重组概念30家
重组股是大股东进行资产重组，更换资产的股票，是对资源的重新配置。广义而言，重组包括资产的重组和资本的重组，资产的重组其实是一种资产的置换行为，而资本的重组则主要是指公司控制权的更替，亦即我们常说的收购兼并。
当前国内重组股的原动力基本上都是因为亏损而起的，因此在二级市场中，很多投资者甚至把重组板块理解为亏损板块甚至带"T"（ST、PT）的板块。重组的诱因有时也是出于强强联合的考量。重组股给被重组公司带来新的机遇，并引导了资源在股市的优化配置。对我国当前的股市来说，重组股的一个现实而深远的意义在于，它把市场外的优质资源体面地嫁接到市场内部来，给股市带来了巨大的新生活力。
上市公司一旦发生重组对公司经营影响甚大，同时股价也会发生剧烈波动。从操作层面讲，重组大体可以分为两种类型，一类是控制权变动(之后再运作资产变动)，一类是通过股本扩张(增发)更新资产。第一类的盈利模式在于时间的博弈，请关注各种关键公告或承诺前后的股价波动;后一类的盈利模式在于资产质量，因此须密切关注注入资产的溢价、盈利、布局等等。
本期我们列举目前沪深两市中具有重组概念的30家个股与大家分享，其中所述重组信息均来自公开资料。
1、葛洲坝（600068）
投资评级：**
●重组情况：2011年4月披露按照国家深化电力体制改革和中央企业布局结构调整的要求，中国葛洲坝集团公司将与中国电力工程顾问集团公司，以及国家电网公司和南方电网公司所属部分省（区、市）公司勘测设计企业、火电施工企业、水电施工企业和修造企业重组，组建以项目总承包、工程管理、设计、施工、修造业务为主的综合性电力建设集团公司，有关重组工作正在进行之中。
●最新动向：4月披露集团重组正在进行之中。
●风险：资产注入规模和进度低于预期
2、涪陵电力（600452）
投资评级：★★★
●重组情况：2009年7月，重庆电力与重庆市涪陵水利电力投资集团有限公司签订《关于重庆川东电力集团有限责任公司部分股权无偿划转协议》，将川东电力集团57.56%股权中的46.12%无偿划转给重庆电力持有管理。股权划转完毕后，重庆电力将成为川东电力集团的控股股东，同时也将成为涪陵电力的实际控制人。
●最新动向：一季报披露，前十大流通股东中华夏5只基金持有709万股，其中华夏大盘位列第一大流通股股东。
●风险：重组环境发生变化。
3、黔源电力（002039）
投资评级：**
●重组情况：公司是华电集团旗下唯一的水电上市公司，集团很可能通过重组，将公司打造成西南地区的水电资源整合平台。业内几乎一致认为：乌江公司资产注入的预期十分明朗，发展空间巨大。山西证券分析师董浩介绍，公司资产注入时间表外界不得而知。但公司盘子小，预期明确。很多私募盘踞其中。
●最新动向：2010年12月17日公告非公开发行获证监会审核
●风险：乌江公司未来存在资产注入的可能，但不确定因素较多
4、中汇医药（000809）
投资评级：★★★
●重组情况：中国证监会日前发布公告称，将于7月1日审核四川中汇医药(集团)股份有限公司（中汇医药，000809）的重大资产出售及发行股份购买资产申请，如若申请获批，该公司将正式“变身”城市综合运营商。
●最新动向：重组7月1日“上会”，7月4日复牌涨停
●风险：目前股价已处比较高位
5、东方宾馆（000524）
投资评级：**
●重组情况：09年9月29日，岭南集团承诺将在股权划转完成后24个月内（2011年9月29日），根据广州市政府产业整合的战略部署和未来资本市场的情况，并在符合相关法律、法规的条件下，利用上市公司的平台，逐步整合集团内的酒店业务、优化资源配置，以增强上市公司的核心竞争力。
●最新动向：东大股东正在实际行动中
●风险：资产重组方案及时间有待确定，同时资产重组过程有可能较长
6、 兰州民百（600738）
投资评级：★★★
●重组情况：2010年8月，股东大会同意公司以参股的富春江旅游公司全部36.2%的股权，与控股股东--红楼集团及其下属公司桐庐宾馆分别持有的兰州红楼地产60.9555%、2.44%的股权进行置换。置换完成后，公司将持有兰州红楼地产100%的股权。
●最新动向：重组已完成，公司已进入旅游业。
7、广深铁路（601333）
投资评级：**
