个人学习汇总帖（请勿跟帖，谢谢）

liuchs

个人学习汇总帖（请勿跟帖，谢谢）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：liuchs 浏览：5323 回复：6

说说止损

止损大家谈的越来越多，使用方法五花八门，在这里我想说说自己的观点。

首先我们来定义止损。

止损就字面意义：停止损失。这也是国内的一半说法，在国外叫做：stop --中止（交易）。华尔街的名言大家都知道：截断亏损，让利润奔跑。
严格意义上，我们定义止损是中止错误交易。

止损就交易者来说，有好几个情况

1：短线交易者的止损
2：中线交易者止损
3：长线交易者的止损

如果不谈交易者的交易是，短期，还是中期，还是长期，只是谈止损。我认为是不合适的。具体的止损范围是建立的最初的交易周期的定义上的。




就短期而言，可能1%的就要求止损，或者1%都不到。对长期来说。巴菲特的止损可以做到50%可能还更多。著名的老虎基金，其日经指数的空单，到目前可能还没有兑现，其间的波动超过10%波动很多，对于按金的期货，10%是巨大的空间。这是很多期货操作者忍无可忍的。


止损是针对每个交易的周期的级别来确立，交易的周期级别的不同决定止损的幅度不同。

  由于我是建立在中长期的交易，所以前几天朋友和我讨论s个别st涨幅100%，是不是可以关注。我看料一下走势。我给出的回答是：最低价和最高价卖出都是正确的。而对于一个短期交易者，却获得100%的利润。无论是从任何角度上来说，最后的结果是正确的。在这里不想讨论偶发性盈利和短期交易。而对我新来客户的账户，所满仓的一个和st走势差不多的股票，被我当日无条件止损。

我的理由：任何时候，任何价位砍仓都是正确的，而不论这个股票亏损多少或者盈利多少，因为在我看来这是错误交易。

一个正确的交易是指在你的交易周期里，你的交易方向是正确的，走势的主体和你的交易方向一致。如果发生不一致，出场！与走势的不一致，要等走势出来才可以做判定。

无论这个交易是何时开始的，也不论这个交易是亏损还是盈利。所以我认为把止损叫做：中止交易，相对合适点。止损决不是一个盈利手段，很多人把止损当作盈利的一中手段，很不合适。止损也不是利润的保护，用止损来保护利润一样不合适。

而任何人为的规定一个限额。不以走势为依据的止损行为都是不合适的。从这个角度上看，止损不是我们事先确立的，而是走势走出来决定的。

  止损的范围由交易周期决定，止损的发生由走势决定
原出处http://bbs.macd.cn/viewthread.php?tid=682314
牧羊

liuchs

我只知道买入和卖出，其他一无所知


今天差点买入天胶，最后还是没有买。我确确实实知道那个买点很好。和朋友谈起来这件事情，突然想起来我的朋友在天胶上爆仓的事情。回顾当时的情景，我才发觉，原来自己才做了不到两年的期货，还不如做外汇的时间长。

  持有期货i合约的时间越来越长。还记得自己第一次做期货，持有了2周，没赚多少钱。接着一路在天胶上亏损。被逼无奈，只好停止操作。这一停，几乎就是一年，中间零星做过，但是每一次做都避免不了短线，做一次停一下。

  万般无奈，首先删除所有能看外盘的期货软件。然后关闭账户，闭门思过。

那是一个痛苦漫长的日子，没有收入，只有希望。有的时候都很后悔丢掉自己的原来的职业，那个职业是多少人的梦想。

检验理论的日子很枯燥，但是那很充实。30年的伦敦铜的走势一天天的模拟，以求证理论的正确性。感谢get这个好软件，能让我找到自己的需要的东西，感慨前人的伟大。没有get,真不知道如何来模拟。没有数过30多年的伦敦铜有多少天k线，记得自己一天一天的模拟不下3遍。

  感谢这次模拟，用掉2周的时间，很多时候不分白天黑夜。是不是找到真理不知道，但找到了买卖点。

  可是这个买卖点差点害死我


  去年的盘整行情，这个买卖系统，来回吃了无数的巴掌，亏损加重。再度倒下，休息。知道那个道理，知道那个理论没错，可是却解决不了跳空缺口，也解决不掉盘整。

     其实理论是对的，其实走势是简单的，其实买卖是很简单的，其实想走到这地步，代价是惊人的。没有坚实的理论基础做后盾，简单就是地狱。


  感谢自己没有放弃正确的东西，感谢自己的坚持。如果因为失败，而产生有丝毫的怀疑，那可要遗憾终生！

  豆粕的操作，让我回来。坚持住了，坚定的持有到最后，完美波段，感谢豆粕的行情

  我知道，成功就在眼前，朋友的一句话也让我满足：你该出山拉

  我说：不，我要走完好几个中长线再说。

   在这个市场不怕你没钱，就怕你做不好。只要拥有赚钱的本事，天地太大啦，大的不可想象。我要有的是长期稳定赚钱的本领，不是一次两次的成功。

  铜，我错了，尽管我赚了钱。那是一个错！很奇怪，我和客户开始就说，那是下的错误单。结果还是错

   感谢这次错，让我明白了更加的多，让我知道何谓交易，何谓正确的交易。

  正确的交易不见得赚钱，正确的交易是能长期稳定的赚钱，而不是每一次都赚钱。正如错误的交易不见得亏损。

  终于抗住了麦子的诱惑，棉花的诱惑，玉米的诱惑。没有下一张错误单。

  真是欣慰！

  可爱的妹妹和我聊天，说我是个怪人，因为只看眼前，不敢抱幻想。很多期货朋友指责我胡说八道，因为不看外盘，很多时候也不看内盘。
  

    不想争辩，毫无疑义。
   
      今天不少人问我大盘如何走，我回答的：不知道。其实我真的不知道，我要知道我是神仙。还有人问我期货的观点，我说没观点，他们骂我敷衍了事，真的不想再说啥，如果能说我只能说，我买啦还是我卖啦。想找原因找理由：没有，绝对没有。


别问我啥均线、macd、kdj、k线组合、天气、政策和所谓的基本面，那些我不看也不懂。也别问我短线、反弹我不做。


  买多我该买的，因为那是多头；卖空我能卖得因为那是空头。其实livermore真伟大，他说：没有多头也没有空头，只有正确的一头。

  没错，只有正确的一头，然后我们做正确的交易，然后盈利。仅此而已，其他我一无所知。

liuchs

我只知道买入和卖出，其他一无所知


今天差点买入天胶，最后还是没有买。我确确实实知道那个买点很好。和朋友谈起来这件事情，突然想起来我的朋友在天胶上爆仓的事情。回顾当时的情景，我才发觉，原来自己才做了不到两年的期货，还不如做外汇的时间长。

  持有期货i合约的时间越来越长。还记得自己第一次做期货，持有了2周，没赚多少钱。接着一路在天胶上亏损。被逼无奈，只好停止操作。这一停，几乎就是一年，中间零星做过，但是每一次做都避免不了短线，做一次停一下。

  万般无奈，首先删除所有能看外盘的期货软件。然后关闭账户，闭门思过。

那是一个痛苦漫长的日子，没有收入，只有希望。有的时候都很后悔丢掉自己的原来的职业，那个职业是多少人的梦想。

检验理论的日子很枯燥，但是那很充实。30年的伦敦铜的走势一天天的模拟，以求证理论的正确性。感谢get这个好软件，能让我找到自己的需要的东西，感慨前人的伟大。没有get,真不知道如何来模拟。没有数过30多年的伦敦铜有多少天k线，记得自己一天一天的模拟不下3遍。

