一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手

hefeiddd

文章来源: http://www.swdyj.com/otype.asp?class1=小期交易课堂&class2=交易技巧&page=1
图书连载：《股票期货个人投机精要》
系列连载：技术分析 金融市场投机精髓
  小期

技术分析导论
分析是市场投机活动不可或缺的一个阶段。金融市场分析包括基本面、政策面、市场面、技术面等方面。基本面、政策面、市场面是市场分析的重要内容，本书绝不贬低这些分析的重要性。但是，比较而然，技术分析直接有用，是进行金融投机的基础。基本面、政策面、市场面上的多空因素只有在技术面得到认可，才能对市场的运行产生影响。脱离技术面来孤立地研究基本面与政策面、市场面，往往与市场南辕北辙。反之，孤立地研究技术面而忽略基本面，曾经为不少技术派人士所推崇，且不乏成功先例。

　　我认为，技术分析是金融市场投机分析的精髓。

　　技术分析分为指标分析与图形分析两个大类，一般分析软件的主图就是图形分析，副图则为成交量与指标分析。指标分析方法经典的有均线系统、RSI、KDJ、布林线等；图形分析包括K线、 K线组合、趋势、形态及波浪理论等。在技术分析人士中，也有不少的只做图形分析而不注重指标分析的。

技术分析以研究“市场运动”本身为目的，通过对过去价格、交易量的观察来判断未来市场将会发生何种方向何种大小的波动。当今所有获利的交易员没有一个不使用技术分析，它是进行金融投机的基础。

    技术分析有三大要点：

    一、市场运动包含一切信息；

    这句话绝对正确。市场运动代表的是所有投资者对当前市场的态度和看法，也正是这些不同的观点促成了市场运动。无论基本面如何，如果人们不对其产生反应，并有所行动，那么基本面就毫无价值，对价格波动真正起作用的是大众群体或强势个体对该事件产生的反应及行为而不是事件本身。最终这一切都会反应在市场运动之中，显然，谁都可以编造一个谎言勾勒市场美好的前景，但只有实实在在的钱才能使市场运动。

   二、价格具有趋势性质；

    技术分析中有相当一部分方法是跟随趋势的。按照物理学的观点运动中的趋势一旦形成更可能持续而不是反转。这符合人类看待问题的习性，实际上市场运动也的确存在趋势，并且顺应趋势也是交易的一个核心内容。

    三、历史会重现。

    技术分析其本质是对人类心理的研究，这也就不难解释一百年前的图形为何至今仍旧适用了。图形收集了投资者的希望和恐惧，而这一切过去如此，将来几乎也会如此，因为人类的心理从来不曾改变。拜伦在《恰尔德·哈罗德游记》中揭露了一个人类历史的秘密，“人类所有的故事都表明同一个主题，那就是过去的再现；首先是自由和荣誉；而这些消失后，财富、罪恶、腐败和野蛮终于降临，而历史虽然无边无际，内容却如出一辙。”。

    技术分析相比基本分析主要具备以下两个优势：

    一、选择时机；

    因基本分析主要研究导致市场涨跌的供求环境和经济力量，所以它并不直接面对图表，也无法捕捉具体的入场点。而期货和外汇市场采取的是高杠杆的保证金制度，如果没有好的入场点，即使看对了方法也很可能破产。就一点而言，技术分析有着基本分析无法比拟的优势。

    二、简便性和全面性。

    基本分析必须面对大量的数据和精通不同市场相关领域的知识，所以基本分析很难同时应付多个市场。技术分析的原理则适用于所有市场，图表也较易取得，技术分析的这种优势能帮助投机者在当前市场处于平静时期时迅速投身另外一个活跃的市场获取利润。

    新手在进行技术分析学习和应用时，应从以下三点考虑：

    一、学习经典方法；

    经典是人类智慧的结晶，它们经过了多年的考验，被证明是正确有效的，因此在排除它是否正确的前提下，只需多考虑如何使用它即可。

    二、符合自我的分析方法；

    技术分析方法成百上千，每种方法都有它的优点，但并不是每种方法都要使用或则都适合投机者本人，如投机者喜欢短线交易就应该选择敏感的指标，而长线投机者就应该选择胜率高却比较迟钝的指标。

    三、与市场的配合程度。

    不同的市场有不同的分析方法，不同的市场状态也有不同的应对策略，投机者应该在进入市场之前多进行试验，总结出一套与当前市场配合程度最高的分析方法。

    技术分析的误区：
   
    技术分析是帮助投机者推断未来市场发展方向和幅度的得力助手，但并不代表技术分析就百分之百正确，技术分析给出的是未来市场某种情况将会发生的概率，比如价格在五日均线以上，就可以推断出当前市场处于强势，未来更倾向于上涨，可谁也不能保证市场就一定上涨；技术分析必须灵活运用，比如投机者根据上升趋势线的支撑买入，而随后价格跌破了上升趋势线，这并非说技术分析有错误，因为趋势终归有结束的一天，那么趋势线也早晚有被跌破的一天，相反跌破趋势线正是一个趋势有可能反转的信号；有许多业余投资者认为技术分析不适用于中国市场，说中国市场是政策市场和被机构严重操纵的市场，这点十分错误，因为技术分析针对的是市场运动本身，所以无论政策或机构有任何动作，最终都会反应在市场运动之中。

道氏理论的基本法则

一、平均指数包含一切；

二、市场有三种趋势；
1、主要趋势（一年甚至几年）；
2、次要趋势（三个星期到三个月，调整位通常为先前趋势运动的三分之一至三分之二，最常见的为百分之五十）；
3、小趋势（不到三个星期，细微波动）。

三、主要趋势分为三个阶段；
1、收集阶段（经过一轮大的下跌，市场“利空”消息不断，价格开始企稳，机敏的投资者开始买入）；
2、公众参与阶段（价格加速上扬，消息开始转好，大多数技术型趋势追随者开始参与）；
3、派发阶段（所有报刊开始刊登看涨故事时，所有人投身市场时，机敏的投资者开始卖出）。

四、各种平均指数必须相互验证；

五、成交量必须印证趋势；
1、上升趋势中，成交量伴随上涨而增加，下跌而减少；
2、下降趋势中，成交量伴随下跌而增加，上涨而减少。

六、趋势在给出明确的反转信号之前被假定一直有效；
1、失效摆动；
高点C挑战高点A失败，随后市场跌破低点B，构成了在点S处的“卖出信号”。

2、非失效摆动。
高点C突破高点A，随后市场跌破低点B构成S1处的第一个“卖出信号”，接着市场反弹到高点E，最后跌破低点D构成S2处的第二个“卖出信号”。

注：失效摆动和非失效摆动在底部时同样有用。



趋势的基础

一、价格运动由一系列波动组成，这些波动有时会朝一个方向发展，并产生明显的波峰和波谷，正是这些波峰和波谷构成了趋势；

二、趋势的三种方向；
1、一系列相继上升的波峰和波谷为上升趋势；
2、一系列相继下降的波峰和波谷为下降趋势；
3、一系列水平的波峰和波谷为无趋势。


三、趋势按时间长短波动大小可分为不同级别的主要趋势、中级趋势、短期趋势，任何一个趋势都成了其下一个更的组成部分，交易员顺势交易时应从大到小进行考虑。



支撑和阻力

一、反作用的最低点为支撑，反作用的最高点为阻力；

二、在上升趋势中，阻力代表上升趋势的停顿，并通常会被突破，在下降趋势中，支撑代表下降趋势的停顿，并通常会被突破；

三、上升趋势需要持续，每个支撑位就必须高过前一个支撑位，下降趋势需要持续，每个阻力位就必须低于前一个阻力位；



四、上升趋势不能突破前一个阻力位或下降趋势不能击穿前一个支撑位，是趋势反转的第一个信号；

五、上升趋势向下击穿支撑位或下降趋势向上突破阻力位，是趋势反转的第二个信号；



六、支撑和阻力一旦被有效穿越则产生角色互换；



七、在支撑区和阻力区交易越久，成交量越活跃，该区域就越重要；

八、传统的10、20、50、100等整数位往往会产生支撑或阻力，做多时因在整数以上下单，做空时因在整数以下下单，避免整数区域无法成交。

支撑和阻力的内在心理因素分析：

    市场存在三类人——多头，空头，观望者。多头是手持多单的交易者，空头是手持空单的交易者，观望者是还未入场的交易者。

    价格在一个支撑区域波动一段时间后，开始向上运动，多头后悔当初买得太少，当价格回落到支撑区附近时他们将增加自己的头寸。空头则感觉自己站在了错误的一方，他们希望价格回落到支撑区附近，给自己一个不至于亏损太多的离场点，少数交易员会翻空为多，加入多方阵营。而部分获利了结的多头，会兴高采烈的再次在支撑区买进。至于那些开始未打定主意的人，也认识到价格开始攀升，决心要在下一个买进良机入场做多。所有人都希望价格回调，所有人都准备在回调后买进，那么这股强烈的买意便形成了牢固的支撑。

    然而，如果价格由涨转跌，并跌破前一个支撑区，那么市场参与者的反应恰好相反。最初造就支撑区的是市场下方的买单，可现在，情况完全反了过来，因为支撑区被击穿，多头蒙受损失，为了不使损失扩大，多头纷纷平仓，少数交易员会翻多为空，而空头则采取更加积极的态度，观望者不想错过机会也会在曾经的支撑区参与放空，那么曾经一切造成支撑的因素全转为了阻力，一起给价格上方加上了重重的砖板。






趋势线

一、上升趋势线是一条沿相继的反作用最低点向上绘制的直线；

二、下降趋势线是一条沿相继的反作用最高点向下绘制的直线；

三、一条有效的趋势线必须由第三次触及该线并反弹进行确认；

四、一旦得出一条有效的趋势线，价格通常按趋势线呈现出的斜率和速率进行运动；



五、价格对有效趋势线的突破是趋势可能反转的早期警告；

六、为避免趋势线的假突破，可采用“过滤器”进行辅助；
1、价格“过滤器”，以价格跌破趋势线的幅度为标准，股票市场一般为3%，期货市场一般为1%；
2、时间“过滤器”，以价格跌破趋势线后停留在趋势线另一侧的时间为标准，一般为“两天原则”。

七、趋势线也会角色转换，并十分有效；


八、一条有效趋势线被突破，价格离开趋势线的距离，通常与趋势反转以前价格在趋势线的初始点达到的竖直距离相等。




扇形原理

一、价格跌破上升趋势线后，先是稍微下跌接着再度反弹至原上升趋势线（现在的阻力线）下沿；
二、根据反弹的低点绘制第二条趋势线；
三、第二条趋势线再次被跌破，经过又一次反弹失败后，根据反弹的低点绘制第三条趋势线；
四、第三条趋势线被跌破则成为一个有效的转势信号。





通道线

一、在一轮上升趋势中，沿各个最低点画出基本趋势线，然后从第一个显著高峰引出一条线，平行于基本上升趋势线，这条线便是通道线，它与基本上升趋势线组成上升通道；

二、价格在基本上升趋势线受支撑后，若能抵达通道线并折返，那么通道线就被确认有效，通道也很可能存在；



三、价格突破通道线代表行情开始加速；



四、通道被证实存在，如果价格无法抵达通道线，是基本趋势线即将被突破的早期信号；



五、一旦从现存的价格通道突破，市场通常就会运动一段与通道宽度相等的距离；

六、通道线远不及趋势线重要和可靠。



百分比回撤
  
一、趋势如果要得到延续就必须进行调整，这些调整常在一些可以预测的百分比回撤中；

二、最著名最有效的百分比回撤为50%回撤，其次还有三分之一（33%）回撤和三分之二（66%）回撤；

三、在强势的调整中，市场通常至少回撤掉前一个运动的三分之一；

四、交易员可以把33%到50%或50%到66%的回撤区间作为买入机会的大框架；

五、超过66%的回撤很可能是趋势反转；

六、其他比较著名的百分比回撤有波浪理论、菲波纳奇比率的38%、62%和江恩的趋势结构八等分（1/8、2/8，3/8......）。


前段沪铜0501合约50%回撤的例子。





速度阻力线

一、根据上升趋势的最高点向下做一条竖直线至趋势开始的位置，然后将竖直线三等分，最后从趋势的起点连接竖直线上的三分之一点和三分之二点形成速度阻力线；

二、每当市场在上升趋势或下降趋势创出新高或新低，都必须重新绘制一组新的直线；

三、速度阻力线有时会穿越价格，所以它是一种内部趋势线；

四、上升趋势如果处于调整中，那么向下的调整通常会在2/3、1/3速度阻力线上停止，若跌破1/3速度阻力线市场极有可能返回趋势的起点；

五、速度阻力线也会角色互换。





价格缺口

一、价格缺口就是走势图上没有发生交易的空白区域；

二、向上缺口代表市场坚挺的迹象，向下缺口代表市场疲软的迹象；

三、缺口有三种类型；
1、突破缺口。通常出现在一个主要筑底形态之后，并伴随着巨量；
2、逃逸缺口（测量缺口）。通常出现在趋势的中途，通过测量趋势从突破点至今的距离，预测未来价格可能延伸的距离；
3、竭尽缺口。通常出现在趋势的尽头，当突破缺口和逃逸缺口都被明确的分辨出后，更加可信。

四、缺口具有支撑和阻力的作用；

五、缺口被回补是转势的特征。




岛形反转

一、在上升的竭尽缺口形成之后，价格在狭窄的区间进行一段时间的交易，然后突然向下跳空，这种情形被称为岛形反转；

二、岛形反转通常意味着某种程度的趋势反转；

三、岛形反转的重要性应该结合总体趋势进行判断。



头肩形态

要素：

A.一轮强劲的上涨，这是一轮多少带有爆发性的大规模上涨，交易量变得十分巨大（与之前的相比），紧随而来的是一小幅回调，相应的交易量较上涨最后的几个交易日以及顶部处都有所减少。这就是左肩。

B.又一轮伴有可观交易量的上涨（可能比左肩大也可能与左肩差不多），达到高于左肩顶部一定幅度的水平（一定要明显的高于左肩顶部），然后另一个回落开始，交易量有所减少，价位下跌至前次回落的底部附近水平，也许高一点也许低一点，然而任何情况下都明显低于左肩的顶点。这就是头部。

C.第三轮上涨，但是这一次交易量明显低于左肩与头部形成所伴随的交易量。在下一轮跌势之前也未能达到头部高度，这就是右肩。

D.最后，第三轮回落时价位的下跌，跌破分别经过左肩与头部之间及头部与右肩下跌的底部而作出的一条直线（颈线），并以收市于该线以下近似该股市场价格3%以上的幅度。这就是确认突破。

实际运用中需要了解的其他情况：

交易量的判断不能以数字的大小为依据，交易量的判断只能按照一定交易周期内的高低来进行比较。
左肩的交易量可以比头部高也可以比头部低，但右肩的交易量一定比头部低。
头肩顶的观察可以从头部开始，而操作，最好等到右肩的回撤，这一回撤低于左肩的高点，当然，这并非最好的放空点，最好的放空点是D要素里的突破。
头肩顶并非无法挽救，但这种挽救非常罕见。当价格突破后迅速返回颈线以上，则代表挽救至少成功了一半。这时，做多的投资者又可以密切关注价格的进一步运动。
即使头肩顶形态未能立即见效，也是一个很有分量的警告。
当突破后价格下跌，而交易量仍旧保持低谷，则有可能产生一轮反扑，使价格回到颈线的位置（极少有突破颈线的）。这往往是“最后的挣扎”；价格会很快再次下跌，交易量急剧放大，这几乎成了不变的定律。
头肩顶完成后下跌的幅度有多大呢？测量头部的顶点垂直向下到颈线之间的点数。然后，从紧随右肩形成之后价格最终穿透颈线的地方向下测量同样的距离。这样便能得出最小的目标下跌位置。
在下跌达到最小目标位后通常会有一些反弹，下跌离最小目标位越远，反弹力度越大。
头肩顶头一轮突破下跌后的低点极可能成为日后长久的压力位。
头肩顶的形成需要时间、成交量、价格的良好配合，三者缺少一样都将为日后的失败埋下伏笔。
头肩顶的颈线可以有小的倾斜，向下倾斜的颈线比向上倾斜的颈线对日后下跌的幅度影响更大。
多重头肩顶有可能产生内外两根颈线，它由更多的肩和头组成，但其识别方法与普通头肩顶无甚差异。
头肩底的交易量确认方法恰好与头肩顶相反。
反转形态必须反转一些东西。






三角形形态

要素：

A.最普遍的三角形由一系列价格波动组成，每一波动比其前者要小，每个细小的顶部都不能达到前一反弹的高度，而且每一细小回撤，都停在前一底部的上方。

B.对称三角形的完成过程中，交易量有所收缩，或许规则不明显，但随着时间的推移，这种变化将相当明显。当价格以越来越窄的波动靠近两边交叉的顶点时，交易量将萎缩到一极低的日成交额。

C.直角三角形的一条边界线实际为水平状，另一条边界线与水平线形成一夹角。如果顶部线为水平，底部线上倾并在图表右部某处与顶部线交叉，那么该三角形为上升三角形类。如果底部线为水平，顶部线下斜，那么该三角形为下降类。

D.三角形最终的突破可以用收盘价距离形态边线的距离3%来做确认。价格如果向上则需要交易量的显著增长为证据。缺少交易量，不能认为是有效的价格运动。但向下突破时，不需要交易量增长加以证实。

实际运用中需要了解的其他情况：

三角形没有非常好的测量目标位的方法。但是有规则可供使用，掌握规则并熟练运用会比一无所知好许多。假设有一个上升运动，从开始形态的第一个反弹顶部出发，作为一条平行于底部边界线的直线，这条线将会向右滑离开形态。价格可望一直上升而达到这条线，而且，在从形态突破后，价格上升的角度和速度等趋势特征通常与进入形态之前的趋势特征相同。这条规则可使我们得出价格到达测量线的大体时间和价格水平，同样的规则适用于下降运动。
三角形并不是预示着趋势反转。相反，除非相当不寻常的情况下，它们更倾向于预示着最好称作“巩固”的形态。
三角形的图表很少有预示价格在哪个方向突破三角形的线索，直至突破行为最后发生。
在未冲破边界前，价格朝两边交叉的顶点推进得越远，该形态的力量或能量可能会越弱。
当前面两个反弹顶部已经形成了下倾的上部边界线时，从下部边界线出发的第三个反弹上升并以一适度的幅度冲过最初顶部线，这个运动没有形成可识别的突破性交易量，在没有超过前一形态顶部最高点时停了下来。当价格随后又回至形态中时，必须将原来上部边界线废弃，再由第一次和第三次反弹顶部重新画一条线。
一个以极大交易活动为开端的对称三角形，对它的向下突破更容易是虚假信号，而非真实下跌趋势的开端。尤其是突破发生在价格已经逐渐前进到三角形顶点处之后，上述奇怪现象更容易发生。
只有直角三角形给出关于自己意愿的事先通知。
突破越早，越不会是虚假运动。
时间超过三年的巨大三角形最好作为无用信息而忽略掉。






矩形形态

要素：

A.矩形由一系列横向价格波动——有时被叫作“交易区域”——组成，这些价格波动的顶部和底部都可用水平线来界定。某些图表形态，其上下边界线平行但要么稍微上斜要么稍微下斜。只要平行界线离水平线偏离足够小，这些形态都可作为矩形。

B.矩形描述了两个势均力敌的群体之间的竞争。价格像乒乓球一样在两名运动员之间被击来击去，但当某一方无法接住球时，胜负立见。

C.矩形上下界线之间的距离应该足够宽，一般设定为股价的8%以上。

D.确认矩形的突破需要巨大交易量以及收盘价穿透界线的3%。

实际运用中需要了解的其他情况：

与三角形几乎相同，随着矩形的延伸，交易活动逐步减少。任何相反的发展，除非它为一临时性的短暂的新闻性波动，否则都可疑。
矩形被突破之后，价格可能会回至形态的边界线处，但极少有再次被拉回形态之中的。
矩形通常为持续形态，但长时间、疲弱、沉缓的矩形一旦出现在价格底部区域则很可能产生反转。
矩形的安全最小测量规则由宽度给出。价格走出形态的点数，至少应该达到形态自身的顶部线和底部线之间点数距离。当然，价格很可能走得更远。一般来讲，每次抵达最小预测数都会产生反弹或回撤。
上界线被突破日后则可能形成支撑，下界线被突破日后则可能形成压力。矩形本身对未来价格走势具有支撑和压力的作用。





三重形态

要素：

A.三重形态由三个明显的波峰或波谷构成，它是头肩形态的一种变体。

B.三重形态必须处于市场的相对高位或相对低位，并且它的三个波峰或波谷处于几乎相等的价位。

C.三重形态只有在其中最高点的阻力位或最低点的支撑位被突破才算最终完成。

D.顶部的三重形态成交量往往伴随相继的每个波峰减少，而且应该在向下突破点增加，底部时的情况正好相反。

实际运用中需要了解的其他情况：

三重形态构筑的时间越长代表的意义也越大。
在顶部的三重形态构筑的时间往往较短，并且波动剧烈。
在底部的三重形态构筑的时间往往较长，并且波动细微。
三重形态完成后最小运动的测量方法是量出形态的高度。
三重形态一旦被突破极少产生回抽。



双重形态
  
要素：

A.双重形态由两个明显的波峰或波谷构成，它是三重形态的一种变体，因其特殊的形状，也被称为“W”形态。

B.双重形态必须处于市场的相对高位或相对低位，并且它的两个波峰或波谷处于几乎相等的价位。

C.双重形态只有在其中最高点的阻力位或最低点的支撑位被突破才算最终完成。

D.顶部的双重形态成交量往往伴随相继的波峰减少，而且应该在向下突破点增加，底部时的情况正好相反。

实际运用中需要了解的其他情况：

双重形态构筑的时间越长代表的意义也越大。
在顶部的双重形态构筑的时间往往较短，并且波动剧烈。
在底部的双重形态构筑的时间往往较长，并且波动细微。
双重形态完成后最小运动的测量方法是量出形态的高度。
双重形态被突破时如没有伴随巨大成交量很容易产生回抽。
双重形态的两个波峰有时并不完全处于同一价位上，有时第二个波峰无法达到第一个波峰的高度，但这还不是最让图表分析师头疼的，如果第二个波峰略微超过第一个波峰产生了趋势延续的“假突破”才是最大的问题。对此，一般采用“过滤器”进行确认。
1、价格“过滤器”，以价格突破的幅度为标准，股票市场一般为3%，期货市场一般为1%；
2、时间“过滤器”，以价格突破后停留在形态之外的时间为标准，一般为“两天原则”。
除此以外，成交量也是帮助辨别突破是否有效的重要方法，如果突破时没有伴随巨大的成交量，则该突破值得怀疑，底部时尤其如此。





碟形形态

要素：

A.碟形底由下跌到横走到爬升，波动细小，运动缓慢，逐步转变。碟形顶波动较大，运动较快。

B.碟形的开始和结束都伴随巨大的成交量，形态中的成交量应该逐渐萎缩。

C.没有确切的方法得知碟形何时完成，但其完成时必然伴随着巨大的成交量。

D.碟形的持续时间越久，它的潜力越大。

实际运用中需要了解的其他情况：

碟形没有明确的买卖信号，所以依据碟形进行交易应该密切关注伴随巨大成交量的突破，交易之前要设好心理止损位。
碟形没有很好的测量方法，但可以根据碟形构筑的长度得出大概的目标。
碟形并非总是反转，它也有可能是趋势中途产生的调整。
在碟形没有伴随巨大的成交量朝一个方向突破时，最好不要参与市场进行交易。







长钉形态

要素：

A.长钉形态出现得十分迅速，几乎没有转变期。因其特殊的形状，也被称为“V”形态。

B.长钉形态通常出现在已经朝一个方向过度延伸的市场中，以至于一条突发的负面消息导致市场产生转变。

C.长钉形态往往伴随巨量。

D.长钉形态一般为内部操纵或政府消息、自然消息所导致。

实际运用中需要了解的其他情况：

市场产生长钉形态后不一定立即反转，而是开始横向整理，但它是一个危险的信号。
激进的投资者可以在长钉形态出现后立即跟进，这样虽然可能产生巨大的短期利润，但风险也很大，交易之前要设好心理止损位。
长钉形态没有很好的测量方法，但它被证实有效后，往往会将先前的趋势全部反转。
长钉形态十分罕见。





扩张形态

要素：


A.扩张形态显示出三个相继的上升波峰和两个相继的下降波谷，最终由价格跌破第二个波谷完成。它是三角形的一种稀有变体，呈一个反向的三角形。因其特殊的形状，也被称为喇叭形。

B.扩张形态通常出现在牛市尾部。

C.扩张形态的成交量随着价格摆动的扩大而增加。

D.扩张形态代表着一个已经失去控制和极为冲动的市场。

实际运用中需要了解的其他情况：

扩张形态是市场处于高度疯狂的时候，此时兑现手中利润空仓观望是较好的选择。
如果前期市场未经过一轮大幅上涨，扩张形态则经常产生变形，并最终向上突破。
扩张形态完成后最小运动的测量方法是量出形态的最高点至突破点的距离。
扩张形态十分罕见。



旗形形态

要素：

A.旗形处于伴随巨量的几乎直线上升的价格运动之后，它与先前趋势反向倾斜。

B.旗形分为普通旗形和尖旗形，普通旗形就像一个小平行四边形，尖旗形就像一个小对称三角形。

C.旗形通常出现在市场运动的中点附近。

D.成交量应该在旗形构造过程中快速萎缩，并在突破时再度喷发。

实际运用中需要了解的其他情况：

旗形构造的时间一般为一至三周。
旗形代表活跃市场中的短暂停顿，如不出现意外，在经过短期整理后，会朝先前趋势的方向继续疾驰。
旗形完成后最小运动的测量方法是量出旗形构筑前的几乎呈直线上升的趋势运动。
旗形在下降趋势中的发展时间极短。
旗形是最常见的形态之一。






楔形形态

要素：

A.楔形由两条顶点相交的趋势线构成，但它向上或向下明显倾斜。

B.楔形同旗形一样与当前趋势反向倾斜，因此，下降楔形看涨，上升楔形看跌。

C.楔形突破上沿线或下沿线完成后，常常产生回抽。

D.在楔形的形成过程中，价格越接近顶端成交量越小，当价格突破时，成交量应该明显放大。

实际运用中需要了解的其他情况：

楔形构造的时间一般为一个月以上，但不超过三个月。
无论楔形处于价格运动的中点或尾部，它的运动都必须与先前趋势相反，并最终恢复先前走势。
楔形完成后最小运动的测量方法是量出楔形底边的垂直距离。
楔形只有在上沿线或下沿线被突破后才被确认有效。



成交量

成交量是指在某一时段内具体的交易数。它可以在分时钟图中绘制，也可以在日线图、周线图甚至月线图中绘制。成交量远不如价格信息重要，所以它主要用于印证市场走势。

    因为成交量主要用于印证市场走势，在上升趋势中，成交量应在价格上升时增加，而在价格回调时减少。一旦价格超过前一个波峰，而成交量减少，并且还显示出在回调中增加的倾向，此时上升趋势往往会进一步下跌。在下降趋势中，成交量的表现正好相反。

    成交量水平代表了价格运动背后多空双方竞争的激烈程度，它能帮助图表分析师很好的估量多空双方的实力。因此带有巨大成交量的交易时段往往代表着重要的意义。

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持仓量

持仓量主要应用于期货市场，当天收市时的所有已流通的或未平的合约总数就是持仓量，它代表市场中多头或空头的流通合约总数，而非两者之和。一份合约必须既有买家又有卖家，因此买家和卖家合起来只创造一张合约。持仓量上升或下降的变化为图表分析师提供了判断价格走势的线索。持仓量远不如价格信息重要，所以它主要用于印证市场走势。

    持仓量分析有以下四个要点：
    1.持仓量在上升趋势中增加是看涨的。
    2.持仓量在上升趋势中减少是看跌的。
    3.持仓量在下降趋势中增加是看跌的。
    4.持仓量在下降趋势中减少是看涨的。

    另外，在接近主要趋势尾声时，持仓量不再增加或开始下降常常是趋势改变的早期信号，前提是市场必须经过大幅的上升或下跌；如果市场突然下跌，那么市场顶部的高持仓量是看跌的，这意味着所有在上升趋势末期建立的多头仓位现在都成了受损仓位，大量的被迫斩仓会使价格处于巨大压力之下；在交易区间中持仓量增加得越多，随后的价格运动潜力就越大。




能量潮

能量潮（on balance volume,OBV）是由约瑟夫·格兰维尔（Joseph Granville）在1963年出版的《格兰维尔的股市获利新钥匙》中提出并传播的。

    OBV的制作方法很简单，每一天的总成交量根据市场当天收高或收低被赋予正负值。随着市场收盘方向的不断变化，以得到一系列不断积累的总数。但数字的本身毫无意义，重要的是OBV线的走向。OBV线应该与价格趋势保持同向，如果市场呈现出一副上升的景象，那么OBV线也应当如此，如果市场下跌，那么OBV线也应向下运行。有时OBV线会与市场走势产生背离，这是一个趋势将会反转的重要警告。




移动平均线的秘密：葛兰威尔法则

移动平均线是技术分析师最常用的一种技术指标。因其简单、实用、灵活的事实，当今任何一套软件中都包含该技术指标。如果一个投资者能熟练的运用移动平均线，那么就极有可能在市场中获利，移动平均线为何如此神奇呢？因为它对应了两句成功的市场格言“顺势而为”和“让你的利润充分增长，让你的损失尽量减少”，它从不预测，仅对事实做出反应。     

     目前主要有三种类型的移动平均线：

    1、简单移动平均线；
    2、线性加权移动平均线；
    3、指数平滑移动平均线。
   
    简单移动平均线是移动平均天数内的价格数据的算术平均值，它被广泛使用，也被证实是具参考价值的移动平均线。下面讨论的具体使用方法中我以简单移动平均线为例，当然它们也适用于其他两类移动平均线。

    移动平均线的使用，最经典的是葛兰威尔法则，它的内容是：

    1、平均线从下降开始走平，价格向上穿越平均线，产生买入信号；
    2、价格连续上升，远离平均线，突然下跌，在接近平均线时得到支撑，产生买入信号；
    3、价格连续暴跌，大幅远离平均线，产生买入信号；
    4、平均线从上升开始走平，价格向下穿越平均线，产生卖出信号；
    5、价格连续下跌，远离平均线，突然上升，在接近平均线时受到压制，产生卖出信号；
    6、价格连续暴涨，大幅远离平均线，产生卖出信号。

    在实际运用中，交易者可以把1、2、4、5四条用于开仓，而3、6两条用于平仓，因为价格大幅远离平均线造成的行情，并不代表趋势的反转，仅仅是反弹。





移动平均线的秘密：周期设置

移动平均线的秘密：周期设置
  
    移动平均线是一种趋势跟随指标，就其本质来说，移动平均线滞后于市场行为，它无法捕捉价格运动的顶和底，但短期均线对价格行为较为敏感，长期均线对价格行为则较为迟钝，在某些市场中，采取短期均线的效果更好，在某些市场中，采取长期均线会更加成功，如此一来，周期的设置便成为了使用好移动平均线的重要问题。

    股市中常用的均线：5、10、30、60、120、240。
    期市中常用的均线：5、10、20、40。

    斐波纳奇数列：
    斐波纳奇数列在移动平均线中也有很好的表现。如5、8、13、21、34、55等等。其中5、13、21、34在许多市场中的表现都出奇的好。

    自行优化：
    投资者在设置周期的时候，应该先从常用的入手。许多事实证明，优化并非能取得好的效果，如果你主要关注几个市场，那么可以尝试通过历史数据进行优化，如果你同时关注多个市场，则最好选择一套固定的方法。需要注意的是，这些常用周期不仅适用于日线图也适用于周线图和月线图。







移动平均线的秘密：多线交叉法

一条移动平均线能产生不错的买卖信号，但也有许多缺陷。如果投资者使用短期（如5日）的移动平均线，均线就会非常贴近市场，穿越也会经常出现，当市场处于交易区间时，就极易产生错误信号，而增加交易成本，造成亏损；如果投资者使用长期（如60日）的移动平均线，虽然可以达到避开交易区间和减少错误信号的目的，却不得不放弃大笔利润（它从较远的距离跟随趋势的事实）。那么，同时使用两条或三条移动平均线通常会有更多的优势。

    如何通过两条均线产生买卖信号：
   
    当短期均线穿到长期均线以上时就产生了买入信号，当短期均线穿到了长期均线以下时就产生了卖出信号，这种方法被称为“两线交叉法”，采用“两线交叉法”滞后市场更多一些，但产生的错误信号也更少。目前股市中比较流行的组合是5日和20日均线，期市中比较流行的组合是5日和10日均线。投资者也可以根据不同的市场进行优化，找出更符合市场运动的组合。