●重组情况：铁路行业体制改革再次升温。据了解，武广客运专线的开通对广深铁路的客运产生一定冲击，广深铁路甚至减少公司普通客运班次来保证武广客运专线的客流。基于改善未来发展需要，在武广客运专线开通的同时，广深铁路也启动了40亿中期票据发行工作，市场也将这一举措视为控股股东广铁集团整体上市的前奏或信号。
●最新动向：2010年12月20日股东大会同意与广州铁路签订持续关联交易协议
●风险：铁路行业体制改革时间不确定
8、岳阳林纸（600963）
投资评级：**
●重组情况：2010年9月，中国诚通集团旗下的中国纸业投资总公司以发起设立方式整体改制重组泰格林纸集团，并成为岳阳林纸的实际控制人。诚通集团是经国务院国资委批准、唯一拥有林浆纸生产、开发及利用主业的中央企业，总造纸产能240万吨，商品浆产能40万吨，自有林地近200万亩，资产规模320亿元，年销售收入达200亿元，而中国纸业则是诚通集团的造纸业务平台。
●最新动向：2010年9月中国诚通集团成为实际控制人
●风险：中国纸业战略调整，重组时间存在不确定
9、陕西金叶（000812）
投资评级：**
●重组情况：公司控股股东香港万裕集团是一家综合性财团，在云南玉溪、昆明、楚雄及江苏徐州等地先后成功投资了较多烟草配套企业。香港万裕集团长期与国内烟草企业打交道，在国内包装防伪领域处于领先地位。陕西金叶是万裕集团唯一的上市公司平台，不排除万裕在合适时机将其旗下的优质烟草包装及配套资产整合并注入上市公司。
●最新动向：无
●风险：如果不考虑大股东的资产注入，短期来看公司投资吸引力不大
10、航天科技（000901）
投资评级:**
●重组情况：目前，航天三院旗下仅有一家上市公司即航天科技，其在“十二五”期间欲打造的百亿元上市公司就是指航天科技，以目前航天科技总资产10多亿元的规模来看，未来五年内，公司的规模将会扩大10倍。目前，航天三院旗下的北京自动化控制设备研究所，则被认为今年内最有可能注入到上市公司。
航天三院制定了“三步走”的资本运作战略：第一步，向航天科技注入三家军民结合类的公司，打造良好的资本运作平台;第二步，将上市公司作为推进军民结合产业化发展的重要平台，持续整合具有自主知识产权、高技术含量、高附加值、市场前景好的军民结合项目及与之配套的优良资产;第三步，在逐步整合优质军工资产与业务的同时，收购、兼并符合主业发展的相关企业。
●最新动向：在2010年中国航天科工飞航技术研究院(“航天三院”)正式“掌管”公司后，其曾承诺在2011年将再次注入资产到上市公司。大股东资本运作战略，目前第一步已经完成，现在是第二步的关键时刻，年内启动预期明确。
●风险：估值相对偏高，注入资产规模存在不确定性。
11、航空动力（600893）
投资评级:**
●重组情况：中国航空工业集团已经明确表示，航空动力将成为旗下发动机业务惟一的上市公司，并成为整合其他发动机资产的平台。航空动力去年8月公布资产注入方案，公司拟购入中航工业旗下南方公司100%股权、黎阳航空动力100%股权和三叶公司80%股权以及西航集团与航空发动机业务相关业务。
●最新动向：增发方案已经报证监会审批，通过概率较大。按照规定，中航工业集团需要就下一步资产注入做出承诺和时间安排。此前，中航工业承诺2012年将完成各类主营业务进入上市公司。
2011年6月24日及27日公司分别公布了《关于控股股东股权无偿划转的提示性公告》和《收购报告书摘要》,中航工业集团拟将其持有的本公司控股股东西安航空发动机(集团)有限公司(以下简称“西航集团”)83.47%的股权无偿划转至中航发动机控股。
●风险：由于航空发动机资产在国防和国家战略上具有极度的敏感性，需要相对较长的审批时间，导致本次资产重组进度受到影响。
12、中航动控（000738）
投资评级:**
●重组情况：2011年3月公司公司拟以不低于11.84元/股的单价非公开发行不超过27500万股，募集资金不超过31.68亿元投向9个项目，用于航空产业平台能力扩展及升级，与车用动力控制系统产业平台建设。
公司实际控制人为中国航空工业集团公司2008年即提出“3年内子公司整体上市，5年内集团整体上市，今后三五年内把80%资产装进上市公司”。
●最新动向：2011年6月24日公告，公司实际控制人中国航空工业集团公司拟将其持有的公司股东西安航空动力控制有限责任公司和北京长空机械有限责任公司100%股权无偿划转至中航发动机控股。中航发动机控股将通过控股西控公司和北京长空间接持有公司45.31%的股份。划转完成后，公司的实际控制人仍为中航工业集团。
