格力电器（000651.SZ）——长期跟踪专帖

大大师

格力电器（000651.SZ）——长期跟踪专帖

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：大大师 浏览：27670 回复：98

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格力格力，格外有力！

[ 本帖最后由 大大师 于 2007-8-13 21:22 编辑 ]

价值投资理论

谢谢分享！全是对格力不错的评价！

meng-h

格力不会惧怕任何品牌
　　 ——格力电器2006年度股东大会印象
投资理财－－欣 匡

时　间：2007年6月29日

地　点：珠海市格力电器公司办公楼一楼报告厅

管理层：朱江洪（格力电器董事长）、董明珠（总裁）、黄辉（副总裁）

股东大会议题：审议和通过年度董事会工作报告、补选董事和公开增法A股的议案

股东与管理层交流记录
　　问：空调市场近来在宣传一些新技术如地源热泵和关于空调行业的制冷剂环保更替，格力电器是如何应对这种新形势的？
　　朱江洪：格力电器走的是专业化的道路，这就意味着格力电器无退路可走，必须要将空调技术做到最好。如今格力电器拥有国内外专家和技术人员2，000多名并投入了大量的资金，可以说，格力电器的技术其实很超前。现在很多企业宣传的新技术，我们同样掌握，但我们是根据时机来推出，而不是盲目地推出，有些技术是要依靠辅助方的，比如地源热泵的辅助方就是管道，如果辅助方未能普及，推出的技术也无法实施。
　　对于制冷剂的环保替换，格力的研究就更早了，早在2002年，我们生产的此类空调就已经在欧洲使用了，因为它们的进入门槛高，而国内没有这种要求，如果强行推出环保制冷剂的空调，成本要增加8%-10%，由于消费者并没有这方面的考虑，所以我们与其他空调品牌就不在同一条起跑线上，必然会在市场竞争中处于弱势。格力其实很欢迎空调制冷剂的替换，因为这是关系到全球环境的问题，格力也有能力接受这样的替换，但前提是每家企业都必须遵守国家的规定，这样大家可以处于同一条起跑线上。在公平的竞争中，格力从不惧怕任何品牌，格力的超前研究就是为了随时适应市场上的变化。

　　问：空调行业去年基本上没有增长，但今年已经增长了19%，如何看待这种增长？
　　朱江洪：这种增长在我看来是有所怀疑的，其实数据是很容易做假的，厂家自报的数据基本上都没有权威机构来核实，真正比较可信的数据是上市公司公布的年报、季报。由于人民生活水平在不断提高，房地产行业发展的步伐在加快，空调的需求必然也会有相应的增长，被市场淘汰的空调品牌所腾出的市场份额必然也会被现在的品牌所占有，我认为今后空调品牌的集中度会进一步加强，今后3到5年内，剩下的空调厂家可能不到5家，我认为这是合理的。但我不希望看到垄断的格局，有竞争才有进步。只是19%的数值我认为值得怀疑。

　　问：格力空调今后两年市场占有率扩大后，你们会怎么做？
　　朱江洪：格力现在的市场占有率是30%-40%，并不算太高，离我们的目标——超过50%-60%还有很大的距离，所以我们还有很多工作要做。格力以后会走多元化的道路，但现在不会。我们现在也有一些小家电，当时是为了保护格力这个品牌收购的，我们在小家电的管理上就是按照“做精—做强—做大”三步来走，不能急于求成，要做就要做精品。

　　问：格力在利润率方面要比美的低，对此如何看待？
　　朱江洪：大家都知道，现在空调处于微利阶段，利润率其实有很多提高的办法，比如说宣传少一点，少投放一些广告，科研经费也少投入点，利润率自然就高了。但是我们认为这种增长只是一种表面的现象，是短暂的，大家的成本其实都差不多，格力的品牌和技术是有目共睹的，相对其他品牌，格力价位比较高，销售量也比较大，但是利润率却低，这个原因应该不是格力的原因，而是别的品牌的原因。

　　问：格力出口比例偏低，今后将会有怎样的变化？
　　朱江洪：出口正在稳步前进，去年占比为22%，今年已经占了1/3左右。格力有很多国际大客户，如GE、松下、开利、约克等，他们跟我们的合作都是大单、长单。格力在努力提高自主品牌的出口比例，但是通过与国际大客户的合作，我们自身也得到了很大的提高，如松下的严谨和要求的苛刻，让我们不仅锻炼了自身，也在反思中不断完善自己。

　　问：商用空调的发展状况如何？
　　朱江洪：中国的商用空调起步较晚，日本早已有一拖多的产品，而对中国而言，就以格力为例，1996年才进入中央空调领域。格力现在有九大系列、1,000多个品种和规格，如今格力电器商用空调已经在生产美国四大家——开利、约克、特灵、麦克威尔才能生产的高端机型，如离心式冷水机组，这个机型最核心的部分是离心式压缩机，格力现在已经能批量生产这种压缩机。在某些方面，格力还超越了这些国际知名品牌，如超低温热泵冷水机组的问世堪称世界首家。国内某些品牌现在虽然在生产，但以进口为主，徒有虚名。格力对商用空调市场是志在必得，因为商用空调的特性决定它只能通过特定的营销体系购买，你不可能在大卖场购买商用空调，而格力正好有符合这种特性的销售公司和专卖店。

……

（全文约3,500字，请参见《Value》杂志）

准将

格力是好股票，但是目前难以大跌也难以大涨。原因是公开增发方案尚未获得批准。由于增发价格早已事先确定，市场价过高不利于增发获批。上次增发计划已经被ZJH否决过一次了。所以公司一定会利用大股东的解禁非流通股控制股价平台整理。

大大师

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1缕阳光

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大大师

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大大师

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salut_yu

格力的增长持续！！！

资产注入

格力:*19*: :*19*: :*19*:

大大师

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大大师

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hiendflower

的确挺好，我也支持格力电器。

巴蛇

没有人分析格力的风险,我贴一个题目,转发:格力电器:再提公开增发的财务逻辑与价值判断
　　2007-06-24 孙旭东 证券市场周刊

Gentry

格力电器：增势凌厉，

新时代清水

谢谢分享    :*22*: :*22*: :*22*:

tot_fj

我是自己的悟性看趋势、MACD的

wszsh

:) 好贴谢谢分享:)

巴蛇

都说六到十二个月见50,我觉得按现在市场的热度,最多三个月可以实现!

大大师

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