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股市轮回

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来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：股市轮回 浏览：37655 回复：25

从众心理是人类的一个本性，在投资过程中亦是如此。追求财富这件事本身是没有错的，但是事实上，无论哪个时期，能发财的毕竟是少数，人人发财是不可能的。效益的产生需要一定的过程，有时是五年，十年，甚至是二十年。这是与自己设定的财富目标有着直接的关系。发财致富是太多普通人的梦想，一个看似简单的道理，却恰恰是许多人创富成功的引擎，一条发现价值、建立信心、耐心持有的致富路径。

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(一)顺势而为 二十年经营身价暴涨

　　艺术品投资者洪平涛：

　　聚财真经：不坚持长期投资，很有可能就错过了价格上涨期。

　　走进台湾商人洪平涛开在上海市国顺东路800号的画廊，"秋老虎"的威风在这里荡然无存，虽然在一定程度上有赖于中央空调的制冷作用，但是一旦置身于充满艺术气息的空间中，思想里所有繁杂的念头全都被一股浓厚的艺术气息挤到了一边，心静自然凉。

　　洪平涛不但自己经营画廊，而且也投资艺术品，自由转换在商人与艺术品投资者这两种角色之间。不过，两者并不冲突，相反相辅相成，由于经营画廊的缘故，这让他在对于艺术品投资的了解更为深刻，从而也少走了很多弯路。

　　洪平涛的投资艺术品策略是长期持有，但他并非机械地将自己收购的艺术品全部保存起来，而是经常根据市场情况做出相应调整，用他自己的话说就是"顺势而为"。

　　5年投资翻5倍

　　"你投资艺术品赚钱了吗？赚了多少？"这是记者的第一个问题，虽然有些唐突，但迅速进入主题未尝不是一件好事。

　　洪平涛沉吟了一小会，点了点头，算是承认自己赚了钱。东方人特有的含蓄与内敛，在这个台湾商人身上照样烙有深深的痕迹。他对问题的第二部分没有给出明确的答案，不过还是承认自己在近5年来，总资产翻了5倍。而这对于一个在这个行业已摸爬滚打了20余年的"资深投资者"来说，5倍的投资收益则意味着身价的再次暴涨。

　　洪平涛在上个世纪80年代初期就开始涉足艺术品投资，一直在台湾经营画廊。在台湾经营画廊期间，他经常来内地收集一些艺术家的作品，由此与内地的艺术品市场结缘。在90年代末，他将经营重点转移至内地。在三年前，他出任保利上海拍卖公司的执行总经理一职，但是后来由于种种原因，他已离开了曾经创造过辉煌战绩的公司，转投杭州西泠拍卖公司，担任油画部主管，同时经营开在五角场800号一楼的敦凰艺术中心，亲自出任执行总经理。

　　不管是在台湾经营画廊，还是在上海管理拍卖公司，洪平涛始终都在关注艺术品投资。对于艺术品投资来说，包含很多门类，如字画、国画、瓷器、油画等，他并未胡子眉毛一把抓，而主要关注自己较为熟悉的领域--油画。他认为，投资艺术品，最大的风险在于自己对这个领域一无所知，因此如若不熟悉，最好还是远离这个领域为好。

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　　目前，国内不少国画、油画大师的作品价格在短时间内都有不同程度的上涨，不少大师的作品不断创出新高，在这种情形下，投资艺术品是不是可以象投资股票一样，也可进行短线操作。

　　有统计资料显示，2007年拍品价格排行中，徐悲鸿、吴冠中、陈逸飞、赵无极名列前茅，全面走高。其中，光吴冠中的画作就有两幅突破3000万元，分别是香港佳士得拍出的《北国风光》、北京保利拍出的《交河故城》。陈逸飞的作品价格也不断拍出高价，中国嘉德拍出《黄河颂》达到4032万元。

　　"这并不能就说明艺术品投资可以进行短线操作。"洪平涛明确告诉记者："艺术品投资一定要坚持长期投资的理念。"他分析认为，首先是目前艺术品流通方式主要通过拍卖方式，佣金标准为10%，同时还涉及到4%左右的税收，也就是说，只要在拍卖会上购进一件艺术品，再次转让时则必须加价14%以上才会有钱赚，因此高转让成本决定了艺术品投资并不适合短期投资。此外，还有就是艺术品的特性决定了它适合长期投资。洪平涛举例说，国内一些知名油画家早期的作品在当时非常低廉，他听说有人曾以十万元左右的价格收购了何多苓和艾轩合作的油画《第三代人》，而这张画最新的交易价格已接近四百万元人民币。

　　而根据他自己的经验，洪平涛认为长期投资能够获得更多的回报。他说："我在上个世纪90年代末期，曾经收购了不少当时名气并不响的作家的作品，价格在1万元左右，到目前为止，大都涨到了10万元。"其实，并非所有的作品每年都保持稳定的涨幅，其中不少作品的价格上涨还是在近年来才开始启动，他坦承，如果不坚持长期投资策略，很有可能就错过了价格上涨的时期。