  感谢这次模拟，用掉2周的时间，很多时候不分白天黑夜。是不是找到真理不知道，但找到了买卖点。

  可是这个买卖点差点害死我


  去年的盘整行情，这个买卖系统，来回吃了无数的巴掌，亏损加重。再度倒下，休息。知道那个道理，知道那个理论没错，可是却解决不了跳空缺口，也解决不掉盘整。

     其实理论是对的，其实走势是简单的，其实买卖是很简单的，其实想走到这地步，代价是惊人的。没有坚实的理论基础做后盾，简单就是地狱。


  感谢自己没有放弃正确的东西，感谢自己的坚持。如果因为失败，而产生有丝毫的怀疑，那可要遗憾终生！

  豆粕的操作，让我回来。坚持住了，坚定的持有到最后，完美波段，感谢豆粕的行情

  我知道，成功就在眼前，朋友的一句话也让我满足：你该出山拉

  我说：不，我要走完好几个中长线再说。

   在这个市场不怕你没钱，就怕你做不好。只要拥有赚钱的本事，天地太大啦，大的不可想象。我要有的是长期稳定赚钱的本领，不是一次两次的成功。

  铜，我错了，尽管我赚了钱。那是一个错！很奇怪，我和客户开始就说，那是下的错误单。结果还是错

   感谢这次错，让我明白了更加的多，让我知道何谓交易，何谓正确的交易。

  正确的交易不见得赚钱，正确的交易是能长期稳定的赚钱，而不是每一次都赚钱。正如错误的交易不见得亏损。

  终于抗住了麦子的诱惑，棉花的诱惑，玉米的诱惑。没有下一张错误单。

  真是欣慰！

  可爱的妹妹和我聊天，说我是个怪人，因为只看眼前，不敢抱幻想。很多期货朋友指责我胡说八道，因为不看外盘，很多时候也不看内盘。
  

    不想争辩，毫无疑义。
   
      今天不少人问我大盘如何走，我回答的：不知道。其实我真的不知道，我要知道我是神仙。还有人问我期货的观点，我说没观点，他们骂我敷衍了事，真的不想再说啥，如果能说我只能说，我买啦还是我卖啦。想找原因找理由：没有，绝对没有。


别问我啥均线、macd、kdj、k线组合、天气、政策和所谓的基本面，那些我不看也不懂。也别问我短线、反弹我不做。


  买多我该买的，因为那是多头；卖空我能卖得因为那是空头。其实livermore真伟大，他说：没有多头也没有空头，只有正确的一头。

  没错，只有正确的一头，然后我们做正确的交易，然后盈利。仅此而已，其他我一无所知。

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liuchs

止损是期货生命 ，顺势是期市生存之道（作者不祥）

　　许多人认为我是一个优秀的期货人，其实我不是，因为第一，我没开过大户，也没做过大户。第二，为客户挣到钱的情况下，自却因为没有和客户签订协议而得不到提成。

　　但我可以自信的说，我是一个优秀的期货人，至少从以前的成绩看是这样。这不仅仅是因为能让市场上不断传出盈利的信息，从未穿仓，从未被涨跌停板反扣在里面，从未把大笔盈利再亏回去。但我的主要收入只是佣金而不是从客户手里拿到的提成（所以我仍然是月光族，至今也没有钱自己开户）。我喜欢期货，喜欢操盘，喜欢这干脆利索行业，可惜的是以前从未整理自己的体会和思路。

　　虽然在期货市场打拼了几年，心中感触良多，可想总结式的整理出一些文字性的东西，一时却又觉得千头万绪，不知从何处下手为好。我就想起了经常有人主动和我探讨一些问题，我总充满热情的应对，从不回绝。我对这种情景总是印象极深，现在回忆起来仍历历在目宛如昨日，我便决定以这样的文字开始我的文字整理，这倒和我喜欢偷懒的天性契合。

　　下面我就根据一些记忆，先就一些能想起的问题略作梳理。

〈一〉为什么说进入期货市场首先要学会赔钱

　　我常说的这句话并不是一句笑话，尽管每次说总有人象听到相声演员甩出的笑料包袱一样大笑不止，我下面就从几个方面谈一谈我讲这句话的真正含义。

（1）钱要赔得明白
　　最初，思想准备不足懵懂进入市场的人，有许多人稀里糊涂把钱赔光，就是赔得不明不白。

　　我就曾亲眼所见，有客户手里持有满仓空单，急得手指电脑冲经纪人大叫“你把它给我弄住”，怎么弄住？很快便被踢出期货市场，这样是不是赔得冤枉，不懂设止损，也不知申时度势地认赔出场，不知风险如何控制，是不是钱赔得不明不白。这也是这位客户初入的第一张单，以后我再也没见过这位客户，我想也许他从此与期货无缘吧，因为最终他也不明白怎么会这样，期货对于他只是一种灾难和恐惧的记忆。

怎样才叫赔得明白呢

　　就是对巨大的风险了如指掌，然后按自己的计划，按自己的思路按自己的预期赔钱。

　　这话好象不好听，象讲笑话。当然我不是要你积极主动地找着赔钱的意思，不是让你本着赔钱的目的，目的当然是去赚钱。我说的是每次我们都应有一个具体的计划，如果行情走反，在哪个价位出场，离场时赔多少钱，很理智的承认输掉一场战斗，但并不意味着我们输掉了整个战争，不用着急，后面的机会又会接踵而至，只要我们还保有实力随时都会赢取胜利。

　　我说的赔得明白还包括，你应提前就明白，在你赔掉这笔钱后，对你操作全局的影响，是否有重大影响，战略战术上需要怎样的调整，还包括对你心态的影响。

　　（2）要赔得有道理，
　　市场上并不是每张赔钱的单子都是坏单子，也不是每张赚钱的单子都是好单子，一个优秀的经纪人关键是要赔得有道理，赚的有章法。

什么叫赔得有道理呢

　　首先你的利润风险比例要合理，就是你冒多大风险去求多大利润的问题。

　　如果行情走反我准备认赔3万元离场，如果走对，在到达下一个阻力和支撑位前，我可以赚到3千元，这是一个好的理由吗。如果行情走反你果真赔钱离场了，我就认为你赔得毫无道理，因为你冒了十倍的风险，你似乎完全忘记了以小博大的理念，你是“以大博小”，因为你即使连续赢利九次，还不够一次赔的，可你又有多大的把握连续赢利呢，这样思路操作，未入市之前就已胜负毕见了。如果你把两者利润---风险比例对调一下，是不是你认为赔得更有道理呢。

　　其次，应该把认赔离场的价位设在一个有效的支撑和阻力位之后，也就是应该认定一个你认赔出场的关口，使自己有一个凭险据守的理由。关口的意思就是在此处我们可以极小的代价验证大局的发展趋向，在这些拼争激烈的关口经常上演期货市场以小博大的经典剧目。