    如何通过三条均线产生买卖信号：

    当短期均线穿到中期和长期均线以上时就产生了买入信号，当短期均线穿到了中期和长期均线以下时就产生了卖出信号，投资者也可以在短期均线穿越中期均线时使用部分资金开仓，等待短期均线穿越长期均线时再追加仓位，或则根据短期均线穿越长期均线时开仓，短期均线穿越中期均线时平仓，这样的做的好处是尽量避开虚假信号和保护利润。目前比较流行的三线交叉组合有5日、10日和20日均线，13日、21日和34日均线。

    投资者可以用更多根均线做出四线或五线交叉法，但需要注意的是，并非均线的条数越多就越好。








移动平均线的秘密：移动平均线差值

通过将两条移动平均线之间的差值绘制成柱线图，围绕零线显示正值或负值可以构造成一种震荡量。它具备以下四种功能：

    一、发现背离；
    二、发现超卖和超卖；
    三、穿越零线产生买卖信号；
    四、依据柱线图的波动顺势交易。

    移动平均线差值飞狐源码：
   
    参数：N1、N2（自设）
   
    移动平均线差值:MA(CLOSE,N1)-MA(CLOSE,N2),linethick0;
    移动平均线差值1:=REF(移动平均线差值,1);
    STICKLINE(移动平均线差值>移动平均线差值1,0,移动平均线差值,4,0),colorgreen;
    STICKLINE(移动平均线差值<移动平均线差值1,0,移动平均线差值,4,0),colorRED;









不是秘密的秘密：周规则

《金融评论》曾发表过一篇论文，里面刊载了十年间对二十多种技术型交易系统的测试和研究，最终得出了结论，周规则名列榜首，仅随其后的是移动平均线。同时期，理查德·丹尼斯（Richard Dennis）创办了举世轰动的“海龟交易班”，“龟儿”们创造了四年年均复利八十的收益，而《海龟交易法则》中的具体操作信号正是周规则。对于移动平均线，大家早已熟，那么周规则是什么呢？为什么它如此优秀，就连世界上最顶级的交易员都在使用它？


    周规则是由理查德·唐迁（Richard Donchian）发明的，它是一种追随趋势的自动交易系统。最初它以四周的形式出现。以周规则为基础的交易系统十分简单，下面以四周规则为例，讲述它的使用方法。

    四周规则的使用方法：
    1、只要价格超出前四周内的最高价，就平掉空头仓位并做多；
    2、只要价格跌破前四周内的最低价，就平掉多头仓位并做空。

    交易者可以在四周规则的基础上，对其进行优化，为了避免在无趋势时产生的错误开仓信号和尽量的保护手中利润，可以将四周规则用于开仓，而将二周规则用于平仓。同样周规则也适用于任何时间周期，同时，它不仅可以当作交易系统使用，还可以当作辨别趋势是否反转的工具。如果你是一个系统交易者，那么通过优化周规则和在其基础上进行交易是最好的选择，因为它已被证明具备在任何市场中获利的能力。最后需要指出的是，使用周规则应该始终如一按照它的指示去操作，往往一年甚至几年的利润就在一次信号之中。

    周规则飞狐源码：
   
    参数：N1、N2（自设）
   
    HHV(HIGH,N1);
    LLV(LOW,N2);
    DRAWICON(CLOSE>REF(HHV(HIGH,N1),1),HHV(HIGH,N1),4);
    DRAWICON(CLOSE<REF(LLV(LOW,N2),1),LLV(LOW,N2),5);








布林线

布林线是由约翰·布林格（John Bollinger）发明的。它是通过计算收盘价（通常为20日均线和26日均线）的标准差，来求得价格在运行中值得信赖的波动区间的指标。通常，在价格触及上布林线时，就被认定处于超买状态，当价格触及下布林线时，就被认定处于超卖状态。

    布林线的基本使用方法如下：

    1、当价格在下布林线反弹，并上穿均线，上布林线就成为了价格运动目标；
    2、当价格在上布林线受阻，并下穿均线，下布林线就成为了价格运动目标；
    3、当布林线开始收缩时，代表市场可能会进入盘整期；
    4、当布林线开始扩张时，代表市场可能会产生剧烈波动；
    5、当布林线异常扩张，则经常是当前趋势即将结束的信号。





动量

动量是衡量价格变化速度的工具，而不是价格本身，它属于一种先行指标。动量是通过一个固定的时间间隔持续的计算价格差来测量的。构造一条20天动量线的方法是，用最近的收盘价减去20天前的收盘价，最后围绕零线画出正值或负值。时间越短，产生的动量线越敏感，时间越长，产生的动量线越迟钝。

    动量的基本使用方法如下：

    1、动量线上穿零线产生买入信号；
    2、动量线下穿零线产生卖出信号；
    3、通过目测找出最符合当前市场的动量线上下边界线，当动量线在上边界线（超买区）时卖出，在下边界线（超卖区）时买入；
    4、动量线与价格产生背离是趋势可能发生转变的警告；
    5、使用动量线时必须按照的方向进行交易。








顺势指标

顺势指标（CCI）是由唐纳德·R.兰伯特（Donald R. Lambert）发明的。它将当前的市场价格与一条一定时间跨度的移动平均线（通常是20日移动平均线）相比，然后用一个基于平均偏差的除数将震荡量标准化。如此一来，CCI便在一个恒定的范围内波动，上至正一百，下至负一百。唐纳德·R.兰伯特推荐在CCI值超过一百的市场中做多，低于负一百的市场中做空，然而，大多数技术分析人士更喜欢把CCI作为一种超买/超卖的震荡量。

    顺势指标的基本使用方法如下：

    1、CCI在正一百以上时买入；
    2、CCI在负一百以下时卖出；
    3、CCI在正一百和负一百之间波动时，为观望的时候。






相对强弱指标

相对强弱指标（RSI）是由韦尔斯·怀尔德（J. Welles Wilder,Jr.）发明的。它采用平滑的方法解决了动量线因20天前（20日动量线）价格陡直上升或下跌导致的突然移动，并且制造了一个0至100的波动恒定竖直区间。它的构造方法是：RSI=（N日内上涨总幅度平均值/ N日内上涨总幅度和下跌总幅度平均值）*100%。

    相对强弱指标的基本使用方法如下：
  
    1、RSI运行至70以上时（牛市中为80），被认为是超买；
    2、RSI运行至30以下时（熊市中为20），被认为是超卖；
    3、在上升趋势中RSI（70以上）的波峰无力超过前一个，随后又跌破前一个波谷产生了RSI顶部“失效摆动”；
    4、在下降趋势中RSI（30以下）的波谷无力跌破前一个，随后又突破前一个波峰产生了RSI底部“失效摆动”；
    5、RSI高于70或低于30时，产生的背离信号，是一种极为重要的警告；
    6、50为RSI的中值，经常会起到支撑和阻力的作用，有些交易员以RSI向上或向下穿越50当作买卖信号；
    7、RSI可以用于印证价格形态。








随机震荡指标

随机震荡指标（K%D）是由乔治·莱恩（George Lane）发展和推广的。它基于的观察是，在上升趋势中，收盘价会向价格区间的上端靠拢，相反，在下降趋势中，收盘价会向价格区间的下端靠拢。随机震荡指标由两条线组成，它们分别是K线和D线，其中D线更重要。它们的构造方法是：K=100*[（收盘价-N日内的最低价）/（N日内的最高价-N日内的最低价）]；D=100*K的N天移动平均线。KD在0至100的恒定竖直区间内波动。

    随机震荡指标的基本使用方法如下：

    1、K在20以下向上交叉D时产生买入信号；
    2、K在80以上向下交叉D时产生卖出信号；
    3、KD在80以上代表超买；
    4、KD在20以下代表超卖；
    5、KD产生的背离信号，是一种趋势可能反转的重要警告；
    6、KD在突破交易区间及趋势形成的初期经常处于超买或超卖，此时，KD应该被忽略，而着重考虑价格运动本身。









移动平均线异同指标

移动平均线异同指标（MACD）是由杰拉德·阿佩尔（Gerald Appel）发明的。它将震荡量与双移动平均线交叉法相结合，成为了一个非常强大有用的指标。MACD中的快速线是两条收盘价指数平滑移动平均线之间的差值（通常是12日与26日），慢速线是N个周期的快速线的指数平滑移动平均线（通常为9日）；MACD中的柱线图由快速线和慢速线之间的差值构成，其结果实际是构造了一根在零线上下没有波动幅度限制的振荡线。
   
    移动平均线异同指标的基本使用方法如下：
   
    1、两条移动平均线交叉产生买卖信号；
    2、当两条移动平均线远离零线，就会出现超买超卖；
    3、两条移动平均线穿越零线产生买卖信号；
    4、短期均线在长期均线受支撑或受压制，产生买卖信号；
    5、当两条移动平均线远离零线并与价格产生背离，是趋势可能反转的严重警告；
    6、可以在两条移动平均线上绘制趋势线，用于辅助观察趋势的变化；
    7、柱线图穿越零线产生买卖信号（这与两条移动平均线交叉产生的买卖信号是一样的）；
    8、柱线图在零线以上不断减弱代表上升趋势正在失去动量；
    9、柱线图在零线以下不断增强代表下降趋势正在失去动量；
    10、MACD经常会同时发出几种买入或卖出信号，这时可信度比较高。

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东方的宝藏图：阴阳线的绘制方法

阴阳线（K线）是东方技术分析中最重要的。它作为一种价格走势的标识方法，具备很高的预测能力。据传，阴阳线最初由日本人本间宗久（约1724——1803）创建和发展，并应用于稻米期货市场，因其出生在酒田港（现已改为酒田市），阴阳线又被人们称为“酒田图”。但阴阳线受到广泛应用则是“明治时代”的事情，现在，不仅东方技术分析师使用阴阳线，自从史蒂夫·尼森（Steve Nison）出版了他的一系列关于阴阳线的著作后，阴阳线已成为全世界技术分析师共同的语言。
   
    如果说西方技术分析是一门“不精准的科学”，那么阴阳线就是一种“兵法”，它有许许多多形态，可是在不同时期不同阶段不同人的眼里这些形态有着不同的含义，对于交易员来说，积累的经验越多，对阴阳线的把握能力也会越好。阴阳线与西方技术分析有很好的互补作用，两者的结合能显著提高交易员的分析能力。
  
    阴阳线的绘制方法很简单，它由实体标注一个交易时段的开盘价和收盘价，用影线标注最高价和最低价，当收盘价高于开盘价时，实体为白色（不少软件中是红色），这就是阳线，当收盘价低于开盘价时，实体为黑色（不少软件中是蓝色），这就是阴线。





东方的宝藏图：长阳线与长阴线

长阳线是指交易时段的开盘价位于最低价附近，而收盘价位于最高价附近。这是一种看涨信号，它说明了多头在进攻时没有遭到任何抵抗力量。一般具有明显意义的长阳线其实体长度必须是前一个交易时段阴阳线实体的三倍（在实体长度很长的阴线后出现的同等或更长的阳线也算长阳线）。一根长阳线出现在长期的下降趋势中是趋势有可能反转的早期征兆，同时长阳线还可以用于确认支撑和突破阻力是否有效。不仅如此，长阳线本身还提供了支撑的作用，调整很可能在长阳线的中点或底部受支撑，并最终恢复上涨，不少交易员根据长阳线提供的支撑进行多头交易，并将止损放在支撑下端。

    长阴线是指交易时段的开盘价位于最高价附近，而收盘价位于最低价附近。这是一种相当危险的看跌信号，它说明了在空头的打压下多头溃不成军。一般具有明显意义的长阴线其实体长度必须是前一个交易时段阴阳线实体的三倍（在实体长度很长的阳线后出现的同等或更长的阴线也算长阴线）。一根长阴线出现在长期的上升趋势中是趋势有可能反转的早期征兆，同时长阴线还可以用于确认阻力和跌破支撑是否有效。不仅如此，长阴线本身还提供了阻力的作用，回调很可能在长阴线的中点或顶部受压制，并最终恢复下跌，不少交易员根据长阴线提供的阻力进行空头交易，并将止损放在阻力上端。


















东方的宝藏图：结合线形

将几根阴阳线组合视为单根的阴阳线，能更好的辨别多空双方的力量，阴阳线的专家经常使用这种方法，尼森称其为“结合线形”。通过学习“结合线形”能帮助我们了解各种阴阳线形态的本质。
  
    “结合线形”的绘制方法很简单：
    1、找出数根阴阳线中第一根的开盘价作为“结合线形”的开盘价；
    2、找出数根阴阳线中的最高价作为“结合线形”的最高价；
    3、找出数根阴阳线中的最低价作为“结合线形”的最低价；
    4、找出数根阴阳线中最后一根的收盘价作为“结合线形”的收盘价。





东方的宝藏图：纺锤线

纺锤线是一种实体很小，影线很长的线形，它即可以是阴线也可以是阳线。纺锤线代表市场缺乏进一步上升和下跌的力量，处于一种均衡状态。在一波急涨之后出现的纺锤线代表多头后继乏力，先前的涨势因此停顿，在一波急跌之后出现的纺锤线代表空头后继缺力，先前的跌势因此停顿，但是否反转还需要市场走势进一步的证明。带有巨大成交量的纺锤线意义更加重要。











东方的宝藏图：十字线

十字线是实体部分呈水平状，收盘价与开盘价相等或几乎相等的线形。当市场处于横向走势时，十字线没有什么特殊的意义，但当它出现在上升趋势或下降趋势的成熟阶段时，即代表变盘的征兆。交易员依据十字线分析市场走势时，要特别注意一点，十字线仅代表市场多空力量暂时相当，并非一定产生反转，它也可能是现有趋势继续延伸的过渡阶段。在研判单根十字线的意义时，必须先弄清趋势处于哪个阶段。交易员可以根据十字线作为入场信号，并将止损点设在其最高价或最低价。










东方的宝藏图：影线

影线代表多空双方试图攻占的区域，但最终未能成功。一根很长的上影线发生在压力区、超买区则代表市场开始偏向空方，相反，若一根很长的下影线发生在支撑区、超卖区则代表市场开始偏向多方。细心的投资者通过观察影线，能及时找出市场转势的信号。






方的宝藏图：高浪线

高浪线是指上下影线都非常长的一种线形。它是纺锤线和十字线的变体，代表多空胶着的状态。高浪线一旦出现，说明市场目前丧失了方向，趋势随时可能发生变化，研判高浪线的意义最好以随后市场产生的变化作为依据。






东方的宝藏图：锤子与上吊

锤子和上吊都是一种实体很小，有着很长下影线，几乎没有上影线的线形。它们的不同之处在于，锤子处于下降趋势的末期，是见底信号，而上吊处于上升趋势的末期，是见顶信号。锤子和上吊作为一种反转信号，必须发生在大幅的下跌或上涨之后，仅经过小幅的下跌或上涨产生的锤子和上吊一般没有什么意义。因为长下影线具有多头的味道（上升趋势的晚期空头试图反攻，可最终价格还是收于顶部，这显示了空头由守为攻的积极性，但多头暂时还有能力接住抛盘），所以上吊通常需要隔天下跌的走势来印证它的有效性。交易员可以按自己的风险偏好根据锤子进行交易，有些交易员在锤子出现以后等待价格的拉回确认底部更加牢固后再进场；也有些交易员在锤子出现以后立即进场，因为价格不一定被拉回；另一些交易员则在锤子出现时用部分资金进场，待价格成功试探了锤子的支撑区后，再加码购入。一般他们都在锤子的最低价下方设置止损点。根据上吊放空则在上吊的最高价上方设置止损点。









东方的宝藏图：流星

流星是一种实体很小，有着很长上影线，几乎没有下影线的线形。它经常出现在上升趋势末期，担当趋势“终结者”的角色。流星作为一种反转信号，必须发生在大幅的上涨之后，仅经过小幅上涨产生的流星一般没有什么意义。交易员在发现了标准的流星后，可以根据流星放空，并在流星最高价的上方设置止损点。







东方的宝藏图：乌云罩顶与多头贯穿

乌云罩顶由一阳一阴两根线形组成。它出现在一轮涨势的末期，阳线一般为强劲的长阳线，阴线一般高开却最终收于阳线的中点以下，阴线越深入阳线的实体，形态就越具空头意义。如果阴线的收盘价未超过阳线的中点，那么应该等待隔日价格走势的变化进行确认。尼森对乌云罩顶在股市与期市中的使用有着不同观点，他认为期市的价格波动高于股市，所以阴线必须覆盖阳线的最高价，而股市仅需要阴线覆盖阳线的收盘价，换言之，阴线的开盘价至少等于阳线的收盘价。

    多头贯穿由一阴一阳两根线形组成。它出现在一轮跌势的末期，阴线一般为力量十足的长阴线，阳线一般低开却最终收于阴线的中点以上，阳线越深入阴线的实体，形态就越具多头意义。如果阳线的收盘价未超过阴线的中点，那么应该等待隔日价格走势的变化进行确认。







东方的宝藏图：多头吞噬与空头吞噬

多头吞噬由由一阴一阳两根线形组成。它出现在一轮跌势的末期，阳线的实体完全吃掉前一根阴线的实体。阴线越短，阳线越长，具有的多头意义就越浓。尼森认为最完美的多头吞噬阴线的实体应该很短，阳线的实体应该很长并且连阴线的影线也全部吃掉。多头吞噬如果发生在涨势的末期，则很有可能构成顶部，产生下跌，这被称为“最后的多头吞噬”，隔日市场收盘低于阳线的收盘价是确认这种形态的方法。

    空头吞噬由由一阳一阴两根线形组成。它出现在一轮涨势的末期，阴线的实体完全吃掉前一根阳线的实体。阳线越短，阴线越长，具有的空头意义就越浓。尼森认为最完美的空头吞噬阳线的实体应该很短，阴线的实体应该很长并且连阳线的影线也全部吃掉。空头吞噬如果发生在跌势的末期，则很有可能构成底部，产生上涨，这被称为“最后的空头吞噬”，隔日市场收盘高于阴线的收盘价是确认这种形态的方法。








东方的宝藏图：晨星与夜星

晨星由三根线形组成。它出现在下降趋势的末期，第一根线形是顺势的长阴线，然后是一根实体很小的（如果是十字线形该形态就叫十字晨星）向下跳空的小线形，最后则是一根向上跳空的长阳线，长阳线越深入长阴线的实体，上涨的可能性就越大。交易员如果根据晨星建立多头头寸，那么就应该把止损位放在晨星的最低价下方。尼森认为晨星不一定需要跳空，并且长阴线和长阳线的条件也可以放宽，但不论怎样，第二根线形必须是实体很小的线形。

    夜星由三根线形组成。它出现在上升趋势的末期，第一根线形是顺势的长阳线，然后是一根实体很小的（如果是十字线形该形态就叫十字夜星）向上跳空的小线形，最后则是一根向下跳空的长阴线，长阴线越深入长阳线的实体，下跌的可能性就越大。交易员如果根据夜星建立空头头寸，那么就应该把止损位放在夜星的最高价上方。尼森认为夜星不一定需要跳空，并且长阳线和长阴线的条件也可以放宽，但不论怎样，第二根线形必须是实体很小的线形。










利用技术分析在金融市场发财

1、顺势而为

    在市场里赚钱就必须顺势，俗话说的抢反弹，那是顺小势，逆势只会亏钱。所有的“势”中最容易辨别的就是长达几年的大势，在交易时首先要顺应大势，然后逐步顺应小势。大多数成功的交易者都在顺大势的方向建立新头寸，而在相反的小势可能出现的信号上平掉已有头寸。






2、止损

    市场里没有绝对的正确，技术分析不论多么可靠，也会提供错误的信号（实际上以我个人的使用经验来说，达到百分之五十的胜率已十分难得）。及时发现错误，并了结现有头寸，这就是止损。止损实际上是成功的交易必不可少的环节，害怕亏小钱，不愿亏小钱的交易员将会招来意外的灾难。止损一旦设置只能朝缩小损失或扩大盈利的方向更改，绝不能朝扩大损失的方向更改。止损一旦触发，交易员应该无条件立即执行。





3、潜在风险报酬比

    进行一笔交易之前，应该事先评估这笔交易的潜在风险报酬比，这一点十分重要。一般来说，可以接受的风险报酬比至少是1：3。止损是我们判断风险的方法，目标价位是我们判断报酬的方法。假如风险与报酬相当，那么即使有再好的入场信号（交易员应该保持清醒的大脑，这个市场里不存在绝对），也不值得操作。

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OX图的绘制方法
    OX图（点数图）诞生一百多年了，它的名气和普及程度远不及条形图与阴阳线。但至今仍旧有不少交易员参考OX图制定交易计划，经过一百多年的发展，它的使用方法也更加灵活多变。

    OX图的绘制方法与阴阳线有很大区别，它缺乏时间尺度和成交量，并以小方格的形式表现价格行为的变化。小方格中的X代表价格上升，O代表价格下降，每个小方格都是自定义的数值简称格值，同时转向的标准也是可以更改的，1格、3格、5格转向是比较常用的。例如，格值是5元，每当价格上升5元，就在小方格上画X，直到价格下跌5元才向右移动一列，在小方格上画O，-5到5之间的价格波动被忽略不计。







OX图的基本买卖信号
  
    相比阴阳线OX图的买卖信号更加精确，并且说一不二。OX图的基本买卖信号有以下几种：
    1、由三列小方格组成，当第二个X列高于第一个X列时就发出了买入信号，当第二个O列低于第一个O列时就发出卖出信号。
    2、由四列小方格组成，有两个依次上升的O列底，第二个X列高于第一个X列时发出买入信号，有两个依次下降的X列顶，第二个O列低于第一个O列时就出卖出信号。
    3、由五列小方格组成，有两个平等低的O列和两个平等高的X列，第三个X列高于前两个X列时发出买入信号，有两个平等高的X列和两个平等低的O列，第三个O列低于前两个O列时发出卖出信号。
    4、由五列小放格组成，有两个依次上升的O列底和两个依次上升的X列顶，第三个X列高于第二个X列时发出买入信号，有两个依次下降的X列顶和两个依次下降的O列底，第三个O列低于第二个O列时发出卖出信号。





OX图中的价格形态及趋势线
  
    在OX图中也可以进行形态识别和绘制趋势线。与阴阳线和条形图中一样，OX图中最常见的形态有头肩形、三角形、双底等等。1格转向中OX图绘制趋势线的方法是连接依次上升的低点或依次下降的高点，3格转向中OX图绘制趋势线的方法是呈45度角的直线。  










OX图的测量技巧
  
    OX图可以进行水平测量。水平测量的方法就是将筑顶或筑底形态的列数乘以OX图的格值和转向。例如，一副3格转向，格值为5元的OX图，它的筑底形态为10列，那么筑底形态的10列乘以15元（转向3乘以格值5）得出的150元就是形态被突破以后有可能抵达的价格目标位。





证券混沌操作法：鳄鱼线
  
    证券混沌操作法是由比尔·威廉姆（Bill Williams）发展和推广的，他声称这是一套能在全球任何市场长期获取利润的交易方法。目前已有不少交易员使用这套方法在市场中进行交易。
    鳄鱼线是运用分形几何学和非线性动力学的一组平均线（实际上就是一种比较特别的均线）。它分为蓝、红、绿三条。蓝线被称为鳄鱼的颚部，红线被称为鳄鱼的牙齿，绿色被称为鳄鱼的唇吻。它们的构造方法如下：颚部——13根价格线的平滑移动均线，并将数值向未来方向移动8根价格线；牙齿——8根价格线的平滑移动平均线，并将数值向未来方向移动5根价格线；唇吻——5根价格线的平滑移动均线，并将数值向未来方向移动3根价格线。
  
    鳄鱼线的基本使用方法是当颚部、牙齿、唇吻纠缠在一起时，我们便进入了观望期（鳄鱼休息了）；当唇吻在牙齿以上，牙齿在颚部以上时，我们便进入了多头市场（颚鱼要开始吃牛肉了）；当唇吻在牙齿以下，牙齿在颚部以下时，我便进入了空头市场（鳄鱼要开始吃熊肉了）。简单来说鳄鱼线是交易员的指南针，它能告诉交易员市场正处于什么状态，并保证交易员能在行情中进行交易，在市场休整时离场观望。

两套鳄鱼线的源码：
用SMA编的
var1:=(H+L)/2;
下颚:SMA(var1,13,1),SHIFT8,COLORBLUE;
牙齿:SMA(var1,8,1),SHIFT5,COLORRED;
上唇:SMA(var1,5,1),SHIFT3,COLORGREEN;
用EMA编的
var1:=(H+L)/2;
下颚:SMA(var1,13,1),SHIFT8,COLORBLUE;
牙齿:SMA(var1,8,1),SHIFT5,COLORRED;
上唇:SMA(var1,5,1),SHIFT3,COLORGREEN;









证券混沌操作法：分形
  
    分形由至少五根价格线组成。向上的分形中间的价格线一定有最高价，左右两边的价格线分别低于中间价格线的高点，向下的分形中间的价格线一定有最低价，左右两边的价格线分别高于中间价格线的低点，若中间的价格线同时高于和低于左右两边的价格线，那么它即是一个向上的分形又是一个向下的分形。需要注意的是如果当天的价格线最高点或最低点与前面一根价格线的高点或低点相同时，需要等待后一根价格线进行确认。
    分形是证券混沌操作法的入场系统，也是鳄鱼苏醒时的第一个入场信号。一个分形产生后，随后的价格如果有能力突破分形的高点或低点，我们便开始进场。在证券混沌操作法中，一个有效的分形信号，必须高于或低于颚鱼线的牙齿，当有效的分形被突破后，只要价格仍然在鳄鱼线唇吻的上方或下方，我们便只在下一个分形被突破时进行顺势交易。

分形的源码：
ho:=h>ref(h,1) and h>ref(h,2) and h>=refx(h,1) and if(h=refx(h,2),h>refx(h,3),h>refx(h,2));
fxh:=cross(ho,0.9);
hh:=ref(h,barslast(fxh));
lo:=l<ref(l,1) and l<ref(l,2) and l<=refx(l,1) and if(l=refx(l,2),l<refx(l,3),l<refx(l,2));
fxl:=cross(lo,0.9);
ll:=ref(l,barslast(fxl));
向上分形: hh,, POINTDOT,ColorEA91B5;
STICKLINE(CLOSE,hh,hh,5,0),LINETHICK1,COLORMAGENTA;
向下分形: ll, POINTDOT,Color3791B5;
STICKLINE(CLOSE,ll,ll,5,0),LINETHICK1,COLORGREEN;











证券混沌操作法：动量震荡指标
  
   动量震荡指标（AO）是从5根价格线的中点的移动平均线值减去34根价格线的中点的移动平均线值得来的。通过将一系列所得结果组成柱状图能准确的发现当前动量的变化。比尔·威廉姆说仅用该指标就可能在金融市场中获利，观察该指标的变化就像阅读明天的《华尔街日报》。
    在交易软件中柱线图分为红绿两种颜色，它们围绕一根零轴线运动。当最新的一根柱线高于前一根柱线时它就是绿色的，相反，当最新的一根柱线低于前一根柱线时它就是红色的。AO能产生三种买入信号和三种卖出信号：

    1、在零轴线以上最新的绿柱线出现在红柱线之后就产生了碟型买入信号；
    2、最新的柱线从下向上穿越零轴线时就产生了穿越买入信号；
    3、在零轴线以下最新的峰值高于前一个峰值并出现了一个绿柱线就产生了双峰买入信号；
    4、在零轴线以下最新的红柱线出现在绿柱线之后就产生了碟型卖出信号；
    5、最新的柱线从上向下穿越零轴线时就产生了穿越卖出信号；
    6、在零轴线以上最新的峰值低于前一个峰值并出现了一个红柱线就产生了双峰卖出信号。
    需要注意的是在证券混沌操作法中第一个有效分形信号被突破之前，不采用任何AO信号。

动量震荡指标（AO）的源码：
Y:=(HIGH+LOW)/2;
AO:MA(Y ,5 )-MA(Y ,34 ),linethick0;
ao1:=ref(ao,1);
stickline(Ao>ao1,0,ao,0,0),colorgreen;
stickline(Ao<ao1,0,ao,0,0),colorRED;












证券混沌操作法：加速指标
  
    加速指标（AC）是从动量震荡指标（AO）与其5日移动平均线值之间差值的5日移动平均线值得来的。通过将一系列所得结果组成柱状图能
准确的发现当前动量速度的变化。因为AC先于AO，而AO又先于价格，所以比尔·威廉姆称观察该指标的变化就像阅读后天的《华尔街日报》。
    在交易软件中柱线图分为红绿两种颜色，它们围绕一根零轴线运动。当最新的一根柱线高于前一根柱线时它就是绿色的，相反，当最新的
一根柱线低于前一根柱线时它就是红色的。AC能产生三种买入信号和三种卖出信号：
    1、在零轴线以上一根红柱线低于前一根红柱线，随后出现了两根绿柱线，第二根绿柱线就是买入信号；
    2、在零轴线以下一根红柱线随后出现了三根绿柱线，第三根绿柱线就是买入信号；
    3、一根红柱线低于前一根红柱线，随后出现了两根绿柱线，第二根绿柱线从下向上穿越零轴线产生了买入信号；
    4、在零轴线以下一根绿柱线高于前一根绿柱线，随后出现了两根红柱线，第二根红柱线就是卖出信号；
    5、在零轴线以上一根绿柱线随后出现了三根红柱线，第三根红柱线就是卖出信号；
    6、一根绿柱线高于前一根绿柱线，随后出现了两根红柱线，第二根红柱线从上向下穿越零轴线产生了卖出信号。
    需要注意的是在信号产生以后，并非马上入场，而是等待信号线对应的价格线的最高点或最低点被突破以后才买进和卖出。信号一旦产生
，只要隔天的柱线不支持该方向，则该信号立即失效。

加速指标（AC）的源码：
Y:=(HIGH+LOW)/2;
AO:=MA(Y ,5 )-MA(Y ,34 );
AC:AO-MA( AO,5),linethick0;
ac1:=ref(AC,1);
stickline(AC>ac1,0,ac,0,0),colorgreen;
stickline(AC<ac1,0,ac,0,0),colorRED;












证券混沌操作法：区域
  
    区域呈示在价格走势图中，它由AO指标和AC指标构成。当AO和AC同为绿色时，则该区域为绿色区域，市场看多；当AO和AC同为红色时，则该区域为红色区域，市场看空；当AO和AC的颜色不一致时，则该区域为灰色区域，这说明市场处于过渡阶段。

    区域有三种功能，允许我们积极入场操作、为我们提供兑现利润的技巧和调整不同区域内的平衡线信号。当两根价格线出现在绿色区域时，我们就在任何价格线的收盘价高于前一根线时买入，当两根价格线出现在红色区域时，我们就在任何价格线的收盘价低于前一根线时卖出；在连续5根价格线处于绿色区域后，我们将停止买入加仓，在连续5根价格线处于红色区域后，我们将停止卖出加仓（期货市场）；连续5根价格线处于绿色区域后，我们就把停损位设在绿色区域中第5根价格线最低价以下的一个价位，如果价格持续走高，停损位没有被触发，则将停损位设在下一个较高价格线的最低价以下的一个价位，不论将来区域处于什么颜色，我们一直采用这种提高停损的方法，直到停损被触发才离场，连续5根价格线处于红色区域后，我们就把停损位设在红色区域中第5根价格线最高价以上的一个价位，如果价格持续走低，停损位没有被触发，则将停损位设在下一个较低价格线的最高价以上的一个价位，不论将来区域处于什么颜色，我们一直采用这种提高停损的方法，直到停损被触发才离场。
    需要注意的是当市场处于灰色区域时，我们不采取任何行动。
区域的源码：
Y:=(HIGH+LOW)/2;
AO:=MA(Y ,5 )-MA(Y ,34 );
AC:AO-MA( AO,5),linethick0;
ac1:=ref(AC,1);
{stickline(AC>ac1,20,ac+20,8,0),colorgreen;}
{stickline(AC<ac1,20,ac+20,8,0),colorRED;}
Y:=(HIGH+LOW)/2;
AO:MA(Y ,5 )-MA(Y ,34 ),linethick0;
ao1:=ref(ao,1);
{stickline(Ao>ao1,0,ao,8,0),colorgreen;}
{stickline(Ao<ao1,0,ao,8,0),colorRED;}
stickline(AC>ac1 and Ao>ao1,h,l,0.1,0),colorgreen;
m:=if(c>o,0,1);
stickline(AC>ac1 and Ao>ao1 and c<o,c,o,8,1),colorgreen;
stickline(AC>ac1 and Ao>ao1 and c>o,c,o,8,0),colorgreen;
stickline(AC>ac1 and Ao<ao1 or AC<ac1 and Ao>ao1,h,l,0.1,0),colorcccccc;
stickline((AC>ac1 and Ao<ao1 or AC<ac1 and Ao>ao1) and c>O,c,o,8,0),colorcccccc;
stickline((AC>ac1 and Ao<ao1 or AC<ac1 and Ao>ao1) and c<O,c,o,8,1),colorcccccc;
stickline(AC<ac1 and Ao<ao1,h,l,0.1,0),colorred;
stickline(AC<ac1 and Ao<ao1 and c>o,c,o,8,0),colorred;
stickline(AC<ac1 and Ao<ao1 and c<o,c,o,8,1),colorred;

hefeiddd

证券混沌操作法：平衡线
  
    平衡线是一条当没有新的成交信息流入市场时，市场目前的一条平均价格线，在证券混沌操作法中，平衡线就是鳄鱼组线的颚部（蓝线）。比尔·威廉姆说在多年的使用期间，通过平衡线和他定义的信号已被证明能够持续稳定的获利。     在讲解平衡线的交易信号之前，首先需要弄清楚“接近”、“远离”和基准价格线三个概念。当价格处于平衡线以上时，做多属于“远离”平衡线，做空属于“接近”平衡线；当价格处于平衡线以下时，做多属于“接近”平衡线，做空属于“远离”平衡线；在寻找买入信号时，基准价线就是最新的最高价最低的价格线，在寻找卖出信号时，基准价格线就是当前最新的最低价最高的价格线。
    建立基准价格线以后，当市场处于“远离”状态时，从右边往左观察，价格只需要突破基准线左边的第一个高点，我们就买入，相反，价格只需要跌破基准线左边的第一个低点，我们就卖出；当市场处于“接近”状态时，从右边往左观察，价格只需要突破基准线左边的第二个高点，我们就买入，相反，价格只需要跌破基准线左边的第二个低点，我们就卖出。
    需要注意的是在证券混沌操作法中平衡线的突破信号即使产生也绝不能在颚鱼组线的唇吻以下买进，唇吻以上卖出。在红色区域买进需要加倍的高点，在红绿区域卖出也需要加倍的低点。











