一个笨蛋的股指交易记录-------地狱级炒手

hefeiddd

出货技术是大资金操盘最难以掌握的一项技术，掌握这项技术需要智多识广，心理逻辑严谨等经验作基础，不是缺乏丰富大资金经验所能轻易使用的。下面我们给这个私募高手的出货宝典举例如下，供读者一笑，顺便学习增加一下市场经验，这些知识不是能从普通的书本中学到的。

金钩钓饵式出货法

１．规律性出货法。有的庄家为了出货，故意每天低开，全天多数时间让股价低位运行，然后尾市拉高，连续数天这样，给自以为聪明者造成短线操作适当获得丰厚的感觉，一旦某天接盘众多，果断砸盘出货。或者在Ｋ线图上高等规律的箱体震荡，操作方法异曲同工。
２．假换庄出货法。在盘面上进行明显的不同仓号对调，造成大手笔成交不断，或者干脆利用一个周五的第三时间进行一笔或者几笔特别大的成交(超过百万股)，尾市上涨，同时配合著名咨询机构在电视媒体指出这种异动，天性贪婪的三无概念投资者很难不手痒。
３．大异动出货法。在盘面上挂出连续大买单，一分钱一分钱地把价格往上推，推到一定程度后突然跳水，把来不及撤单的买单砸成交。或者是在买单上挂上特别大的买单，吸引那些勤快的傻子上当，当然这包括许多软件选股的人。

重大利好式出货法

１．高业绩出货法。如果可能的话，使用财务手段或者投资收益手段把上市公司业绩公布得特别的好，当然利用股价刚刚送股出权后公布，这样还有误解业绩、公布后先涨后跌达到出货的目的。
２．大题材出货法。如果这个股票价格已经高了，先高比例送股，后改个适合当时热点的名字，其后送一个特别大的利好，紧接着出货。
３．好形态出货法。用连续的小阳线上涨，进行所谓的低位放量，研究销量较大的软件公式，吸引单一技术的痴迷者的买盘出货。
金蚕脱壳式出货法
１．新融资出货法。目前上市公司的再融资价格较高，比较贴近市价，利用这个时机的新机构护盘动作进行出货。或者彻底把承销商给套住，利用其回购筹码或者提升股价出货。
２．新换庄出货法。目前有一些机构专门帮助一些不会出货的机构出货，条件是接货价格比市价便宜一些协议出货。有些券商干脆利用职权把货出给基金。
３．暗消息出货法。到一些大中户比较多的营业部，故意不断地买进某一只股票，让成交回报暴露，同时私下传播消息，达到出货的目的。
上述方法很可能是最常见手段的一部分，投资者不要轻易上当。当然还有一些更加隐蔽和有效的出货方法。

hefeiddd

2006-05-26 21:28
在指标运用过程中，投资者经常产生困惑，有时指标严重超买，股价却继续上涨，有时指标在超卖区钝化十几周，股价仍未止跌企稳。这里混淆了指标与股价的关系，指标不能决定股价涨跌，股价才决定指标的运行，股价是因，指标是果，由因可推出果，由果来溯因是本末倒置，不一定走得通。那么，指标运用的真谛是什么呢？笔者认为趋势至上，顺势而为，向市场屈服。在涨跌趋势未改变之前，不要试图运用指标的超买、超卖、钝化等来盲目断定该反弹、该回调了，要向市场屈服、向趋势屈服，趋势无招胜指标有招。当然，这并非是完全摒弃了指标，相反是充分地利用其辅助参考作用，当股价趋势继续上涨或下跌时，指标也将继续超买或超卖，而当股价一旦发生转势，指标随后也会发生转势买卖信号，从而为操作提供强有力的技术上的参考，这就是指标运用的真谛。

　　RSI相对强弱指标，由WellsWider所创，以一特定时期内股价的变动情况来推测价格未来的变动方向。实际上，RSI是计算一定时间内股价涨幅与跌幅之比，测量价格内部的体质强弱，根据择强汰弱原理选择出强势股。

　　在实战中运用时要注意：

　　1、取值。RSI大于50为强势市场，高于80以上进入超买区，容易形成短期回档；小于50为弱势市场，低于20以下进入超卖区，容易形成短期反弹。RSI原本处于50以下然后向上扭转突破50分界，代表股价已转强；RSI原本处于50以上然后向下扭转跌破50分界，代表股价已转弱。但经常出现超买而不跌、超卖而不涨的指标钝化现象，RSI取值在研判方面的作用不大。上海科技在2002年12月27日RSI就进入超买区并高位钝化达8日，但这却是突破后的最佳介入时机。

　　2、交叉。一般有长、短期两条RSI，短期RSI大于长期RSI为多头市场，反之为空头市场。短期RSI在20以下超卖区内，由下往上交叉长期RSI时，为买进讯号。短期RSI在80以上超买区内，由上往下交叉长期RSI时，为卖出讯号。沪综指在2002年1月23日RSI发生金叉，提前发出见底信号。

　　3、形态。形态分析在RSI中得到大量的运用，可依据超买区或超卖区出现的头肩顶或底、双头或底等反转形态作为买卖讯号。沪综指在去年1346、1339二次见底时RSI在超卖区出现了W底

　　4、背离。股价一波比一波低，相反的RSI却一波比一波高时，为底背离，股价很容易反转上涨。股价一波比一波高，RSI却一波比一波低时，为顶背离，股价很容易反转下跌。沪综指今年在1311见底后出现的上攻，于1月17日摸高1492之后RSI出现了顶背离，因此在3月4日摸高1529之后就转身向下调整。沪综指在去年1339的见底时RSI也明显出现底背离。

　　5、趋势线。连接RSI连续的两个底部，画出一条由左向右上方倾斜的切线，当RSI向下跌破这条切线时，为较好的卖出讯号；连接RSI连续的两个峰顶，画出一条由左向右下方倾斜的切线，当RSI向上突破这条切线时，为较好的买进讯号。事实上这只是短线买卖讯号，中线效果并不十分好。沪综指在今年1月17日RSI跌破了1311开始的上升趋势线，此卖出信号虽规避了短线风险，但中线离场显然还是顶背离发出的信号较好。








1、当RSI值高于70或低于30时，表示顶部和底部。（RSI的顶和底往往比实际的顶和底更早出现）
2、在RSI图线上所反映的图形形态，在线状图上常常不很明显。（例如，头肩顶和头肩底、旗形、三角形分别反映出突破点和买卖点。）
3、RSI在70之上、30之下的失败摆动是市场反转的强烈信号。（第二轮动作未能验证价格趋势，并没有相应地达到新高点或新低点。于是，在摆动指数图上就出现了双重顶或双重底形态）

当然这个值在不同的市场有一定的变化.  在外汇市场不知是80 20好些呢,还是70 30好些.

但无论如何不可以只以指标作买卖信号,只有等价格配合之后,我们方可参考指标行动.   另是在超买 \ 超卖中也不可急于做空或做多. 只是保持警戒.

不过个人觉得可以利用RSI的一些方面:
1, 根据RSI信号较早的因素,通过画线可以提前预测价格运行的方向.  (采用RSI14一条线即好).
2,它在超买超卖区的失败摆动比较有用.

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1. 买入以后，汇价下跌，再买；然后汇价又跌，又再买。如购物狂，只要打折的都买下，才不管它值几个钱。(当汇率反向波动，且长时间徘徊不往回走的时候，请想一想，为什么你认为显而易见的事情，市场却视而不见？不是市场疯了，就是你傻了 --- 后者概率明显更高。）　

2. 几次止损都被打掉，干脆不设了，看市场拿我怎么办。(可能你会接连几次起死回生，但只要有一次汇价不回头，亏损金额就可以抵得上止损被打掉10次的损失。)


3. 收市价突破了，追入！当晚汇价打回头，止损出局，原来是假突破。十天后，汇价再次突破，看盘看到下午3点，最后决定不追。当晚，汇价乘风破浪而去，只留下隐隐作痛的心。(交易讲的是概率，不是追求100%的把握。被假突破欺骗也是交易的一部分，不能因为有交通事故就不开车了。如果下了该下的单而亏损，则亏损只是一种结果，不是惩罚。)


4. 昨晚刚空了一把欧元，今天看网上文章分析：“欧元后市看空”。好，吃了一颗定心丸，马上再加一仓。(别人的话不可以作为你自己下单的依据。这次跟风可能会赚，但不懂自己分析下结论，最终难逃亏钱的命。)


5. 汇价波动得很厉害（不知道为什么）。忍不住下了一单，不到10分钟赚了1000美金！不禁豪情万丈：比尔•盖茨算什么？(没有比这更危险的事情了。习惯了赌博之后，输钱之门已为你敞开，别说1千，就是输掉1万也不在话下。记住，赌对了只是你运气好，做对了才值得骄傲。今天侥幸盈利，他日大亏不可避免。赌对了不如做对了，管住自己，千万。)


6. 前天亏了，因为忘了设止赢，下次肯定不会了；昨天又亏了，因为一个重要阻力位看漏了，下次一定记得；今天又亏了，因为太心急，下次提醒自己冷静点；明天…… 每天都有犯不完的错误，找不完的借口。(有些错误是可以改正的，有些则永远改不了。唯一的出路是，从更基本的地方入手，使自己根本没有犯错的机会。)


7. 这周赚了1000美金，上周赚了800，以此速度推算，一年就是4万6千8，而且是美金……如意算盘打完后，下周马上亏，百试不爽。（每天的目标应该是，按既定交易系统做单或观望，而不是成天计算什么时候可以赚到多少钱，绝大多数人在外汇市场上资本的增减是完全无序的。）


8. 最后，经过长时间的摸索，好歹总结出一套严格的交易体系，并准备下周一开始执行。可是今天突然在书上看到某个指标的妙用，相见恨晚，明天又从某操盘大师的一句话中悟出真理，激动万分。于是孜孜不倦地致力于一套“完善”的交易体系。冬去春来，体系越来越“完善”，钱却没赚到多少。有一天猛然发现，最初的原来就是最好的，平均线和k线原来一直就是根本。从终点又回到了起点。（可见“没有最好，只有更好”这句话害人。其实世界上有很多不同的交易系统，它们对于某个特定的交易者来说都是“最好”的。关键是系统要符合人的性格，才能最大限度地避免因为个人情绪和系统指令之间的冲突所引起的指令无法执行。）

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凡进入期货市场的投资者，无不想提前知道各个期货品种的后期走势，因此采用了各种技术分析进行预测，预测市场的顶部和底部。然而，结果却恰恰相反，盲目摸顶和抄底使投资者遭受了巨大损失。市场是客观的，它有自己客观的走势，但这不是我们一般投资者能预测的到的。试问，又有几人敢说明天市场一定会怎么走呢？
对于我们一般投资者能把握现在市场发生的一切，在现在的市场中知道我们应该怎么做就足够了，何必去预测明天会怎么样呢？因此，我们要做的是跟踪趋势而不是预测趋势，我们应该知道在当前的市场中怎么去“顺势而为”？
这里，笔者结合自己多年实战经验，向大家推荐一种跟踪趋势的技术手段--步林通道。步林通道由上、中、下轨组成，它将价格波动的范围划分为4个区域，其中上轨线又叫压力线，中轨线又叫价格平均线，下轨线又叫支撑线。BOLL通道作为跟踪趋势的技术指标是很有效的，同时应用起来很方便。下面就BOLL通道中出现的各种情况以及在各种情况下我们应该采取的交易策略做以简要介绍：
1，当价格运行在BOLL中轨和上轨之间的区域时，只要价格不跌破中轨，说明市场处于多头行情中，此时我们考虑的交易策略就是逢低点买进，不考虑做空。
2，当价格运行在BOLL中轨和下轨之间时区域时，只要价格不冲破中轨，说明市场处于空头行情中，此时我们的交易策略就是逢高点卖出，不考虑买进。
3，当价格沿着BOLL上轨运行时，市场为单边上涨行情，该情况下一般为爆发性行情，持有多单的一定要守住，只要价格不脱离上轨区域就耐心的持有。
4，当价格沿着BOLL下轨运行时，市场为单边下跌行情，该情况一般为一拨快速下跌行情，持有的空单只要价格不脱离下轨，要做的也是耐心持有。
5，当价格运行在BOLL中轨区域时，市场表现为震荡行情，市场会在此区域上下震荡。该行情对于做趋势的朋友杀伤力最大，往往会出现左右挨耳光的亏损现象。此时我们采取的交易策略是空仓观望，回避掉这一段震荡行情。
6，BOLL通道的缩口状态。当价格经过一段时间的上涨和下跌后，会在一个范围内进入震荡休整，震荡的价格区域会越来越小，BOLL通道表现为上、中、下三个轨道缩口。此状态为大行情来临前的预兆。该情况一般市场波动范围不大并且无规律，此时我们采取的交易策略是空仓观望休息。
7，BOLL通道缩口后的突然扩张状态。当行情在BOLL通道缩口状态下经过一段时间的震荡整理后，BOLL通道会突然扩张，这意味着一拨爆发性行情已经来临，从此之后行情便会进入单边行情。在此情况下我们可以积极调整自己的仓位，顺应行情建仓。
8，BOLL通道中的假突破行情。当BOLL通道经过缩口后在一拨大行情来临之前，往往会出现假突破行情，这是主力在发力前制造的一个陷阱，也就是教科书上常说的“空头陷阱”或“多头陷阱”。我们应该警惕该情况的出现，最好的方法是通过我们的仓位控制来消除风险。当我们发现是陷阱后，我们还有足够的资金和时间来调整我们的仓位！
以上是应用BOLL通道技术分析中出现的各种情况，作为趋势跟踪指标，我们选择的BOLL通道周期应该是以周为单位，当价格单边运行时，为了避免大的回调带给我们的不必要损失，当我们获利丰厚后我们以日BOLL通道作为我们出局的依据。这样操作，我们既可以把握住一拨大的行情，同时又可以及时止赢！