　　当然，他最得意的收藏品还是一件出自台湾雕塑家朱铭的木雕作品，3年前，这幅作品花了洪平涛25万元，而现在这幅作品的市场价已接近250万元，三年时间涨了近十倍。

　　顺势而为投资艺术品

　　不可否认的是，目前正是艺术品投资的黄金时期。但洪平涛认为，投资艺术品还需顺势而为。

　　就当前的大势而言，艺术品投资市场的逐渐形成，在未来很长一段时间内，国内艺术品市场将会持续走高。洪平涛认为，当国民生产总值达到8000～12000美元时，艺术品市场就会起飞。

　　而根据国外的经验来分析，当艺术品投资市场形成之后，其消费能力也会随之上升。如艺术品消费市场已相当成熟的欧洲，花费在艺术品方面的约占25%，美国次之，日本也占到很大的比重，而在经济迅猛发展的中国，其份额很小，这预示着中国的艺术品消费市场还有很大的发展空间。

　　除了大势之外，还需关注各个时期的变化，并依据变化调整自己的投资策略。洪平涛表示，在每个时期，随着关注的热点不同，会有不同流派的作品成为当时的焦点，因此也会不断有令人意想不到的结果出现。他打了一个比方："就像投资股票一样，在某个时期总会有一个热点出现。如果抓住热点进行操作，收益肯定要大一些。"

　　另外对于艺术作品的"基本面"分析也必不可少。洪平涛坦承在这方面曾走过弯路。在1995年前后，他曾在台湾收购了不少油画家的作品，不管有无潜力，统统照单全收，但是有些人的作品的价格在此后很长时间内根本不涨，原地踏步。在他看来，艺术品的"基本面"主要取决于作者本身，作者的阅历、积累、题材的内涵等等都会对作品的价值产生影响。

　　真经点评：从洪平涛的投资经历来看，他的成功之路主要体现在三个方面。其一是眼光，因为他预感到大陆艺术品市场并将会逐渐火爆起来，因此从台湾来到大陆发展；其二是长期持有，虽然近期有不少大师的作品价格不断攀高，但是获得高额回报的，还是在长期持有之后才得以实现；其三是不盲目，洪平涛有自己的研究领域，并长期关注这个领域，而不是盲目追高，这种非常稳健的投资操作方式，也是值得推崇的地方，小心驶得万年船，因为理财的首要问题是保证资金安全。(

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(二)摸爬滚打 十八年打拼出新天地

　　创业者冯玫莉：

　　聚财真经：在奋斗过程中抱有耐心，面对收益懂得知足。"

　　这个星期一的早晨，冯玫莉并不忙碌，而是在家中等着记者的到来。 这处位于上海宝山区的错层公寓，其实并不是她平日较长居住的寓所。坚持奋斗了近二十年的冯玫莉已经开始享受财富的成果，在上海，她有9所房产，分别用于出租和自住。

　　"这里虽然不是地段等各方面条件最好的房子，却是最有感情的房子，因为它在我的耐心得到回报之后，第一套购置的房子。"轻描淡写的言语间，在冯玫莉爽朗的笑声里，似乎已经将当年的不易融化在烈烈的夏日里。

　　学习调研有耐心

　　如果说，耐心创业对于已经创业的人，坚持在同一领域摸爬滚打还算常见的话；那么，像冯玫莉这般为创业准备得如此耐心之心，绝对是少之又少。

　　高中毕业之后，在工厂工作的冯玫莉脑海中一直有一个念头，就是要自己创业。因为天性不服输的她，坚信女人也能成就大事，而创造和实现人生价值的一条最显而易见的道路，便是创业。然而，这对于一个没有相关知识和咨询，也没有任何经验和人脉的年轻女孩来说，创业需要冒着几乎必败的风险。

　　冯玫莉并不心急，而是开始了她的思索。"做市场调查是必须的，但如何才能做最深入准确的调查？"冯玫莉想到了财务。这时的她并不懂得相关的专业技能，下定决心的冯玫莉报考了上海财经大学的财会专业，在那里边工边读完成了学业。

　　这时，冯玫莉的厂里搞"三产"，因为有了财会的底子，她便开始了经商的第一步，并成为了那里经理。同时，她有陆陆续续找了五六家企业，为其担任会计。"那个时候的工作可以用没日没夜来形容，白天在自己的单位上班，有时下班之后还需要应酬。回到家里之后已经是深夜，要拾起其他企业的账本。一个小小的数字对不上，常常一做就是一个通宵。而到每个月加税的那几天，通宵几乎是家常便饭。"冯玫莉说道，"但也正是这样的工作，最能直观地了解到哪个行业最有前景，能够持续发展，而且风险最小。"

　　冯玫莉开始观察和分析她手中正在接触的几个行业："运输行业是个获利不错的行业，尽管它的大方向是很好，但是她对初入者有很高的人脉和资源的需要。经营旅行社也是赚钱的，但是它需要经常和各个景点谈条件，主动权并不掌握在自己手中。"