　　第三，如果是急促的上攻行情和剧烈的下挫行情，如果你要顺势跟进，上述两个条件就都没有参考价值了。怎么办？

　　（1）小单量跟进随行情进展逐渐加仓。

　　（2）势头略有反转或停滞，果断的不计盈亏马上离场。要记住，什么样的行情我们都敢做，因为我们自信我们能果断地控制风险，再大的风险我们也应该能控制住我们的损失。

　　所以，有人看我做单说我胆大，有人说稳健，其实都对，是全局的稳健，局部的大胆，整体的稳健，个体的大胆，两者兼有不可或缺，

〈二〉为什么说单边势不可反做

　　本来单边势行情从理论上讲是赚钱赢利的大好机会，可是人们已习惯了起起落落的行情，这时却被这种看似非理性的行情所震慑。比如就单边涨势行情而言，认为已经涨的很高了，迟早要跌吧，还是选个比较高的价位做空吧。就我经验而谈，在单边市中因行情反做又不设止损，因而一波行情大伤元气甚至被踢出场的大有人在。再有，根据我的经验在单边势中，如果你去劝人跟市做多，真是困难之极。后来直到现在，我总是强调不要反做，为什么？

　　首先，我们经常挂在口头上“顺势做单，不可逆市”可这句话又有谁真正理解了呢。

　　什么叫势，什么叫大势，单边市就是最大的大势，你还能找出更大的大势吗，你却反做，这是比放弃机会更愚蠢的事呀，是好机会让你的变成了灾难。在现实生活中真不好找到一个形象的比喻来比喻这种愚蠢，如果这不叫逆市还有什么单子可叫逆市呢。

　　其次，你可能认为涨势或跌市已经乏力，不妨做一张单，所谓“强弩之末势不能穿鲁缟者也”。话虽这么说，理论上是对的，可你在实际操作中，用鲁缟---------一种薄纱去挡一挡强弓大弩，十有八九还是要被射穿的，因为哪里是末，你应该站在哪个准确的点上，是很难把握的。

　　第三，什么都不是绝对的，如果你确实看到一个极其有效的历史阻力位，试试也不是一点道理也没有，但应设好止损，期货市场只有坚决的止损，严明的纪律才是绝对必要的。



〈三〉怎么解释永远不亏大钱

　　以小博大是期货的精髓，我们在期货市场原则上总是以极小的代价去博取巨大的利润，每次在行情走反后付出多大的代价是我们事前可以计划而事中可以控制的，如果我们没有主动做到了事前的计划和事中的控制，那么，我们就只剩下一件事只好被动的接受，那就是“事后后悔”。

　　我们坚决的执行和控制了，我们就做到了以小博大的一半，即“以小”俩字，如果做不到，以小博大无从谈起，你只能是“以大博大”甚至“以大博小”。像战争一样，首先保护好自己才能有效地消灭敌人，保护好自己不是不做牺牲，而是把牺牲降到最小。

　　在连续判断失误的情况下，或者说我们的判断缺乏准确性的情况下，我们每次做单失败后损失越小，那么我们在市场生存的时间就会越长，我们起死回生的机会就越多。

　　在判断对错参半的情况下，如果每次的损失都小于赢利，那么我们的账面上肯定是有盈余的，我们就站在了胜利的一边。而且每次的损失越小赢利越多，平均每次赢利与亏损的比例越大，就赢利越多。



〈四〉为什么永远不赚小钱

　　曾经有一个朋友兴奋地跟我说，他连续做了九张单子都赢利。我问赢利多少，他说接近10%，我就告诫他，你每次赢利1%可你冒了多大的风险呢。他被我问住了，显然他从未考虑过这个问题，因为是朋友我接着说，在期货市场你赢利多少次意义并不大，赚小钱的意义也不大，万万不要一次亏损补不回多次赢利。而应该相反，让一次赢利可补回多次亏损，每次必须能看到于风险几倍的利润才进入市场。朋友不以为然，几天后一波行情走反，使他穿仓出场，我不知他离开时是否有些领悟。

　　其实，你要在市场上让你的盈利单子比亏损单子多很容易做到的。因为即使大势做反的单子往往也有机会在震荡中获利出场（如果获利单子多于亏损单子是你的追求的话）即使连续若干次盈利也并不比麻将中的连续坐庄困难。但有一点我们不应该忽视，麻将游戏中，每次盈亏的比例大体是1：1，所以最后的盈亏和你的“和”牌次数密切相关，“和”牌的次数是最后盈亏和盈亏多少的决定性因素。

　　本来期货市场为我们提供了一个比麻将桌上赢率更大的场所，只要我们按照自己的意愿控制好亏赢比例，我们就可以在赢利次数少于亏损次数的情况下还能赚钱。

　　可惜我们中间好多人象黑色幽默小说中的主人公一样把这个比例控制反了，使我们在赢利次数大大多于亏损次数的情况下依然血本无归。我想，如果你最后把所有的单子留下让一位从未做过期货的农民朋友看，也许他会说“为什么每次挣钱那么吝啬而亏钱又那么慷慨呀”。当然，我手里也常能找出赚到小钱的单子，但那绝不是主观的故意，而是大势反走，草草离场而已。



〈五〉为什么赢利一定要放开

　　以小博大最终目的是在市场赚大钱，见利就走不仅违背了“博大”的原则，而且也丝毫没能减低你所冒风险。当然对于每一次来说，这一次的风险随这次结算也消失了，但你马上又钻入另一个风险之中，如果行情走反以上回的赢利能弥补吗，你冒风险的次数在增多。可你仅为小利在冒险，你是在虎口里敛芝麻，你有入虎穴的勇气，但一次次只是在捡芝麻，不算英雄，只是愚人。虎口里按周密的计划夺取珍宝的才算智勇之士。

　　那我们应该设定怎样的赢利目标呢

　　从大局上，我们的赢利目标应该定在保证金总额的100%——能撤出本金才算胜。那么，我们应该把每一次的搏杀都当做决战或随时随事态的发展可能变成决战，目标是取得全局的胜利或为全局胜利奠定基础。当然也包括失败的话减小损失，使其不影响全局，更不能一次性的全军覆没。

　　当然，我们不能抱着我们的期望固执地等待行情朝我们的目标发展，只是在赢利时不要总是草草收场，好像白捡到一个钱包怕失主追回一样。我们是付出了风险的代价的，是甘冒为虎所伤的危险，就应该在已经保证安全的情况下（已有盈余）用我们的耐心和智慧去赢取最大的利润。



〈六〉为什么每次赢利目标应是此次行情的80%

　　有人问为什么不是100%呢，当然谁也想把事情做得更完美，买在最低卖在最高。但哪一点是最高和最低呢，我们在行情未走完之前是无法知道的，行情展开过程中我们只能估计某一点是最高和最低，偶然的也许估计对了，这种偶然性超不过百分之几，但就不知是以错过了多大的行情为代价了。假如我在一个大的涨势中从最高点，行情反走20%再获利离场，看似从理论上少获利20%（仅仅是理论上而已），但在一个强势中走出多大的行情才会有像样的回调呢。你往往是抱着随时“让利”20%的潇洒心态而为自己赢得了巨大的赢利空间，总体算下来肯定是"失不偿得"。再回过头来看，有多少卖在当时刚出现的“高点”而错失大行情的交易者在顿足捶胸的追悔莫及呢。

　　在一轮涨势中虽然不断地出现新的高点，不能判断哪是最高点，但回调时我们却可以计数以最后出现的高点计是否已回调到20%，是否到我们应该离场出货的时候了，这是我们能看到能操作的，那么为什么选择20%而不是10%5%或30%呢。这倒不是绝对的，只是经验之谈，但在选择比例是应符合如下两点。

　　（1）行情总是有震动的，不要被轻微的震动吓得跳车逃跑而错失良机，要做到这一点就必须有让出若干百分点的心理准备，这个百分点显然不能太小。

　　（2）要保证大部分盈利部分不能让它白白流失，要做到这一点，这个比例，显然不能太大。当然你要全神贯注，随着高点的提高而不断提高回调时离场的价位，在回调时严密注视回调比例和势头，才能做的更好，更合理。