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基本面分析是指对影响货币价值的基本层面进行研究，来预测市场走势。 重大经济数据的公布，经常会带来外汇市场的行情波动。在 FOREX.com 平台上，有一个按钮“ 经济动向 ”，会提醒您重大经济数据的发布时间，预测值，前值。对于外汇投资新手来说，我们建议您在数据市里要非常小心。
•  市场预期对于价格的影响往往大于实际数据。因此，投资者需密切关注预期值，并警惕任何可能导致市场波动的不一致情况。
•  通常在数据发布后会进行修正。注意比较与前期有何异同，它能帮助您准确分析未来数据。
•  了解基本面数据的价值。通常可以用它辨认买卖信号。
根据对汇价影响力的大小，我们将重要的经济数据划分为三类：
最重要的数据有：
1、非农就业数据及失业率：
每月第一个星期的星期五公布上一个月的资料 。
它是反映一国宏观经济发展的晴雨表， 失业率降低或非农业就业人口增加，表示景气转好，利率可能调升，对美元有利； 反之则对美元不利。
2、贸易收支：
每月第二个星期的星期四公布两个月前的资料。
它反映了该国在一段时期内对外贸易总额的收入与支出的多少，贸易货币流入减流出为正就是贸易盈余，为负就是贸易赤字。 如果贸易赤字扩大，反映进口大于出口的金额在扩大，说明美国商品吸引力不及外国商品，美国决策者将可能采取行动使美元贬值来改善贸易赤字，这对美元不利。相反，贸易赤字下降有利于美元。有的国家如果贸易收支是盈余，那么盈余增大有利于该国货币走强。
3、国内生产总额(GDP)：
每年的 1 、 4 、 7 、 10 月底公布上一季度的初值，之后两个月会公布两次修正值。
GDP 是代表一个国家境内的全部经济活动，不论谁拥有生产资产。例如：外国公司在美国设立子公司，即使将营利汇回其位于其它国家的母公司，其营利仍是美国 GDP 的一部份。 GDP 的数字高，表示该国的投资效率佳，海外资金容易流入，其币值自然会往上攀升。
4、利率决定及会议细节
每月上旬公布，两周后公布会议细节。
如果调升利率，那么持有该国货币的利息会增加，会吸引更多买入者，从而使有利该国货币。
5、日本短观报告
每个季度末或下季度初公布。
短观报告 ( Tankan) 是日本的景气领先指标之一，根据历史显示日本政府每季公布的企业短观报告数据极具代表性，能准确预测日本未来的经济走势。 日本政府每季会对近一万家企业作未来产业趋势调查， 受访对象分成制造业与非制造业，各分成大、中、小型企业 ，调查企业对短期经济前景的信心，以及对现时与未来经济状况与公司盈利前景的看法。 调查结果负数表示对经济前景感到悲观的公司多于感到乐观的公司，而正数则表示对经济前景感到乐观的公司多于感到悲观的公司。
第二类数据：
1、资本流动数据：
每月 16 日到 19 日公布两个月前的数据。
该数据是针对美国债券及股票的资金流动情况，不包括直接投资。
2、经常帐：
每年 3 、 6 、 9 、 12 月公布前一季度的数据。
经常帐为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品 、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及片面转移等因素所产生的资金流出与流入的状况。
如果其余额是正数﹙顺差﹚，表示本国的净国外财富或净国外投资增加。如果是负数﹙逆差﹚，表示本国的净国外财富或投资减少。一国经常帐逆差扩大，该国币值将贬。
3、零售销售：
每个月 11 日至 14 日公布前一个月的数据。
反映了不包括服务业在内的零售业以现金、信用卡形式的商品交易情况。 零售额的提升，代表个人消费支出的增加，经济情况好转；反之如果零售额下降，则代表景气趋缓或不佳，利率可能调降，对美元偏向利空。
4、消费者物价指数(CPI)：
每月第三个星期公布上个月数据。
反映了消费者目前花费在商品、劳务等的价格变化，显示了通货膨胀的变化状况，是人们观察该国通货膨胀的一项重要指标。
第三类数据：
1、耐用品订单：
一般在每月的 22 号至 25 号公布前一个月的数据。
指不易损耗商品的订购，如车辆、电器等，反映了短期内制造商生产和投资支出情况。 他代表未来一个月内制造商生产情形的好坏。
2、领先指标：
大部分都在每个月的最后一个工作日公布前一个月的统计结果。
领先指标 (Leading Indicators) 是由 12 个一系列的相关经济指针群所构成，用来测试整体经济的转换情形，并预测未来的经济走向上最有效的统计指标。假如领先指针连续三个月下降，则可预知经济即将进入衰退期 : 若连续三个月上升，则表示经济即将繁荣或持续荣景。通常领先指标有 6 至 9 个月的领先时时间，根据美国商业部发行的经 济告示板 (Economic Bulletin Board) 指出，在经济衰退前 11 个月可预测经济走下坡，而在经济扩张前 3 个月可预测经济的复苏。
3、工厂订单：
反映了消费者、厂商或政府对未来商品产出的需求。
4、工业生产：
每月 15 号公布上个月的统计结果。
是衡量制造业、矿业与公共事业的实质产出，衡量的基础是数量，而非金额。指数上扬，代表经济好转，利率可能会调高，对美元应是偏向利多，反之为利空。
5、生产者物价指数：
生产者物价指数 (PPI) 主要在衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情形。一般来说，生产者物价指数上扬对美 元来说大多偏向利多 : 下跌则为利空。
6、消费者信心指数：
反映该国国民对其经济发展的看好程度，预示了未来消费支出的变化。
7、采购经理人指数：
当月的第一个星期。
反映制造业在生产、订单、价格、雇员、交货等各方面综合发展状况的晴雨表，通常以 50% 为分界线，高于 50% 被认为是制造业的扩张，低于 50% 则意味着经济的萎缩。 如十分接近 60 时，则通膨的威胁将逐渐升高。

一般来说，除非物价失控，出现无法遏止的恶性通货膨胀，否则，投资人很可能会预期联邦准备局将会采取紧缩利率政策，提高利率。当指数低于 50% ，尤其是非常接近 40% 时，则有经济萧条的忧虑，一般预期联邦准备局可能会调低利率以刺激景气。

在全美的采购经理人指数公布前一天，还会公布芝加哥采购经理人指数，这是全美采购经理人指数的一部分，市场往往会就芝加哥采购经理人的表现来对全国采购经理人指数做出预期。

除了对整体指数的关注外，采购经理人指数中的支付物价指数及收取物价指数也被视为物价指数的一种，而其中的就业指数更常被用来预测失业率及非农 业就业人口的表现。
8、个人收入，个人支出：
每月的第四个星期。
个人收入 包括一切从工资及社会福利所取得的收入，反映了该国个人的实际购买力水平，预示了未来消费者对于商品、服务等需求的变化。 个人支出包括个人购买商品和劳务两方面的支出，是衡量居民消费支出的重要指标。 个人所得提高，代表经济好转，而个人消费支出可能会增加，当其它经济数据开始出现连续性成长，个人所得与消费支出大于预估值的话，市场可能会预期美国联邦准备局将提高利率，对美元偏向利多。
9、新屋开工：
每月的 16 号至 19 号间公布。
衡量该国建筑业活跃程度的指标，由于建筑业为经济发展变化周期中的先导产业，预示未来经济的变化。 新屋开工率与建照准许率的增加，理论上对于美元来说，偏向利多 ，不过仍须 合并其它经济数据一同作考量。
10、设备使用率：
每月中旬公布前一个月的数据。
工业生产中对设备使用的比率，通常 80% 的设备使用率被认为是工厂和设备的正常闲置。 当设备使用率超过 95% 以上，代表设备使用率接近满点，通货膨胀的压力将随产能无法应付而急速升高，在市场预期利率可能升高情况下，对美元是利多。反之如果产能利用用率在 90% 以下，且持续下降，表示设备闲置过多，经济有衰退的现象，在市场预期利率可能降低情况下，对美元是利空。
11、商业库存：
反映商业部门对短期信贷的需求。商业库存增加，可能带动短期利率的上升，经济发展减缓，表明经济可能进入停滞状态。
另外，央行或联储官员的讲话也是非常重要和值得关注的。

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交易之道，   
刚者易折。  
惟有至阴至柔，  
方可纵横天下。  
天下柔弱者莫如水，  
然上善若水。

成功，  
等于小的亏损，  
加上大大小小的利润，多次累积。  
做到不出现大亏损很简单，  
以生存为第一原则，  
当出现妨碍这一原则的危险时，  
抛弃其他一切原则。  
因为，  
无论你过去曾经，  
有过多少个100％的优秀业绩，  
现在只要损失一个100％  
你就一无所有了。  
交易之道，  
守不败之地，  
攻可赢之敌。
100万亏损50％就成了50万，  
50万增值到100万却要盈利100％才行。  
每一次的成功，  
只会使你迈出一小步。  
但每一次失败，  
却会使你向后倒退一大步。  
从帝国大厦的第一层走到顶楼，  
要一个小时。  
但是从楼顶纵身跳下，  
只要30秒，  
就可以回到楼底。  
　　  


在交易中，  
永远有你想不到的事情，  
会让你发生亏损。  
需不需要止损的最简单方法，  
就是问自己一个问题：  
假设现在还没有建立仓位，  
是否还愿意在此价位买进。  
答案如果是否定，  
马上卖出，  
毫不犹豫。

　　  

逆势操作是失败的开始。  
不应该对抗市场，  
或尝试击败他。  
没有必要比市场精明。  
趋势来时，  
应之，随之。  
无趋势时，  
观之，静之。  
等待趋势最终明朗后，  
再动手也不迟。  
这样会失去少量的机会，  
但却赢得了资金的安全。  


你的目标必须与市场保持一致，  
顺应市场的趋势。  
如果你与市场保持一致，  
利润自会滚滚而来。  
如果你看错了趋势，  
就得使用古老而可靠的保护伞--止蚀单。  
这就是趋势和利润的关系。  


操盘成功的两项最基本规则就是：  
停损和持长。  
一方面，  
截断亏损，控制被动。  
另一方面，  
盈利趋势未走完，  
就不轻易出场，  
要让利润充分增长。


多头市场上，  
大多数股票可以不怕暂时被套。  
因为下一波上升会很快让人解套，  
甚至获利。  
这时候，  
买对了还要懂得安坐不动，  
不管风吹浪打，胜似闲庭信步。  
交易之道的关键，  
就是持续掌握优势。  
　　  


快速认赔，  
是空头市场交易中的一个重要原则。  
当头寸遭受损失时，  
切忌加码再搏。  
在空头市场中，  
不输甚至少输就是赢。  
多做多错，  
少做少错，  
不做不错。
在一个明显的空头市场，
如果因为害怕遭受小损失而拒绝出局，
迟早会遭受大损失。  
一只在中长期下降趋势里挣扎的股票，  
任何时候卖出都是对的。  
哪怕是卖在了最低价上。  
被动持有等待它的底部，  
这种观点很危险，  
因为它可能根本没有底。  
　　  


学会让资金分批入场。  
一旦首次入场头寸发生亏损，  
第一原则就是不能加码。  
最初的损失往往就是最小的损失，  
正确的做法就是应该直接出场。  
如果行情持续不利于首次进场头寸，  
就是差劲的交易，  
不管成本多高，  
立即认赔。  
希望在底部或头部一次搞定的人，  
总会拿到烫手山芋。


熊市下跌途中，  
钱多也不能赢。  
机构常常比散户死的难看。  
小资金没有战略建仓的必要，  
不需要为来年未知行情提前做准备。  
不需要和主力患难到底。  
明显下跌趋势中，  
20－30点的小反弹，  
根本不值得兴奋和参与。


有所不为才能有所为。  
行动多并不一定就效果好。  
有时什么也不做，  
就是一种最好的选择。  
不要担心错失机会，  
善猎者必善等待。  
在没有大机会的时候，  
要安静的如一块石头。  
交易之道在于，  
耐心等待机会，  
耐心等待最有利的风险/报酬比，  
耐心掌握机会。

  
  
  
熊市里，  
总有一些机构，  
拿着别人的钱，  
即使只有万分之几的希望，  
也拼命找机会挣扎，  
以求突围解困。  
我们拿着的是自己的钱，  
要格外珍惜才对。  
不要去盲目测底，  
更不要盲目炒底。  
要知道，  
底部和顶部，  
都是最容易赔大钱的区域。


当你感到困惑时，
不要作出任何交易决定。
不需要勉强进行交易，
如果没有适当的行情。
没有胜算较高的机会，
不要勉强进场。


股市如战场，
资金就是你的士兵。
在大方向正确的情况下，
才能从容地投入战斗。
要先胜而后求战，
不能先战而后求胜。


投机的核心就是尽量回避不确定走势，
只在明显的涨势中下注。  
并且在有相当把握的行动之前，  
再给自己买一份保险（止损位摆脱出局），
以防自己的主观错误。


做交易，
必须要拥有二次重来的能力，
包括资金上，
信心上和机会上。
你可以被市场打败，
但千万不能被市场消灭。

  
我们来到这个市场是为了赚钱，
但是这个市场却不是全自动提款机。
进入股市，
就是要抢劫那些时刻准备抢劫你的人。
股票投机讲究时机和技巧，
机会不是天天有，
即使有，
也不是人人都能抓住。
要学会分析自己擅长把握的机会，
以己之长，攻彼之短。
有机会就捞一票，
没机会就观望，离开。
如果自己都不清楚自己擅长什么，
就不要轻举妄动。
与鳄共泳有风险，
入市捞钱需谨慎。


做交易,
最忌讳使用压力资金。
资金一旦有了压力,
心态就会扭曲。
你会因为市场上的正常波动而惊慌出局，
以至事后才发现自己当初处于非常有利的位置。
你也会因为受制于资金的使用时间，
在没有机会的时候孤注一掷，
最终满盘皆输。




资金管理是战略，
买卖股票是战术，
具体价位是战斗。
在十次交易中，
即使六次交易你失败了，
但只要把这六次交易的亏损，
控制在整个交易本金20％的损失内，
剩下的四次成功交易，
哪怕用三次小赚，
去填补整个交易本金20％的亏损，
剩下一次大赚，
也会令你的收益不低。


你无法控制市场的走向，
所以不需要在自己控制不了的形势中浪费精力和情绪。
不要担心市场将出现怎样的变化，
要担心的是你将采取怎样的对策回应市场的变化。
判断对错并不重要，
重要的是当你正确时，你获得了多大的利润，
当你错误的时候，你能够承受多少亏损。
入场之前，
静下心来多想想，
想想自己有多少专业技能支撑自己在市场中拼杀，
想想自己的心态是否可以禁得住大风大浪的起伏跌宕，
想想自己口袋中有限的资金是否应付得了无限的机会和损失。
炒股如出海，避险才安全。
海底的沉船都有一堆航海图。
最重要的交易成功因素，
并不在于用的是哪一套规则，
而在于你的自律功夫。


时间决定一切。
人生并不只是谋略之争，
某种程度上也是时间和生命的竞争。
巴非特多活10年，
每年哪怕只有5％的持续盈利，
其财富的总增长，
也足以笑傲天下。。

hefeiddd

管理学家在分析日本汽车制造商为什么在与美国同行的竞争中明显领先的原因时，发现二者在管理是存在一个明显的不同之处。美国厂商看起来非常关注在生产线上出现故障的可能性，为了避免故障产生的不利影响，厂商会使生产线运行得很慢来避免因故障而停产。

     日本厂商则采取了截然不同的方式。当生产有效率地进行时，他们会一直加快生产进度直到发生故障。然后，厂商将集中研究故障的原因，并制定预防措施。过一段时间之后，厂商会找出生产过程中薄弱环节，并通过改进来提高效率和质量。

     由此可见，美国厂商把出现故障看作是失败，并尽力避免这种失败。而日本厂商却将生产中出现的问题当作是学习和提高的机会。这是两种不同的管理哲学和生活方式，伴随而来的则是完全不同的结果。

     适用于制造业的经验同样也适用于交易，在遇到挫折时，成功的市场参与者总是找出自己的弱点，并从失败中去学习。而失败的市场参与者则处处避免出错，从而失去了学习的机会。

     大多数抑郁的交易者都把交易上的损失当成自己抑郁的原因。他们忘了一个事实：那些系统交易者也有一半以上的交易是亏损的，而且也时常经受一连串的损失。不同之处在于，那些抑郁的交易者不仅损失了金钱，也失去了希望。系统交易者能有条不紊地进行交易是因为他们已经把损失预期置于系统之中了，而没有损失预期和处理措施的抑郁交易者们就看不到未来，失去了所有的动力。