艾略特波浪理论：基本原理
  
    波浪理论的创始人是拉尔夫·纳尔逊·艾略特。1938年以艾略特原著为基础的《波浪理论》一书由查尔斯·柯林斯正式出版，1946年，艾略特给后人留下了波浪理论的权威著作《自然法则——宇宙的奥秘》，1948年，艾略特逝世。
    艾略特认为波浪理论是对道氏理论极为必要的补充，并实际超越了道氏理论。最初波浪理论主要用于股票市场平均指数，波浪理论认为股票市场始终按照一种五浪上升三浪下降的规律运动。上升的五浪均以阿拉伯数字编号，1、3、5称为推动浪，2、4因为是针对1、3的调整所以被称为调整浪；五浪上升完毕后三浪调整就开始了，调整的三浪用字母a、b、c标注。




趋势有长短之分，换言之趋势有许多不同的浪级（无数个）。每个浪都可以细分为更小一级的浪，而每个浪本身也是更大一级浪的一部分。艾略特将趋势划分为九级，上至数百年的特大超级循环浪级，下至数小时的次微浪级。在应用波浪理论时，准确的划分浪级是一个困难的事情，但要记住八浪循环是不变的，调整浪也绝对不会以五浪形式出现，在牛市中如果看到一个明显的五浪下跌，那就意味着它可能是更大一级三浪下跌中的第一浪。实际应用中，投资者应该先观察市场有没有标准无疑的浪形，因为不少市场根本不适用波浪理论，在辨别出市场当前处于哪一浪之后，再用其他技术分析工具选择点位入场。









艾略特波浪理论：锯齿形调整浪
  
    锯齿形调整浪是三浪调整形态的一种，它与主趋势反向，可细分为5-3-5的波浪形态。需要注意的是b浪的上升远不及a浪的高点，而c浪的下跌远超过b浪的低点。锯齿形调整浪有一种罕见的变体是双锯齿调整形态，它属于较大的调整，由一个a-b-c形态连接两个不同的5-3-5形态形成。












































职业炒家 四勿先生：　　
　　我读过不少投资方面的书，对中国证券也有过多年研究，但最近看到小期的一些投机方面的文章，很受启迪，过去一些朦胧的东西顿时豁然开朗，多年实战与研究中的疑惑在阅读小期杂文与经验之谈的时候迸射出了新的思想火花。小期的投机技术精要在国内的投资书籍中可谓一流，这个精要，集世界投机精华，简明扼要，生动活泼，容易读，好理解，能应用于实战。确实是投机客的一个百宝箱。
　　小期是一个勤于思考、富有科学精神的炒客，他建立的小期自动交易系统实验室，第一期（从2005年1月17日至2005年3月17日）收益率200%，同时把自动化交易系统运用到实盘操作，保持稳定可观的收益。小期不是分析师，也是不股评家，而是一个普通的资本市场的投机客。他的文章不但是中外投机大师灵魂的闪光，更是小期实战操作的体会。对于我这样的评判分析人士及股民期民朋友确实是一本不可多得的好书。
　　职业炒家 小张：　　
　　在金融市场中历练的投机者无不想找到开启财富的法门。所以无数精明的交易员开始研究这枚金钥匙。
　　漫天飞舞的不是这个宝典就是那个理论，而真正的交易法门却一直无人知晓。正在国外投资圣经风行之时，小期的《金融市场投机精要》给所有交易员带来新的理念，新的冲击。无疑这本书将成为国内的投机圣经。小期是我见过的最有天赋且最勤奋的交易员，对于技术分析的深入思考，和对于生活深刻的提炼，铸就了这个市场天才！如何交易、如何学习技术分析、如何摆脱投机困境？这一切在这本书中我们会得到完美的答案。
　　资深投资者 冯先生：　　
　　初到和讯网站就被小期的文章深深吸引，发现他的思路很特别，比较有见解。不象其它写手整日转载，没什么想法，更别说有自己的东西。大概大家都看惯了这类的文章，所以小期对待投资市场的看法和判断就显得那么与众不同。
　　对他进一步的了解是在他的博客，都不敢相信所有的一切都是出自于一个18岁金融天才少年（请允许我这么称呼）的手中，他写的杂文和百宝箱是那么的通俗易懂，他的观点是那么的朴实无华，胜过市面上流行的众多教科书般的书籍杂志。他的投资理论观点精辟，有很丰富的实盘经验，不过这个大概得益于他不简单的人生经历和他在这个方面超凡脱俗的天赋吧。
　　他无私的将自己的知识财富和经验与论坛的笔友分享，这一点难能可贵。我受到他文章的启发，将他的每日的计划并结合自己判断再进行实际操作，受益非浅，对此我特别的感激。也希望小期今后能写出更多更好的文章，也希望我们能在他的帮助下不断的进步，最后衷心祝愿小期能成为我们中国投资金融界里的利弗莫尔。
　　网友 凤阳：　　
　　小期，您好!真不敢想信您也是期市的新手.这段时间我阅读了你的所有文章(正在仔细重复阅读理解),真有听君一席话胜读十年书的感觉.我很早就接触过期市,早在96年时候,但那时没钱,也就停了.到2000年开始把积累的一点资金投入股市和期市.可是很快不到两年资金只剩下1/3.只有撤出不敢再玩了.出来后看了很多书,可是还不是明白,不得要领.自从这一个半月来看了你的文章,顿时有矛塞顿开的感觉,我建立了自已的交易系统(很肤浅的,但还有一点用,正在学习进一步完善).应用到市场,我不懂得历史验证,只有开始一天一天的验证,这段时间来看还可以。
　　我感觉自已开始找到投机的大门了,但还有很多不明白.看到了老师在论坛上的无私奉献,很想拜您为师.不知是否可以.希望老师给个可以经常联系的方法.我好可以请教.他日如果我在投机上学有所成,一定不会忘了老师的恩德。
　　网友 敏：　　
　　小期的文章精炼简洁易懂不晦涩不故弄玄虚，真得很好。他是看了很多书，仅过自己反复咀嚼，高度概括的。让我们也站在巨人的肩膀上看一些风景：）虽然内容丰富，国内外精华尽在其中，却篇幅简短，只要花较少的时间就能学到，相比国内的一些投资方面的书籍，理论水平较高。我以前也找过一些书来看，看得我满嘴出血：）就发誓再也不看了。但是看了小期的文章后，真是很佩服他，我也是刚开始学习，正在把一些理论和实际相结合，还想多得到您的指点。
　　网友 zhoukeyang：　　
　　小期，你好！你的很多大作，我都拜读了。很好。这次的内容就和我的总结完全一样，哈哈。可是这个世界上，发财的人却很少。完全理解小期的理论并严格执行者，至少一个亿的身价。
　　网友 zhd598：　　
　　将小期所有的文章都学一遍,我想效果一定会不错的。
　　网友 sky-tomomoto：　　
　　对于小期的文章只有四个字--受用无穷。
　　网友 阿西云：　　
　　小期的文章对散户的帮助很大。
　　网友 笨笨：　　
　　小期的文章非常有趣，很好读。是投机市场入门者的好老师。
　　网友 k13：　　
　　做了这么久投机，从小期这儿学到实用的东西最多。
　　网友 阿金：　　
　　小期的文章都是精品。
　　网友 jensen：　　
　　小期的文章我都收藏了。
　　网友 过客二：　　
　　过客二完全同意小期的观点，有过失败经历的交易员胜过十个没有失败过的交易员！小期的文章更多讲述失败，这点很好！
　　网友 期货万岁：　　
　　小期牛人，从你这学到的比在书上多多了！
　　网友 usbx：　　
　　希望小期以后做个小期学习杂志，把你写的这方面的文章编辑一下，或则以书的形式出版，我一定买第一本，呵呵！
　　网友 zhjzhf617：　　
　　小期的文章形象易懂 ，希望能多看到小期的东西。
　　网友 whkxy：　　
　　小期的文章说明了，打好基础是重中之重。
　　网友 成功男人：　　
　　小期的文章非常棒，从中可以学到不少东西。
　　网友 小桃：　　
　　看小期的文章经常可以想到自己在市场中的情况，并且他的文章很实在。
　　网友 madongliang1968： 　　
　　我读过小期的文章后，觉得很有道理，值得向大家推荐。
　　网友 黑牛吃草：　　
　　小期的文章就是好，有琢磨头！我全收藏了！
　　网友 大暑：　　
　　小期的文章很好，我十分爱看。
　　网友 阿马：　　
　　小期，你好。我正在学习，体会你的15分钟系统测试。我看过不少期货的书籍，还有不少的经验，体会，感悟等。但真正能把自己的交易体系公开的，你还是我见到的第一个。向你致敬，你一定会成功的。

书评：一位立志站上华尔街颠峰的少年
――读小期新作《股票期货个人投机精要》
　　小期，真名肖杰，生于1987年，证券期货市场职业投机人，投机客金融网（www.tjdyj.com）的创办者。
　　＊14岁，离开学校，开始接触股票。
　　＊15岁，在父母的支持下，开始参与证券期货投机，走进了这个天下最具魔力的游戏的大门。
　　＊18岁，成为法定成年人，通过自学拿到大学文凭，通过了国家期货资格考试，接手管理一只总额超过500万元的私募基金，并为众多大户提供交易技术支持。
　　创办的投机客金融网是目前国内惟一一家不收费而提前公布帐户操作计划的网站；2004年6月至2005年6月，其提供的股票实战帐户交易计划，在股价连续跳水的一年里，收益翻番。
　　《股票期货个人投机精要》是小期18岁前在繁忙的交易之余留下的经验总结与市场感悟，其中有些篇章曾在网站上发布，是经济管理出版社的编辑在网站BBS发现了这颗闪耀着智慧光芒的珍珠，使这本书得以出版。
　　有一位征战股市多年的老交易员，看着电脑上一路盘上的K线图慌了神，不知它是会上还是会下，这时，一位牙牙学语的小孩走过来，他就问他："小朋友，你说这个图会往上走还是会往下走？"小孩看了看，毫无顾忌地说："往上走啊。"
　　童年无欺！童言无忌！
　　看过小期的书，我的第一感觉就是如此般的强烈。
　　小期的书即将出版的时候正是湖南卫视超级女声总决赛落幕的时候，超级女声想唱就唱的歌声响彻了大江南北，而小期，这个自称是来自湖南一个小山村的天生投机客，他的书堪称"想说就说"，无疑在国内证券市场将生面别开。
　　因为工作的关系，小期的书完稿后，我有幸第一个阅读了其中的主要内容。虽然看的是电子稿，体味远不及印刷品入微，但我仍然被他的思想所震憾。他对投机的理解，他对技术分析的理解，他对趋势的理解……是那样地精辟与深刻！表达出来又是那样的简单！我做经济管理工作几十年，研究证券市场近10年，看到小期的论述仍然豁然开朗。
　　不能说国内股票期货方面的书不多，但有的一副学究气，脱离实战太远，看不懂，看了没用，而更多的是"秘籍"、"绝招"、"法宝"、"英雄"、"高手"、"无敌"、"之王"，等等。学究气的书在投机客中影响不大，但"秘籍"类的书充斥市场，十几年来成了千百万股民、期民朋友的"入门书"与"教科书"。坦率地说，这些书强调的"秘籍"，只不过是特定环境下的特定事例，决不是放之四海而皆准的真理。而脱离人类证券史上丰富的文化遗产，一味地鼓噪这些"绝招"之类的东西，对于提高股民素质，端正投机理念是有害无益的。
　　从小期的书的目录上就可看出，如"道氏理论精要"、"趋势理论精要"、"支撑和阻力"……"头肩形态"、"三角形形态"、"矩形形态"、"三重形态" ……"长阳线与长阴线"、"纺锤线"、"影线"……"论顺势而为"、"论亏损"、"论系统交易"，等等，根本看不到"印钞机"与"暴利操作法"之类吸引眼球的东西，一切都是那么平实，那么真诚。他写的是被人类证券史已经反复验证了的经典理论与技巧，以及自己在实战中应用的体会与感悟。
　　小期在《为什么要选择经典》这篇文章中有这样一段话："你是否常听成功的交易员对你说某句话或某本书对他的启发很大，而那句话或那本书几乎是人人都知道的。从古老的蜡烛图、道氏理论到当代五花八门的各种新鲜玩意，你有没有觉得在你的交易中，起作用的总是那些'老'玩意。当然，人总是喜欢与众不同或来点新意，于是每当一套新的方法诞生总有成千上万人去追随去崇拜。我们得感谢这些人，因为他们为检验经典做了必要的事。但是作为交易者，而不是研究员，我们是否值得花大量时间去阅读和了解'新'的方法，并以此交易呢？答案是否定的，我们不能。"他又说："经典像父亲一样对你坦诚。杰克·伦敦曾说宁愿读拜伦一行诗，也不要去读一千本文学杂志。这句话对于每位热爱学习的人都适用。"
　　小期的书的第二大特点，就是通俗易懂，言简意赅。他几乎用小学教科书般的精辟语言比较系统地介绍了中外投机宝典的理论精华。他写作此书的目的，"就是想用三言两语就讲清楚这些理论的要点，让股民、期民朋友轻松、快速地掌握投机技术分析博大精深的理论体系。"他大胆地提出了困惑业内人士多年的一些重大疑惑，明确地提出：
　　技术分析是金融市场投机分析的精髓。
　　趋势理论是技术分析的精髓。
　　他对趋势的理解深入浅出：
　　价格运动由一系列波动组成，这些波动有时会朝一个方向发展，并产生明显的波峰和波谷，正是这些波峰和波谷构成了趋势。
　　1.一系列相继上升的波峰和波谷为上升趋势。
　　2.一系列相继下降的波峰和波谷为下降趋势。
　　3.一系列水平的波峰和波谷为无趋势。
　　他对实战中常见的支撑、阻力点做出了全面而准确的概括：
　　1、前期的高点、低点；
　　2、重要成交密集区所处的价位；
　　3、重要百分比回辙位；
　　4、价格缺口；
　　5、大阳线大阴线的顶部、底部、半分位；
　　6、十字星、上下影线等重要K线及多根K线特殊组合。
　　看过小期的书后，你就不会被那些所谓分析师的神秘理论的所迷惑，原来那些玄妙的东西其实很简单。就象在窗户纸上锉了一个洞，里面的东西看的一清二白了。
　　让不少股民、期民朋友头痛的混沌操作法、OX图、波浪理论等等，在小期的书里只用了非常简短的篇幅就说的清楚明白了。甚至，你只要花上几十分钟看完小期书里的这些内容，但看完后，您立即会产生"听君一席话，胜读十年书"的感慨。
　　值得一提的是，小期对于K线图、趋势理论、技术形态、技术指标、量价关系及波浪理论等，以及技术与理念都不是独立的介绍的，它们互相联系与照应，浑然一体，融会贯通。可以说，小期的书重视各种技术理论互相联系的规律，是至今所有股票期货书籍的一大突破。
　　读完小期的这本书只要几个小时，但反复咀嚼却味道无穷。不光是小期带给您的是经典的理论，难得的是一本技术专著类的图书却能发出文学艺术般的感染力，事实上我在看电子稿的时候就反复与作者发出共鸣，并产生强烈的心灵震憾。
　　如他在《论顺势而》中这样写：
　　"趋势是一个王朝，当它没有被另外一个王朝推翻之前，我们最好的选择就是遵守这个王朝制定的法则。"
　　他在《论空仓》中有这样一句话：
　　"为了阐述空仓的重要性，罗杰斯是这样说的：我只有等钱落到了地上，才会弯腰去拾。"
　　他在《论系统交易》中又说：
　　"自信和一致性是决定一个交易员是否可以取得成功的关键。"
　　看小期写的专业书就像看一本引人入胜的散文，这句话一点也不夸张。
　　启发智慧，娱乐身心，更重要的还是实用，如果一本股票期货方面的书不能让读者树立正确的投机理念和学到正确的投机方法是不行的。小期结合国内股票期货市场实际，通过自己的实战验证，对于如何将经典理论运用于中国证券市场实践提出了许多宝贵的思路。他提出的趋势的力度与角度的观点，提出的时间空间比例关系的观点，提出的国内股票的趋势形态的划分的观点，以及如何结合趋势线辨别真假头肩形态、双重形态、三重形态的观点，对诸多传统理论的缺陷的思考等，在实战中都很有价值。在尊重经典的同时，小期对传统理论也不是盲目崇拜，而是敢于突破与创新。小期在他的序言中这样写："做投机要的是铁的纪律与原则，更要的是尊重事实的科学态度。跟着市场走，与时俱进，小期愿与各位立志投机的朋友共勉。"
　　小期在长期实战中，总结了一些自己的操作方法，也用这些方法赚过钱，但他不认为是"金钥匙"或"印钞机"，这些方法小期的书中有所介绍，读者朋友可以吸收其正确的东西，不断同他一起改正错误的东西。我看了，他的东西都出自经典理论，不断完善，是完全可以发扬光大的。
　　我是在2005年6月小期的书完稿时看的，两个月过去，他的书终于得以出版发行。我记得小期书中对两个实例的分析，这两个月来已经完全为市场所验证。一、他在论述基本分析与技术分析的关系时，旗帜鲜明地谈到股权分置改革是中国证券市场重大利好的观点。在股改股近期大涨后，这个观点并不足奇，但在当时，股改政策出台两个月，沪指大跌250点创下998点的新低，在市场大多专业人士都大谈股权分置是重大利空时，他的这种精神是难能可贵的。二、他在MACD技术指标一节中根据自己实践中总结的方法进行实例分析，明确指出2005年5、6月份沪胶8月合约的做多机会。现在回过头来看，该合约从5月份的13000元附近及6月中旬的13700元附近涨到了7月下旬的17000元附近，大涨了3000――4000元，出现了一个月内翻几番的大牛市行情，完全验证了小期的分析的客观科学性。
　　小期曾经是一个游戏迷。投机，他认为是天下最彻头彻尾充满魔力的游戏，并始终致力于将投机活动升华为一项成功的事业。而经典、简单、实用，是小期所追求的最高境界。读者朋友看过小期的书，一定会爱不释手。

正视投机　在实践中轻松自如驾驭投机技巧
作者：皮海洲

　　——读《股票期货个人投机精要》有感
　　在国人的词典里，"投机"似乎是一个贬义词。也正因如此，尽管是在充满了投机氛围的沪深股市里，人们还是愿意把自己买进卖出证券的交易行为称之为"投资"。特别是经过了最近几年"价值投资"理念的洗礼，人们对于"投机"一说更是唯恐避之不及。不过也有例外，比如，《股票期货个人投机精要》一书的作者小期，他不仅公然将自己的书取名为"投机精要"，而且把自己的网站也直接取名为"投机客"，不能不让人对其另眼相看。

　　笔者很是佩服小期的勇气。也许是后生可畏，毕竟小期才十八岁，是一个年轻的后生，股市的未来当属于他们这样的年轻人。当然也有朋友称，小期这是"童言无欺"，作为"小孩子"的小期敢于直言，毕竟十四岁开始接触股票的小期在随后四年的投机历程中取得了不错的收益，按其公开的"小期均线自动化交易系统豆粕操作记录"来看，仅从2005年1月17日到4月11日这近3个月的时间内，通过对豆粕主力合约的投机操作，他就取得了177.00%的收益。而正是基于小期的成功投机，因此，对于广大证券市场的参与者来说，我们有必要重新审视投机、正视投机。
　　其实，与投资一样，投机同样是证券市场里的一个重要操作手段或方法。特别是在沪深股市里，投机更是必不可少的，其作用甚至远胜于投资。这是因为：第一，沪深股市本来就是一个缺乏投资价值的市场。一直以来，我们的股市就是为国企解困、国企改革、企业融资服务的，这是一个缺少投资回报而只注重融资的市场。也正是在这样的定位之下，以致一大批的平庸企业混进了股市。因此，面对着这样的一些平庸企业，股民们如何不是对其进行投机而是进行投资的话，那么，这与把资金砸进水里并无任何两样。因此，面对这样的股市，投机是适应生存的唯一法宝。
　　第二，上市公司的投资价值也需要通过投机炒作来实现的。虽然分红是上市公司投资价值的一种表现形式，但由于长期以来，上市公司普遍缺乏回报股东的意识，不仅上市公司提供给流通股股东的分红少之又少，而且能坚持分红的企业更是凤毛麟角。因此，上市公司的投资价值更多地是通过二级市场上的投机炒作来实现的。如果没有投机炒作，股市将会是死水一潭，股票的价格根本就无法提升，那苏宁电器的股价也根本不可能上涨到70元。实际上，正是由于有了市场投机力量的存在，这才使得股价有了上升的动力，这才使得那些具有一定投资价值的股票价格最终体现出其内在的价值来。并且，就是从分红的角度来看，如果没有投机炒作，那分红的价值也难以体现出来。因为在除息机制下，那红利被市场除掉了。而只有通过投机炒作，使股价填权，其分红的价值才能最终得以体现。
　　第三，目前投资基金等主力机构所标榜的"价值投资"其实质仍然是一种投机行为，是以价值的名义来对相关公司股票的一种投机炒作。一个明显的标志是，投资基金对所谓蓝筹股的炒作，并不是以获得上市公司的红利回报为目的的，其目的仍然是为了获得二级市场上的差价。而当这些所谓具有投资价值的股票价格被投资基金炒到高位之后，投资基金便纷纷地套现离去。而投资基金的这种炒作方法，实际上是一种典型的投机，与当年市场对深发展、四川长虹、湖北兴化等一批绩优股的投机炒作并无任何两样。并且，在其完成一轮炒作之后，同样是将一大批的股民套牢在高高的山岗之上。
　　第四，由于有太多的不确定性因素对市场的影响，这也决定了投机在沪深股市里具有着不可取代的作用。比如，政策面的影响、宏观形势变化的影响；又如，时下股改方案对股价变化的影响。并且，有时管理层为了某种需要，还会推出某些投机的品种，如目前市场上的宝钢权证等。如果市场参与者不能投机对待的话，那么，你不仅会错失这其中的赚钱机会，甚至还会因此而出现巨额的亏损。因此，投机实际上也是广大投资者适应市场的一种需要。
　　第五，从个人的操作技巧来看，投机也是增加收益、减少损失的一大法宝。以近年来的股市为例，虽然股市里缺少大的赚钱机会，但如果股民能高抛低吸的话，那么获取短线差价的机会还是不少的。相反，如果有人认为股票具有投资价值而执意持有的话，那么最终的结果很可能是坐了一次又一次的过山车。又如，股民如果严格执行投机纪律，为自己的股票炒作设立严格的止损位的话，那么，股民就不可能出现在一只股票上亏损50%甚至更多这样的悲惨命运了。而这样的重大错误只有那些死守着股票不放，不会对股票进行止损的股民才会出现。这正如小期在《论亏损》里所说的：只有接受一定的亏损，才能控制亏损，不让它像癌细胞一般扩散开。实际上，作为股民来说，从来就没有一位股民是因为连续的小额亏损而离开市场的，相反，不向市场投降，拒绝接受亏损事实的股民被扫地出门的倒是不少。因此，只要我们严格执行投机纪律，是完全可以减少损失，避免巨额亏损的出现的。
　　当然，要在股市里进行投机炒作，作为股民来说，就必须要掌握必要的投机技巧。而在这个过程里，学习是必不可少的。就像一个战士上战场上打仗一样，如果一个战士连枪炮的使用方法都不知道，那如何能够在战场上打胜仗呢？所以，股民要在股市里炒股，进行股票的投机炒作，那么，必要的投机技巧是必须要先行掌握的。比如，小期在《投机精要》一书中介绍到的基本技术分析理论、价格形态理论、技术指标分析、OX图艾略特波浪理论等，这些最基本的理论，是每一个投机者所应该了解与掌握的。不仅如此，作为一些投机高手来说，还应该在钻研这些投机理论的同时，寻找出最适合自己的投机理论，甚至研究出适合自己的投机方法。比如，"小期自动化交易系统??均线系统"，就是小期自己在实践中开发出来的适合自己投机炒作的一种投机方法。也许只有达到了这样的境界，你才称得上是一个真正的投机高手，才能保证自己在证券市场的投机炒作中胜多负少。
　　当然，从股票的实际炒作来看，不论是投资者，还是投机者，都没有必要把投资与投机割裂开来，而是应该把投资与投机有机地结合起来。正如笔者早些年所提出的那样：投资买进，投机卖出。在股票体现出一定的投资价值的时候买进股票，而在股票有了一定的上涨之后，按照相应的投机原理卖出股票。如此操作，股民的胜算无疑要大得多。实际上，近几年中，倡导"价值投资"理念的投资基金对蓝筹股的炒作，所遵循的就是这个原则。也正因如此，作为证券市场的投资者来说，我们没有必要歧视投机，而是要正视投机，认识与掌握必要的投机知识，并在实践中轻松自如地驾驭投机技巧，从而使自己在股市里争取更多的收益、减少不必要的损失。