〈七〉为什么说在期货市场连续三天赚钱是靠运气，人人都可能做到

　　我是说，在期货市场赢利也不是什么神秘的事。因为市场只有两种走向或涨或跌，一张单子下去走对方向的可能是50%，如果你每天做一张单子，连续三天赢利，也不是太难的事，也并不比打麻将连坐三庄难度更大，只是不能每庄如此，得有点运气而已。



〈八〉为什么说在期货市场三个月依然赚钱，是靠智慧

　　在这样一个激烈搏杀的市场，如果你能连续三个月依然赢利，已经是非同一般了，我敢肯定你一定有不同凡俗的独到之处。也许是敏锐的直觉，准确的判断，也许是更加合理的资金分配。



〈九〉为什么说在期货市场仅仅靠智慧是远远不够的，如果你在一年以上仍在赢利那你肯定是靠手法——稳定的纪律严明的操盘技法做你的始终如一的后盾

　　因为我们每个人的智慧都是有限的，不存在无限的智慧，而且这点有限的智慧还要受我们的生理状况心理状况，生物周期等变数的影响，我们无法像机器一样，像始终高效运转的市场一样从始至终地不把我们的弱点暴露出来。

　　但我们却可以运用我们的理性为自己制定在市场中将要运用的有效手法和必须遵守的规则，使我们少犯错误。在市场表现出更多的理性，我不敢保证你的理性一定能让你赚钱，但如果你在市场搏杀一年账面依然赢利，那我敢保证，你已经具备了一定的合理操作手法，和比较严明的市场纪律。不要骄傲，继续完善，大有可为。



〈十〉为什么说必须承认大部分行情我们是看不太懂的，但这并不说明大部分行情，我们应该不做。

　　康德说过我们认识的只是世界的表象，只是现象界，而作为事物的本质即“物自体”我们是认识不到的。我感兴趣的是他很严肃冷静地让我们意识到人类认识的局限性，这种意识放到期货市场又是很准确的并有助于我们思考。

　比如，我们真的知道每次行情要涨还是跌吗真的知道每次的涨跌最终都是由什么因素决定的吗。是市场的供求还是大户的任意炒作，市场供求是由几种原因决定的，是不是又出现了一个不为人知的因素，大户是由哪几个大户的合纵连横操纵的，是不是由于对立面有一股资金的临阵倒戈才使他们侥幸获胜。因为有太多的大事的发展趋势是由偶然的小事决定的，即使我们有超常的逻辑思维理性思维能力，即使睿智如爱因斯坦，他一定能够判断出这些偶发事件和由这些偶发事件决定的大趋势吗，回答显然是否定的。基于这种认识，我们就不应该像戏剧里的诸葛亮一样总是100%的相信自己的判断（仅仅是戏剧里而已，真实的诸葛亮要平庸的多）而固执地不做第二手准备。

　　我们必须明确许多行情我们其实是看不懂的，但为什么大部分行情我们都可以去做呢。因为，第一我们有70%的把握就值得去做，因为这样我们做十次可胜七次。；第二，如果盈利和亏损的比率在3：1以上时也可做，因为三次对一次尚不赔钱，当然更理想的是两者都占，我们也应该尽量找到这样的机会提高胜率。



〈十一〉为什么说行情分析，判定涨跌的对错未必能最后决定胜负

　　首先，如果胜负仅仅由涨跌的判断来决定，那么我们靠掷硬币而随手做单的胜负已在50%左右了，显然还有其他因素在影响着期货市场的胜负，比如认定自己判断对错以后的处理手法，每次入市单量的增减变化。



<十二>为什么涨停板附近万万不能做空单，跌停板附近不能做多单

　　如果当天的价位已接近涨停板，说明当天的长势强劲，反做空单岂不是逆市而行，即使从长远看大势看跌，也不宜短势逆做，如果大势亦看跌，那你就是双倍的逆市操作，逆市而行，可是取死之道呀，反之，跌停板附近是一样道理。

　　即使你有充分的理由看跌也要在远离涨停板附近的价位做空单或第二天再做，否则你可是在冒卒不及防被反扣到停板里的危险呀，那么，你的止损策略，你的以小博大的理念瞬间就都成了纸上谈兵的笑柄啊。

　　至于有的人在涨停板上做空，在跌停板上做多，那更是期货市场最超级的蠢事了。涨停板意味着什么，拿现货做比喻就是当天的所有卖货被抢购一空，而后面还排着一望无际的购物长龙，他们只好等到明天在更高的价位做一下尝试了。而这时你把家里仅有的存货拿出来以当天的没人肯卖的价格卖掉，真不知道你是出于善良的慈善考虑还是大脑进了水了。

　　而跌停板意味着当天在市场允许交易的最低价已没人乐意买入，而人山人海的抛售者们想以更低的价格卖出只有按规定等到明天了。人们在这个价位象扔垃圾一样却已经扔不掉的商品，你却偏偏入市购入，你是独具惠眼地看到垃圾里可以提炼出珍宝吗。即使这样，你也完全可以第二天在更低的价位买入啊，你可知道庆幸把垃圾抛给你的人也在背后笑你是傻瓜呀。

　　当然，还真有偶然在跌停板上买入，而第二天行情反走的例子。但这能占百分之几的比例呢，值得我们效仿吗。以小博大还应体现在概率上呀，我们应该以大的概率去博小的概率。试想如果我们每次在涨停板上都持有买单十次有几次会赢利，100次会有几次亏损呢。

　　如果说有人在涨停板做空盈利了，你会怎么看他。我前面说的盈利的单子不一定都是好单子，这就是最好的反面教材呀，这就是市场上最臭不可闻的盈利单子，后面潜藏着巨大的凶险。如果你是客户，又幸运的是经纪人为你做的第一张单子（第二张恐怕你就被踢出市场了）那我奉劝你，马上换人，把他赶走，因为他是白往市场仍钱的人呀。



<十三>你说过你按掷硬币的正反面做多单空单也能挣钱吗，怎么解释？

　　说过，但千万不要把这当成一句轻狂的话，请听我从头解释。

　　有一个故事印象颇深，说一个美国人在期货市场每天按所掷硬币的正反面做多单和空单，一年下来，不仅不亏钱，还有盈余，人们称之为魔术先生，这位魔术先生给我留下了深刻印象，但在两年后我才真正理解了其中奥妙，其实方法得当，每个人都可以做到，并不是我轻狂自以为聪明。

　　什么样的方法呢？

　　首先，魔术先生不会在掷币后马上入场，而是先找到一个有效的支撑和阻力位，单子做进去后只要走反一破位就马上止损离场，如果做对就把利润放开，每次的赢利最少能弥补三次的亏损。

　　其次，还可以用每次持仓的轻重不同提高总体的胜率。

　　第三，这样可以不受外界干扰，把对单率基本稳定在50%，这已比那些追涨杀跌，对单低于50%的人士高出一筹。

　　第四，我们的判断总是受我们本身的生理和心理影响，状态好的时候可能还行，状态不好的时候其实还不如硬币的判断准确率高。回意一下刚刚做过的一些单子，经常有人发出感慨，因为他的对单远远不足50%。