     许多交易者的问题不在于他们有问题，而在于他们只注意到问题。正是这种只着眼于问题的方式使交易者不能意识到他们所做的正确的事，使他们看不到已经存在的解决方案。

     勇敢列数剖析自己的交易

     最新的分析工具和高智商并不能保证你获得交易成功，我们拥有获得成功所需的原料和决心，但总有什么东西在影响我们很好地利用他们。

     只有勇敢地剖析自己，才能将自己的交易提高一个层次。当我们逐个回顾自己的交易，其中既有成功也有失败。在此基础上，我们试图寻找某种模式：我们成功时有什么共同特征？我们失败的交易中又有什么重复的因素？

     其结果是，我们往往发现，在以往成功的交易和失败的交易中所使用的交易方法并没有什么太大的区别。这说明了一个重要的结论：使用同样的方法既有成功也有失败，因此，建立更新、更复杂的方法不是解决问题的关键。

     那么为什么同样的方法会导致不同的结果呢？通过深入的自我剖析，我们往往会发现，在失败的原因主要来自于我们不能稳定地操作自己的方法：

     仓位不稳定：当我们做小交易时，我们能保持很好的仓位控制，但连续的成功会让我们放弃有效的仓位控制，结果一次失败抹去了全部的收益；

     心理不稳定：成功的交易和失败的交易很大程度上取决于交易时的心态，成功的交易来自于稳定的心态，而失败的交易则多是出于冲动；

     操作不稳定：当我们回顾自己的交易时，往往发现自己存在把亏损的交易变成长期交易的可怕倾向。这种变化总是扩大，不仅不能减少损失。讽刺的是，损失的越大，我们也就越容易把短期交易转成长期的，一次这种修补交易就可以毁掉我们很多天的利润。

     视角不稳定

     退出不稳定

     自我剖析的结果很明确，可以概括到稳定这个词。尽管书中教我们止损止盈、制定完备的交易计划，但我们往往不能在交易的每个方面坚持做到。更糟的是，我们往往没有意识到自己的不稳定。

     我们曾经下定决定集中精力来制定并坚持一个交易计划，但现实中总有什么东西在阻止着我们，使我们失去了操作的准心。

     问题并不在交易本身，根本上说是我们无法坚持任何需要努力和决心的行为。

     每个准备充分的交易者至少都有两个自我：一个自我，有能力进入交易区并执行其策略；另一个自我，内心冲动不已，充满恐惧和矛盾。克服后一个自我，实现前一个自我，是一个成功交易者必经的心路历程。

     交易日志：自我剖析的手术台

     转变为成功交易者的第一步就是尽可能勇敢诚实地剖析自己，评判每次成功与失败。如果你想成为一个成功的交易者，第一步就是要做出最诚实勇敢的交易清算，评估自己交易中的第一次成功和失败。检验你的模式：失败的交易中你做错了什么？成功的交易中是什么在起作用？这些模式都有一个目的：告诉你自己的交易情况，认识自己。

     勇敢列数剖析需要一份内容广泛的交易日志，可以让你在每周末进行回顾。日志应包括你所做的交易，交易中采用的原理、利润目标、止损参数，交易中的意识框架以及交易结果。每周你都应根据自己完成交易计划的情况给自己打分，每周你都应做一份关于你交易成败的回顾。目的就是形成一个反馈循环，使你的交易可不断提高。

     记住：这样一份日志不是记录你的盈利或是亏损，重点在于看你是否按自己的交易计划行事。很有把握的交易也有可能亏损，出于冲动做出的交易也可能会盈利。你无法控制下一笔交易能否盈利。你能做的就是通过调查研究一评估成败的可能性，利用研究结果做出计划，并在一定时期内做足够的交易使最后的结果对你有利。事实上，你的目的不是赚钱，而是忠实于自己的交易计划。如果将交易建立在研究的基础上，盈利自然就来了。如果不是这样，日志也会进行记录，提示你为自己的利益重新进行研究。

     找到问题模式中出现的例外----也就是在什么情况下所做的事能使自己不断靠近目标。然后，通过重复多做这些事，把这些例外变成解决方案。。

hefeiddd

2007-08-02 14:21

外汇市场有一些特征明显的交易日，明确地指示出了目前市场的真实意图，把握好获胜概率较高的交易机会，对于盈利有很大的帮助。这些轻松“捡钱”的机会有以下5种：

　　强趋势交易日：从开盘至收盘都由单方力量控制市场，汇价往一个方向运动。这是顺势建仓的绝好机会，同时又仅冒很小的风险。因为下一个交易日的价值区间通常都会延续，可以确保在足够的时间内获利退出而不遭受损失。

　　高收/低收的平衡市：当日是上下波动的平衡市，但是收盘高收（或低收），显示出某一方取得了假想中的胜利。那么下一个交易日的早期交投通常都会有利于收盘这一端。因此，顺应收市方向建仓不失为一着好棋。

　　突破盘整区：当维持了一段时间的盘整区被突破时，汇价运动会很快、很剧烈。这是由于市场人士对价值的看法已经改变，长线力量非常有信心地介入而导致。此时，应及时跟随突破方向入市，享受坐轿之乐趣。

　　突破失败陷阱：当汇价冲击阻力位（或支持位）失败后，它通常都会全力返回原来的价值区间，被冲击的参考点时间周期越长，返回的幅度就越宽，这是缘于市场平衡的概念。此时，需反应敏捷，掉转枪头反戈一击。

　　跳空缺口：开市阶段由于长线力量猛烈入市，形成跳空缺口。它的特性是起到支持或阻力的作用。沿跳空方向建仓也有很高的获胜率。不过，由于缺口的种类有普通型、突破型、中继型、衰竭型等好几种，最好还是结合整体环境区分清楚之后再行动。

hefeiddd

关于什么是中央银行对外汇市场的干预，有一个较为正式的定义。80年代初，美元对所有欧洲国家的货币汇率都呈升势，围绕着工业国家要不要对外汇市场进行干预，1982年6月的凡尔赛工业国家高峰会议决定成立一个由官方经济学家组成的“外汇干预工作小组”，专门研究外汇市场干预问题。1983年，该小组发表了“工作组报告”(又称“杰根森报告”)，其中对干预外汇市场的狭义定义是:“货币当局在外汇市场上的任何外汇买卖，以影响本国货币的汇率”，其途径可以是用外汇储备、中央银行之间凋拨，或官方借贷等。其实，要真正认清中央银行干预外汇市场的实质和效果，还必须认清这种干预对该国货币供应及政策的影响。因此，在中央银行干预外汇市场的手段上，可以分为不改变现有货币政策的干预(stehlized intervention，又称“消毒的干预”)和改变现有货币政策的干预(nonsterilized intervention，又称“不消毒的干预”)。所谓不改变政策的干预是指中央银行认为外汇价格的剧烈波动或偏离长期均衡是一种短期现象，希望在不改变现有货币供应量的条件下，改变现有的外汇价格。换言之，一般认为利率变化是汇率变化的关键，而中央银行试图不改变国内的利率而改坐本国货币的汇率。中央银行在进行这种干预时可采取双管齐下的手段:　

　(1)中央银行在外汇市场上买进或卖出外汇时，同时在国内债券市场上卖出或买进债券，从而使汇率变而利率不变化。例如，外汇市场上美元对日元的汇价大幅度下跌，日本中央根行想采取支持美元的政策，它可以在外汇市场上买美元抛日元。由于大量买进美元抛出日元，美元成为它的储备货币，而市场上日元流量增加，使日本货币供应量上升，而利率呈下降趋势。为了抵消外汇买卖对国内利率的影响，日本中央银行可在国内债券市场上抛债券，使市场上的日元流通量减少，利率下降的趋势因此而抵消。需要指出的是，国内债券和国际债券的相互替代性越差，中央银行不改变政策的干预就越有效果，否则就没有效果。
　

　(2)中央银行在外汇市场上通过查询汇率变化情况、发表声明等，影响汇率的变化，达到干预的效果，它被称为干预外汇市场的“信号效应”。中央银行这样做是希望外汇市场能得到这样的信号：中央银行的货币政策将要发生变化，或者说预期中的汇率将有变化等等。一般来说，外汇市场在初次接受这些信号后总会作出反应。但是，如果中央银行经常靠“信号效应”来干预市场，而这些信号又不全是直的，就会在市场上起到“狼来了”的效果


　　改变政策的外汇市场干预实际上是中央银行货币政策的一种转变，它是指中央银行指接在外汇市场买卖外汇，而听任国内货币供应量和利率朝有利于达到干预目标的力向变化。例如，如果马克在外汇市场上不断贬值，德国中央银行为了支持马克的汇价，它可在市场上抛外汇买马克，由于马克流通减少，德国货币供应下降，利率呈上升趋势，人们就愿意在外汇市场多保留马克，使马克的汇价上升。这种干预方式一般来说非常有效，代价是国内既定的货币政策会受到影响，是中央银行看到本国货币的汇率长期偏离均衡价格时才愿意采取的。

　　判断中央银行的干预是否有效，并不是看中央银行干预的次数多少和所用的金额大小。从中央银行干预外汇的历史至少可以得出以下两个结论。

　　第一，如果外汇市场异常剧烈的波动是因为信息效益差、突发事件、人为投机等因素引起的，而出于这些因素对外汇行市的扭曲经常是短期的，那么，中央根行的干预会十分有效，或者说，中央银行的直接干预至少可能使这种短期的扭曲提前结束。

　　第二，如果一国货币的汇率长期偏高偏低是由该国的宏观经济水平、利率和政府货币政策决定的，那么，中央银行的干预从长期来看是无效的。而中央银行之所以坚持进行干预，主要是可能达到以下两个目的：首先，中央银行的干预可缓和本国货币在外汇市场上的跌势或升势，这样可避免外汇市场的剧烈波动对国内宏观经济发展的过分冲击。其次，中央银行的干预在短期内常常会有明显的效果。其原因是外汇市场需要一定的时间来消化这种突然出现的政府干预。这给中央跟行一定的时间来重新考虑其货币政策或外汇政策，从而作出适当的调整。

hefeiddd

本人当年接触外汇交易，是从许强先生的三本“外汇宝”开始的，感觉里面的交易理念、方法很正统，常阅之、思之，每每有获。今天拿里面的两篇成功案例同大家分享下，希望对大家能有所启发~


A.汇市杨百万的故事

（一） 等待三角形突破机会

实践是检验真理的唯一标准，也惟有用成功的实例才能真正激发投资人的正确投资观念。

以下数篇，将以我的一位大客户在汇市中一战成名的成功故事，讲解成功操盘手的赢钱招式。这其中包括有“等待三角突破机会”，“输钱不加码、赢钱招式。这其中包括有“等待突破机会”，“输钱不加码、赢钱才加码”，“金字塔炼金术”，“黄金分割率”，“顺市而行”等等名家高招。招招引人入胜、扣人心弦。

主角背景简介 人物：杨先生 年龄：42岁 居住：台湾

绰号：经此战役之后，市场朋友称他为“Mr.Yen”（日元先生，YEN与杨谐音），或杨百万（正好赚到100万美元）。

操作资金：10万美元，家人朋友委托代操基金。

工作经历：曾任数家银行交易员、经理，资产管理公司顾问兼基金经理。目前专职操作私人基金。

2001年4月23日，我应粤港信息日报社、中国银行广东省分行、德励财富资讯之邀在广州蓓蕾剧院对1000多汇民做投资演讲。当时列举了一些成功案例。在这些成功赚钱的实例中，最为认同的是我的客户杨先生的例子。因为在这个个案中包括了多项成功的操盘法则。投资人亦可清楚、快速地学到正确的操盘方法，踏入成功之门。

他使用的操盘法第一招就是——“等待三角突破机会”。2000年11月中之前，美元兑日元被压缩在狭窄空间来回振荡，而且幅度愈来愈窄，眼见有向上挤压喷出的可能性（见图8）。杨先生见机不可失，先存入美元9。4万元做期初保证金（国际市场可做25倍的杠杆），并于2000年11月13日三角形底部附近10771价位买入美元兑日元100万美金。当日的线型是自10700价位缓步上升轨道中前进，故杨先生于此时此价建仓是专业的决定。另于下方10650价位设停损点，万一行情回头，只不过损失121点。但按交易计划来看，此盘整三角形一旦突破喷出，目标是11900（具体计算方法后文中会探讨），故十分划算。

第二天，杨先生又在10789价位加码100万美元——“输钱不加码，赢钱才加码”。11月14日纽约以10814收盘，杨先生说不忙好戏还在后头。

2000年11月17日，美元兑日元已惨淡经营到10867。杨先生利用赚到的价差再加码100万美元。当日纽约收盘报10884。11月20日，杨先生汇入美8。5万元，增加保证金余额。随后在10915价位再以100万美元买入日元。当日收盘10994。此时共持有美金头寸400万元兑日元。

11月22日，美元兑日元结束了长达1年的大三角盘整，向上突破三角形上方长期压力区11000（读者自行参考日元的周线图，便清楚可见）。杨先生见大盘上冲11000价位涨势不止，不仅抱牢老头寸，且于同年12月12日再度买入200万美元头寸，分别在11089及11150价位，加码美金兑日元。当日收盘11147。杨大户（此时已可改称）已拥有美金600万元的头寸。

12月15日，大盘续涨。杨先生于11180价位再度加码100万美元。当日纽约收盘11259价位。杨先生至此已抱有700万美元兑日元部位。至于如何保住战果，光荣下车，容下几回分解。

杨先生于此役中，首先掌握了“等待三角形突破机会”，“输钱不加码、赢才加码”之精髓，而且另外还运用了一个极其重要的战术，那就是“金字塔加码术”。下篇将与大家详细讨论加码之技巧。

等待三角突破是投资者获胜的机会之一。


汇市杨百万的故事（二）   金字塔炼金术

每次参加交易员或投资人之研讨聚会，大家常会探讨的一个重要问题既是：当帐户中出现浮动利润之后，又预测行情可能有机会发展时，如何增加注码头寸？加得好可求取大胜利；加得不好，不但先前的浮动利润要吐回，而且可能倒输一把。

答案是加码只有三种方法：

第一法：“倒金字塔式加码”，即每次加码的数量都比原来多。例：

第3笔交易：在11000价位，买入美元兑日元300万；第2笔交易；在10900价位，买入美元兑日元200万；第1笔交易：在10800价位，买入美元兑日元100万。

结果共买入美元兑日元600万，平均价位在10933。

第二法：“直筒式均价加码”，即每次加码的数量皆相同。例：

第3笔交易：在11011价位，买入美元兑日元200万；第2笔交易：在10900价位，买入兑日元200万；第1笔交易：在10800价位，买入美元兑日元200万；

结果共买入美元兑日元600万。平均价位在10900。

第三法：“正金字塔式加码”，即每次加码的数量都比原来少。例：

第3笔在11000价位，买美元兑日元100万；第2笔交易：在10900价位，买美元兑日元200万；第1笔交易：在10800价位，买入美元兑日元300万。

结果共买入美元兑日元600万，平均价位在10867。

如果是如自己所料，一路大涨，那么上述三种方法皆可赚钱。但一般来说 ，就算在大牛市中，也会大涨小回。市况反复上下，最终才涨到心目中的价位。在这种情况下，立刻可看出第一种方法“倒金字塔加码”最不可取。因其成本垫得最高至10933价位。只要一个小幅获利回吐行情反扑，投资人就易砍仓出场。但不幸的是大多数的投资人都是采取这种方式。因交易方法的错误，导致常年不能赚钱。而第二种“直筒式均价加码法”常搞到不赚不赔，平手出场。只有第三种“正金字塔式加码”才能真正求取大胜利。