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讨论临界点
　　
　　水山1号
　　
　　学习寻找临界点的过程其实就是学股的过程，当然其中还包括学习炒股的正确心态。坦率地讲，学找临界点的技巧还比较容易，培养心态才真正困难。
　　
　　华尔街将炒股的诀巧归纳成两句话：截短亏损，让利润奔跑！意思即是一见股票情况不对，即刻止损，把它缩得越短越好！一旦有了利润，就必须让利润奔跑，从小利润跑成大利润。
　　
　　选买点的最最重要点是选择止损点。即在你进场之前，你必须很清楚若股票的运动和你的预期不合，你必须在何点止损离场。换句话说，你在投资做生意，不要老是想你要赚多少钱，首先应该清楚自己能亏得起多少。有些人以10%的数量做止损基数，即10元进的股票，以9元做止损点。有些人将止损点定在支撑线稍下。有些人定20%的止损额。还有其它各种方法。无论什么方法，你必须有个止损点，这个止损点不应超出投资额的20%。请读者切切牢记，否则这里讲的一切都是空的。
　　
　　买股票的依据主要是三点：基础分析、技术分析及大市走向。有些人买股票只看基础分析，即研究公司的本身价值，不看其它。沃仑巴菲特便是代表人物。
　　
　　有些人只看技术分析，认为市场对该股票的看法尽数表现在股价及其交易量的变化之上。大多数的炒手属于第二类。无论哪一种，只要你能做得好，都可以获得好结果。但对一般的炒手而言，要仅靠基础分析来炒股是很困难的，因为你不可能获得完善的资料来判定公司的价值。
　　
　　你如果是位大基金的管理人，买了某公司的大批股票，你可以派个人到公司坐镇，了解公司的细节。对一般人来说，这是不可能的。公司的财务报告仅表明了过去的经营情况，并不代表未来的发展。依据华尔街的说法，股票的价格反应的是股票半年或更远的未来的公司前景。
　　
　　我自己靠炒股为生，我必须尽量做到每个月都有收入。完全靠基础分析来炒股，我没有把握能够做到这一点。所以我的主要参考依据的是技术分析。我总是选择那些我入场时胜算最大的点，而且每次下注都是我资本的小部分，同时把握亏钱时亏小钱，赚钱时赚大钱的原则，及时止损。说到底，我差不多就等于在开赌场，每次入场时我的获胜概率都超过50%，而且我只下小注，所以我久赌必赢。
　　
　　在“技术分析的基本知识”那一节，我们介绍了几个图。图中所有的突破点都可以叫临界点。我总是将买卖控制在临界点附近。什么是“临界点”呢？大家知道水在100度变成蒸汽，科学上称100度正是水的临界点。把它推广开来，衣服的成本价是主妇们买衣服的临界点，在这点买衣服，被宰的机会最小。在股票的操作上，这些点往往是公众对股价重新评估的点，也就是在这些点上，你入场的获胜概率最高。买股票的技巧，全在怎样找临界点上。
　　
　　以下让我们分析一下买股票时怎样具体操作。
　　
　　1、升势时的操作
　　
　　假如这是一个正常的升势，A、B点分别是波峰和波谷。一旦股价超过A点，便是好的买入点。假设A=15元，B=13元，则好的买入点是15.10元或15.50元。因为你可以断定这是新一波的开始。假如股价升到16.5元，你便可将卖出价定在15.50元。记住保本。如果继续上升，你便应忘掉入场价，专注于股票的运动是否正常。
　　
　　止损点应怎么定呢？有两种方法：第一，A=15元，把止损点定在14元；第二，B=13元，把止损点定在13元。这看你对风险的承受力。但无论如何，股价跌穿B点必须走人。记得升势的定义吗？正常的升势应该一浪高过一浪，如果股价高过A但随即击穿B，表示升势已被暂时否定。你必须在场外观望，重新寻找机会。
　　
　　2、阻力线和支撑线的操作
　　
　　假设阻力线是15元，一旦股价突破15元，即可考虑入场。把止损点定在14.50元或14元。永远记住只能亏小钱。股票一旦穿越阻力线，正常运动是继续上升，如果又跌穿回头，表示股票运动不正常，早先的穿越是假信号，可能是大户搞鬼。
　　
　　有时股票跌到你的止损点又马上回头，这也不要紧，你可以再入场，再入场的点以上一波的高点所示。这类场合常常碰到，但这是惟一正确的做法。亏的钱等于买了保险，防止了亏大钱的可能。如果股价一碰到支撑线就反弹，你有理由相信此时股价接近谷底。但如果买入的话，你必须在支撑线之下定个止损点。因为股票价格跌穿支撑线，继续下跌的概率就大过上升的概率。
　　
　　3、双肩图和头肩图的操作
　　
　　这里只标出正双肩和倒头肩图两种。正双肩图不提供买的机会，它标明卖点何在。倒头肩图的操作法和阻力线上的操作法相同。（注：正双肩向下跌破颈线卖出；倒头肩向上突破颈线买入，突破后又跌破颈线止损）
　　
　　以上讲了三个基本图形的操作法。道理其实相当简单。一般的股票波动就是这几种图颠来倒去。头肩底中的头和肩如果平行的话就变成三肩图。把升势时的波峰连接，再把波谷连接，你就看到隧道。就我自己的经验，最有用的概念是阻力线和支撑线，从心理上它们最容易解释，在实际中它们也最为有效。
　　
　　我们可以把买入的要点归纳一下：
　　
　　第一，在买入之前，一定要参照一下股票的走势图，因为它是大众投资心理的反映。
　　
　　第二，在买入之前，先定好止损点，搞清楚你最多愿亏多少钱。切记照办。
　　
　　第三，选择临界点，记住你不可能每次正确，所以入场点的获胜概率应大过失败概率。
　　
　　第四，最好在升势或突破阻力线，准备开始升势的时候买入。
　　
　　第五，绝不要在跌势时入市。
　　
　　第六，不要把“股票已跌了很低了”作为买入的理由，你不知道它还会跌多少！
　　
　　第七，不要把“好消息”或“专家推荐”作为买的理由，特别在这些好消息公布之前，股票已升了一大截的情况下。
　　
　　第八，记住这些要点及点点照办。
　　
　　以上我们讨论了几个临界点，在基础知识的部分讨论了这些临界点形成的心理基础。但是不是临界点只有这几个呢？答案当然是否定的。学习寻找临界点的过程其实就是学股的过程，当然其中还包括学习炒股的正确心态。坦率地讲，学找临界点的技巧还比较容易，培养心态才真正困难。
　　
　　关键：把握临界点
　　
　　人人都知道股价突破阻力线时是好的买入点，大户也知道。你如果是大户，你会怎么做？你会在低点吸纳，再人为地创造出公众们认为好的买入点，引起公众的兴趣，这时再把股票抛掉。这就是我们常常看到股票突破阻力线后常常回调的原因。但有一点可以确定，短线操作的资金都是热钱，它不会长久留在某只股票上，除非大户真的认为该股有潜力。
　　
　　如果股票突破阻力线，A点便是好的买入点。在稍微回调后，股票若能突破上回波浪的高点达到B 点，则B点是更好的买入点。因为你基本可以确定热钱已经离场，市场真正看好这只股票。在操作时，你可以分两段进行。如果你准备买1000股，可以在A点先进200-300股，将其余的部分在B点买入。
　　
　　为何不将1000股全在B点买入？因为这样可以防备有些强势的股票，根本就不给反调的机会，一过阻力线便一飞冲天，你如果看好这只股票，却失去这样一飞冲天的机会，心里会很懊恼的。这样做也符合下注的原则：即对胜利的把握越大，下的注就越大。这里要再次强调交易量的重要性。如果交易量没有增加，突破阻力线的现象并没有很大意义。只有在交易量增加的前提下，突破阻力线才可以认为股票的运动进入新的阶段。
　　
　　让我们再看一个例子，这个例子中，股价跌穿支撑线即刻反弹，A点便是极好的买点。想像一下你是有钱的大户，握有一批该公司的股票，且你已得到一定的内幕消息，公司很快有一好消息会公布，你会怎么做？你会首先抛售手中的股票，让股价跌破支撑线，因为你知道股价一旦跌破支撑线，会引发市场恐慌性抛售，这时你开始大量吸纳。
　　
　　以我自己的经验，如果股价跌穿支撑线，交易量大增且股价很快弹回支撑线之上，这是极佳的买入机会。我自己碰到这样的机会十次中有九次赚钱。大户们操纵股票其实就是那么几招，你只要专心，观察股票的运动和交易量的变化，想像你是大户的话会怎么调动公众的心理，大户的花招其实明显的很。讲白了，他们想买进的时候要么静悄悄地，要么想法引起大众的恐慌性抛售，前者你会看到交易量增加，但不明显，股价慢慢地升高。要么先买进，造成股价狂升，引发股民的贪念去抢搭轿子，要么就搞一些公众们共认的好买点。由于他们通常手握巨资，要做到这些并不困难。但他们的动作必然会从股价的变动及交易量的变动中露出尾巴，只要你有足够的经验，你就明白怎样跟着玩。
　　
　　你要记着：你买的股票都是别人卖给你的，你卖的股票都被别人买去了。想像你的对手是谁！如果是大户的话，你炒股大概常亏钱，如果是小股民的话，你大约已赢多过输。细细揣摸这几句话，哪一天你发觉自己真正明白了这段话，你就会觉得炒股的路一下子宽了许多。
　　
　　以上我们谈了怎样选临界点买进股票，怎样定止损点离场。你如果是位较长期的投资者，不要注重大户的操纵，他们的操纵只能影响股票的短期波动，不能影响大势。但就老话所言：好的开端是成功的一半，一个正确的入场点会使你少伤很多脑筋。
　　
　　以下我们再来谈谈怎样选股票来买。买股的时机固然重要，买什么股票有同样的分量。
　　
　　选择股票的步骤
　　
　　在选择股票之前，你需要首先选择股票的类别，如地产股，金融股、电子股等。让我将这个过程简化成以下三个步骤：
　　
　　第一，什么是大市的走向？如果大市不好，你最好什么都别买，安坐不动。我知道对新手而言，让钱闲着是件极其难受的事，但你必须学习忍耐。就算你看到很吸引人的临界入场点，也不要轻易有所动作。大环境不适合的时候，你的胜算降低了。
　　
　　第二，哪些类别的股票“牛劲”最足？需要指出，如果两只股票的技术图形相似，比方说同时在充分的交易量之下进入爬坡阶段，其中一只股票属“牛劲”很足的类别，另一只属“牛劲”不足的类别，你会发现属“牛劲”足类别的股票很容易就升了100%，而“牛劲”不足类别的股票要很辛苦地才能升20%。
　　
　　第三，当你判定股票大市属于“牛市”，选好“牛劲”最足的类别股后，余下的工作就是“牛劲”最足的股类中选择一两只“龙头”股。这些龙头股可以是该类别的“龙头老大”，如香港银行股中的汇丰银行；也可以是有特别产品或专利的“特别小弟”。
　　
　　如果你做到了以上三步骤，你就会发现你的资金在胜算最大的时刻投入到了胜算最高的股票之中。这时又出现另一问题，读者会问第一、第二点都容易明白，也容易判断，但第三点怎么办？在“牛劲”最足的类别股中，怎样找最有潜力的股票？
　　
　　A、B分别代表两只股票的走势图，这两只股票都属于“牛劲”足的类别股中，你现在选一只股票，你会选哪只？假设阻力线的价格同是20元。
　　
　　很多人靠直觉会选B，因为它从高价跌下来，是“偏宜货”。答案是：错了，你应该选择A股票。为什么呢？先看B股票。很多原先在20元的阻力线之上入市的股民已被套牢很久，他们终于等到了不亏或稍赚解套的机会，你认为他们现在会怎样做？他们会赶快跑，快快让噩梦结束。一般人就是这么想的，也是这样做的。
　　
　　再看A股票。每位在阻力线之下入市的股民都已有了利润，他们已不存在套牢的问题。你会发现A股票上升的阻力会较B股票来得小。
　　
　　C股票在突破阻力线之前的蓄劲期是三个月，D股票是半年，你要买C或D其中之一，你会选哪种？答案如果是D，你就对了。被套牢是极其不愉快的经历，晚上睡觉时想到这只股票都睡不好！很多人撑不住就割肉算了。蓄劲期越久，那些被套牢还未割肉的投资者就越少，它上升时的阻力也就越小。
　　
　　形成自己的风格模式
　　
　　股票买卖是艺术，不是科学，它没有固定的模式。我希望读者到这里已经能感觉股价变化过程中投资大众心理波动的脉络，能明白公众为什么买股票，为什么卖股票，心理过程是怎么样的，你怎样从这个过程得益。股票价格的短期波动很多是大户操纵的结果，但大户不能说升就令股票升，他们还是要用“买股票”的方式来令股票升，这个尾巴是掩不住的。
　　
　　找个清静的地方，细细思考一下临界点是怎么形成的？你如果无法找到支撑它的心理脉络，这个临界点常常是靠不住的。走进书店，翻开任何一本《股市必胜》、《炒股秘笈》之类的书，你会看到数不清的“高招”。你按这些高招炒过股吗？结果如何？如果炒股居然简单到“二十天平均线穿越五十天平均线是买入好点”的话，哪里还有人起早摸黑去上班？寻找临界点的过程就是学习炒股的过程。你只要用心，你会不断发现适合你的个性及风险承受力的临界点。
　　
　　用你自己发现的临界点，按自己定好的规则买进卖出，训练自己的耐性，留意市场提供的危险信号，你就走上了学股的正确道路。你很快就会发现，用这样的方式炒股票，你有极大的自我满足感，其所得利润也较其它方法所得更令你觉得喜悦。因为你不仅赚了钱，也知道了为什么能赚到钱，你将有信心按同样方法再次赚到钱。
　　
　　最后谈点我个人的经验。股票和人一样，有其特别的个性，有些保守、迟缓，有些急躁、不安分。对某些股票来说，我能很容易揣摸出其个性，推断出其运动轨迹。而有些和我无缘，其运动模式我怎么都猜不透。对这些无缘的股票，每次碰到我都被烫伤。就如同交朋友，有些第一次见面就相见恨晚，无话不谈，有些话不投机半句多。我采用的具体做法是，如果某只股票烫我三次，我就尽量不再碰它。把注意力放在合心意的股票上。
　　
　　何时卖股票
　　
　　何时卖股票的考虑可以分成两部分：一，刚进股时怎样选止损点；二，有利润后怎样选择合适的卖点获利。就第一部分而言，何时买股票的那一节已有论述，这里主要谈第二部分。
　　
　　选择卖点
　　
　　在读者的心中，大家应记住自己在做生意，就如同做服装生意一样，一有合理的利润，就可以卖出去。有些投资专家，他们买股票准备永远持有，这并没有错，运气好的话，三十年可以翻二十倍。但其间会有很多的起伏，有时股票会有50%的跌幅，这对炒股为生的炒手而言是难以承受的。而且你还要有选长期股的眼光和信息，对一般人而言，要获得精确的信息并不是件容易的事。况且，如果股票五年都不动怎么办？你吃什么？
　　
　　上述的投资专家通常靠管理公共资金为生，每月有工资可拿。对一般的炒手而言，持股的时间通常是从几个星期至几个月不等。这个时间没有硬性规定，只要股票的运动正常，你就不应该卖出。但你一旦有了一定的炒股经验后就会明白，很少有股票会在“最小阻力线”上运行一年以上。一个大走势，头和尾都是很难抓到的，炒手们应学习怎样抓中间的一截，能抓到波幅的70%就算是很好的成绩了。这样做能预防股票常有的20%-40%的反调可能给你的整体投资带来的大幅的震荡。
　　
　　让我提醒股友：不要试图寻找股票的最高点，你永远不知股票会升多高。就我个人的体会，做何时卖股票的决定较决定何时买股票更为困难，亏的时候你希望打平，赚时想赚更多，思想斗争不断进行。对刚学炒股的新手来讲，常有“不赚不卖”的心态，这是极其要不得的，带有这样的心态，失败的命运差不多就注定了。这就是为何我在前面“何时买股票”一节中特别强调选买点的最最重要点是选择止损点。
　　
　　要决定何时卖股票，最简单的方法就是问自己：我愿此时买进这只股票吗？如果答案是否定的，你就可以考虑卖掉这只股票。在实际操作中，问题其实并没有这么简单，因为无论进场还是出场，都是有代价的。手续费是不应忽略的数目，频繁进入场的结果就是把利润都捐献给政府和证券商了。和买股票一样，卖股票的点也是“临界点”。你如果能够做到仅在临界买点入场，临界卖点出场，入场时牢记止损，并注意分摊风险，你的成功的概率就能提至最高，你也就真正成为炒股专家了。
　　
　　技术要领
　　
　　让我们复习一下技术分析基础知识中的几个卖出临界点。
　　
　　A卖出临界点为升势后横盘而跌穿支撑线；B卖出临界点为跌势后横盘而跌穿支撑线；从几个卖出临界点中，你可以感觉这些卖点是投资大众对股价重新评估的点。C卖出临界点的特点是股价穿过平均线，我们曾提到平均线是股价走势的标志，一旦股价穿过平均线，你有理由提问：这个走势会继续吗？是不是结束的时候？这些卖点都不是死的，随着经验的增加，你或许会把A卖出临界点改成D卖出临界点（升势后横盘而遇阻力线下跌）。
　　
　　你把卖点移到第二个波峰附近，如果股价再次穿越阻力线，你就再买入。A和D的优势一目了然。这样，你的资金总是在盈利机会最大的时候才留在场内。
　　
　　我希望股友们明白，这里讲的是思考方式。临界卖出点并非只有这几个。你要在实践中自己去找。如在前面“何时买股票”节中所言：寻找临界点的过程便是你的学股过程。这里讲的几个典型的临界点，都可以在实际操作中给予修正和改动，你要自己用心去体会。中心点就是只有在盈利机会大过亏损机会时才让资金留在场内。
　　
　　以下让我小结一下何时及怎样卖股票：
　　
　　1、注意危险信号
　　
　　随着经验的增加，你会慢慢地产生“这是该卖的时候了”的感觉。不要忽略这样的直觉，这是经验。要获得这样的经验，你通常已付出很多学费。相信自己。
　　
　　2、保本第一
　　
　　任何情况下，股价超出你的入货点，你应考虑在你的进价之上定个止损点。赚钱的先决条件便是不亏钱。10元进的股票升到12元，应把卖点定在10元之上，如11元。
　　
　　3、亏小钱
　　
　　把止损点定在10%或更小，在任何情况下都不要超出20%。只要条件允许，越小越好！条件允许可以这样理解：5元的股票，10%只有0.5元，50元的股票，10%有5元。对5元的股票，你可以给0.75的浮动空间，把止损点定在4.25元。对50元的股票，你可以给3元的空间，把止损点定在47元。我自己喜欢把止损点定在入市当天的最低点。比如我今天以10.75元买进股票，今天的最高价是11元，最低价是10元，我便以10元作为止损点。以我的经验，如果我的入场点选的正确，股票开始上升，它不应跌回我当天入场的最低点。
　　
　　4、遇有暴利，拿了再说
　　
　　在股市投资，你有时会碰到股价在两星期内从20元升到40元。在这样的情况，第一天转头（转头表示收市低于开市）你就可以把股票卖掉。别期待好事情会没完没了。这样的暴升常是股价短期到顶的信号，特别是最后两天，交易量猛增，公司并没有特别的好消息。这是危险信号，它在说：我在吸引最后的傻瓜入场，当最后的傻瓜上钩之后，我就要回头了。这种短期狂升但没有惊人好消息的股票跌起来一样快。这是大户吸引傻瓜的常用手法。
　　
　　5、小心交易量猛增，股价却不升
　　
　　股价升了一段时间之后，如果你忽然发现股票的交易量很大，股价却没有升高。这也是危险信号，它告诉你有人乘这个机会在出货。这通常是股票到顶的信号，起码短期内如此。
　　
　　6、用移动止损点来卖股票
　　
　　买入后，如果股票开始正常的升势，它应有一浪高过一浪的特点。你可以将止损点放在每个波浪的浪谷，随着波浪往上翻，你将卖点由A->B->C->D->E 往上移。这样就能保证你不会在升势时过早离场。同时这样做很简单，情绪上的波动很小。你抓不到这个升势的头尾，但你能抓住中间的大部分。
　　
　　用移动止损来卖股票是很有效的方法。这是一般不能全时专职炒股人的最常用方法。在实际的股票运动中，波浪不会如图这么规则，但原理就是这样。它提供了一个原则，遵照这一原则，你不会情绪化地过早离场，导致一个10000元的赚钱机会只赚到2000元。华尔街将炒股的诀窍归纳成两句话：截短亏损，让利润奔跑！意思即是一见股票情况不对，即刻止损，把它缩的越短越好！一旦有了利润，就必须让利润奔跑，从小利润跑成大利润。让利润奔跑的基础当然是建立在有利润之上的。
　　
　　请再读一遍何时买股票，何时卖股票这两节，再体会一下“截短亏损，让利润奔跑”这句话，炒股的诀窍尽在其中。
　　
　　（以上摘自《炒股的智慧》）
　　
　　思考几个问题：
　　
　　1、什么是临界点？
　　
　　2、为什么要在临界点附近买卖？
　　
　　3、如何寻找临界点？
　　
　　4、如何确定这个临界点是重要的？
　　
　　讨论：
　　
　　·经典的临界点必须牢记。记住了临界点，股价不一定随经典形态发展。这就是相同的形态不一定有相同的结果。为什么会这样?经典的临界点还缺了点气和势，大多数时候股价要靠市场的人气才可推动。有了市场的题材，市场的热点，整体板块的气氛回笼，临界点才会发挥作用。再借助大势或说大盘势态，股价才会一飞冲天或一泻千里。玩股者都有一个感受，看了大量的图书，学习了好多经典理论，但还是不如意。那就是气的问题，气和势只能感觉。气有时只有半天一瞬皆过。（啊爱使俺爱之飙）
　　
　　·临界点一般是箱位和趋势线的突破，都是针对价格的，不过也可加入参考指标线的变化。扇形趋势(和均线)是针对价的，而均量乖离是针对量的，再比较大盘，看个股的强弱，是不错的组合。要找到“临界点”，最好的办法是：先挑出典型的股票来，再加以研究、总结。
　　
　　我以为的临界点，是个股主升浪的起涨点，级别不能小，是主力抬轿子的，我们吃肉的地方。说实话，找这点很难。它是主力密谋以久的，一年可能只有一二次的机会。它要有大盘、基本面利好消息配合，加之主力已洗盘做了准备的，它决不是最低位。(南山)
　　
　　·临界点应该是对原有趋势的突破，向另一种趋势变化的起点。关键是看突破的真实性，是否有效。临界点就是时，空，量，价四要素的共震。(往事如风5)
　　
　　·临界点：对原有趋势进行延续和逆转的关键点。如果从波浪的角度看就是3浪的发动点，所以前面必须有1浪和2浪的打底准备过程；如果有大盘、基本面利好消息配合，则走3浪的机会概率增大，否则会演变成另外的模式；但总的来说，此处赔率小，赢的概率大，对散户来说不失为一个绝佳的买入点。(doggee)
　　
　　·临界点是市场参与者对股价重新评估的位置，股价运行发生量变到质变的位置。在上述的章节中，作者所找的临界点主要形态的支撑位和阻力位。这是各种临界点中比较重要的一类。股价在形态中运行到临界点时，必将选择是否突破形态，因此形态临界点就成为买卖的重点关注位置。
　　
　　在临界区域买入股票的止损位很容易合理的设置，只要低于临界点下方附近的某价位就止损卖出。这是符合一旦买入错误可以做到损失最小的原则。
　　
　　除了形态的临界点外，我非常喜欢大均线构成的临界点。大均线是指120、250和首日均线。归纳起来主要是，均线密集，均线平行，均线收敛夹板三种形态。这三种均线形态配合K线临界点研判股价趋势的走向。
　　
　　面对1000多只股票，总能找到符合自己要求的技术形态的股票，所以觉得挑选股票和买入股票并不十分困难。买入之后，困难的是如何卖出。
　　
　　具体进入实战，临界点和临界区域是密切相关。区域是由点扩展而来，同时区域还有个边界的事。关键是在临界区域研判趋势的走向和买卖策略，不要教条的看重一个点。
　　
　　股价在一个重要临界点的表现，会引起投资大众心理上发生变化而引起供求关系的改变。这种由量变到质变的过程，正是对价值重新评估的过程，也是临界点做为买点或卖点的理由。
　　
　　坚持用自己的方法寻找临界点，坚持长期观察自己的临界点，坚持长期在自己的临界点附近操作，对自己的临界点就必然会有深刻的体会。达到得心应手，条件反射的境界。
　　
　　临界点的种类是很多的，每个人都有自己习惯的临界点定势。喜欢什么样的临界点与个人的理念和性格有关。但是，无论如何大级别的临界点更有意义，也更可靠。我喜欢大均线形成的临界点，大均线上方必须干净。 在大均线上方没有爆炒过的，大均线上方没有阻力的。(水山1号)
　　
　　·所谓临界点，本身就有一种要精确到“点”的意思，如果实战中，我们真的能做到精确到“点”，那么收益肯定会好的夸张！而实战经验却告诉我们：做熟悉的股票时，胜算往往要大一些，因此，真的在“突破点”（临界点的一种）上发出买入信号的股票，当时立即就决定现价介入，这个难度是很大的！因此我想可不可以将临界点改为临界区域？当股票价格开始靠近临界点时就出信号，也就是要有一个提前量可以使我们有一个熟悉股性的时间缓冲。临界有很多种，弱转强、强转弱、强转超强、弱转超弱等等，真的要总结的话，工作量绝对不小。(东北芳香)
　　
　　·我是寻找大级别的临界点，其实就是寻找主升浪，最少是周线级别的，模型很简单，突破高点－－回调企稳（日线最好有挖坑）－－日线三阳以上推进，精确打击。暴涨旗杆+圆弧底+奔走型＝50％以上的盈利！
　　
　　为什么有人感觉临界点较难把握，其实大多数人都在把握最低点的临界点，这是非常错误的，这是在猜点数，还有临界点是等出来的，提前介入参与整理会对你的操作产生质疑－－到否定，捕捉临界点就是猎豹捕食！一击必中，不能过多消耗体力！！！
　　
　　我的股票池是长期均线拐头，选择在360日线上的，此时手工分析筹码离散情况，形态的形成至少在1年以上保持技术的持续与稳定，此时如果在上涨阶段关注，耐心等待回调，观察筹码的锁定情况，周线级别最少要调4周左右，如果涨幅大在50％可以还要长，有几种情况可以重点关注，需要注意的是形成平台的个股出现大量杂波，设定前提是出现突破的周线级别回抽，最好是创出历史高点（适用上市在１年左右的次新股），突破周线箱体的（最少是一年以上形成的，例如000625长安汽车、600002齐鲁石化等），出现周线三个左右的平衡高点的个股（箱体下倾也可以），如果该股的MACD在零轴以下说明中线临界未到，耐心等待。
　　
　　如果此种形态出现在月线上，那可就发死了！！
　　
　　000866扬子石化，2003年5月创出新高点，此波涨幅巨大，周线形态维持时间较长，可靠性强。周线回调迅速缩量，小阳温和上扬形成圆弧底，随时介入随时赚钱。根据MACD的浪形可以判断是在3浪3中，即常说的空中加油。
　　
　　关于卖出，这要看你的票是在什么样级别的图表上形成的技术形态。
　　
　　其实我们不要关注技术分析层面的临界点，例如叠加技术个股与大盘的背离就是一个很好的临界点，而基本分析的公司业绩与同行业的平均利润叠加如果行业出现周期性复苏，行业龙头就会走出大牛例如石化，汽车等。
　　
　　有人对技术分析不屑一顾，其实技术分析与基本分析都是势头分析，都是在找临界点，只是周期不同，有时利润空间也差距很大。
　　
　　观察临界点是从大处下手。不错，我的一位朋友就是靠着这样的三板斧长胜不败的－－叠加大盘，扇形趋势，均量乖离！
　　
　　基本面的临界点需要数据够大，国内的机构数据都不够，个人可能更难，我只说两者具有共性，而且其实也是二者共振的结果。
　　
　　临界区域比较准确，毕竟精确到点是很困难的。说的太对了，干扰价格波动因素太多了，许多大师曾经说过在某某价位止跌或拐头差一分也不行，我的老师就说过这是屁话，这家伙不是赔大钱，就是没炒过股！
　　
　　临界点是多周期共振，长效周期决定短效周期，我曾经也出现这样的情况（如何确认有效），还是一句话有耐心。
　　
　　“虽然说价格是内在供求关系的结果，但临界点用内在的供求关系来研究可能更贴切点。”但我的感觉还是难以定量的表达，技术分析就是量化的定性，有时候我觉得的技术分析就像西医，精确但有时失效，真正的高手都类似中医，辩证施医因人而异，这也就是高成功率的选股策略难以适应动态变化一样，我的一位朋友操盘凶狠，招术很简单，二次放量+宝塔线，系统简单往往抓住主升浪！
　　
　　越大级别的临界点越是可以捕捉的，越小级别的临界点越是突发的！
　　
　　还有一些条件需要注意，就是里面机构不能过多，多了就是和尚多了没水吃。
　　
　　其实如果大家研究方向是一致的话，最后，模型大同小异，殊途同归！
　　
　　临界点并不是最低点，而是有操作价值并且时间价值比最高的时点，就是主升浪的拐点。我有一个模型是：创新高+挖坑+圆弧奔走型，这是大多数牛股的模式。如600550G天威、600331就可以捕捉的到。（古心明）
　　
　　·临界中线是一个区域，短线是一个点。（[若愚]）
　　
　　·临界点是将要改变原有趋势的点位。（lze）
　　
　　·临界点很多人都会划，但如何确认有效才是更重要的。我也经常试图在临界点进入，但问题是有时股价刚过临界点介入了，第二天股价却回头了。有时股价过了临界点，想再等等确认一下，而股价却一飞冲天又不敢追了。（据鼎）
　　
　　·交易的灵魂在对成交量的深刻理解! 一放一缩之间，乾坤无限! 这就是介入点!（yz0102）
　　
　　·临界点应该是主力洗盘完毕，开始拉升的时刻! （jhd）
　　
　　·买入价就是止损价。（涂利民）
　　
　　·临界点（区域）是在K线图上所见的股价走势发生大转折（走牛或走熊）的一个位置。这个位置可能是一个整理平台或一些特殊K线组合等等。可能趋势未发生时就看起来比较明显（区域），也可能回过头才知道。而临界点（区域）的出现是多因素造成的。有的是有预谋的，有的是突发性的。所以有的可以捕捉，有的是无法捕捉的。我们要不断提高自己的应变能力。（msdsk）
　　
　　·临界点可以理解为趋势发生改变的地方，比如提速，调头。关键还是对趋势的把握。我们应该寻找大级别的趋势改变。趋势把握以后，可以发现提速的股票来介入。临界点买卖的原因当然是可以做到利润最大化。可是决大多数做不到。找到自己的公式，总结自己的经验，并持之以恒的验证和遵守。（getysu）
　　
　　·趋势线+成交量+K+成本分布！俗称“摸大波”。（gtlb）
　　
　　·量坑就是好的临界点! （yz010203）
　　
　　·其实你感觉好的时候就是最好的临界点，看到了有买的冲动。前提你要有好的基础。（lcmn999）

hefeiddd

博搏

在我的系统中，买点分为：低吸买点和突破买点。
低吸买点又分为下跌浪明显趋于结束的低吸买点、形态量度跌幅达到或超过后的低吸买点、指标严重超跌后的低吸买点,2B法则买点。
突破买点：形态突破后的买点，波浪买点，长牛股的中继买点等。



突破买点


买点确认时要结合大盘，大盘趋好，买点更可靠。
然后确定资金使用策略，我一般是在一买点买1/5，二买点1/5，三买点可加大比例重仓买。

2B



长牛股的中继买点





时机不好的买点如何让我失去机会，请看000617石油济柴的分析

hefeiddd

第一章  拿来理论及技术指标功效质疑
第二章 金角、银边、草肚皮
第三章  两强一准
第四章 小谢青发
第五章  一叶知秋
第六章 影子的故事
第七章   八 马 图
第八章  无字天书        


第二章 金角、银边、草肚皮
“金角、银边、草肚皮”这个名字，咋一听起来让人感到很陌生。本人除了对股市痴迷之外，对各种棋类也是偏爱有加的，尤其是围棋。“金角、银边、草肚皮”就是围棋中的一句谚语。意思是说：在围棋布局占位中，角的位置要比边的位置重要，而边的位置又比中间的位置（肚皮）重要，因此称为“金角、银边、草肚皮”。那么我们把它借用到股市中，用来分析股票，它又有什么样的特殊意义及它的定义又是什么呢？我们知道在我国股市中那些涨得快涨得高票，都是有大资金介入的庄股。我们要想使自己的资金在股市中得到最大的发挥，首先就要发现这些庄股并在适当的时候买入。而庄家要想坐庄炒作某只股票，首先就得在低位收集这些股票筹码（就是我们通常所说的庄家建仓），以后才能大幅拉高，并在高位出货，从而获利。
根据我的归纳，庄家建仓一般有三种方式：⑴打压建仓；⑵水平建仓；⑶拉高建仓。接下来我们就将对这三种建仓方式分别来探讨一下。

[2-1]

第1节        金 角
    打压建仓：这种建仓方法是庄家先吸纳少量的筹码，再将股价快速向下打压，然后从低位向上进行大规模的收集。打压收集的好处是能使庄家的收集成本变得很低而且建仓时间也比较短。缺点是这种收集方法必须是在大盘处于弱势之时才能实用，否则会弄巧成拙，庄家打压时所抛出的筹码很可能就收不回来了。由于收集时间短，所以庄家得建仓也不是那么充分（具体打压幅度，由当时市场状况所决定）。
    那么这种收集方法在具体的股价走势图中和成交量上会有什么样的表现呢？请看下面这两幅图，它是乐凯胶片（600135）在1999年1～7月的一段股价走势（如图2—1、图2—2所示）。
    在图2—1中，乐凯胶片的股价于4月8日开始加速下跌（如图2—1中A点所示），在加速下跌过程中，于4月22日形成一根带有长长下影线的小阴线（如图2—1中B点所示）。从A点到B点的这段加速下跌就是庄家借助当时大盘走软而有意打压的。此后该股跌势减缓,开始小幅下行，这表明此股已跌无可跌，至5月18日其股价又在低位开始放量上攻（如图2—1中C点所示），到5月27日，以一根放量大阳线突破了前期加速下滑到A点（如图2—1中D点所示）。乐凯胶片在从C点到D点的这段上攻过程中，其股价下方形成了巨大的“成交量堆”（如图2—1中所示），这是由庄家大量建仓所形成的，至此庄家已基本上完成了建仓。其后该股只略微向下回落后便受到了支撑，又再度放巨量展开拉升行情。
    这种“打压收集”是庄家先把股价向下快速打压，然后在低位大量收集，使股价放量回升。因此在股价的走势中形成了一上一下的过程，这也就在股价的走势图中形成了一个“角”，我们就称这个“角”为“金角”（如图2-1中所示），并且，“金角”的后半边是带有巨量的。以后我们把主力的这种打压建仓方式称为“金角建仓”或“金角收集”。“金角建仓”优点是：建仓速度快、时间短。缺点是：建仓不充分。
我们以庄家快速向下打压股价的第一根K线为水平点，在股价的走势图上画一条水平直线(如图2-1中A点所示)。不知你发现没有，乐凯胶片的股价在突破这条水平直线之后，又缩量回落到这条水平直线上，并在水平直线上受到支撑，进行缩量整理。这时在股价的走势图上形成一组缩量的“K线坑”，不久之后又再度放量正式向上拉升。
     那么乐凯胶片的股价，为什么会在突破水平直线后，又向下缩量滑落，并在滑落至水平直线上方又获得支撑的呢？为什么股价在形成一组缩量的“K线坑”之后会再度上扬呢？事情是这样的，在庄家建仓完毕之后，正式拉升之前，为了减轻拉升时的压力，要把庄家在建仓时的一些获利筹码和不稳定的筹码都统统清洗下去，所以要向下打压股价，这时在K线组合上就会形成一组缩量的“K线坑”，“K线坑”下面的成交量越小说明浮筹清洗的越彻底，在清洗完浮筹之后，庄家便开始了正式的放量拉升。
    我们给庄家清洗浮筹时所形成的“K线坑”起个名吧，就叫它“回档坑”。一个好的“回档坑”与其下方微小的成交量配合，通常给人一种水静河飞的妙感。
[2-2]

下图2—3就是1999年5.19行情中聚友网络（000693）在建仓完毕之后，正式拉升之前所形成的“回档坑” （如2—3中图所示）。
在“回档坑”后，庄家会再次以更大的成交量大幅向上拉升股价，我们可以在“回档坑”处买入股票，这样可以使资金在最短的时间里产生最大的功效。你看乐凯胶片的股价不就是在其“回档坑”后，放巨量展开一轮飙升行情吗（如图2—2中所示）。
另外，股票在“金角”之后，所形成的“回档坑”，是庄家为清洗浮筹向下打压股价所形成的，这样在其它一些技术指标中都会发出卖出信号。你看乐凯胶片和聚友网络（000693）的强弱指标不就是在其“回档坑”下从高位回落发出卖出信号吗（如图2—1、图2—2、图2—3中所示）？
    至于“回档坑”为什么会在这条水平直线上获得支撑？那是因为这条水平直线是以庄家快速打压股价第一根K线为水平点所画成的。以后庄家会在这条水平直线以下的价位进行建仓，随着庄家建仓完毕，股价又重新突破这条水平直线，并开始震仓洗盘。在清洗浮筹过程中，庄家绝不会轻易让股价跌回到这条水平线之下，让你和它有相同的建仓成本，这是庄家所不能容忍的。不过我们在“回档坑”处买入，其买入成本也相当接近于庄家的建仓成本。再说，在以后的拉升过程中庄家还要付出更大的代价。我们就根据这条水平直线的特性，把它命名为“金角支撑线”。
通过以上的叙述，我们可以总结出“金角”在是实战中的应用法则。

hefeiddd

应用法则：如果我们发现某只股票在底部从某天开始快速下跌，又在下跌一段之后放量回升，这时我们可以在该股的走势图中画出金角，并以第一根加速下跌的K线为水平点，画出金角支撑线。在股价突破金角支撑线后，又缩量回落至金角支撑线附近，并受到支撑再次放量上涨时买入，以后该股会再度放量上行。
[2-3]

中兴通讯（000063）

下面这幅图是中兴通讯（000063）在1999年3～7月的一段股价走势（如图2—4、图2—5所示）。
    在图2—4中，中兴通讯的股价于4月10日开始加速下跌（如图2—4中A点所示），一直到5月18日股价才形成止跌之势（如图2—4中B点所示），随后开始放量回升。经过8天的上涨，其股价在5月28日的最高价已经超过前期加速下跌点A点的价位（如图2—4中C点所示），这时我们可以在中兴通讯的股价走势图中画出“金角”及“金角支撑线”。在“金角”的下方还有巨大的“成交量堆”（如图2—4中所示）。在其股价走出金角后又缩量向下回落，并再度放量上涨，此时形成了“回档坑”（如图2—4中所示），自回“档坑后”，中兴通讯的股价一路凯歌高奏，屡创新高（如图2—5中所示）。
    我们发现中兴通讯的股价，并没有在“金角支撑线”上方形成“回档坑”，而是在“金角支撑线”下方不远处形成“回档坑”，其后该股又再度放量上扬，这时我们可以买入（这种突破一般都是放量的）。这种情况是允许的，因为影响股价运动的因素有很多，不一定哪幅图都那么标准，重要的是我们能理解“金角建仓”的精义。