　　第五，最关键的是做单并不是最主要的，处理单子的方法更是决定胜负的关键，我想，那位魔术先生一定是处理单子的高手，艺高人胆大，才能以潇洒随意的态度入市。别人看不懂关窍，在一旁讥笑，其实，他比那些讥笑他的人更深刻的理解了期货的内涵呀。



<十四>怎么理解你说的期货像足球像战争

　　期货市场非常独特，在我看来只有足球和战争两者与之有几分相像，先说怎么像战争吧。

　　首先，期货是人世间搏杀最激烈的金钱战场，每次都像战争一样，是激烈的短兵相接。

　　其次，每一次都是新的挑战新的开始，以前的优异成绩不能对你有一丝一毫的帮助，你必须全力以赴接受新的挑战，以前的失败也不能注定你这次的不能获胜。

　　第三，整个战争的胜利是由无数次大大小小的战斗组成，我们可以赢得战争，但永远不可能赢得所有的战斗，甚至有的战斗是我们必须主动放弃的。

　　第四，真正意义的决定性的胜败可能就是一两次，即使这一两次不能取得胜利，也万万不可固执地死拼而导致全军覆没。

再说怎么像足球

　　每时每刻都可能发生奇迹，每时每刻都可能出现灭顶之灾，再强的强队也可能失败，再弱的弱队也可能获胜，失败是不可避免的，最后的王者只是胜多负少，或者赢下了关键的比赛。




<十五〉为什么说从经纪人赔钱的单子，更能看出经纪人的水平

　　就象我们从一个人所犯错误更能看出一个人的人品，我们从一个经纪人赔钱的单子更能看出一个人的水平，为什么。

　　首先，期货的第一要义是控制风险，从亏钱的单子我们能看出他的风险是如何控制的，是赌博似的放开，还是技巧式的止损，是稳健冷静的，还是拼搏激情式的，是全局战略式的，还是殊死巷战式的。

　　其次，从单子上可看出他是在哪一轮行情的哪个部位亏损的，是不是值得一搏的行情，是顺势还是逆势。

　　第三，是主动坚决地止损出场，是被动的资金已无力支持，还是在剧烈的行情起伏中心理崩溃而仓皇退场。



<十六>为什么不可逆市加码

　　以前讲的太多了，见得也太多了，为什么强调决不能逆市加码呢，我现在举一个，现货的例子。

　　如果，你在一个不熟悉的环境尝试着开一家小商店，一开始也是苦心经营，做出了各种努力，尚可不亏不赚。可有一天情况急转直下，每天大把的赔钱（即期货市场上的行情突然走反，）这时你会怎么做。

你会嫌赔的钱少，再开一家甚至几家一样的商店，争取以双倍甚至多倍的速度赔钱吗，显然不会。可你在期货市场就是在这么做呀————逆市加码。

　　这个现货的比喻还不能让我们明白为什么说“逆市加码，取死之道”吗。



<十七>为什么顺势可加码，为什么加码方式只可用正金字塔型，而不可用倒金字塔型。

　　顺势加码还可用上一开店的比喻来说明，如果商店颇有赢利，甚至超过了预期，我们的一般做法当然是增加投资甚至再开一家。

　　用正金字塔的方式逐步增加仓位，首先是出于稳健的，不应使赢利变为亏损的考虑。因为尽管前期已进场的单子略有赢利，可你新进的单子还是风险无限，是个未知数，如果你的新单比赢利的单量还大一倍的话，那么一个小幅震动可能就要使账面变为亏损。



<十八>为什么说在你看来没有短线长线之分

　　有人说“我喜欢做短线，从来不做长线”也有人相反自称只做长线。

　　也有人问我做长线还是短线，我听了却总觉有些滑稽，甚至有几分不快。
　　
　　我就回答也不做长线也不做短线，这总是让对方很诧异，我就说在我看来没有这种分别，我既没想过要做长线也没想做短线，只想挣钱。

　　为什么这么说呢？因为所谓的长线短线是以你的一张交易单子在场内的滞留时间而言。

　　首先，难道你做单的目的就是要在场内停留时间长或短吗，难道不是为了赚钱吗。每张交易单在场内的滞留时间肯定是长短不同，但难道那是你提前想好的计划吗。作为我，是有的单子刚进去不久就平仓离场让那些人看来大概是短线把。但我那是感觉不妙，要离场观望，可不是我想要这样，而是市场迫使我这样，我更不会喜欢。我也曾有一张单子拿了二十天，这是我记忆中最长的一次，大概这该叫长线了吧。可这也不是我想拿这么长，而是我认为要到来的大势迟迟未到，害得我苦等二十天，上下震荡，时亏时赢，让你心理承受着巨大压力，这更不是我希望那样。我当然希望行情早一天出现，所以说我从来没想过要做长线，我只想要赚到大钱，因为我从来不敢把期货当游戏来看，不敢提前想要在这里玩什么花样。

　　长线短线也许用到股票市场还可以，你看好一个企业，买入他的股票长期持有也许可叫长线，即使短期亏损30%甚至更多也没关系。可期货就不行，你如果死抱着亏损的单子试试，期价下跌20%没让你穿仓就已万幸了。



<十九>为什么说场外也是搏杀

　　有的人开户后匆匆下一张单子，然后再焦急的等待行情的发展，其实，这样就已经先失了一招，为什么呢。因为你没有耐心的等待一个最佳的入市机会，俗话说，万事开头难呀，你入市的第一张单和第一次交易是否盈利对你全局的胜负是有很大影响的，你应在场外冷静地观察冷静的判断最后做出准确的选择，这就需要耐心和正确的认识。不要认为没入市就不算做期货，期货市场就是智慧和心理的较量，你已经站到屏幕前与市场斗智斗勇了，你识破了一个陷阱而没入市就是一个胜利，你对一个涨势有信心却还有点怀疑耐心等待了一会儿，结果行情逆转，你庆幸没有仓促下单，这更是不小的胜利，所以说场外也是搏杀。不是肉搏，是智慧心理的搏斗，在场外已开始。

　　基于这种认识，我们每次入市前都应该耐心观察，冷静选择，在场外我们是旁观者呀。旁观者清，我们更容易准确的判断，要充分珍惜和利用在场外的时间会大大提高我们的胜率。资金入市就是军队已开到前线，而聪明的将军不会匆忙投入战斗，他会选一个最佳时机。



<二十>为什么你做经纪人一定要对方全权委托，否则宁肯不做

　　我做出了几个好的成绩，有人主动找到我想让我做，我当时提出的条件是十万以上资金20%提成和客户的全权委托三个条件，我对客户的承诺是十个月为客户资金盈利80%，风险是保证金总额的20%。



<二一>为什么说两个人做单100%要亏钱

　　首先，因为期货需要一个通盘思考的战略，需要一个贯彻始终的风格，而每个人都有不可避免的缺点。即使再优秀的经纪人，他的总体盈利也总是伴随着时常出现的亏损，尽管这些小额亏损是保证不亏大钱和不放过大的行情所必需的，可在另一个人看来就难以理解难以接受，因为他有着另外一种整体思路和个人风格，两个人的争执会影响发挥，可如果两个人交替做的话，一般说来会1加1小于1，更容易的是发挥出两个人的缺点。所以我说，虽然我不敢说某一个人做单一定挣钱，但我敢说两个人商量做单或两人都同意或一票否决的做单方式一定赔钱。