杨大户在此役中加码技巧分析如下：

107—108波段：

1） 2000年11月13日，以100万美元于10771位买入日元；

2） 1月工资4日，以100万美元于10867位买入日元；

108—109波段：

3） 11月17日，以100万美元于10867位买入日元；

4） 11月20日，以100万美元于10915位买入日元；

110—111波段：

5） 12月12日，以100万美元于11089位买入日元；

6） 同日，加100万美元于11150—11200左右买入日元：

7） 12月15日，以100万美元于11180位买入日元；

总共买入美元兑日元700万，平均价位10967。此种专业且正确的加码技巧奠定了其成功的基础。

美元兑日元在2000年底及2001年初如脱缰野马一路上冲11900—12000价位。杨大户沿途调整仓位，且一路收割，不出几个月，成了名符其实的“杨百万”。现在各位知道正确的使用“金字塔型加码”这招“炼金术”了吧！

学会运用金字塔炼金术



汇市杨百万的故事（三）    黄金分割律”中提取黄金

此法源自古希腊的美学及数学数列，简单易学。

数列是由一序列的数字组成：

1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144……

该数列有以下几个特征：

1） 每两个连锁的数字相加，即等于第三个数字。

例：1+2=2，1+2=3，2+3=5……

2） 除起始4个数字外，任何一个数字在列上相当于后面一个数字的0。618倍。

例：21/34=0。618，34/55=0。618……

3） 任何一个数字为前一个数字的1。618倍。

例：21/13=1。618，34/21=1。618……

4） 任何一个数字为其前第二个数字的2。618倍。

例：34/13=2。618，55/21=2。618……

5） 任何一个数字为其后第二个数字的0。382倍。

例：8/21=0。382，13/34=0。382……

在实务运用上，“黄金分割律”预测反弹上升波段的幅度，将会是前一个大跌熊市波段幅度的0。382倍、0。50倍、0。618倍、1倍、1。382倍、1。5倍或1。618倍……等等。

套用到1998年至今的美元兑日元的行情可看出（见图9），1998年8月15日自147。61大跌到1999年11月27日的10127，熊市行情结束，随后展开反弹上涨的牛市行情。而自10127价位，在美元开始强劲反弹的过程中各个可能目标价位可依“黄金分割律”推算如下：

1）（14761—10127）*0。382+10127=11897；

2）（14761—10127）*0。500+10127=12444；

3）（14761—10127）*0。618+10127=12991……

根据经验法则，通常汇市的目标价位会加减法1大点，也就是说杨大户认为11000的重要关卡价位突破后，美元兑日元的第一个目标区是11797—11997价位（11897±1）。这也是我于2000年11月赴上海东方电视台接受采访，对听从预测美元兑日元会涨至11700—11900价位的主要根据。故杨大户搭顺风车于2000年12月15日在11180买入第7个头寸后一起抱牢，到2001年1月18日在11895（黄金分割律的第一个0。382反弹点）才开始获利回吐，平仓卖出第一个100万美元兑日元。然后再于11902及11961卖出第二个及第三个100万等等。

此交易战果真是精彩万分。第一段的黄金分割段0。382的目标价11897被他赚足11895—11071=824，是824个基本点。之后美元兑日元回档至11600价位之后再度狂拉飙升到12500价位（黄金分割律的第二个目标价位为12444），这一波段又被杨大户以同样手法再度赚进一大笔。外汇市场中，朋友对其改称“日元先生”。杨大户也从此赢得“百万获利经理人”的美誉。

由此可见，赚大钱并没有那么难，只要你能掌握住一两个简单的基本法则并加以灵活运用。例如此篇的“黄金分割律”，就值得你学习而终生受用。

“黄金分割律”可让投资者找到大行情。



汇市杨百万的故事（四）  顺风而为 乘风破浪

“切忌猜头猜尾，不可每次找低点买，找高点卖。”这是我初入行时师傅教我名言，至今我仍记忆犹新。

初进交易室我有幸被银行派往国外大交易室实习。领队的外国资深交易员告诫：“Buy Low Sell High is wrong！”意即传统的方法中找低点买，找高点卖是错的。因为你买低，明日可能更低；卖高，明日可能更高。故一般投资人禀此信念做投资大多失败。

那么，该如何做呢？

我认为，应该因势利导跟随趋势。买高可卖更高；卖低，明日更低回补。“顺势而为，事半功倍”，这才是成功的投资法门。

那为何大多数投资人不能做到此点呢？因为大多数人最容易犯的错误就是根据本身主观的“愿望与情绪”去做交易。明明市况牛气十足，气势如虹，且行情一波比一波高地向上飙升，却“情绪化”地猜想“该到顶了吧”，“涨了那么多，该获利回吐一下吧”，“找个高点，卖空看看，跑个短线就好”，“涨了那么多，怎么买得下手，看看再说吧！”

或者，眼见趋势有如泰山压顶，一波比一波跌得深跌得急，却想“抢一下反弹吧”，“跌了那么多，不可能跌到哪里去”，“跌到历史低点了，是买入便宜货的时候”。贪小便宜或贸然入市，结果泥足深陷，惨遭更猛的后继下跌波段套牢。]

汇市一天成交量介于美金1万亿至1。4万亿之多。就算你富可敌国，如一国的中央银行，其资金不过杯水车薪，沧海之一粟。若要赚钱就必须站在对的、强的一边。在汇市中没有“专家”，只有“赢家与输家”；没有“看对”、“看错”，只有“跟对”或“跟错”。顺着大势去做，就是站在强的、对的一边。大势所趋，事半功倍，因势利导便可乘风破浪，胜算在握。

杨大户自2000年11月中自10771价位开始买入美元兑日元100万。而后陆续在10798、10867、10915、11089、11150、11180各价位买入其余美元兑日元600万，各位可曾发现，皆是价位愈高，遵循“顺市而为”，“买高，可卖更高”的基本法则。故可保住胜利的战果，在市场中持续丰富地获利。

顺着大势去做，因势利导便可乘风破浪，胜算在握。

hefeiddd

.汇海女神龙的故事(1)  


    近年来，我最喜欢做的一件事就是与成功的投资朋友、客户或操盘高手相约去喝下午茶，向其请教成功的操作方法及经验，交换“征服”市场的心得。   

    2002年7月7日下午，我约了我的客户兼好朋友K小姐去喝下午茶，原因无它，因为她的欧元仓位刚刚以赚了近900点的胜利姿态，获利平仓出场，我想向她请教成功的“秘诀”。

    深入研讨之前先介绍一下K小姐的背景资料：她30出头(这证明英雄出少年，只要策略对，不必“老手”亦可赚大钱)。曾任交易员，现任银行贵宾理财部、客户理财高级专业经理人。居住在新加坡。   

    2001年4月23日，我应粤港信息日报社、中国银行和德励财富资讯之邀在广州蓓蕾剧院演讲，当时讲过汇市杨百万的故事。之后，一直希望寻找另一个成功的范例与读者分享实战经验。盼了大半年，终于出现另一名成功的经典客户范例。在其同意之下我现公布她此次战役的辉煌战果。   

    K小姐于2002年3月12日汇入36682美元做保证金开户，接着如此操作：    3月14日，在0.8830价位买入欧元50万    3月22日，在0.8806价位加码买入欧元25万元    3月28日，再汇入5432美元以充实保证金后备    4月12日，在0.8801价位再加码买入欧元25万元    利用赚来的浮动利润再如此操作：    4月18日，在0.8904价位加码买入欧元50万    4月25日，在0.8964价位再加码买入欧元50万    4月26日，在0.8999价位再加码买入欧元100万，当日收盘欧元已站上0.9020价位    此时K小姐的头寸是买入欧元多头300万，已赚了3.1万美元。

    K小姐把自己的状态作了个比喻，“不慌张，沉住气，行情才刚开始。安全带系好，坐稳了，别随便下车。”    6月12日欧元已涨到0.9400以上价位，K小姐再度加码50万欧元，总头寸达到350万欧元。获利已超过25万美元。   

    6月26日，K小姐在0.9879价位卖出全部350万欧元仓位大获全胜出场，赚了308975美元，获利883点。(0.9879-0.8996＝0.0883)，350万欧元的平均买入价位在0.8996。   

    K小姐的收益报酬率是USD308975/(USD36682＋USD5423)＝734%    多惊人的获利率！只用了几个月时间，我问K小姐秘诀在哪里？ K小姐说：一年抓一波啊！


汇海女神龙的故事(2)  

     K小姐“一年抓一波”是何意？K小姐答道：“我认为汇市中很容易在几种主流货币中找到一个有趣的现象，就是总有一两种货币在当年度会有一个几百点的行情。每年我只等这一波，大胆假设，小心观察。不需借助电脑或技术分析程序。你只要用你的”肉眼“就可以很清楚地看出总有一种货币在走一个大行情。去年(2001年)欧元反弹上0.9500那一波也被我抓到了，赚了几百点才出场。      

    今年年初我看好欧元在0.8300～0.8500打底完成，且向上不断挤压，好似快形成底然后喷出的行情。于是我决定就抓今年这一波。      

    我反问道，你进场的方式，虽也是采用渐进式的加码布局，主要头寸自0.8800一路买到0.8999共买入300万欧元。但你有无事先制定撤退计划？例如在何处止蚀？      

     K小姐笑着说，我止蚀的原则其实很简单，我每年自资产中拨出一笔资金，但心中先打定一个主意：这笔钱不是急需之款项，可以输光不影响家计或夫妻感情。再说明白一点，就是你进场前，先问你自己准备输多少？可以输多少而不影响原来的生活。也是说，输完了就算了，下次存够了再来。我每年都会准备一笔钱去投资，而且是打算输到差不多就停损出场绝不加码。去年也是依此原则去投资，在欧元上也是赚了一个不小的波段。      

    我当场便表示很赞成K小姐这种做法，此法也就是说一开始进场便将最大停损规范好。亏损到一定金额便离场。心中便可很放心地去留隔夜头寸，晚上可以安睡到天明。这是一个很好的抓大波段的策略，K小姐已连续两年赚大钱，今年也已赚饱出场，现正等待寻求下一个进场机会。



汇海女神龙的故事(3)  


    K小姐在与我研讨她的投资策略之际，语重心长地说了一条她的宝贵经验。      

    她说：“我一直认为，投资行为是自己的事，自己得对整个投资过程负全部责任，成败一肩挑，不可听太多旁边的杂讯。以这个波段而言，欧元涨到0.9200时，有亲友劝我平盘出场，说自0.8800一路买一路涨到0.9200还不够吗？其实不是够不够的问题，而是有无违背我的最初投资原则。我的最初投资原则是‘一年抓一大波段’。”      

    她还说：“若一见有利润就平仓出场，便会落回短线炒作的操作模式，那不是我所乐见的。那会破坏我的整个布局与操盘心态，甚至乱了步调。在输输赢赢之间迷失自己，又岂能赚到大钱？”      

    是的，涨跌操作输赢一线间，成败之间关键往往在于你有无守住最基本的简单原则。在持仓过程中有太多真高手、假高手、真关心你的人、妒忌你的人、不懂装懂的人，想要给你意见。      

    随着市场的涨涨跌跌，你对于这些是是非非也难分辨孰对孰错，听太多只会使心态更乱。把持住自己最原始的初衷、最基本的投资原则才可以赚到该赚的行情。



汇海女神龙的故事(4)  


    K小姐在长时间抱持350万欧元仓位期间，经常打电话与我讨论如何管理控制风险及如何下车平仓获利了结。

    我的建议很简单，第一，在下方留停利单(Stop profit order)；第二，在上方做一个选择权交易，一则可加强收益，另则可用之停利获利出场。    为何要这么做呢？可以这样解释：当时的欧元现货报价为0.9786，虽然K小姐预测欧元会涨到1.0000以上，但对隔夜风险也不敢掉以轻心；故我建议她在0.9600留停利卖出单。   

    另外在上方1.0300价位可卖出一个2个月的欧元买权选择权(EUR CALL)。每100万欧元约可收到美金3200元，K小姐有欧元仓位350万元，则可收到美元11200的权利金，即3200×3.5＝11200。若在2个月之内欧元上冲至1.0300，则K小姐等于在1.0300平仓她的欧元多头头寸，获利出场，且可多赚11200美元。此即利用外汇选择权加强仓位的收益性。K小姐在操作的过程中，十分努力用心地采用各种策略及新金融产品以管理其头寸，这即是她操作之所以能成功的特质之一。

hefeiddd

请问有谁知道怎么把MA添加到RSI等指标窗口里啊 我把MA从导航窗口里拖到到指标窗口但它总是显示在图表窗口里




你缺少设置了一样东西。看图
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hefeiddd

交易中多空永远是对立的，做多也好做空也好，每一方都是对的，都是正确的，
之所以说双方都是正确的，正因为建仓的目的不同，长线做多和短线做空并不矛盾，
或者说一小时内做多和现在放空都不冲突。
仓位的轻重决定了你操作的长短，越重的仓那你的持仓时间越短，如何建仓是门学问，但如何平仓更是门学问。
日内操作同样有区别，有试图抓住每一波起伏的，有日内做波段的，还有做阴阳线的，每一种方法都有它的技术要求，有相通的地方，也有相反的地方。
日内交易的一个共通处就是要敏锐，争取能理解每一根分时线所代表的意义，争取能理解每一笔成交的资金流向。
而中线交易需要的是过滤，过滤掉一些杂波，不能过细的关注一些细节上的问题，甚至可以说要迟钝一些，
在趋势成立时建仓，在获利后不轻易去预言底部（顶部），不因为一天两天的滞跌（涨）而放弃自己的持仓，（这点恐怕就是许多朋友都遇到的问题，在行情启动时抓住机会了，可才走到三分之一就放弃了，就是因为做中线交易套用了短线的观点。基于短线的观点看，你是正确的敏锐的，可对中线交易来说，你错的很厉害。
也许有朋友会说，今天我平了，明天我可以在更好的价位补回来。在这里我给大家一个忠告，人是有感情的，不是机器没有意识。人的感情是很复杂的，平仓获利后你的心理会有一些微妙的变化，也许会改变你的一些决定。要做好中线交易，还是放弃一些短线的思维才行）中线交易不主张去预言底部（顶部），
而短线交易要对行情的顶和底有一个大概的轮廓，知道自己在做区间振荡还是单边行情。
中线交易讲究顺大势逆小势，短线交易只有一个顺势操作的观点，不管他是几天的大势还是几分钟的小势；中线交易的方向要求最好和基本面一致，以现在的铜而言，只是给出多单平仓的信号，并没有给出做空的信号，也许回调会很深，但并不影响逢低买入的观点，
短线交易不用考虑基本面，现在的铜是可以做空，短线获利空间很大，两种观点我认为不矛盾，不冲突。
许多东西是不能混用的，当然这也只是我的一些看法，有不对的地方请各位指正。

hefeiddd

操盘手最重要的技能是什么？

　　买进技能？

　　卖出技能？

　　诚然，买进技能是操盘成功的前提条件，好的买进可以让你站居一个好位置，进可攻退可守，对其后其它技能的发挥提供强大的心理支持与回旋余地。卖出技能是对买进获利的了结或买进亏损的截短，这项技能在特定情况下比买进技能更重要，娴熟的卖出技能可以有效克服人性中固有的弱点，它能让操盘手在有利情况时大胆扩大利润，而在不利情况下全身而退保存实力。股谚云：会买的是徙弟、会卖的是师傅，说的就是师傅能够比徙弟更了解人性弱点，而且能够控制人性中一些难以根除的弱点。但是这两项技能对操盘手来说还不是最重要的，操盘最重要的技能是善于等待！

