央行意图日趋明显

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央行意图日趋明显

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：股市轮回 浏览：38557 回复：23

有针对性选择货币政策工具和频率
在谈到当前的经济形势时，周小川说，从今年前几个季度的经济形势看，中国经济的温度是过高一些，要防止经济从偏快转向过热。同时，当前物价指数也出现了偏高，增速比去年和前年都略高。对于当前经济形势下的货币政策选择，央行货币政策委员会曾在今年3季度的例会上表示：“适当加大政策调控力度，保持货币信贷合理增长”。
经济的症状比较复杂，每个工具又都有优缺点，而央行在选择货币政策工具时，要争取做到对症下药。为此，周小川强调，央行加大货币政策调控力度是有多种工具可以选择的，包括利率、汇率、公开市场操作等手段。
“不能肯定一定要用利率，而且步长也是可以选择的，是有自由度的”。
此前，不少业内学者呼吁央行加大加息力度，一次加息54个基点。但周小川昨天强调说：“选用一个工具有步长的考虑，步长长不见得是力度大，步长短，速度可以快一点。”

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加息也会高度关注资产价格

周小川表示，央行是否选择加息政策，主要是关注一般物价指数变化，但央行也会对资产价格给予高度关注，防止资产价格出现泡沫。央行货币政策主要工具不直接针对调节资产价格，但资产价格剧烈波动时，货币政策能够减缓其对实体经济的过度影响。

今年8月份，CPI同比增长6.5％，而9月份的CPI增速为6.2％。对于国内物价上涨过快的问题，周小川表示，央行判断物价指数，不仅仅包括CPI，还要综合考量生产资料价格、零售价格、房价等。“今年5月份以来，由于猪肉价格上涨，导致了物价上涨较快，这个现象并不见得是中期或者长期存在的。”周小川说。

由于物价走势的季节性变化因素，去年12月份CPI增速较快，考虑价格环比加季节校正，周小川预测说，今年12月份CPI同比增速会出现下降。

周小川同时强调说，央行不急于要经济过快增长，但要防止过热情况。

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不设通胀目标不代表容忍高通胀

很多发达国家包括部分发展中国家，采取了通货膨胀目标制，但中国并没有采用。周小川对此表示：“成熟的国家对稳定给予的权重比较高，而我们认为发展是第一要务。在衡量货币政策目标时，我们不是单一目标，其中，最主要的四个目标就是经济增长、就业、通胀、国际收支平衡。我们对经济发展给予的权重比较高，但这不意味着我们容忍高的通胀，我们会根据经济运行的条件变化来调整。”

周小川表示，中国从计划经济到市场经济转轨的过程中，价格扭曲的现象在不断消除，这是一个货币化的过程。现在住房、交通、公用设施等尽可能地服从市场规律，价格肯定有调整的，如果把通胀当成单一目标，或者管得很死，就遏制了改革的空间。所以不能不考虑这些因素而只要一个低通货膨胀，这是不合适的。

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中国不急于开放所有资本项目

周小川表示，中国内地居民可以有更大的自由度去境外直接投资，包括适度的证券投资，从方向上讲是肯定的。

“中国主张在未来实现人民币自由兑换。1996年已经实现了人民币经常项目的自由兑换，下一步就是资本项目的可兑换。但目前我们没有制定时间表，而是要不断根据反馈，调整步伐。”周小川说。

资本项目内部有很多项目，例如外商直接投资、中国人到外国直接投资、境外到国内进行证券投资、国内到外面进行证券投资、银行间的资本项目往来、债务融资、外方到中国发行人民币债券等等。对此，周小川表示：“在资本项目中，我们不急于把所有项目都开放，如果对我们国民经济有好处并且有条件，我们就逐步开放，但目前还没有到所有未开放的项目都必须开放。”

在谈到汇率改革问题时,周小川表示，人民币汇率机制改革方向是比较清楚的，将来人民币要实现资本项目可兑换，变成自由兑换的货币，虽然没有提供时间表，但是方向是明确的。

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存款保险机制不久将建立

关于存款保险机制问题，周小川说，今年１月下旬我国提出要加快考虑设立存款保险机制，现在已经排上议事日程，有专题小组在加快准备。他说，存款保险机制的建立可能会涉及到一些有争议的难点，但是建立这个机制的目标不会动摇，不用等多久就会推出。他没有透露是否建立专门的存款保险机构。

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是个好同志

zhaohua1999

vv :*19*: :*19*:

loveisblind

好早啊:*18*:

touchingdizi

谢楼主分享消息:*P

ljq5050

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蒙古猎人

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acdhh

谢楼主分享消息

ytjinrong

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度舟

啥意思。。到底是加还是不加？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？？:*10*:

天乐魔

学习中，好同志。

TASDN

谢楼主的分享

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全庸

几年下来，只有那些现在仍然发言的，才是高手:*19*:

sa390

从3楼的那部分看。。。
央行将容忍通胀将长期持续下去。。。:*27*: :*27*: :*27*:

qtmaster

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