<二二>为什么说小聪明一钱不值只会误大事，市场上需要擅长综合考虑的战略眼光

　　既然把盈利翻一翻作为最低目标，那么我们的行情分析，入市出场，资金分配，都要围绕这个目标进行整体考虑，一些进出高低的小事可以不必太过计较。当然，在不影响全局的情况下我们应该尽力去选择最佳的入市点和出市点，可是，如果在缺乏全局思考的情况下象喜欢沾小便宜耍小聪明的小市民一样为比别人高出几个点和低出几个点而沾沾自喜的话，那么我要忠告你，灾难就在眼前了。为什么？

　　如果你真的有全局思考的话，那些小的智慧，小聪明在你看来，一般不会左右你的情绪，你对这些小的盈利会看的很淡。否则的话，你就要反思一下，你是否没有象一个通观全局指挥若定的将军一样反而醉心于一些小市民的乐趣呢，你往往会因为计较入市的几个价位而放过了一波大行情而追悔莫及，因为期货市场瞬息万变呀。



《二三》为什么市场总是少数人赚钱

　　首先，如果是大部分人赚钱的话，以期货的暴利诱惑还会有多少人会在那里安安稳稳的开工厂开公司呀。每波行情如果大部分人已买入的话，那么后续承接继续拉高的只可能是少数人，这少数人在什么情况下才能拉动那么多人挤满的列车呀。



《二四》为什么说所有的技术指标只是参考不能盲信

　　首先，如果技术指标一定能帮我们赚钱的话，那么那些自称是技术派的人就应该是市场上的常胜将军，而实际的情况显然不是这样。

　　技术指标不能判定准确的涨跌，只能推测突破支撑或阻力位后的涨跌幅度，让我们认真地掂量一下风险和利润的比例，看是否值得一搏。

　　如果你说不对，因为某项技术指标帮你赚到钱了，很准确，那我恭喜你的幸运发现。保密哟，你继续去赚吧，它要是一直准确的话，以期货市场的暴利不久你就要成为世界首富了，如果它只是偶然准确的话，那又和硬币正反面判断行情的准确性有什么本质的区别呢。

　　如果你说还不对，因为某人常年利用这个技术指标赚钱，那么你也去利用它，看是不是那么容易的就能赚到钱呢。显然没那么简单，所以说，在这里重要的不是技术指标，而是利用技术指标的人，他是否有整体的市场统筹能力，是否严格执行事先制订的市场纪律，是否有合理的资金分配方案，每一点都在影响着他的胜负，技术指标不过是参考之一罢了。反过来说，他紧紧靠技术指标就能盈利，就不会在期货市场暴露自己的心理弱点，和不可能完美的漏洞百出，就不用使用理性的力量和自己的弱点对抗，从而在艰难惨烈的搏杀中侥幸胜出。相反它就总是可以取得轻松完美的胜利，不久就会富可敌国了，这是我们每个人的梦想，只可惜哪个技术指标也不是我们想找到的魔瓶，而且注定我们永远也找不到，因为那不过是神话传说。还是让我们回到现实中用我们的智慧理性和严明的纪律，用百折不挠的坚韧，用可以对事物做宏观把握的头脑去战胜市场，赢取金钱吧。



〈二六〉你说过，期货市场我们左右不了的因素很多，我们能控制的事情只有一个半，你说的一个半是指什么

　　其中，一个我当然是指亏损，哪半个我不知当时是指什么。记得这话是我做期货的第一年所说，我想，可以指放开赢利。放开赢利是我们可以做到的，但行情不一定朝你希望的方向发展，放开后收到有益效果的只占50%的概率，因为我们无论怎样控制从理论上也只能收到一半的效果，所以我曾叫它半个可控制因素。

　　其实，我说的这一个半固然是最重要的，但并不全面，因为我们还可以控制我们的做单量和随行情的发展的单量增减，也许说两个半更有道理。



〈二七〉止损应该控制在多大范围里

　　我有个朋友，很赞赏我的有关坚决止损的观点。一次无意中我看他做单，他告诉我他的买单现在浮亏一个停板的价位。我问他为什么不及早止损离场，他笑了，说“我把止损设在亏损两个停板，要跟它好好玩儿一玩”。我就说“你那还叫止损吗，说的好听点那是认赔出场，说的难听点那叫赌博”。

　　我们在市场上经常遇到这样的人做这样的事，归根结底还是对止损的认识不够啊，只有真正深刻认识了“止损”重要作用和意义，才能在操作中坚决的贯彻执行。我认为止损设在一个停板以后，止损的意义已经不大，止损一般严格限制在三分之一停板以内越少越好。



《二八》经纪人的临场发挥和市场感觉至关重要吗

　　是的，非常重要，理论是死的，掌握了理论的要诀，我只能说你可以在市场做一个计划周密从容不迫的经纪人，有了可以赚钱的理论资本。首先第一步你不会象以前那样输的难看，要赚钱还要看你的临场发挥，因为理论观念是赚不了钱的，尽管你的理论正确无比，赚钱最终还是掌握理论的人。

　　就象军事学院教给每个人正确的战略与战术，但要打胜仗还要靠你的临机决断临场发挥。学的理论没有透彻理解和消化不行，消化理解了只是考个好成绩停留在书本上也不行，没有果敢的风格不行，没有面对危机从容镇定的心态不行，没有承受失败的心理准备也不行。所以说，要想成为一个优秀的指挥员是需要多方面的综合素质。正确的理论只是必要条件，不是充分条件。

　　期货理念也是这样，正确的理念只是你成为赢家的必要条件，要在市场胜出，还和你的竞技状态——包括生理状态和心理状态，还和你的天赋——不是说你一定智商多高。关键你的心理节奏性格特点是否更适合操盘还是更适合理论研究。我认为有的期货书上说，优秀的经纪人以外向性格者居多，我想或许有道理。套句体育界的话，你是一个训练型选手还是比赛型选手在临场发挥上是有很大差别的。有的人临场总不能兴奋起来也许就更适合做教练和深一步的研究工作，这样才能更大的发挥作用。



《二九》你是一个什么性格的人

　　我自己不是一个纯外向或者纯内向性格的人，随环境和心情的不同有较大反差，也许可称属于双重性格。但我在操盘时总是能使自己充分兴奋起来，想来是一种幸事，也是我和期货的缘分非浅。我看到第一本期货书时兴奋的一夜未眠，****盘时比平时更加显得精力充沛，好象有些精力过剩的样子。



《三十》怎样理解赌钱不赌命

　　期货市场永远是有赌性的，就是有偶然性，不象其他行业，只要是一个优秀的企业家他的赢利就是必然的。既然有赌性就涉及到赌的方法问题。

　　首先的原则应该是赌钱不赌命。这里包括两方面含义：

　　第一，应该拿出你亏得起的钱到期货市场，而不是倾其所有孤注一掷，象输红眼的赌徒把身家性命都压上。

　　第二，你要做的每笔单子，在亏多少钱时出场认输，也就是赌输的话认赔多少钱应该是很明确的，且坚决执行。这时我认为你是在赌钱，如果，你没有这种心理准备，亏损后苦苦等待只要没有让你被迫穿仓离场，你就会继续等下去，我就认为你是在赌命，因为每一次的失败都有使你的这个帐户死掉的危险。




<三一>你还说过期货市场只有一件事能控制，那就是止损，对吗

　　说过，当时主要是为了强调止损的重要性，和前面说的一个半两个半好象有些矛盾。

　　当时看到好多人不知道合理的利用止损技巧，却总是在做进单子后，期盼行情朝有利自己的方向发展，甚至期盼几乎不可能的奇迹发生。比如，本来他的买单已被反扣在跌停板里了，却轻松的笑着说，如果明天来个涨停板就好了。或说，明天要是有什么利多消息就好了，或者说今天本来公布的利好消息，跌停太不合理，明天肯定涨。其实我们常说市场永远是对的，谁又真正理解了呢。