　　为了说明等待于操盘手的重要性，可以回顾完整操盘的流程：“等待买进——买进 ——等待卖出——卖出——等待再次买进”。在你彻底退出市场之前，永远在这个流程里循环往复。从时间方面来说，买进或卖出是一个点，等待则是一条线、一个过程。买卖动作所花的时间在一年内累积不会超过1%，其它时间都是处于等待过程之中，仅此而言，等待是操盘手最重要的技能。作为一项技能，等待不是无事可做，不是犹豫不决，不是前怕狼后怕虎而裹足不前。等待技能从某种意义上讲是一种综合素质，这项技能在一定程度上体现了操盘手的买进技能和卖出技能，更重要的是它体现了操盘手心理素质的高低。证券市场说到底是人和人的博弈，各类群体的客观优劣势对博弈结果有较大影响，但对博弈结果起决定性影响的因素是各类群体的心理素质！在培养买卖技能的同时，也是对等待技能的另类磨练，重要的是要意识到！善于等待的人必善于买卖，善于买卖不一定善于等待。武侠小说对武林高手的描述一般是：见血封喉、一击不中全身而退。兵法有云：善攻者动于九天之上、善守者藏于九地之下。虽然并一定要成为所谓的高手，但是这个道理一定要深刻领悟！学习等待、善于等待

如何培养等待技能：

　　1．提高买卖技能

　　等待的最终目的是行动，证券市场中的行动体现为买卖。提高买卖技能的方法除了学习操作技巧之外，最重要的就是对以往的实际操作进行分析。找出操作中的不足或缺陷，特别是具有共性的问题。找到它、解决它，经过如此不断地循环，买卖技能就会达到一个较高的层次。当你的买卖技能达到一定层次之后，应该买卖时动作迅速，买卖时机未到需要等待时，你会更有信心、更有耐心。

　　2．客观认识自己

　　人贵自知、自知者明。虽然市场机会无限，但是属于你的机会有限，你所能把握的机会更少。每一个人都有优劣势，客观认识自己、主观分析自己，才能明白自己的定位。在属于自己的机会出现之前，会抱着平和的心态耐心等待，对属于别人的机会持欣赏的态度。自知者还明白没有“完美的交易”，以前没有，以后也不会有，从来不会对错过低价买进而后悔，也不会为没有实现利润最大化而烦恼。

　　3．多读书多看报

　　书中自有颜如玉，书中自有黄金屋。专业书籍可提高自己理论修为，哲学书籍能完善自己待人辨物，小说散文会陶冶自己心灵情操，时事新闻扩大了自己的视野范围。

　　4．展现兴趣爱好

　　我们都有自己的兴趣爱好，有人喜欢打牌下棋，有人爱好音乐跳舞，还有人愿意呼朋唤友喝酒聊天，每当这时我们都会觉得心情舒畅。据心理学家研究，人最终追求的不是金钱而是幸福。证券交易劳心劳力，交易者神经处于高度紧张状况，长此以往不仅对身体不好，还会对身心造成伤害，反过来又会对以后的交易形成负面影响，也就没有什么幸福可言。不要丢掉自己以往的兴趣爱好，培养新的兴趣爱好，对以后更好地参与市场有益无害，所谓张驰有道、轻松自如。

hefeiddd

不注重价格本身，而沉迷指标。

开始学习的时候，兴头很足，买了很多书，天天看书、逛论坛学习。学了一段时间以后，自我感觉还不错，觉得有点心得。可是，又觉得K线等，掌握比较麻烦。有没有速成、见效快的东西呢。于是，各种指标出现了：金叉、死叉、超买、超卖，多直观啊，还有更直观的，干脆直接发出买入卖出信号。真是好东西，太好了，我要学。于是，慢慢的，就忽略了对K线的学习，沉迷到指标的学习里面去了，而在指标的学习过程中，又慢慢的忽略了对价格本身的关注，完全就是金叉而金叉，超卖而超卖。+ ?3 D& \5 w1 ?
一直到很久以后，我才明白过来，这是一个很大的误区，也是很多初学者容易陷入的误区。而且，因为现在的指标多于牛毛，觉得这个好，想学，还没学精，又觉得另外一个指标更好，也想学。到头来，这个也没学好，那个也没学精。浪费了很多很多时间，也可能在这个过程中，亏损了很多钱。而真正要学、要关注的，却忘到了一边。" l( A7 O0 E5 Y' n
证券期货外汇投机，真正要花大力气学好的，无非就是K线和均线而已。可能有人说，很多外国人，不用K线，用美国线甚至点数线，不也是一样的赚钱。那么我们可以换一个说法：价格以及价格形成的形态，才是我们最要掌握的。7 i4 e7 x& a: e9 p
掌握K线和均线，目的只有一个：更好的判断趋势。. i, ?+ a" ^8 }; g# _
金融投机，无非就是做趋势而已。只有存在趋势，才能赚钱，我们所有的学习，都是为了判断趋势：2 [2 N0 R1 {6 v  c2 m' h8 @) H
如果现在有趋势，趋势是否将继续持续，是否将反转。: }$ k! E+ ?# h" D
如果现在没有趋势，是不是有趋势形成的迹象。

所有的所有的技术分析，都是为了这个目的，而K线+均线，其实是最方便快捷的手段。3 U5 a5 g  j9 V9 `8 M+ F8 B
总结：我们到底改学什么？

我们应该掌握K线理论和均线理论。另外各种持续形态和反转形态的识别，趋势线的画法也是要掌握的。4 H6 x# o9 {# }5 E
我相信学好了K线和均线，形态的识别和趋势线的画法，应该不用花费很大功夫学了。& \  d5 ]+ z4 }4 `" d( E
指标方面，学一两个常见的指标就够了，指标只是辅助。& f/ T+ b( l. [8 n
2 V1 K) M6 ~0 q( M$ E* A7 Y; O5 n; `
1 }4 L7 z  l3 n  S) b
不重交易思想的形成，而沉迷指标EA编程。' a  g( r/ c) j! n/ i
我是个电脑爱好者，自己也曾经编写过一些程序，所以在金融投机的学习过程中，又陷入了另外一个浪费时间精力的误区：改良指标以自用，还梦想编写出一个一劳永逸的EA。

其实EA无非就是达到了什么条件，我就入场，达到什么条件，我就离场。说起来容易，实现起来不简单。要考虑各种情况，编好了，还要测试，还要优化。要耗费大量的时间精力。最后发觉，这个EA 是不适用的，不能应付这个千边万化的市场。

有段时间，我简直象着了魔，头脑里面全部都是程序代码，判断语句、循环语句、条件选择。。。。。不停的用历史数据测试，不停的优化，人都变成机器人一样，最后搞得精疲力竭，编出来的EA还是只能看着历史数据测试的资金增长图表过瘾，不能投入实际使用的系统。

反省：系统是死的，市场是活的，如果一个系统在运行的时候，还要你在旁边象婴儿宝宝一样照看他，不如自己手动操作。有那个编程序的时间，不如用来完善自己的交易思想。

很多人推崇EA 的原因就是，EA可以排除心理影响，自动下单和平仓。其实，既然已经投入金融投机，那么，心理障碍就是我们必须克服的挑战。在形成了一套行之有效的交易思想的前提下，多反省，多加内心修炼，一定可以战胜自己，克服心魔的。是花时间和精力来形成自己的交易思想，同时内心修炼，克服心魔；还是去逃避自己，编写一个心理安慰的EA，我到现在才做出正确的选择。5 W7 [. t' O1 O5 R: e, l
, h; u6 r4 v" }  j
1 C3 j! x' X3 Y( V
不顺大势抄反弹- _* m% v( y+ k3 m* `* W
从我入市开始，股票市场到现在都是多头市场，自然也没有抄反弹之说了。这个问题，是我接触了外汇保证金之后，才出现的。3 ^/ T% K0 P% r" x
看到价格呼啦啦的往一个方向猛跑，就是不敢入场。踏空心理难受，就在盘面上找是否有回头的迹象，心理还在想：涨（跌）了这么多了，应该跌（涨）了吧。有段时间，MACD的背离是我最喜欢找的。可结果是，在一个单边市场，任何抄反弹都是捡了芝麻，丢了西瓜，有时候，芝麻没捡不到，还丢了西瓜。* e, j3 R# Y  [% s# V6 w
结论：趋势最重要，趋势没有改变的情况下，价格回头，不是反手做的时机，绝大部分是顺势入场的机会。; `# l. j8 ^8 V3 z
8 _9 s5 l2 S- c$ p. x* i3 z
* @' E4 [9 l: |. f& ]: ~
虽然顺了大势，可是目光短浅。

总算顺势入场了，有盈利了，心态就不同了，看着盈利数字忽大忽小，心也是忽上忽下，对金钱的重视，大过了对趋势的判断。当盈利渐渐减少，就生怕盈利变成负数，赶快出场。一般的情况是，出场了，价格又重新顺趋势突飞猛进了，而自己，却丧失了重新入场的勇气。

总结：仍然是：趋势最重要，趋势没有变，就要勇敢的抓紧你的单。威廉姆斯曾经说过：短线要想获大利，就是要让短线尽量的边长。

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microlab的乱弹记

http://blog.goodbaby.com/blog.php?uid=46214&dirid=4


外匯市場的結構

作者:microlab发表日期: 2007-05-28 17:30复制链接[url=http://blog.goodbaby.com/blog.php?uid=46214]

所謂「知己知彼，百戰百勝」。在任何一個金融市場內投資，您都必須要了解內裡的運作。這一課我們將為大家揭示外匯市場的結構和參與者。

內容

外匯市場涉及不同貨幣之間的交易或兌換，在全球普遍被稱之為Forex或FX。它並沒有中央交易及結算所負責配對訂單，是一個分散式的場外交易市場。由於沒有中央交易所，交易商與交易商之間的競爭阻止了壟斷市場的定價策略。

場外交易市場相對集中式市場有甚麼優勝？

和大部份的股市和期貨市場不同, 外匯市場是分散式的市場。在外匯市場中有很多的經紀去聯合買家和賣家。每一位經紀都有能力和權力去獨立履行交易。這無疑會間接令外匯市場更具競爭力。投資者可在眾多交易商中選擇服務水準最高和提供最合理交易價格的外匯公司進行交易。相反，在股票市場內，如紐約股市，所有的買賣都會經由同一的經紀和清算行（Clearing firm）負責。買賣相方需要在紐約證券交易所會面才可以進行在交易所中上市的公司的股票交易。這亦是股票在同一時間可有同一價格的原因。這無疑會令經紀和清算行坐擁過大權力而通常沒有意欲去提供具競爭力的價格和服務
市場開放時間

即市外匯市場相對世界其他的市場更具吸引力，因為它提供24小時全天候的交易時間。全球的金融中心、銀行和其他外匯交易的機構都會在不同的時間開放市場，只有少數的假日例外。當某城市的金融中心收市時，在世界他方的金融中心便會開市。

雖然外匯市場是世界性循環地開市，但影響力最大的是東京、倫敦和紐約市場，它們佔了全球匯市總交易量的70%。這些時段中有多個市場重疊開放，尤其即是美國和主要歐洲市場都開市時間（香港晚上時分）。以下是這三個市場的特性︰

東京：每日平均交投量達1500億美元

東京是這三個市場中在最早時段開市的市場，很多投資者會利用它去預測當天市場動態。大約十分之一的外匯交易都是在東京的市場成交的。日圓、紐元和澳元在東京市場交投量較其他貨幣為大。

倫敦︰每日平均交投量達5700億美元

長久以來倫敦為世界上最有秩序和最具影響力的外匯市場，大約佔有30%的市場交投量。在倫敦市場內，交易可迅速地行使，因此很多大型銀行都會通過倫敦的市場進行交易。

紐約︰每日平均交投量達3300億美元　


紐約是全球第二大的外匯市場，大約佔有16%的交投量。在美國的現貨市場，大部份的交易都是在紐約時間上午八時至中午十二時進行的，那時亦是歐洲投資者最活躍的時侯。可是在中午以後，因為流動性減低，交投量通常變得十分反覆。因此投資者較少注意下午的市場走勢。紐約匯市會受美國的股票和債券市場影響，而且會與資本市場走勢相近。

參與者的階層

80年代以前，匯市參與者只限於大型銀行和央行。大型銀行可以透過同業經紀或電子經紀系統(EBS)和路透互相進行交易。近年來，匯市的成長有賴科技的進步和國際資本流動性的增加，小型投資者和大型銀行之間的隔膜被逐漸打破。網上交易革命使活躍的小型投資者和交易商以低成本及有效率地連繫起來。現在，大部份投資者買賣外匯的行使價格和買賣速度都與大型銀行的差距不大。

外匯市場的主要參與者

在過去二十五年來，各個地區的經濟逐漸邁向全球化。除了中央銀行、大型商業或投資銀行及企業外，今天的匯市加入了基金組織和個人投資等參與者，提高了市場資金的流動性和價格的穩定性。亦由於匯市有一定的買家和賣家，意味著一個投資者在沽出的同時，總有其他投資者在市場吸納，令市場變得更有秩序。

各種參與者投資於匯市有著不同的目的：透過匯率波動獲取短線利潤、防止弱勢貨幣所帶來的損失、兌換外幣以購買該國產品或者是試圖影響匯率。無論起初目的是甚麼，主要市場參與者的行為都會影響貨幣的供求。投資者應該清楚暸解各類參與者在匯市裏的角色及目的。下列部分我們將會為大家逐一探討。

大型商業或投資銀行

商業銀行戶口在匯市交投量所佔的比例最大；這些銀行之間有着良好的信貸關係，因此它們參與大部份的外匯交易—大約三分之一的外匯交易都是屬於銀行與銀行之間的，每日成交量更數以億元計。基本上，由於所有參與者都必需透過商業或投資銀行進行外匯買賣，這些銀行在匯市裏充當賣方的角色。它們亦可得悉買賣流向和央行、大型對沖基金的入市情況，可稱為外匯市場交易的核心。

大型商業機構、對冲基金和中央銀行都是銀行同業的主要客戶。例如當大型日本的國際性機構需要支付在美國員工的薪酬時，它必需買入美元賣出日圓，到銀行進行交易。這類的交易每天以十億元計，佔有外匯市場交投量的四份之三。由於大型銀行擁有大額的交投，它們可以得到一些最新的資訊，如資產流動量和方向的重要資訊；亦可以利用手上大量的持倉頭寸去預測大市未來的方向及利用強大的資產權力去在重要的技

