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| 确定性。
这三个字可以包含所有的投资智慧。
世界上没有绝对确定的事情，比如鲁宾，从美国财政部长的位置下来，去花旗，其自传的名字仍然为《不确定的世界》。这么大的权力和异于一般人的经历，仍然认为不确定。
说明白这一点，再说确定性。即，确定性都是在某种程度上的。
从基本面研究出发，确定性，分几类：
一，适用于目前市场
此种情景下的确定性，成立在一个假设前提：市场短期已经认可了07年40PE。
既然40PE短期不会直接就变成30PE，那寻找30PE及以下的品种，就提供了在短操作周期中的“确定性”。
此为从交易品种策略选择的角度的确定性出发点。
二，基本面分析中的确定性
增长包含产品价格涨，及产能涨，实际就是业绩上涨。
今天的三友化工，金晶科技，表现相对还算独立，原因简单：前者是纯碱涨价（三友对于碱价格的敏感性极强，碱涨十元，大约每股业绩涨2分），后者则是明年的百万吨纯碱项目，及独家供应的超白玻璃，当然，还有普通玻璃的涨价。
这种大宗工业产品，只要涨价，意味着长期形成的供求关系短期打破，再度回归到原来价格的均衡状态，绝非几个月就能做到。
所以同样的道理，新安股份由于草甘磷价格上涨，也必然受益，且对价格可以审慎乐观。
此为基本面角度的确定。只能举例说。
至于，描绘市场前景多么巨大，所以公司发展空间巨大，这种不叫确定性，这叫梦幻分析，目前研究报告中经常使用。比如，在ATM机市场容量的分析，均认为韩国香港万人ATM机的数量几何，则中国的数量将如何。去掉9亿农村人口，会发现这种前景突然去掉了70%，再去掉近700个小城市中的500个，则剩余的200个规模以上的大中城市并不提供这么庞大的增长空间。
此为基本面研究的确定性，当然，挂一漏万，基本面分析涉及对多行业的判断，绝对不像这里三言两语这么简单。
三，大盘局面的确定性
没有办法确定大盘。
今天只一个H股A股互换的消息，估计就会发挥几天的时间，而且逐渐发酵，越发凶猛——这个判断本就不确定，因为不知道消息真假，是否被被曲解，会不会澄清，等等。
任何人不能把判断作为确定性，事实才具有确定性。我上面认为会发酵等等，连我自己都不会相信。但是：
周末情结屡屡出现，越来越严重。
谁也不知道每回都间隔时间准确的定向央票发完了后一周后的周末就加息本次会否实现，这也不确定。
什么可以确定？躲避不确定的事情可以确定。
在这样的局面下，用一种交易既定的策略来应对大盘及消息面的不确定，是非常重要的。
现在的场景很明显：利空传闻（HA互换），加息或成为一种周末判断（不论真假，市场形成认知度就能影响大盘）。
那如何就能找到确定性？躲避，就这么简单。以短期帐户的小损（况且还是巨大利润的小毛头）换取资金安全的确定性。
在N多不确定的事情出来的时候，不要用自己的判断或者别人的判断左右了你操作的行为，如何指导自己的操作？如何能确定，如何选择。
我管这个叫职业赌徒模式：当发现下单后，损失与盈利或许等同，这是赌城中游客的作法；当下单发现，损失在5%内可以保证，盈利在15%之上，一赔三，且在以上两种确定性通过后，这种游戏就可以参与了。
明天或许会跌，或许大涨，周一或许狂涨，但这些叙述中，都包含着或许二字，本就不确定。
那么选择很简单了。
是考虑现金为王的时候了。
有个朋友近期有句话，觉得简直是超职业赌徒：不做空头，不做多头，只做现金流。
含义明确且具有哲学深度：只选择无流动性风险品种（视呼资金量大小来明确流动性风险），一有问题，第一时间现金为王。
我说了这么多，关于确定性的东西，朋友一句话就能完全包括了。当然，我的解释虽然低级且言语不清，也希望会带来确定性效果。
为什么茫然？因为没有选择确定性。而没有确定性，就是亏损的前兆。
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发表于 2007-10-18 20:34
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