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发表于 2008-2-3 14:51
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经典学习资料-----形态篇
介绍一种新的翻转形态 —Bump and Run Reversal (BARR)
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另一帖：急涨奔逃反转形态（Bump and Run Reversal）http://www.fx998.cn/ O0 ?3 D: t$ a8 Y- m
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谢谢加精！http://www.fx998.cn6 z. v' S1 l, b" d" C+ \
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[ 本帖最后由 做梦的鱼 于 2005-9-30 15:10 编辑 ]
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介绍一种新的翻转形态 —Bump and Run Reversal (BARR)转BARR，这一个翻转形态，可以作为顶部翻转形态，也可以作为底部翻转形态，由Thomas Bulkowski 在1997年六月份在 Technical Analysis of Stocks and Commodities 初次提出，并收集在他所著的《Encyclopedia of Chart Patterns》, John Wiley & Sons, Inc. 1st ed. 2000, 2nd ed. 2005, ISBN 0-471-29525-6, 一书中。
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这个形态形成的市场背景，是由于过度的投机，促使价格在向上，或者向下，走的太远，太快。BARR 形态，按Bulkowski归纳，含有三个发展阶段 —— LEAD-IN阶段，BUMP阶段，以及RUN阶段。为了突出市场过度投机造就的走势，Bulkowski提出了要求比较高的鉴别和成立条件。从股票和期货市场，在归纳了大约上千个例子后，统计出很高的成立概率 80 —— 90%。在汇市价格走势中，也常有出现，尤其在一些较小的时间框架中，出现的频率还是比较高的一个形态。
下面以底部翻转形态为例作为详细说明。http://www.fx998.cn; X% P4 e2 v" h+ S* A0 F! l8 G
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一，形态的鉴别
BARR 底部翻转形态 —— 这形态，看上去像一个炒锅。价格起初缓慢下跌，然后经过加速过程，触及支撑，逐渐形成类似圆弧底的底部形态（常含有双低，三河，倒三佛的底部形态在内的复合底部）。经过一段时间的底部震荡，价格最终走出底部，并加速上行。http://www.fx998.cn4 {9 M* a8 N! e$ P( n( h- m# w/ h9 O4 m9 Q
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1） LEAD — IN PHASE ，初期缓慢下跌阶段，称之为引导阶段。这一个阶段，运行时间不应该太短，类似炒锅上的把柄一样合适的比例。通常角度在30度左右为佳。如果角度太大，后面的快速下跌过程，很可能不至于太深而达不到该形态的要求；如果角度太小，最终突破引导阶段压制线太晚，产生不了有价值的稳妥操作空间，或者等待时间过长。 引导阶段价格的跨度，从引导阶段的压制线到价格某一低点（不一定是这个阶段的最低点），具有垂直最大跨度的部分。http://www.fx998.cn$ @8 n' ]6 b! [5 j( f: j3 w
2 2） BUMP PHASE， 这一阶段，价格的运行类似于炒锅的边到底的部分，具有跳水那样，突发性改变运行角度。价格下跌非常快速，角度通常超过45 ——60度，比引导阶段压制线的角度大一半（超过50%）以上，其间除了局部小幅的波动之外，很少出现较大的，明显的转折反复过程。当强烈的投机性驱动价格快速下跌，最终消失后，价格开始见底，并产生底部形态。通常形成类似圆弧低的底部形态，有时形成双低，或者一系列低点价位逐渐提高的多重低，的底部形态。然后价格逐渐回升，走出底部（突破BUMP PHASE 的压制线，可以作为参考）。走出底部出现转折，价格向上运行以后，有时会中止，形成大约将近20 — 30度左右的支撑线，然后再继续上行（示例，参阅美元指数天图）。这一阶段，价格的跨度，与引导阶段价格的跨度度量有所不同，必须度量在，从引导阶段产生的压制线，到价格最低点之间的垂直差异。作为随意性衡量在产生这一形态中的投机性成分（在有条件的市场，也可以用成交量的急剧变化衡量），这一跨度，最好超过引导阶段价格跨度的两倍以上，但是不一定严格要求如此。http://www.fx998.cn" V: Y1 K3 I0 [* D