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人物介绍

几年前，我总在证券部里茫然的看着大盘，不知所措；后来学会了拿着计算器，天天计算市场的涨跌，渐有胜算；再后来，学会了用一种方法解释指数所有重要的转折点；每一次预测的失误，总是让我学会了更多更宝贵的东西。江恩理论，它不是月亮，而是指向月亮的手指！我希望与所有有共同兴趣的人交流与交友！

http://www.chinavalue.net/Figure/show.aspx?id=248




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我与江恩理论

——访江恩理论研究者肖乐义先生

「内容摘要」江恩理论之所以能在图表分析各流派中占主流地位，并非完全因为江恩本人的炒作业绩，那只是江恩业绩中的一部分，江恩的功绩在于向人们提供了一套正确认识市场本质的思维方法，可以说是认识论和方法论，江恩受人尊敬之处是其测市方法背后的哲学含义和系统思想，而不是简单地在炫耀他的炒作业绩，那样是很肤浅的。
　　价值中国网：肖先生可以说是价值中国网的老作者了，您的投资专栏，可以说都是价值中国网的热门文章。不知道是什么机缘使您进入到股票研究的行列中？

　　肖乐义：首先感谢林永青先生和价值中国网的工作团队，是你们给大家一个发表自己见解，与读者交流的平台；同时也感谢价值中国网的很多专栏作者和读者朋友，我在价值中国网，从你们那里学习到了很多有用的知识。

　　我研究证券已经有几年，当初主要是因为兴趣，真正对证券市场有所体悟，还是缘起于对江恩理论的研究。在2001年4月第一次看到有关江恩理论的书籍，为书中所引用江恩的话所吸引。江恩说话的那种教主式口吻，并没有让我感到是他个人的狂妄，而本能地感到一种睿智及自信，这是一种对市场深刻把握所具有的自信！由于我本来对中国的传统文化象易经等有一点爱好，所以得以入门，研究有所心得。

　　但我真正将理论形成一套技术模式，比较成功地运用到各种投资品种的分析中，还是7月初开始在价值中国网注册写博客之后，至今也只有两个多月。但从这两个月对市场和个股的分析中（基本都在我博客的专栏文章中反映了），我确实体会到江恩理论的神奇魅力，也得到许多读者朋友的关注与肯定，经常通过电话或者短信与我交流。

　　江恩理论在投资预测及实战运用中，倍受争议，远远多过波浪理论与道氏理论。但我确实感觉到，江恩理论，博大精深，江恩本人及其事迹也是真实的。很多人，由于对江恩理论的不理解，就吃不着葡萄说葡萄酸，说的江恩是骗子；也有人，为了显示自己的高明，说江恩理论非常芜杂，跟中国的算命术一样，有很多糟粕；在网上，也有许多人宣称自己的破译了江恩理论，教一个学生收几万元学费，但观其分析的准确度，却不过尔尔。如此等等，不一而足！这也是每一个伟大的理论必然引起的争议！这也反映出江恩理论日益受到广大投资者的重视！

　　江恩理论之所以能在图表分析各流派中占主流地位，并非完全因为江恩本人的炒作业绩，那只是江恩业绩中的一部分，江恩的功绩在于向人们提供了一套正确认识市场本质的思维方法，可以说是认识论和方法论，江恩受人尊敬之处是其测市方法背后的哲学含义和系统思想，而不是简单地在炫耀他的炒作业绩，那样是很肤浅的。

　　我也正在研究与探索之中，还来不及从股市实战中超脱出来，站在一个高点进行理论的总结-----每一个理论，总是从实践中来，再到实践中运用，才能得到完善与升华的！

　　价值中国网：在证券分析理论中，江恩理论一直是被当作图表分析流派的代表，请问您怎么看待这个问题？

　　肖乐义：在金融投资分析领域，一向有所谓的价值分析（即基本分析）流派与图表分析（即技术分析）流派之分，人们也一直把江恩理论当作是图表分析的代表性理论、集大成者或说巅峰，其实这是对江恩理论的一个误解。我认为江恩理论是包涵、融合了基本分析与图表分析两个方面的，它其实已经超越了流派的划分标准。

　　在江恩的《空中隧道》中有这样段话：“我认为棉花的价格在春天将｛会｝升得很高。这是因为沿密西西比河｛会｝发生很大的洪水灾害，春天会迟到、潮湿，棉花的需求会大大增加，这样棉花的价格就｛会｝涨起来。因此，我决定将您给我的５００美元奖金以及５００美元的积蓄用来买些棉花，一直持有到春天甚至夏天。我很想能得到您关于这个尝试的意见。”-----这是不是对基本面的分析呢？书中接着讲到，罗伯特正是因为根据这个分析进行投资，获得了巨大的成功！在2002年3月26日，青海证券武汉营业部招聘证券分析师时，我当天早上八点前发的应聘的电子邮件就曾对基本面进行了分析，指出6月份反弹到顶，而且这一个月会出关于国有股减持的政策（当然后来是出了个关于停止减持的政策），指出3月26日上证综指关键点为1675点，并指出托普软件在4月10日前将有望见到30元（实际是4月2日最高见29.98元），年报会出高送配方案。我没有任何机构背景，也没有任何内幕消息，不过根据市场表现作出这些判断。这也说明，江恩理论，不仅是图表分析，而是超越了图表分析，将基本分析与技术分析融合在一起。不过他是用了不同的方法来分析基本面！在技术分析的每一个层次上，我们都把一些东西当成表象，而把另一些东西当作本质来解释它们，但当我们进入到更深一个层次中时，原来的本质变成了表象，我们用更普遍的原理当作本质。江恩本人说过，我年年完善我的理论，期待能有更多、更新的发现，这告诉我们，江恩理论本身也在不断地发展和完善之中，不存在“放之四海而皆准”的“真理”，也不存在永远意义上的“权威”，也许我们今天所掌握的东西，过了几年甚至几个月，又会被拓展甚至颠覆，所以我们每个都永远不要自我满足于自己的一点心得，人为地为一个理论贴上一个标签，这是骄傲自满，自以为是的心理所形成的“所知障”！

　　真正好的理论不仅具有丰富的内涵令人回味无穷，而且蕴含着自然的美和具有启示力量、简洁明了的品质。江恩理论虽然不是十全十美，但江恩的预测方法为金融分析打开了一个新的领域，绝对值得投资者花一点时间和精力学习研究。黄柏中教授曾经总结江恩理论传播中有两个误区，一是将江恩理论过分神秘化，过分强调神秘力量的作用。江恩是人不是神，江恩很早已经察觉自然定律是一切市场波动的基础，但其成因很难用一二句话解释清楚。但反观有些研究者将自然力量神秘化，人为地给江恩理论披上一件神秘的外衣，这样除了使突显作者的“高深”以外，对江恩理论的传播并无好处；二是有些作者将江恩理论庸俗化，不分场合、地点、胡乱套用江恩理论，殊不知江恩理论亦有他的局限性，并非万金油可以随意涂抹，更不能搞“江恩一句顶一万句”的迷信。这会让越来越多的人感到江恩理论正变得越来越难以理解，使得很多投资者似乎已经习惯于把深奥当成江恩理论的发展和突破的方向，这对江恩理论的研究与推广是不利的。

　　价值中国网：时间周期、角度线、价位规律都是江恩理论体系中重要的概念，能不能请您简要介绍一下你对这些理论的看法？

　　肖乐义：江恩理论认为，在所有的市场因素之中，时间的因素是决定性的，投资者有时买了股票，虽然价格在低位，但它就是涨不起来，只能眼红地看着别人的股票猛升，其原因就在于时间未到。许多人习惯地认为股价涨或跌到某一幅度会产生转折，但江恩认为时间到达某一循环周期时，才能引起市场的反转。每一个点在图表上都可以用y轴和x轴的坐标来标记，如果认为y＞x，则价格因素重要过时间因素，而x＞y，则时间因素重要过价格因素，而江恩理论明显取了后者。

　　江恩理论要解决的问题是：

　　（1）市场会在什么时候见顶见底？

　　（2）市场在未来某个时间的价位会是什么？

　　（3）市场在未来某个时间的走势形态会是怎样？

　　这里江恩提出了时间循环周期理论：提出时间周期的概念，即我们常说的“时间之窗”，利用这个概念，江恩理论找到了上述三个问题的答案：

　　（1）市场见顶见底是根据周期的规律而引发出来的。

　　（2）市场的价位，是根据周期的规律而重现的。

　　（3）市场走势的形态，亦根据一定的时间周期而重复出现。

　　关于时间，当初我最先是开始研究时间周期的，研究了几个月后，已是颇有心得了，在2001年10月23日，大市强劲反弹后，我列了一个时间表，对每天的市场表现作了一个预计，并预测12月5日到顶，有个重要的转折。后来的市场表现基本如我所料，但我当时还不会预测点位。这说明，市场确实存在一定的可预测性，存在一定的时间规律。由于从各种媒体和公开的论述中，讲的大都是历史时间周期的统计，而没有关于时间周期自身体系的系统论述。后来看到一篇文章，就是《gann原著：自然阻力水平和时间周期位置》，这才确信，我研究的时间周期是比较正确的。有兴趣的朋友，可以看看我博客中的《面临时间周期的市场表现》http://www.chinavalue.net/article/72477.html 等等文章。

　　谈一点有关周期的题外话，就是周年纪念的问题，有的人总是把一些找不出原因的暴涨暴跌归因于周年纪念，这其实是对于时间周期的误解。所谓周年纪念，本质就是年循环的自我重复再现（其实日线即时走势图上每天相对固定的几个转折点，也是日循环的自我重复再现而已，细心的朋友可以加以研究），而且不一定是同一天的，只是在那附近而已。比如上证指数2007年2月27日的大跌，是因为它正好触及重要的1*1线的压力！而不是为了纪念某个人，这也未免有些牵强附会，那如果有连续几天的大跌，又究竟是在纪念哪几个人呢？难怪很多人把江恩理论神化了，搞得玄乎得很！（2月26日恰好收于1*1线，2月27日即开始暴跌，这是1*1线的强大阻力的体现，通常重要角度线附近，都会有一到两次甚至更多的反复，以确认其压力与支撑的作用，这也是在完成或说克服四方形的阻力）。

　　时间周期是江恩理论中的一个最重要的难点之一，现在还没有人能完全了解它的规律，因为它的规律本身也是波动的！江恩在其《时间的因素》这段话中，讲得十分清楚明白。有兴趣的朋友，可以从中国古代文化如易经和中国历法中寻找一些灵感。无论江恩用什么工具或者方法，其目的是为了测市。而在江恩的时代尚未有电脑，因此借用一些古代“历法”中常用的方法作为工具，现代人理解起来可能较难。但如果你对中国古代历法有所了解的话，你会发觉历法是中国古代一切自然科学中最初的成果，直接用于农作物的生产、军事等目的，是古代人们对大自然运动变化及天体运行规律的总结，农作物的生产要“顺天应时”，投资也是如此。在易经及其相关文献中，有“阴阳之变极于六，七则变”；“用九见群龙，首能出庶物，用六利永具，因乾以为利”等等语句，其实都是指示时间周期在数字的规律。只是运用之妙，存乎一心，有时判断是容易出错的，这是常事，只要不执著，随时改正过来就行了。保持平常心，并与四方图、角度线等其它工具结合起来，才能用得好时间周期。

　　关于价位，无论我们研究什么，我们的目的都是在研究价位的变化，确定时间的目的也是为了寻找在价位变化中获利的机会。所以时间虽然是最重要的，但价位的变化更重要。除了用百分比法则、九点转向图、角度线等工具预测分析价位变化外，价位本身的数值也是有很大的意义的。比如上证指数的1000点、1500点、1750点、2245点等等数字，是不是很有意义？有很多股票的高点或阶段性高点为108元、100元、72元、45元、55元、34元、21元等数值左右，其实都有一定的数字因素，只是这里面与每只个股的波动率有关，与其波动规律有关，不是一句话说得清的。但这又不仅仅是心理作用，而是有一定的数字规律。

　　角度线是一个系统，是一个量天尺，它的确可以用来判断任何投资品种的运行趋势。就是权证，也未能逃出其外，我在中集认沽权证038006上开始炒作时，有了小亏，后来运用角度线，才终于发现，它的运行是非常符合规律的，很多时候是一分不差。后来，我才在其上有所盈利，不过，沽权终究因其属性限制，属于高风险的品种，不适合我们投资，后面还有较大的下跌空间。关于角度线的论述，我专栏中也有几篇文章是专门讲过，有兴趣的朋友可以看一看，多多交流，帮助我改进。

　　价值中国网：波浪理念是最普及的证券分析主流理论之一，你对江恩理论与波浪理论如何评判？

　　肖乐义：波浪理论是大家之作，江恩理论也是证券分析理论王冠上的明珠。从理论上讲，波浪级别可以无限划分，而真正符合市场实际情况并符合可操作性要求的划分才是有实际意义和实用价值的划分，从市场实际情况看，道氏理论中关于三种趋势的划分仍然是最佳的划分方法之一，关键在于道氏的划分正好符合人们对于市场长中短期趋势的实际观察结果，而且有很强的可操作性，如果把波浪级别分得过多必然造成细碎难于区分的混乱。由此也可以比较出波浪理论的九级浪划分过于主观，缺乏可操作性的弊端。

　　1、股价的运动方式不是单纯的呈一条直线，而是如波浪起伏而变化的。

　　2、推动波或主要趋势行进方向相关的波浪，可细分为五个小级波浪，修正波或者和主要趋势行进方向相反的波浪，可细分三个更小等级的波浪。

　　3、当一个完整股市的八波运动构成一个周期（五升三跌）后，这个周期便又成为另一个更大等级的股市周期中的一部分。

　　4、波浪的形状会成为扩张或紧缩式行进，但其基本形态并不因时间而改变。

　　江恩理论与波浪理论不是矛盾的，而是有很大的相通之处。如果我们把江恩理论与波浪理论融合起来，把江恩角度线用来作为判断波浪的属性或说级别划分的依据，就有了可操作性和比较严格的数浪标准。我们可以发现，从2005年6月起来的这轮牛市，仍然运行在3浪3之中，还在不断自我推动，暂时没有看到衰竭的迹象（不象有人说的这轮循环即将终结，9月份就是大顶的结论现在已经证实是错误的），就算后面有一个大调整，也还是会再创新高的。只是这个理论与方法还不太成熟，需要时间来具体验证，不便于在这里公布。

　　价值中国网：中国股市向来都是政策主导，常被人称为“政策市”。但最近政府出台的很多调控政策，对股市影响好像并不大，并没有影响股市的单边上行的牛市行情。但近期央行再次上调银行存款准备金率，这也意味着未来加息的可能加大，那么如果中央再有什么调控政策，股市会否还像以前那样表现吗？

　　肖乐义：任何事件对市场走势的影响，都取决于股市自身所处的时间、点位与趋势。只要时间指明了上升趋势，就不会有任何原因能阻止它。能影响的只是次级的、短期的走势，就象大海里，你扔进再大一块石头，也只会激起一阵浪花，随即回复原来的状态，而绝不可能引起海啸！

　　有人说中国股市是一个政策市，这点我不完全赞同。股市是经济全局中的股市，必然要受到经济环境、大政方针的影响，世界上也不存在一个理想化的股市，象世外桃源一样，让你悠哉游哉、怡然自乐的赚钱。政策本身就是经济发展的极为重要因素之一或说是驱动力之一，必然也会影响证券市场的走势。在中国，由于证券市场长期以来担负着为经济发展，为企业改革发展服务的重任，证券市场独立性相对较差，政策对市场的影响是可想而知的。

