国际上氨基复合材料生产规模最大的企业。公司年销售额5亿元，上缴税收4000多万元。公司现设立博士后科研工作站。他荣获全国五一劳动奖章，并当选为全国十届人大代表。2005年被评为全国劳动模范。


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｜姓名    ｜李林楷    ｜性别      ｜男        ｜学历    ｜大学      ｜
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｜职位名称｜副董事长  ｜任职起始日｜2001-05-23｜年薪    ｜160000.00 ｜
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｜持股数  ｜0                                                       ｜
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｜简历    ｜现年43岁,工程师,ML复合新材料配方的第一发明人。曾荣获“  ｜
｜        ｜首届揭阳市十大杰出青年”、“第六届广东省优秀青年企业家  ｜
｜        ｜”等荣誉称号,2000年广东省科技进步一等奖第一完成人,1999  ｜
｜        ｜年获广东省科技进步三等奖。1992年8月至1997年12月任揭阳   ｜
｜        ｜市兴盛化工原料有限公司董事长。现任广东榕泰实业股份有限  ｜
｜        ｜公司副董事长、总经理,第十届全国人民代表,广东省青年联合  ｜
｜        ｜会委员、揭阳市科技协会副主席。                          ｜
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chenyoung

12月3日广东榕泰公告，“公司于2007年11月30日接公司股东广东榕泰制药有限公司通知，2007年9月28日后至2007年11月30日该公司通过上海证券交易所交易系统累计出售所持广东榕泰的股票15，800，000股，出售股票占公司总股本的4.44%，目前该公司不再持有广东榕泰的股票。”

海通证券认为，榕泰制药公司抛售公司股票主要是考虑到自身业务发展的需要。原有机构对公司股票抛售后，造就了广东榕泰较好的买点，更有利于新机构入场，这有利于维护公司未来股价的稳定。

chenyoung

广东榕泰是一家主营产品为ML氨基复合材料的塑料制品及化工新材料的高科技民营企业。其中公司主打产品ML材料又名ML氨基复合材料，是以甲醛、尿素、木浆和三聚氢胺等为主要原料，加上公司自主研发的M和L助剂等，经过模具压塑而成的一种塑料制品。ML材料为传统密胺塑料（又名蜜胺塑料）的升级换代产品。公司开发出的替代密胺塑料的ML复合材料，获国家知识产权局发明专利授权，具有自主知识产权，被国家科委列为“国家级火炬计划项目”，公司于1998年9月被国家科委火炬计划办公室确认为重点高新技术企业。目前，公司ML材料生产和销售量均居全国首位，在密胺塑料市场占据40％以上的份额，现其已成为国际上最大的氨基塑料生产企业。公司其他产品还有ML氨基复合材料的下游产品仿瓷制品、甲醛及其辅助产品、乌洛托品、苯酐、二辛脂等化工材料及其制品。2006年公司实现主营业务收入7.9亿元，实现净利润0.9亿元，近几年公司的毛利率维持在25%左右。

　　ML氨基复合材料：公司ML材料原有产能7.5万吨，2006年定向增发项目年产6万吨氨基复合材料项目目前进展顺利，预计明年上半年全部达产。预计在07年有望贡献三分之一的产能，08年开始将全年贡献收益。项目建成后，公司ML材料产能将达13.5万吨/年，占到业内总产能的近50%，继续保持行业绝对龙头的地位。目前，公司ML氨基复合材料产品处于供不应求状态，可以说生产多少，销售多少。因与客户需求建立了良好的、长期合作关在目前成本可控的情况下，目前公司没有因产品畅销而提价，这说明公司具有较强的定价及议价能力，也说明公司与客户的稳定关系，保证了公司的长期稳定发展。我们认为，随着公司产品的陆续达产，业绩持续增长可以实现。

　　苯酐/DOP：公司苯酐/DOP项目一期（2万吨/年苯酐、5万吨/年DOP）生产正常。从公司了解到，公司一直在建的苯酐/DOP项目二期（4万吨／年苯酐，10万吨／年DOP）已进行了工程的80%左右，另外，二期项目的投产，需要政府相关部门发放安全生产许可证，目前安全生产许可证的一审已通过，预计最终拿到许可证没有问题，只是时间难以把握。我们认为，预计二期项目年底前后有望建成投产，同时，许可证也可能发放，到时即可投产运营，预计此项目在08年开始贡献收益。