●风险：推进重组进度存在不确定性。
13、成发科技（600391）
投资评级**
●重组情况：2011年4月29日公告，公司完成以20.15元/股定向增发5210.91万股，募集资金净额为10.18亿元。本次非公开发行完成后，通过合资设立中航哈轴，使公司进入具有良好前景的高端轴承领域，公司的业务结构将由单一的航空发动机及燃气轮机零部件制造业务转变为由航空发动机及燃气轮机核心零部件和高端轴承两大业务平台构成的业务体系。
●最新动向：
2011年6月24日公告，公司实际控制人中航工业集团将持有本公司控股股东成发集团52.85%的股权无偿划转至中航发动机控股。通过本次划转，中航发动机控股通过控股成发集团间接持有本公司36.02%的股份，为本公司间接控股股东。
●风险：中航工业集团发动机传动业务的资产注入时点不定；中航哈轴项目量产时间不确定。
14、 中国重工（601989）
投资评级:**
●重组情况：公司拟以不低于11.96元/股向包括公司控股股东中国船舶重工集团在内特定对象定增不超过9.62亿股，计划募资不超过115亿元，其中预计以36.31亿元收购中国船舶重工集团所持武昌船舶重工等7家公司股权(备案评估值为36.35亿元)；补充流动资金不超过34.5亿元。
根据盈利预测报告，本次收购的七家公司目标资产2011年预计实现营业收入合计854801.37万元，净利润40784.23万元。上述公司2010年实现营业收入合622673.56万元，净利润34584.92万元。
●最新动向：6月21日公司公告资产收购已获国资委备案，国资委原则同意，6月25日公告方案获股东大会通过。
●风险：重组进程的不确定、收购资产盈利数据的不确定等。
15、哈飞股份（600038）
投资评级:★★★
●重组情况：公司是中航直升机系统唯一的上市平台，直升机业务整体注入的预期强烈，中航工业旗下下直升机业务包括哈飞集团、昌河集团、保定螺旋桨厂和直升机研究所等，资产规模为200亿元。中航工业集团拟订了三年完成80%资产上市的规划，今年是最后一年，而直升机板块一直未有动作，在这样的背景下，中航工业直升机资产的注入预期越来越强烈。
●最新动向：无
●风险：公司估值相对偏高，重组趋势明确但时间不确定，建议关注调整带来的机会。
16、北方股份（600262）
投资评级★★★
●重组情况：北方股份实际控制人为中国兵器工业集团公司（兵器集团），第一、二大股东分别为内蒙古北方重工业集团有限公司（北方重工）(持股比例35.44%)和TEREX公司（Terex Equipment Limited，持股比例25.16%)。
北方股份大股东北方重工2010年收入达103.45亿元(公司收入20亿元)，旗下民品资产主要包括特钢及无缝管系列、煤矿综采设备、专用车等，军品以火炮和装甲车辆为主，其IPO受阻后可能会寻求另外借壳或依托公司注入，目前分析前者可能性更大，但证监会近日拟发布的借壳新规若要求比照IPO审核借壳资产，则注入公司的可能性反而增大。
●最新动向：近期机构对内蒙古北方重型汽车股份有限公司（北方股份）进行了实地调研，调研结果基本没找到超预期因素，公司现有业务生产仍按部就班。但二级市场上股价却出现堆量上涨。
●风险：公司大股东与外资股东相近的股权比例是公司资本运作的最大障碍，公司高端产品的部分关键零部件仍需要通过TEREX渠道进口，因此目前仍难以摆脱对TEREX的依赖，除非后者主动愿意转让股权。
●重组情况：北方创业作为实际控制人中国兵器工业集团下属四个事业部中第一事业部的核心资产，关于公司获得实际控制人资产注入的传闻不断。近期集团新闻称，北奔重汽注入北方创业（600967）的可能性增大，坦克资产注入更值得期待，且已经没有体制和政策上的实质障碍。北奔重汽按市销率估值市值约40亿元，军品资产以市盈率估值约30亿元，公司目前市值28亿元。
●风险：重组的可能性颇受瞩目，但时间和进程具有较大不确定性。
18、贵航股份（600523）
投资评级★★★
●重组情况：公司2009年拟非公开发行股份购买控股股东贵航集团所持有的贵州风雷航空军械，贵州天义电器，以及中国航空工业标准件制造100%的股权。而到了09年12月份，贵航股份宣布由于重大资产重组或未得证监会通过。