[图2－4]

[图2－5]

五粮液（000858）

下面这两幅图是五粮液在1999年3～7月份的一段股价走势（如图2—6、图2—7所示）。
在图2—6中，五粮液的股价在4月16日形成一根带有长长下影线的阳“十字星”（如图2—6中A点所示），且“十字星”下面也放出很大的成交量，这可能是由庄家临时吸纳筹码，以便将来用于向下打压股价所造成的（这种情况在有的股票向下快速打压之前很明显，而有的股票则不明显）。之后该股一路快速下跌，我们可在五粮液的急跌点A点，画出“金角支撑线”（如图2—6中所示），下跌一直延续到5月17日才止跌回升（如图2—6中B点所示），并放量上涨，在上涨过程中形成连续向上的7根阳线，而股价也突破了前期向下打压时的高点A点（如图2—6中C点所示），在7根阳线的下方也形成了巨大的成交量（如图2—6种所示），至此庄家基本完成建仓。随后该股又从C点缩量下行，在其股价略微跌破“金角支撑线”后又迅速放量上攻，此时“回档坑”也形成了（如图2—6中所示）,我们可在此处买入。在“回档坑”之后五粮液的股价又展开了一轮新的行情（如图2—7种所示）。
[图2-6]

[图2－7]

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第二节 银 边

水平建仓：这种建仓方法是庄家把股票的价格限制在一个相对较低的水平范围内，然后在这个水平范围内反复的，不断的吸纳建仓。
这时会在股票的走势图上形成一条近似水平的“K线带”,并且“K线带”的下方有庄家收集筹码时形成的“量带”。
例如下面的两幅图，它是莱钢股份在1999年12月～2000年7月的一段股价走势（如图2—10、图2—11所示）。
[图2－10]

在图2—10中，莱钢股份的股价于2000年1月19日，形成一根带有巨量的大阳线（如图2—10中A点所示），其开盘价是6.35元，收盘价是6.92元。并于此大阳线
前方形成“并列金角”，之后该股庄家便一直在这两个价位上下不远处，略呈倾斜的反复震荡收集，这种收集一直持续到5月8日（如图2—11中B点所示）。这时在莱钢股份的走势图中形成“银边“及”“银边”下方的“量带”（如图2—11中所示）。莱钢股份在B点之后开始了缩量下行，并在“金角支撑线”上方受到支撑，随后其股价又再度放量上涨以至形成了“回档坑”（如图2—11中所示）。我们可在莱钢股份再度放量上扬时跟进。

[图2－11]

以后，我们把庄家这种水平的建仓方式称为“银边建仓”或“银边收集”。“银边建仓”的优点是，可以使建仓成本保持在一个相对较低的价位上；缺点是建仓的时间太长。当庄家在利用“银边”吸货时，是把股价限制在一个基本水平价位上，所以在一般的技术指标上很难显示出庄家的用意，比如莱钢股份的强弱指标在其“银边”下方就处在50线上下盘整的状态（如图2—11中所是）。不过你通过“银边”及“银边”下的“量带”就知道这是庄家的建仓。
    应用法则：当我们发现某只股票在低位保持很长时间的放量横盘，在横盘末期如果出现小幅回落并再度放量上涨或直接放量上涨时，我们可以买入。

冀东水泥（000401）

下面这幅图是冀东水泥在1999年3～6月的一段股价走势（如图2—12所示）。
在这幅图中，冀东水泥的股价于4月8日形成一根放量的小阳线（如图2—12中A点所示），此后其股价便在这根放量小阳线价位附近展开横向震荡，形成了一条基本的水平“K线带”。在震荡的过程中，其股价下方也不时的形成几处“小量堆”，把这些“小量堆”连在一起，又形成一条“量带”（如图2—12中所示）。“量带”加上水平的“K线带”，这不正是庄家的“银边收集”吗？此时我们应密切注意冀东水泥的未来走势，以便在它出现“回档坑”后或适当的时机买入。庄家这种“银边收集”一直持续到5月下旬，才以带量大阳线的方式向上突破这条水平“K线带”的最高点（如图2—12中B点所示）。冀东水泥的股价在此之前并没有形成明显的“回档坑”，这主要是因为这条“银边”的形态实在太近似于水平了，如果再往下打压股价，就要破掉庄家的建仓成本了。但冀东水泥却在其股价突破“水平K线带”不久，于拉升初期形成“回档坑”（如图2—12中所示），且这个“回档坑”下方的成交量也大幅萎缩，这些迹象都表明此“回档坑”是个“强势回档坑”。我们可在此处买入。其后冀东水泥的股价又再度放量上涨并屡创新高。
当冀东水泥处于“银边收集”时，其强弱指标也在50线上下长期盘整，让人无所适从，不过你通过其水平运行的“K线带”及下方的“成交量带”，就可以知道这是庄家收集筹码了。
[图2－12]

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第三节 草肚皮

拉高建仓：拉高建仓是说某些股票由于突发的利好，潜在的题材或其它一些原因，迫使庄家不得不在短时间内向上拉升股价完成建仓。当庄家完成建仓之后，为了减轻拉升压力还会向下打压股价进行震仓洗盘。股价从拉高建仓到打压洗盘，在其股票走势图中看上去很像一个凸起的“肚皮”。
例如下面的这副图，它是数码测绘（600700）在1999年1～7月的一段股价走势（如图2—18所示）。这幅图为我们展示了庄家从建仓到洗盘及洗盘后的拉升等过程。数码测绘的股价从A点开始放量上涨（如图2—18中所示），经过连续的上涨后，其股价在高位形成一根带有较长上影线的小K线（如图2—18中B点所示），随后便开始向下回落，且在回落过成中成交量也迅速缩减，但股价回落未深便受到支撑形成止跌（如图2—18中C点所示），开始缩量横向整理，不久之后数码测绘又以更大的成交量展开一轮强劲的上涨行情。

[图2－18]

现在我们在回过头来看看数码测绘的庄家是怎样建仓的。在图2—18中，数码测绘从A点到B点的这段涨幅虽然不大，但在其股价下方却形成了巨大的“成交量堆”（如图2—16中所示），这主要是由庄家大量吸筹所至。在从A点到B点的这段区间内庄家基本上完成了建仓，随后其股价又从B点向下滑落至C点并受到支撑，这主要是庄家在建完仓后清洗浮筹所致。并在其股价再度上涨时形成“回档坑”（如图2—18中所示）。
你看庄家从A点的放量收集，到B点的冲高回落，再到C点的缩量止跌，在数码测绘的股价走势图中像不像一个突起的“肚皮”，以后我们就把庄家的这种建仓方式称为“草肚皮建仓”或“草肚皮收集”，把这种形态叫“草肚皮”。
“草肚皮建仓”的优点是建仓时间短，建仓量大。缺点是建仓成本太高。
“草肚皮建仓”说的是庄家在拉高建仓后，再向下打压股价进行震仓洗盘的过程，所以在股价走势形成“草肚皮”形态时，一般的技术指标都会从高位向下回落，使我们很容易做出卖出股票的决定。比如数码测绘的强弱指标，就在其股价走势形“成草肚”皮后从高位向下回落（如图2—18中所示），所以我们一定要从“草肚皮”的巨量及“回档坑”的微量来分析股票，不要轻易卖出。
应用法则：如果我们发现某只股票，形成类似“肚皮”的中间凸起走势，并且“肚皮”下方有充沛的成交量，我们可在它缩量回档并再度向上突破时买入。

深圳机场（000089）

下面这两幅图是深圳机场在1999年1～7月的一段股价走势（如图2—19、图2—20所示）。

[图2－19]

在图2—19中，深圳机场的股价于3月19日以9.80远的价格开始放量上涨（如图2—19中A点所示）。放量上涨的主要原因是庄家为了尽快的建仓，而大力收集筹码所致。这种放量上涨一直持续到4月14日，其股价最高点也达到了12.55元（如图2—19中B点所示）。在从A点到B点这一区间庄家己基本上完成了建仓，在其股价下方也形成巨大的“成交量堆”（如图2—19中所示）。随后该股股价又从B点缩量向下回落，到5月18日其股价已回落至11.15元并在此处形成止跌（如图2—19中C点所示），而且C点下方的成交量更是严重萎缩。从B点到C点的这段回落，主要是庄家为了清洗建仓时的获利筹码而向下打压股价所形成的。此时在深圳机场的股价走势图中，形成一个完整的“草肚皮”（如图2—19中所示）。在C点之后该股股价又再度放量上涨，至此，在其股价走势图中又出现了“回档坑”（如图2—19中所示）。我们可以在“回档坑”后面的再度放量上涨时买入深圳机场。它在“回档坑”后的上涨也是相当强劲的（如图2—20中所示）。深圳机场的股价，在形成“回档坑”时其强弱指标也由高位下降发出卖出信号（如图2—19中所示），在这里我们要认真区分，千万不要轻易卖出。

[图2－20]

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第四节 金角与银边和草肚皮的综合运用

上几节我们讲了“金角建仓”、“银边建仓”及“草肚皮建仓”并介绍了它们各自的优点与缺点。比如“金角建仓”的优点是，建仓成本低，时间短。缺点是建仓不充分。“草肚皮”是建仓时间短，建仓量大，但建仓成本过高。而“银边建仓”时间又太长。可能是由于以上三种建仓方式各自的缺点所致，在实际的庄家建仓过程中，这三种单纯的建仓方式并不多见而更多的是以一种组合的方式出现，这就是我们本节讲的“金角”与“银边”和“草肚皮”的综合运用。这样可能是为了相互弥补它们的不足吧。
请看下面的这个例子，这是1999年3～9月哈高科（600095）的两幅股价走势图（如图2—32、图2—33所示）。
[图2-32]

在图2—32中，哈高科的股价于4月6日开始快速向下滑落（如图2—32中A点所示），到4月26日其股价已止跌企稳（如图2—32中B点所示），此后该股在此价位缩量盘整数日，显示下跌动能以明显不足，股价跌无可跌，到5月19日又开始放量上攻（如图2—32中 C点所示），盘面显示有庄家在吸筹。经过四天的连续上涨，其股价也顺利突破了前期加速下滑的A点（如图2—32中D点所示）。这时我们可在哈高科的股价走势图中画出“金角”及“金角的支撑线”（如图2—32中所示）。而哈高科的股价并没有在“金角支撑线”上缩量回落形成“回档坑”，而是在“金角支撑线”上继续放量展开横向水平运动。形成“银边收集”及银边下方“量带”（如图2—32中所示）。这可能是由于“金角收集”的时间太短，庄家的建仓还不充分，及其当时的技术形态也不够完美。“银边收集”一直持续到6月14日（如图2—32中 E点所示），哈高科的股价才开始正式放量向上拉升，而且涨幅巨大，涨势凶猛（如图2—33中所示）。应注意的是哈高科在正式上涨之前，并没有出现“回档坑”而是采取直接放量的突破方式上涨。
股票在正式上涨之前能否出现“回档坑”是由当时的具体情况决定的，当时哈高科正处于5.19大行情最火爆的时刻。再者说哈高科的银边收集是紧贴着“金角支撑线”进行的，如果庄家在向下打压股价就会跌破“金角支撑线”（也破坏了其均线系统，详细内容请见第四章小谢青发），这也是庄家所不允许的，所以对于某些股票我们也可在放量上涨时买入。
通过上面的介绍可以看出，哈高科的建仓过程是由“金角”和“银边”两个部分组合而成的。“金角”不单可以和“银边”组合，也可以和“草肚皮”组合。
[图2－33]

全柴动力

请看下面这个例子，这是全柴动力（600218）在1999年1 ～7月份的一段股价走势（如图2—34所示）。
在图2—34中，全柴动力的股价于1月27日以9.65元的价位开始加速下滑（如图2—34中A点所示），到2月8日其股价最低已跌至8.28元（如图2—34中B点所示），随后该股见低回升，并且回升是带量的，这说明庄家已经开始吸纳了。经过数天的放量回升，该股于3月19日以一根巨量的大阳线突破了前期股价加速下滑点A点，并以10.19元收盘（如图2—34中C点所示）。这根巨量大阳线表明了庄家收集筹码的决心无比坚定，同时也行成了“金角”。这时我们可在图2—34中画出“金角支撑线”（如图2—34中所示），而后全柴动力的股价便在“金角支撑线”上逐步放量上涨，于4月23日最高达到11.40元（如图2—34中D点所示），随后便开始缩量回落，这表明主力建仓基本完成并开始打压洗盘了。到5月18日其股价已回落到“金角支撑线”上（如图2—34中E点所示），并且E点下方的成交量也极度萎缩，这表明主力洗盘非常彻底。既然是“金角支撑线”，对股价就应该有支撑作用，因此E点是一次绝佳的买入良机。果然第二天该股便开始放量上涨，这也就形成了以E点为中心的“回档坑”（如图2—34中点所示）和“回档坑”前面的“草肚皮”及“草肚下”方的“量堆”。当然在本图的后面全柴动力还有大段的涨幅。
[图2－34]

庄家采用“金角”与“银边”及“金角”与“草肚皮”的这种组合方式建仓，对我们来讲是件好事，因为有了“金角”，便有了“金角支撑线”，有了“金角支撑线”就为我们提供了在最低点买入的依据。对于“金角”与“银边”或“草肚皮”的组合中的“金角”，除了在“金角建仓”中我们所做的解释外，我对它还有另外的一种理解，你想庄家在建仓时怎样才能让中小散户心甘情愿的抛出手中的筹码呢？我们不防替庄家设想一下：
⑴ 股价连续上涨，这样散户决不会抛出手中的股票，这样做不行，收集成本也太高。
⑵ 股价连续下跌，散户心想既然赔了这么多，索性不卖了，迟早会有反弹出现，他也不会抛出，再说又要股票下跌又要收集，这样做难度很大，也收集不到多少。
⑶ 股价长期横盘不涨不跌、波澜不惊，散户心想反正也跌不下去了干脆捂着算了，说不定那天回涨起来，这样做也是收集不到多少。
⑷ 股价下跌一段再来一个反弹。呀！这样做效果很好，即能降低收集成本又可收集到大量筹码。
这是因为经历了套牢的股民最渴望解套，你先把他套牢，再让他解套，他一定会高兴的抛出手中的筹码，就好像黑暗中的人最渴望光明一样。这就是我对“金角”与“银边”或“草肚皮”综合运用中“金角”的理解。正是所谓的“打压吸货”，许多先知先觉的庄家都愿意这样做，不过必须发生在股价长期下跌或长期横盘的底部区域。在股价的现实走势中会出现很多“金角”、“银边”、“草肚皮”或它们的组合，不过有的成功，有的失败，这就说明有的是形神兼备，有的是只有其形而无其神。我们在运用“金角”、“银边”、“草肚皮”的时候一定要抓住他们的要点，比如说“金角”、“银边”、“草肚皮”的下方一定要有“量堆”或“量带”，而“金角”必须是庄家在短期内有意快速向下打压股价又放量向上拉升所形成的，且“回档坑”的下方也是缩量的。

hefeiddd

第四章 小谢青发

阅读诗歌可以陶冶人的情操，抒发人的情感。尤其像我们这种炒股票的人，或在喜悦之时，或在绝望之时，更需要借诗歌来抒发情感。我本人就非常喜欢诗歌，尤其喜爱唐代诗仙李白的诗歌，他的诗妙绝古今，不仅是简单意义上的豪放，并于豪放当中含着婉约，具有极强的感染力，每字每句都透露着天才诗人特有的天份。记得诗人李白写的《宣州谢眺楼饯别校书叔云》中是这样写的：                                 

  弃我去者，昨日之日不可留。
   乱我心者，今日之日多烦忧。
             长风万里送秋雁，对此可以酣高楼。
             蓬莱文章建安骨，中间小谢又青发。
             俱怀逸兴壮思飞，欲上青天览日月。
             抽刀断水水更流，举杯销愁愁更愁。
             人生在世不称意，明朝散发弄扁舟。

全诗忧郁、奔放，是我们抒发情怀的好作品，尤其是头几句更是我们炒作股票过程中迎来送往复杂心情的真实写照。中间的一句“中间小谢又青发”的意思是说：晋代诗人谢惠连专以写山水风景而见长，他的诗清新、秀雅与众不同，每每焕发出一种脱俗的新意。
在众多的技术指标中，我对某些指标的功效不敢苟同，但对移动平均线（MA）却十分青睐，因为移动平均线的形成比较客观，不像其它的技术指标那样容易被人为的操纵。今天我就借用李白的这句“小谢青发”对移动平均线来探讨一下。

传统的均线理论是这样的，如果我们只观察一条平均线时：
（1）移动平均线从下降走平或转为上升，而股价又从平均线的下方向上突破平均线，为买入信号。
（2）移动平均线持续上升，而股价快速向下跌穿平均线又快速回升到平均线之上，为买入信号。
（3）股价在移动平均线上，突然下跌但未跌穿平均线又再度勾头向上，为买入信号。
（4）股价在移动平均线下暴跌，远离平均线，很可能会出现反弹，为买入信号。
（5）移动平均线由上升逐渐走平，而股价则从平均线上方向下跌穿平均线，为卖出信号。
（6）当股价在移动平均线上并远离平均线，此时股价很可能出现回落，为卖出信号。
（7）股价在移动平均线下展开反弹，但未能突破平均线便告回落，为卖出信号。
（8）移动平均线持续下行，而股价却向上突破平均线，但不久又回落到平均线之下，为卖出信号。
移动平均线向上，表示趋势向上；移动平均线向下，表示趋势向下。而对短、中、长多条平均线同时存在是这样解释的：当短期移动平均线向上突破中期移动平均线和长期移动平均线，而中期移动平均线又向上突破长期移动平均线时形成的交叉叫“黄金交叉”此时的均线排列称为多头排列，市场也叫多头市场。
反之，短期移动平均线向下跌破中期和长期移动平均线，中期移动平均线又向下跌破长期移动平均线时形成的交叉叫“死亡交叉”，此时的均线排列称为空头排列，市场也叫空头市场。
此外移动平均线还具有揭示市场平均成本、对股价具有支撑和阻力等作用。
移动平均线的功能我们基本上介绍完了，那我们又能在它的基础上结合实际使它焕发出什么样的新意呢？

第一节 最强之音

传统的均线理论，更多的是研究均线与股价的位置关系，而忽略了成交量的变化。要知道成交量是股价运动的元气，不同位置的成交量能真实的反映出庄家的不同用意。如果将成交量、股价、均线三者有机的结合到一起使用，就会收到意想不到的效果。
在炒作过程中，我们经常会遇到这种情况：某只股票在放量切断并突破某条均线后，它的上涨并非一帆风顺，在上涨途中会出现多次的回档，而每次回落到这条均线上时，都会受到它的支撑，并最终都能在这条均线上展开一轮飙升行情，我们就把这条能多次支撑住股价并使它展开飙升行情的均线叫股价的“最强之音”。
请看下面这幅K线图，它是特变电工（600089）在1999年3 ~7月的一段股价走势（如图4—1所示）。

[图4－1]

在这幅图中，特变电工的股价于3月16日放巨量走出一根大阳线（如图4—1中A点所示），这条大阳线成功的突破并切断了特变电工的30日均线，并且是带量突破，此后特变电工的股价便在30日均线之上逐波上行，在上行途中其股价出现了三次回档（如图4—1中所示），这三次回档都在其30日均线处受到了支撑（回档过程中如果有缩小成交量相配合则更为理想）。这三次回档都是我们的买入良机，直至出现飙升行情为止，其中特变电工在第三次回档之后展开了一轮飙升行情（如图4—1中所示）。这幅图中曾三次支撑住特变电工的股价并使其展开飙升行情的30日均线，就是特变电工的“最强之音”。
在现实的行情中，当股价在底部形成一根带量大阳线时，不可能只切断并突破一条平均线，而是很可能同时切断并突破股价的数条平均线，这也正是我们所要求的。那么在这数条平均线当中，哪一条才是我们所要找的“最强之音“呢？我倒有一个很简单的方法能找出这条最强之音。我把这个方法起名叫做“首次回档跌穿排除确立法”，简称“排除确立法”，名字很长，但很容易理解。“排除确立法”，顾名思义，就是在股价出现一根放量大阳线同时切断并突破数条平均线后，股价在上涨过程中首次出现回档时所跌穿的那些平均线都不是股价的最强之音，只有最后那条恰好能支撑住股价的平均线才是我们所要找的最强之音。

例如下面的例子，它是莱钢股份（600102）在1999年10月~2000年7月的一段股价走势（如图4—2、图4—3所示）。
在图4—2中，有三条平均线，它们分别是5日均线，10日均线和30日均线。莱钢股份的股份于2000年1月19日形成一根带有巨量的大阳线（如图4—2中A点所示），这条大阳线同时切断并突破了这三条平均线，此后其股价在这三条均线之上运行一段时间后便开始出现首次回档，回档时莱钢股份的股价连连跌破了这三条平均线（如图4—2中B点所示），此时可以排除这三条平均线都不是莱钢股份的“最强之音
[图4－2]

这时我们可以打开电脑，在分析软件上重新设置莱钢股份的均线系统。现在的科技太发达了，可以在电脑上随意设置股价的均线系统。在改变均线的同时你会发现，被这三条带量大阳线切断并突破的不仅仅是5日均线，10日均线和30日均线，还有40日均线，60日均线和70日均线等等。不过能恰好支撑住这次回档的只有60日均线（如图4—3中C点所示）。这时我们可以确立60日均线就是莱钢股份的“最强之音”。现在我们可以等待莱钢股份的股价，在下一次触及60日均线时买进，直至出现飙升行情为止。其后莱钢股份的股价又在60日均线之上运行了一段时间后，再次向下回落并受到了60日均线的支撑（如图4—3中D点所示）。在这里我们可以加码买入莱钢股份，在这次受到了“最强之音”的支撑后，莱钢股份便开始放量展开飙升行情了（如图4—3中所示）。
你再看看莱钢股份在这两次触及“最强之音”时，它的强弱指标却都跌破了50线，发出卖出信号（如图4—3中所示），而这不正是我们的最佳买入点吗？
应用法则：
我们如果发现某只股票在底部放量形成一根大阳线，这条大阳线又同时切断并突破了这只股票的数条平均线，我们就用“排除确立法”找出这只股票的“最强之音”，并在其每次回落到“最强之音”时买入，直至出现飙升行情为止。
[图4-3]

第二节 三线托底

在我国股市中，一般一只股票的上涨周期都比较短。尤其像一些我们所说的一些黑马股，它们上涨周期大都在10天至一个月左右。所以我在观查这些股票时都重点观察它们的中短期均线系统，也就是5日均线、10日均线和30日均线，尤其是30日均线我认为它是中短期均线系统和中长期均线系统的结合点。一只股票无论是短期上涨还是长期上涨，它都是要津所在，观察它往往能得到重要的启示。
     在股票市场里我们经常可以看到这样的股票，它们的庄家早已建仓完毕，但由于大市不好没有马上拉升，庄家只好长期隐藏于其中，等待时机的到来。这些股票通常隐藏的很好，一般都在其中短期均线系统下缓慢下行，给人一种疲弱的感觉。但时机一到它们又放量大涨，有着惊人的表现。你还会经常听到股民这样报怨：“这只股票说涨就涨，谁能看出来？”，其实你若仔细观察它们的中短期均线系统，是可以找到蛛丝马迹的。我专门发明了这样一招用来寻找这样的股票，我把它叫作“三线托底”。

“三线托底”中的三线指的是股价的5日均线，10日均线和30日均线。当某只股票的股价长期缓慢下行时，它的股价走势和中短期均线系统会呈现空头排列，由上至下依次是：30日均线，10日均线，5日均线和股价走势，如果这只股票要想展开上涨行情，那它就必须在行情的伊始改变它的均线系统，使其股价、5日均线、10日均线分别上穿30日均线。若有强庄隐藏其中，这种上穿必定是迅猛的、有力的而且是放量的。由于上穿过于凶猛有力，在股价、5日均线和10日均线上穿30日均线后势必会出现小幅回落，庄家也要借此机会清洗浮筹。如果庄家控盘良好，回落时通常都会明显缩量。而股价、5日均线、10日均线在回落至30日均线附近处会受到支撑。这时在股价的走势图中就会出现5日均线、10日均线、30日均线基本上粘合在一起托住股价的势态，这就是我所说的“三线托底”。由于三线托底是发生在股价的低部区域，所以这时的30日均线基本上都保持在水平状态。未来的行情能否展开，关键就是看30日均线能否托住底部。在三线托底成功之后，股价会再度放巨量大幅上涨。为了安全起见，可以在放量上攻时买入。

下面这幅图就是中卫国脉（600640原名、联通国脉）在1999年9~2000年3月形成的三线托底走势（如图4—11所示）。
中卫国脉的股价自1999年10月27日放巨量形成大阳后便一路小幅下跌（如图4—11中A点所示），其股价和均线系统已形成“空头排列”，直到2000年1月4日才开始放量上攻（如图4—11中B点所示）。经过数天的放量上攻，其股价、5日均线、10日均线都上穿了30日均线形成“多头排列”。由于上攻过猛，股价又开始回落，在回落至30日均线处受到支撑，此时的三条均线也基本上粘合在一起。几日之后，中卫国脉的股价又再度放量上涨,此时托底成功,我门可大胆买入,随后中卫国脉的股价又再度放巨量向上大幅飙升。
应用法则:
如果我们发现某只经由主力控盘的股票,在底部长期缓慢的小幅下跌后,我们可以在它放量扭转其中短期均线系统后出现缩量回调，在多条均线粘合处受到支撑并再度放量上涨时买入。
[图4-11]

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第三节 三线见腰

这也是一个关于“回档坑”的话题，我认为投资者只有在“回档坑”买入股票才能真正体会到炒股的乐趣，所以我对股票的“回档坑”也就特别的留意。老子曾说：“不识道不足以成志者”。而对于我们股民来讲，则是不在“回档坑”处买入股票不足以成志者。
      在股票市场中，有些股票的表现总是默默无闻的，它们既没有明显的建仓过程，也没有明显的启动迹象，更无巨大的成交量相配合。这种股票往往上涨缓慢，似涨非涨，非涨又涨，给人一种神不知鬼不觉的感觉。当你发现它们时已经涨的很高了。这种股票在上涨途中也会出现“三线托底”，但有所不同的是它们的“三线托底”一般都是出现在股价上涨的中途，并且出现“三线托底”时其30日均线都是倾斜向上的，而真正的“三线托底”中的30日均线一般都是水平的。
还有一种情况是股价正常放量上涨时的中途回档，一般的股票在中途回档时往往也是以“三线托底”的形式来完成的，因此我称这种形成在上涨途中的“三线托底”为“三线见腰”。
下面这幅图是ST东锅（600786）在2001年1 ~6月的一段股价走势（如图4—22所示）
[4-22]

ST东锅的股价于3月9日前后扭转了其均线系统，使之形成“多头排列”（如图4—22中A点所示），注意在扭转均线的过程中并没有明显的成交量放出，在扭转之后它的股价似涨非涨、非涨又涨，小幅拉升，使人很难察觉。经过一段时期的运作后，其股价开始向下滑落，在回落到30日均线处受到支撑（如图4—22中B点所示），此时它的30日均线也正处于向上倾斜的状态。随后其股价便又再度勾头向上展开升势，显然30日均线已托住股价，此时它们的三条均线也基本上粘合在一起，形成“三线见腰”（如图4—22中所示）。
      对于“三线见腰”，我们一定要在当它的股价再次勾头向上时买入，最好在勾头向上时有放大的成交量相配合，否则将十分危险，很可能被套。ST东锅的再度上扬就有放大的成交量相配合，因此我们可以买入，在它出“现三线见腰”后也的确形成一波上涨行情。
      如果在出现“三线见腰”时你想用技术指标来找到买入点是非常不容易的，因为“三线见腰”是指股价经过一段小幅攀升后出现的回档整理，此时的技术指标一定从高位开始向下回落，发出卖出信号，而当其股价结束整理再创新高时，有相当一部分股票的技术指标是难创新高的。你看东方锅炉的强弱指标就在其形成“三线见腰”时，从高位向下滑落，发出卖出信号（如图4—22中所示）。
      应用法则：如果我们发现某只股票在向上攀升的回档过程中，其股价、5日均线和10日均线在由上至下回落到30均线处受到支撑并在度放量上涨时，我们可以买入。

一、力诺工业（600885）

下面这两幅图是力诺工业在2000年12月~2001年7月的一段股价走势（如图4—23、图4—24中所示）。
力诺工业的股价也于上涨的回档过程中形成了“三线见腰”。不过它是属于有明显的成交量相配合的那一类，比起ST东锅要耀眼得多了。大家看力诺工业于2001年3月19日形成一根大阳线，这天也正好是它扭转其均线系统，使之形成“多头排列”的一天（如图4—23中A点所示），随后它的股价便在30日均线上方，以10日均线为依托，沿5日均线放量上行。经过一段时间的上涨后，其股价于4月20日开始从高位向下滑落（如图4—23中B点所示），在回落过程中成交量明显减少，不久其股价便跌到30日均线处并受到支撑（如图4—23中C点所示），此时的30日均线已是倾斜向上了，且在30日均线处力诺工业的成交量极其微小。
[4-23]

这时你从股价走势图中可以看到，双虎涂料的股价形态很像“草肚皮”，因其下方有一定的成交量相配合，可以把他看成是“草肚皮建仓”。当力诺工业的股价受到30日均线支撑开始勾头向上，并且成交量也伴随放大时表明托底成功，我们可以马上买入。此时的三条均线也基本粘合一处，在以后的交易日里，双虎涂料的股价屡创新高，涨幅甚大（如图4—24中所示）。
力诺工业的股价上涨由于有成交量配合，我们若使用“草肚皮”和“两强一准”也可以找到它。
[4-24]

无论是“三线托底”还是“三线见腰”，如果它们存在的时间过长，在股价走势图中就会形成这种现象：5日均线、10日均线、30日均线和股价长期粘合在一起，单根K线一根挨着一根，站成一排窄幅震荡，形成一条极其水平的“K线带”，这条“水平K线带”又同时由三条均线把它们穿在一起（它与“银边”最大的区别是“银边”大多形成在底部，而且都是带量的）。
      这种特殊的走势可不是一般的股票所能做到的，它走势独立，不随大盘的变化而波动其中必定有强庄控盘。此类股票一旦放量上涨，其暴发力是相当惊人的，此时它的三条均线同时向上发散，我称股价的这种上涨方式为“三线并发”。
沙隆达（000553）在2000年11~2001年6月就形成了“三线并发”的上涨行情（如图4—31、图4—32所示）。

[4-31]

在图4—31中，沙隆达的股价长期在底部横盘，几乎每根K线都一根挨着一根站在那里，由三条均线把它们穿在一起，这串K线下方的成交量也是极其短小，看来庄家没费多少力气就能把股价控制在这种状态，主力的控盘程度可想而知。到2001年1月3日沙隆达的股价突然放量上涨，此时的三条均线也开始向上发散，形成“三线并发”之势（如图4—31中所示），上涨行情一直持续到2月6日（如图4—31中A点所示），由于当时大盘走势极其恶劣，庄家便借此机会大幅向下打压股价震仓洗盘，直到3月7日大盘略有转机，沙隆达的庄家又开始了第二轮拉升（如图4—32中所示）。
应用法则：当某只股票在底部或腰部，其股价和中短期均线系统长期扭合在一起，形成一条及其水平的K线带，我们可在将来股价放量上涨时买入。
图4—32

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文章来源: http://bbs.88158.cn/viewthread.php?tid=24386&extra=page%3D3
　　华尔街有句名言：“唯趋势才是你的朋友”。大家也都知道“顺势而为”是投机市场的重要法则。但怎样判断趋势和顺势而为，一直以来却是困扰投机者的难题。传统的技术分析中关于趋势分析的切线理论，把趋势线定义为直线，但这种直线不能有效地判断价格趋势，而且由于需要人为的画线，趋势线的正确性也随着人主观的不同而大打折扣。本文通过对价格趋势的研究，提出了“自然趋势线理论”，试图以此解决这一难题。简单的说，自然趋势线理论，就是关于自然趋势线的定义、画法和其应用的理论。

　　一、“顺势而为”是投资证券市场的重要法则

　　1、趋势是什么

　　投机品种的市场价格随着时间的推移，在图表上会留下其轨迹，这一轨迹呈现一定的方向性，方向性反映了价格的波动情况。简单地说，趋势就是价格波动的方向，或者说是投机市场运动的方向。