　　环保型IC封装用环氧塑封料：公司有望在年底建成500吨／年的高性能绿色环保型IC封装用环氧塑封料项目。此项目有望在08、09年逐步贡献收益。公司根据市场需求情况分期进行，最终项目规模在3000吨/年，项目建成后，将年增利润5000万元左右。公司自主研发的可替代进口的3000吨/年高性能绿色环保型IC封装用环氧塑封料项目是国家高技术产业化专项项目。该产品适用于高速集成电路，具有耐热、不变形、环保等特点，符合欧盟RoHS指令环保要求，技术达到国际先进水平。目前该项目存在着产品市场推广风险。公司非常看好该产品的市场发展前景，但由于该产品是替代进口产品，在产品的市场开拓、获得用户认可方面还有一定的不确定性。

　　公司加大创新力度：公司充分利用现有的研究平台，包括广东省高分子复合材料工程技术研究开发中心、广东榕泰实业股份有限公司企业技术中心、华南理工大学揭阳市工程技术研究院、汕头大学榕泰功能新材料研发中心以及中科院等研究机构，加大对开发新产品力度，同时加强对公司主打产品ML氨基复合材料的改性研究，未来研究方向可能有ML材料的注塑生产等。这些研究将加强公司持续创新的能力，同时，产品结构的升级将增加公司的盈利能力，抵抗产品较单一风险能力。

　　ML氨基复合材料的成本有所增加：生产ML氨基复合材料的主要原料包括 甲醛、尿素及木桨等。目前公司自己生产甲醛，但生产甲醛的原料－甲醇的价格在上涨，另外，尿素的价格近期也在上涨，但进口木浆却因 人民币升值可以减少生产成本。但从中长期来看，目前这些原料价格上涨只是短期的，从目前公司的生产经营情况来看，未对公司造成实质性的影响。公司一直维持25%左右的毛利率水平。

　　新厂区具备较高的重估价值：公司以4000万元人民币购得约800多亩的工业用地，平均每亩取得成本才5万元左右，而目前的价格达到了40万元／亩，虽然只是工业用地，但其重估价值相当可观。目前该厂区主要为在建6万吨／年的ML氨基复合材料项目以及二期的苯酐／DOP项目等。除此之外，还有很大一片空地，预计公司会有其它方面的考虑。

　　盈利预测与投资评级：2007年的业绩预增50%以上，全年净利润有望达到1.35亿元，实现每股收益0.38元；预计08年净利润有望达到1.7亿元，净利润增长率达到35%左右，实现每股收益0.51元。按08年业绩0.51元，并给予30倍的PE，公司合理的目标价为15.5元。按照目前市场的市盈率水平以及公司是细分行业――氨基复合材料的龙头企业，并且ML是环保型化工材料，给予这样的一个估值水平不足为过。如果以11月1日的收盘价11.23元计算，公司离目标价15.5元，还有约38%的涨幅。另外，公司于11月5日限售股流通，股改加上定向增发12个月的禁售期，约9990万股将上市流通。综合考虑，给予“增持”的投资评级。

　　此次调研感受：一是公司高管务实、正派，一心一意搞实业，上市公司没有动用闲置资金打新股或者在二级市场上买卖 股票，这与大多数上市公司中，约30%的利润来源于非经营性损益（主要是股票投资或其它金融性资产投资）不同；二是公司的厂房、工地整齐，干净，给人一种非常舒服的感觉；三是公司是揭阳市政府最大的纳税企业大户，具有较强的社会责任感。

chenyoung

房地产业务将为广东榕泰（600589）业绩插上腾飞的翅膀，预计2008年至2009年房地产业务将增厚广东榕泰每股收益0.30元和0.50元。

    11月13日，广东榕泰公告，公司拟与广东中建投资发展有限公司、广东万信投资有限公司合作设立揭阳中建地产有限公司（需经工商行政管理部门核准）开发揭阳市区的土地项目。

    项目实施后，预计四年内可为公司带来较大的收益。项目规划住宅面积649440平米，商业面积27060平米。预计整个项目的住宅单价在4000元/平米以上，商业单价在6000元/平米以上。预计项目全部销售完毕收入会达到30亿元以上，净利润会超过13亿元。按照榕泰在整个项目公司中所占的权益比，整个项目4年会给公司带来的净利润为5.8亿元以上；按照目前35550万股的总股本计算，折合每股收益为1.63元。

chenyoung

贾华为认为，公司未来三年业绩增长点明确。募集资金项目6万吨/年ML氨基材料项目、苯酐/DOP项目二期、3000吨/年高性能绿色环保型环氧塑封料项目，将分别从2007、2008年开始陆续贡献收益。　　