之后，在2010年1月份贵航股份表示将进行补充材料申请，继续推进重大资产重组。后因交易标的资产之一贵州天义电器业绩连续下滑，至2010年上半年受市场影响仍未改变业绩下滑趋势，导公司不能按原计划继续推进重大资产重组工作。
目前来看，公司仍具有注入通用航空制造相关资产的可能。
●最新动向：
2010年9月，公司实际控制人中国航空工业集团公司已将其所持包括贵航集团100%股权在内的三家单位股权作为出资对通飞公司进行增资。增资完成后，通飞公司持有贵航集团100%的股权，成为公司的间接控股股东；中航工业持有通飞公司70%的股权，仍为公司的实际控制人。
●风险：按照目前条件来重组，主要资产就是贵航集团下面一些资产，中航通飞下面目前还没有什么资产或产品，所以短期内还很难看出贵航股份有何变化。
19、 ST德棉（002072）
投资评级：★★
●重组情况：ST德棉今日公告，公司6月28日接到德棉集团通知，山东省国资委原则同意德棉集团以公开征集受让方的方式协议转让所持公司8851.23万股国有股，占公司总股本的50.29%。根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》，德棉集团持有的该部分股份将由全国社会保障基金理事会转持，转持完成后，德棉集团将不再持有ST德棉的股权。重组完成后，公司将变身为房地产企业。
●最新动向：7月1日晚间公告控股股东股权转让相关工作进展
●风险：股价处高位，重组遭意外
20、*ST金马（000602）
投资评级：★★
●重组情况：6月29日，*ST金马发布公告称，公司于当日收到了证监会核准其向山东鲁能集团有限公司发行股份购买资产，进行资产重组的计划；同时，由于该次资产重组后，鲁能集团将持有*ST金马78.97%的股权，触发了要约收购的红线，证监会豁免了鲁能集团的要约收购义务。
●最新动向：鲁能成功重组*ST金马
●风险：重组利好低于预期
21、同德化工（002360）
投资评级：★★★
●重组情况：内蒙地区炸药需求缺口大，有利于保障新增产能顺利消化。而山西省内民爆行业竞争较为激烈，缺乏长期增长动力。不过，2010年11月公司重新启动并购大宁黄河化工计划。在“十二五”国内民爆行业整合至50家的背景下，山西省将进行新一轮重组，公司重组预期被提高。
●最新动向：15日公告称，终止筹划本次非公开发行
●风险：重组还处于概念炒作
22、中粮地产（000031）
投资评级：★★★
●重组情况：中粮集团将继续严格履行在07年度公司配股时所作的承诺：“中粮集团将以中粮地产作为整合及发展中粮集团房地产业务的专业平台，在战略规划上，中粮集团目前拟将中粮地产作为集团住宅地产业务发展的平台，并采取有效措施避免同业竞争。另2010年11月10日，在中粮大悦城与时尚品牌战略联盟交流会上，中粮集团董事长宁高宁透露，中粮将商业地产作为一项支柱产业来经营，目前，集团正在研究扩大商业地产规模，并有将其业务上市的计划。
目前，中粮内部地产业务主要集中于以住宅为主的中粮地产、运营大悦城品牌的中粮置业、以酒店为主的酒店事业部，以及以海南亚龙湾国家旅游区为主的中粮海南地产。中粮的住宅地产与商业地产存在整合预期，地产业务可能整合到统一的上市公司。
●最新动向：2010年9月，股东大会通过10配3股方案，配股价格不高于每股6.5元，募资将依顺序用于收购中粮集团拥有的5家住宅开发房地产公司的股权，以及对江苏房地产颐和南园项目三、四期和中粮投资后沙峪项目的后续开发提供项目发展资金。
在宁高宁主导之下，中粮集团以内部成立地产酒店业务板块事业部的方式，将中粮集团旗下的两个地产业务平台 上市公司中粮地产和非上市公司中粮置业，在集团内部进行了统一整合，并对人事安排进行了调整。
●风险：资产注入时间与规模存在不确定性，公司一季度靠卖股扭亏，公司资金情况存在忧虑。
23、深振业（000006）
投资评级★★★
●重组背景：深圳国资局提出未来五年深圳国有资产证券化率要达到50%以上，目前这个比例不到30%，这引发了市场对深圳本地股重组和整合可能提速的憧憬。深圳国资局下属涉及地产类的上市公司多达6家，包括深振业、深天健、深物业、深深房、深长城、沙河股份，特力A等，大部分企业大而不强，深振业无疑是深圳国企地产板块中资质较好的一家企业，该公司去年每股收益高达0.63元。