　　最后一个接手的汽车油漆企业引起了冯玫莉的兴趣，在她看来，汽车总量日益上升是社会趋势，同时也是一个与国际接轨的行业。她仿佛一下子找到了自己创业的方向。

　　创业要有恒心

　　然而，与其他几个冯玫莉正在接触的行业不同的是，这家汽车油漆企业处于巨额亏损，在十八年前，这家仅仅经营了九个月的小企业，就亏损了二十多万元。与之形成鲜明对比的，当时冯玫莉手里的自有资金只有几千元。

　　出人意料的是，在冯玫莉担任这家汽车油漆企业三个月之后，她就向老板提出了要当老板的要求，条件是帮助对方偿还二十多万元的欠款。此时，冯玫莉需要的不仅仅是一份勇气，更需要的是一份坚持。她的家人在得知她的创业意愿之后，并没有给予支持，而是要求冯玫莉在家庭和创业做出非此即彼的选择。在经过三天的煎熬之后，她毅然决然地选择了后者。

　　说起当时选择这家巨亏企业的原因，冯玫莉告诉记者："我分析他的财务，发现它的亏损完全是由于管理不当造成的，例如仓库管理问题以及业务外费用过高，而它的主营业务，也就是汽车油漆的销售这一块是赚钱的。而且，我对汽车这一行业的整体走势十分看好，所以，我很坚决。"一开始，冯玫莉只能依靠自己骑自行车一家一家上门推销，每天七点不到就出门，晚上十二点才进家门。"一段时间下来，"脸晒得比农村面朝黄土背朝天的人还黑。但创业之初总是很辛的，这点我非常清楚，所以我坚持下来了。"

　　在其后的一年多时间里，冯玫莉的企业还是在亏损，她拿自己担任"三产"经理和其他五家公司财务的收入来填补自己公司员工工资的空缺。很多人包括家人朋友都觉得冯玫莉很傻，劝她放弃。但是，冯玫莉很执着、很耐心。她说："任何一个企业的调理都需要一定的时间，外人只看到我的公司还在亏损，但是他们没有看到这个亏损正在逐月减少。三百六十行，行行都能出状元。如果摔了一个跟头，就马上调转枪头，那么，到满头白发的年纪还会是一事无成。在我看来，摔的跟头就是宝贵的无形资产，积累经验，为的就是以后的路更加顺畅。"

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　　适应市场会"变"心

　　坚韧的意志造就了她的成功，冯玫莉的生意越做越大了。然而，面对越来越多的市场竞争者，她面临了新的挑战。"在创业过程中，仅仅有耐心是远远不够的。在坚持行业大方向的同时，需要不时地根据市场的变化，分析趋势，时时打理，做出适当的调整。"

　　冯玫莉所做的第一步就是调整产品结构。"我原来代理的汽车油漆是德国和英国的产品。因为做这一行，所以我十分关注行业信息。一次，报纸上的一条小消息引起了我的注意。报道称美国有一汽车油漆新产品问世，它的硬度更高，也更具光泽。"于是，冯玫莉美国PPG汽车油漆在国内的第一家代理商。

　　但是，汽车油漆伴随着高质量的往往是高价格。这就为销售带来了难度。冯玫莉为了研究这一新型的油漆，先后三次向供应商要求进厂学习油漆的特性和使用。她研究后发现，虽然这一油漆的单价较高，但是在使用中用量更省，而且对辅料的需求量也更低，总体摊下来的价格是更加具有竞争力的。虽然，冯玫莉发现了这一现象，但是汽车维修厂和消费者在选择汽车油漆的一刹那并不会如此深究。于是，她便走访各个汽车维修厂，用对比演示的方法，告诉使用者，产品在价格和质量上的竞争力。

　　同时，为了获得自己产品和公司的市场认可和信任，冯玫莉选择参与一些大型工程项目的招标，尽管这些项目的利润空间比较微薄。1998年，冯玫莉参加上海大剧院的油漆招标，在9家招标者中脱颖而出。2002年，她开始参与浦东正大广场的标志制作和油漆施工。在十多年后的今天，所有的通用汽车用的都是这种汽车油漆。

　　冯玫莉的生意快速膨胀之后，她并没有选择将单店扩张，而是把做了横向发展，在上海的不同区域，开自己的分店。"我通过分析市场发现，一般的而言，大型企业都作为榜样为推崇，小型企业通常被忽视，而中型规模的企业最容易成为同业的排挤目标，或者是市场调整的对象。在这样的情况下，同样我需要发展，我可以选择将企业维持在小型的规模，但是在数量上占取优势。同时，更多的销售点也意味着可以争取到更多的汽车维修厂。"

　　现在，在冯玫莉的汽车油漆销售店已经有数十个，分布在上海的各个角落。创业十八年后，年近五十的她开始将这些单店承包给一直跟随打拼的伙计。

　　总结自己的成功经验，冯玫莉说："首先，就是要挑选一个顺应社会趋势、并且自己喜欢的行业；其次，就是坚持不懈的努力；其中，最为关键的就是心态，在奋斗过程中抱有耐心，面对收益懂得知足。"