chenyoung

，公司2006年业绩增长的主要原因是ML氨基复合材料产销量的大幅增长，以及苯酐/DOP项目的正常投产。2006年，ML氨基复合材料业务增幅占公司收入增幅的84％、主营利润增幅的78％，苯酐/DOP业务增幅占公司收入增幅的31.6％、主营利润的51.5％。此外，2006年下半年，甲醇价格非正常上涨影响了公司ML氨基材料的盈利水平。但目前甲醇市场价格已经从最高的3800元/吨降到3000元/吨左右，随着国际供求形势的缓和、国内新建甲醇项目的投产，甲醇价格将逐步回落，公司产品盈利水平将稳步回升。　　 　　

chenyoung

ML氨基复合材料发展前景广阔。ML氨基复合材料是公司在传统蜜胺模塑料配方的基础上，引入新的反应组分和助料、采用创新工艺开发出的密胺模塑料升级产品，其在产品性能、成本方面优于蜜胺模塑料。近年来，随着仿瓷餐具业、仿瓷日用品业的迅猛发展，作为仿瓷制品原料的蜜胺模塑料的市场需求量越来越大，每年以20%以上的速度增长。2005年市场需求量在20万吨以上，国内目前15万吨/年的产能不能满足需求。公司ML氨基复合材料发展前景广阔。


　1.ML氨基复合材料发展前景广阔
　　氨基模塑料是一种应用广泛的热固性塑料，它以氨基树脂为基质添加其它填充剂、脱膜剂、固化剂、颜料等经过一定塑化工艺制成。由于其具有良好的自熄、耐电弧性，且电绝缘性好、易着色、制品尺寸稳定、色泽鲜艳等优点，广泛的应用于电子、电器、汽车、机械、日用器皿(蜜胺模塑料)等行业。氨基模塑料按树脂类型分主要分为脲醛模塑料(UF)、蜜胺模塑料(MF)。
　　近年来，由于资源短缺、能源价格上涨以及蜜胺模塑料的独特性能，使得蜜胺模塑料在替代塑胶、日用陶瓷、木材和金属方面拥有了广阔的市场空间。特别是随着国内仿瓷餐具业、仿瓷日用品业的迅猛发展，作为仿瓷制品原料的蜜胺模塑料的市场需求量越来越大，每年以20%以上的速度增长。2005年市场需求量在20万吨以上，06年的市场需求量在25万吨以上。
　　目前国内氨基模塑料生产能力合计约30万吨/年，其中脲醛模塑料生产能力约15万吨/年、蜜胺模塑料产能约15万吨/年。蜜胺模塑料作为生产高档电气元件以及仿瓷制品的唯一原料，远不能满足国内市场需求。
　　ML氨基复合材料是公司在传统蜜胺模塑料配方的基础上，通过技术创新、引入新的反应组分和助料，采用新工艺和自主研制的新设备，开发出的密胺模塑料升级替代产品。与传统的蜜胺模塑料相比，ML氨基复合材料各项性能指标均有所提高，特别是卫生指标(游离醛含量)和储存期，但生产成本却明显降低约30%。正是由于此种产品性能、价格优势，使得目前公司ML氨基复合材料产品供不应求。
　　2.ML氨基复合材料优势同行业竞争者无以比拟
　　在我们以前的报告中详细的论述了公司ML氨基复合材料产品在行业中所拥有的各种优势，而这种带有一定垄断性的优势是短期内其它企业难以复制的。在此简略的重新说一下。
　　规模优势。公司目前ML氨基复合材料产能7.5万吨/年，相当于国内蜜胺模塑料产能的50%。远大于蜜胺模塑料行业内其它企业(第二名目前产能在1万吨/年左右)
　　产品优势。公司拥有ML氨基复合材料生产的自主知识产权，生产配方和工艺流程的发明专利已获国家专利局授权。公司的ML氨基复合材料各项性能指标在行业内首屈一指，产品符合美国FDA、澳大利亚AS1647、欧洲EN71等国际认证标准，其中ML氨基复合材料中游离醛含量为0.1～8mg/L之间，远低于国家标准(≤30mg/L)及国际标准(≤10mg/L)；产品储存期可达12个月(行业内一般为6个月)。
　　成本优势。与同业的蜜胺生产企业相比，公司的ML氨基复合材料成本低于行业平均近30%。主要原因是公司将产品原料中价格较高的三聚氰胺用量大幅减少，转而用一定量的尿素替代，使得成本大幅下降。
　　产品标准制定者，市场定价者。公司在技术方面的优势，使公司成为氨基模塑料行业的代表、技术的领先者、市场的领导者。公司协助行业协会制定了氨基模塑料行业的产品标准，使公司标准成为了行业标准。公司也因此荣获行业内唯一的2005年中国名牌产品称号。
　　业内同样以尿素、甲醛为主要原料生产的脲醛模塑料虽然成本低，但其压制品游离醛含量远超国家标准，另外在压制品的硬度、光洁度方面也无法与蜜胺模塑料相比，只能用于制造低压电气产品，在仿瓷餐具方面基本达不到要求。
　　公司用价格相对低的尿素部分替代三聚氰胺生产出性能、质量优于蜜胺模塑料的产品正是公司核心专利技术的价值体现。目前掌握该技术的仅公司一家。
　　由于看到蜜胺模塑料的良好的市场前景，国内不少地方在上马蜜胺模塑料项目，但规模基本在1万吨/年左右，且按传统配方生产在产品性能、成本上不具任何优势，并不能对公司构成威胁。个别规模大的如山东拓博公司，也是脲醛模塑料为主，而脲醛模塑料与蜜胺模塑料相比(在仿瓷制品领域)根本没有任何优势，更不用说与ML氨基复合材料相比。