　　哪里是市场，市场就是屏幕上已经走出和正在走着的行情，而不是可能要走出和你希望要走出的行情，更不是你听到的消息和绘制的图表。永远正确的不是你的希望，你的绘图你的消息，这些都不能让你用来控制影响市场，你能控制的只有你的亏损。



《三二》好象你从来没说过贪与不贪的问题，为什么

　　我想起两件事。一是，有一波大行情我做对了，已经浮赢很多了，好多人劝我见好就收，我却还在增仓加量，当我再次加量时，盘房有位先生很不客气的说“已经挣了不少了，不要太贪了”我明白他是好意，但我还是很恼火说了一句“不贪我干吗非要来做期货”。其实我的恼火毫无道理，人家只是一个善意的建议而已，并没妨碍什么。思前想后，我想大概是因为这个贪字在我的概念里一直是贬义词，我想在期货市场它也许更应该被看做一个中性词。

　　二是，有一次我做了买单后已上涨了两个停板，业务经理从我身边走过问我什么时候出单，我盯着盘答到“不涨了就出”说完后听到有人在一旁笑。我就问，“怎么，我说的话好笑吗？”一个客户笑说“反正人家听了不太高兴”。

　　我当时有点歉疚，我只是很专注的思考着，也许我当时回答时也并不高兴。我总觉得在连续涨停板，别人想进都进不去的情况下问我出的问题有些滑稽，我那时每天还尝试在涨停的价位加码而总是不能如愿呢。如果有一天出现没有停板，我也许会出或减仓，我想，在这位经理看来，我也有些贪了，因为她的问话里明显带有“你想赚多少钱才出呀”的含义在其中。

　　总之，在有些人看来我是避不开一个贪字的，至少在某一刻时是这样。我也得承认，我对期货市场有着超常的渴望，渴望辉煌，渴望赚大钱，渴望出大名，但如果用贬义词的贪字形容我的特点，我是不接受的。贪字总让人联想起无止境非理性的贪婪，我的贪婪是有理性的，所以我说，在我这是中性词。

　　我的理性表现在：
　　（1）大势一定要让它走尽，决不中途跳车。
　　（2）回调20%马上出场，决不抱侥幸心理。
　　（3）永远不出在当时的最高点，即必须出现象样的回调才把获利仓单了结。
　　（4）永远是顺势而“贪”势头逆转，随时了结，
　　（5）“贪”的风险上限是让掉已浮动赢利的20%，赢利总额按此次行情的出现最高点（买单盈利时）或最低点算（卖单盈利时）。



<三三>你说过顺势做单，逆市出单，逆市出单是什么意思

　　逆市出单好象以前从来没人这样提过。我的意思是势头和你所做单方向反走时就离场了结，而不是相反。上面提到的止损是逆市出单的一种，逆市是指和你希望的方向相反。可我发现很多人正相反，势头走的好好的却草草了结离场，好象再挣多一点家里就没地方放钱了。所以他必须要“止利”这样的人因为是思维颠倒了，所以十之八九遇到亏损时还会“放损”，正确的做法恰恰是“止损”“放利”。

　　其实他们才是逆向思维呀，我的逆向只是逆他们而已，对市场来说才是正向啊。



<三四>怎么理解你说的资金分配

　　资金分配应该从两个层面去理解。

　　其一，从风险方面理解，首先明确我们手头的帐户可以或准备承受的亏损是多少，这是我们资金分配的思考基础。这个总量确定后，再考虑这个总量，如果我们频繁场内失手的话，最少分几次亏给市场，才心甘情愿地自认倒霉承认失败。

　　我个人认为，最冒险的方法也应该分三次。也就是说，你应该至少给自己三次机会。比如帐户资金总额为20万，客户最多许可你亏损20%即4万，那么我建议你最冒险的亏损方案是，第一次一万，第二次一万，第三次两万。这样的亏损方案我认为还有着一定的合理性，因为三次有一次做对，你就可以盈利或者说可以继续在市场生存，没有被市场踢出来本身就是一种成功，就有赢的机会。

　　其实，我们还有许多更好的方案。比如，我们先把两万按以上1：1：2的比例分三次亏给市场，按说这种连续亏损概率已经很小了。但你确实亏进去了，如果你按前面三次亏损的方案就已经失败了，可这样不同。

　　你可以有多种方案进行起死回升的自救：

　　（1）再试三次。

　　（2）亏损两万后改变策略。

　　稳健保守的做法是，暂时掉赢利100%的目标，以把亏损的两万赢回来为第一目标。这个任务完成后，重新开始我们又一轮的整体战略。如果亏回两万就再次修改策略，什么叫不屈不挠，什么叫亏得有道理，这就是呀。

其二，从资金总量方面理解

　　如果你的资金总量是10万，那么你是不是每次都满仓的买进卖出呢。如果是的话，你就是还没有资金分配的理念，没有充分利用市场交给我们的这一主动权。

　　我认为你再对市场对行情有信心，也应该让资金分批进场。因为信心不能帮你挣钱，市场随时可能风云突变，首先要考虑的还应该是风险。如果已有相当的浮赢，又对下一步走势有些怀疑，就可以分批离场，把你的怀疑在单子上表现出来。



《三五》你有过满仓的时候吗

　　有过一次，但不提倡。



《三六》为什么说止损是艺术不是科学

　　那时，我是对有人对止损的生搬硬套而说的，止损的具体操作应该加进自己的市场感觉和临场发挥。

　　每一个人的每一次操作都应该有不同的特点和风格。当然，是在掌握以上所说的止损理念和止损原则的基础上，是进一步高层次的境界追求，实在理性指导之下的市场感觉，这就有点象象审美象艺术。审美就是这样，不仅需要理性做基础，更需要有敏锐的感性。科学就不同，科学就是纯理性推理，一个公式推出另一个公式。

　　其实，现在我想说期货是艺术而不是科学。如果你把期货当科学的话，我也赞同，你可持这种观念做一个很好的期货理论家和评论家。可如果你想做一个优秀的操盘手，你必须把它当成艺术，而且从中感受的艺术的魅力和你的天才你的个性。

　　最后，我想说的是市场中没有任何一种方法是永恒的。我们拿赌场来比期货市场，赌场一桌是四个人。而如果有一个人用一种方法可以永恒的赌应的话，那么，四个人同时利用这种永恒的方法，就会出现经济学悖论。四个人都赌赢，那赢谁的钱呢，期货也是一样。



补：

〈二五〉为什么说期货市场最重要的一个词是“止损”

　　这个问题前面已经有意无意的提到不少，我在这里在强调一下。我们不能100%准确地预测行情的涨跌，更不能在做进单子后让它朝有利我们的方向发展，也不能期盼市场每次一定要达到我们的赢利。我们在市场上无奈的时候太多，而我们唯一能做的就是控制我们的亏损。

　　“止损”是市场授给我们的主动权。如果市场规定每次行情做反必须亏进所用保证金的30%以上或者更多，那我就再也不会出现在期货市场，我也会奉劝各位及早离开。幸运的是我们可以随意控制我们的亏损，这是市场授予我们的主动权，也是我们唯一能永远100%实施的主动权。它让我们每次都可以及小的风险和市场拼搏一回，我们可以在市场失败多次而不伤元气最终象汉代的韩信一样可能取得一次决定性的胜利。

　　所以我说“止损”是我们在市场的生存之本，是控制在我们自己手里的唯一的主动权。如果你不会利用不想利用，那只有100%的被市场牵着鼻子走了。有几个被牵着鼻子走的牛能达到自己想要达到的目的地呀，放弃止损就是向市场主动伸出了牛鼻子呀。
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专业投机原理　维克多·斯波朗迪]转载
                                       

鳄鱼原则：重点思考的必要性

　　一个人舍弃原则时……会产生两项主要的结果：就个人而言，无法规划未来；就社交而言，无法沟通。

——艾恩·兰德（Ayn Rand）

在混沌的市场中寻找秩序：道氏理论简介

好观念经常被误解

道氏理论的“假设”

假设1：
　　人为操纵：指数每天的波动可能受到人为操纵，次级折返走势也可能受到这方面有限的影响 ，但主要趋势绝对不会受到人为的操纵。

假设2：
　　市场指数会反映每一条信息：每一位对于金融事务有所了解的人，他所有的希望、失望与知 识，都会反映在“道琼铁路指数”与“道琼工业指数”每天的收盘价波动中；基于这个缘故， 市场指数永远会适当地预期未来事件的影响（上帝的旨意除外）。如果发生火灾或地震等自然 灾害，市场指数也会迅速加以评估。

假设3：
　　这项理论并非不会错误：“道氏理论”并不是一种万无一失而可以击败市场的系统。成功利 用它协助投机行为，需要深入的研究，并客观地综合判断。绝对不可以让一厢情愿的想法主导 思考。

道氏理论的“定理”

定理1：
　　道氏的三种走势：市场指数有三种走势，三者都可以同时出现。第一种走势最重要，它是主 要趋势：整体向上或向下的走势而你称为多头或空头市场，期间可能长达数年。第二种走势最 难以捉摸，它是次级的折返走势：它是主要多头市场中的重要下跌走势，或是主要空头市场中 的反弹。修正走势通常会持续三个星期至数个月。第三种走势通常较不重要，它是每天波动的走势。

（雷亚整理）股票指数与任何市场都有三种趋势：短期趋势，持续数天至数个星期；中期趋 势，持续数个星期至数个月；长期趋势，持续数个月至数年。任何市场中，这三种走势必然同 时存在，彼此的方向可能相反。（雷亚）

定理2：
　　主要走势：主要走势代表整体的基本趋势，通常称为多头或空头市场，持续时间可能在一年 以内，乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向，是投机行为成功与否的最重要因素。没有 任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。

定理3：
　　主要的空头市场：主要的空头市场是长期向下的走势，其间夹杂着重要的反弹。它来自于各 种不利的经济因素，唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后，这种走势才会结束。空头 市场会历经三个主要的阶段：第一阶段，市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格； 第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退；第三阶段是来自于建全股票的失望性卖压 ，不论价值如何，许多人急于求现至少一部分的股票。

定理4：
　　主要的多头市场：主要的多头市场是一种整体性的上涨走势，其中夹杂次级的折返走势，平 均的持续期间长于两年。在此期间，由于经济情况好转与投机活动转盛，所以投资性与投机性的需求增加，并因此推高股票价格。多头市场有三个阶段：第一阶段，人们对于未来的景气恢 复信心；第二阶段，股票对于已知的公司盈余改善产生反应；第三阶段，投机热潮转炽而股价 明显膨胀——这个阶段的股价上涨是基于期待与希望。

定理5：
　　 次级折返走势：就此处的讨论来说，次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势，或 空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在三个星期至数个月；此期间内折返的幅度为前 一次级折返走势结束后之主要走势幅度的33%至66%。次级折返走势经常被误以为是主要走势的 改变，因为多头市场的初期走势，显然可能仅是空头市场的次级折返走势，相反的情况则会发 生在多头市场出现顶部后。

趋势的定义

上升趋势
　　上升趋势是由连续一系列的涨势构成，每一段涨势都持续向上穿越先前的高点 ，中间夹杂的下降走势（换言之，跌势）都不会向下跌破前一波跌势的低点。总之，上升趋势 是由高点与低点都不断垫高的一系列价格走势构成的。

下降趋势
　　下降趋势是由连续一系列的跌势构成，每一段跌势都持续向下穿越先前的低点 ，中间夹杂的反弹走势（换言之，涨势）都不会向上穿越前一波涨势的高点。总之，下降趋势是由低点与高点都不断下滑的一系列价格走势所构成的。

验证的重要性

两种市场指数必须相互验证：
　　铁路与工业指数的走势永远应该一起考虑。一种指数的走 势必须得到另一种指数的确认，如此才可以做有效的推论。仅根据一种指数的趋势判断，另一 种指数并未确认，结论几乎是必然错误。

行情的四个阶段

狭幅盘整：
　　“狭幅盘整”是长达两、三个星期或以上的价格走势，在此期间，两种指数 都在大约5%的价格区间波动。这种走势可能代表承接或出货。两种指烽同时向上穿越盘整区间 的上限时，代表是承接的盘整，而价格应该继续走高；反之，当两种指数同时向下穿越盘整区 间的下限时，代表是出货的盘整，价格应该继续走低。如果仅根据一种指数判断，另一指数并 未确认，结论通常为错误。

（雷亚评论）每天的波动：
　　根据单日的指数波动推论，几乎必然为错误，而且也没有什 么价值，唯有“狭幅盘整”的走势为例外。然而，每天的价格走势都应该加以记录，因为一系 列的单日走势最后必然会发展为一种易于辨认而具有预测价值的模式。

重要的成交量关系

成交量与价格走势的关系：
　　在超买的行情中，会出现价涨量减而价跌量增的现象；相反地，行情处于超卖状况时，会出现价跌最缩而价涨量增的现象。多头市场结束的期间会出现活络的交易，在开始的期间则交易相对冷清。

创造财富的合机：辨识趋势的改变

判定趋势变动的准则

1、趋势线必须被突破——价格必须穿越绘制的趋势线。

2、上升趋势不再创新高，或下降趋势不再创新低。
　　例如，在上升趋势的回档走势之后，价格虽然回升，但未能突破先前的高点，或仅稍做突破 而又回档。类似的情况也会发生在下降趋势中。这通常称为“试探”高点或低点。这种情况通 常——但不是必然——发生在趋势变动的过程中。若非如此，则价格走势几乎总是受到重大消 息的影响，而向上或向下跳空，并造成异于“常态”的激烈价格走势。

3、在下降趋势中，价格向上穿起先前的短期反弹高点；或在上升趋势中，价格下穿越先前的短期回档低点。


2B法则

　　在上升趋势中，如果价格已经穿越先前的高价而未能持续挺升，稍后又跌破先前的高点，则 趋势很可能会发生反转。下降趋势也是如此。这项法则适用于三种趋势中的任何一种：短期、 中期与长期。

liuchs

　1、成交量通常会与趋势配合；换言之，在多头市场中，涨势的成交量会放大，跌势的成交量会缩小；在空头市场，情况则相反。市场濒临修正时，则为例外，请参考下一点。

　　2、在多头或空头市场的中期反弹中，市场若处于超买状况，则涨势的成交量将缩小，跌势的成交量将放大。反之，在中期的下跌过程中，市场若外于超卖状况，则涨势的成交量将放大，跌势的成交量将缩小。

　　3、在多头市场中，末期的成交量极大（相较于先前的期间），初期的成交量很小。反之，空头市场的初期成交量很大，末期的成交量很小。