　　耐心真经：

　　耐心是一个长期的，并且是一个全面的心态。在创业之后需要。在创业之前，更加不可或缺。只有有充分的准备，才能更大程度地确保创业的成功。冯玫莉的案例很好地证明了这一点。

　　在创业过程中，在面临内部亏损和外面环境时，耐心同样重要。当然，这样的耐心并不是盲目。如果经过分析之后，发现亏损的原因是前期决断的错误，那么，应该立即快刀斩乱麻。一旦前提条件都正确无误，那么，耐心就是获得成功的必须。

　　投资中，仅仅有耐心肯定是不够的。冯玫莉就懂得与时俱进，不断变通，在市场变化时适时做出调整，才获得了最后的成功。(

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(三)大起大落 十五年搏杀获重生

　　股民胡昌：

　　聚财真经：长线持有重回春，千金散尽还复来

　　这是一个令人忐忑不安的夏季，上证综合指数在创出新高后，受美国次级按揭信贷危机的影响，市场终于出现了震荡。 周末，虽然股市停止了交易，但许多投资的心却仍然还是不能平静下来的。

　　正如股市的跌宕起伏是一种节奏，经历大起大落也是别样的人生。胡昌，一位普通的公司职员，这位自中国股市诞生以来的第一代股民，早在上世纪90年代中期就有了百万身价，但后来他的资产却出现了大幅度的缩水，甚至可以用"破产"两个字来形容。但是现在，他手上的资金又超过了500万元。

　　上上下下，究竟是什么让他的财富出现如此风云变幻？这是一个谜，却也激发了记者的兴趣："我要找到他的制胜玄机。"

　　沉没，股海搏杀折羽翼

　　这是一位40多岁的中年人，身材不高，戴着眼镜显得很斯文。"很多人都想与我讨论做股票有些什么诀窍，十多年了，我总结下来只有一条，那就是耐心。"一谈起股市，胡昌开门见山。

　　"1992年一次偶然的机会，我购买了35张上海股票认购证，而这也完成了他资本的原始积累。当时的我还只三十出头，瞬间的暴富着实让人兴奋不已。我那时感觉时刻都有一种冲动，致富的欲望非常强烈，后来甚至还辞去了工作。"

　　有句话叫做大干快上，胡昌义无反顾地投身进入了股市，当时他还买了许多技术分析的书籍，每天潜心研究，自己也总结出了许多"追涨杀跌"的方法，他说："当时就想着尽快让资金翻倍再翻倍，持股几天不涨就会感到难受，买入一只股票很少持有超过一个星期的。"

　　胡昌每天的神经都是高度紧张，有时候甚至晚上还要做"功课"到深夜，眼睛看电脑多了平时经常是红红的。他说："那时每天早上醒来似乎都有着一种期待，但越是这样越是陷入了一种恶性循环，心情也越来越浮躁。"

　　刚开始，胡昌还曾尝到了不小的甜头，股票市值也曾一度超过了100万元。但狂喜过后却是无尽的深渊，每天的跟风炒作带给他的只是不断的亏损，有几次还是刻骨铭心的。当时几个朋友极力向他推荐金杯，他们说金杯经济效益好，每股股价已从14元多跌到了7元多，再也跌不下去了。而他们自己都是在10元左右买入的。当时他想想觉得有道理，就以7.07元的价格重仓买入，结果其股价却是跌得惨不忍睹，该股最低跌到了1.55元。

　　人不怕错，就怕错了再错！最大的跟斗还是栽在济南轻骑上，1997年，当时胡昌本来准备用大部分资金买入了东方明珠，准备长线持有来打个"翻身仗"。但是恰恰就在这个时候，上海有家大报载文极力推荐济南轻骑，说是该股大规模扩容又填权，财务状况又非常好。胡昌的心里如翻江倒海激烈地斗争着，熬了一段时间后再也忍不住了，他抛出了东方明珠，在15元出头的价格买入了济南轻骑。但在他买入之后济南轻骑的股价却是一蹶不振，到2000年竟每股亏损0.28元，股价最低滑到5.22元，轻骑熄火了。而与此同时，东方明珠则在2000年创出了53元的高价。一进一出，胡昌此时已经回天乏术了。

　　就这样胡昌来来回回的折腾，最后大部分赢利都被抹去了，就连认购证赚来的钱也被"揩"掉了，账面上的资金只剩下了10多万元，"我破产了！"他说。似乎是从辉煌的顶峰一下子滑落到了底部，胡昌步入了人生的一个低谷。

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　　重生，长线持有金不换

　　怎么办？痛定思痛胡昌决定"退出江湖"，他通过应聘进入了一家外资企业，再次开始了上班族的生活。每天的生活是平静而重复的，但他并没有忘记过去，每时每刻都在揣摩着曾经跌宕起伏的投资经历，他要找到一个答案，自己究竟错在哪里？因为，他期待着再一次的"重生"。

　　"当时有一件事对我的触动是很大的。"说到这里，胡昌仍然有种感慨万千的感觉："我遇见了一个老同学，他并没有买过认购证，但他在1995年经过仔细分析比较后，重仓买入了梅雁股份，之后一直持有了将近3年时间，获得了4倍的回报。赚了钱之后，他在上海世纪公园附近买了一套房子。"

　　似乎是一语惊醒梦中人，胡昌对着我轻拍了一下桌子，"我明白了，我缺的就是耐心！投资股票需要耐心，寻找市场机会需要等待。其实持有股票是一个需要投入时间的过程，因而需要有耐心，需要有眼光和远见，不能因股票的轻微波动而寝食不安，这样是赚不到钱的。"他说："过去我沉浸在对每天股价波动的追逐中，持续不断频繁地短线操作，再加上交易费用的蚕食，其结果只能是亏损。"

　　胡昌在蛰伏中等待着，终于在2005年，他感到了机会的降临。"我觉得在当前中国经济迅速发展的大背景下，证券市场无疑存在着爆发性的机会。"胡昌此前其实也已经做了很多"功课"，不过这次他没有再去研究技术分析，而是看了很多国外有关投资方面的书籍。当时他看到一篇文章，说是1997年韩国股市在金融危机中出现了大幅下跌，1998年索罗斯却一举入市，购买了大量韩国最大证券公司的股票，而到2005年他出货离场时竟然获得了100多倍的利润。这是因为一般来说在证券市场的大牛市中，券商股往往会表现会非常得出色。这无论如何对他都是一个极大启发，他的目光盯住了中国券商的龙头股--中信证券，最终他以5元不到的价位买入了30000股，这是他上个战役留下全部"战略储备"。

　　而这一次，胡昌终于有了耐心。"现在我还持有这些股票。"他说得非常坚定："长线持有有时候也是非常难受的，就像在今年上半年，题材股鸡犬升天，但中信证券的价格却涨得并不多，有时候真想一抛了之，但最后终于挺过来了。"

　　除了券商股之外，胡昌看好另一类就是资产类股票，他说："在人民币升值的大背景下，资产价格的上涨已是不争的事实，而在股市中，地产和资源就是这波行情最重要的主线。"胡昌现在工作的收入还是相当不错的，2006年初，他把这几年来的积蓄投入股市买入了两只股票，分别是江西铜业和保利地产。券商股、地产股、资源股，这尤如是三驾马车，终于把他的资产推上了500万元的市值。有道是，长线持有重回春，千金散尽还复来！

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　　远航，坚定信心看后市

　　"越是成熟的投资者，操作次数越少。"他说；"我唯一的一次操作是在印花税调整消息出台的当天，我抛出了三分之一的股票，不过后来发现市场还是非常强，就都又买回来了，不经意中还赚了点差价呢。"

　　今年5月30日，市场出现了恐慌性的抛售，从历史经验来看胡昌也深知印花税调整的厉害。趁着上午大盘低开后短暂的反弹，胡昌抛出了自己三分之一仓位的股票。紧接着股市连续下跌，投资者如惊弓之鸟，市场也是惨淡一片。但此时胡昌却是静下心来细细分析，他发现日本和中国台湾地区都曾出现我们今天相类似的情况，在本币升值的大背景下，股市的升幅都是相当巨大。而现在的种种迹象表明，这个趋势并没有发生改变。于是在股市止跌回稳后，他把抛出的股票又买了回来。当时他周边有许多人都看空后市，包括他的太太也加入了这一行列，夫妻之间还为此发生了不小的摩擦，在一段时间里，胡昌还背上了"木鱼脑袋，死脑筋"的"美誉"。"这虽谈不上是压力，但在大盘下跌的时候仍然会让你感到非常不舒服，但我没有动摇。"他说。

　　胡昌现在每天的工作也非常忙碌，但平时的生活却是充满了乐趣，他说："现在的股市是长牛，所以现在买了好的股票，就一定要有持股的耐心。像这次美国次级债危机，我认为影响还是有限的，投资者不用慌。从人民币升值与股市的关系来看，目前投资处在较为理想的持有时期，虽然已经不是最好的买入时点，但未来仍然还有不小的空间。不过未来也要多关注人民币汇率的走向，如果这种上升趋势发生了改变，就要考虑退出了。"

　　8月21日周一，上证综合指数高开高走，创出了5.33%的巨大涨幅。晚上当记者联系胡昌，他正赶着去观看一个音乐剧，"是吗，涨得这么厉害，今天忙了一天，都没怎么关心。我还是那几只股票，就让它放着吧。"胡昌的话说得平稳而自信。8月23日，上证指数突破了5000点，这似乎是一个新的开始，胡昌也将靠着他的耐心继续走下去。

　　真经点评：

　　从胡昌起起落落的投资生涯中，我们可以发现耐心在股市投资中的重要性，简单的就是一句话："买入靠信心，持有靠耐心。" 想在股票市场赚大钱，就要在持有股票的本领上下苦功，因为在你认清了市场大势之后，真正能使你赚到钱的真功夫就是如何持股，如何持股的道理可不像研究指数、推荐股票那样，几句话就说得明白，短期内就容易提高的，它需要长期的投资经验积累，心理素质的不断提高。

　　其实说到底，判断股价到达什么水准，比预测多久才会到达某种水准容易。一般来说，不管投资者如何精研预测技巧，准确预测短期走势的机率很难超过60％。 "利润是靠时间来实现的"，投资者应该从基本面入手寻找一些有长期价格潜力的股票，并尽量长期持有股票，这样才有可能在股市赚到大钱。

　　巴菲特曾讲过："股市中，钱在这里从活跃的投资者流向有耐心的投资者，许多精力旺盛的有进取心投资人财富渐渐消失。"其实不管你的理念怎样，是投机者或投资者，这句话都适用。对投资者来说，发现价值、减少交易、长线持有，就是一条实用的制胜之道。(

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　　(四)立足长远 六年"吃房"资产快速翻

　　房产投资者张蕾：

　　聚财真经：中国经济快速发展，房产升值空间就有。

　　张蕾是一个普通的上海人，走在大街上根本无法看出她与身旁的其他人到底有什么不同之处。 正是这位看似普通人的职业投资者，目前拥有的房产总价值已经接近3000万元。

　　张蕾目前手中拥有9所房产，全部为公寓住宅。其中一套自用，另外一套让父母居住，另外6套全部用于出租。虽然每月需向银行规划一些按揭贷款，但是每月的租金收入已足够应付这些债务，这使得她的家庭无债一身轻。

　　记者也曾经听说过很多温州投资者在上海败走麦城的故事，而张蕾的入市时间与这些曾风光一时的温州人相差不多，缘何她笑到了最后？在此，记者记录了她的投资故事，愿读者从她的故事中找到自己想要的答案。

　　发现机会心仪房产

　　张蕾很早就发现房产的投资机会了。2000年之前，婚后已于夫家公婆一起居住了5个年头的张蕾很想搬出来住，因为婆家房子本来就小，而随着小孩的出生，显得更是拥挤不堪。但其时丈夫虽然已经渡过了艰难的创业初期，但资金依然有些紧张，于是他们想到先搬出来租住一段时间，等到手头宽裕了再考虑买房。

　　机会往往只青睐有心人，而张蕾正是这样一个人。就在她四处打听找房时，张蕾发现一个有意思的现象，租房其实很不合算，这是为什么呢？原来当时的租金价格虽然与现在相比要低廉一些，但是与当时的房价进行对比，她发现用十年的租金就可以买一套住房了。

　　"我当时不知道租售比，直到有一天听了一次理财讲座之后，才明白原来租售比是衡量投资是否合算的一个指标。我当时发现很多房产的租售比大于1：100，如果换算成年投资回报率，超过10%。"她说。而当时我国银行存款利率很低，即使5年定期期存款利率也只有2.88%，活期就更少了。她当时就产生了这样的想法：如果有钱投在房产上，要比存在银行划算多了。

　　这个念头的产生，对她往后的投资生涯产生了巨大的影响。

　　时来运转大量吃进

　　张蕾是幸运的，因为在她刚刚意识到房产投资孕育着巨大机会的时候，一家国外公司收购了她与老公共同创办的公司，家庭经济状况发生了根本性的转变。不但拥有了一大笔余钱，同时他老公还凭借深厚的技术功底，进入这家外资公司，除了固定的月薪收入之外，每年年底还有股权收入，总收入超过百万元，而这些收入也为她日后持续投资房产提供了足够的资金保障。

　　在机会面前，张蕾没有丝毫犹豫。她首先在康定路上购买了一套100平方米的两房用于自住，而后开始寻找的合适的房产进行收购。首先被她看重的是位于静安区南京西路、青海路上的云海苑，当时这个楼盘开盘价在9500元/平方米左右，这在2001年已是上海滩比较高的价位。但张蕾经过考察后发现，南京西路附近档次较高的楼盘，尤其是受到境外人士关注的楼盘，租金一般都很高，因此她挑选了两套面积约150平方米的三房，全额付款吃进，成本达到9995元/平方米。

　　随后，她每年都会根据自己的经济状况购置房产。2002年9月她在普陀区光明城市花园以8700元/平方米的价格购进两套面积超过180平方米四房；2003年以8月在普陀区圣骊澳门苑以7600元/平方米的价格买进一套三房；2004年4月，以15600元的价格在静安区购进一套静安枫景的两房；在2005年8月，正值房产调控，大部分投资者选择退场，而她却以18000元的价格在卢湾区购进两套耀江花园的物业。至此，她已陆续收购了9套房产。

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　　遭遇调控不为所动

　　张蕾看到了房产投资的机会，并为此付出了实际行动。但是她的投资过程并非一帆风顺，也经历的一些波折。

　　温州人对于金钱有着天生的直觉，他们能够早于别人发现赚钱的领域，而与此同时他们也敢于冒险，这在温州人炒作上海房产时显露无遗。但张蕾与温州相比，要保守得多。

　　张蕾的保守主要体现在利用银行贷款上。温州人敢于将按揭贷款用足，如很多投资者仅支付两成首付，这种方式在调控之前是可行的，因为在调控之前，二手房买卖环节税费很低，因此转让起来很是容易，所以对于短线操作的温州人来说，即使资金链绷得很紧，但只要顺利脱手，不会担心其断裂。

