建设银行（601939）

249575940

建设银行（601939）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：249575940 浏览：2955 回复：13

今日来讨论建设银行（601939），与中行、工行上市首日涨幅23.05%、5.12%相比，建行首日32.25%的涨幅要高出不少。但建行与今年两市上市的其它新股相比，则又要逊色得多。我们可以从公开信息看出，上市首日买入前五名全部是机构专用席位，最高的一家机构席位买入了37.53亿元，位列第五位的机构席位买入金额亦高达3.48亿元，前五家累计买入54.87亿元，占全天成交总额的23.08%。另外共有两家机构席位进入卖出前五名，金额为8.62亿元。见下表：   ┌──────┬──────────┬───────┬─────────┐
｜  异动时间  ｜     2007-09-25     ｜ 成交量(万股) ｜          273623.0｜
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｜  异动类型  ｜  无价格涨跌幅限制  ｜成交金额(万元)｜           2376660｜
├──────┴──────────┴───────┴─────────┤
｜                       买入金额排名前5名营业部                        ｜
├───────────────────┬───────┬───────┤
｜              营业部名称              ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
├───────────────────┼───────┼───────┤
｜机构专用                              ｜      375300.6｜              ｜
｜机构专用                              ｜      53281.47｜              ｜
｜机构专用                              ｜      46158.00｜              ｜
｜机构专用                              ｜      39124.62｜              ｜
｜机构专用                              ｜      34806.19｜              ｜
├───────────────────┴───────┴───────┤
｜                       卖出金额排名前5名营业部                        ｜
├───────────────────┬───────┬───────┤
｜              营业部名称              ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
├───────────────────┼───────┼───────┤
｜中信建投证券有限责任公司北京市三里河路｜              ｜      162778.0｜
｜证券营业部                            ｜              ｜              ｜
｜机构专用                              ｜              ｜      49266.11｜
｜中国国际金融有限公司上海陆家嘴环路证券｜              ｜      44448.41｜
｜营业部                                ｜              ｜              ｜
｜机构专用                              ｜              ｜      36926.53｜
｜中信证券股份有限公司总部(非营业场所)  ｜              ｜      33837.56｜
└───────────────────┴───────┴───────┘

   从上表中可以看到，很明显，建行上市首日遭遇到机构投资者的“狂扫”。买入方全部是机构席位，而第一大卖出方是“中信建投证券有限责任公司北京市三里河路”大家要注意了，此家营业部是专门打新股的营业部，所以当天他为最大卖出方也不为奇怪，此家营业部有着1000亿的资金用来专打新股，感叹中国股市的伟大，呵呵。
    从建行上市前的各大券商报告来看，大多数定位都定在11元左右，而建行当天上市收盘收在8。53元，明显感觉被市场低估，由于各大基金及各大资金作战配置的需要，建行是一种必须被配置的大盘蓝筹，所以上市第一天有机构疯狂买入也就不奇怪了，我想这该是家刚成立的某个基金在买入以加强配置。而9/27日的那跟创新高大阳更加说明了市场对于建行被低估这一认同。
   建设银行是四大银行中盈利能力最强的一家银行，主要投资要点：
    1、公司股东实力雄厚。公司三大股东为汇金公司、中国建投和美国银行，其持股比例分别为61.48%、9.21%和8.52%。
　　三大股东均为在国际市场上有很强话语权的企业。这对于公司业务的开展及市场的开拓方面有很大的优势。
　　2、公司规模和市场优势明显。截至2007年中，建设银行总资产达到61,178亿元，是国内第二大商业银行。其国内贷款及存款所占市场份额分别为13.0%、13.6%。建行已经超过工行成为我国最大的个人贷款银行。同时建行在我国住房及基建领域市场优势明显：个人住房贷款所占市场份额为21.7%，为国内第一位；基本建设贷款市场份额为27.0%，为国内第二位。
　　3、公司资产十分优良。建行在四大商业银行中不良贷款率最低，不良贷款率为2.95%，拨备覆盖率为90.67%。4、建设银行的盈利能力在业内首屈一指。2007年上半年，建行全面摊薄为ROE21%。07年上半年建行的存贷利差为4.59%，在上市国有银行和股份制银行中是最高的。建行在四大商业银行中手续费及佣金收入增长最快，2004年至2006年年均复合增长率为44.8%。另外，建行是国内最早开展资产证券化业务及唯一拥有工程造价评估资质的商业银行。
　　5、07-09年EPS分别为0.30、0.40、0.52。结合公司成长性及可比公司的表现，给予公司20-25倍的市盈率，对应估值为8-10元。考虑到当前市场的流动性过剩及近期上市银行股上市首日市场表现，估计盈率为30-35倍，合理估价为12-14元。

    而建行港股上周五收盘在7.250元，A股收盘9。35元，两地股价差价为28。8%，而从一般的A/H股价差来看，一般都在50%以上，如果按照那么算，那么建行A股应该在10。87，再按照市场的流动性，建行A股在11元是有充分理由站稳的。
[size=+0]     以上仅供参考，个人意见，有不足之处欢迎大家交流。

r41350

时机未到，在等几天，指标到位。

majidong19

支持分析！！！！！！！！！！

淘金华庭

有9元我就满足了。

hs.l

vv vv vv

will99

:*19*: :*19*: !等下来再买

月亮★之上

斑竹也喜欢在路上吗那是我的向往啊

249575940

明天准备买点建设银行~~~~~~!

249575940

唉,好帖子是顶起来的

qf9527

有道理，看看

xinitoto

银行股近来有点太抢眼了，虽然是有点强势调整再上攻，不过俺还是喜欢些不显眼的，不知不觉的才被人发现的强势股！所以暂出了银行股的，待调整好再进:)

长剑当空

所以暂出了银行股的，待调整好再进

wyp110110

预计的不错，事实证明斑竹高: