[注意]发一篇我珍藏了2年多的东西

zhangzhenghsi

[注意]发一篇我珍藏了2年多的东西

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：zhangzhenghsi 浏览：18253 回复：88

同样的品种做那个合约   

基本上，我个人的观点是做仓量/成交量最大的，也就是主力合约。如目前大豆的7，9，小麦的9，等等。道理很简单，首先明显资金介入的合约，走势最容易判断，这跟股票中的版块领头羊是一个道理。第二，通常，他的幅度也是最大的，相应的获利也最大。第三，进出比较方便，象大豆，有时甚至一两千张也不用分仓打。最后，进出价位比较好控制，盘中价位连续性好，少跳空，特别是对出来很有易。当然，有些时候，请注意增量资金合约，也就是新资金涌入的合约。这一般发生在原主力合约临近交割，产生新主力合约，或原行情进入胶着状态新资金主动打开局面，或出现软/硬逼仓主力资金分仓掉期等等。
    反正就一点，哪里的浪花最大，最容易混水摸鱼。
    当然，这主要是针对短线投机而言。在套利或建立中长线底仓的时候，有时候可能是那些鬼子正在悄悄进村的合约反而比较合适。

好文共享   

本周，一位投资人给我发来电子邮件，向我征求如何才能妥善管理资金。这位投资人说，他在期货市场上亏了不少钱，是期货市场上的"倒霉蛋"。 我怀疑，只要在期货市场上混过几年的人，是否还没有经历过几次亏损，对这位老兄的痛苦还有什么不可理解的！我多次讲过，多数成功的投资人每年亏损的次数要高出盈利次数。其成功的秘决就在于使成功的头寸最大化，使亏损的头寸最小化。

我还要申明，多数投资人总是在不同的场合下会有这样的体验，"我怎么这么倒霉！"我也有过。那些声称自己从未在期货市场上失手过，或者说在任何一次交易从未有过"亏欠"的投资人要么在撒谎，要么从未接触过期货市场。

当一个投资人在期货市场上连连亏损，盈利的希望已日渐渺茫的时候，该怎么办呢？以下是我经年在期货市场同优秀的投资人交往过程中总结出来的一些经验之谈供大家借鉴：
--切勿过量交易。如果你同时交易几个品种，而亏损连连，何妨缩短战线，集中交易一个或两个品种？这样你就可以紧跟市场，更好地监控你的做单质量了。而且，你的资金也不会飞速流逝。

--详细做好交易日记。如果你能做好交易日记，你就可以溯本推源，找出失败和成功的线索，即时做好调整。

--假如在减少了交易品种的前提下，你仍是亏损不止，最好是撤身出来稍作休息。整理一下零乱的思路。你或许可以在大脑中来一个"虚拟"市场，借以验证你对市场判断的正误，从而找回你的自信心。如果你在虚拟市场中仍不能把握方向，你最好还是寻求其他投资方法。

--如果你在期货市场上已经亏损惨重，千万、千万不要孤注一掷，以身家性命开玩笑！不要以为这样你就可以挽回资本或者可以反败为胜。事实上，这样卤莽的行为只能是适得其反！记住，少投资就少冒风险，什么时候时来运转，资金允许你可以扩大投资，你再加码也不迟。在风险遍野，纷繁复杂的市场，要明哲保身，"委曲求全"，这是成功投资家的经验之谈。

--耐心和节制。我一再宣扬这一点。每次交易你是否遵循投资计划？如果不是，请遵从。每一次做单后，是否根本没有制定出局战略？如果是这样，你的交易计划还不够完善。关于耐心，你是否比较急躁？我和许多优胜的中长线投资人接触过，他们一年只做几次，他们总是在静静地等待时机的出现--他们认为"完美的时机"。如果你是中长线投资人，你就不必每市必做。只要大势判断准确，手头的头寸顺应了你的判断，就放长线钓大鱼吧。不要让市场牵着鼻子跑。

--自信。对自己的投资理念要有信心。如果对自己的投资理念没有信心，问问为什么？假如你的投资方法真的不能奏效，换一种。读读成功者写的书，看看他们是怎么成功的。可是要注意那些所谓的投资秘决，成功妙计，赢钱大法之类招摇撞骗的书。

--勤奋工作。如果你不能苦心研究市场，别指望在期货市场上搛到钱。你对所交易品种的基本面了解多少？即使你的技术分析十分精湛，你仍至少应该对其基本面有一个较好的理解。比如说，在公布一些数据之前，尽管价格技术图形十分完好，可是聪明的投资人一般不会在公布重要的数据之前轻举妄动。

如果你想知道我对那位亏损惨重的老兄有什么忠告的话，我要说：不要轻言放弃。在还没有赔光资产之前能够意识到自己需要帮助就是扭转乾坤的第一步。前路正远，只要谦虚谨慎，努力学习，不断进步，就有收复失地，走向成功的一天！

zhangzhenghsi

论机械化  



作为一个期货老兵，除了钱外，我得到的就一点，千万完善一套自己的操作系统，然后将自己的交易机械化，最好达到灭绝人性的地步，完全排除个人主观，按部就班，如此才能活的长活的久。阿杰推的软件其实也就这个效果，你如果按部就班，相信最起码不会死的太难看。



记得有个高手说过，进入市场的目的只有一个，赚钱。所以你的想法并不重要，而且多半是错的。所以千万别用钱来证明你的想法，按自己的操作系统稳定获利才是最重要的。机会天天有，活的越长你看到的机会也越多。知道大多数人在期货市场上是怎么死的吗？（其实我也死过2次）其实初级入门菜鸟虽然钱少，死的倒也不多。大多数死的人都是高手，更有一批当年惊天动地的人物。但最后死了，死的时候不但别人不信，他自己也不信。死的没道理啊。为什么？因为他有想法，而且大多数时候是对的，甚至是动用了很大的关系网聚集了很大的资金搞了很深的调研。但结果呢？当然，他们跟一般散户的操作有些不同，但基本原理是一样的。



目前很多股市资金拥入期货市场，估计很大一批资金会带有明显的多头情节，象昨日大豆尾盘就有券商如场，手法和大家在庄股拉尾盘一样，所以短线上看，作空千万小心。同时，根据中国的新生力量自身的规律，新品种的推出将基本呈现牛市格局，可准备资金长多参与。



最后，关于操作系统，可以从60/30分钟的MACD入手，（改参数这种小儿科的事情就不必作了），将2个MACD结合起来用于交易，从近期来看，有效性还是比较高的。



什么是仓量  



期货中跟股票最不同的指标就是持仓量，我差不多是搞了几年后才对仓量有了一些感性的认识。现在谈一下，希望能对大家有帮助。
简单讲，多+空+仓+，多-空-仓-，如一+一-，那么，仓可能就平了。那么怎么理解比较好呢？



我是将多空双方理解为2支部队打仗，将K线理解为战场，那么成交量就是部队接触交战次数的统计（好比是打了几个回合），仓量就是尸体。尸体不但反映了战斗的激烈程度，而且反映了部队的损耗程度，特别是一些消耗战（或者是邓老曾经崇尚的人海战术）。
  比方说，大豆，3月3日，战场在原多方阵地，多次交火后大量尸体，留在多方阵营，如此一边倒的战斗，明显是空方发力，多头顽抗后大量伤亡，通常第二日只要是空方继续进攻，都是杀跌的好时机。又比如，今天，战场在空方阵地，但地面上尸体明显减少，是为空方撤退，由于3月10日大战役中多头明显胜出，所以空方主力没有在此阵地选择决战，但多方也由于技术要求（3空缺口填满，前旗形整理，可能的左肩部位）没有在此战场一气发力。此为双方调整的时机，可选择休息，等待。建议不盲目入场。



关于交易信号的执行  



做为一个老兵，基本上所有可能的软件我都试过，甚至包括那些叫卖几万几十万的股票软件。但最后我基本倾向于用最简单的那种，只要有行情和基本的指标如MACD，MA等等。
为什么呢？因为关键你的执行才是最重要的。以我个人经验，能有40~50%的准确率就已是很好的%系统了。特别是期货交易，这样的准确度已经可以让你迅速致富了（所以，我认为阿杰的那些东东就很了不起了）。但具体到操作，可能就会因人而异了。
   首先，不论什么东东，你要用于实战，请务比记住，你要确实相信他。所谓用人不疑也就是这个道理。不要光看很多最终战果，陶醉于你自己的发财梦，你要确实了解这些东东的设计思想，包含的理念，实战可能的结果和相应的概率，对人的影响和人对其的影响，如此等等。光这些就够你琢磨一年半载了。
   其次，要将这些东东变为自己的。你可以看到，象阿杰这类的朋友，他们总有十足的信心。这在交易中，某种程度上甚至超过了资金的支持。东东是自己的，错了是正常的，你我都知道知道错在什么地方，该如何继续操作。对了，也是正常的，你我也都知道知道错在什么地方，该如何继续操作。那么，按概率来计算，基本上是有保证的稳定获利，没有特别激动和特别恐慌的情绪。打个比方，就象你派了中国男足出去踢球，打南亚的队，你知道胜利是当然的，打世界杯，输几个也是正常的。那么，在可控制情况下，多打地区比赛，少打世界杯，你的胜率当然高，甚至可能长胜。同时，你也知道，赢了比赛，报纸上会说什么，输了，谁会骂爹骂娘，如此一来，你完全可能用局外人的公正看法来评定比赛，安心等待结果，不盲目操作。
   最后，请记住一点，不怀疑才是真正的相信。看见信号了，不操作是可以的，特别是你自己怀疑了，可以等待，继续观察，但必须注意的是千万别反向操作，如此一来，你的系统就失效了，你有保证的概率一下可能变化到你自己也不相信的地步了。如果真要如此，建议推出市场，重新评估你的系统，至少休憩用钱比输的不名不白了好，而且输钱是小事，输了信心输了心态，你什么也不是，拿什么去交易。要知道，期货市场中，就钱是最不希奇的。

赌鬼

想嫌钱的人一定要好好得看这个帖子。
最好是能够背下来，然后慢慢得理解、融会、贯通。

西贝1977

好文章，谢谢LZ分享！

真武山人

高手说理，庸人谈技。好文。:*19*: :*19*: :*19*:

xjhm000wzg

静静地等待时机的出现--他们认为"完美的时机"。 不怀疑才是真正的相信.

qilin314

好文章，，现在这样的 东西不常见了，，，

伊利亚特

对于自信和基本面上有异议，其他赞同，总之是个少有的好文章

小成图第一高手

谢谢.zhangzhenghsi大哥.

正在我需求的.

相信它.哎.

henhe

h好文章.顶一个..........

zhangzhenghsi

闲来没事，随便写点东东大家聊聊  



大概是在玩绿豆的时候，一天，一个朋友突然告诉我有关一些东北资金入场的事情，同时跟我讨论操作的方向。于是，我大谈特谈了做多的理由。谈着谈着，我突然感到有些疑惑，这么多的理由，对手盘怎么可能没想到呢？那么他们的理由是什么呢？不可能仅仅因为资金足吧。想来他们肯定也有他们的理由，大多数可能是我没想到的，甚至更有我们这样的阶层不可能知道的理由。当时，有了疑惑，也没继续深想。后来，我经历了一次爆仓。在海南住了一个月，每天都在想原因和今后的人生。突然发现一个道理。其实多空都是有理由的，换句话说，涨跌是不需要理由的。什么天气，买家，又或者MACD，KD等等，想深了，其实都没什么特殊意义的，不然为什么相同的基本面或技术面会有不同走势？这时候，市场上又流行起了什么庄家反技术操作。于是，我更相信了一点，赚钱或输钱，说白了，只有一个理由，你做对了或做错了。
     那么，为什么有这么多的所谓基本面或技术面的理由出现呢？那又有什么用呢？我个人的看法是这些东东其实都是来增加或者说是巩固你的操作信心的。就象论点需要论据一样。每次交易，你总需要理由来说服你自己为什么如此操作。即使那些凭盘感操作的人，潜意识中，其实也肯定需要有他的理由。更深一层的想，其实生活中也是如此。比如1+1=？，有个孩子写的答案是3。我相信，虽然答案是错的，但他作题目的时候肯定认为3是对的，要理由吗？因为他相信是3。
     由此而来，我努力去寻找交易时的信心。从书中，从高手的言谈中，从胜利的经验中，。。。 但最后，我发现这些都是很虚的东东，就象雾中镜，有影像，有你自己，但很模糊也很不稳定。正好这一段时间我很喜欢赌博。在赌博中，我突然想到，其实胜利很简单，只要有胜利的概率和资金的支持就可以了。这也是赌场不怕你赢怕你不回头的道理。因为他有资金，有胜利的概率。就概率上讲，长赌的赢家必然是赌场。信心正是建立在概率基础上的。
     那么，问题好象简单了点。交易中，我们要解决的只有2个问题。1，是你交易成功的概率。你要建立自己的概率，很清晰的明确的让你知道你的位置，交易模式，成功比例；2，是你资金的支持。当你我的资金都是有限的情况下，这就是资金管理的问题。就好比你可以连赌几把怎样分配赌资的问题。
     然后，你就可以建立起你的交易系统，不求朝朝暮暮，但求长久的活着并且活的更好。

zhangzhenghsi

从战胜市场谈起--浅谈止损  



很多人进入市场设定的目标是战胜市场，那么哪些人可以战胜市场呢？通过我个人的分析，有以下几种人：
1。高超的技术，波段操作，所谓的数浪，BLASH（高抛低吸）高手；
2。特定投资组合，如市场上的众多选股技术；
3。独特的理念甚至是投资哲学，如BUFFET，SOROS；
   相信第三种人是我们很难超越甚至是模仿的，第一第二种人是可以学习的，但从长期概率角度上来看，是很难持续长久的。那么，作为普通人，怎样有机会战胜市场呢？这就是我总结出来的第四种人：
4。建立自己独有的交易系统，依靠资金管理和概率取胜；
   其实，大多数高手，都是走的这条路。那么，不论是从资金管理角度还是概率角度上分析，止损都是极其重要的。从资金管理角度上讲，投资或投机，资金安全是第一位的，其次是稳定获利，第三才是超额利润。（可参考VICTOR的专业投机原理）。为了保证有充足的资金参与尽可能多的机会，止损就是必然需要的手段。从概率上分析，我们不可能做到一出手就赢，但有机会做到10出手赢4~5把甚至7~8把，那么，为了玩到10把，在输的时候就必须尽快STOP，以便实现可能的概率，否则，流血不止，根本没机会实现预计的概率。
   其实，不仅仅是止损，止赢也是这个道理，很多散户的错误是1。是不止损，2。就是不止赢。给个基本的操作理念：尽量不要让获利头寸损失到50%以下，最重要的是千万不要获利头寸变为赔钱头寸，要知道，机会是天天有的，少赚一次是没所谓的。重要的是你总资金在增加（考虑BUFFET的巨大成就，靠的是复利的威力，不亏损就是最最重要的，否则在计算复利，损失何止几万几十万），重要的是，你有机会继续游戏，实现预计的概率。

zhangzhenghsi

再谈止损  



嘿嘿,下午和几个MM出去洗澡,唱歌,打牌,一晃就是大半天,好在我及时止损,半夜前就回家了.开销不大:-)。关于止损,我个人以为其实是所有投资中最关键而又最复杂的一项步骤. 每个人进入投资行业,第一学习的就是止损.特别是期货行业. 但是,你仔细想想,难道投资仅仅是为了止损而投资吗? 这当然太没理由了.(可以参考只铁的关于止损的概念). 所以个人以为, 止损其实是操作计划的一部分,就象我们解答方程一样,当X=**,那么Y=**;当X=***,那么Y=***.交易中,当建仓理由不成立或被推反或模棱两可的时候,就是坚决止损的时候.



具体执行的时候,我个人有几条原则供大家参考 主要是短线操作的)
1.开仓后短期内没有赢利,(比如3天),基本上我就止损了,因为我基本要求自己所有可持的仓位都是赢利仓.(期货中最可靠的观念就是让赢利长足,同时控制亏损.) 为什么如此设定呢? 因为我以为,期货没有T+几的操作,任何时间都可进入,只要有资金.那么,作为短线,我开仓目的很简单,在开仓价位可以赢利. 既然没有赢利,说明或者是分析信号有误,或者是介入时间过早,那么先退出重新安排至少不会影响我的交易心态.
2.赢利仓,既然已经赢利,我绝对不会让他自然变为亏损仓,即使盘中被震出我也不后悔,打平也是胜利,交易是一笔算一笔,后面的发展是后面的事,我只关心眼前到手的利益.再小的赢利,按复利计算将来也会很可观的.
3.千万不要将止损放在大家认同的价位上,特别是投入资金比较大的情况下.比如整数,或者前阻力,50%回调等等,基本上无论行情什么运作,正好的事情是很少发生的,或多或少,很容易触及这类止损位并将好仓震出的.
4.开仓必需目标明确,理由充分.(最好是三位一体,第一，基本因素应出现供求不平衡的情况，表示大市将会有较大的波动。第二，图表分析，必须发出相同信号。第三，市场基调要与大市走势互相配合，比如说，在牛市之中，向淡消息可以置之不理，稍有利好传闻，则脱缰上升。),那么只要对这些理由有怀疑了,就是减仓止损的第一时间.如出现背向运动,坚决止损.(因为背向运动肯定有他的理由,而且在三位一体的前提下出现背向,那么他的资金推动力是极其巨大的.比方说,前一日涨停收盘堆量,次日理应跳空高开,平开或低开基本上都可以先平了再说,这不同于股票的可能有庄反技术操作.)
5.自己的交易系统出现平仓信号.这条对我来说是最关键的.因为我一直主张灭绝人性的机械化操作.人为改变信号,只能说明系统需要修正,你也需要休息了.因为改变的不仅仅是信号问题,他将改变你整个交易系统的概率,同时可能改变你交易心态和信心.
至于什么3天确认,3%价格确认或限制资金亏损额5%之类的止损,我是不怎么赞成的.好象缺乏足够的概率证明其有效性,执行起来也缺乏灵活性.当然,这也是因人而异的不同看法,但我实践中很少使用.

zhangzhenghsi

谈谈资金的投入  



记得有位将军曾经说过，部队中有很多老兵，也有很多勇敢的兵，但他从来没看见过勇敢的老兵。仔细想想，果然大有奥秘。基本上，当兵当成老兵油子了，也就再无当年之勇了，看见过的勇敢的新兵，只要他一直勇敢，好象也。。。
   今天，作为老兵，我想和大家谈谈有关资金投入的问题：
   1。进入期货市场前，最好采取一段时间的模拟操作，熟悉各个事项，建立初步的交易模型。这很关键。很多人相信游泳的最佳学习方法是先入水而后再学习。其实，这里有些误解。因为所谓的先入水再学游泳的人，他基本上都有教练（或其他会水的人）的现场帮助的，即使没有，他也肯定先了解过要入的水的基本情况（起码不会淹死的深度），或准备了可保命的工具在手的（如救身圈）。可以想象，汗鸭子直接掉在在太湖中心，99%是变死鸭子而不是学会游泳的。时间安排上，以为2~3月基本上就可以了。
   2。以建立的基本交易模型为基础，有一定的赢利概率后，可以投入小量资金。如作大豆，我以为1~2万就OK了。每次只做一手交易，在感受市场的同时，体验交易心态，改良交易模式，同时建立自己的交易风格。此阶段的时间因人而异，可长可短，我个人以为能做到一段时间的资金不亏，就算毕业了。
   3。在有一定基础和信心后，可以适当加大资金投入，以大豆为例，建议投入10万左右。此阶段主要在稳定自己的交易模式的基础上，学会控制不同交易投入不同头寸。（可以参考混沌操作法）。这段时间的交易对每个人都很重要。如果你不能建立有效的资金管理模式，即使有很高的交易成功率，你也会一无所获，甚至巨亏。
   4。你已经完全适应交易期货并能从中较稳定的获利了，你可以放心投入资金，但个人以为最好不要超过100万。因为超过100万后，单笔输赢可能就有十几万甚至几十万，对你我这样的普通人来讲，心理的承受能力和具体的操作能力都可能发生巨变。不要以为手中的资金支持越多你的收益和信心就越多。一个人如果不是按部就班脚踏实地的上了这个层次，很容易发生信心胀暴或信心丧失（就象武打书中讲的有武学障，一夜之间变废人），你根本不可能突然控制大资金操作的，我自己的2次爆仓都是在这个阶段。外面很多的什么操盘手，你根本不用相信，都是小散户自己跟自己说着玩的，让他拿张交割单看看再谈。不然，让他管理个大资金试试，死的比谁都快。
  5。跨过前一阶段后，你的交易模式已经很少需要修正了，你也有很可以持之的交易心态了。现在，我建议是广泛寻找资金来源，在期货本身的杠杆基础上，再加杠杆。告诉你，这是一段高速公路，我身边的朋友不论干什么的，要想大起来，肯定是有这一阶段的。靠自己的固有资金，实在太慢了。当然，切记，必须在这一时期才能如此操作。李嘉诚也是在长江花厂成功运作后才涉及房产股票利用银行资金的。这也是基金的获利百分比不高但那些基金经理活的很潇洒的道理。他们底数大，提成实际数字是很惊人的。关键一点，你要有稳定的心态来了解市场，更要了解自己。时间根本不是问题。这是我自己经历的最主要的经验，越急越乱。我自己2次爆仓，资金反复共用了近7年，但最后一次保持稳定心态，觉得很轻松也很迅速就让资金上了一个层次，并且也很有信心和安全感。

zhangzhenghsi

这几天跟几个玩期权朋友聊的很多，突然发现在国外，并不象我们国内那样漫世界都是所谓的独门绝招。特别是那些所谓的分析或软件，据说也在80年代90年代开始销声匿迹了（当然，实际上还是有很多这样的东东在推销的，但好象生意不怎么样）。90年代中后期，很多畅销书籍或成功经验都开始偏向于数据统计之类的（最明显的案例就是LTCM），通俗点的理解就是从大概略率上来参与投资投机，从概率上来战胜市场。这跟我个人走过的路吃过的药的经历基本上是相当的。
   拿技术分析本身来说，道氏的3大理论基础本身说明不了任何问题。1。市场涵盖一切，那么这本身承认了市场的有效性，还有什么可能获取长期的超额利润呢？同时，现在的价格反映了当下的所有信息，同时又是未来的预期，那么影响价格的必然是未来的尚未发生的事件，既然尚未发生，那么谁也不可能知道，却已经影响到现在的价格，就象所谓的时空虫洞谬论一样。通俗的讲就是鸡和蛋的怪圈。2。趋势。包括波浪，这是似是而非的东东，就象物理上可以合并量子理论跟相对论的终结理论一样，照目前的情况来看可能近几十年甚至几百年都不可能最终产生。因为我们自身处于这个相对的时空，终究是盲人摸象，悲观的讲，完全可以知道身前身后之事或掌握其规律发展过程的，可能只有上帝了。不同的时间空间界限，不同的阅历知识结构，对趋势有不同的理解，又由于参与其中，甚至是改变趋势的原因之一（比方说，原趋势多空平衡，但由于你的趋势看法导致了你的一张空单，结果就变成了蝴蝶翅膀刮起的龙卷风，这也是SOROS提及的反射原理）。3。历史重现，相信没有人会真正同意这一点的吧，所谓幸福的家庭都一样，不幸的家庭各有所哀，那些幸福的家庭真的都一样吗？这就跟那些历史重现看到的依据一样，片面强调了相似而已。如果理论的基石是这样的话，那么其理论可能就有写值得怀疑的地方了。



那么，我们如何参与市场交易呢。个人以为，市场矛盾的，既规律又随机，随机的部分过于复杂，可能穷尽人类的一生都不能完全明白，更何况一个人的一生。而规律的部分，又过于简单，好象供需决定一切就可涵盖一切。对待这个本来极为复杂的市场，我们用复杂的交易思路可能只会越分析越糊涂，发现这个市场简单的一面，规律性的一面，然后以简单的技术手段去把握它，追随市场的主要趋势，不做任何主观上的猜测才是最终的解决方案。也就是说，市场不需要多么高深复杂的技术分析手段，关键是你是否正确的认识了这个市场。如果你对市场的认识本来就是错误的,那么建立在这个错误认识之上的所有交易思路及技术分析手段都是无效的。



关于认知市场，其实关键就是认知自己，认知人身。好象是个哲学大问题哦。太难太难了，很多伟人一生好象也参研不透，更何况我们这样的小人物。于是，回到我以前发的贴所谈的，灭绝人性的机械化操作，尽可能排除个人的认知缺陷所带来的非理性，依靠科学的概率，简单的手段，有效的资金管理，生存于市场。我们在市场上需要做的归根结底就是：剖析自己，剖析市场，发现问题，解决问题。老邓的摸石子过河确实是高人一等的真知灼见啊。



最后一点，是所有一切的一切的重中之重，就是知行合一，所谓言而有信，信必果是也。这几年，我发现很多市场中人的水平都很高，即使一些小资金的散户，也有很高的功力，跟前几年大不一样，连一些所谓庄家也大发感叹，市场难做啊。但，另一个发现还要有意义，输家通常还是这样的一些老面孔。是大资金手法的改变引起的吗？还是他们的技术理论老是慢半拍引起的吗？好象不是，就好比我有了数学公式，应该讲即使题型变了，求正解还是不难的。他们真正的问题在于知道了但不做甚至反做。这有个人原因，也有人性本身的原因。所谓市场上的强者，通常是知行合一的，先站胜自己，而后站胜市场。孙子兵法中也是先知人知己，而后求胜。同时也是先胜而后求战的。

zhangzhenghsi

简单就是一切  
身边有很多朋友，进入市场后，通过学习实践，大都有所斩获。但后来有不断学习了新方法，什么新跟庄技巧，最后变的不会操作了，下马的不少。他们的体会就象大宝的广告，把复杂的事搞简单了，贡献。但是把简单的事搞复杂了，这是人性必然，也是那些股评之为股评，专家之为专家所必然要做的事，不然你我这样的散户都心知肚明，他们何以出书立著，何以传经送宝？所以，大凡将科技解释的通俗易懂的著作，都是如霍金之类的大家所为，一般的所谓高级知识分子说的话，你我可能想十年八年也搞不懂，只能油然升起距离的感觉，除了最后对自己批驳的一无是处，问题还是没搞清楚。
   我自己也经历过这样的感觉。原先设计的交易程序比较简单，也能获利，但为了提高准确率，不断修改更新，突然有一天发现，通过历史数据检验有这相当高的获利概率的系统竟然不能在实际操作中赢利，并且对操作的限制竟然使的我无从入手交易。矛盾之余，深有感触。100%的成功交易是不现实的，就象水中捞月，你越接近看上去很象的成功，也就越接近实际上的失败。中国古代太极的阴阳鱼图形就是很好的智慧结晶。现实中，是没有全阴全阳的，阳重则阴升，可能有个理论的极限，但实际上是很难达到的，即使达到了，也不可能自己确定的，最后就发生了过犹不及的悲剧。所以，当修正交易系统或交易方式的时候，特别是对已经带来赢利的系统方式改进的时候，千万要小幅度修正，同时在大量小仓实践后被证明有效的情况下才真正带入实际操作。千万不要盲目相信所谓的数据检验和理论概率。因为，我们追求的是简单的赢利，而非象牙塔中的理论数据。比如说，唐能通提出那些“阴阳炮”“3叉见底”的时候，大都只买100股做实验的，又比如说，LTCM（long term capital management）最后的滑铁庐就是发生在概率几乎是零的理论上是百年不遇的小概率事件上的（俄罗斯拒付国债），虽然他们的程序设计有2个诺贝尔经济奖获得者主持。要知道，修正后想回到过去是很难的，不仅仅是资金的问题，还有很多心理的问题，如交易信心，对系统的认同程度等等。
   所以，对交易系统不必太苛刻，只要有基本的概率就行了，关键在执行上，特别是资金管理上。这也就是简单就是一切的道理。

zhangzhenghsi

交易前的工作  



身边经常有朋友问我我开的单怎么处理，怎么继续操作之类的问题，所以想就这个问题同大家探讨一下。



曾经和老婆一起到海边玩了几天。一次老婆让我借了摩托艇，开到近海的一处，周围除了水就是水（当然方向还是有的，不然就回不来了）老婆问我，现在到哪里去，怎么办？这好象应该是出海前就该想好的事情嘛。或者，当初出来的时候，老婆是想到前面的小岛上的，又或者她只是感受一下大海，我不知道，所以我就反问她原来计划想怎么办。结果令我哭笑不得的是她说也不知道。那么，好象就只有回去了吧。
    这几天的美伊战争，第一天什么崭首行动失败，但第二天接着又炮轰了巴格达，想来大凡大战役，肯定有好几套作战方案，过程中可能顺利可能坎坷，但肯定也是五角大楼既定的方案之一吧，真要是没折了，也就是军队撤退回美国老家吧，反正除了丢了些废钢废铁后方还是稳定的，就损失些派出去的兵和一些武器，权当投资消费吧，如果考虑到胜利后对中东石油的控制什么的，那这些代价实在是便宜。



于是，联想到我们的交易。其实，最花工夫的是在制定交易计划阶段。大理由当然是赚钱，但实际操作是，你肯定有自己的交易理由，好比技术上什么指标到位，交易信号出现，有或者天气转变，铜厂倒闭之类的基本面消息，甚至是很多时候没玩了，进场感受一下，试一下盘，等等等等。既然有进场理由，然后就是简单评估推理一下分险，反正正常人都只以小博大的，所谓1：3之类的现实中特别是对小资金是很难说的，但大前提是对的，可能的收益一定要大于可能的损失，不然经常止损加上手续费，你就没钱再玩了。



接着，就是布置目标位置战役展开后的各种程序设定，就想解方程的几个根一样，如果X=**，Y=**，X=***，Y=***，好象目前的胶7，如果下破颈线，怎么办，如果上破前高点怎么办，如果复合肩整理怎么办，都想明白了，最后才是投入资金交易，然后坐等各种可能变为唯一的现实，按部就班的执行下一步计划。当然在具体操作中，有时我们需要会适当调整，但这其实就象一次新的战役一样，你用了新的交易理由，安排了新的计划。我们不可能象天才的大卡小卡那样走国际象棋，但可以学习象“深蓝”一样程序化的走棋，最后虽然可能下不过那些天才，但是肯定比大多数人下的好的多。
    有一点必须时刻留意的是，你一定要想美国一样，不要将战役打到自家门口，也就是说，不要损伤保证金，你的分险应该只在投资投机用的资金内，你要有安全退出的预计和方案。很多人不执行止损不是因为他不知道止损的重要，而是因为一旦止损，他也一样完完，只能一路到黑，听天由命了。



所以，个人以为，最好是在交易前多论证，多设计方案，然后执行。随机应变的事，最好不要发生在交易中，特殊情况需要特殊处理的，先清仓重入市才是上策。（千万别学什么双向开仓，锁仓解锁这些高等技术，大资金的事情，至于套利，可以学习，但对小资金同样不适合，而且难度比单一开仓更大，对市场的了解程度也要求更高）尽量学习先胜而后战，即使在纸上的胜也是好的。

zhangzhenghsi

关于追涨杀跌--介绍一套实战技术  



追涨杀跌是所有投资投机的一种基本方式，即使是赌博，杀霉庄跟赢家也是一中很好的策略。期货中获利最快的也是这种方式。但关键是要知道自己是不是适合这么玩？然后才是怎么玩？按现代投资理论，很多人建立了高分险高回报的概念。其实，我个人以为这只适合评估绩效而已。现实中，特别是投资投机，分险和回报不一定是成正比的。我们普通投资人也没有相应技术，方法和时间来评估分险。那么，所需要的就是常识判断了。违反常识的，肯定是分险大的那种，即使回报很大，相信我，用什么正统的夏普阿尔法分险指数之类的计算，肯定得不尝失去。就象股市中什么庄家反技术操作，指标高度钝化，相信就是了，即使是少赚也可以接受，等他不反技术了再介入，分险肯定下降，收益/分险的比例肯定上升。反倒是那些天天谈反技术的，死不认错，亏损的找不到北。因为，在他的词典中，技术可正可反，等于没有可判断的标准，感情就成了交易的基础，概率上讲，随机的走势加上随机的操作，1/4而已。   那么，按照商品交换的常识，追涨杀跌只有在初始阶段才是个好方法，趋势成熟甚至疯狂的时候，分险是很大的。虽然有时能迅速获利，但从长期来看，肯定是得不偿失的。比如今天的天胶，如果新低杀跌后可能追到了跌停，但实际却可以吃到一波相当的反抽，止损很困难，损失立马见影。所以，对普通投资者来说，绝对不是个可以安身养家的好方法。

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期货交易利润的来源--仓位的一点个人看法  



凡是有杠杆效应的的，期货期权什么的，利润的来源大概只有3种：
1。大仓短线
2。小仓长线
3。大资金套保



不谈套保，就大仓小仓的情况谈一下我的看法。



仓位对生存有直接的影响，所以需要高度重视资金的管理。但在实际操作中，对我们普通投资者来说，由于市场的随机性，对机会的掌握是没有100%的把握可能的。然而，永远的仓位保守，对资金的增长也是没有很大的帮助的。比方一些书中提到的每次交易不要超过10~20%，止损金额不要超过5%。这是很正确的。



但是，对小资金的投资者有什么帮助呢？如果一个10万的帐户，做个1~2万的交易，利润是很有限的。所以，小资金的投入，特别是有杠杆的条件下，一般的利润增长只有靠2种方式，重仓短线，轻仓长线。重仓短线，是为了有较紧的止损，减少分险的承担，靠的是本金在有限空间中运作。轻仓长线，是因为利润的增长是需要时间的，日内交易，隔夜交易，利润实在是很有限的，轻仓介入此类交易，可能得不偿失。（这绝对跟股票不同）



所以，很多时候，行情开始时间的小仓试盘，可以发展为底仓，逐步转为中长线，而行情明显的时候，要敢于重仓介入博取利润。以大豆为例，虽然有了一个停板以上的利润，但目前还是以轻仓比较安全，毕竟还是新高后的回落，当然，如果认为是头，那么可以将目前手中的小仓设立大止损，在确保不亏损的止损下，发展为中线仓，然后用日线控制最后的退场点。短线上，如果向下突破了，可以尝试重仓，设立短线止损在那天的停板处。



有一点要比较清楚的，既然有不同的操作计划，执行起来的标准是不同的，可能会互相影响，特别是交易的心态，因为会出现不同的进出场价格，从而有“蛮好原来。。。”之类的想法，所以必须制定相对严格的分类交易计划，并相应执行。



另外，对仓位还有一个观点可以参考。如果每次交易用相同的保证金，那么止损最好用金额来控制。同时，仓位控制在一定数量的止损额度内。比方说，10万的帐户，每次止损在5000，那么根据你的交易系统确定连输的可能，如果10次是个极限较大值（10次以上是很小概率的事件，甚至到了可忽略的地步），那么，每次交易的仓位就可以用足5万。如果，保守系统有15次，那么要么止损减小，要么就只能动用2。5万。 这里有个概率问题，简单的说就象不断用相同的赌注下注，只要有50%以上的胜率，长期就是获利的，当然为防止连输退场，需要有一定的输赢备用金，输赢都是发生在备用金里的，不会影响每次的赌注大小，否则就会出现输50%要赢100%才能赚回来的悲剧。

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生活中的止损  



昨天晚上逛街（到处寻找SARS，哈哈），很远的地方看到个MM，漂亮的那种，背影很象我一个朋友，关键是长头发，背了一个CD牌子的背包。于是赶上去打招呼，走近了才发现不是，（虽然想泡，但有朋友在不远处，不好意思啦，关键是没胆，嘿嘿）。那么，然后呢？当然就是止损--回头啦。难道还一直跟着，等待她的脸变成我的朋友的脸？太可笑了吧。



然而，很多市场上的人在发现行情不妙的时候，却会等待，等待她的脸变成友善的熟悉的那张。记得好象是谁跟我讲的，散户最好学习的榜样就是小偷。为什么呢，因为只要有风吹草动，他总是宁可信其有的。可以想象，如果我们去偷银行了，警报一响，立即撤乎，有谁会再等待一下，再确认一会儿，或是因为上次警报后没有110来，所以这次随便他去继续再偷的？即使那些盗窃工具没有理好，散落一地，那肯定也是当作盗窃成本的了，先逃了再说，最多在不远出继续盯着，有机会再行动。（其实，好的小偷事前的准备是很充分的，退路基本都是事前确定的，不然肯定是个笨贼，这也是我们应该学习的了：-）这里，有一个很关键的问题，倒不是如何止损的问题（指止损的技巧），而是你如何才肯认输的问题。因为涉及的不仅仅是你的可能的资金损失，还有你的所谓的自尊。好象是侮辱了自己的智力，贬低了自己的能力。其实，拿的起放的下才是真汉子。就象我认错人，好象大可不必由此否认我的智力一样。倒是如果我一路跟随，等待她变成我朋友，才是真正的笨呢。