　　趋势的方向有三种：⑴、上升方向；⑵、水平方向；⑶、下降方向。

　　按照道氏理论的分类，趋势又分为三个类型：

　　⑴、主要趋势，是指价格波动的大方向。主要趋势持续的时间比较长，是投资者首先极力要弄清的方向，因为了解了主要趋势后才能做到顺势而为。

　　⑵、次要趋势，是对主要趋势的修正和调整的趋势。次要趋势持续的时间较短。

　　⑶、短暂趋势，是对次要趋势的修正和调整的趋势。短暂趋势持续的时间更短。

　　2、“顺势而为”是亚当理论的精髓

　　亚当理论是美国人威尔德（J·W·Wilder）所创立的投资理论。威尔德于 1978 年发明了著名的强弱指数 RSI，还发明了其他分析工具如 sAR、抛物线、动力指标 MTM 、摇摆指数、市价波幅等。这些分析工具在当时的时代大行其道，受到不少投资者的欢迎，即使在今天的投机市场中，RSI 仍然是非常有名的分析工具。但很奇怪，威尔德后来又发表文章推翻了这些分析工具的好处，而推出了另一套崭新的理论去取代这些分析工具，这就是著名的“亚当理论”。亚当理论认为，没有任何分析工具可以绝对准确地预测市势的趋向，每种分析工具都有其缺陷，市势根本不可以预测，原因是，涨势时涨了可以再涨，跌势时跌了可以再跌。该理论的精髓就是摈弃所有的主观分析工具，而要“顺势而为”。

　　在股市中，持有长期牛市的个股，即顺牛市而为，结果带来盈利；而持有长期熊市的个股，即逆熊市而为，结果却越套越深，这样的例子比比皆是。在期市中，在涨势中做多，在跌势中做空，是盈利的唯一选择，所以正确把握趋势的方向就成为首先必须解决的问题。既然“顺势而为”这么重要，那么怎样判断趋势和“顺势而为”呢？我们先来看看直线的趋势线是否能有效判断趋势。

　　二、直线的趋势线

　　1、关于趋势线概念的讨论

　　“直线的”，是笔者加在“趋势线”前面的形容词，目的是把原有的“直线的趋势线”与首次由笔者提出的“自然趋势线”区分开。这是因为，在此之前，关于价格趋势线的分析理论（即切线理论）中，只有“趋势线”的概念，而且这个“趋势线”指的就是“直线趋势线”。比如说，在由李向科编著、中国人民大学出版社 2004 年 2 月出版的金融系列教材中的《证券投资技术分析》（第二版）第 92 页中，趋势线就是这样定义的：“趋势线是表现证券价格波动趋势的直线”。这种把趋势线定义为直线，显然是有一个暗含的假设：趋势的方向是直线的。而这与实际的价格波动趋势的方向是不完全符合的，因为价格波动趋势的方向，即使是大方向，不一定就是直线的。事实是价格波动趋势的方向既有直线的，也有曲线的。

　　2、直线的趋势线画法

　　直线趋势线分为上升和下跌两种。在上升趋势中，将两个上升的低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下跌趋势中，将两个下跌的高点连成一条直线，就得到下跌趋势线。实践证明，就某一价格趋势而言，站在不同的角度会画出不同的直线趋势线，不同的人也可能会画出不同的直线趋势线，因此利用直线趋势线来分析价格趋势，其结果就必然大打折扣，也就是说，直线趋势线不能有效地判断价格趋势。

　　三、自然趋势线

　　笔者认为，不要人为地为价格画定趋势线，而应该找出价格自然形成的趋势线。

　　1、什么是自然趋势线？

　　所谓自然趋势线，是指相对于直线的、人工画出来的趋势线而言，是伴随品种的价格趋势运行而自然产生的，需要寻找和确认的趋势线，它通常是最能代表趋势的某日价格移动平均线，对于期货品种，可以是最能代表趋势的 60 分钟或者更短周期的价格移动平均线。自然趋势线首先是一条特定的移动平均线，是一个阶段内价格的算术平均值的连线，它反映了该阶段所有持有者的平均成本；其次，它又是一条反映一定阶段价格运行的趋势线，简单地说：自然趋势线＝移动平均线＋趋势线

    2、自然趋势线的画法

　　自然趋势线的画法：以上升趋势为例，利用分析软件，通过修改均线指标参数找到一根最适合的移动平均线，使得尽可能多的最低价落在这条线上，就得到上升自然趋势线。反过来，还可以得到下跌自然趋势线。

　　3、实例分析

　　图 1 所示的是，被称为是“5·19”行情的上证指数的上升趋势图。图中的最低点是 1999 年 5 月 17 日的1047 点，最高点是 2001 年 6 月 14 日的 2245 点。图中所示的自然趋势线是 270 日移动平均线。从图中可以明显地看出，在指数没有跌破趋势线前，市场都处于牛市状态，那么在股票投资方面，就要树立牛市思维，顺牛市而为，长线持有股票。当指数有效跌破该趋势线后，市场才转为熊市。
      图 2 所示的是，从 2004 年 4 月 7 日起上证指数的下跌趋势图。图中的最高点是 2004 年 4 月 7 日的 1783 点，最低点是 2005 年 3 月 31 日的 1162 点。图中所示的自然趋势线是 120 日移动平均线。从图中可以明显地看出，目前指数一直处于该趋势线下面，市场处于熊市状态，那么在股票投资方面，就要树立熊市思维，顺熊市而为，坚决空仓。当指数有效突破该趋势线后，市场才会转为牛市。
　　如图 3 所示，沪铜 7 月近期的上升自然趋势线就是 30 日移动平均线。目前该线上升趋势完好，涨势也仍在进行之中。
　　如图 4 所示，连豆 9 月近期的自然趋势线就是 40 日移动平均线。

　　4、自然趋势线的分类和灵活运用

　　同趋势的分类一样，对某一个确定的品种来说，自然趋势线并不是唯一的，根据行情的性质和周期的不同自然趋势线也可以分成三类：⑴、长期自然趋势线；⑵、中期自然趋势线；⑶、短期自然趋势线。

　　仍以“5·19”行情的上证指数为例，如下图中所示，图中有 3 条均线，分别是 10 日（白色）、55（紫色）、270 日（绿色），分别代表短期自然趋势线、中期自然趋势线、长期自然趋势线。

　　5 月 19 日，行情拔地而起，涨势凌厉，行情以 10 日均线为支撑，历时 31 天，最大涨幅 70％； 7 月 1 日，长阴跌破 10 日均线，意味着短期暴涨行情结束，随后转入大幅振荡行情，9 月 6 日前后，指数对 55 日首先做了一个假突破，随后顺势反弹，但也已是强弩之末，9 月 28 日 ，有效跌破 55 日均线，意味者中期下跌行情开始，随后的下跌如果使用一条短期自然趋势线的话，应该是 25 日线，大家可以自己设置一下看看，我就不再细说了。12 月 27 日，指数跌至 270 日线附近，并没有继续下跌，反而强势上涨，新一轮上涨开始。

　　不知你注意了没有，到目前为止，连豆今年的走势非常类似于上面所说的股市上的“5·19”行情，所不同的是目前的中期自然趋势线的周期应该是 40 日均线、而长期自然趋势线还没有发挥作用，这里暂且不提，不过有一点是可以肯定的，就是不会再是 270 日线了。

　　很明显，如果只是使用某一固定周期的自然趋势线的话，是无法据此进行短期操作的。所以，使用自然趋势线的最关键也是最难的就是灵活运用。

　　四、自然趋势线论的应用价值

　　1、判断趋势是否已经有效反转

　　以下跌趋势为例，只有当价格有效地向上突破下跌自然趋势线时，下跌趋势才被证明为已经向上反转。同样道理，只有当价格有效地向下突破上升自然趋势线时，上升趋势才被证明为已经向下反转。从上面 的 6 幅图中，我们可以很清楚地判断趋势是否有效反转。

　　2、找到了主要趋势

　　自然趋势线是最能反映价格趋势的特定移动平均线，是价格运行趋势的简单体现。因此，找到了自然趋势线，就意味着找到了价格运行的真正趋势，而且是前面所提到的“主要趋势”，这就为“顺势而为”找到了依据。

　　在价格的上升趋势中，只要价格运行在上升自然趋势线之上，就要坚定地持有股票或者多仓，顺上升趋势而为，直到上升的趋势有效反转为下降趋势。在价格的下跌趋势中，只要价格运行在下跌自然趋势线之下，就要坚定地空仓，顺下跌趋势而为，直到下跌的趋势有效反转为上升趋势。

　　翻开任何一个市场品种的运行 K 线图，我们可以看到，只要做到了顺自然趋势线而为，盈利是非常可观的。这就是自然趋势线最大的用途。

　　3、自然趋势线论丰富了证券技术分析理论

　　自然趋势线是最能反映价格趋势的特定移动平均线，是移动平均线的一种，因此有关移动平均线的分析理论和技巧也都可以应用于自然趋势线。自然趋势线既然为“顺势而为”找到了依据，这就丰富了“顺势而为法则”的内容。

　　自然趋势线为葛南维买卖法则找到了分析工具。葛南维的买卖法则中无论是买入法则、卖出法则，还是警告法则，要被有效采用的前提是，必须确认价格的趋势是升还是降。有了自然趋势线，我们就轻而易举地看清了趋势的本来面目。

　　为葛南维八大法则找到了可参考的移动平均线。葛南维八大法则中的买入法则和卖出法则的依据就是移动平均线，但应该依据多少日的平均线，葛南维并没有阐述。自然趋势线是最能代表价格运行趋势的特定移动平均线，因此，参考自然趋势线就能很好地利用葛南维八大法则为投资者盈利。

　　4、自然趋势线与直线趋势线的联系与区别。

　　联系在于自然趋势线对价格的支撑和压力作用与直线趋势线类似，因此有关直线趋势线的分析理论和技巧也都可以应用于自然趋势线。区别在于自然趋势线是自然存在的、客观的，是价格运动的自然结果，因此它更能准确地反映价格运行趋势的本来面目；而直线趋势线是人为画出来的直线，不可避免地带有主观色彩，不同的人可能会画出不同的直线趋势线，因此不同的人对趋势可能会有不同的分析结果。

　　在期货市场，无论是商品期货，还是金融期货，自然趋势线同样可以找到，并发挥其作用。

　　五、自然趋势线论的局限性

　　1、并非所有的品种都能找到理想的自然趋势线。
　　2、在某个品种进入横向整理时，自然趋势线难以找到。
　　3、“顺自然趋势线而为”对人的个性提出较高的要求：投机者不能受价格微小波动的干扰，而改变原有的持仓方向或空仓状态。
　　4、对指数和流通盘大、或不易受人为操纵的品种更有效；而对流通盘较小的、或易受人为操纵的品种而言，有效性较差。

　　就像古代武士们用的十八般兵器一样，每一种兵器既有优势，又有缺陷，自然趋势线仅仅是价格分析的一个工具，它也必然是既有优势，又有缺陷，对于这一点投机者不可不查。这种缺陷是我们利用自然趋势线必须付出的代价。以笔者看，自然趋势线最大的优势就是：判断趋势是否有效反转，为顺势而为找到了要顺应的趋势。而且，由于没有固定的参数，它的灵活性更好的适应了市场的复杂多变的特性，当然，随之而来的缺陷就是正确把握有一定难度。

　　其实，这不是技术的缺陷，而是人不自量力的奢望破灭之后的失落，说到底是人本身的缺陷。


QUOTE:
发两张趋势线看趋势节奏,供大家参考"股价节奏的三部曲".
要把握好这一环节,建议了解学习波浪理论的基本知识,这对
理解"启动角度""加速角度","减速角度"三部曲有很大的帮助.

       焦点 ---  图表上切线延伸与交叉点
   
1,切线作用的灭失点.

  1)下降趋势线做用的灭失点.

  2)上升趋势线有消失点吗?

      守恒水平价格的产生及作用
  
  1)守恒水平价格的产生.
  
  2)守恒水平价格的作用及其延生射线.
   
    见例图3,4.   































[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2008-2-12 19:58 编辑 ]

hefeiddd

文章来源: http://bbs.88158.cn/viewthread.php?tid=30973&amp;extra=page%3D1&amp;page=1
本篇主要重心在探讨波动率,波动法则及时间周期循环,实际上有关上证指数的波动率,早已有人在他坛说过,这波动率经验证上指数历史资料的波动,确实是上选,波动率的主要目的是做出波动法则环境,可惜作者未清楚说出啥是波动法则环境,可见作者并未真正悟出啥是波动法则,纵如此他对时间循环的分析相当深入独到,也是难得得见到的时间循环好技术,
时间循环的分析,有很多方法例如

等距离时间周期线
、黄金时间延伸线
、费氏时间周期线
、螺旋时间周期线
、自定义时间周期线
、自定义周天江恩时间周期线
、费氏时间循环线
、平方时间循环线
、三点周期线
、螺旋历法时间周期线
、神奇变盘点
、赢家时间线
、时间轮中轮（变盘点）
、时间四方形（变盘点）
、时间价位尺
、时间对称尺
、２４节气变盘点
、阴历阳历日分析
等等,但是我的时间周期技术很差,所以还未看过一种能符合规律性,稳定性及精确性的周期分析法,因此到目前还未把时间周期当作波动分析的一个考虑因素,曾尝试把空间的波动原则套入时间的波动法则,惟徒劳无功,只能猜想波动法则环境中既已经由波动率让时间与空间随时任意互换,且能够解释”何时何价”或”时空同步”的概念,时间周期的转折分析,不过是时空同步或波段满足点到达前中途的的一些小循环转折罢了,就算能找到一套时间波的波动法则,这法则应该是空间波动法则的一体两面,否则在”时空同步”点完成时,空间的波动法则与时间波的波动法则岂不彼此矛盾,
过去与一江恩高手交流时,他曾提及六种时间比率的计算
六种时间：江恩箱十六分格时间、平方立方根时间、黄金分割比时间、空间比率换算时间、价格比换算时间、高低价格时间差换算时间
他认为时间和价的关系一样,所有可适用…价位的方式，都可适用于时间
例如他说了二例
1.当两种呈现…整数比例，或是神奇比例…行情就会反转
价格、斜率、时间、空间
如果把每一波的高低转折点高连低,都当成一个矩型的对角线
当前面行情的矩型空间
和后面行情的矩型空间
呈现 整数比、黄金分割比行情就会反转

2.平方立方时间转折,只要是2与3的平方时间
可惜后来未进一步交流,未能学到他精彩的时间波估算法
本篇的时间循环估测法,与规律性,稳定性及精确性的要求仍有距离,另一因素是难以用软件如飞狐写成公式,所以也降低了我进一步探究的兴趣,不管如何因为相当不错,所以介绍给有兴趣的朋友再深入探究.

作者：金开
第一章理解江恩
　　
　　 人们所以投身股票市场，是为了实现利用自己的智慧获得巨大收益的理想。在股市中，智慧对最终结果的决定性作用，比其他任何行业都表现得更为明显。正因为这样，股市历史上曾经成功的千千万万的炒家多数湮没无闻，而江恩却因为它独特的炒作智慧成了全球股市的偶像型人物。
　　
　　 任何炒家在炒作中，不可能离开数学。但应用什么样的数学，结果却判若云泥。江恩的数学是有关天文的。为了形象地表达关于天文的某些数量关系，他又应用了几何学。 这颇有些能掐会算的诸葛亮味道。事实上，江恩在世界金融界的形象，正是一位伟大的先知。
　　
　　 江恩说,我们拥有一切天文学和数学上的证明，以决定市场的几何角度为什么及如何影响市场的走势。如果你学习时有所进步，而又证明你是值得教导的话，我会给你一个主宰的数字及主宰的字句。你听听，这些话有多么狂妄。
　　
　　 但是，当这些貌似狂妄的话为巨大的炒作成就所证明的时候，这些话就成了客观真实的骄傲宣言。四十五年间，江恩在华尔街纵横捭阖，总共赚取了五千多万美元之巨，相当于现在的五亿多美元。他的投资成功率，据称高达百分之八十至九十。
　　
　　 江恩更伟大的地方还在于，他深刻认识到自己的炒作理论和成功经验，应该属于全人类的共同财富。江恩在晚年著书立说，把自己的市场感悟传之后世。这种境界，可不是随便什么领域的高人都能达到的。
　　
　　 依冯友兰先生的分类法，人生的境界可以分为自然境界、功利境界、道德境界和天地境界。江恩的作为表明，他已经脱离了功利，超越了道德，直接就奔天地那个层次去了。我想，这应该是理解江恩的起点，也是江恩最难学的地方。可以说，想理解江恩，先要理解他的境界；想成为江恩，先要达到他的境界；想超越江恩------还是先从理解他开始吧。因为任何行业搞到最后，顶尖高手之间玩的都不会是技巧，而只可能是境界。炒股票其实就是炒心灵。
一、从江恩的生平中我们能了解什么
　　
　　1, 江恩的基督教背景
　　
　　 江恩具有浓厚的基督教背景，是一名极为虔诚的基督徒。这在美国这样的国家里毫不奇怪。问题是江恩宣称自己在圣经中发现了市场的循环周期，就不能不引起我们特别的重视。
　　
　　 基督教是信仰上帝的，而上帝是全知全能的，这就使得虔诚的信徒存有敬畏上帝的心理。有这种文化背景和没有这种文化背景是完全不一样的。事实上，当你了解了真正的江恩理论，赚钱有的时候可说易如反掌的时候，很容易产生自我膨胀的心理现象，唯我独尊，不可一世。而一支骄傲的军队必定是走向失败的军队。
　　
　　 这就可以理解，为什么江恩技术水平已经达到了特定时间特定价位的程度，居然还要制定买卖十二条规则。那是因为无论什么人，在全知全能的上帝面前都是渺小的；无论怎样努力，所取得的成绩都是极为有限的。这也不是什么迷信。上帝作为一种终极信仰，一定程度上可以认为是宇宙规律的代名词。而对于宇宙中一定存在的终极规律，一个人、一团体、一种族、一时代甚至整个人类只能明智的地承认自己的无能。没有办法，这叫做以有限认识无限。
对这种观念， 有些人可能非常不以为然。他们强调我的作用，我的地位，我的价值，我的意义。但是，“我思故我在”吗？也许在某种意义上是这样的。不过你又“在”哪里呢？你在短暂而有限的生命里，你在一定阶段的社会存在和社会环境里，你在一定的知识结构和思维水平上------能“思”的也好象很局限吧？所以你的存在、我的存在、我们的存在是继承的而不是原创的，是依赖的而不是自足的，是偶然的而不是普遍的，是相对的而不是绝对的，因而必定是有限的而不是无限的，也就必定是有待完善的，有待“得救”的。所以《圣经》中要反复申说“虚心的人有福了”，“你们若不回转变成小孩子的样子，断不得进天国。所以凡自己谦卑像这小孩子的，他在天国里就是最大的”。又说“就如父亲怎样怜爱自己的儿女们，上主也怎样怜爱敬畏自己的人们。他原知道我们怎样形成，也记得我们不过是灰尘。世人的岁月与青草无异，又像田野的花，茂盛一时，只要轻风吹过，他就不复存在，没有人认得出他原有的所在”。
　　
　　 江恩的十二条买卖规则出现在他晚年所出的一部书———《江恩：华尔街四十五年》当中。不容讳言，四十五年中他曾经爆仓四十次。江恩认识到了人这种感情动物的局限。除了制定自己必须遵守的纪律之外，只能对基督教更加虔诚。他把求索的目光投向上苍，投向冥冥之中的天国，全神贯注地谛听着福音。
　　
　　 这种虔诚的集中表现，就是江恩宣称，他从圣经中发现了循环周期。这标志着荣誉归于上帝。江恩一定认识到了，不是什么人都能发现这种规律的，发现这种规律说明了上帝的特殊眷爱。我们不要想歪了，以为那是一种策略，为了在西方文化背景下联系上圣经特别容易得到认同。
　　
　　 爆仓四十次的江恩一定是个对市场涨落刻骨铭心的江恩。一个在极度荣耀和极度落魄之间宽幅震荡的江恩。一个陷入了痛苦的精神炼狱而又从中粲然走出的江恩。他谦卑地向上帝交上了他的作业。
　　
　　 江恩的成功经历告诉我们，矢志不改，不懈追求，日积月累，融会贯通是在股市成功的不二法门。但是，如何才能像他那样，参天悟地，极数知来？我以为，要学会他的方法，必须首先成为一个像他一样单纯虔敬的人。
　　
　　 市场是非常简单的，市场也是非常真实的，但是这种真实简单却需要一颗真实简单的心灵去体悟。把握市场，实质是什么？它是你与股市真理的遭遇和契合。而你要与股市真理融为一体，就必须具有与之同样的特性。这样才能进入市场本身，认清、感悟并同化于市场的真实特性。这就需要一点“灵明”，才能提升自己的精神境界,使人股合一。怎样才能实现这个目标呢？很简单，那就是走体道修真之路，人法地地法天天法道道法自然。
　　
　　 当然，这个过程可能漫长，可能艰苦，有时甚至可能痛苦。因为这需要否定我们自己，放下我们自己，超越我们自己。凡夫俗子，脱胎换骨哪有那么容易。“天上若无难走路，人间哪个不成仙” ？即使前面是大彻大悟大智大慧，我们能放下这点小欲小情小奸小诈吗？难。
　　
　　 炒股不能不是功利的。炒股又必须是超越功利的。我这样说，您明白了吗？
江恩股市炒作的奇迹
　　
　　 １９０９年十月，美国著名的《股票行情与投资文摘》杂志访问了江恩。在杂志人员的监督下，他在二十五个交易日内进行了二百八十六次买卖，其中二百六十四次获利，二十二次亏损，获利率高达百分之九十二点三。而资本则增值了十倍。平均交易间隔只有二十分钟。其中有一个交易日，他进行了十六次买卖，其中有八次是当日短线波动的顶部和底部。是真正的高抛低吸。
　　
　　 另外一次更加神奇。他的一位朋友介绍：“在１９０９年夏季，江恩预测九月小麦期权将会见一点二零美元。可是，到九月三十芝加哥时间十二时，该期权仍然在一点零八美元之下徘徊，江恩的预测眼看落空。江恩说，如果今日收市时不见一点二零美元，将表示我整套分析方法都有错误。不管现在什么价，小麦一定要见一点二零美元。结果，在收市前一小时，小麦冲上了一点二零美元，震动整个市场。该合约不偏不倚，正好在一点二零美元收市。”
　　
　　 按照我们常人的思路看起来，这两个故事都很令人生疑。第一个例子中，江恩要推广他的技术，而杂志要扩大发行量，由具有共同利益的伙伴来进行监督，你说会发生什么？对于他们宣称的结果是不是应该折扣一下啊？第二个例子来自江恩的朋友。一个篱笆三个桩，教我们怎么相信得起来？但是，当你深入地研究了江恩理论，你就会知道这种疑问完全没有必要。以上两个例子不仅是完全可能发生的，而且发生的机率还很大。如果江恩是一个沽名钓誉的人，那么，流传下来的例子不应该仅仅是这两个。江恩在他的《时空隧道》一书中，通过罗伯特因为疑心一度失去了她的情人玛丽娅，来暗示我们怀疑对于成功的巨大破坏作用。她说：“我们通过错误的门试图进入爱情的花园，很快就会发现自己陷入了怀疑的峡谷中------现在我们走进了通向爱情花园的正确之门------看到许多以前从未见过的花朵，也就是信任，那样的美丽，紧紧地靠着幸福之花。”我认为，对于能够随时制造经典战例的江恩来说，虚构完全没有必要；对于虔诚的基督教徒江恩来说，虚构几乎没有可能。江恩的战绩，向我们展示了无比辉煌的市场交易前景，鼓舞着无数后来人沿着他的提示，通过股市投资的正确之门，踏上了成功的坦途，并且不断地攀登向辉煌的峰顶。正所谓：一切皆有可能。

3,江恩的游历学习经历
　　
　　 股票市场的走势循环往复，具有非常直观的周期性特征，这就促使有心人去寻找他的运行规律。但是，隐隐约约地感到有这种规律是一回事，能够找到并且总结出这种规律就是另外一回事情了。在两者中间搭起桥梁的，是天分、缘份，还有不容忽视的艰巨努力。江恩为了寻找市场波动的自然定律，用了漫长的十年时间去游历。这段经历无疑开拓了他的视野，更丰富了他的思路。江恩到过文明古国埃及，这里有谜一样的的金字塔，今天我们知道，金字塔与神奇数列关系颇深；另一个文明古国印度不仅是阿拉伯数字的故乡，而且是一个宗教的国度，还盛行开启智慧的瑜伽术。说这些对江恩理论的形成一点影响也没有显然是不现实的。在英国，江恩用了九个月的时间泡在纽约的图书馆和大英博物馆，研究过往的市场交易记录和华尔街大炒家的操作手法。夜以继日地工作终于收到了回报，一些成功炒家的交易秘诀被他掌握，盈利已经不是什么问题了。但是，江恩还想走得更远。在市场上应用某种数学公式是管用的，它为什么管用？隐藏在它背后的深层次机理是什么呢？经过反复的研究他得出了结论：规律。像日月运行，像星回斗转。原来，市场波动就象星月运行一样，井然有序，可推可演。
　　
　　 正是这种锲而不舍的追求，使江恩总结出一套以自然规则为核心的交易方法。这种交易方法类比于星象的周期运动，在市场交易中体现为“波动法则。”掌握了这个法则的人，便可以如同知道太阳何时升起一样，预报股票特定时间的准确价位。江恩甚至还提前一年画出走势图，用来证明该方法的准确性。这需要何等的底气，又说明了何等的实力！
　　
　　 实力来自于游历的十年，更来自于生命不息、探求不止，不断提升自我，完善自我的伟大人格。江恩在１９４９年出版的《如何在商品期货交易中获利》一书中写道：在过去的四十年里，我年年研究和改进我的理论。我还在不断地学习，希望自己在未来能有更大的发现。这正是我们中国人所说的“天行健，君子以自强不息”，“苟日新、日新、又日新”。
　　
　　 实际上，这种不倦探索、不懈追求的精神，仍然和江恩的基督教背景有关。这是因为，基于对无限绝对的上帝的敬仰和信奉，基督徒深深感到人世的卑微有限，人生在世的束缚和界定使基督徒虽然“生活在这个世界” 却又“不属于这个世界”，也就是不可以因为有限的人生业绩而放弃对终极关切和永恒的追求，现实生存的全部意义在于超越现实。正是这种对人生的深刻体认和非凡洞察，使基督徒能够在“基督受难”以“拯救世人”的信仰精神的烛照下，积极入世，奋发有为，不奢望轻而易举的成功，也不迷惑于一事一时的成败，既有逼人的灵气和远大的目光，又能够脚踏实地，知行合一。虔诚的基督徒江恩在股票投资领域所获得的巨大成功，在某种意义上是理念的成功，文化的成功，信仰的成功。

二、江恩理论的内容是什么
　　
　　 五十年以来，人们对江恩理论投入了巨大的研究热情，大师留下的图表都被翻烂了，江恩理论中的警句很多人都能背诵。但是，神秘的依然神秘，敬畏者照旧敬畏。痴迷的继续痴迷。伟大的越形伟大。似乎江恩理论就是传说中那缥缈的仙山, 楼阁玲珑,迷离多姿,却又若隐若现,可望而不可即。颜回曾经这样描述他的老师孔子：仰之弥高，钻之弥坚,瞻之在前,忽焉在后。就是感叹老师的思想高度和思维深度玄妙莫测，不可企及啊。市场理论和交易大师江恩给人的感觉似乎就是这个样子。所以出现这样的情况，我想原因有二。第一个原因是，真正懂得江恩理论的人全世界也不会很多，而这极少数极少数人又没有必须公开江恩理论的必要。我们知道，聪慧睿智如江恩，竟然用了十年时间构造他的理论，又用了毕生精力来完善它。后人有多少人能有江恩一样的悟性，肯下他那样大的动夫，又有他那样的机缘？所以这样的人必定是极少数。而且能够得到江恩理论精髓的人必定是精神超脱、灵魂自由的人，对于名利必然另有看法。国之利器怎能轻易示人？时机未到又怎么肯轻易示人？大师已逝，真正懂得大师的人又不肯开口，遂造成江恩理论曲高和寡，知音甚稀。一方面，掌握江恩理论精髓的人很少，另一方面，这一理论又很普及，谈论者、指导者很多，这是真正的江恩理论不能得到彰显的第二个原因。因为江恩理论不是一般的晦涩难懂，只有当你各方面的积累丰富到了一定的程度，才会从某一个角度打开玄关，彻底开悟。这个时候回过头来，你发现江恩确实在很多地方都进行了提示，但是，仅仅根据这些提示就想登堂入室，实在是太难太难了。江恩的提示尚且如此，那些不一定合格的江恩的学生就更靠不住了。错误的指导远远不如没有指导。因为它造成了你错误的研究方向，形成了错误的思维定势而不自知，结果是南辕北辙，越是勤奋，越有激情，就在错误的道路上走得越远。
　　
　　 事实上，我们今天所了解的江恩测市技巧方面的理论，可以概括分为两个层面。一个层面是技术层面，它包括江恩四方形、角度线、六角形、轮中之轮等等；另一个层面是原理层面，它包括星象学、几何学、数字学、波动法则、主宰的字句以及江恩在推崇圣经中所透露出来的对于客观规律的部分描绘。按照我们中国人的说法，这两个层面一个是道，一个是器，一个形而上，一个形而下。技术层面是为原理层面服务的，是用来解释、说明、演示原理的。有了这样一个大致的分类，我们对于江恩理论的研究，就不至于茫无头绪，眉毛胡子一把抓了，而是始终高屋建瓴，主次分明，这就有可能去伪存真，由表及里，逐步达到揭开江恩理论神秘面纱的目的。
　　
　　 由于技术层面只是江恩用来说明原理层面的一些道具。所以技术层面的轮子角度种种只可能是江恩教给我们的一道道例题。只有有意识有忽略甚至抛开了这些表象的东西，才有可能拨云见日，见识到真正的江恩理论。所以不管形象学如何玄奥，数字学如何神秘，主宰的字句如何隐藏不露，波动法则如何语焉不详，我们都应当把重点放在原理的探求上。因为只有这些才是真正的江恩理论，是真经。而几何学作为原理层面中最接近技术层面的部分，显然应该成为我们的突破口。当我们能够通过几何学把握市场走势的时候， “伟大的波动法则”也许就水落石出了。那么，星象学呢？它是江恩给我们提供的模型，虽然繁复多端，却也有型可演，有数可推。
　　
　　 江恩理论中，还有一些关于交易策略方面的东西如交易十二法则等等。这些东西是江恩理论中更加实用，更有价值，在某种程度上可能更有特色的东西。因为任何股市理论如果不能进入实战，不能产生财富，理论本身也就失去了存在的意义。江恩的经历表明，如果我们确实掌握了江恩的预测方法，那么，像他那样在一个交易日内八次买卖到即市交易的短线顶部和底部并非没有可能。荣耀正是由此产生。暴仓也是由此产生。就是说，并不是所有的短线顶底都适合交易。如何最大限度地把握机会、规避风险，是江恩交易法则的精髓，也是江恩理论的重要组成部分.
第二章 波动法则
　　
　　一， 对于江恩原文的学习体会
　　
　　如前所述，江恩在《股票行情与投资文摘》杂志的监督下进行了实战表演，取得了巨大成功。于是，他应邀在该杂志上介绍了他的方法，其主要内容就是波动法则。以下是文章全文。
　　
　　过去十年中，我在投机市场投入了所有的时间和精力。像许多人那样损失了数千美元，经历了市场的起伏。如果初学者没有足够的有关知识就进入市场，遇到这种情况是难免的。

　　我很快认识到，所有成功的人，无论是律师、医生还是科学家，都花费了许多时间研究调查他们所追随的目标和职业，然后再试图从中取得利润。

　　成为经纪人管理大帐户后，我获得了一般人很少能够得到的机会，研究投机市场中成功和失败的原因。我发现百分之九十的交易者进入投机市场是没有掌握有关的知识，最后都是输掉为止。

　　很快我就开始注意到，股票市场和期货市场的价格起伏中呈现周期性循环。根据这种现象我得出结论：自然法则是市场运动的基础。然后我决定，专注的研究自然法则，以便能够应用到投机市场中，以最大的精力投入到投机市场，这是个利润巨大的职业。经过对相关科学的周密分析和调查，我发现波动法则（law of vibration ）使我能够精准地确定某些位置，在这些位置股市和期货市场价格将在给定时间内上升和下降。

　　波动法则是价格起伏的原因，能够大大领先华尔街，得到预测结果。大多数的后继者都认可这样的事实，正是紧紧关注结果而忽略原因的做法导致了他们屡屡受损。

　　恰当地定义我应用于市场的波动法则几乎是不可能的，外行们也许可以通过下面的描述把握一些原则。我认为，波动法则是无线电波、无线电话和照相技术所依据的基本法则，没有这个法则的存在，上述发明是不可能的。

　　为了验证上述观点的有效性，数年来我不仅辛勤工作，而且在纽约的阿斯托图书馆和伦敦的不列颠博物馆花费了九个月的日日夜夜，翻阅了从１８２０年开始的股市记录。偶然地，我发现了Jay Gould、Daniel Drew、Commodore Vanderbilt和华尔街其他著名操盘手从过去到现在的操作记录。