3） UPHILL RUN PHASE，上行阶段。一旦价格走出BUMP PHASE 底部，随后突破引导阶段的压制线后，将产生一波上升行情。http://www.fx998.cn B& \" W4 Y+ D3 Y, b) z
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BARR 顶部翻转形态的鉴别，和底部翻转形态的鉴别类似，运行方向则相反。此外，顶部翻转形态对引导阶段支撑线的角度要求比较严格；而底部翻转形态则对引导阶段压制线的角度不那么苛求。 鉴于汇市中货币对的特点，一个货币顶部翻转常常是对应的另一个货币的底部翻转形态，为此，在具有能够对照的场合，角度的大小，可以主要用来考量突破后，操作空间的评估，而不是用来对形态成立的严格要求。
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几点归纳和说明：
１）归纳出这形态是用以鉴别价格运行中，反映较大的投机性成分。初始引导阶段形成的角度，和跨度，与BUMP PHASE 中形成的角度，和跨度，之间的差异，作为随意性衡量，越大越好。由于强烈的投机性成分，BUMP PHASE 快速下跌/上升阶段，产生的价格/价格模式不能持久。随后的上行/下跌（RUN PHASE ）, 运行也将非常剧烈。http://www.fx998.cn$ d1 f6 V P, X2 g4 Z
２）BUMP PHASE 压制线/支撑线的角度，和引导阶段的压制线/支撑线角度，通常，如同台阶和平地之间的差异一样，能够直观地明显看出之间存在的跳跃差异。http://www.fx998.cn: @+ c7 g' V$ C2 r- q
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３）底部/顶部形态，常常以圆弧形形态（在统计中占有70%多），有时也产生双低／双顶，或者一系列低点价位逐渐提高／高点价位逐渐降低的多重低底部／多重顶顶部的形态。
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４）在突破引导支撑线／压制线前，价格的运行有时出现犹豫不决的状态，突破后，也常出现回撤测试突破有效性，形成典型的“阻力转化成支撑，或者支撑转化为阻力”产生的过程。http://www.fx998.cn2 X2 V5 U* E, F& H2 j
）形态成立，走势翻转后，指引的目标（度量目标）见下面交易策略要点一节中目标价格的确定。http://www.fx998.cn8 ^. j' F+ y) D6 i( J9 S) u9 V
形态常运用在较大的时间框架内。http://www.fx998.cn" v3 s" A4 ?) U/ g. J: X
二，主要的统计
就BARR 底部翻转，Bulkowski 在提出时，收集了360个形态例子。其中，
个产生了修正阶段；199个产生了趋势翻转。
失败的%，在形成对引导阶段的限制线突破后，形态失败的，大约9%（32个）；而没有形成突破而失败的，大约19%（67个）。http://www.fx998.cn9 C- O7 P/ k0 Z5 {
* 在成功的例子中，价格满足，或者超过度量目标的，占92% ( 271个/293个)。
形态平均形成时间：5个月，对应地，其中引导阶段平均为一个多月。
' 出现圆弧底底部，78% （279个），http://www.fx998.cn$ Z& x |( z5 [ F8 u) S
* 在形态中产生超过一个BUMP PHASE 的，有52个，14%。
突破后回撤的%，38% （136个），完成回撤的平均时间，13个交易日。http://www.fx998.cn. `+ F' [, E+ o
* 从最高点开始到BUMP PHASE 低点，下跌28%。
从BUMP PHASE 低点，平均上升幅度，37%，最大可能是20%左右。http://www.fx998.cn3 d! `: o+ d* p, `/ a. Y' L& z
三，交易策略要点
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1） 目标价位的测定：在突破点（最好采用当日低点）的价格上，加上引导阶段的价格跨度。这结果，是形态成立后指引的起码目标价位。
谨慎的，在（收市价位）突破引导阶段压制线/支撑线后介入。http://www.fx998.cn, w! Z0 R" \& H, X* q H; E* B
如果在测定的目标价位之前，在接近形态开始的高点附近，价格的上行趋势开始减弱，则在形态开始的前高点附近，平仓。。
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