●最新动向：有市场预期深圳国资局将以深振业为平台对地产板块进行整合，这也引发了去年夏天第二大股东宝能系的举牌，和深圳国资局反击性增持。
●风险：深圳国资局在增持之后，目前持股比例已经高达26%，再增持可能触及30%的要约收购红线，如果再度面临宝能系举牌，深圳国资局在深振业上也面临“无牌可打”的局面，因此，最终将以哪家公司作为整合平台尚不能确定。
24、盐田港（000088）
投资评级**
●重组背景：公司近年来发展思路越来越清晰，在退出其他主业的同时，积极投资码头权益。在此背景下，我们认为公司存在较强的收购盐田港集团拥有的盐田国际三期和三扩股权的预期。一方面，公司有积极扩张的意愿；另一方面，公司财务状况良好，拥有22.59 亿的现金，资产负债率仅为8.2％，有能力进行进一步的扩张；此外，通过收购盐田三期和三期扩建股权，彻底解决盐田港区内同业竞争问题。
●最新动向：去年5月11日，深圳市国资局在大铲湾公司召开市属港口行业整合划转宣布大会，宣布市国资局持有的深圳市大铲湾港口投资发展有限公司45%股权无偿划转给盐田港集团有限公司持有，并就相关事宜作了安排和部署。其实，长期以来深圳一直都在谋求深圳港口产业做大、做强，实现以港强市战略目标的一个举措，尤其是金融危机爆发以来，深圳港航业面临严峻形势，在这个背景下，大铲湾公司股权划转整合工作的开展无疑具有非常积极的现实意义，不仅会从产权上理清东、西两大集装箱港区的关系，也会为将来的业务开展、优势互补打造良好的平台。
●风险：市属港口行业的资源整合打开了资本市场的想象空间，但是目前没有计划和时间表。
25、强生控股（600662）
投资评级：★★★
●重组概况：目前公司大股东强生集团和实际控制人久事公司都有出租汽车运营业务，共有5000多张出租车牌照。公司作为久事公司下属唯一从事出租汽车业务的平台，预计未来公司有获得强生集团和久事公司拥有的出租汽车牌照可能。
●最新动向：目前处于前期项目评估阶段
●风险：重组不确定性较大
26、上海新梅（600732）
投资评级：★★★
●重组概况：新梅的大股东兴盛实业其实是一家民营企业，通过借壳上海港机“混珠”于众国企之中反复导演重组大戏，有分析师认为，炒的就是壳资源。
●最新动向：无
●风险：重组重大事项尚待证实
27、上海机电（600835）
投资评级：★★★
●重组概况及最新进展：公司作为上海电气集团机电一体化的资产运作平台，未来仍有集团优质资产注入预期。
28、张江高科（600895）
投资评级：★★★
●重组概况及最新进展：市场传闻称最终将实现整体上市，可能注入中区160万平方米优质土地资源。
29、上海普天（600680）
投资评级：**
●重组背景及最新进展：中国普天信息产业股份有限公司为国务院国有资产监督管理委员会管理的中央企业，主营业务为通信制造业、行业电子信息应用、广电通信与信息化。
30、招商地产（000024）
投资评级：★★★
●重组背景：招商地产现在是招商局集团旗下唯一的房地产上市平台，而房地产业是招商局集团制定的三大核心产业之一。（招商局集团成立于1872年，现为香港四大中资企业之一）
前海规划建设即将加速，招商地产有望成为大赢家，其大股东招商局旗下在前海拥有非常丰富的土地资源，招商地产或成前海开发主角。与此同时，2011年正是招商地产谋求转型、做大做强的关键时期，多重利好下其发展值得期待。
●最新动向：2月份，招商地产原董事总经理林少斌、原副总经理贺建亚分别升任董事长、总经理，原董事长孙承铭则前往大股东招商局集团担任副总裁一职，分管地产业务。这也意味着，招商地产在集团内部实质性地升为一级公司，在集团内部地位更加重要。其次，3月份招商地产又宣布成立深圳招商商置投资有限公司，意欲加大商业地产投入，进入“住宅开发+商业开发与持有”综合服务开发模式，利用商业地产来规避宏观调控的周期波动。
●风险：招商地产参与前海项目，在外界看来是当仁不让的事情，只是具体参与形式以及大股东资产如何注入，还得根据前海规划和资本市场方面的有关政策来最终确定。
风险提示：
以上分析仅供参考，风险自负，股市有风险，入市请自抉。
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楼主
发表于 2011-6-24 18:34