　　张蕾也曾经考虑过短期操作方式，但她发现长期持有物业，在享受资产升值的同时，还能获得物业出租的收益，她认为这种方式相比短线操作来说更为稳健一些，因此她坚持稳扎稳打。即使向银行贷款，但最多只贷五成。为什么不借助银行贷款的杠杆作用追求利润的最大化呢？对此她说："如果我全部都以两成或者三成首付款买房，我当时至少可以吃进20套房产，但是估计现在手中一套房产也剩不下来了。估计会被宏观调控打倒。"张蕾的估计并非没有道理，在宏观调控正浓的2005年年底，就有不少温州投资者不再向银行归还贷款，而投资的房产则任由银行收回处置。

　　调控初期，上海的房价一直盘整，虽然没有下跌，但也不见上涨。很多短线投资者并没有坚持下来，甚至不乏一些割肉解套的人。而此时市场看空者居多，同时观望气氛很浓，交易惨淡。见到这种情形，张蕾心里的确有些不踏实了，上海房价还会上涨吗？她想找到答案。而在她发现北京、广州房价一直的上涨时，她放心了。

　　张蕾的老到之处还表现在对地段的选择上面。张蕾偏好投资市中心区域的物业，因为她坚信随着市中心物业供应的减少，物业的升值潜力会更大。而实践也证明她的判断是正确的。在2004年4月，她与自己一位朋友同时购买了一套房产，不同的是她朋友选择了松江新城，而她选择了静安区的静安枫景，三年过后，她朋友投资的那套房产仅涨了30%，约合每年10%的收益，而目前静安枫景已经翻倍，达到32000元/平方米，投资回报200%，是前者的6倍。

　　雨过天晴终获回报

　　自今年年初以来，上海房地产市场出现一轮补涨行情，这轮行情让张蕾的身价再次暴涨。

　　初略计算，在过去的6年多时间内，张蕾持续投资在房产方面的资金超过500多万元，除去两套用于居住的房产，另外七套房产市值已经达到2500万元左右，目前还有近500万元的银行按揭贷款需要归还，每月按揭还款高达40000多元，但是她一点都不用担心，因为目前七套出租房的租金收入达到55000元，足够应付。

　　自从张蕾买进第一套房产以来，她还没有抛售过一套房产，而在未来一段时间内她也不打算转让，因为在她看来，房产还有不小的升值空间。"中国的经济还处在快速发展阶段，同时还会有更多的人来上海买房，这都是促使上海房价持续走高的根本原因。"她如此认为。谈到未来的打算，她表示会长期持有，准备以此养老。

　　真经点评：媒体将房产投资者称之为"炒房客"，这是因为绝大多数投资者都信奉短线操作模式，进进出出非常频繁，但当调控来临后，"炒房客"的下场很惨。张蕾虽然也是房产投资者，但她不是"炒房客"，所以她笑到了最后。当然，我们在这里总结张蕾的投资经验时，首先要赞赏的是她很早就发现了房产的投资机会；其次是她的坚持，因为面对调控来袭市场普通看空时，张蕾仍然认为房价还会走高，这需要一定的胆量。(

股市轮回

　　心理专家开出耐心良方

　　毋庸置疑，投资心理和投资收益之间存在着千丝万缕的联系。很多投资者在投资过程中因为缺乏耐心，而在整个市场环境大好的情况之下，而收获寥寥，甚至还出现了亏损。 那么，在投资过程中，为何有从众心理的出现？又为何会缺乏耐心？如何才能克服这些心理问题。记者采访了几位知名的心理学家，开出心理良方，为上述问题一一作答。

　　设定合理的利润值

　　著名心理学博士 张怡筠

　　在投资舞台上真正的主角不是操作者自己，而是情绪；如果无法处理好自己的情绪，投资者将无法获利，更糟糕的是，如果投资者无法理解投资行为对创造幸福的意义，那么还将赔上心情和幸福。例如，在市场走低应该进入投资时，恐惧阻止了你的行为；等到市场节节攀升、应该出手获利的时候，贪婪又影响做正确的决定。无法控制情绪往往最终导致投资效益不会太好。更加可惜的是，在现在的牛市进程中，很多人的投资收益不错，但是依然无法感觉到赚钱的快乐，因为他总是觉得他人的投资收益要远远高于自己。

　　于是，便会有很多人跟随市场主流声音做出投资行为。这种从众心理首先是因为对自己投资决定的不确定性和恐惧感。真正的大师是不会从众的，而百姓因为获得的信息不对称，于是觉得如果人家这样操作而自己没有的话，将会错失良机。其次，从众操作会让投资者心理上觉得不孤独，反正一荣俱荣，一损俱损。另外，股价就是众人炒起来，投资者便认为既然大家都看好，一起炒作，股价势必不会下跌。