　　我曾经检验过Union Pacific公司从哈里曼（E．H．Harriman）那个时代开始的行情，可以说在华尔街的历史上，所有的操盘手中哈里曼先生是最杰出的。数据显示，无论哈里曼先生是有意识还是无意识地，他都严格地按照自然法则操作。
　　
　　对市场历史以及大量统计资料的分析表明，股价显然是由确定的规则所控制的，因此存在周期性的或者说循环的法则，这些法则是所有价格运动的基础。观察表明，在交易市场中异常活跃的交易往往是在一段不活跃的时期之后出现。

　　亨利．霍尔先生在最近的著述中花了很大的篇幅描述“繁荣与萧条的循环”，他发现了一定时间间隔的再现性。我所用的法则不仅定义了这些长期循环，而且也定义了每个交易日、甚至股价以小时为单位的波动。我可以确定在什么位置市场会得到支持，在什么位置上市场会遇到最大的阻力。

　　密切接触市场的人会注意到潮涨潮落的现象，也就是股价起伏。在某些时间，市场会变得很活跃，创出更高的成交量，在另一些时候，相同的股票可能会几乎保持静止，只有很小的成交量，非常不活跃。我已经发现波动法则主宰和控制着这些情况的出现。我也发现某些特定的阶段，波动法则主宰着股市上升，完全不同的法则主宰着股市下降。

　　我已经发现，股市中存在的和谐的与非和谐的关系成为市场的驱动力量。所有市场行为的奥密是很明显的。用我的方法，可以确定每个股票价格的波动，花费一些时间进行分析，在大多数情况下可以确切地说出在某种状况下股价将怎样变动。

　　确定市场趋势的能力来自于我对每个股票特性的了解以及对某类股票恰当的波动率的把握。股票是活生生的电子、原子和分子，他们倾向于按照各自的基本波动法则保持自己的个性。科学告诉我们：“任何形式的原始动力最终都会分解成为周期性的或者说韵律运动，正如同钟摆在摆动中再次返回原来位置，正如同月亮返回自己的轨道，正如同来年梅花再度开放，春天再度来临，元素的性质随着原子自身重量的增加而周期性地再现。”

　　经过广泛的调查研究和应用，我不仅发现了各种股票价格的波动现象，而且发现控制股价的驱动力量也处于一种波动状态。这种波动力量只有通过他们对股价和市场价值产生作用才能够反映出来。市场所有的波动或者运动是循环的，他们确实按照周期性法则变化。

　　科学发现了这样一条规律：“元素的性质是原子重量的周期函数。”一位著名的科学家这样表述：“我们确信在不同王国中多种多样的自然现象是非常紧密的以数字关系联系在一起的。这些数字不是杂乱无章的、不是混乱无序的、不是偶然出现的，而是有规律的、周期性的。变化和发展也是以各种形式波动起伏。”

　　因此我确信，每一类现象，无论是在自然界中还是在股票市场中，都受到宇宙的因果关系和和谐关系的法则所控制。每种结果都有一种恰当的原因。

　　如果希望在投机市场中改变失败的状况，我们必须探究原因。每一种存在都是以准确的比例和完美的关系为基础的。在自然中没有选择，因为作为最高准则的数学原理为世间万事奠定了基石。法拉第说：“除了数学的力量以外，宇宙间再无其他。”

　　波动是基本的，没有任何存在能够逃脱这个法则。它是普遍的，因此能够适用于地球上的各类现象。

　　根据波动法则，市场中的每一个股票都是在不同范围内运动，例如不同的运动速率、不同的成交量和价格的不同方向，运动的基本性质由各自的波动率描述。

　　股票正如同原子一样，是能量的真正核心，因此他们是被数学法则所控制。股票形成自己的运动范围和动力，也就是吸引和排斥的力量，关于这类力量的原理解释为什么某种股票在某段时间领先市场，在其他时间阶段则“死一般沉寂”。因此，科学地投机肯定需要遵循自然法则。
　　经过数年耐心地研究，我想自己证明了并得到了全部的满足，同时也向其他人展示了波动法则，它解释了市场各种可能出现的阶段和情况。
　　-----------------------------------------------------------------------------------------
　　这篇文章实在是太宝贵了。言之凿凿，语气极为肯定的大师，已经给我们提供了解破股市之谜的线索。好，现在让我们来分析破解一下。
　　
　　“股票市场和期货市场的价格起伏中呈现周期性循环。根据这种现象我得出结论：自然法则是市场运动的基础。”-----------------自然法则主要是根据周期现象总结出来的，因此把握了自然法则也就把握了股市的周期。
　　
　　“我发现波动法则（law of vibration ）使我能够精准地确定某些位置，在这些位置股市和期货市场价格将在给定时间内上升和下降。”-------------一个位置当然必须由时间和空间两个因素确定，但波动法则可能更有把握“给定时间”。
　　
　　“波动法则是价格起伏的原因。”--------------不是政策面，也不是基本面，而是波动法则导致了价格起伏，换句话说由于波动法则的存在，价格起伏早已确定。全部问题在于我们的智商。
　　
　　“波动法则是无线电波、无线电话和照相技术所依据的基本法则。”-----------功率放大、信号转换、透镜成像三个原理掌握其一，可以预测价格的起伏。但波动法则是三者所具有的某种共同性质。
　　
　　“在纽约的阿斯托图书馆和伦敦的不列颠博物馆花费了九个月的日日夜夜。”--------------我们不一定有机会了，因为要掌握波动法则必须到纽约、伦敦甚至印度、埃及。哈哈，不会吧？
　　
　　“亨利．霍尔先生在最近的著述中花了很大的篇幅描述“繁荣与萧条的循环”，他发现了一定时间间隔的再现性。”----------------不要以为这是机械循环论在死灰复燃，重放光彩。当你了解了江恩你就会发现，他的循环理论绝不机械呆板，而是极其灵动，充满了活泼的生机。
　　
　　“我所用的法则不仅定义了这些长期循环，而且也定义了每个交易日、甚至股价以小时为单位的波动。”------------------不仅、而且是并列关系，也包含有递进关系。因此，必须在定义了长期循还的基础上定义短期、超短期循环。正所谓：轮中之轮。
　　
　　“我可以确定在什么位置市场会得到支持，在什么位置上市场会遇到最大的阻力。”------------------这是时空合一，而且完全确定。就是说，大师设定的支撑不是用来跌破的。
　　
　　“密切接触市场的人会注意到潮涨潮落的现象，也就是股价起伏。”---------------------有些人还注意到在一个完整的循环内潮涨潮落有144次，退潮整理的方式方法有13种。
　　
　　“我也发现某些特定的阶段，波动法则主宰着股市上升，完全不同的法则主宰着股市下降。”-----------------不知道是原文如此还是翻译的问题，波动法则不可能有两个。我想作者的原意应该是：波动法则关于上涨和下跌的界定是不同的。
　　
　　“我已经发现，股市中存在的和谐的与非和谐的关系成为市场的驱动力量。”------------------这一句话不能理解成市场是随机性和规律性的统一。只能认为，和谐与非和谐是一体两元的，市场永远在和谐与非和谐之间反复波动。一个和谐被打破了，就产生了不和谐，而不合谐又要不断趋近和发展为新的和谐，周而复始，无尽无休。
　　
　　“所有市场行为的奥秘是很明显的。用我的方法，可以确定每个股票价格的波动，花费一些时间进行分析，在大多数情况下可以确切地说出在某种状况下股价将怎样变动。”--------------------注意大师在这里明确肯定可以确定价格波动，但是，股价将怎样变动不能完全确定，需要等待出现“某种状况”。这个“某种状况”，其实就是江恩十二条买卖规则当中的部分内容。
　　
　　“确定市场趋势的能力来自于我对每个股票特性的了解以及对某类股票恰当的波动率的把握。”-------------------这里作者首次提出了波动率的概念，并暗示我们市场中的波动率不是唯一的，把握大势需要找到“恰当的波动率”。
　　
　　“科学告诉我们：“任何形式的原始动力最终都会分解成为周期性的或者说韵律运动。”---------------这里暗示我们波动法则控制着股市涨跌的节奏，正是波动法则的存在使股票市场像音乐一样节奏分明而又反复再现，如行云流水般充满了和谐的美感。
　　
　　“正如同钟摆在摆动中再次返回原来位置，正如同月亮返回自己的轨道，正如同来年梅花再度开放，春天再度来临，元素的性质随着原子自身重量的增加而周期性地再现。”----------------------只要你对股市有足够的了解，那么，你就会像排列元素周期表一样，根据股市高低点的性质、位置、波动形态等等，排列出股市运行的周期表。
　　
　　“我不仅发现了各种股票价格的波动现象，而且发现控制股价的驱动力量也处于一种波动状态。这种波动力量只有通过他们对股价和市场价值产生作用才能够反映出来。”-------------------------如前所述，和谐与非和谐的关系是股市的驱动力量。这个驱动力量也是变动不居的。至于怎样变化要看市场的现实表现。事实上，大师在这里透露给我们的是，波动率也是变化的，必须找到适合市场的恰当准确的波动率才能预知未来。
　　
　　“科学发现了这样一条规律：“元素的性质是原子重量的周期函数。”一位著名的科学家这样表述：“我们确信在不同王国中多种多样的自然现象是非常紧密的以数字关系联系在一起的。这些数字不是杂乱无章的、不是混乱无序的、不是偶然出现的，而是有规律的、周期性的。变化和发展也是以各种形式波动起伏。”-----------------------这里再次提醒我们，股票市场一定也存在一个运行周期表，只要您弄清了股市王国中各种各样的数字关系，这个市场运行周期表就会展现在您的眼前。
　　
　　“因此我确信，每一类现象，无论是在自然界中还是在股票市场中，都受到宇宙的因果关系和和谐关系的法则所控制。每种结果都有一种恰当的原因。”---------------------------这段话透露出两个方面的内容：一个方面就是中国古老的天人合一思想，虽然天有万象人有万事，但是，“散之在理，则有万殊；统之在道，则无二致”。第二个方面是说波动法则表现为宇宙的和谐关系，从另外的角度也可以理解为因果关系。和谐关系是果，也是因。
　　
　　 “如果希望在投机市场中改变失败的状况，我们必须探究原因。每一种存在都是以准确的比例和完美的关系为基础的。在自然中没有选择，因为作为最高准则的数学原理为世间万事奠定了基石。法拉第说：“除了数学的力量以外，宇宙间再无其他。”----------------这里大师已经告诉我们向什么方向去努力。数学是我们认识宇宙真理的方式方法，数字是我们对宇宙本质的一种模拟形式，通过数字表达的数学原理在这种意义上已经是宇宙原理的化身，也就是万物之道。
　　
　　“波动是基本的，没有任何存在能够逃脱这个法则。它是普遍的，因此能够适用于地球上的各类现象。”----------------波动是物质存在的形式，也是物质的根本属性，是内在和外在的和谐统一。
　　
　　“根据波动法则，市场中的每一个股票都是在不同范围内运动，例如不同的运动速率、不同的成交量和价格的不同方向，运动的基本性质由各自的波动率描述。”------------------------------波动率是波动法则的主要表现形式，但它本身是因股而异变化无常的，波动法则则君临一切，无所不能。
　　
　　“股票正如同原子一样，是能量的真正核心，因此他们是被数学法则所控制。”--------------------------宇宙间的万事万物因互相联系而组合成能量的统一体，万事万物无不受到宇宙背景能量的控制。
　　
　　“股票形成自己的运动范围和动力，也就是吸引和排斥的力量，关于这类力量的原理解释为什么某种股票在某段时间领先市场，在其他时间阶段则‘死一般沉寂’。 ”--------------------------------不同的股票因为能量的级别不同，产生了涨跌动力的差异；涨跌动力的差异又直接决定了股票的活跃时间、活跃程度和股价波动范围。
　　
　　“经过数年耐心地研究，我想自己证明了并得到了全部的满足，同时也向其他人展示了波动法则，它解释了市场各种可能出现的阶段和情况。”-------------------------波动法则是常人可以真实感受到、掌握它的人可以自由运用的市场获利宝典。它适用于股票市场的所有时间和一切情况。
　　
　　“科学地投机肯定需要遵循自然法则。-----------------------这句话不作解释了，希望读者读到这里要连续默诵十遍，使之化为自己的信念，努力寻找真科学，彻底摒弃伪科学，坚决防止不科学。
　发一模型图。　

二 , 波动率究竟是什么
　　
　　 从大师的文章中我们已经了解到，波动率是打开江恩预测理论宝库的一把钥匙。那么，波动率到底是什么呢?我以为，文章中有以下几个关键词汇可作为线索：循环，和谐，韵律，比例。
　　这几个词汇中，循环是描写股价在市场中的某种表面特征，这种特征是波动法则所导致的直接结果。只有承认这种特征，才能谈得上对波动法则和波动率进行进一步的破译，这是进行研究的基础和先决条件。但是，仅仅这样是不够的。由于大师正是首先注意到了股票价格存在循环这样一个基本事实，进而发现了其中的自然法则，因此大师一定对循环进行过非常深入的思考。所以，循环不应该仅仅作为研究的目的，同时也应该成为研究的起点。与循环作为股价走势的外部特征相对应，和谐是股价走势的内在特征。这种内在特征从更高的层面上制约甚至决定着波动率，它应该是波动率变化的驱动力量。大师所说的寻找到正确的波动率，也可以换句话说寻找到更明确的内在和谐关系。韵律是比和谐更为抽象的的一个词汇，在股票市场上它甚至无法诉之于表面形式，而完全归诸于研究者个人的某种主观感觉。幸运的是，比例为我们的研究带来了福音。这是一个非常明确的研究指向，而且不会存在操作上的任何问题。好了，现在让我们开始我们的破译之旅吧。
　　
　　既循环又和谐且韵律还比例，从哪里着手呢？音乐。
　　 从音乐入手首先解决了韵律问题。韵律本来指的是诗歌中的声韵和节律，它根本就是诗歌加强节奏感以便向音乐看齐的一种努力。中国古典诗歌中的平仄、押韵，外国诗歌中的音步、顿数等等规则，都是为了保证这个韵律。而诗歌又往往是可以唱的，这样一搭配的结果是韵律马上对等于旋律。至于旋律进行的方向又无非是同音反复、波浪式进行等几种，这样顺便也就带出了循环的特征。那么，音乐是不是具备某种比例，是和谐的呢？
　　
　　 是这样的。事实上，就连数的原理也是首先从音乐中发现的。据说毕达哥拉斯有一次走过铁匠铺，听到打铁的声音很动听，感觉到其中可能存在某种数量关系，他就把不同重量的铁锤打铁时产生的不同音调进行了比较，结果果然是这样。他马上猜想到了谐音音阶的音程之间可能也具备某种数量关系，于是作了下面的试验：用一个一根琴弦的乐器，在琴弦下面设置一个可移动的琴徽，于是，随着琴徽的移动琴弦就能发出不同的声音，当然，那是变动和不确定的。但是，当把琴徽位置固定在弦长度的二分之一处时，发出的就刚刚好是全部长度的高八度音。在这里，琴弦的长度、材质之类对结果毫无影响。八度音的本质只在于明确的的数量比例，二比一。接下来的试验表明，五度音程的数量比例是三比二，四度音程的音调比例是四比三。直到今天，弦乐四重奏和交响乐团还在根据毕达哥拉斯所发现数字在不同乐调中的关系来进行编曲。另外一个有趣的例子是，小提琴的共鸣箱每边有十二根或是更多的弧形曲线，最底部的弓形通常是在这些线条的黄金分割点上。
　　
　　 这些跟股票市场真的搭得上关系吗？刚刚好有一个音乐家彼得为我们做出了解答。很自然地，彼得在炒股票的时候对江恩理论发生了兴趣。他经过研究后认为，江恩的波动法则与音乐乐理有异曲同工之妙。
　　
　　音乐名称 音 符 代 号 频 率
　　Do C 1 523
　　Re D 2 587
　　Mi E 3 659
　　Fa F 4 698
　　So G 5 784
　　La A 6 879
　　Si B 7 987
　　
　　
　　 上图中， C、D、E、F、G、A、B七个音阶的频率之间，存在着非常完整的比率关系。主要是：
　　 1、D大约是C的一又八分之一倍；
　　 2、E大约是C的一又四分之一倍；
　　 3、F是C的一又三分之一倍；
　　 4、G是C的一又二分之一倍；
　　 5、A是C的一又三分之二倍；
　　 6、B是C的一又八分之七倍；
　　 7、高八度C为C的两倍。
　　
　　 彼得认为，正是因为以上频率之间的比率关系关系反映了某种和谐，才出现了音乐上所称的共鸣现象。最为主要的共鸣产生于C与G以及高八度C之间，其数量关系是百分之五十和一倍。其它如三分之一、三分之二、四分之一以及八分之一等等也值得留意。同样的理由，某个频率的一倍、二倍、三倍、四倍、八倍也会产生共鸣。上述比例及倍数，正是江恩所指的“波动的法则”，一般称为江恩的分割比率。
　　
　　 这种看法可能是有些道理的，市场多次给出了证明。当时间和空间的共鸣共同指向某一个点，转势的机会大增。
　　
　　 1,时间二倍与空间二倍的共鸣

2,时间三倍与价位二分之一的共鸣


音阶频率图

三、寻找正确的波动率
　　
　　 如上所述，利用市场的和谐关系寻找能够产生共鸣的时间序列和空间点位，当然有一定的参考价值。但是，由于理论上存在的和谐关系不止一种，究竟哪一种关系会由理论折返点变为实际折返点，相信实战临盘时会产生相当的困惑。而且根据江恩的说法，波动率虽然是变化的，但在一定的时段内，波动率应该是稳定和唯一的，这也就是江恩所谓寻找正确的波动率的含义所在。所以我们的研究工作还要深入再深入。
　　
　　 正确的波动率是什么呢？它可能是前述几种和谐关系中的一种或接近其中的一种，另外一种可能是前述几种和谐关系中尚存在我们未曾发现的更深层次的奥秘。
　　
　　 第一种可能。这种可能性是很大的。因为存在这么多种和谐关系，只要市场走势符合其中的一种，这种猜想即告成立。问题在于如何操作。因为前述几种和谐关系中只有一种是正确的波动率，这意味着要排除其他所有的情况。但我们在这个层面根本看不出这些波动率有何区别，否则早已区别对待，让正确的波动率脱颖而出了。
　　
　　 第二种可能。如果这几种和谐关系中确实存在更多的奥秘，那么这种隐藏很深的奥秘很可能是这几种和谐关系中存在的共同性质，属于某种内在特征甚至本质属性。这就需要从它们互相的联系的角度，在理论层面再下功夫，深入挖掘。
所以我们还要回到音阶和频率的关系上来。请看下面的琴键示意图。



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这种巧合说明市场确实存在一个“正确的波动率”。把握了这个“正确的波动率”，我们才有可能在某种情况下让大师的投资奇迹再度发生。
　　
　　 看到这里，有的朋友可能说， “正确的波动率”不就是1.059463094 吗？好哇，我记住就是了。
　　 对了。记住这个波动率。它在以后的行情中还会重复发生。只是我们应该明确它会在什么位置、什么情况下重复发生。这就是大师曾经反复告诫我们的“寻找到正确的起点”。下面我们共同来做一道小题：
　　1.059463094乘以532，结果是多少？
　　答案是563.654。

再贴一张图看看，如下：

如何？“正确的波动率”在这里又一次大显神通，奇准无比。
　　
　　 但是，只是记住这一个“正确的波动率”是远远不够的。我刚刚说过，这是个巧合。投资大师江恩也告诉我们，“正确的波动率”是常常变化的。如何把握这个变化，让我们一起向前寻找。

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四、 “正确的波动率”再揭秘
　　
“正确的波动率”之所以正确，就是因为它吻合了市场的实际走势。我们知道，变化是股票市场的本质属性和最重要的特征，因此反映股市变化的波动率也必然随着变化。这应该是波动率变化的根本原因。原因找到了，意味着“正确的波动率”也就找到了。那就是：“正确的波动率”只能在股票价格的实际走势中产生，这样才能够谈得上运用波动率来预测市场。下面我们通过几个例子来看看怎样求出波动率，又怎样用于实际预测。
　　
　　 第一个例子。
　　 已知条件：沪指在532周见顶2245点，564周见到底部１３３９点，求反弹高度。
　　
　　由于反弹高度必然出现在2245和1339之间，所以这个反弹高度一定要兼顾到2245和1339二点的和谐。就是说波动率不应该是2245除以1339，而应该是2245除以反弹高度，也应该是反弹高度除以1339。
　　
　　 所以反弹高度的数值应该等于2245与1339的乘积再开平方。结果是1733.80，实际值是1748。
　　
　　 第二个例子。
　　 上海大盘在第四次探到一千三百点的时候，果然像江恩所预言的那样，四次到底而破。那么它将下跌到什么位置呢？现在我们就来计算一下。
　　
　　三次反弹顶部的平均值是: (1748+1649+1783) ÷3=1727；
　　三次探明底部的平均值是：(1339+1311+1307) ÷3=1319；
　　所以波动率是：1727÷1319
　　未来的下跌位置是：1319÷(1727÷1319)=1007
　　市场果然在这个位置展开了一轮波澜壮阔的行情，图表如下：
注意这个例子中波动率的计算方法与上一个例子不同。上一个例子计算的是反弹的空间位置，表现出来的是往复的特征。
　　
　　 下面介绍一下时间的计算方法。
　　 已知 : 1748空间点位的出现时间是583周；
　　 1311空间点位的出现时间是609周；
　　 1649空间点位的出现时间是623周；
　　
　　 那么下一个出现的时间位置将可能是：
　　 609×623÷583=651，实际出现在６５２；
　　 ６５２周见到底部１３０７点位以后，将会在什么时间位置见到顶部呢？很显然会是：
　　652×623÷609=666.99
　　
　　市场果然在666周见到了1730顶部。在日线图表上出现了乌云盖顶的长阴线(见图)，我以为，我又对了。

接下来，市场在回调了一百点之后，开始上攻。我以为，这不过是回抽均线。
　　
　　 不对，它冲过了均线。我以为，顶多做个双头。
　　
　　 还是不对。它创出了新高。要干什么？反转了？
　　
　　 经反复研究652周1307点的时空性质，认定反转是不可能的。
　　那么，问题出在哪里呢？
　　
　　 原来，６２３周1649点这里也是一个双头结构，在628周见到了1582点。这就好办了。这里仍然要做个双头。另一个头部的出现时间将可能是：
　　652×628÷609=672
果然是这样。下面把图表粘贴上来。


从图表上我们还可以看到，始自672周1783点的下跌直到1259点才得以止住，它的时间位置为694周。能预测出来吗？
　　
　　 我们一起来试一试。
　　 672×(672÷652)=693，就是这样。
　　
　　 现在，让我们来复习一下江恩的原话，来结束波动率这部分的内容：
　　
　　　　我预测股票市场或任何未来事件的方法就是重视历史，并努力发现我们正在处于什么样的循环中，据此指出将来的轨迹，将来不过是市场运动的再现。伟大的波动法则就是建立在波的相似性原理上。即：相近的原因产生相近的结果。无线电、电话、以及收音机的发明都归功于这一法则。
　　　
　　　　制约使用这种数学法则对未来进行预测的唯一因素是不能正确地理解和掌握历史的数据、资料。如果你站在正确的起点上，又知道再现历史的那种循环，那么预测１００年甚至１０００年将会同预测１年或者２年一样简单。（摘自江恩的著作《时空隧道》）
第三章 波动法则（二）
　　
　　 一， 股市运行周期表
　　
　　 前面我们在介绍并分析江恩那篇文章的时候，曾经提到了股市有一个运行周期表。相信读过的朋友当中一定有很多人都很不以为然，以为不过是大言欺人，哗众取宠之举。又一个江湖骗子现身网络。这也怪不得大家，大家都是在根据常识进行推断，而常识又往往是正确的。不过呢，如同股市常常出现例外一样，这一次例外出现了。事实上，在这里毫无保留地为大家介绍我所知道的江恩理论，对于我个人来说也属于例外。之所以要这样做，是因为杜甫先生所说的“天时人事日相催”，方方面面的因素综合到了一起，应该我站出来说几句话。有些话如果我不来说，就会无人肯说，甚至无人能说。康德曾经指出，人类历史除了有规律性之外，还有目的性。黑格尔在《历史哲学讲演录》中，特别注重讲历史不是一连串的偶然事件的堆集，而是理性自身的有规律的发展过程。也许，中国股民十几年来对股市运行规律的研究需要一个总结，而这个总结需要一个能够抛弃小我的人来抛砖引玉吧。如果是这样，身为中国股民的七千万分之一，我愿意勉为其难。
　　
　　 正是基于以上的想法，我决定公布我研究出来的这个周期表。但是，正如索罗斯的反射理论所说的，事件如果不包含有思考能力的参与者，其结构便非常单纯，一个事实跟着一个事实，形成一个永无止境的因果链。有思考能力的参与者使得事件结构严重地复杂化，参与者的思考会影响事件的进展，事件的进展又会影响参与者的思考。更严重的是，参与者也会相互影响。所以说这个周期表公布出来以后，它的使用效果会怎么样呢？恐怕也要打些折扣吧。所以我希望大家要抱着研究规律的想法去看这个周期表，把它当成说明股市运行规律的一个道具，如果您把它当成科学定律去使用，那我所犯下的罪过可就大了。套用一句金刚经的话，应该是：所谓周期表即非周期表是名周期表。
　好了。现在把周期表粘贴上来，如下：


图表中的数据是上海大盘的周线时间序列。为了方便大家对照研究，我把上海大盘的周线时间图表粘贴在下面。好在图表不是太多。每二条竖线之间的时间间隔为五十交易周。





300-400week

400-500week

500-600week

600-700week

700-800week

大家可以从分段放大的图表中，寻找到太极与螺旋结构关系图上所列的数字，分析一下它们之间所包含的数量关系。对于研究有素的朋友来说，可能一看到这个图表就立刻明白了。这个图表的重大意义在于，它形象直观地表达了沪指在运行过程当中存在的几种主要波动率，而且进一步明确了这几种波动率之间的数量关系。也就是说，波动率尽管是变化的，但是这种变化却有一定的规律可循。这对于股市投资来说，其价值不言而喻。不仅如此，我们还可以看到，在这张结构关系图上，波动率的变化不仅是关系明确的，而且是数量唯一的，也就是位置唯一的。更明确地说，这张时间结构关系图所明确指出的惟一时间，已经使得江恩理论何时何价中的何时落到了实处。这个图表的面世对波浪理论的研究来说也算小有推动，因为它在时间关系上第一次明确了沪指波浪运动的内部结构。

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还是让我们先从市场的螺旋关系说起吧。
　　 下面的这个图表大家都很熟悉，它一般用来说明黄金分割比例是怎样产生的。应用到股市上，就是股市中存在着1.618的黄金扩张比。这个道理，凡是接触过黄金分割的朋友都是很明白的。我们碰到的第一个问题在于选准正确的起点。很多朋友也都明白这个道理，所以当很多人以一九九四年七月末的325点为起点来进行计算得不到正确结论的时候，一些朋友甚至提出要向后退回到上海证券交易所发布静安指数期间来划分波浪。当然这里面也还是有一个不太好解的扣子，也就是：上海大盘并不是以某几个数据的时间距离而是以数据本身的时间序列数为基础来进行扩张的。实际上最朴素最简单的方法就摆在大家面前，只不过大家不肯相信，不敢相信罢了。这确实有点象佛家经典所述的不可思议。

以上海大盘一九九零年十二月十九日开盘为第一个交易周，那么，随后的时间序列确确实实存在着1.618的黄金扩张关系。表现在上面的结构关系图表上，就是任意两个在同一条垂直线上的时间序列数据，均存在这种神奇的关系。
下面我们还是贴几张图来表现一下
　　 例如：215*1.618=348
　　 348*1.618=563

再如：266*1.618=430
　　 430*1.618=696

chsesy16　:998-------730
　　 1004------735
　　 1004------736
那么，在具有黄金分割扩张比例关系的两个时间序列数字之间，股价走势又按照什么规律进行波动呢？太极与螺旋结构关系图已经说明得很清楚：是按照√2进行波动。
　　我们就来具体计算一下。
　　
　　 以走过的行情为例，图表上形成如下数字关系：
　　 608÷√2﹦430
　　 430÷√2﹦304
　　 304÷√2﹦215
　　 215÷√2﹦152
　　 152÷√2﹦107
　　 107÷√2﹦76
　　
　　 注意这个76交易周。它是沪市放开股价以后，冲击1429高点所在的时间。也是沪指周线图上的第一个明显高点。反过来说，我们把这个高点当作正确的开始，按照√2的波动率，可以推算出以后的一系列时间。
　　
　　 由于√2*√2﹦2，属于倍周期扩展，与太极生两仪，两仪生四象，四象生八卦的原理相同，所以我们把它称之为股市运行过程当中的太极节律。
　　
　　 这个太极节律确实主宰着股市的运行。我们不妨再来推算一下：
　　 266÷√2﹦188
　　 188交易周所在的时间就是一九九四年七月末，它创下了325低点。
　　 又如：348÷√2﹦246
　　 246÷√2﹦174
　　 174÷√2﹦123
　　 大家都可以对照行情走势图表，查看一下在这些时间位置市场都发生了什么。
　　 这几个数字虽然在太极与螺旋关系结构图表上没有出现，但大家可以在看这个图表的时候把它“玩”出来。
　　
　　 市场运动的所有周期现象，可以说都是太极节律和螺旋周期共同作用的结果。有了1.618和1.414这两个数据，我们下面的工作就极为方便了。一起来看：
　　 1.618÷√2﹦1.144
　　 √2÷1.144﹦1.236
　　 第二个等式表明，在具有太极节律关系的两个时间序列数据之间，股价走势将按照1.236的比例进行波动。
　　 1.236﹦√5-1
　　 (√5-1)÷2﹦0.618
　　
　　 不需要再举出具体的例子了。在上面的太极与螺旋结构关系图表上，在一条水平直线上的相邻二个数据之间，存在的就是1.236的比例关系.