chenyoung

ML复合新材料是榕泰股份大胆引入新的反应组分和助料，从根本上改变传统密胺塑料配方，采用新工艺和自主研制设备，开发的完全不同于密胺塑料的新一代复合材料。与传统的密胺塑料比较，各项物理、机械和卫生指标明显提高，价格明显降低，从而拓宽了传统密胺材料的应用范围，对提升传统密胺产业发挥极大的作用。由于配方、设备和工艺的创新，ML复合新材料质量达到或超过国际同类材料质量标准，生产成本大幅度降低，是国外同行的70％。采用该材料生产的科学瓷制品，经国际SGS、ATCS等权威检测机构检验，质量达到或超过美国FDA、欧洲EN71、90／128／CE和澳大利亚AS1647等标准。产品深受国内外用户欢迎。

chenyoung

打哪只合适？中签率最高的

[ 本帖最后由 chenyoung 于 2007-12-9 13:29 编辑 ]

前方有雾

原帖由 hl2918 于 2007-12-9 10:57 发表

前途是光明的:*22*:
股市一定会向上滴
中国的飞机设计成这样几乎跟F16接轨了
股市也会跟国际接规的
坚决看好银行

前途是光明的:*22*:

chenyoung

三只林，不怎么跟大盘

前方有雾

原帖由 chenyoung 于 2007-12-9 13:19 发表
打哪只合适？中签率最高的

601999
我喜欢这个代码:*22*:

chenyoung

601601是不是中签率最高的？可能涨幅最有限。。。

前方有雾

税官持有什么股票

chenyoung

新股申购要在正常交易时间下委托。委托手续与二级市场买入股票方式相同，只是代码有区别。

沪市规定每一申购单位为1000股，申购数量不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍，深市规定申购单位为500股，每一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，且不能超过发行公告中所规定的申购数量上限，否则视为无效申购。

单一证券账户只能申购一次，一经申报不能撤单。同一账户的多次申购委托，除第一次申购外，均视为无效申购。

申购流程

投资者申购（T日）：投资者在申购时间内缴足申购款，进行申购委托。
资金冻结（T+1日）：由中国结算公司将申购资金冻结。
验资及配号（T+2日）：交易所将根据最终的有效申购总量，按每1000(深圳500股)股配一个号的规则，由交易主机自动对有效申购进行统一连续配号。
摇号抽签（T+3日）：公布中签率，并根据总配号量和中签率组织摇号抽签，于次日公布中签结果。
资金解冻（T+4日）：对未中签部分的申购款予以解冻。

chenyoung

原帖由 前方有雾 于 2007-12-9 13:43 发表
税官持有什么股票

满仓600228。

前方有雾

背离？？？

chenyoung

原帖由 前方有雾 于 2007-12-9 13:49 发表
背离？？？

周线，2次金叉:*22*:

confidence0207

原帖由 chenyoung 于 2007-12-9 12:13 发表
房地产业务将为广东榕泰（600589）业绩插上腾飞的翅膀，预计2008年至2009年房地产业务将增厚广东榕泰每股收益0.30元和0.50元。

    11月13日，广东榕泰公告，公司拟与广东中建投资发展有限公司、广东万信投资 ...

呵呵,和600305一样