　　在中国股市，确实留下过一些政策影响市场走势的痕迹，比如92年股市放开涨跌幅限制，当天上证指数高开几百点的翻番行情，这种情况无论在哪个市场都极为罕见；2001年后，公股问题的悬而不决，多次立竿见影的影响市场涨跌。这些情况，对当时的投资者的印象是极为深刻的。但我们把眼光放远一点，视野开阔一点，我们可以发现，没有哪一次政策的出台，能把股市的规律改变了的，若是政策不能把股市格局改变，就不会改变其运行规律。一个重大政策，必定是国家政治经济全局中各种因素的共同作用形成的，这些政策不是无缘无故的出台，也不可能完全是为了调控股市。就算在美欧及世界各国股市，也无一不受其国家大政方针的影响。

　　再举一个例子，许多投资者所痛恨的5.30事件，确实有明显的政策性影响的痕迹。但在技术分析上，我们同样可以看到市场本身有大调整的成因，一是历史上的五、六月，经常是发生异常波动的月份，2005年、2006年都曾有过剧烈的震荡，今年在大幅上涨后，同样有这个可能；二是4335点，在这个时间这个点位，形成了一个重要的四方形，这里必然有一个转势，不是这个原因，就是那个原因，总会有一个原因让它转势。我也是从这一次的走势中，比较清楚的懂得了时间价位四方形的内涵的-----只有从实践中学习，才能深刻领悟！

　　国家最近出台的加息、提升准备金率、房地产市场调控政策等，并不全是针对股市的，而是针对国内外经济全局的。从经济数据反映的流动性泛滥、通货膨胀等问题，有些已经比较严重。这些调控政策的效果还有待观察，并不能轻易就评定其是否得当，而且这些经济问题不是简单的货币政策紧缩就能解决的。我个人的看法，有几个结论，

　　第一：人民币将继续升值；

　　第二：全球大宗商品如石油、基本金属的价位仍将维持高位（我前期在专栏文章中说，石油价格将仍是上涨趋势，不可能有大回调，果然在84美元调到80美元以下后，马上上涨到88美元，证明这个判断是对的），这将深刻影响全球经济，经济过度繁荣导致消费需求过度，导致涨价，进而产生需求减弱，再导致经济衰退，这是矛盾统一面向对立面转化的必然，也是全球经济繁荣过度后向负面（经济衰退）转化的必然结果；

　　第三：国内通货膨胀的存在勿庸讳言，而且这种形势不会得到根本缓解，反有可能加剧；

　　第四：提升准备金率，反而会使储蓄获利期望降低，会导致部分热钱流出银行。再有加息举动，同样不能影响股市的运行趋势，只会短期的震荡调整，因为负利率以至零利率的现状不改变，就不可能改变资本逐利的冲动，必然会有资金流出银行寻找投资渠道；

　　第五：在无法缓解这些经济矛盾的情况下，加息和提高准备金率，其真正目的可能不是为解决这些矛盾，而是退而求其次的，是希望尽可能增加金融体系防范金融风险的能力，以应对可能发生的危机。

　　价值中国网：国庆节后，股市又是开门红，而且在十七大召开之际，股指顺利突破6000点，正如您之前文章所说，但市场里，更多的股民却只赚股指不赚钱，您对这些股民有什么好的建议吗？十七大以后股市会有什么变化？而且您所预料的股市调整中，那些类型的股票会成为“跳水”冠军？

　　肖乐义：这一段行情，是一个指数行情，很多股民都赚了指数不赚钱。对这些股民，一是不要盲目追涨，这些蓝筹权重股虽然有投资价值，但现在风险相对较大了；二是，风水轮流转，请把握好手中的中低价股，最近一直在蓄势的股，在我的专栏文章中提到过一些；三是，后几个月的操作中，股民应该注意风险第一，通常是中线心态选股，短线策略操作，逢急涨卖，急跌买，保守利润为重。

　　我预计，今年底到明年初，会有一个较大级别的调整，很有可能在2008年2月份，会是一个转折的时机。我从六月份起就预计行情至少要涨到11月份，由于我们正处在前所未有的大牛市中，市场出乎意料的强劲，上涨延续到12月甚至元月初都是有可能的。但从十一月中旬起，我们就应该谨慎一些，走一步看一步，小心从事，回避可能的风险。调整的板块，首先就是近几个月涨幅较大的板块。我从许多个股的走势中看到，许多中低价股，它们都处在重要的位置，上涨趋势和动能还未完全释放，而许多蓝筹股，权重股，都有短期透支的现象，调整压力不小，之所以如此强劲，还是由于流动性泛滥导致供求关系失衡，加上对股指期货的预期在起作用。

　　价值中国网：作为一个投资者，怎么样正确面对盈亏，调整心态？

　　肖乐义：作为投资者，应该明白，预测分析是一回事，实际操作是一回事！这里我提醒大家，一个好的预测不一定会导致一个好的操作，有的人心态不好或者条件限制，其实归根结底，是在于人的状态的限制，这不是技术能完全解决的。看一看《江恩股市定律》和《江恩选股方略》中江恩的有关论述，他要求投资者要了解自己，并通过自己的实例解释自己什么时候获利什么时候会离场的经验，其实就隐晦的涉及到了这个问题，这也是一个很高明的投资技巧（比如他说：如果你经常在某个投资品种上失利，你就不要去做它，不需要理会其原因，只需要知道有某种东西在和你作对就是了）。当然，这些说法，可能还是有些更深层的道理在内，但我们还无法完全理解，或者理解也无法用语言表述出来。

　　总之，一个分析师或者一个操盘者，其判断能力、技术水平都处于波动之中，很多看似偶然的心态因素或者外因，其实都包含在必然性之内，这就不是股市技术分析所能涵盖的范围了

　　作为投资者，应该有一个好的心态，正确的认识投资与工作、生活的关系做股票是终生的事业.做股票期货外汇，殊途同归，一在个人修养，二在操作纪律，三在于一个良好的分析与操作系统，三者缺一不可。最基础的是第三，最决定你盈亏的是第二，而第一条却是你最终成功的最关键，技术上的成熟后，就是良好性格的修养，良好健康生活习惯的培育。我很欣赏何党生文章中的一段话，非常精炼：“自古知兵非好战，入市之前要深思。一个有贪婪心理的人，有盲从心理的人，有争强好胜心理的人，追求完善心理的人，有孤注一掷心理的人，有赌博心理的人，有轻信别人、消息心理的人、有狂喜心理的人、有盲目乐观心理的人、有恐惧心理的人，有念便宜心理的人，有从众心理的人，有偏爱心理的人，有敢输不敢赢心理的人，他们的炒股的失败，不是在技术，而是在心态。看行情涨涨跌跌，有对有错；炒股票进进出出，时赚时亏，有了比大海宽阔的胸怀，我们赢得的不仅仅是一只只股票，而是整个人生！”我们每一个投资者，身逢大国崛起的黄金投资时期，就应该有这样的胸怀。

　　价值中国网：在阅读您的文章时，发现您除了对股市有所研究外，您对企业管理也有所钻研，不知道这两门不同的艺术有什么相同之处？

　　肖乐义：我长期在企业工作，对企业管理是有所看法，经常说一句话：无有一法，名曰管理。投资与管理从实际操作上好象并无太大的联系，但蕴含在其中的道理却都是相通的，深刻的。投资与管理工作，都要求人自身在人生的修养、理念、知识等方面的积累，这几乎可以说是一个人做好这些工作的最大的本钱！

　　举例来说，管理从根本上说要与人打交道，投资虽然主要是与股票打交道，但也是在与人打交道，与其它的投资者，与主力庄家打。据说台湾有段时期招聘操盘手时，要求其拥有从事过十八种以上工作的职业经历，目的之一就是这样的人，多数能洞悉各种人的心理与行为特征。从这点上说管理与投资是相通的。

　　另外，投资也要讲求资金管理、操作纪律等，虽然主要是针对投资者自身的管理，但我相信，一个不能管理好自己的人，是难以管理好一个企业、一个部门的！

　　研究江恩理论，我们会更深切的体会到自然规律的力量，趋势的力量，我们会更加理性的处世为人。这是对工作的促进，更是对人生思想境界的提升！

　　「记者：李忠伟」
　　 2007-10-17

[ 本帖最后由 hefeiddd 于 2008-1-21 10:27 编辑 ]

hefeiddd

趋势
"顺势而行" 我们一直在强调趋势的重要性, 让我们在这里为大家说明趋势的定义。
我们一定要对趋势的形态有清楚的理解, 让我们在这里为大家加强一点对趋势的理解,
上升趋势 – 能够持续做出新高, 近期的新高比之前的高要高, 近期的低比之前的低也要高下降趋势 - 能够持续做出新低, 近期的新低比之前的低要低, 近期的高比之前的高也要低
但要是我们不先确定自己的可能持仓时间，我们不能找出相关的趋势出来的。月线图有月线图的趋势，周线图有周线图的趋势，日线，四小时，一小时，30分钟都有它们的趋势，而它们也不太可能出现统一的趋势来的。所以我们在分辨趋势时, 我们首先要明白我们所观察的时间段是否对我们打算的持仓时间相关。同样, 若果不谈相关的时间段, "顺势而行" 就变得含糊不清的概念了。每一个人逆势下单的时候都可以说是顺势而行的, 因为他不会明知价格会持仓下跌, 而去买入, 买入是预期价格上升的行为表现, 他们只不过是不明白到他们所预期出现的趋势是那么软弱无力, 更大型更长期的趋势力量力, 是他们所忽视的。所以大家在分析图表时, 要大概明白到自己所找出的趋势, 是否跟自己大概的持仓时间配合。例如, 当打算持仓以日算的话, 趋势分析以日线图去完成, 不要以四小时或周线图来作主要分析。
我们建议大家多在趋势明显下交易, 很多时候若果在没有明显的趋势之下交易, 效果都是不太理想, 另外如果没有明显的趋势, “快速止损, 让利润滚存”
这个交易原则也无从谈起。
趋势交易是最好的交易机会，我想大家想改善交易成绩，请多留意趋势，趋势是你的朋友，找到朋友自然有好处！我们看一下以下的图例。

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如何画趋势线？
很多时候我们尝试去画趋势线的时候，我们就会发现原来画这个线可以有不少的画法，究竟哪一种画趋势线的方法才对了？
首先我们要明白到，因为价格跟趋势线的关系纯粹是我们赋予给他们的，所以要是不同的人可以画出不同的趋势线出来的话，这样的趋势线就没有什么“自我实现”的作用了。
从这个角度看，周线，日线图上的趋势线会比较准确，因为价格的波动比较平滑，大家所能画的选择不多，比较容易实现；但是在小时图，分钟图上的趋势线就比较难对价格有作用了。
换言之, 趋势线之所以有效, 也是一种自己实现的表现, 那么, 我们要如何利用这个价格习惯 ? 我们首先要明白正确画出趋势线的方法。

趋势线的绘画原则
上升趋势线 - 在所考虑的时间段内的上升趋势中, 找出当时相关的最高点和最低点, 以最低点跟往后的低点, 这个低点一定要在当时的最高点前, 用直线把他们连起来。当中价格不能穿越趋势线下跌趋势线 - 在所考虑的时间段内的下跌趋势中, 找出当时相关的最高点和最低点, 以最高点跟往后的高点, 这个高点一定要在当时的最低点前, 用直线把他们连起来。当中价格不能穿越趋势线
这个画法重点是要明确是一个趋势时, 才能画出趋势线, 是比较清晰的一个找趋势线的方法，当然除了这个画法，也可以画出趋势线，但这个方法可以给我们清晰的条件来看待趋势。
我们画出趋势线，主要的用途是来判断趋势是否保持，有否改变。
另外一个作用是用来找出支持位置，并用来做为进场点。当我们想买进的时候，我们尽量希望在支持位置附近买进，而在支持位置下设置止损。当我们想卖出的时候，我们尽量希望在阻力位置附近卖出，而在阻力位置下设置止损。
我们有一个非常重要的交易原则, 这个是顺势交易原则, 在这个原则下, 我们只能顺势而行。

顺势原则: 趋势上升 – 价格在趋势线之上, 尽量做多, 别买入下跌趋势明显的货币趋势下跌 – 价格在趋势线之下, 尽量放空, 别沽空升势明显的货币没有趋势 – 别做, 看不到是上升或下跌趋势, 不要下单为妙
当然, 这个所指出的趋势线, 也会因为时间段不同, 以出现不同的趋势线, 有时可能出现价格在上升及下跌的趋势线当中, 令我们不知如何是好。
一个重要的原则是: 越长的趋势线越是强大, 趋势线的幅度越长, 所代表的力量也越强大
趋势线给突破了，这个情况常见，很多时候并不代表价格就马上会大幅度下跌，也不一定代表趋势要改变，要判断趋势是否改变，我们有一个简单的办法，这个办法我们在另外一个帖子上提到了。
单单凭跌破趋势线就去交易，很多时候效果不怎么好。所以，当我们所画出来的趋势线给突破了，我们可能要离场观察，要是价格又重新回到趋势在线，而且做出新高，那我们就要把旧的线调整，再去找个最高点前的低点连起趋势线了。重点是要在最高点跟最低点中间的点才能连起来。所以，画的正确与否，视乎价格是否作出最高点。

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如何判断趋势改变 ?
顺势交易其中一个要求是我们要放弃自己对市场高低的看法,人们很多时候喜欢对价格的高或低发表意见。更有不少人不明白趋势, 以为交易跟到街市买菜一样,喜欢挑便宜的,价格低的, 或价格从高点大幅下跌的货币(/股票), 很多时候这样的交易是注定失败的。
资本价格是很大一部分是预期的成份, 而其价格的高低很多时候是主观的看法, 另外更重要的是我们交易的最终目的是要获利,而不是消费, 更加不是买便宜货。所以我们应该买入有机会持续上升的, 沽空一些有很大机会继续下跌的。
很多时候, 我们就是因为误以为市场以经超买, 而冒险逆势沽空, 最后被套牢; 也很多时候我们以为价格己经超卖, 自以为找到便宜货, 买入后才发现大减价还陆续有来。
我们个人觉得太高或太低根本没有人会在意,重要的是其它的交易大众是否都认为价格太高或太低? 这个判断不能依靠主观的看法, 只能透过价格的走势来观察了。
捕捉价格顶部/底部一直是个很难的工作, 所以我们建议大家尽量要以顺势交易的大原则下, 看待一些逆势操作的讯号。也是说, 在趋势明显向下的情况下, 对买入的讯号要三思而行; 在升势明显的情况, 对沽空的讯号也就要非常小心。
我们这里给大家一些建议, 就是要以趋势线, 平均线, 阴阳蠋的组合来结合预测或确定市况逆转。
这样比起单单看超卖或超买会来得合理及准确。也就是说, 要确定市场转势, 我们要几个指标都配合, 这样才能有更大的把握。

这几个指标中, 最重要的是趋势本身的改变。我们知道趋势的定义中, 价格在上升趋势中要做出新高之余, 回吐的时候也不能跌低于前低; 下跌趋势也有相似的原则。

所以, 趋势改变可以透过以下三个条件来确认, 我们称之为
"趋势改变 1 2 3 法则"
1. 趋势线被突破
2. 升势中,价格未能创新高; 跌势中,价格未能创新低
3. 升势中,价格回落并跌破前低; 跌势中,价格反弹并升破前高
其中两个条件成立,趋势可能改变；
三个全部成立, 趋势改变并很可能向相反方向前进。
要注意的是, 这三个条件的先后出现次序可以不同。