二， 基本波动环节和基本波动模式
　　 上面我们从1.618分解到了1.414，又从1.414分解到了1.236和1.144。那么，波浪内部的结构是不是还可以继续进行分解呢？答案是肯定的。分解的方法可能有的朋友已经猜到了，就是：
　　1.236÷1.144﹦1.08
　　1.144÷1.08﹦1.0595
　　
　　 这个1.0595大家还记得是什么吗？它是我们前面介绍过的音程波动的基本频率。这个基本频率在股市运行中也频频出现，我们在前面已经介绍过了。
　　
　　 既然这样，这个1.0595就可以认为是股市波动的基本环节。另外一个与它同一级别的波动环节是1.08。
　　下面我们就来验证一下。
　　
　　266×1.08﹦287
　　287×1.08﹦310
　　310×1.08﹦329
　　329×1.0595﹦348
　　348×1.08﹦376
　　376×1.08﹦406
　　406×1.0595﹦430
　　430×1.08﹦464
　　464×1.0595﹦492
　　492×1.08﹦532
　　532×1.0595﹦563
　　563×1.08﹦608
　　- - - - - -
　　 大家可以对照一下前面的周线分段放大图表，沪指确实是按照这两个基本波动环节来进行波动的。这是一个非常明确的结论。
　　这两个数字之所以成为沪指的基本波动环节，更深刻的原因在于：
　　1.618÷√2﹦1.0595×1.08
　　 显然，只要螺旋周期和太极节律继续控制着股价走势，这两个基本波动环节就会继续在股市上翻云覆雨，一统江湖。
基本波动环节又是什么呢？它是股价指数在波动过程当中的基本节奏。正是这两个基本波动环节之间的交替往复，构成了沪指波动的韵律，和谐，美感。波动率的全部要素在这两个基本波动环节上展露无遗：既循环又和谐且韵律还比例。
　　
　　 细心的朋友可能已经注意到，上面的表达中，比例，没问题；韵律，没问题；和谐，没问题；循环，有问题。因为这里说的循环特指基本波动环节的循环，它是在某个基数上乘以一个基本的比例数，其数值是逐渐扩张的，和我们习惯意义上所说的股市运行的循环周期是两码事。
　　
　　 是啊，参破了这里面的机关，你对股市运行周期的理解就进入了一个新的天地。简单地说，你不仅掌握了周期循环，还一劳永逸地彻底解决了周期变异的问题。那就是周期何时变异，又遵循什么样的规则进行变异。这个问题我们将稍后进行介绍，现在先来解决乘法和加法的一致性问题，也就是比例怎么样变成了周期。请看：
　　
　　 1.618×√2﹦1.618÷√2﹢1.618÷√2
　　 上面的数学等式表明，节点之积可以等于节点之和。这就没有问题了吧。股市上存在着周期循环，所以加法和减法必然是成立的。而加减又可以转换成乘除，使得波动率大行其道。
显然，由这两个基本的波动环节出发，我们可以寻找到股市运行的周期结构。由于1.0595×1.08﹦1.144这个结构的相对稳定性，我们以两个相连续的1.144作为考察片断，来分析一下沪指波动的基本模式。它们是四个基本波动环节的排列组合，如下：
　　
　　A:1.08，1.0595，1.0595，1.08；
　　B:1.08，1.0595，1.08，1.0595；
　　C:1.0595，1.08，1.0595，1.08；
　　D:1.0595，1.08，1.08，1.0595。
　　
　　 以上四种基本波动模式在股市运行中交错出现，沪市指数从512------2245------1307这个过程中，四种模式都出现过了。下面我们就来粘贴图表。

模式Ａ

模式B:

模式C:

模式D:

这四种模式看起来有点乱。实际上，它们可以应用于不同的情况下。当我们归纳出了它们分别适用于哪种情况的时候，这四种模式就不仅仅适用于我们所考察的特定片断，推而广之，它将适用于一切周期和基本形态，并且，可以有更简便的计算方法。详细情况如何，我们下回接着说。
研究问题要有大局观。就是当你考察细节和局部的时候，不要忘了你的出发点和目前所在的位置。就我们上面归纳出来的四种模式而言，它们仅仅是两个基本循环环节的排列组合，就局部说局部肯定是说不清楚的，所以我们的目光还要放到大的循环尺度上来。
　　
　　我们先来剖析沪指两次大的上升行情。
　　215----------266-------------329为第一次上升；
　　348----------430-------------532为第二次上升。
　　其中，215------266，348------430均为震荡筑底阶段；
　　266------329，430------532为上扬攻击阶段。
在这两次上升行情之后都进行了回调，显然，第一次上升回调到348，而第二次上升回调到564。
　　 我们在介绍时间波动率的时候，曾经举过第二次回调的例子，就是：
　　532×1.0595﹦564。
　　
　　 那么，第一次回调是不是也这样呢？
　　329×1.0595﹦348。
　　 果然。
　　
　　 由此我们得出一个经验性的结论：在大的上升行情结束之后，股价指数回调的第一个基本波动环节将是1.0595。
仅有这两个例子总是让人放心不下。我们再来试一试。
　　 五一九行情朋友们都印象极深吧？据说在漫漫熊途当中对股市坚定信心的一个最有效方法就是重放五一九录像。这应该是个超级秘诀，一般人我不告诉他。
　　
　　 五一九行情的第一攻击波是1047------1756，上涨七百多点，仅用六周时间，就是从430周------436周。
　　 接下来的回调将到哪里为止呢？
　　436×1.0595﹦462。
　　
　　 再举一例。始自1783点672周的下调到何处是一个循环环节呢？
　　672×1.0595﹦712
　　 果然，就是这么一回事情。
　　
　　 显然，当我们遇到上升行情转变为下跌行情的时候，应该首先考虑应用模型C和模型D。
　　
那么，模型A和模型B呢？它们基本上适用于下跌结束后的盘整阶段和盘整结束后的扬升阶段。
　　 例子我就不再一一举出了。大家可以自行验证一下，一般情况下概率还是比较大的。
　　
　　 以上我们分析了在市场运行的不同阶段首先应该考虑应用那种基本波动模式，是从股市运行的整个循环的角度来考虑的。下面，我们要重新回到我们所考察的两个连续的1.144片断，研究一下这四种模式的计算有没有什么更简单而又能增加可信度的方法。
由以上的介绍我们知道，在市场进入某个阶段的时候可以首先考虑应用不同的模型。这意味着仅仅需要一个数据就可以推出其它的几个波动环节。但是，如果市场并不是按照我们预想中的情况向前发展，根据这样的推断操作就很容易产生我们不愿意看到的后果。这种情况其实是随时可能发生的。譬如说根据我们前面画出的沪指太极与螺旋结构关系图，沪指应该在752周左右出现一个转折点，这个转折点好像级别还不小。因为从图表上看，它和当年的462周位置相同。在这里需要提请大家注意的是，自2245点532周以来，市场已经步入了非常明显的下跌周期。当694周1259点产生的行情是如此短命，就已经预告了2245点开始的调整之路肯定是漫长的。所以我们对这个752周要小心谨慎，留心观察这里会不会产生行情，如果产生行情又会产生多大行情。如果这里不产生较有力度的行情，那么下一个需要关注的股市运行时间是759周或者763周。
好了，扯远了。在这里我想说的是，我们最好不要根据当前的某个孤立波动环节数据来对后市进行推算，而应当根据三个，至少两个波动环节进行我们的研究。从和谐的观点看，这将增加研究结论的可信度。这也符合市场人士常常说的所谓共振吧。这种研究方法如何体现在四种基本波动模型上，我们将在明天进行探讨。

就先来介绍一下模式A的简易算法。
　　 在模型A中，我们可以用前面两个数据来推算出后来的数据。
　　例如：529×529÷462﹦606
　　 模型D的情况与此相同。就是：
　　376×376÷329﹦430
　　 对于模型B和模型Ｃ来说，这种算法也成立。例如：
　　430×430÷376﹦492；
　　464×464÷406﹦530；
　　 甚至，492×492÷430﹦563。
　　
　　 显然，这就是我们在前面介绍时间波动率和空间波动率的时候所运用的计算方法之一。另外一种计算方法是用已知的三个数据来推出未来数据，它主要体现在模型B和模型C上。就是：
　　430×406÷376﹦464
　　464×430÷406﹦492
　　492×464÷430﹦531
　　
　　三， 基本波动环节与正确的波动率
　　
　　 我们在前面介绍波动率的时候，曾经说过要寻找到正确的波动率，只能从市场实际出现的数据出发。但显然不可能是市场出现的所有数据。
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江恩对自然法则的论述(完整)

江恩关于自然法则的论述
在过去的10年中，我把所有的时间和注意力都放在了市场中。就像其他人一样，我曾损失过成千上万美元，并经历了一个没有预备知识的入市新手必然遇到的起起落落。
我很快意识到，所有的成功人士——无论是律师、医生、还是科学家，在开始赚钱以前，都对自己特定的追求和职业进行多年的学习和研究。
在我自己的经纪业务以及为大量的客户服务过程中，我有难得的机会研究他人失败和成功的原因。我发现，在对市场没有任何知识和研究的交易者中，有百分之九十以上最终亏本。

我很快注意到股票和商品期货涨跌的周期性再现。这使我得出结论：自然法则是市场运动的基础。因此，我决定花10年的时间研究应用于市场的自然法则，并将我的精力投入到使投机成为一种有利可图的职业中去。在对已知的科学经过彻底的研究和调查后，我发现波动法则（Law of Vibration）可以让我准确测定在给定时间内股票或商品期货价格涨跌所能到达的准确位置。
这个法则可以在华尔街还未意识到之前，确定成因并预见结果。大多数投机者可以证实，只知结果而不知原因是导致亏损的根本。
在此，我不可能给出我在市场中应用的波动法则的具体概念，但是，我说波动法则是无线电报、无线电话和留声机的基本法则时，门外汉还是可以抓住某些要领。没有这种法则存在，上述这些发明将是不可能的。
为了检验我的想法的有效性，几年里我不仅正常上班，而且还花费了九个月的时间在纽约的阿斯特图书馆和伦敦的大英博物馆里没日没夜的工作，研究早至1920年的股票交易记录。我研究了杰伊.古尔德（Jay Gould ）、丹尼尔.朱(Daniel Drew)、康门多尔.范得比尔特（Commodore Vanderbilt）、以及从那时起至今华尔街所有其他大炒家的操作方法。我已经研究了E.H.哈德曼（E.H.Harriman）的风险控制法以前及以后的联合太平洋公司的行情，我可以说在华尔街历史上的所有操作方法中，哈里曼先生的最有代表性。数据表明，无论有无意识的，哈里曼先生严格按自然法则进行交易。


重温市场的历史和相关的统计资料，我们会明显地看出有某种法则控制着股票价格的变化和波动，以及所有这些波动背后确实存在一种周期法则或循环法则。观察表明，在证券交易中存在固定周期的活跃期，其后就是沉寂期。
亨利.豪(Henry Hall)先生在他的新作中以大量的篇幅论述了他发现的按固定的时间间隔出现的“繁荣与萧条的循环”。我运用的规律不仅适用于这些长期的循环或变化，还是用于每日或每时的股票运动。了解每只个股的确切波动，我就可以判断是么地方是支撑位，什么地方是阻力位。
那些密切接触市场的人已经发现了股价的潮起潮落的现象，或涨跌现象。在某些时候一只股票会变得异常活跃，成交量巨大，而在另一些时候，同样的股票会变得几乎静止或凝滞，交投清淡。我发现波动法则支配和控制着这些条件。我还发现，这个法则某些方面支配着一只股票的上涨，而一种完全不同的法则却控制着下跌。
当8月份创出新高的联合太平洋公司以及其他铁路股在下跌的时候，美国钢铁公司的普通股却稳步上扬。这是波动法则在起作用，他使一只特定的股票处于上升趋势，而此时其他股票正处于下跌趋势。
我发现股票的本身与他背后的驱动力存在着某种和谐和不和谐的关系，因此它全部活动的秘密是显而易见的。用我的方法，我可以研判每只股票的波动，而且通过考虑某种时间值，我可以在大多数情况下确切说出在给定条件下股票的表现。
研判市场趋势的能力归因于我对每只个股特征的知识，以及在其特有波动率下的一群不同的股票知识。股票是有生命的电子，有生命的原子、有生命的分子，他们有与基本波动法则相适应的个性。科学告诉我们任何原始的激励最终都会变成一种周期运动或有节奏的运动。就像摆锤在摆动中往复运动，就像月球沿着轨道运行，就像来年总能带来玫瑰和春天，随着原子量的增加，元素性质会周期性的再现也是如此。
我从广泛的调查、研究和实践中发现，不仅各种股票在波动，而且控制这些股票的驱动力也处于波动状态。这些驱动力只能通过他们在股票上产生的运动和他们在市场中的值来认识。既然所有大的行情或市场运动是循环的，所以他们遵循周期法则。
科学已经得出结论，元素的性质是原子量的周期函数。一位著名的科学家曾说过，我们将会证明，能感知的自然在不同领域的多样性以数学关系紧密相联。这些数字不是混杂的，混沌的和随机的，而是受固定周期的影响。在许多情况下，变化与发展是波动起伏的。
因此，我确信，每种现象，无论是自然界中还是市场中的，必定受制于因果关系和协调关系的普遍法则。每个结果必然有一种适当的原因。
如果我们希望避免交易中的失败，那么我们必须究其原因。每一种存在的事物都基于确切的比率和适当的关系。自然界不存在巧合，因为最高级的数学原理是万物的基础。法拉第(Faraday)曾说过：“宇宙之存在力的数学特征”
波动是最根本的，万物皆如此。它是最普遍的，因此适用于地球上的每一种现象。
根据波动法则，市场中的每只股票都在其自身的活动范围内运动，至于强度、成交量、运动方向，所有演化的本质特征都在于其自身的波动率。
股票就像原子，是能量的真正中心，因此他们受数学的控制。股票创造了他们自身的活动领域和力量——吸引和排斥的力量，这个原理说明了为什么有些股票是市场的领涨股，而有时又变成了“死亡板块”。因此，要进行科学的投机，就非得遵循自然法则不可。
在多年的耐心研究后，我已经向我自己及他人证明，波动法则可以解释市场的每个可能的阶段和状况。

hefeiddd

2006年9 月月报
（2006年8月31日出版
共16 页）
澳大利亚总编：戴若·顾比



中国编辑：陈
静

翻译：东方海门

Metastock, Guppy Traders Essentials & SuperCharts. 收盘数据来自 JustData ，即时数据来自 theNextView.

内容

• 趋势交易量分析4
• 趋势中部止损的演变
• 如何使用趋势线
• 恒生指数——是否到了顶部？

趋势交易量
——
交易分析4



戴若&S226;顾比

趋势交易量
趋势交易量分析是以公众持股量的概念为基础的，这一概念是由江恩所创立的，并且在现代市场中为伍兹阿尔普公司所使用。趋势交易量分析的独特之处在于，它使用重要趋势点之间的实际累积交易量作为证实未来趋势的反转点。
当所有以前的股票持有者被新的股票持有者所替代时，主要趋势则开始反转，或者出现市场趋势持续点。当所有在册的可交易股票都经过了换手时，买方必须出价更高才能买到股票，因为新的股票持有者不愿意以亏损的价格卖出筹码。这一点对于初次公开发行的股票交易来说是一个有用的工具。
可供交易的股票量与发行的股票数量是不相等的。在发行的股票当中，有一些可能受到第三者代管契约条件的限制而被锁定。其他有一些为大股东所持有，实际上并未供给公众交易。如果前十大股东拥有发行股票的60%，那么实际上只有40%的股票可供交易，这才是我们的分析所使用的趋势交易量数字。
这一技术在确认底部反转和上升趋势中的持续形态时最为有效。
当我们不能确定经过换手的股票是否都属于同一批旧的股票持有者时，趋势交易量分析被用来作为一种指导。它还被用来证实其他的趋势反转分析。


趋势交易量为交易者提供了一个确认趋势反转点何时可能形成的方式。趋势需要有交易量才能持续下去。交易量是市场的燃料，但它并不是取之不尽的。燃料是以限定的数量加载的，当一个数量被用完，必须要对它进行补充。当一组或多组人购买了所有可供交易的股票，那时交易将会停止，除非他们愿意把那些股票再卖给其他的人，最好是以更高的价格。GTE图表软件中的“发现趋势交易量”工具会识别在主要的趋势顶点或趋势停顿点之间与趋势行为有关的交易量水平。这个趋势交易量数字会有助于更好地理解趋势的积聚、派发及持续点。
趋势交易量不是一个独立的工具。当把它和其他的趋势分析工具相结合时，分析的质量会得到提高。我们把它与顾比复合移动平均线结合使用，这会使我们更好地理解在趋势的关键点处可能发生的行为。在趋势中有三点交易者比较感兴趣，它们是：
·
趋势的开始与结束。这些是高风险的点，因为主导趋势必须要真正被突破。假突破或假信号的问题使交易变得困难。
·
趋势中部的趋势转弱，在这同时还出现了数个趋势结束的信号，但随后趋势回升并持续。
·
帮助交易者预期趋势何时可能反转的分析工具，这使得他们作好进场或离场的准备。它们确定了收紧止损的最佳时间。
我们从第一个问题——趋势反转——开始。戏剧性的趋势反转并不总是来自于V型趋势突破形态，被锁定在横向盘整形态的股票也可能会迅速地突破到阻力位以上。图表显示了这种活动的一个例子，在这里，最初的突破越过阻力位以后，迅速转变成一个很快的趋势移动，这是低价投机性股票典型的行为，但它也可见于中等市值股票中。




图表说明：Resistance breakout 阻力突破 June六月 July七月 August八月 September 九月
对阻力的突破不足以触发一个进场信号，顾比复合移动平均线的关系也并不令人鼓舞。长期的横向运动意味着两组顾比复合移动平均线也是横向运行的。当突破在A区形成时，顾比复合移动平均线迅速转而向上、发散并清晰地分为两组。虽然这是一个强烈的顾比复合移动平均线信号，我们却倾向于忽略它，因为先前的顾比复合移动平均线的活动，并不是一个理解这一趋势活动的有效方法。结果我们错过了这类交易机会。
当我们把趋势交易量也包括进我们的分析中时，就可以看到正在形成的趋势反转及其潜力的一个完整的图画。根据对历史图表的分析，黄色的箱体捕捉到了恰当的趋势交易量的值。我们使用GTE图表软件中的“发现趋势交易量”工具来确定基于重要趋势转折点的这一数字。使用“绘制趋势交易量”工具把这一数字应用到历史图表中，这样我们可以核实它的准确性。
一旦达到趋势交易量的全部值，我们可以预期，此后新的买主都将对股票有着一个不同的看法，在趋势交易量被达到的点处，趋势反转或持续的可能性增加了。
当我们把三个交易信号——对阻力的突破、顾比复合移动平均线的分离以及达到趋势交易量——结合起来时，我们看到趋势反转的可能性更大了。除了多种信号的同时发生，我们还发现了这一戏剧性的趋势反转表现出经典的V型反转形态。然而，趋势交易量分析有着一个额外的优势。




图表说明：Retest 1 再测试1
Retest 2再测试2
Test 测试
TREND VOLUME 趋势交易量
顾比复合移动平均线长期组和短期组之间的关系提供了许多交易机会。想尽早进场的激进的交易者预期趋势将发生反转，他们已经把注意力集中在下降趋势中的测试与再测试活动上。长期组的均线开始收缩，短期组的均线显示出反弹与回撤的行为，而每一次反弹都更高地透入长期组。这为预期将发生趋势突破的激进交易者发出了一个积极进场的信号。激进的进场具有更高的风险，因为下降趋势可能会继续坚持自己的立场。
当我们将顾比复合移动平均线分析与趋势交易量分析相结合时，就会改善进场的时机。趋势交易量的数字不是一个精确的数字。我们更愿意把它用作一个指导。当接近趋势交易总量时，——正如在被完成的黄色箱体所示——，我们要更警惕其他的趋势反转信号，比如顾比复合移动平均线中所显示的测试与再测试活动。当这种活动发生在接近趋势交易量完成期的尾部时，那么趋势反转的可能性增大了。积极的交易者可以以更大的信心采取一个较早的进场行动。
在下一篇文章中，我们将审视这种分析如何被用来确认趋势中部的趋势转弱以及识别更安全的进场点。





趋势中部止损的演变
戴若&S226;顾比
资金管理
动态止损:
动态止损不同于一般意义上使用的止损点；动态止损被用来锁定盈利，而止损点被用来保护交易资本。

上期我们观察了一种根据股票/商品过去的波动情况计算止损点的方法，它是通过使用标准差与经过不断复合的价格变化百分比的分布来计算止损点的。
这种方法将为我们提供一个止损点，如果在我们的计算中所使用的分布依然保持不变的话，这个止损点会给我们99%的自信不会在未来的一周内受到损失。在一个变动较缓慢的市场中，每个交易日的波动范围在不断缩小，这时这种方法所计算的止损点通常都能够很准确；而在一个波动较大的市场中，它给了我们尽可能大的允许股票浮动的空间。



对于在突破型交易中使用止损和保护盈利止损，我们都有了很好的理解，我们曾在以前的文章中讨论过它们。当我们将这些技巧应用于趋势中部进场的交易时，就产生了一些混乱。这种混乱在普通的股票交易中会引起一些问题，而在衍生产品类型的交易中，或当使用衍生产品做递进趋势交易时，它们会引起重大的问题。
这种混乱与我们对趋势力量的理解有关，它使交易者倾向于忽略保护资金止损的基本职能。这种混乱来自于我们的这样一种感觉：即推迟地进入一个已经确立的趋势进行交易会减少趋势失败的风险，因此我们可以不必太担心在止损点采取行动，趋势本身会保护我们。

在某种意义上讲这是正确的。从分析的角度看，进入一个已确立的趋势比选择进入趋势突破风险要低。趋势中部进场的目的是要找到一个暂时的价格虚弱点，这一点要尽可能接近价格由于受到基本趋势的支撑而将反弹的那一点，我们在此加入到趋势中去。从较小的意义上讲，这有些类似趋势突破交易，只是交易的背景不一样，因为基本趋势的力量不同。在此，价格回撤将成为趋势崩溃的开始的可能性较低，而且，如果现存的上升趋势可以通过使用直线趋势线、倒数线或顾比复合移动平均线之间的关系来确定的话，这种可能性将进一步降低。通常，这些趋势中部的进入发生在趋势在原来下降趋势突破反转的基础上已经盈利10%到15%的时候。这不是趋势的低枢轴点，但是在这一点趋势的突破可以被合理地确认。





图表说明：Enrty 入场
CBL enrty CBL入场
Stage 1 阶段 1
PROTECT CAPITAL保护资本金 Immediate action 立即行动
Stage 2 10% to 15%
阶段 2 10% to 15%
WARNING预警 Stage 3
阶段 3
ALERT 警示
Propare for action 准备行动 PROTECT PROFIT保护利润

趋势这种确定性的增强会制造一种安全的幻觉。我们再次给出上期的止损图表，它可以显示出存在的问题。在趋势的大背景下我们所计划的进场点位于第二和第三部分之间的边缘附近。在这一区域，止损的作用是预警迫切需要采取的行动。与在第一阶段的交易活动不同，收盘价低于止损点并不要求我们采取立即的行动。
这种思维的结果是，我们给与交易更大的活动范围。根据趋势的力量，我们倾向于允许价格跌过我们最初的止损点。我们的推理是：趋势是如此之强，以至于我们对原则能够更放宽一些。
这是不正确的。针对于趋势的失败，趋势的力量为我们提供了更好的保护，但它本身并不能保护我们的交易资金。交易的第一阶段始终相同，这一阶段主要关注的焦点是保护我们的交易资本金。图表显示了交易三个阶段的每一个是如何向前推进的，以便阶段1现在恰与在趋势中进场的时间相吻合。






图表说明：Mid trendenrty 入场
CBL,trend line or GMMA stop level 倒数线、趋势线或r GMMA止损位 Stage 1 阶段 1
PROTECT CAPITAL保护资本金 Immediate action 立即行动
Stage 2 10% to 15%
阶段 2 10% to 15%
WARNING预警
Stage 3
阶段 3
ALERT 警示
Propare for action 准备行动 PROTECT PROFIT保护利润
已经确立的趋势可能会崩溃，也确实有过这样的情况。许多趋势没能够在原趋势突破反转的基础上超过15%至20%的盈利水平。从趋势发展的角度看，在这一区域，一次暂时的价格转弱可以更容易地转化为一个趋势的改变。在交易的第一阶段，对每一个买入交易我们都要使用资金保护止损进行管理。明显的趋势力量并不能提供足够的安全使新进入的交易没有风险。这在多阶段入场的衍生产品交易中是十分重要的特征。每一个新交易都使我们的交易资金处于风险之中。
如果我们对任何止损立即采取行动，我们必须更紧密地关注入场价格与止损离场价格之间的关系。这是趋势中部入场设置止损的一个关键区别。
通常，以波动为基础的止损，比如倒数线，被用来发出警告我们立即行动的最初信号。然而，倒数线的设置并不能确定我们可以将多少资本金置于风险之中。而趋势是通过使用直线趋势线或顾比复合移动平均线来确定的。合适的止损离场点是以这些分析为根据的，它可能要低于倒数线止损点。关键的特征是，止损点的建立是以更好地理解已确立的新趋势为基础的，正如所选图表所示。




图表说明：Enrty 入场
GMMA and trend line based stop level
GMMA趋势线止损位 CBL stop loss倒数线止损Stage 1 阶段 1
PROTECT CAPITAL保护资本金 Immediate action 立即行动
Stage 2 10% to 15%
阶段 2 10% to 15%
WARNING预警
Stage 3
阶段 3
ALERT 警示
Propare for action 准备行动

交易者有两个选择。他们可以在趋势以上的一个较高价格进场，并减小它们的持仓头寸，结果在较低的趋势线上离场时会导致一个2%的损失。在这种情况下，在倒数线止损线以下的一个收盘价将会起到警示采取迫切行动的作用。第二个选择是，维持他们所偏爱的持仓头寸，但是在更接近于趋势线处进场，这样风险仍然保持在2%的原则之内。在这一情况下，进场点可能会低于倒数线止损线但高于限定的主要趋势的趋势线。一个低于趋势线的收盘价是立即离场的信号。
随着交易的发展，交易进入到了第二阶段和第三阶段的条件中。这些条件相关于我们交易的起始点和累积盈利水平。这些条件也是以我们对正在发展的趋势所进行的分析为根据的。当我们在趋势中部进场开始交易时，我们对于趋势的力量已有了更好的理解和确认，这是在第二及第三阶段进行交易管理时的一个优势。
当进行趋势突破交易时，我们使用止损信号作为立即离场信号，以保护我们的交易资金。趋势是疲软的，不容易加以确定，所以一种以波动为基础的止损方法，如倒数线或者平均真实区域等是最为合适的。
当对已确立趋势进行交易时，我们在寻找暂时的价格虚弱点，这时我们使用顾比复合移动平均线或趋势线对趋势做的更好的定义。在交易的第一阶段，离场条件保持不变。一旦出现一个低于我们用以定义趋势的线或者指标，我们将立即离场。虽然在这种情况中我们可能会以更大的信心去定义趋势，但这并不影响在出现任何离场信号时要立即采取行动的必要性。







重要的特征在于我们的进场价格与止损的行为之间的关系及其对交易资金的影响。
保护交易资金高于其他一切分析条件，并且当出现一个离场信号时迫使我们立即采取行动。这一理解对于在一种股票中拥有多重仓位使用衍生产品进行递进趋势的交易者是十分关键的。图中三个交易中的头两个交易是关键的，因为在这一区域，来自交易1的盈利可能不足以补偿交易2中的潜在风险
所选图表显示了这一策略如何应用于差价合约衍生产品的交易中。每一交易及其相关的第一、二、三阶段以不同的颜色表示。这是一个有些使人混乱的图表，这反映出在差价合约衍生产品交易中管理多层次持仓以及止损的复杂性。

资金保护止损点被设计用来保护我们免受分析失败所造成的损失。
这包括没有预计到的价格转弱，它可能最后显示出只是暂时的。当我们的交易资金处于风险之中时，我们没有那样的奢侈去等在那儿去看价格的变动是否是暂时的。在交易发展的这个关键阶段，我们必须立刻采取的行动来保护我们的资金，因为没有资金，我们就不能进行交易。

hefeiddd

如何使用趋势线
戴若&S226;顾比
绘制趋势线
当每一新高都高于前一个高点时，我们就可以绘出一个上升趋势。这条趋势线通过连接这些柱线的最低点而被画出来。为什么是最低点？因为在这些最低点以下的收盘价将意味着熊打败了牛，即空头打败了多头力量。
但每一个新低都低于前一个最低点时，我们则可绘出一个下降趋势。这条趋势线是通过连接这些柱线的最高点而被画出来的。为什么是最高点？因为在这些最高点以上的收盘价将意味着牛打败了熊，即多头打败了空头力量。

寻找趋势中股票的标准应该与构造趋势线时所使用的标准一致。


趋势线是理解趋势行为的一种强大而有效的方式。使用趋势线并不像它看起来那样简单。一位读者问为什么我们在以前BLR公司的例子中在一个地方绘制趋势线而不是在另一个地方绘制。答案与我们使用趋势线的方式的核心问题有关。通常这些问题落入两个主要范畴之内。它们是：
·
预测或可能性？
·
固定位置或可变的？
这些问题有它们的逻辑，但是它们反映了对于趋势线目的的误解。趋势线告诉交易者，当价格以某种特定的方式移动的时候他将做什么。当交易变化的时候，这些线成为动态的，它们考虑到了新的价格活动和趋势行为等因素。趋势线限定了价格行为的可能性，但是它们也预测他将或应该如何行动。根据以前价格活动的历史它们的位置是固定的，但是当新的价格活动比较重要时，它们也会考虑到这些新的价格活动从而成为灵活可变的。这些差别意味着，对于如何绘制趋势线没有一个正确的答案。趋势线提供了一个交易解决方案，这个解决方案因交易者不同而不同。一些解决方案可能比其他的更有效。我们应该发展我们的技巧，以便使我们拥有更高比例的成功解决方案。
一些解决方案可能比其他的方案更具有盈利性。我们的目标还是要发展我们的技巧，以便我们能够辨认出更可盈利的交易信号。我们所做出的决策是以当时可以得到的信息为基础的。随着新的信息的获得，我们需要调整自己对于价格行为的理解。如果价格的运行正如我们所预期，那么我们将采取一系列行动。如果价格没有按预期发展，我们将采取另一套行动。这些行动在我们的交易计划中有所定义与说明。
关键性的概念是要使用趋势线来提供交易行动——进场或离场——的触发点。我们将使用BLR的例子来说明其不同之处。




绘制这条趋势线是一件容易的工作。趋势线开始于一个价格高点，它很容易地连接下一个价格高点。这些价格高点中有五个触及到趋势线。趋势线开始于两个较低的点。价格触及趋势线并随后反弹的次数越多这条趋势线就越可靠。趋势线1符合了这些条件。
对趋势线1的突破是一个清晰的进场信号。对此采取行动的交易者有一个额外的任务：一旦他们进入了交易，他们必须在心里记住一个清晰的离场信号。交易可能是建立在一个暂时的上升趋势的基础上，我们把这个趋势表示为趋势线A。有许多复杂的交易方法可以使用，而关键的一点是，交易者既要有一个进场计划，也要有一个离场计划。他的进场计划是以对趋势线1的突破为基础的。
请注意交易计划对于趋势线A的准确性不会有任何评价，我们只是简单地说，当价格收于趋势线A以下时，新的上升趋势失败的可能性增加了，所以这时我们就要退出交易。
图表2显示了几个交易日后的情况，价格收在了趋势线A以下。这有两种结果。图表2说明了第一种结果。对于在图表1上进入了交易的交易者来说，他们必须在图表2所显示的点处退出交易。这是一个简单的交易计划。
分析得出的结果更为有趣。设想你也恰好进入了BLR的交易，其价格行为也如图表2所显示的一样。你会怎样解释价格的行为？

你得到的第一个结论是，趋势线1不再是下降趋势的有效定义。价格确实突破了这条线，但是之后上升趋势失败了。
第二个结论是，趋势线A不再是当前趋势的有效定义，因为上升趋势结束了。
这些是否意味着当初趋势线1的分析是错误的？或者趋势线1画得不对？答案是否定的。以在图表1当时所获得的信息为根据，趋势线1和趋势线A的画法都是正确的。上升趋势并未如我们所预期的发展，但是它确实发生了。根据交易计划，交易者可以获得一个较小的盈利。根据猜测，如果在0.08元的最高价附近离场，交易者可获得27%的回报。这个回报是根据猜测得到的，因为没有一种决定离场条件的可以重复的方法，而交易计划，虽然只给与了较低的回报，却有着一个可以重复的进场离场方法。






这些结论导致了新的问题。记住，你恰巧碰上的是如图表2和图表3所显示的BLR的图表。这里的问题是，根据你所得到的信息，你在图表3上将把趋势线置于何处？你知道趋势线1（这里没有显示出来）是不正确的。绘制任何新的趋势线必须考虑当前的价格行为。
我们画趋势线2时，使用了突出的最高点价格作为起点。这不是一条准确的趋势线，因为它只有三点被触及。趋势线3从最高点价格下面一点开始，有更多的点被触及。这表明它作为趋势线更为有效。在图表3所显示的这个阶段，这两个趋势线我们都可以使用，但是经过平衡考虑，更倾向于使用趋势线3，因为历史表明它更好地起到了定义趋势的作用。
我们观察价格的活动，看它如何发展。要研究未来的价格来确定趋势线的设置，它是可变的。我们将考虑新的价格行为，根据需要对它进行调整。图表4显示了随后的价格行为如何确认了趋势线3的设置。
向上对趋势线3的突破发出了一个进场信号。正如在图表2中所示，交易者建立了一个交易计划，它是以对趋势线以上的突破为根据的，它还包括了新交易结束的条件。交易者可能会决定绘制趋势线B来限定这一正在出现的趋势。这条线直到突破的四个交易日后才能被确认。
趋势线是根据当时我们所知道的信息来绘制的。旧的趋势线，如趋势线1，在以后的阶段可能就显得不再合适了，它们的成功，或者失败，是前一个交易计划的组成部分。当我们看一个图表的时候，我们必须根据所有可获得的信息来行动，绘制趋势线，然后用它来预判随着价格相对于最新趋势线的运动我们将采取什么行动。趋势线是动态的，所以，随着价格行为的发展，我们可以做出与趋势线特点相一致的小调整。例如，考虑到在点C处的突出的最高价，趋势线3可以稍微向上移动一些。这是一个小调整，而不是对趋势定义的重大改变。




当我们使用趋势线的时候，我们必须清楚我们在制定交易计划时想要实现什么。设置得好的趋势线可以对趋势做出定义，并捕捉到重要的趋势突破。当趋势发展着的时候，我们要考虑趋势行为以前的历史并对趋势线进行调整。新的趋势线会为新交易的进入提供信号。并不是所有的突破都是强有力的或持久的，趋势线分析不具有这方面的分析能力。为了确定趋势潜在的强度，我们使用其他的分析技术，比如顾比复合移动平均线。
这些移动平均线的关系清楚地表明，图表1上所看到的情况很可能只是一个短暂的反弹。对趋势线的突破是有效的，而GMMA允许交易者发展一个这一突破的合适的交易计划。图表3所显示的当时的GMMA表明，较有可能这是一次大的趋势突破，并形成较长的上升趋势。长期组均线收缩表明主导的下降趋势是弱的。趋势线在发出突破信号这方面是有效的，但是交易计划是以更广泛的分析为基础的。
交易是关于如何获得盈利的，而不是关于如何是正确的。当我犯了一个错误时，我会承认我错了，然后我会改变我的看法。要考虑到在实际发展的情况中可能的盈利，而不是考虑在如我过去所期望的情况中可能的盈利。在金融市场中，教条地固守交易分析不会帮助我们获得盈利。趋势线是一种交易工具，而不是一种预测价格行为的方法。