　　因为有很多外界的信息和声音干扰，投资者在投资过程中往往会失去应有的耐心。这主要跟心理的期望有关。投资者会参照以前成功者的经验，如某某人曾经投资这支股票实现翻番。这是一种不实际的期待。于是，他发现在自己已经投资的股票温温吞吞的时候，其他股票正在大涨，害怕错失良机的心理再次出现。这种频繁进去的投资需要很好的机会成本。就好比，买了一张去目的地的火车票，发现这班车开得十分缓慢，决定跳下火车换乘另外一班，几次三番下来，殊不知，原来最初的那班火车早已到达终点。

　　面对这样的问题该如何解决，我的建议是，第一，在投资之前的功课要更加充分，为什么要买，它的价值在哪里，给自己足够的理由和充分的自信。第二，设定一个合理的利润值，当获利率达到期望值是便立马出手。第三，实在没有耐心的投资者可是请教真正的专业人士，让他们的专业知识来增加自己的信心。最后一种方法就是自己跟自己对话，跟自己说，所有研究证明频繁进去都不能获得理想收益等等。把自己当成是股东，而不是单纯的投机者，你会发现的你的焦虑少于从前。

股市轮回

　将投资交给专业人士

　　华东师范大学心理咨询中心主任 叶斌

　　所谓投资，是人所做出的一种行为。而心理是人的一种内在状态。所以，无论是感性的还是理性的心理状态都势必会对投资结果产生影响。

　　在投资过程中，人们会有从众心理的出现，主要是因为不能确定自己的投资决策是否正确。因为大多数投资者并不如专业人士那般对投资目标经过调研，而且有一定的模型对其进行计算。从众心理的背后是对其自身不自信的一种表现。

　　对投资有耐心，在这个"耐心"背后，不同人的原因是不一样的。一部分人的耐心是严格按照自己的投资计划进行，决策下来之后不轻易更改，例如，某人对个股的收益设定在20%，不到这一数值不出手。这是一种执行计划的决心和能力。还有一部分的耐心是和决策时的依据有关。如果他建立在某公司一系列利好的基础之后，坚信，动荡只是暂时，那么就不太会轻易改变决定。当然，决定人在投资时是否有耐心，往往是恐惧和贪婪两种心理在对其进行左右。

　　在克服这些心理上的弱点，主要有两种办法。其一，就是心性的磨练。我们可以发现，高手往往是不为所动的。就像泰格·伍兹所说的，在赛场上，他的心里只有球，没有自己。这种心性是可以通过一些禅修练习追求达到的。在平时的投资过程中，有些人的意志力是天性使然，而有些则是后天有意识地控制意志力，例如，制定投资计划之后，将其严格执行。长线投资不失为规避心理干扰的一个好方法。

　　在发现心理弱点之后，第二个行之有效的方法就是将投资交给专业人士。例如，基金。现在市场工具越来越多，普通投资者所知的投资知识很难将其运用到最理想状态。在市场规范的前提下，专业知识过硬的人士的投资结果，会优于受心理因素干扰的普通投资者。

　　不过，需要强调的，在投资过程抱有耐心，必须是在投资方向正确的前提之下。否则，你的耐心则有可能害了你。

　　长期投资是上策

　　香港旋光有限公司董事长 平凡

　　在投资过程中，耐心首先是建立在眼光的基础之上的，其次便是来自对整个向上的经济大环境的依托。

　　从众心理是人类的一个本性，在投资过程中亦是如此。追求财富这件事本身是没有错的，但是事实上，无论哪个时期，能发财的毕竟是少数，人人发财是不可能的。举个不是特别恰当的例子，南京路上每天都有人在掉钱包，但是能捡到钱包的是极少数。

　　这其中的原因是多样的，既是由于投资者专业知识的匮乏，也是因为心态的浮躁导致投资过程中缺乏耐心。效益的产生需要一定的过程，有时是五年，十年，甚至是二十年。这是与自己设定的财富目标有着直接的关系。如果把富有的程度设定为和李嘉诚持平，那么，极有可能这样的财富一辈子也实现不了。

　　要克服耐心不足的投资心理，首要的就是把调整心态，切忌急功近利。因为在社会环境持续向上发展的情况之下，只要连续持有投资标的，都会有不错的投资收获。其次，就是将投资获利的期限设的更为长远一些。在一个相对较长的观察期内，更能正确得看待投资标的，也能较好的克服耐心不足的问题。

hhsystem

沙发？:*22*: :*22*: :*22*:

zyo833

:*22*: :*19*: vv经典！收藏

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ncs848

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lzblq

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alex2u

有启发:*19*: :*19*: :*19*:

雅圆先生

讲了一堆前叙，不外孚一句话，财富是靠积累而成的。但社会、人们甚至媒体目前引导的都是结果。古人还是比较有哲理啊，成为王败为寇。中国的历史就是这样的。

东方星

辛苦:*19*: :*19*:

bevis2008

耐心持股！！！！！:*19*: