银河证券研究报告：攀钢钢钒12 个月目标价25 元不变
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：shzhypc
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攀钢钢钒：维持12 个月目标价25 元不变
来源: 银河证券
昨日攀钢钢钒（000629）、钢钒GFC1（031002）、攀渝钛业（000515）出现巨大波动。
攀钢钢钒的股价从打开涨停板后最大跌幅达到16％，钢钒GFC1（031002）的最大跌幅更是达到24.65％，我们认为这主要是市场因素造成的。由于短期涨幅较大，同时近期市场的调整，造成投资者的心理恐慌所致。
成投资者的心理恐慌所致。
..我们进一步对公司的估值进行了分析。我们选取了相关的资源类上市公司，把它们的估值进行了比较，其中包括山东黄金、宝钛股份、西宁特钢、酒钢宏兴、承德钒钛、云南铜业、西山煤电等资源股。我们发现今年以来市场给予这些股票（除山东黄金外）的PE估值区间均在40－60倍（按历史的每股收益计算的PE值），最高值均达到80倍以上。我们以攀钢钢钒每股收益0.3元计算，目前市场应给予合理的估值为12－18元，目前股价接近估值底线，因此公司的市场价格具备较大投资吸引力。
从长期来看，公司的钛业在未来3年中将呈现爆发式增长。目前海绵钛的市场价格为35－37万元/吨，宝钛股份以3000吨的产销量居国内首位，约占市场份额的60％。据预测，我国到2010年海绵钛的市场需求量为3万吨，而攀钢钢钒那时的产量将达到1.5万吨/年，将替代宝钛股份成为钛产业的霸主。同时，公司拥有的钛矿储量8.7亿吨，占全国资源量的94%，占世界储量的30％，具有绝对的市场定价权。因此，我们认为市场给予该公司80－100倍的PE估值是完全有可能的，我们维持12个月的长期目标价25元不变，维持公司的“推荐”评级。
在《攀钢钢钒（000629）：钢铁、钒、钛三大主业凸现》的报告中，公司增发换股整体上市后的总股本应该改为47.6亿股。对此，本人深表歉意。不过，这并不影响公司目前的估值，因为我们是以当前的股本计算的业绩。调整后的2008年－2010年预测的每股收益分别是0.335元、0503元、0.726元。 (本文来源：银河证券 )
从030002昨日和今日的公开信息来看，主力均在做高抛低吸，无一家作空！大盘暴跌正好给了吸纳机会。强烈推荐买进031002！ | 
发表于 2007-11-8 17:48
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