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在外汇交易中，如果看错了就要及早认赔出畅?至于是否马上采取行动往相反的方向入市，就得一慢二看三通过了。

??因为每一个价位作为出发点，在下一个价位出来之前都有向上或向下两种可能性。我们不能绝对地肯定走势必涨或必跌。做了多头认赔是担心会继续跌，是否跌还有待观察；做了空头止损是防止会继续涨，是否涨仍要看发展。认赔之后不容有失，再做要很小心。立刻作一百八十度大转变采取相反的行动，除非是机会率很高、把握性很大，否则不应如此匆忙。谁敢断定下一步必涨或必跌呢？

??事实上在买卖过程中，往往一错到底还不至于带来那么巨大的亏损，最惨的是一错再错，左一巴掌，右一巴掌。立刻做反转，就存在这样的危险。

??市场走势经常会出乎预料，你做了多头，行情向下，你不信吗？它就跌给你看；你仍不信？再跌！你看涨的信心彻底动摇了，认赔出场了，哈！行情就回头而上。如果你认赔时马上反转，在跌势将尽时才追卖，岂不是才踩完一个陷阱，又跌进另一个罗网吗！想一想也知道：走势总是一个浪接一个浪地涨跌的，你在一个下降浪的顶做了多头，跌到浪底，你却反转做空头，而到了底这个浪已要止跌回升，你当然被逮个正着！

??顺市而行、拨乱反正、做反转战术的原则是对的，之所以要观察一下才下手，就是为了判断原先自己意想不到的这个趋势究竟方兴未艾抑或临近尾声。综合基本因素、技术分析、数据信号等，认为是仍有足够活动空间时才能实施反转做法。一个势总有一定幅度，原先认赔损失越少，越值得立刻反转，因为相对剩余空间大；原先认赔损失越大，越不值得立刻反转

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八十二个交易原则和市场结论
进入交易

1．区分主要仓位交易和短期交易。短期交易的平均风险应该更小。同时，投资者应该集中在主要仓位交易上，因为它们通常对交易成功至关重要。很多交易者常犯的一个错误是，他们太执着于抓住小的市场摆动，以至于错过了主要的价格运动。

2．如果你相信目前存在一个主要的交易机会，不要贪心地试图在更好一点的价格进入交易。错过一个价格运动而造成的潜在利润的损失可以抵消50个稍好一点执行价格的总和。

3．进入任何主要仓位都应该事先计划，精心思考，永远不要凭一时的冲动。

4．要发现一个能说明现在是正确时机的图表形态。如果没有这样的形态识别，就不要进行交易。

5．根据日常分析设置指令。如果市场没有在预期的进入水平收盘，那么记录下这个交易想法，每天对它进行检查，直到可以进入交易或这个交易想法看起来不再有吸引力。不能坚持这一原则会错过好的交易。一种常见的情况是，市场移动已经超过了预期的进入水平后才想起这个交易想法，而那时由于处在较坏的价位，很难再做同样的交易。

6．当寻找一个趋势的主要反转时，聪明的做法是等待出现某种显示时机正确的形态，而不是预测目标和支撑/阻力点以致没有利用上趋势。在趋势已经使价格长时间处于高点/低点的市场内，这条原则尤为重要。记住，在大多数趋势延续的例子中，市场不会形成V形反转，相反，价格一般会回撤以检验高点和低点，而且这种状况常常会重复几次。这样我们等待峰顶或谷底形成后再行动，就可以避免在升高或降低的过程中跌得粉身碎骨，更不用说在时机未成熟时就选择峰顶或谷底而造成的损失。

7．看图表时，如果马上产生一个本能的印象，跟着感觉走。

8．如果您错过了一个新趋势的第一段主要部分，不要让这个情况阻止你在这个趋势中交易（只要能够设置一个合理的止损点）。

9．在执行交易时，不要反向利用最近的价格失败形态，即便有很多其他理由可以进入交易也不行。

10．永远不要反向利用价格移动的第一个缺口。

11．在大多数案例中，使用市价指令而不是限价指令。在平掉一个正在损失的仓位或进入一个主要的交易机会时尤为重要。在这种情况下，交易者常常会担心市场会与他的决定背道而驰。尽管限制指令会使大多数的交易以稍好一点的价格执行，但如果一开始没有执行限价指令，就会出现糟糕得多的执行价格，或者错过可能的获利，这种情况造成的损失常常比限价指令的微笑获利大。

12．在进入交易后，永远不要折回最初的交易进入点附近。市场完全回撤通常是交易失败的信号。即便交易仍然不错，但以这种方式折回会由于过分交易而损害了坚持能力。


退出交易和风险控制

13．在进入交易时，要明确设置保护性止损点。

14．当新出现的形态或市场运动同交易方向相反时，退出任何交易，即便止损点还没有达到。

15．一旦最初的交易前提被破坏，马上退出交易。

16．如果你在交易的第一天就错的一塌糊涂，就马上放弃交易。

17．当主要突破同所持仓位相反时，要么马上平仓，要么设置一个非常近的止损指令。

18．如果某个市场突然在与所持仓的相反方向上剧烈移动，远远超过它最近的波动，马上平仓。

19．如果多头仓位（空头仓位）进入支撑（阻力）去，但市场巩固而不反转，退出。

20．针对分析者和市场交易者：如果你感觉最近的推荐、交易和报告都是错的，转变你的这些看法。

21．如果在一段时期内不能观察市场，要么平掉所有的仓位，要么保证在所有未平仓仓位上都有止损指令。

22．不要对一个未平仓仓位感到放心。永远要清楚你该在哪里退出，即便目前的价格离退出点还很远。同时，如果一个与交易相反的形态正在形成，可能预示着需要比计划提前退出。

23．不要总想匆忙地在中止交易后马上返回市场。返回交易通常会在最初的损失上再加上额外的损失。返回终止交易的唯一理由是，如果根据发展的价格形态来看时机确实合适，即，只有当这个返回满足了任何新交易必需的所有条件、而且行之有效的时候。


其他风险控制规则

24．当交易进行得不顺时：（a）减少交易规模；（b）收紧止损点；（c）暂缓进入新交易。

25．当交易进行得不顺时，减少风险靠的是平掉损失的交易，而不是平掉获利的交易。

26．要极度小心，在获利后不要改变交易的模式：（a）不要启动任何在交易程序开始的时候看起来太冒险的交易。（b）不要在一个典型的交易内突然增加合约的数量。

27．对小仓位和大仓位都要运用同样的常识。

28．不要根据重要报告或者政府发布的主要统计数字来保持很大的仓位。

29．在时间跨度长的交易中和极短期交易中使用同样的资金管理原则。

30．没有经过计划，不要在交易马上要平仓的价格买进。
保持和退出获利交易

31．在主要仓位交易中不要取出小而快的利润。尤其是在绝对正确的交易中，永远不要在第一天平仓获利。

32．在你的方向上有缺口时不要太草率地退出交易。用缺口作为最初的止损点；然后设置跟踪止损的指令。

33．作为退出获利交易的手段，要尽量使用跟踪止损指令并以市场运动的发展不断补充，而不是用目标。使用目标常常不能充分认识到主要趋势的潜力。记住，你需要偶尔的大幅盈利来抵消失败的交易。

34．尽管有前边的规则，但在交易进入的时候设置一个最初目标还是有用的，可以运用下列原则：如果一个目标的大部分很快被实现，就平仓获利一部分，同时考虑在回调时恢复平仓的合约。取出快的、可观的利润这个主意不错。虽然这个原则可能常常会导致错过平仓的那部分仓位以后的移动，但在这样的情况下保持整个仓位，常常会导致在第一个急剧的回撤时就因为过分紧张而平仓。

35．如果达到了一个目标，但是仍然喜欢这一交易，设置一个跟踪止损指令来保持交易。这个规则对跟上主要趋势十分重要。记住，耐心不仅对等待正确的交易重要，而且对保持仍然有效的交易也很重要。不能恰当地从正确的交易中获利是获利有限的关键因素。

36．前一规则有个例外，如果您所持的仓很重，资产净值又汹涌上升，那么考虑逐渐增加平仓获利的比例。规则推论：当事情变得太好，简直不像真的时，要小心！如果每件事的发展都正确，那这可能是个好时机，可以按比例增加平仓获利，同时在你的部分仓位上使用设置很近的跟踪止损指令。

37．如果你仍然相信一个交易会有长期的发展潜力，获利退出后，要计划恢复仓位。如果市场没有足够回撤，不能重新进入，要注意识别那些可能表明重新进入时机的形态。不要觉得重新进入点点比退出点更差，就不再次回到交易，因为这个交易的长期趋势和目前时机都显示你应该重新进入。不能在更糟糕的价格进行交易常常会导致错失大趋势的主要部分。

38．如果交易了多个合约，要避免总想百分之百正确这个感情陷阱。换句话说，只需要获取一部分利润。在移动时期内尽量保持至少一部分仓位，直到市场形成的反转形态确实可信，或达到了一个有指示意义的止损点。


其他各方面的原则和规定

39．较之目标和支撑/阻力区，永远更多留意市场运动和发展的形态。前者常常会使你过早地把一个正确市场向错误方向反转。

40．当你觉得应该采取行动进入或退出仓位时，马上行动，不要拖延。

41．如果你对市场的长期趋势有自己的看法，永远不要与这个看法背道而驰。

42．获利的交易一开始就显示正确的趋势。

43．调整进入和退出的时机，即便交易出现致命错误时，也能把损失减小。

44．日内就做决定基本上总是失败的。在日内不立即做决定。

45．星期五收盘前一定要检查市场。局势常常在周末变得更明朗。出现这种情况时，在星期五收盘附近的进入或退出常常比下星期一开盘时的价位好。如果你这正在持有一个重要的仓位，这个规则尤为重要。

46．如果做了关于市场的梦，依梦行事。

47．你永远逃避不了不好的交易习惯，你能做的最好行动就是使它们隐藏起来。一旦你变懒了或者马虎了，它们就会卷土重来。


市场形态

48．如果市场出现了新的历史高点和持有量，那么这个不寻常的现象强烈预示着还会有远远超过过去高点的移动，就在新的历史高点卖出可能是业余交易员所犯的最糟糕的错误。

49．在盘整区的高端附近出现窄幅市场巩固是多头形态。与之相似，在盘整区的低端附近出现的窄幅巩固是空头形态。

50．一个延续的窄幅盘整区出现突破时进入，同时在盘整区的远边设置止损指令。

51．持续了1—2个星期或更长时间的盘整区出现突破，是表示趋势即将出现的最可靠的技术指标之一。

52．上述规则的一种常见并尤其有用的表现形式是：如果就在前一个长时间的宽幅盘整区之上或之下形成旗形或尖旗形，那就是相当可靠的巩固形态。

53．在与较大缺口同一方向上交易。

54．盘整区之外的缺口，特别是1—2个月的盘整区后出现的缺口，常常是优秀的信号。

55．如果突破缺口没有在第一个星期回补，就应该看做特别可靠的信号。

56．突破形成了新的高点或低点，随后一两个星期内又形成一个缺口回到盘整区内，这是多头陷阱或空头陷阱特别可信的形式。

57．如果市场突破形成一个新的高点或低点，然后回撤到突破前的盘整区内，形成旗形或尖旗形，我们认为一个顶或底已经形成。可以建立一个仓位，并在旗形或尖旗形巩固外设置保护性止损指令。

58．从一个盘整区突破，然后深深回撤到区域内，这是又一个多头或空头陷阱的主要形式。

59．如果出现一个明显的V形底，随后在附近形成一个整理形态，这可能是一个底部形态，然而，如果这个巩固随后下方遭到破坏，到达V形底，这个市场运动被看作即将下移形成新低的信号。

60．V形顶和V形底形成后，在反转点附近出现持续几个月的固定，这表明可能会出现主要顶部或底部形态。

61．短的旗形和尖旗形巩固都是可靠的巩固形态，我们可以赶上现有的趋势进入交易，同时设置一个相对靠近但有意义的止损点。

62．如果一个短的旗形或尖旗形巩固导致了在错误方向上的突破，预计价格会继续在突破方向上移动。

63．弯曲巩固可能预示着一个向弯曲方向的加速移动。

64．短期弯曲巩固发生破坏，并与弯曲的方向相反，这可能是趋势反转的好信号。

65．一个具有与主要趋势相反的收盘的宽幅震荡日，常常是趋势变化可靠的早期信号，尤其当它同时引发了一个反转信号时。

66．如果在2—4天的时间内出现近乎垂直的，大的价格移动（实现了一个相对高点或低点），可能在随后的几个星期移动会继续。

67．穗形是表示短期反转的好信号。穗形的顶端可以用作止损点。

68．如果出现穗形，用两种方法看图表，有穗形的方法和假设没有穗形的方法。例如，如果假设去掉穗形是十分明显的旗形，那么旗形的突破就是个有意义的信号。

69．逃避缺口的填补可以被看做是可能出现趋势反转的证据。

70．导形反转出现后不久，价格回撤，进入到最近的盘整区或巩固形态，这是可能形成主要顶（底）部的信号。

71．当其他相关市场正在承受重要的压力时，一个市场保持相对坚挺的能力可以被视为其内在力量的信号。与之相反，当其他相关市场坚挺时，一个市场表现疲弱可以被视为熊市信号。

72．如果一个市场在大多数的日交易部分价格持续较高，预期将在同方向收盘。

73．两个旗形连续出现，中间没有分开，可以看做是可能的巩固形态。

74．弯曲底部形成后，在这个形态的顶部附近出现浅一些的，同方向的弯曲巩固，可以把这看做是多头形态。一个相似形态也可适用于市场顶部。一个相似形态也可适用于市场顶部。

75．在趋势显著的市场内出现的中度态势表示可能出现了交易移动的巩固模式，高/低的态势表示出现的是反转趋势。但前者的指示更可靠。

76．一个失败信号比初始信号更可靠。转换方向，用失败信号前的高点（低点）作止损点。

77．如果一个市场不能跟随重要的利多或利空消息发展，这常常是马上出现趋势反转的先兆。如果你正持有一个仓位，对这个发展要特别留意。


分析和评论

78．每天检查图表，尤其是你非常忙得时候。

79．阶段性地检查长期图表（如2—4星期一次）。

80．虔诚地记录交易者日记，日记中包括你做的每一个交易的图表，并做如下记录：交易理由；计划的止损点和目标；后面的显示交易如何变化的点；观察结论和教训；净获利/损失。进入交易时要填写交易记录单，这很重要，因为记录交易理由准确地反映了你当时实际的想法，而不是根据事后发展调整后的想法。

81．常备一个形态图表簿，当你注意到了一个有趣的市场形态，要记下你认为它会如何发展，或者记下你认为这个形态最后怎么样被破坏。要保证一直追踪每一个图表，看看它实际的演变结果。过一段时期，通过这个步骤，我们可以预测不同图表形态的可靠性，并从中得出一些统计数字，从而提高图表解读的技巧。

82．系统规则、交易日记和形态簿每隔一段时间就要重新回顾和更新。当你认为有用的时候，可以更多地检查回顾这些项目中的任一项。